核心财务表现 - 营业总收入9.86亿元 同比下降5.88% [1] - 归母净利润-2.14亿元 同比下降15.51% [1] - 第二季度营业总收入5.19亿元 同比下降1.29% 第二季度归母净利润-1.43亿元 同比上升4.86% [1] 盈利能力指标 - 毛利率-0.35% 同比减少109.96个百分点 [1] - 净利率-22.01% 同比减少23.14个百分点 [1] - 扣非净利润-2.22亿元 同比下降16.20% [1] 成本费用结构 - 销售费用 管理费用 财务费用总计1.3亿元 三费占营收比13.15% 同比下降10.03% [1] - 销售费用同比下降39.94% 主要因本期推广费减少 [3] 资产负债状况 - 货币资金6.14亿元 同比下降16.73% [1] - 应收账款8348.31万元 同比增长10.15% [1] - 有息负债15.2亿元 同比增长12.72% [1] - 长期借款大幅增长236.42% 主要因本期长期银行借款增加 [3] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.16元 同比增长366.44% [1] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长366.44% 主要因本期采购现金支出和推广费支出减少 [3] - 筹资活动产生的现金流量净额下降62.95% 现金及现金等价物净增加额下降55.06% 均因支付票据结算保证金增加 [3] 每股指标 - 每股收益-0.61元 同比下降15.09% [1] - 每股净资产5.23元 同比下降13.23% [1] 历史业绩对比 - 近10年中位数ROIC为-2.73% 最差年份2015年ROIC为-15.06% [3] - 上市以来16份年报中出现8次亏损 [3] - 证券研究员普遍预期2025年业绩2.05亿元 每股收益0.59元 [4] 业务模式特征 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [3] - 净利率为负显示产品或服务附加值不高 [3]

板块整体表现 - 养殖业板块较上一交易日上涨0.14% [1] - 上证指数报收3825.76点，上涨1.45%；深证成指报收12166.06点，上涨2.07% [1] 领涨个股表现 - *ST天山领涨板块，收盘价8.73元，涨幅0.92%，成交量8.11万手，成交额7041.28万元 [1] - 正邦科技收盘价2.92元，涨幅0.69%，成交量116.42万手，成交额3.38亿元 [1] - 温氏股份收盘价17.71元，涨幅0.40%，成交量60.65万手，成交额10.69亿元 [1] - 天域生物收盘价8.58元，涨幅0.35%，成交量12.52万手，成交额1.07亿元 [1] - 新希望收盘价66.6元，涨幅0.30%，成交量38.89万手，成交额3.87亿元 [1] 跟涨个股表现 - 牧原股份收盘价50.35元，涨幅0.28%，成交量56.96万手，成交额28.52亿元 [1] - 立华股份收盘价19.75元，涨幅0.20%，成交量9.92万手，成交额1.96亿元 [1] - 新五丰收盘价6.47元，涨跌幅0.00%，成交量38.80万手，成交额2.50亿元 [1] - 罗牛山收盘价6.44元，涨跌幅0.00%，成交量25.42万手，成交额1.63亿元 [1] 下跌个股表现 - 圣农发展收盘价17.36元，跌幅0.12%，成交量16.67万手，成交额2.87亿元 [1] - 晓鸣股份收盘价22.01元，跌幅1.92%，成交量14.25万手，成交额3.11亿元 [2] - 东瑞股份收盘价16.57元，跌幅1.25%，成交量3.57万手，成交额5913.06万元 [2] - 民和股份收盘价8.93元，跌幅1.22%，成交量10.99万手，成交额9743.47万元 [2] 资金流向情况 - 养殖业板块主力资金净流出5.76亿元 [2] - 游资资金净流入2.43亿元 [2] - 散户资金净流入3.33亿元 [2]

公司治理与会议情况 - 第九届董事会第二次会议于2025年8月20日召开 所有9名董事均出席并表决 [6][7] - 会议审议通过2025年半年度报告及计提资产减值准备议案 两项议案均获9票同意 [7][9] - 半年度报告全文及摘要发布于巨潮资讯网及四大证券报 [8] 财务报告与资产处理 - 公司计提资产减值准备5,987.47万元 计入2025年上半年会计报表 [19] - 减值准备减少归母净利润5,978.10万元 同步减少所有者权益同等金额 [19] - 减值测试涵盖应收款项坏账准备和存货跌价准备 其中存货包括种蛋、种鸡及鸡肉制品 [16][17][18] 股东与分配政策 - 报告期内控股股东及实际控制人均未发生变更 [4][5] - 公司不进行现金分红、不送红股且不以公积金转增股本 [2] - 无优先股股东及存续债券情况 [3][6] 会计准则与合规性 - 资产减值计提遵循《企业会计准则》 采用成本与可变现净值孰低计量原则 [17][20] - 董事会及审计委员会认定减值计提依据充分 符合谨慎性原则 [20][21] - 计提事项无需提交股东大会审议 已通过董事会及审计委员会批准 [15]

董事会会议召开情况 - 会议通知于2025年8月10日通过电话、邮件及专人送达形式发出 [1] - 会议于2025年8月20日在山东省烟台市蓬莱区公司会议室以现场方式召开 [1] - 应参会董事9人全部实际参与表决，会议由董事长孙宪法主持 [1] 董事会会议审议结果 - 全体董事一致通过2025年半年度报告全文及摘要议案（9票同意、0票反对、0票弃权） [1][2] - 全体董事一致通过关于计提资产减值准备的议案（9票同意、0票反对、0票弃权） [2] - 两项议案均经董事会审计委员会事前审议通过 [1][2] 信息披露安排 - 半年度报告全文发布于巨潮资讯网，摘要同步刊登于四大证券报 [1] - 资产减值准备计提公告通过巨潮资讯网及四大证券报披露 [2] - 备查文件完整存档于公司董事会 [2]

股价表现 - 8月21日收盘价9.04元，较前一交易日上涨0.44% [1] - 当日成交量89617手，成交金额0.81亿元，振幅1.67% [1] - 盘中最高价9.13元，最低价8.98元，开盘价9.01元 [1] 主营业务结构 - 属于农牧饲渔板块，主营业务为父母代肉种鸡饲养及商品代肉雏鸡产销 [1] - 业务涵盖肉鸡屠宰加工与鸡肉制品销售，并涉及有机废弃物资源化开发 [1] - 2025年上半年畜牧业收入占比达97.29% [1] 财务表现 - 上半年营业总收入9.86亿元，同比下降5.88% [1] - 归母净利润亏损2.14亿元，较上年同期亏损扩大 [1] - 计提资产减值准备5987.47万元，减少归母净利润5978.1万元 [1] - 经营活动现金流净额由负转正，达5460.04万元 [1] 资金流向 - 8月21日主力资金净流出1421.85万元 [2] - 近五日主力资金累计净流出1628.72万元 [2]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入构成中畜牧业占比97.29% [1] - 非主营业务包含生物肥占比1.24%、发电占比1.05%、燃气生产占比0.42% [1] - 当前公司市值为32亿元人民币 [1] 公司治理动态 - 第九届第二次董事会于2025年8月20日在山东省烟台市蓬莱区召开 [1] - 会议审议通过《2025年半年度报告议案》等文件 [1]

资产减值情况 - 公司计提资产减值准备金额为5987.47万元 [2] - 减值准备计入2025年上半年会计报表 [2] - 减值将减少归属于母公司股东的净利润5978.1万元 [2] - 减值将减少合并报表归属于母公司所有者权益5978.1万元 [2] - 公司明确本次计提不涉及利润操纵 [2] 2025年上半年营收结构 - 畜牧业收入占比97.29% [2] - 生物肥收入占比1.24% [2] - 发电收入占比1.05% [2] - 燃气生产收入占比0.42% [2]

业绩影响 - 2025年6月30日计提资产减值准备总计5,987.47万元[4] - 减少归属于母公司股东的净利润5,978.10万元[8] - 使合并报表归属于母公司所有者权益减少5,978.10万元[8] 计提详情 - 计提应收款项坏账准备65.40万元[4] - 计提存货跌价准备5,922.07万元，含种蛋、种鸡、制品跌价准备[4] 审议情况 - 计提已通过相关会议审议[5]

会议信息 - 公司第九届董事会第二次会议通知于2025年8月10日发出，8月20日现场召开[3] - 会议应参加表决董事9人，实际参加表决9人，由董事长孙宪法主持[3] 议案审议 - 审议通过《关于公司2025年半年度报告的议案》，9票同意，0票反对，0票弃权[4] - 审议通过《关于计提资产减值准备的议案》，9票同意，0票反对，0票弃权[5] 报告公告 - 公司2025年半年度报告全文及摘要见巨潮资讯网，摘要见四大证券报[4] - 《关于计提资产减值准备的公告》详见巨潮资讯网及四大证券报[5]

财务表现 - 2025年上半年营业收入9.86亿元 同比下降5.88% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损2.14亿元 亏损同比扩大15.05% [1] - 上年同期净亏损1.86亿元 [1] 利润分配 - 公司计划不派发现金红利 [1] - 不送红股 [1] - 不以公积金转增股本 [1]