行业投资评级 - 报告对工业行业给予“推荐”评级，并维持该评级 [6] 核心观点 - 报告认为出口稳步增长，低空经济持续推进是机械行业当前的主要特征 [2] - 在机械设备板块，国内龙头企业无论从供给端还是需求端看仍具备较强竞争优势，工程机械行业有望维持稳步增长态势 [3] - 在低空经济板块，政策支持与技术创新同步推进，为持续发展注入活力 [3] 周度行情回顾 - 2025年10月13日至10月17日，申万机械设备指数下跌5.84%，跑输沪深300指数3.62个百分点，在31个申万一级行业中排名第27 [2][11] - 细分行业中，轨交设备Ⅱ跌幅最小为2.22%，自动化设备跌幅最大为9.06% [2][11] - 周内个股表现分化，长江能科涨幅最大达246.90%，绿岛风跌幅最大为20.57% [19][20] 重点板块跟踪 - 低空经济：苏州发改委发布首批低空经济“能力+需求”双清单，包含100项能力清单和24项需求清单 [3] - 低空经济：VOLANT沃兰特VE25-100 AC101架机完成首轮有人驾驶操纵试飞；时的科技E20 eVTOL完成载多人飞行试验 [3] - 机械设备：2025年9月挖掘机销售19858台，同比增长25.4%，其中国内销量9249台增长21.5%，出口量10609台增长29% [3] 行业重要动态 - 中欧班列中通道进出境班列货运量突破2000万吨，达2057.2万吨，开行近2.1万列 [22] - “十四五”期间“6轴7廊8通道”国家综合立体交通网主骨架建成率超90% [23] - 9月份中国电商物流指数为112.7点，较上月上升0.4点，继续刷新年内新高 [24] - 前三季度工业企业采购机械设备类金额同比增长9.4% [24] - “玲龙一号”全球首堆冷试成功；中国高温气冷堆装机容量十年内有望增长十倍 [29] 投资建议 - 低空经济基建方面建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达 [4] - 低空经济整机方面建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充 [4] - 低空经济核心零部件方面建议关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔 [4] - 低空经济空管及运营方面建议关注中信海直、中科星图及四川九洲 [4] - 机械设备出口链板块建议关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等 [4] - 机械设备工程机械板块建议关注三一重工、徐工机械、安徽合力等 [4] - 机械设备工业母机板块建议关注华中数控、科德数控、恒立液压等 [4]

市场扩张和并购 - 2025年8月22日公司董事会通过转让海源智能装备100%股权议案[1] - 公司以1000万元对价转让海源智能装备100%股权[1] - 近日海源智能装备100%股权过户至德兴市中灏新能源有限公司名下[2] - 公司不再持有海源智能装备股权[2]

公司变更 - 公司于2025年10月14日完成办公地址、联系电话及传真变更[1][3] - 变更前地址在福建福州，电话0591 - 83855031，传真0591 - 83855071[1] - 变更后地址在江西新余，电话和传真均为0790 - 6861052[1]

公司人事变动 - 公司董事张奇彦因个人原因辞去第七届董事会董事职务，辞职后不再担任公司任何职务 [1] 公司经营与财务 - 2025年1至6月，公司营业收入全部来源于工业业务，占比为100.0% [2] - 截至新闻发稿时，公司总市值为19亿元 [3] 公司股票信息 - 公司股票简称为*ST海源，股票代码为SZ 002529，新闻发布时的收盘价为7.31元 [1]

人员变动 - 公司董事张奇彦因个人原因提请辞职[2] - 辞职申请自报告送达董事会时生效[2] - 张奇彦未持股且无未履行承诺[2] 后续安排 - 公司将尽快完成补选董事工作[2]

公司治理动态 - 公司于2025年9月25日召开第七届第一次董事会临时会议 会议采用现场结合通讯方式在公司会议室举行[1] - 会议审议《关于选举公司第七届董事会董事长的议案》等文件[1] 资本市场生态变化 - A股总市值突破116万亿元 该数据发布于"9·24"一周年之际[1] - 四大变革正在重塑中国资本市场新生态[1]

公司治理 - 2025年9月25日召开第三次临时股东大会，选举第七届董事会成员及监事会股东代表监事[2] - 近日召开职工代表大会，选举第七届监事会职工代表监事[2] - 第七届董事会非独立董事6人、独立董事3人，任期三年[2] - 第七届监事会股东代表监事2人、职工代表监事1人，任期三年[5] - 聘任总经理1人、副总经理2人等，任期与第七届董事会相同[6] - 第六届董事会、监事会及部分高管任期届满离任[7] 人员情况 - 刘浩等为公司共同实际控制人，间接持有3717.5万股股份[9] - 唐茂辉曾任职深圳市紫光照明制造交付中心总经理[10] - 肖浩如2025年8月入职任副总经理兼子公司法定代表人[11] - 程锦利任财务总监，兼任高校职务，未持股且无关联关系[12][13]

监事会换届 - 公司第六届监事会任期届满[2] - 职工代表大会选举钟成先生为第七届监事会职工代表监事[2] - 2025年第三次临时股东大会选举产生2名股东代表监事[2] 监事信息 - 钟成先生生于1987年7月，截至公告披露日未持股[2][3] - 钟成任职符合法规要求，无关联及失信等问题[3] 公告信息 - 公告日期为2025年9月26日[5]

会议安排 - 公司2025年9月9日召开第六届董事会第十七次会议，审议通过召开2025年第三次临时股东大会的议案[8] - 2025年9月10日发布召开2025年第三次临时股东大会的通知[8] - 本次股东大会现场会议于2025年9月25日14:00召开，由董事长甘胜泉主持[9] 参会情况 - 出席本次股东大会的股东及代表共151人，代表有表决权股份50,807,375股，占比19.5413％[13] 议案表决 - 《关于修订<公司章程>的议案》，同意50,666,575股，占比99.7229％[18] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》，同意50,667,575股，占比99.7248％[21] 人员选举 - 选举刘浩等多位非独立董事、张学记等多位独立董事及程小玲等股东代表监事，各候选人同意股数及占比明确[25][45][55]

股东大会参与情况 - 参加股东大会股东（或代理人）151人，代表有表决权股份50,807,375股，占比19.5413%[3] - 现场出席1人，代表有表决权股份37,175,000股，占比14.2981%[3] - 网络投票股东150人，代表有表决权股份13,632,375股，占比5.2432%[3] 议案表决情况 - 《关于修订<公司章程>的议案》同意50,666,575股，占比99.7229%[4] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意50,667,575股，占比99.7248％[5] 人员选举情况 - 选举刘浩为非独立董事，同意45,660,436股，占比89.8697%[6] - 选举张学记等4人为独立董事，同意率约89.86%[9][11] - 选举程小玲、张锐安为监事会股东代表监事，同意率约89.86%[12] 会议时间及决议情况 - 股东大会2025年9月25日召开，股权登记日为9月18日[2] - 会议审议通过《关于选举公司第七届监事会股东代表监事的议案》[12] - 律师认为会议召集、召开程序等符合规定，决议合法有效[13][14] 备查文件 - 《江西海源复合材料科技股份有限公司2025年第三次临时股东大会决议》[15] - 江西轩瑞律师事务所《关于江西海源复合材料科技股份有限公司2025年第三次临时股东大会的法律意见书》[15]