会议安排 - 2025年6月9日作第五届董事会二十一次会议决议，6月10日公告7月15日开第三次临时股东会[6] - 采取现场和网络投票结合，交易系统和互联网投票时间为7月15日[6] 参会情况 - 现场4名股东，代表775,721,152股，占36.0671%[10] - 网络1,225名股东，代表34,567,890股，占1.6072%[10] 议案表决 - 《2025年股票期权激励计划（草案）》等三议案获三分之二以上通过[11][12] - 拟激励对象股东或关联股东未参与表决[12] 决议效力 - 律师认为股东会程序合规，决议合法有效[12][13]

板块表现 - PEEK材料概念板块单日上涨3.87%，位列概念板块涨幅首位 [1] - 板块内34只个股上涨，其中兄弟科技、中欣氟材、金田股份涨停，新瀚新材、中研股份、唯科科技分别上涨12.66%、9.01%、7.33% [1] 资金流向 - 板块获主力资金净流入8.21亿元，25只个股获净流入，6只个股净流入超3000万元 [2] - 兄弟科技获主力资金净流入3.20亿元，中欣氟材、金田股份、光启技术分别净流入1.96亿元、6855.60万元、5173.47万元 [2] - 兄弟科技、中欣氟材、金田股份主力资金净流入比率分别为34.31%、32.50%、13.81% [3] 个股表现详情 - 新瀚新材换手率24.59%，主力资金净流入2794.50万元 [4] - 中研股份换手率15.10%，主力资金净流入2458.70万元 [4] - 唯科科技虽上涨7.33%，但主力资金净流出643.35万元 [5]

股票期权激励计划公示情况 - 公司第五届董事会第二十一次会议于2025年6月9日审议通过《2025年股票期权激励计划（草案）》及其摘要议案 [1] - 激励对象名单于2025年6月16日至6月25日在公司公告栏公示 内容包括拟激励对象的姓名及职务等信息 [1] - 公示期间未收到任何个人或组织对拟激励对象提出的异议 [2] 激励对象资格核查 - 拟激励对象均符合《公司法》《证券法》《管理办法》等法律法规规定的条件 [2] - 激励对象为公司核心骨干员工 不包括单独或合计持股5%以上的股东及实控人近亲属 [3] - 激励对象不存在最近12个月内被监管机构认定为不适当人选或受处罚的情形 [2] 监事会核查意见 - 监事会核查了激励对象的劳动合同 任职文件等材料 [2] - 确认激励对象主体资格合法有效 符合《激励计划（草案）》规定条件 [3] - 监事会认为本次激励计划激励对象名单符合相关法律法规要求 [3]

隐身材料行业核心观点 - 隐身技术已成为现代空战模式的核心竞争力，隐身战斗机在超视距作战中具备压倒性优势[18][19] - 隐身材料行业呈现"四新"特征：新需求（装备渗透率提升）、新市场（前后装市场共振）、新逻辑（短中长期成长路径）、新格局（高行业壁垒）[2][3][4][5] - 隐身材料技术路径呈现三足鼎立格局：红外隐身材料、雷达吸波材料和超材料[46][47][64] 新需求分析 - 隐身空战模式下，F-22对三代机交换比达9:1，隐身性能是关键制胜因素[19][25] - 现代战机隐身技术实现路径中，外形设计贡献90% RCS缩减，材料贡献10%[36] - 飞行器尾部方向特征信号95%来自发动机腔体散射和红外辐射，需多重隐身涂层[46] 市场前景 - F-22维护成本50%来自隐身涂料，凸显后装市场持续性[3] - 前装市场受益四代机列装加速，预计带动特种功能材料需求快速增长[3] - 国内厂商形成差异化布局：华秦科技（中高温）、佳驰科技（常温）、光启技术（超材料）[5] 行业发展逻辑 - 短期逻辑：新型装备加速列装带动材料从0到1突破[4][7] - 中期逻辑：隐身性能提升与军机数量形成共振[4][7] - 长期逻辑：结构隐身材料开辟新增长极[4][7] - 后市场逻辑：耗材属性驱动行业持续高景气[4][7] 技术路径拆解 红外隐身材料 - 采用"粘结层+扩散阻挡层+功能层"三层结构，类比航空发动机热障涂层[77][78] - 功能层通过控制发射率（金属填料）和温度实现隐身，铝粉发射率最低（0.478）[86] - 扩散阻挡层主要采用陶瓷材料，高温稳定性优于金属类[82] 雷达吸波材料 - 工作原理是将电磁能转化为热能耗散，需满足宽频带吸收特性[54] - 按形态分为涂敷型和结构型，涂敷型包括Salisbury屏、Jaumann吸收体等[63] - F-35在10GHz频段RCS仿真显示全方位隐身特性[57] 超材料 - 通过人工结构设计实现自然界不存在的电磁特性[64] - 发展历程包括理论验证（1968）、技术突破（2006）和快速应用（2011年后）[71] - 工作频段覆盖声波到光波，结构单元尺度从纳米到米级[69] 产业链格局 - 行业存在三大壁垒：军品资质、先发优势和研发壁垒[5] - 美国主机厂主导隐身材料研发，中国厂商通过产学研结合实现突破[5] - 上游原材料制备难度大，下游客户集中度高[5] - 2021年起行业进入订单密集落地期，基本面加速兑现[14]

股票期权激励计划进展 - 2025年6月9日董事会审议通过激励计划草案及摘要议案[1] - 6月10日在巨潮资讯网披露相关公告[1] - 激励对象名单公示期为6月16日至25日[1] 激励对象核查情况 - 公示期监事会未收到异议[2] - 监事会核查激励对象材料[2] - 激励对象符合条件且均为核心骨干[4] 激励对象构成 - 包括1名董事及2名高级管理人员，不包括特定人员[5]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：信息技术、金融、材料、通讯服务、工业、能源、房地产、医疗保健、可选消费、公用事业、日常消费等 [2] - **公司**：协鑫能科、金龙羽、巨人网络、建设工业、沪电股份、盐津铺子、光启技术、恩华药业、长源电力、粤电力A等A股公司；国泰君安国际、亚盛医药、趣致集团、中信金融资产、国银金租、中环新能源、东风集团股份、脑再生、小马智行、联掌门户等香港、美国上市中国公司 [2] 纪要提到的核心观点和论据 市场表现 - **指数表现**：6月沪深300/中证500/中证1000指数分别上涨2.5%/4.3%/5.5%，同期恒生指数/恒生中国企业指数分别上涨3.4%/2.9%，原因是中美贸易谈判取得进展提振市场情绪以及中小盘股受益于境内流动性充裕 [4] - **行业表现**：信息技术（涨10%）、金融（涨7%）和材料（涨7%）表现居前；日常消费 (跌3%) 、公用事业 (0%) 和可选消费 (0%) 排名垫底 [4] - **个股表现**：协鑫能科1个月涨幅达76.3%，金龙羽涨70.6%，巨人网络涨63.1%等；盐津铺子跌9.0%，光启技术跌9.9%，恩华药业跌10.1%等 [2] 市场驱动因素 - **正面因素**：中美贸易谈判取得进展提振市场情绪，中小盘股受益于境内流动性充裕；潜在的改革或带来上行利好，如进一步开放金融市场、贸易顺差收窄以及产业政策调整 [4] - **负面因素**：近期达成中美贸易协定面临更高障碍 [4] 资金流动 - **A股资金流向**：截至6月20日的四周内，EPFR数据显示净卖出A股4.75亿美元，金融、工业和日常消费为首，房地产、通信服务和能源净卖出最少；自2024年9月23日以来，净买入A股总额为8400万美元，自今年3月中旬高点以来，净卖出A股总额为18亿美元，96%的净买入等值资金已获利了结 [4] - **海外上市中国股票资金流向**：海外上市的中国股票录得净流入，自3月高点以来有14亿美元净流入，占24年9月23日以来总计45亿美元净流入的约30% [4] 主要宏观数据 - **经济活动**：5月零售额强于预期，同比增长6.4%，固定资产投资令人失望，同比增长2.9%，各经济部门之间不平衡持续存在 [4][31] - **工业产值**：5月工业产值同比增长5.8%，略低于4月的6.1% [4] - **商品出口**：5月商品出口（以美元计）同比增长4.8%，低于4月的8.1% [4] - **外汇储备**：5月中国外汇储备升至32,850亿美元，隐含资本流出545亿美元 [4] - **汇率和国债收益率**：美元/人民币汇率降至7.16，6月底10年期国债收益率小幅降至1.65% [4] 板块走势原因 - **信息技术**：科技硬件股尤其是AI主题股以及软件股推动其强劲反弹 [6] - **金融**：券商股受益于稳定币主题，中国政府推动个人养老金产品和商业年金提振保险公司表现 [6] - **材料**：稀土和黄金股上涨使其跑赢大市 [6] - **日常消费**：监管对中国政府官员和国企员工实行禁酒令导致其表现不佳 [7] - **公用事业**：发电量低迷使其表现停滞不前 [7] - **可选消费**：耐用消费品和服务跑赢大盘，但家电和汽车跑输大盘，表现分化 [7] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **两融及基金发行**：6月A股两融余额占A股市值的比重稳定在2.3%左右，6月底总融资买入量占A股总成交量的比重从5月底的约8%进一步提升至9.8%；6月股票型/混合型基金发行量为100亿元/50亿元，而5月为240亿元/240亿元 [18][20] - **沪深300指数每股收益预期调整&估值**：6月底，市场对沪深300指数2025/2026年每股收益预期同比增长15.5%/12.5%，与5月底持平，对应市场一致预期的2025/2026年市盈率分别为13.9倍/12.3倍 [24] - **经济与政治因素回顾**：6月1年期中国国债到期收益率平均下降5个基点，10年期中国国债到期收益率下行3个基点；5月社会融资规模为22,870亿元，社会融资增速保持8.7%不变；新增贷款不及预期，为6200亿元，增速小幅下降至7.1% [30]

指数表现 - 中证民企高端装备细分主题指数7月1日报1716 20点 [1] - 近一个月上涨4 98% 近三个月上涨4 56% 年初至今上涨13 08% [1] 指数构成 - 选取50只业务涉及航空 航天 船舶 卫星等领域的民营企业上市公司证券作为样本 [1] - 基日为2012年6月29日 基点为1000 0点 [1] 权重分布 - 前十大权重股合计占比43 9% 光启技术以9 43%居首 [1] - 深圳证券交易所占比63 53% 上海证券交易所占比36 47% [1] 行业分布 - 工业占比58 37% 信息技术占比20 64% 原材料占比13 03% 通信服务占比7 96% [2] 调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况会进行临时调整 [2]

股东出席情况 - 出席股东会股东1063名，代表804,558,877股，占比37.4080%[4] - 出席现场会议股东4人，代表775,695,452股，占比36.0659%[4] - 网络投票股东1059人，代表28,863,425股，占比1.3420%[4] 议案投票情况 - 《关于补选第五届董事会独立董事的议案》同意803,707,911股，占比99.8942%[5] - 中小股东同意该议案28,046,259股，占比97.0552%[5] 会议时间 - 现场会议于2025年6月19日14:30开始[2]

股东会安排 - 公司2025年6月3日董事会决议，6月4日公告6月19日召开第二次临时股东会[6] - 股东会现场与网络投票结合，交易系统6月19日9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[6] 投票情况 - 现场4名股东代表775,695,452股，占比36.0659%[10] - 网络1,059名股东代表28,863,425股，占比1.3420%[10] - 《补选独立董事议案》803,707,911股同意，占比99.8942%[11] 决议效力 - 股东会召集等事宜合规，决议合法有效[12] - 律所同意公告法律意见书[12]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是2025年6月17日9：00 - 11：00，地点在上海浦东香格里拉酒店 [1] - 参与方有180位机构及个人投资者，还有徐汇区政府领导、高校教授，上市公司接待人员包括董事长刘若鹏博士、董事会秘书周建林先生及董事会办公室工作人员 [1] 公司介绍内容 - 董事长介绍中美航空航天实力对比与挑战、超材料未来应用与产业延伸前景、超材料产业在航空航天领域发展前景与战略意义、公司在超材料产业领军地位、技术积累与产业化成果 [1] 投资者关注问题及答复 基地产能相关 - 905、906、709基地覆盖超材料产业链上、中、下游，相互协同，单独核算产能不合理，905、906基地投产将提升中游零部件生产效率，让顺德基地有更多精力生产下游结构件 [1][2] - 709基地二期2024年10月建成并逐步投产，公司产能上中下游滚动协同，洛阳基地完成第三期扩建，905、906基地一期建设并投产将提升中上游原材料与终端出货量 [2] 技术研发相关 - 超材料技术迭代基于自身技术及配套能力建设、基于客户需求进行产品技术攻关两方面考虑，第五代超材料技术尚处研发阶段，第四代已在航空尖端装备领域规模化应用 [3][4] 盈利水平相关 - 公司产品盈利水平良好，经营目标兼顾行业健康可持续发展与产业链共赢，成本端后续新基地投入使用有望提升原材料自供率、放大规模效应，收入端产品在尖端装备领域不可替代性高 [4] 行业定义相关 - 大部分投资者将公司归类在军工或航空航天行业，实际超材料技术应用场景多元，生产涉及多环节、多学科与行业，欢迎多领域投资者调研 [4] 收入影响与增长逻辑相关 - 公司超材料产品主要应用在航空航天领域，与传统军工有区别，该领域投入持续增长，核心增长逻辑是航空航天尖端装备产业规模增长及公司解决方案重要性提升与不可替代性高 [4][5]