本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、交易概述 广东宏大控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 29 日召开了第六届董事会 2023 年第九次会议，审议通过了 《关于收购江苏红光 46%股权的议案》，同意公司下属子公司广东宏 大防务科技股份有限公司（以下简称"宏大防务科技"）以不超过董 事会授权额度范围通过公开竞拍方式收购山东天宝化工股份有限公 司（以下简称"山东天宝"）持有的江苏红光化工有限公司（以下简 称"江苏红光"）46%的股权。内容详见公司于 2024 年 1 月 3 日在 《证券时报》《证券日报》《上海证券报》《中国证券报》及巨潮资 讯网上披露的《关于拟购买控股子公司少数股权的公告》（公告编号： 2024-002）。 证券代码：002683 证券简称：广东宏大 公告编号：2024-061 广东宏大控股集团股份有限公司 关于收购江苏红光股权的进展公告 1、产权转让标的：甲方持有的江苏红光 46%股权。 2、产权转让方式：根据《企业国有资产交易监督管理办法》有 关规定和甲方批准，本转让标的采取协议转让的方式转让。 ...

1. 广东宏大——国内矿服民爆龙头 - 广东宏大是中国第一家矿山民爆一体化服务上市公司,是国内整体爆破方案设计能力领先、爆破技术先进、服务内容齐全的矿山民爆一体化服务商之一 [27][28] - 公司重点发展防务装备板块,研发并销售导弹武器系统、精确制导弹药等防务装备产品 [27][28] - 公司采用"国有企业+市场化思维"的经营模式,通过引入混合所有制,借助资本市场拓宽多种融资渠道,实现了国有资产的高速增值 [39][40][41][42][43] - 公司近年营收及归母净利润实现较快增长,2017-2023年营收、归母净利润CAGR分别达到19.39%、28.02% [44][45][46][47][48][49][50] 2. 矿服行业:下游景气度修复,一体化龙头有望受益 - 2018年后,大宗商品市场逐步回升,矿业市场的发展趋势较好,采矿业固定资产投资额随之提升 [60][61][62][63][64][65] - 2023年,我国采矿业固定资产投资额约为1.21万亿元,同比增长2.1% [61] - 广东宏大矿山开采业务营收从2009年的5.76亿元增长到2023年的89.35亿元,CAGR为21.63% [145] - 取得知名业主认可、具有大型项目实施经验的矿山开发服务商在市场竞争中具备显著竞争优势 [71][72][73][74][75] 3. 民爆行业:牌照管控重安全,区域性特征显著 - 我国对民爆物品的生产、销售、购买、运输和爆破作业实行许可证制度,政策重视安全生产 [80][81][82] - 近年我国民爆行业生产企业的安全投入总体呈现上升趋势,2023Q1-Q3同比增长12.97% [83][84] - 工业炸药产销量较为平衡,且近年保持稳中有升态势,2023年产量/销量分别为458.10/458.19万吨,同比增长4.34%/4.62% [85][86][87] - 电子雷管作为未来产品结构调整的主要方向,2023年产量渗透率达92.5% [88][89] - 民爆行业具有区域性特征,产销就近为主,产值较高的地区为华北、西南、华东、西北 [92][93][94][95] - 近年来,国家大力支持通过兼并、重组等形式提升民爆产业集中度,民爆生产领域产值CR10约60%,爆破服务领域收入CR10约87% [96][97][98][99][100][101][102][103][104] 4. 导弹作为消耗性武器,军贸市场具有较好前景 - 导弹通常由战斗部、动力装置、飞行控制系统和弹体结构组成,技术壁垒高筑 [108][109][110][111][112][113] - 2019-2023年,全球导弹出口新增订单量共256009枚,美国占比59%,俄罗斯占比10% [125][126][127][128][129] - 导弹作为军事打击的中坚力量,具有极强的威慑作用,各国纷纷加强导弹部署 [133][134] - 根据预测,2024-2027年全球导弹市场年产量均超3.5万枚,全球反舰导弹市场年产值为11亿美元以上 [137][138][139][140][141] 5. 民爆并购、军贸升级,公司打造新"护城河" - 公司矿服业务日益加强,矿服业务营收从2009年的5.76亿元增长到2023年的89.35亿元,CAGR为21.63% [144][145][146][147][148][149] - 公司通过外延式并购富矿区域产能并整合、优化布局,实现了民爆业务的快速增长,截至2023年拥有工业炸药产能49.4万吨,位居全国前三 [151][152][153][154] - 公司防务装备业务随着HD-1导弹的推进,有较好的成长和发展空间,正在实施"1+N"战略布局,实现军工业务高端升级 [163][164][165][166][167][168][169][170] - 公司2023年实施股权激励计划,有望进一步深化公司经营层的激励体系,增强治理效能,激发企业内生动力 [172][173] 6. 盈利预测、估值水平与投资评级 - 我们预计公司2024-2026年营业收入分别有望达到132.50、148.13、164.05亿元,归母净利润有望达到8.08、9.08、10.08亿元,对应EPS为1.06、1.20、1.33元 [185] - 公司在国内矿服、民爆领域处于龙头地位,伴随行业整合,有望进一步巩固优势,增强盈利能力;同时,军贸业务稳步推进,国内防务业务持续拓展,有望为公司业绩增添成长动力,维持"买入"评级 [197] 风险分析 1. 宏观经济波动风险 [198] 2. 防务装备板块转型升级风险 [199] 3. 资产减值风险 [200] 4. 并购进度不达预期风险 [201]

证券代码：002683 证券简称：广东宏大 公告编号:2024-060 广东宏大控股集团股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次提供担保后，公司对合并报表范围内子公司提供的担保 余额预计提升至 290,909.85 万元,占公司 2023 年度经审计净资产的 44.96%。 2、本次被担保对象湖南涟邵建设工程（集团）有限责任公司最 近一年经审计资产负债率超过 70%。 敬请投资者注意相关风险。 一、担保情况概述 广东宏大控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 1 月 19 日和 2024 年 2 月 22 日召开了第六届董事会 2024 年 第一次会议和 2024 年第二次临时股东大会，审议通过了《关于公司 2024 年度对外担保额度预计的议案》，同意 2024 年度为合并报表范 围内的下属子公司（含下属子公司之间互相担保）的新增担保额度为 不超过 33.5 亿元，其中向资产负债率为 70%以下的担保对象的新增 担保额度为不超过 17.5 亿元（其中，为全资子公 ...

证券代码：002683 证券简称：广东宏大 公告编号：2024-059 广东宏大控股集团股份有限公司 关于重大资产重组的进展公告 1、广东宏大控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 7 月 3 日披露的《广东宏大控股集团股份有限公司重大资产购买预 案》（以下简称"预案"）中已披露了本次交易可能存在的风险因素 以及尚需履行的决策、审批程序，敬请广大投资者注意投资风险。 2、截至本公告披露之日，除本次重组预案披露的风险因素外， 公司尚未发现可能导致公司董事会或者交易对方撤销、中止本次重组 或者对本次重组方案作出实质性变更的相关事项，本次重大资产重组 工作正在进行中，公司将根据相关事项的进展情况，及时履行信息披 露义务。 一、本次交易概述 公司拟以支付现金的方式向新疆农牧业投资（集团）有限责任公 司购买其所持有的新疆雪峰科技（集团）股份有限公司（以下简称"雪 峰科技"）225,055,465 股股份，占雪峰科技现有股份总数的 21.00% （以下简称"本次交易"）。本次交易完成后，雪峰科技将成为公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 ...

回购资金 - 公司回购资金总额不低于1.1亿元且不超过2.2亿元[2] 回购价格 - 原回购价格不超过25.80元/股，2024年5月10日起调整为不超过25.24元/股[2][3] 回购情况 - 截至2024年7月31日，累计回购股份6386736股，占总股本0.84%[4] - 截至2024年7月31日，购买股份最高成交价为20.48元/股，最低成交价为18.19元/股[4] - 截至2024年7月31日，成交总金额为122932490.75元[4] 失误情况 - 2024年2月28日，工作人员失误，收盘前三分钟内回购8136股，成交金额150109.20元[5]

担保情况 - 本次提供担保后公司对合并报表范围内子公司担保余额预计提升至290,909.85万元，占2023年度经审计净资产的44.96%[2] - 2024年度公司为合并报表范围内下属子公司新增担保额度不超过33.5亿元[4][5] - 公司本次合计为子公司提供担保4.9亿元[7] - 截至公告日公司及其控股子公司已获批担保总金额为43.5亿元[29] 子公司数据 - 宏大工程2024年3月31日资产总额424,542.04万元，负债总额267,658.59万元，资产负债率63.05%[13] - 宏大工程2024年1 - 3月营业收入68,376.44万元，净利润542.96万元[13] - 宏大民爆2024年3月31日资产总额134,193.95万元，负债总额99,845.93万元，资产负债率74.40%[15] - 宏大民爆2024年1 - 3月营业收入2,783.12万元，净利润3,377.81万元[15] - 涟邵建工2024年3月31日资产总额166,049.35万元，负债总额141,302.32万元，资产负债率85.10%[19] - 涟邵建工2024年1 - 3月营业收入27,831.22万元，净利润 - 494.30万元[19] 担保对象及额度 - 公司为宏大工程签订的《综合授信额度合同》提供最高额保证担保，最高债权额为1亿元[6] - 公司为宏大民爆签订的《综合授信协议》提供最高额连带责任保证担保，担保的最高本金余额为1.9亿元[6] - 公司为涟邵建工签署的《综合授信额度合同》提供最高额保证担保，最高债权额为2亿元[6][7] 其他情况 - 公司及控股子公司无逾期对外担保[29] - 公司及控股子公司无涉及诉讼的对外担保[29] - 公司及控股子公司无因担保被判决败诉而应承担损失的情形[29] - 保证方式均为连带责任保证[22,24,28] - 保证期间多为合同生效日起至主合同项下具体授信项下的债务履行期限届满之日后三年[22,28]

证券代码：002683 证券简称：广东宏大 公告编号：2024-056 广东宏大控股集团股份有限公司 关于限制性股票登记完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 根据中国证券监督管理委员会《上市公司股权激励管理办法》（以 下简称"《管理办法》"）、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限 责任公司深圳分公司有关规定，广东宏大控股集团股份有限公司（以下 简称"公司"）已经完成公司 2023 年限制性股票激励计划（以下简称 "本激励计划"）限制性股票的暂缓授予登记工作，现将相关事项公告 如下： 一、本激励计划本次授予登记情况 1、授予日：2024 年 5 月 30 日。 限制性股票上市日：2024年7月15日 限制性股票授予登记数量：349,537股 限制性股票授予登记人数：1名 股票来源：公司向激励对象定向发行的公司A股普通股 3、授予登记人数：1 名。 4、授予价格：14.83 元/股。 5、股票来源：限制性股票的来源为公司向激励对象定向发行的公司 A 股普通股。 6、授予登记权益数量在激励对象间的分配情况如下表所示 | 姓名 | ...

广东宏大:国内工业炸药龙头企业 - 公司为国内工业炸药龙头企业,创建于1988年,是广东省国资委下属广东省环保集团有限公司控股企业 [6] - 公司拥有军工"四证"、矿山工程施工总承包一级资质、爆破作业单位许可营业性一级资质、民用爆炸物品生产许可资质等,是地方重点保军企业之一 [6] - 公司以矿山工程服务、民用爆破器材生产与销售、防务装备为主要业务领域 [6] 民爆行业受益于行业整合 - 民爆行业化解过剩产能、提高产业集中度是未来发展方向 [65][66][67] - 2025年混装炸药产能占比应达35%及以上 [71][72][74] - 预期到2025年民爆行业CR10模升至60%及以上 [75] 公司为我国手榴弹龙头企业 - 公司子公司明华公司是我国从事手榴弹科研生产持续时间最长、型号最多、生产数量最大的企业 [95] - 未来明华公司将逐渐向炮兵武器、战术导弹等重型、大口径、精确打击、制导武器装备方面发展 [95] 收购江苏红光提升军工企业形象 - 公司完成收购江苏红光化工有限公司54%的股权,拓展到黑索金的生产和销售 [101] - 收购江苏红光有利于提升公司的军工品牌形象,快速构建并延伸公司军工产业链 [101] 导弹业务值得期待 - 公司面向国际市场的防务装备产品主要为自主投资研制的导弹武器系统HD-1项目 [114][115][116] - HD-1导弹分为陆基和空基两种,具有简单、体积小、可靠性高、安全性高等优点 [114][115][116] - JK2多用途导弹是一款对地攻击导弹,可从无人机、武装直升机和地面车辆等多个平台发射 [118] 盈利预测 - 我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为8.54、10.25、12.22亿元 [120] - 给予2024年25倍PE,对应合理目标价为28.00元,维持"优于大市"评级 [120] 风险提示 - 宏观经济周期 - 安全生产预期 - 原材料价格波动 [127]

报告公司投资评级 - 报告给予广东宏大"优于大市"评级[20][23] 报告核心观点 - 本次交易完成后,广东宏大的工业炸药产能规模将跃居全国第一,矿山爆破服务业务的领先地位也将持续扩大[12][13] - 打通"合成氨-硝酸铵-工业炸药-矿山爆破服务"民爆上下游产业链,成本控制能力有望得到加强[15] - 广东宏大在新疆的民爆产能有望大幅提升,助力在疆矿服业务发展[19] 公司概况 民爆业务 - 雪峰科技主要有民爆产品制造与工程爆破服务两大主业,拥有工业炸药产能11.75万吨/年,电子雷管产能1890万发/年[4] - 本次交易完成后,广东宏大控制的工业炸药产能将提升至64.65万吨/年,排名国内第一,电子雷管产能也将从3334万发/年提升至5224万发/年[12] - 广东宏大的矿山爆破服务业务规模将实现大幅增长,进一步扩大矿服业务的领先优势[13] 能化业务 - 雪峰科技在新疆拥有合成氨、硝酸铵、尿素、三聚氰胺等产品的生产能力,成为西北地区最大的三聚氰胺、复合肥生产企业[6] - 2023年雪峰科技实现营业收入70.21亿元,其中化工产品、爆破服务、民爆产品分别占40.32%、35.9%、8.89%[7][10] 行业分析 - 当前新疆工业炸药市场处于供不应求状态,区域景气度高,2022年新疆原煤产量4.57亿吨,对应工业炸药需求约50万吨,预计2024年新疆原煤产量将达到5亿吨,对应工业炸药需求约62.5-72.7万吨[16][18] - 新疆工业炸药产量2023年达43.85万吨,同比增长35.65%,但仍难以满足新疆日益增长的工业炸药需求[18]

证券代码：002683 证券简称：广东宏大 公告编号：2024-055 广东宏大控股集团股份有限公司 关于重大资产重组事项的一般风险提示公告 广东宏大控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）拟支付现 金购买新疆农牧业投资（集团）有限责任公司持有的新疆雪峰科技（集 团）股份有限公司 21%股份（以下简称"本次交易"）。根据《上市公 司重大资产重组管理办法》相关规定，本次交易预计构成重大资产重 组，不构成重组上市。本次交易不涉及公司发行股份，也不会导致公 司控制权的变更。 | 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和 | | --- | | 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 2 2024年7月2日 2024 年 7 月 2 日，公司召开第六届董事会 2024 年第六次会议， 审议通过了《关于<广东宏大控股集团股份有限公司重大资产购买预 案>及摘要的议案》等与本次交易相关的议案，并履行了信息披露义 务，内容详见公司于同日刊登在《中国证券报》《上海证券报》《证券 日报》《证券时报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的相 关公告。 根据《深圳证券交易所上市公司自律 ...