报告公司投资评级 - 恩捷股份的投资评级维持为“买入”[2] 报告的核心观点 - 恩捷股份2024年上半年业绩预告显示，第二季度新增费用影响利润，归母净利润同比下降75%-82%，扣非净利润同比下降76%-84%[4] - 2024年第二季度出货环比增长20%，预计全年出货可维持30%以上的增长[5] - 2024年第二季度单平经营性利润稳定，预计全年单平盈利下降至0.1元以上[6] - 考虑产品价格下降，下调2024-2026年归母净利润预测至9.0/13.4/23.1亿元，对应PE为33/23/13倍，维持“买入”评级[7] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 营业总收入从2023年的12591百万元增长到2024年的21911百万元，同比增长26.61%[2] - 归母净利润从2023年的4000.46百万元下降到2024年的2305.30百万元，同比增长71.91%[2] - EPS从2023年的4.09元/股下降到2024年的2.36元/股[2] - P/E从2023年的7.56倍上升到2024年的13.11倍[2] 市场数据 - 收盘价为30.92元，一年最低/最高价为30.51/99.10元，市净率为1.12倍，流通A股市值为25,513.23百万元，总市值为30,232.22百万元[10] 基础数据 - 每股净资产为27.54元，资产负债率为38.61%，总股本为977.76百万股，流通A股为825.14百万股[12]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 24H1 业绩基本符合预期,归母净利润同比下降75%-82% [3] - 24Q2 业绩环比承压,主要系干法隔膜及铝塑膜业务亏损,及咨询费用影响约1亿元利润 [3] - 24Q2出货环增20%,24年出货预计可维持30%+增长 [4] - 24Q2单平扣非净利约0.08元,环降50%,但单平经营性利润约0.2元,环比持平 [5] - 预计24全年单平盈利下降至0.1元+,但25-26年盈利有望逐步修复 [5] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预测分别为9.0/13.4/23.1亿元,同比-64%/+48%/+72% [6] - 2024-2026年对应PE为33/23/13倍 [6] - 2023年营业收入为12,042百万元,同比下降4.36% [1] - 2023年归母净利润为2,527百万元,同比下降36.84% [1] - 2023年毛利率为37.43%,归母净利率为20.98% [11] - 2023年ROIC为7.49%,ROE为9.38% [11] - 2023年资产负债率为39.23% [11]

云南恩捷新材料股份有限公司 2024年半年度业绩预告 本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整,没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 二、业绩预告预审计情况 三、业绩变动原因说明 四、其他相关说明 2、预计的业绩:□亏损 □扭亏为盈 □同向上升 ☑同向下降 | 项 目 | 本报告期 | | 上年同期 | |---------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------|-------|-----------------| | | 盈利: 25,814.12 万元 —35,814.12 万元 | | | | 归属于上市公司股东的净利润 | | 盈利: | 140,466.12 万元 | | | 比上年同期下降: 74.50%—81.62% | | | | 常性损益的净利润 归属于上市公司股东的扣除非 | 盈利: 21,910.87 万元 —31,910.87 万元 比上年同期下降: 76.26%—83.70% | ...

证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-158 债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 2、本次股东大会未涉及变更前次股东大会决议。 一、会议的召开和出席情况 （一）会议的召开情况 1、会议召开时间： 云南恩捷新材料股份有限公司 关于2024年第六次临时股东大会决议的公告 本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决议案的情形。 （1）现场会议召开时间：2024 年 7 月 5 日（星期五）下午 14:00。 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时 间为 2024 年 7 月 5 日（星期五）上午 9:15-9:25、9:30-11:30，下午 13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为 2024 年 7 月 5 日（星期 五）上午 09:15 至下午 15:00 期间的任意时间。 2、会议召开地点：云南省玉溪市高新区九龙片区春景路 8 号云南红塔塑胶 有限公司三楼会议室。 3、会议召开方式：现场投票与网络投票相结合的方式 4、会议召集人： ...

国浩律师（上海）事务所 法律意见书 国浩律师（上海）事务所 关于云南恩捷新材料股份有限公司 2024 年第六次临时股东大会的法律意见书 致：云南恩捷新材料股份有限公司 国浩律师（上海）事务所（以下简称"本所"）担任云南恩捷新材料股份有 限公司（以下称"公司"或"恩捷股份"）之特聘法律顾问，根据《中华人民共 和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下 简称"《证券法》"）等法律、法规和《上市公司股东大会规则》（以下称"《股 东大会规则》"）及《云南恩捷新材料股份有限公司章程》（以下称"《公司章 程》"）等有关规定，指派何佳欢律师、孟怡律师出席并见证了公司于 2024 年 7 月 5 日（星期五）下午 14:00 在云南省玉溪市高新区九龙片区春景路 8 号云南 红塔塑胶有限公司三楼会议室召开的 2024 年第六次临时股东大会（以下简称"本 次股东大会"），对本次股东大会的召集、召开程序、出席人员资格、会议表决 程序等事宜进行了审查。本所依据本法律意见书出具日之前已经发生或存在的事 实及中国现行法律、法规及规范性文件发表法律意见。 本所依据本法律意见书出具日之前已经发生或存在的事实及中国 ...

债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-159 云南恩捷新材料股份有限公司 关于股东部分股份质押变动的公告 本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 云南恩捷新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于近日接到公司副董事长、 总经理暨实际控制人家族成员之一李晓华先生及公司持股5%以上股东玉溪合益 投资有限公司（以下简称"合益投资"）的通知，获悉李晓华先生将其持有的部 分公司股份办理了补充质押和质押展期手续，合益投资将其持有的部分公司股份 办理了补充质押手续，具体事项如下： 注：本公告中所述的总股本均指公司截至2024年7月4日总股本；本公告中所涉数据的尾数如有差异或 不符系四舍五入所致。 二、股东股份累计质押基本情况 截至本公告披露日，李晓华、合益投资及其一致行动人所持股份质押情况如 三、其他情况说明 公司目前经营一切正常，李晓华先生、合益投资及其一致行动人对公司发展 充满信心。李晓华先生、合益投资及其一致行动人资信状况良好，具备良好的资 金偿还能力，其质押的股份目前不存在平仓风险，质押风险可控。上 ...

债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 债券代码：128095，债券简称：恩捷转债 转股价格：人民币64.73元/股 转股时间：2020年8月17日至2026年2月11日 云南恩捷新材料股份有限公司 2024年第二季度可转债转股情况的公告 本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 证券代码：002812，证券简称：恩捷股份 根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第15号——可转换公司债券》的有关规定，云南恩捷新材料股份有限公司（以 下简称"公司"）现将2024年第二季度可转换公司债券（以下简称"可转债"）转股 及公司股份变动的情况公告如下： 一、可转换公司债券发行上市基本情况 （一）可转换公司债券发行情况 证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-156 经中国证券监督管理委员会"证监许可[2019]2701号"文核准，公司于2020年2 月11日公开发行了1,600.00万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额 160,000.00万元，期限6年。 （二）可转换公司债券上市情况 经深 ...

根据上述决议，公司于 2024 年 6 月 28 日与华泰证券股份有限公司签订了《恒 益 24026 号收益凭证产品认购协议》，以暂时闲置募集资金人民币 25,000.00 万 元购买本金保障型收益凭证。 债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 公司与华泰证券股份有限公司不存在关联关系。现将具体相关情况公告如下： 证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-155 | 交易方 | 产品名称 | 投资及 | 产品 | 金额 | 产品 | | 产品 | | 年化固定 | 资金 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 收益币种 | 类型 | （万元） | 起息日 | | 到期日 | | 收益率 | 来源 | | 华泰证券股 | 华泰证券恒益 | 人民币 | 本金保障型 | 25,000.00 | 2024 | 年 7 | 年 2025 | 6 | 2.20% | 募集 | | 份有限公司 | 24026 号收益凭证 | | 收益凭证 | | 月 1 | 日 | 月 12 | 日 | ...

云南恩捷新材料股份有限公司 债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-154 关于股东部分股份补充质押的公告 | | | | | | | | 已质押股份情况 | | 未质押股份情况 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 持股数量 | 持股 | 本次质押变 | 本次质押变 | 占其所 | 占公司 | 已质押股 | 占已 | 未质押股 | 占未 | | 股东名称 | （股） | 比例 | 动前质押股 | 动后质押股 | 持股份 | 总股本 | 份限售和 | 质押 | 份限售和 | 质押 | | | | | 份数量（股） | 份数量（股） | 比例 | 比例 | 冻结数量 | 股份 | 冻结数量 | 股份 | | | | | | | | | （股） | 比例 | （股） | 比例 | | 玉溪合益投资有 限公司 | 119,449,535 | 12.22% | 92,919,997 | 92,919,997 | 77.79% | 9.50 ...

债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-157 云南恩捷新材料股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 截至 2024 年 6 月 30 日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累 计回购股份数量为 4,133,892 股，占公司总股本的 0.4228%，最高成交价为 42.76 元/股，最低成交价为 31.48 元/股，成交金额为人民币 149,129,012.45 元（不含交 易费用）。本次回购符合相关法律、法规的要求及公司回购股份方案。 | 证券代码：002812 | 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-157 | | --- | --- | | 债券代码：128095 | 债券简称：恩捷转债 | 二、其他说明 云南恩捷新材料股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 2 月 2 日、 2024 年 2 月 18 日、2024 年 3 月 7 日召开第五届董事会第十九次会议、第五届董 事会第二十次会议、2024 年第二次临时股东 ...