证券代码：002865 证券简称：钧达股份 公告编号：2024-143 首次授予部分股票期权的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 海南钧达新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"或"钧达股份"）于 2024 年 11 月 21 日召开第四届董事会第七十次会议和第四届监事会第五十一次会 议，审议通过了《关于注销 2023 年第二期股票期权激励计划首次授予部分股票期 权的议案》。鉴于公司 2023 年第二期股票期权激励计划（以下简称"本激励计划" 或"《激励计划》"）首次授予的激励对象在行权等待期内出现离职等情形，根据 股票期权激励计划的相关规定，需对部分股票期权进行注销，现将有关事项说明 如下： 海南钧达新能源科技股份有限公司 关于注销 2023 年第二期股票期权激励计划 一、2023 年第二期股票期权激励计划已履行的相关审批程序 1、2023 年 9 月 27 日，公司召开第四届董事会第五十二次会议，审议通过了 《关于<海南钧达新能源科技股份有限公司 2023 年第二期股票期权激励计划（草 案）>及其摘要的议案》《关于<海南钧达新能源科技股份 ...

报告公司投资评级 - 增持（维持）[3] 报告的核心观点 - 报告期内行业竞争加剧业绩短期承压，但公司加速出海改善出货结构且重视研发提升产品竞争力，是N型电池龙头掌握核心技术布局前沿技术且成本低于行业平均水平，调整盈利预测后维持增持评级[1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 市场数据日期为2024 - 11 - 13，收盘价69.83元，总股本229.15百万股，流通股本224.87百万股，净资产4034.15百万元，总资产16677.09百万元，每股净资产17.60元[1] 行业竞争与公司业绩 - 行业竞争加剧，截至2023年底N型电池产能为676GW其中TOPcon电池产能570GW约占84%，2024年前三季度产能持续增加竞争日益激烈产业链价格下降公司业绩短期承压，2023年前三季度毛利率同比 - 17.47pcpts至0.29%，净利率同比 - 16.47pcpts至 - 5.08%[1] 公司出货结构与海外项目 - 2024上半年公司N型电池对外出货量全球第一，海外销售占比从2023年4.69%大幅提升至13.79%，预期后续海外电池出货将进一步提升，10月31日公司阿曼5GW高效N型电池项目正式启动，预计2025年建成投产，海外优势产能建成之后将进一步提升公司竞争优势改善盈利能力[1] 公司研发情况 - 2024Q3公司研发费用率为3.15%，环比 + 1.4pct，技术方面通过叠加HEP半片边缘钝化技术、WBSF波浪场技术，实现电池钝化性能和双面率指标全面升级，同时加大研发BC技术，BC中试线电池转换效率较N型主流电池可提升1 - 1.5pct[2] 公司财务指标 - 给出2023 - 2026E的营业收入、归母净利润、毛利率、ROE、每股收益、市盈率等主要财务指标数据，如2023年营业收入18657百万元同比增长60.9%，2024 - 2026E营业收入分别为10619、13492、14934百万元，同比分别为 - 、27.1%、10.7%等[2] 近期业绩情况 - 2024年前三季度实现营业收入82.02亿元，同比 - 42.96%；实现归母净利润 - 4.17亿元，同比 - 125.45%，扣非后归母净利润 - 7.35亿元，同比 - 146.74%，分季度来看Q1/Q2/Q3营收和利润同比均下降[3]

报告投资评级 - 报告对钧达股份的投资评级为增持 板块评级为强于大市[1] 报告核心观点 - 钧达股份2024年前三季度业绩同比下降125.45% 但国内电池销售毛利逐步企稳 中东产能有望受益于美国本土电池缺口 维持增持评级[3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入82.02亿元 同比减少42.96% 实现归母净利润-4.17亿元 同比减少125.45% 实现扣非归母净利润-7.35亿元 同比减少146.74% 2024Q3公司实现归母净利润-2.51亿元 同比减少136.69% 环比亏损扩大[3] - 2024年前三季度 公司实现综合毛利率0.29% 同比下降17.47个百分点 实现综合净利率-5.08% 同比下降16.47个百分点 2024年第三季度 公司实现毛利率-2.27% 环比提升3.31个百分点 实现净利率-13.70% 环比下降6.71个百分点[3] 市场情况 - 光伏海外产能具备强稀缺性 根据Wood Mac预计 2025年美国将形成45GW组件产能 而电池产能仅4GW 美国高效电池片存在较大的产能缺口 8月12日 美国政府将每年光伏电池的豁免配额从原本5 GW上调至12.5GW 规定2024年8月1日以后进口的电池将适用新的12.5GW豁免配额[3] - 公司拟于阿曼投资建设年产5GW高效N型电池产能 该产能具备一定的稀缺性 此外 公司与北美头部组件企业签署《谅解备忘录》 该头部组件企业有意在2025年内采购1GW - 2GW阿曼高效电池 根据Wood Mac预计 美国本土TOPCon电池成本高达0.2美元/W 预计公司阿曼电池产能具备盈利弹性[3] 估值情况 - 由于公司主营电池片单价阶段性下滑并考虑公司2025年中东产能投产 将公司2024 - 2026年预测每股收益调整至-2.60/4.16/5.74元(原预测2024 - 2026年每股收益为4.68/5.51/ - 元) 对应市盈率- / 16.8/12.2倍 公司作为N型电池环节头部企业具备技术优势 有望保持较高产能利用率并跨越周期 维持增持评级[3] - 2022 - 2026年主营收入分别为11595、18657、10193、13770、18305百万元 增长率分别为305.0%、60.9%、- 45.4%、35.1%、32.9% EBITDA分别为1240、1436、- 13、2071、2505百万元 归母净利润分别为717、816、- 595、952、1315百万元 增长率分别为- 501.3%、13.8%、- 173.0%、/、38.0% 最新股本摊薄每股收益分别为3.13、3.56、- 2.60、4.16、5.74元 市盈率分别为22.4、19.7、- 26.9、16.8、12.2倍 市净率分别为15.3、3.4、3.9、3.2、2.6倍 EV/EBITDA分别为24.7、16.5、- 1912.3、9.9、7.8倍 每股股息分别为0.6、0.7、0.0、0.2、0.3元 股息率分别为0.3%、1.0%、0.0%、0.3%、0.4%[4]

证券代码：002865 证券简称：钧达股份 公告编号：2024-137 海南钧达新能源科技股份有限公司 关于为全资子/孙公司提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 公司于 2024 年 3 月 11 日召开第四届董事会第五十七次会议、2024 年 4 月 2 日召开 2023 年年度股东大会，审议通过了《关于对下属公司担保额度预计的 议案》，同意公司及子公司在下属公司申请金融机构信贷业务及日常经营需要时 为其提供对外担保，预计担保总额度为人民币 1,000,000 万元。本次担保事项为 对公司合并报表范围内的下属全资子/孙公司提供担保，在审议批准的额度范围 内，无需再提交董事会或股东大会审议。 二、被担保人的基本情况 被担保人 1： 1 1、公司名称：上饶捷泰新能源科技有限公司 2、注册时间：2019 年 12 月 06 日 3、注册地址：江西省上饶经济技术开发区兴业大道 8 号 4、注册资本：90,200 万元人民币 海南钧达新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"） 为全资子公司上 饶捷泰新能源科技有限公司（下称" ...

报告投资评级 - 增持（维持评级）[1] 报告核心观点 - 报告期内业绩加速探底，2024年前三季度公司实现营业收入82.02亿元，同比下降42.96%，实现归属上市公司股东净利润-4.17亿元，同比下降125.45%，但随着光伏产业链去产能周期进入后程，产业链各环节价格逐步企稳，行业供求有望回归良性发展轨道，公司高效TOPCon电池片产能规模、转换效率持续领先，行业回暖将带来业绩修复，且积极出海可享受红利溢价[1][6] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2022 - 2026年期间，公司营业收入、归母净利润、ROE、EPS、P/E、P/B等财务指标呈现不同程度的变化，如2024年营业收入预计为107.54亿元，同比下降42.4%，归母净利润预计为 -5.46亿元，同比下降166.9%等[1] 国内市场情况 - 国内竞争加剧，2024年前三季度公司光伏电池产品出货量约26.45GW，同比增长约35.29%，但国内供给加速出清压力下，公司积极调整市场结构，开拓海外市场，海外销售占比从去年的4.69%提升至2024年前三季度的18.46%[2] 技术与海外项目 - 公司深耕N型TOPCon电池工艺技术，多项提效降本措施使电池产品转换效率突破26.3%，双面率达到90%处于行业领先水平，阿曼年产5GW高效电池生产基地项目已签署相关合同与备忘录，有利于发挥公司技术优势，满足海外市场需求，享受出海溢价[3] 投资建议 - 预计公司2024 - 2026年实现营业收入分别为107.54亿元、134.79亿元和150.53亿元，实现归母净利润分别为-5.46亿元、8.78亿元、10.96亿元，对应EPS分别为-2.39、3.84、4.80元，当前股价对应2025 - 2026年PE倍数分别为19.3X、15.5X，维持增持评级[4][6] 财务报表 - 报告给出了公司2022A - 2026E的资产负债表、利润表相关数据，包括流动资产、非流动资产、营业收入、营业成本等众多财务数据的具体数值[7][8][9][10] 主要财务比率 - 展示了公司2022A - 2026E期间的成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等方面的主要财务比率，如营业收入增长率、毛利率、净利率、ROE、资产负债率等[11]

证券代码：002855 证券简称：钧达股份 公告编号：2024-136 海南钧达新能源科技股份有限公司 关于 2021 年股票期权激励计划预留授予部分第二个行权期 采用自主行权模式的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 7、本次可行权股票期权若全部行权，公司股份仍具备上市条件。 海南钧达新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"或"钧达股份"）于 2024 年 10 月 8 日召开的第四届董事会第六十六次会议，审议通过了《关于 2021 年股票期权激励计划预留授予部分第二个行权期行权条件成就的议案》，具体内 容详见公司于 2024 年 10 月 10 日刊登在巨潮资讯网上的《关于 2021 年股票期权 激励计划预留授予部分第二个行权期行权条件成就的公告》（公告编号：2024-112）。 截至本公告日，本次自主行权条件已获深圳证券交易所审核通过，公司已在 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成自主行权相关登记申报工作。本 次自主行权具体安排如下： 一、股权激励计划已履行的相关审批程序 1 1、本次行权的证券代码：002865， ...

证券代码：002865 证券简称：钧达股份 公告编号：2024-135 海南钧达新能源科技股份有限公司 2024 年第三次临时股东会决议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东会未出现否决提案的情形。 2、本次股东会未涉及变更以往股东会已通过的决议。 一、会议召开情况 1、召开时间： （1）现场会议召开时间：2024 年 11 月 6 日（星期三）下午 14:30 开始 （2）网络投票时间：2024 年 11 月 6 日 其中，通过深交所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024 年 11 月 6 日 上午 9:15 至 9:25，9:30 至 11:30，下午 13:00 至 15:00；通过深交所互联网投票系 统进行网络投票的具体时间为：2024 年 11 月 6 日 9:15-15:00 期间的任意时间。 2、现场会议召开地点：海南钧达新能源科技股份有限公司会议室。 3、会议投票方式：本次会议采取现场投票与网络投票相结合的表决方式。 4、会议召集人：海南钧达新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）董 事会。 5、 ...

二〇二四年十一月 北京市东城区东直门南大街 1 号来福士中心办公楼 12 层 邮编：100007 12th Floor, Raffles City Beijing Offices Tower, No.1 Dongzhimen South Street,Dongcheng District, Beijing 100007 P.R.C. 电话（Tel）: 010-56500900 传真（Fax）: 010-56500999 www.meritsandtree.com 北京植德律师事务所 关于海南钧达新能源科技股份有限公司 2024 年第三次临时股东会的 法律意见书 植德京（会）字[2024]0140号 北京植德律师事务所 关于海南钧达新能源科技股份有限公司 2024 年第三次临时股东会的 法律意见书 植德京（会）字[2024]0140 号 致：海南钧达新能源科技股份有限公司（贵公司） 北京植德律师事务所（以下简称"本所"）接受贵公司的委托，指派律师出席 并见证贵公司 2024 年第三次临时股东会（以下简称"本次会议"）。 本所律师参加本次会议进行见证，并根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）、《 ...

证券代码：002865 证券简称：钧达股份 公告编号：2024-133 海南钧达新能源科技股份有限公司 关于 2021 年股票期权激励计划预留授予部分 一、本次注销 2021 年股票期权激励计划预留授予部分股票期权的情况说明 股票期权注销完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 鉴于在 2021 年股票期权激励计划预留授予的第一个行权期内，公司共有 2 名激励对象合计 57,889 份期权在可行权期内尚未行权已过时效。公司根据《上 市公司股权激励管理办法》及《2021 年股票期权激励计划（草案）》的有关规定， 对上述 2 名激励对象合计 57,889 份失效期权予以注销。 二、期权注销完成说明 海南钧达新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"或"钧达股份"）于 2024 年 10 月 30 日召开第四届董事会第六十九次会议和第四届监事会第五十次 会议，审议通过了《关于注销 2021 年股票期权激励计划预留授予部分股票期权 的议案》，详见 2024 年 10 月 31 日披露于巨潮资讯网的《关于注销 2021 年股票 期权激励计划预留授予部分股 ...

证券代码：002865 证券简称：钧达股份 公告编号：2024-134 海南钧达新能源科技股份有限公司 关于 2022 年股票期权激励计划首次授予部分 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 海南钧达新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"或"钧达股份"）于 2024 年 10 月 14 日召开第四届董事会第六十七次会议和第四届监事会第四十九 次会议，审议通过了《关于注销 2022 年股票期权激励计划首次授予部分股票期 权的议案（更新稿）》，详见 2024 年 10 月 15 日披露于巨潮资讯网的《关于注销 2022 年股票期权激励计划首次授予部分股票期权的公告（更新稿）》（公告编号： 2024-118）。现就有关事项说明如下： 一、本次注销 2022 年股票期权激励计划首次部分股票期权的情况说明 鉴于公司 2022 年股票期权激励计划首次授予部分的激励对象在第二个行权 等待期内，共有 29 名激励对象因个人原因离职，1 名激励对象不符合激励对象 身份要求。根据公司 2022 年股票期权激励计划的相关规定，上述激励对象已不 再具备享受激励的资格，其已获 ...