2025年度业绩预告核心数据 - 预计2025年归母净利润为200万元至300万元，同比下降68.28%至78.85% [4] - 预计2025年扣非净利润为30万元至45万元，同比下降48.58%至65.72% [4] - 以业绩预告均值计算，公司近年及2025年归母净利润与扣非净利润水平较低，历史数据显示2020年至2024年归母净利润在0.025亿元至0.15亿元之间波动 [13] 业绩变动原因分析 - 报告期内，受市场竞争激烈影响，公司营业收入有所下降 [12] - 因实施换股吸收合并杭州汽轮动力集团股份有限公司暨关联交易项目，导致期间费用增加 [12] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值发生变动，导致公允价值变动损失增加 [12] 当前估值水平 - 以1月29日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为2011.47倍至3017.21倍 [4] - 当前市净率（LF）约为12.33倍，市销率（TTM）约为27.2倍 [4] - 历史市盈率图表显示，公司市盈率长期显著高于行业均值，在2023年12月31日达到256.45倍，而行业均值约为44.43倍 [6][13] - 历史市净率分位图显示，公司市净率分位在多数时间点高于行业均值，例如在2021年6月30日，公司分位为70.75%，行业均值为58.01% [9] 公司业务背景 - 公司是一家从事电力信息化系统集成业务的国家高新技术企业 [12]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归母净利润为200万元至300万元 [1] - 预计归母净利润同比下降68.28%至78.85% [1] 业绩变动主要原因 - 报告期内，受市场竞争激烈影响，公司营业收入有所下降 [1] - 公司因实施换股吸收合并杭州汽轮动力集团股份有限公司暨关联交易项目，导致期间费用增加 [1] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值发生变动，导致公允价值变动损失增加 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为200万元至300万元，同比预减68.28%至78.85% [1] - 公司预计2025年全年扣除非经常性损益的净利润为30万元至45万元，同比预减48.58%至65.72% [1] 业绩变动原因 - 报告期内，受市场竞争激烈影响，公司营业收入有所下降 [1] - 公司因实施换股吸收合并杭州汽轮动力集团股份有限公司暨关联交易项目，导致期间费用增加 [1] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值发生变动，导致公允价值变动损失增加 [1]

公司业绩预告 - 预计2025年度净利润区间为200万元至300万元 [1] - 净利润同比大幅下降68.28%至78.85% [1] 业绩变动原因分析 - 市场竞争激烈导致公司营业收入下降 [1] - 实施换股吸收合并杭州汽轮动力集团股份有限公司项目导致期间费用增加 [1] - 以公允价值计量的金融资产公允价值发生变动，导致公允价值变动损失增加 [1]

财务数据关键指标变化：净利润 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为200万元至300万元[4] - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润同比下降68.28%至78.85%[4] - 上年同期（2024年）归属于上市公司股东的净利润为945.81万元[4] 财务数据关键指标变化：扣非净利润 - 预计2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为30万元至45万元[4] - 预计2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润同比下降48.58%至65.72%[4] - 上年同期（2024年）归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为87.51万元[4] 业绩预告期间 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日[2] 管理层讨论和指引：业绩变动原因 - 业绩变动原因包括市场竞争激烈导致营业收入下降[7] - 业绩变动原因包括实施换股吸收合并项目导致期间费用增加[7] - 业绩变动原因包括金融资产公允价值变动导致损失增加[7]

市场表现 - 国企改革板块在1月22日较前一交易日上涨1.0% [1] - 当日上证指数上涨0.14%，收于4122.58点，深证成指上涨0.5%，收于14327.05点 [1] - 板块内领涨个股为海联讯 [1] 资金流向 - 当日国企改革板块主力资金净流出16.99亿元 [1] - 游资资金净流出5.5亿元 [1] - 散户资金净流入22.5亿元 [1]

IT服务板块市场表现 - 2024年1月22日，IT服务板块整体上涨1.29%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.14%，深证成指上涨0.5% [1] - 板块内个股表现分化，青云科技以20.00%的涨幅领涨，海联讯上涨18.27%，优刻得上涨12.89%，ST银江上涨12.22%，运达科技上涨8.15%，星图测控上涨6.10%，中国软件上涨5.30%，宏景科技上涨4.70%，金桥信息上涨4.66%，航天宏图上涨4.56% [1] - 板块内部分个股下跌，浩云科技下跌3.66%，华是科技下跌3.54%，汇纳科技下跌2.32%，云天励飞下跌1.97%，朗新科技下跌1.85%，佳创视讯下跌1.31%，品高股份下跌1.28%，汉得信息下跌1.06%，态创智能下跌0.98%，国源科技下跌0.79% [2] 板块资金流向 - 当日IT服务板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为7.44亿元，同时游资资金净流出3.35亿元，散户资金净流出4.09亿元 [2] - 中国软件获得主力资金净流入最多，达3.74亿元，主力净占比为12.15% [3] - 中科星图主力资金净流入1.77亿元，主力净占比8.23% [3] - 优刻得主力资金净流入1.51亿元，主力净占比7.82% [3] - 慧博云通主力资金净流入9479.78万元，主力净占比11.81% [3] - 青云科技主力资金净流入9454.89万元，主力净占比13.51% [3] - 中科创达主力资金净流入8246.72万元，主力净占比6.64% [3] - 首都在线主力资金净流入6542.46万元，主力净占比6.28% [3] - 星图测控主力资金净流入6372.32万元，主力净占比8.51% [3] - 芸科科技主力资金净流入5957.21万元，主力净占比9.79% [3] - 海联讯主力资金净流入5361.85万元，主力净占比4.57% [3] 个股成交情况 - 青云科技成交量为9.78万手，成交额为7.00亿元 [1] - 海联讯成交量为66.46万手，成交额为11.72亿元 [1] - 优刻得成交量为64.16万手，成交额为19.26亿元 [1] - ST银江成交量为58.24万手，成交额为2.52亿元 [1] - 运达科技成交量为32.38万手，成交额为4.59亿元 [1] - 星图测控成交量为6.70万手，成交额为7.49亿元 [1] - 中国软件成交量为60.13万手，成交额为30.79亿元 [1] - 宏景科技成交量为11.04万手，成交额为8.37亿元 [1] - 金桥信息成交量为39.98万手，成交额为6.91亿元 [1] - 航天宏图成交量为27.03万手，成交额为10.22亿元 [1] - 浩云科技成交量为62.05万手，成交额为5.64亿元 [2] - 华是科技成交量为16.24万手，成交额为4.68亿元 [2] - 汇纳科技成交量为5.17万手，成交额为2.12亿元 [2] - 云天励飞成交量为15.26万手，成交额为13.28亿元 [2] - 朗新科技成交量为44.33万手，成交额为8.26亿元 [2] - 佳创视讯成交量为20.86万手，成交额为1.41亿元 [2] - 品高股份成交量为2.53万手，成交额为1.81亿元 [2] - 汉得信息成交量为99.35万手，成交额为26.27亿元 [2] - 态创智能成交量为9.72万手，成交额为4.85亿元 [2] - 国源科技成交量为3.35万手，成交额为6722.34万元 [2]

行业投资规划 - 国家电网宣布“十五五”期间（2026-2030年）固定资产投资总额将达4万亿元，较“十四五”时期增长40%，年均投资规模达8000亿元 [1] - 南方电网披露2026年投资规模为1800亿元，行业普遍预计其“十五五”期间总投资将达1万亿元左右 [1] - 据此测算，两大电网五年总投资将逼近5万亿元，远超“十三五”期间的2.64万亿元和“十四五”的2.85万亿元 [1] 市场表现 - A股市场部分智能电网股继续走强，汉缆股份、广电电气涨停，华自科技、金现代涨超9%，东方铁塔涨超8% [1] - 杰创智能、森源电气、海联讯涨超5%，三晖电气、江钨装备、中国西电、嘉泽新能涨超4% [1] - 多只相关个股年初至今涨幅显著，例如中国西电年初至今涨幅达79.34%，广电电气涨幅达57.77%，杰创智能涨幅达58.48% [2] 部分领涨公司详情 - 汉缆股份涨幅10.04%，总市值193亿元，年初至今涨幅51.70% [2] - 广电电气涨幅9.93%，总市值51.99亿元，年初至今涨幅57.77% [2] - 华自科技涨幅9.81%，总市值58.45亿元，年初至今涨幅22.27% [2] - 东方铁塔涨幅8.30%，总市值321亿元，年初至今涨幅40.05% [2] - 中国西电涨幅4.41%，总市值837亿元，年初至今涨幅79.34% [2]

市场整体表现 - 2024年1月19日，IT服务板块整体下跌1.27%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.29%，深证成指上涨0.09% [1] - 板块内个股表现分化显著，部分个股领涨，如朗新科技上涨7.36%，汇纳科技上涨6.00%，杰创智能上涨5.91% [1] - 同时有多只个股领跌，其中岩山科技（原文中为“若山科技”）跌幅最大，下跌9.93%，ST赛为下跌8.16%，华胜天成下跌7.55% [2] 个股交易活跃度 - 领跌股岩山科技成交量巨大，达到1672.98万手，成交额为163.45亿元，显示市场关注度与抛压均较高 [2] - 紫光股份成交量也较为活跃，为152.42万手，成交额为42.35亿元 [1] - 中科创达在下跌5.33%的情况下，成交额达到29.58亿元，显示其流动性充足 [2] 板块资金流向 - 当日IT服务板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额高达49.73亿元 [2] - 与主力资金流出相反，游资和散户资金呈现净流入，其中游资净流入10.77亿元，散户净流入38.96亿元 [2] - 在个股层面，紫光股份获得主力资金净流入4.28亿元，净占比10.10%，是板块内主力资金流入最多的个股 [3] - 朗新科技也获得主力资金净流入1.11亿元，净占比7.12% [3] - 部分个股如南网数字、常山北明、航天宏图等也获得了数千万级别的主力资金净流入 [3]

市场扩张和并购 - 2025年9月公司换股吸收合并杭汽轮获证监会同意注册批复[1] 其他进展 - 2025年收购请求权和现金选择权申报期内无异议股东均未申报行使[2][3] - 2025年11月26日杭汽轮申请主动终止上市，12月18日获批，22日摘牌[5] - 杭汽轮已启动B股转换为海联讯A股相关工作[6]