8月12日，A股AI硬件端大涨，寒武纪"20CM"涨停，多只芯片、人工智能主题ETF涨超3%。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 01 科创50ETF（588000）涨近2%，成交额较昨日增加近30亿元，科创芯片ETF（588200）、半导体ETF （512480）等龙头品种成交额也较昨日激增。 02 近期，"股债跷跷板"效应显著，短融ETF（511360）今日成交额较昨日减少超120亿元，仅有102.93亿 元。 从资金流向来看，短融ETF（511360）昨日净流出超11亿元；30年国债ETF（511090）获资金埋伏布 局，昨日净流入超6亿元。 03 热门港股品种近期持续"吸金"。截至8月11日，港股通互联网ETF（159792）8月以来合计净流入超35亿 元，居非货ETF榜首；港股创新药ETF（513120）、港股通创新药ETF（159570）净流入额均超20亿 元。 多只芯片主题ETF涨超3% 8月12日，上证指数收盘再创今年以来新高；A股光模块、GPU、光芯片等板块大涨，寒武纪"20CM"涨 停，新易盛、中际旭创等涨超5%。 科创芯片ETF富国（588810） ...

市场整体表现 - 7月A股市场震荡攀升，三大指数月线均收涨，其中创业板指累计涨幅超8%，沪指3600点得而复失 [2] - 市场连续突破压力位后短期压力显现，部分资金选择落袋为安，沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流出约280亿元 [1][4] 宽基指数ETF资金流动 - 沪深300ETF净流出123.47亿元，创业板ETF净流出62.52亿元，中证500ETF华夏净流入8.22亿元 [3][4] - 科创板相关ETF表现分化，科创50ETF（588000）净流入3.2亿元，而科创板50ETF（588080）净流入7.87亿元 [3] 行业主题ETF资金流动 - 科创芯片ETF、金融科技ETF和煤炭ETF净流入居前，分别增加30.14亿元、27.36亿元和25.9亿元 [6][7] - 医药ETF、医疗ETF和人工智能ETF净流出显著，分别减少31.77亿元、23.53亿元和17.18亿元 [7][8] - 化工ETF净流入22.71亿元，基金份额创近一年新高，工业信息化部政策推动行业供给约束见效 [14] 跨境ETF资金流动 - 香港证券ETF、港股通互联网ETF和港股通非银ETF净流入领先，分别达112亿元、106.29亿元和74.72亿元 [15][16] - 恒生医疗ETF净流出19.65亿元，而港股通创新药ETF（159570）净流入18.89亿元 [16][17] - 券商行业受益于A股开户数增长（同比+33%）及港股IPO活跃，跨境支付等新兴业务空间打开 [18] 新发ETF动态 - 4只ETF下周上市，跟踪标的包括沪港深云计算产业、中证500自由现金流等，合计募集规模超15亿份 [19][20] - 5只ETF即将发行，覆盖创业板综合、上证580等指数，华宝创业板综合增强策略ETF计划8月6日发行 [22]

市场表现 - 中证人工智能产业指数(931071)下跌1 27% 成分股中新点软件领涨4 61% 海康威视上涨3 59% 和而泰上涨3 29% 光迅科技领跌 澜起科技 新易盛跟跌 [1] - 人工智能ETF(515980)最新报价1 15元 近1周累计上涨4 58% [1] - 人工智能ETF近1年净值上涨53 97% 在指数股票型基金中排名前8 43% 成立以来最高单月回报30 38% 最长连涨月数3个月 连涨涨幅43 97% 上涨月份平均收益率6 94% [3] 流动性及规模 - 人工智能ETF换手率8 34% 全天成交2 72亿元 近1周日均成交3 36亿元 [3] - 人工智能ETF最新规模32 92亿元 融资买入额1324 91万元 融资余额9283 83万元 [3] 指数构成及权重 - 中证人工智能产业指数选取50只最具代表性上市公司证券 反映人工智能产业整体表现 [4] - 前十大权重股合计占比61 26% 包括新易盛 寒武纪 中际旭创 科大讯飞 浪潮信息等 [4] - 中际旭创权重8 20% 新易盛权重7 36% 科大讯飞权重6 63% 豪威集团权重6 28% [6] 政策及产业动态 - 国务院常务会议审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 强调推动人工智能在经济社会发展各领域深度融合 [6] - 全球科技巨头财报超预期 微软AI领导力及云业务韧性凸显 Meta AI驱动广告变现 谷歌云订单积压和Token消耗高速增长 [7] - 海外科技龙头资本开支扩张印证AI产业趋势不可阻挡 国内AI模型推进与性能提升将加速应用货币化进程 [7] 基金产品信息 - 人工智能ETF(515980)场外联接包括华富人工智能ETF联接A(008020)和联接C(008021) [8] 跟踪指标 - 人工智能ETF管理费率0 50% 托管费率0 10% 今年以来跟踪误差0 018% [3] - 近1年夏普比率1 38 今年以来相对基准回撤0 26% [3]

流动性 - 人工智能ETF换手率为4.87%，半日成交1.73亿元 [3] - 近1周日均成交2.04亿元 [3] - 近6天连续资金净流入，合计2.71亿元，最高单日净流入1.67亿元 [3] 规模与杠杆 - 人工智能ETF最新规模达35.15亿元 [3] - 最新融资买入额1519.14万元，融资余额1.06亿元 [3] 业绩表现 - 近1年净值上涨55.46%，在指数股票型基金中排名336/2938（前11.44%） [3] - 成立以来最高单月回报30.38%，最长连涨3个月，连涨涨幅43.97%，上涨月份平均收益率6.80% [3] 指数构成 - 跟踪中证人工智能产业指数，选取50只最具代表性上市公司证券 [3] - 前十大权重股合计占比52.07%，包括中际旭创(8.20%)、新易盛(7.36%)、科大讯飞(6.63%)等 [4][6] 政策支持 - 上海市发放6亿元算力券，降低智能算力使用成本，支持大模型研发和应用 [7] - 国盛证券认为本轮AI浪潮展示中国具备全球竞争实力，将引发全球投资者对中国科技企业重新评估 [7] 产品信息 - 人工智能ETF(515980)场外联接包括华富人工智能ETF联接A(008020)和联接C(008021) [7]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [4] 报告的核心观点 - AI行业景气度持续攀升，WAIC 2025大会凸显应用落地加速，端侧与Agent成为核心突破方向，端侧设备、智能体等应用场景突破，叠加算力基础设施升级，推动产业链上下游业绩增长确定性增强 [3][50] - 当前板块估值与成长潜力匹配度较高，技术革新与商业化加速落地，有望带来估值重塑与业绩释放的双重机遇，建议关注人工智能ETF [3][50] 各部分总结 行情回顾 ETF行情 - 智能科技主题ETF涨跌幅分化态势突出，近两周云计算ETF和人工智能ETF领涨，云计算ETF沪港深（517390）上涨11.43%、创业板人工智能ETF华宝（159363）上涨10.87%、人工智能ETF（515980）上涨9.63%，而游戏ETF（159869）下跌2.90%、金融科技ETF（516860）下跌1.69%，多数品种与沪深300对比业绩分化显著 [1][11] - 云计算、人工智能等板块受益于2025世界人工智能大会（WAIC）、GPT - 5、DeepSeek - R2大模型即将发布等事件催化；游戏等板块或因前期涨幅过快，部分资金获利了结，短期市场偏好转移、新品周期波动等因素承压 [1][11] - 流动性呈现两极分化特征，恒生互联网ETF（513330）近1月日均成交额27.43亿元，部分品种近1月日均成交额小于1亿元；资金流维度，金融科技ETF（159851）近1月净流入31.24亿元，人工智能ETF（159819）近1月净流出13.35亿元 [12] 板块行情 - 游戏、IT服务子板块领涨细分赛道，年初至今，申万计算机指数上涨13.99%，申万传媒指数上涨15.99%；计算机板块内IT服务超额收益领先，年初以来IT服务相对计算机指数超额收益3.72%、相对上证指数超额收益10.49%；传媒板块内游戏超额收益领先，年初以来游戏相对传媒指数超额收益18.25%、相对上证指数超额收益27.03% [23] 行业动态 游戏数据 - 7月134款游戏过审，其中127款国产游戏（移动游戏116款，客户端游戏1款，同时拿到移动与客户端版号9款，同时拿到移动和网页版号1款），7款进口网络游戏获得版号；重点上市游戏公司中，点点互动（世纪华通）《奔奔王国》、雷霆游戏（吉比特）《大荒有妖兽》等获得版号 [2][30] - 《奔奔王国》是《Kingshot》国内版本，《Kingshot》保持高速增长，6月预估流水突破3亿元，3 - 6月预估流水环比增长分别为11525%/195%/81%/31%，位列6月中国手游出海榜收入榜第三，点点互动《Whiteout Survival》位列第一，新品《Tasty Travels》排名和流水继续攀升 [2][31] AI应用数据 - 年初至7月26日，豆包下载量预估总计5686.85万，每日平均下载量27.47万，位列AI应用第一名，DeepSeek每日平均下载量18.06万，腾讯元宝每日平均下载量8.75万，Kimi每日平均下载量3.65万，各AI应用数据表现分化明显 [37] 影视数据 - 暑期档电影票房破52亿，7月27日《南京照相馆》单日票房破3亿，打破近三年暑期档战争片首映日纪录，猫眼最新预测总票房32.05亿，豆瓣评分8.6，出品方有中国电影、幸福蓝海、横店影视、上影集团等 [2][43] 行业要闻 - 2025世界人工智能大会7月26日在上海开幕，以“智能时代、同球共济”为主题，规模创历史之最，展览面积首破7万平方米，800余家企业亮相，展出3000余项前沿展品，论坛围绕智能终端与具身智能等话题探讨 [48] - OpenAI预计8月推出GPT - 5，微软工程师为其准备服务器容量；通义千问最新AI编程大模型Qwen3 - Coder 7月23日正式开源；中旭未来董事会建议更名“贪玩”；福建鼓楼区发布游戏利好政策，获版号并上线游戏可得40万奖励 [48] - 星辉娱乐拟10.87亿出售西班牙人俱乐部99.66%股权；完美世界2025上半年预计盈利4.8 - 5.2亿元；冰川网络2025上半年预计净利润3.1 - 4亿 [49] 投资建议 - 建议关注人工智能ETF，推荐华富中证人工智能产业ETF（515980）、易方达中证人工智能ETF（159819）、华夏中证人工智能ETF（515070）、博时科创板人工智能ETF（588790） [3][50]

市场表现 - 中证人工智能产业指数(931071)下跌0.02%，成分股涨跌互现，光迅科技涨停10%，芯原股份上涨2.89%，中际旭创上涨2.85%，深桑达A领跌 [1] - 人工智能ETF(515980)最新报价1.14元，盘中换手率5.12%，成交1.78亿元，近1周日均成交1.89亿元 [1] - 人工智能ETF最新规模达34.82亿元，近5天连续资金净流入合计2.49亿元，日均净流入4979.45万元 [1] 杠杆资金与收益 - 人工智能ETF连续4天获杠杆资金净买入，最高单日净买入1665.38万元，融资余额达1.09亿元 [2] - 近1年净值上涨56.22%，在指数股票型基金中排名前11.91%，成立以来最高单月回报30.38%，最长连涨涨幅43.97%，上涨月份平均收益率6.80% [2] - 近1年夏普比率1.38，今年以来相对基准回撤0.26% [3] 费率与指数构成 - 人工智能ETF管理费率0.50%，托管费率0.10%，近1月跟踪误差0.013% [4] - 中证人工智能产业指数选取50只代表性上市公司证券，前十大权重股合计占比52.07%，包括中际旭创(8.20%)、新易盛(7.36%)、科大讯飞(6.63%)等 [4][6] 行业动态 - 2025世界人工智能大会在上海开幕，聚焦学术突破、软硬结合、全球治理，30余国1200余位嘉宾参与 [6] - 展会规模创历届之最，涵盖800多家企业、40余款大模型、50余款AI终端产品、60款智能机器人及80余款首发新品 [7] - AI产业进入商业化关键时期，建议关注有客户资源、标杆案例及大规模落地潜力的上市公司 [7] ETF产品信息 - 人工智能ETF(515980)场外联接包括华富人工智能ETF联接A(008020)和联接C(008021) [8]

市场资金流向 - 7月25日股票ETF资金净流出23亿元，宽基ETF如中证500、科创50、中证A500、中证1000等指数产品净流出较多 [1][3][7] - 同日港股金融、港股互联网、港股医药、人工智能等方向ETF获资金净流入，其中港股通互联网ETF单日净流入超46亿元，香港证券ETF净流入超37亿元 [1][3][7] - 全市场股票ETF总规模达3.81万亿元，共1151只（含跨境ETF） [2] 头部基金公司动态 - 易方达基金ETF规模达6866.3亿元，7月25日规模增加12.3亿元，香港证券ETF单日净流入16亿元，人工智能ETF净流入3.1亿元 [4] - 华夏基金旗下游戏ETF和人工智能AIETF单日净流入分别为2.01亿元和1.26亿元，最新规模分别为84.65亿元和54.8亿元 [4] 热门ETF表现 - 资金净流入前20大股票ETF中，港股相关ETF占5只，香港证券ETF以16.18亿元净流入居首，港股通互联网ETF以9.68亿元次之 [6] - 宽基ETF净流出显著，中证500ETF净流出11.45亿元，科创50ETF净流出8.23亿元，中证A500ETF合计净流出超20亿元 [7][9] 行业观点 - 富国基金认为市场交投情绪热烈，慢牛氛围下政策面有支撑，流动性充裕或推动指数续创新高 [8] - 银河基金指出流动性改善和政策驱动是股市重要推力，当前A股估值处于低位，政策基调积极 [8]

市场资金流向 - 7月25日A股市场震荡调整，三大指数集体收跌，科创50指数逆市上涨超2%，两市成交额合计1.79万亿元 [1] - 当日股票ETF资金净流出23亿元，宽基ETF如中证500、科创50、中证A500、中证1000等指数ETF失血较多 [1][4] - 港股相关ETF成为吸金主力，港股金融、港股互联网、港股医药、人工智能等方向ETF资金流入居前 [1][4] 港股ETF表现 - 过去一周港股相关ETF吸金显著，跟踪港股通互联网指数的ETF资金流入超46亿元，香港证券相关ETF资金流入超37亿元 [1][5] - 7月25日港股金融ETF净流入21.3亿元，港股互联网ETF净流入11.1亿元，人工智能ETF净流入9.2亿元，港股医药ETF净流入7.3亿元 [4] - 易方达香港证券ETF当日净流入16亿元，富国港股通互联网ETF净流入9.68亿元，广发港股通非银ETF净流入4.35亿元 [6] 宽基ETF动态 - 7月25日宽基ETF净流出明显，中证A500ETF有7只合计净流出超20亿元，科创50ETF有2只合计净流出超11.5亿元，中证500ETF有1只净流出超10亿元 [8] - 过去一周A股三大指数收红，股票ETF合计净流入近25亿元，但中证A500ETF、科创50ETF、创业板ETF等仍呈现净流出 [8] 基金公司动态 - 截至7月25日易方达基金ETF规模达6866.3亿元，当日规模增加12.3亿元，香港证券ETF净流入16亿元，人工智能ETF净流入3.1亿元 [5] - 华夏基金ETF中游戏ETF和人工智能AIETF单日净流入分别达2.01亿元和1.26亿元，最新规模分别为84.65亿元和54.8亿元 [5]

市场资金流向 - 7月25日A股、港股及A50指数午后普遍下跌，但资金明显转向AI、半导体和机器人板块 [1] - 人工智能ETF和机器人ETF逆势上涨超1%，科创50指数尾盘涨超2% [1] - 寒武纪作为科技股龙头放量大涨超15%，芯片产业链全线走强 [1][3] - 港股半导体板块同步走强，华虹半导体涨超8%，中芯国际、上海复旦涨逾5%，南向资金持续加仓 [4] 板块轮动与市场结构 - 市场呈现板块轮动特征，资金从"反内卷"、"海南"等主题撤出后流入科技板块 [2][4] - 机器人概念股活跃，荣泰健康涨停，上纬新材涨超10%，新时达等个股涨幅居前，机器人ETF涨超1% [4] - 万联证券指出人形机器人产业处于产业化"破晓时刻"，政策支持与AI赋能推动商业化加速 [4] - 中小盘个股持续活跃，但权重股如中国石化、贵州茅台等表现弱势，券商股呈现多头排列但未明显上涨 [9] 宏观与政策影响因素 - 美联储9月降息概率达75%-85.8%，预期25个基点降息可能带动周期类资产反弹 [6] - 华金证券数据显示部分周期行业估值仍处历史30%分位以下，存在上升空间 [7] - 市场风险偏好维持高位，融资余额单日增加60.25亿元，30年国债期货呈现空头走势 [8] - 中美关系气氛偏暖，8月1日关税重启但主要国家已有协议，后续重磅会议预期乐观 [10] 行业数据与事件 - 恒生科技指数当日下跌1.29%，成交金额479.04亿港元，52周波动区间为3272.06-6195.40点 [3] - 寒武纪和科创50指数的强势表现显示科技板块仍是资金突破方向 [3][4]

市场表现 - 中证人工智能产业指数(931071)上涨0 05%，成分股润泽科技(300442)上涨2 68%，用友网络(600588)上涨1 80%，三七互娱(002555)上涨1 73%，金山办公(688111)上涨1 52%，石头科技(688169)上涨1 50% [1] - 人工智能ETF(515980)最新报价1 11元，换手3 94%，全天成交1 26亿元，近1周日均成交2 04亿元 [3] - 人工智能ETF最新规模达31 93亿元，前一交易日融资净买额757 39万元，最新融资余额9717 68万元 [3] 收益与风险指标 - 人工智能ETF近1年净值上涨42 99%，在指数股票型基金中排名494/2931（前16 85%） [3] - 人工智能ETF成立以来最高单月回报30 38%，最长连涨月数3个月，最长连涨涨幅43 97%，上涨月份平均收益率6 80% [3] - 人工智能ETF近1年夏普比率1 35，今年以来相对基准回撤0 26% [3] 指数构成与权重 - 中证人工智能产业指数选取50只代表性上市公司证券，前十大权重股合计占比52 07% [4] - 前十大权重股包括中际旭创(8 20%)、新易盛(7 36%)、科大讯飞(6 63%)、豪威集团(6 28%)、中科曙光(5 65%)、金山办公(4 24%)、澜起科技(4 07%)、寒武纪(3 97%)、浪潮信息(3 01%)、海康威视(2 28%) [4][6] 行业动态与前景 - 光库科技预计上半年归母净利润4856万元，同比增长60%-80% [6] - AI数据中心架构演进拉动高端光模块需求，2024年全球以太网光模块市场规模预计达100亿美元（同比+100%），2025年增速预计50%，随后五年年复合增长率15%-18% [7] - 市场信心回暖，英伟达、博通等AI硬件巨头股价屡破新高 [6]