F5G概念板块整体表现 - 截至9月30日收盘，F5G概念板块整体下跌0.68%，在概念板块跌幅榜中位居前列 [1] - 板块内个股表现分化，股价上涨的有13只，其中共进股份、平治信息、初灵信息涨幅居前，分别上涨6.01%、3.40%、3.03% [1] - 华工科技、菲菱科思、光迅科技等个股跌幅居前 [1] 板块资金流向 - 当日F5G概念板块遭遇主力资金大幅净流出，净流出总额达40.81亿元 [2] - 板块内25只个股呈现主力资金净流出，其中7只个股主力资金净流出额超过1亿元 [2] - 主力资金净流出规模最大的个股为华工科技，净流出14.72亿元，其次是中际旭创、光迅科技、剑桥科技，分别净流出11.92亿元、3.86亿元、3.81亿元 [2] 个股资金流入情况 - 板块内主力资金净流入居前的个股为德科立、共进股份、平治信息，净流入金额分别为2.71亿元、2.44亿元、1453.90万元 [2] - 共进股份在股价上涨6.01%的同时，获得主力资金净流入2.44亿元，换手率达到17.50% [2][3] - 德科立股价微涨0.30%，获得主力资金净流入2.71亿元，换手率为7.75% [3]

投资顾问评选活动 - 第二届金麒麟最佳投资顾问评选活动由新浪财经主办、银华基金独家合作，旨在为投资顾问提供展示和提升能力的平台[1] - 活动涉及超3000名专业投顾参与模拟组合PK，并设立股票模拟组、场内ETF模拟组、公募基金模拟配置组三个投资能力评比组别[1][5] - 股票组榜首收益率目标指向200%[1] 热门ETF投资动向 - 9月30日ETF买入榜显示半导体ETF备受青睐，占据榜单前列[2] 热门个股投资动向：买入次数榜 - 9月30日股票组十大买入次数最多个股包括华邦健康(sz002004)、赛力斯(sh601127)、锦浪科技(sz300763)[2] - 买入次数榜其他个股有三花智控(sz002050)、中际旭创(sz300308)、嘉泽新能(sh601619)、圣邦股份(sz300661)[2] - 买入次数榜还包括中芯国际(sh688981)、杭可科技(sh688006)、立讯精密(sz002475)[2] 热门个股投资动向：买入金额榜 - 9月30日股票组十大买入金额最高个股为赛力斯(sh601127)，其次为三花智控(sz002050)和嘉泽新能(sh601619)[3] - 买入金额榜其他个股有锦浪科技(sz300763)、长川科技(sz300604)、灿芯股份(sh688691)、圣邦股份(sz300661)[3] - 买入金额榜还包括香农芯创(sz300475)、杭可科技(sh688006)、北京君正(sz300223)[3] 数据来源与说明 - 十大买入个股/ETF榜数据综合了所有参赛选手当日买入次数最多的10只标的[4] - 十大买入金额个股/ETF榜数据综合了所有参赛选手当日买入金额前10名的标的[4] - 模拟交易规则对单个投资标的持仓比例、最大回撤率、调仓次数等均有限制[5]

市场成交概况 - 沪深两市9月30日成交总额为2.18万亿元，较上一交易日增加约199.5亿元 [1] - 沪市成交额为9732.75亿元，深市成交额为1.21万亿元 [1] 个股成交排名 - 新易盛成交额居首，达到185.95亿元 [1] - 中际旭创成交额为162.48亿元，位列第二 [1] - 东方财富成交额为155.63亿元，位列第三 [1] - 阳光电源成交额为151.97亿元，位列第四 [1] - 立讯精密成交额为148.84亿元，位列第五 [1]

基金设立概况 - 中际旭创股份有限公司宣布参投国泰海通中际旭创产业基金，基金总规模为15亿元人民币[1] - 中际旭创拟以自有资金认缴出资3.54亿元，认缴比例为23.6%，是该基金最大的有限合伙人[1][3] - 基金存续期为8年[3] 基金管理人与合伙人结构 - 基金管理采用双GP模式，普通合伙人之一为国泰君安创新投资有限公司，出资3.55亿元，认缴比例23.67%，为最大股东[3][5] - 另一位普通合伙人为江苏乾融资本管理有限公司，认缴出资100万元，认缴比例0.07%[3][5] - 有限合伙人包括昆山市产业发展引导基金（出资3亿元，20%）、昆山高新创业投资有限公司（出资1.5亿元，10%）、深圳太辰光通信股份有限公司（出资1.5亿元，10%）等[5][7] 基金投资方向与战略目的 - 基金将直接或间接投资于特定行业，包括光通信、数据中心、汽车电子、机器人及相关产业链[7] - 此次投资旨在拓展公司在相关领域的投资布局，促进优势资源共享整合，实现产业与资本融合，提升核心竞争力[8] - 投资基金可通过项目投资实现资本增值，为公司的战略发展目标服务[8] 中际旭创的LP背景与资金实力 - 此次并非中际旭创首次担任有限合伙人，公司早在"中际装备"时期便开始涉足LP领域，2020年以来出资更为密集，已参与十余只基金的设立[9] - 公司2022年营收同比增长25.29%，达96.42亿元，与coherent一同位居光模块市占率全球第一，其400G光模块全球市占率达到50%[9] - 2024年公司业绩首次突破50亿元，营收达238亿元，受益于AI算力需求爆发，高速光模块出货量激增[10] 公司市场表现与股东动态 - 中际旭创股价从6月约100元附近最高飙升至457元，年内累计涨幅超200%，最新市值超过4600亿元[1][11] - 公司控股股东中际投资计划减持不超过550万股，占总股本0.49%，按当时股价计算套现金额超22亿元[11] - 公司股东苏州益兴福企业管理中心及其一致行动人此前也已减持套现数亿元[11] 历史渊源与合作关系 - 基金合伙人乾融资本是中际旭创董事长刘圣早期创业时的投资方之一，2008年刘圣回国创立苏州旭创时曾获得其支持[5] - 2016年，中际装备以28亿元收购苏州旭创，乾融资本等早期股东实现退出[6] - 中际旭创作为LP曾多次反哺早期投资人，包括光速光合、凯风创投、达泰资本等[9]

【#4600亿大牛股遭套现近23亿元#，A股高位减持再现】#9月以来科技板块遭密集套现#近期，明星股 光模块龙头中际旭创控股股东山东中际投资控股有限公司的减持公告，在市场激起涟漪。根据公告，中 际控股计划在未来三个月内，以大宗交易方式减持公司股份不超过550万股，按9月29日收盘价计算，将 套现近23亿元。 这并非孤例。东方财富数据显示，9月以来A股已有上百家科技产业公司发布减持计划，其中中际旭 创、澜起科技的市值超过千亿。 从减持时机来看，多数股东选择在公司股价相对高位时实施减持。Wind数据显示，这些减持公司中近 七成下半年以来实现上涨，其中中际旭创、长飞光纤、统联精密等公司涨幅均超过150%。市场分析认 为，在科技股经历大幅上涨后，产业资本套现意愿明显增强。而对于投资者而言，高位减持潮或成短 期"降温"信号。相关个股可能面临抛压，波动加剧。但中长期看，若公司基本面扎实、业绩持续兑现， 减持可能提供投资机会。（21财经） ...

创业50ETF表现 - 9月30日开盘价1.494元，上涨0.13% [1] - 自2022年12月23日成立以来累计回报率达49.19% [1] - 近一个月回报率为14.50% [1] 创业50ETF持仓股表现 - 宁德时代开盘下跌0.34% [1] - 东方财富开盘下跌0.98% [1] - 汇川技术开盘下跌0.42% [1] - 中际旭创开盘上涨0.42% [1] - 迈瑞医疗开盘下跌0.09% [1] - 新易盛开盘上涨0.19% [1] - 阳光电源开盘无涨跌 [1] - 胜宏科技开盘上涨0.41% [1] - 亿纬锂能开盘下跌0.81% [1] - 同花顺开盘下跌1.21% [1] 创业50ETF基本信息 - 业绩比较基准为创业板50指数收益率 [1] - 管理人为景顺长城基金管理有限公司 [1] - 基金经理为汪洋和张晓南 [1]

ETF CNQQ产品概况 - 布局中国科技的ETF CNQQ于9月26日在纳斯达克上市 [1][2] - 该ETF由美国投资机构锐联投资研究发行 [1][2] - 底层指数为Solactive华夏转型中国科技指数，该指数由德国指数公司Solactive AG与华夏基金合作开发 [1][2][3] 指数编制方法与特点 - 指数采用非传统的市值加权法，成份股筛选除考虑公司总市值和流通市值外，还纳入企业3年研发支出占比因素 [3] - 根据调整后的总市值选择排名前100位的股票，单只成份股权重上限为10% [3] - 指数目前涵盖近100家在内地和香港上市的中资企业 [3] - 投资领域涉及汽车与交通运输、商业与消费服务技术、电子与电气产品、医疗健康技术、工业与制造技术以及数字软件技术五大领域 [3] - 锐联创始人许仲翔称CNQQ为中国版的纳指100ETF，为投资者提供具前瞻性的投资解决方案 [3] 指数成分股与权重 - 前十大重仓股包括阿里巴巴权重10.94%、腾讯控股权重9.93%、宁德时代权重8.00%、小米集团权重6.65%、美团权重3.97%等 [5] - 指数前十大重仓股除互联网巨头外，还包括寒武纪等硬核科技公司 [4] 中国科技ETF市场格局 - 美国市场上市的中国股票ETF中，规模最大的为KWEB约96亿美元，其次为MCHI约83.4亿美元，FXI约69.4亿美元 [4] - ASHR规模为22.8亿美元，CQQQ规模为21.1亿美元 [4] 海外投资者对中国市场观点 - 摩根士丹利中国首席策略师王滢对股市保持谨慎乐观态度，认为流动性在5月见底后长期国债收益率整体向上 [6] - 2024年6月后中国上市公司企业盈利逐渐改善，金融、互联网、硬核科技、制药、原材料、高端制造等行业盈利预期调整呈现乐观态势 [6] - 去年开始的“反内卷”对企业整体盈利产生积极影响 [6] 全球资金流向 - 截至9月17日当周，新兴市场股票基金录得76亿美元资金流入，为今年第二大流入 [7] - 中国股票基金在过去五周中有四周实现资金净流入 [7] - 中国香港科技行业基金与中国内地科技行业基金年初以来资金流入幅度在所有单一市场行业基金中分列第一与第七 [8] - 中国香港科技基金已连续13周录得资金净流入 [8] - 与之对比，美国科技行业基金年内累计流出近20亿美元 [8]

行业投资评级 - 投资评级为看好并维持 [9] 核心观点 - OpenAI与英伟达合作共建至少10GW AI计算集群，英伟达分阶段投资至多1000亿美元，首批1GW采用Vera Rubin平台，预计2026年下半年上线，并公布远期20GW、万亿美元级基建蓝图，首阶段新增约7GW [5][7] - 阿里巴巴发布自研磐久AI Infra 2.0 128卡超节点，采用UPN Scale-Up架构，Scale-Up带宽达到Pb/s级、延迟控制在百纳秒量级，光互连有望成为超节点扩展核心，并积极推进3800亿元AI基础设施建设计划，预计到2032年阿里云全球数据中心能耗将提升10倍 [6][7] - 持续看好AI与算力主线，推荐多个细分领域公司，包括运营商、光模块、液冷、空芯光纤、国产算力、AI应用和卫星应用 [7] 板块行情 - 2025年第39周，通信板块下跌0.39%，在长江一级行业中排名第15位 [2][4] - 2025年年初以来，通信板块上涨62.96%，在长江一级行业中排名第1位 [2][4] - 个股层面，通信板块内市值在80亿元以上的公司中，本周涨幅前三分别为永鼎股份（+23.9%）、超讯通信（+22.6%）、剑桥科技（+18.8%），跌幅前三分别为德科立（-22.3%）、长芯博创（-14.8%）、长飞光纤（-14.6%） [4] OpenAI与英伟达合作 - OpenAI与英伟达计划共建至少10GW的AI计算集群，由英伟达分阶段投资至多1000亿美元，首批1GW采用Vera Rubin平台，预计2026年下半年上线 [5] - OpenAI发布价值万亿美元的AI基础设施蓝图，远期容量可达20GW，首阶段将携手甲骨文与软银在美新建五座数据中心，包括与甲骨文合作的三处新站点（合计规划容量约5.5GW）和与软银合作的两处项目（合计约1.5GW，预计18个月内上线） [5] - 德州阿比林"星际之门"项目首个站点已正式投运，采用甲骨文云基础设施和英伟达芯片，规划扩展容量超过1GW，整体首阶段新增约7GW的AI算力 [5] 阿里巴巴AI基建进展 - 阿里云发布自研磐久AI Infra 2.0 128卡超节点，计算节点分成两个部分：左侧机柜32个GPU节点（共128颗GPU），右侧机柜16个计算节点（共32颗CPU），交换节点与计算节点正交连接（共16个交换节点） [6] - 系统搭载自研CIPU 2.0与EIC/MOC高性能网卡，采用基于UALink协议的Alink System，Scale-Up带宽达到Pb/s级、延迟控制在百纳秒量级 [6] - UPN Scale-Up架构采用单层ETH+互连，每台GPU服务器配置4卡、单卡带宽6.4T，整体可扩展至512张GPU，依托光互联机柜Orack+实现全光连接与开放机柜设计 [6] - 阿里CEO表明公司正积极推进3800亿元的AI基础设施建设计划，并计划追加更大投入，预计到2032年阿里云全球数据中心能耗将提升10倍 [6] 投资建议 - 推荐运营商：中国移动、中国电信、中国联通 [7] - 推荐光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、仕佳光子，关注太辰光、源杰科技 [7] - 推荐液冷：英维克 [7] - 推荐空芯光纤：烽火通信、亨通光电、中天科技，关注长飞光纤 [7] - 推荐国产算力：润泽科技、光环新网、奥飞数据、华丰科技、光迅科技、中兴通讯、紫光股份 [7] - 推荐AI应用：博实结、和而泰、拓邦股份、移远通信、美格智能、广和通 [7] - 推荐卫星应用：华测导航、海格通信、灿勤科技 [7] 重点公司业绩数据 - 中国移动：2024年营收同比增长3.1%，归母净利润同比增长5.0%；2025Q1营收同比增长0.0%，归母净利润同比增长3.5%；2025Q2营收同比下降1.1%，归母净利润同比增长6.0%；预测2025年归母净利润1455.41亿元，PE估值15.7倍 [15] - 中国电信：2024年营收同比增长3.1%，归母净利润同比增长8.4%；2025Q1营收同比增长0.0%，归母净利润同比增长3.1%；2025Q2营收同比增长2.6%，归母净利润同比增长7.1%；预测2025年归母净利润349.47亿元，PE估值17.5倍 [15] - 中际旭创：2024年营收同比增长122.6%，归母净利润同比增长137.9%；2025Q1营收同比增长37.8%，归母净利润同比增长56.8%；2025Q2营收同比增长36.2%，归母净利润同比增长78.8%；预测2025年归母净利润111.61亿元，PE估值41.2倍 [15] - 新易盛：2024年营收同比增长179.1%，归母净利润同比增长312.3%；2025Q1营收同比增长264.1%，归母净利润同比增长384.5%；2025Q2营收同比增长295.4%，归母净利润同比增长338.4%；预测2025年归母净利润77.97亿元，PE估值47.7倍 [15] - 中兴通讯：2024年营收同比下降2.4%，归母净利润同比下降9.7%；2025Q1营收同比增长7.8%，归母净利润同比下降10.5%；2025Q2营收同比增长20.9%，归母净利润同比下降12.9%；预测2025年归母净利润87.27亿元，PE估值23.2倍 [15]

文章核心观点 - 9月A股科技板块出现股东密集减持潮，涉及上百家公司，反映出在股价经历大幅上涨后产业资本套现意愿增强，市场对科技股估值产生分歧 [1][12] - 减持潮主要集中在电子和计算机行业，多数减持发生在公司股价下半年涨幅显著的背景下，对相关个股可能形成短期压力 [9][11][12] - 以中际旭创为代表的科技龙头公司股价上涨有业绩支撑，但机构投资者对其估值判断已出现明显分歧，科技股估值体系正面临考验 [8][12][14] 中际旭创股东减持详情 - 控股股东中际控股计划减持不超过550万股，按9月29日收盘价计算套现近23亿元，减持后持股比例由11.42%下降，但不会导致公司控制权变更 [1][3] - 董事长刘圣控制的苏州益兴福在7月1日至9月17日期间减持463.41万股，套现约12亿元，持股比例由9.42%减少至约9% [4][6] - 副总裁王晓东计划减持不超过71.91万股，8月底以来已减持53.55万股，套现2.16亿元，减持原因为个人资金需求 [6] 中际旭创股价与业绩表现 - 公司下半年以来股价区间累计涨幅超180%，截至9月29日市值达4631亿元 [6] - 上半年营业收入147.89亿元，同比增长36.95%，净利润39.95亿元，同比增长69.4% [8] - 公司800G光模块出货量快速提升，受益于海外重点客户增加AI基础设施资本开支 [8] 科技板块减持整体情况 - 9月以来科技产业板块共有106家公司发布大股东减持计划公告 [9] - 电子行业成为减持集中地，涉及澜起科技、天岳先进等25家企业，计算机行业有软通动力、东华软件等18家公司 [11] - 澜起科技两名股东各减持1145.15万股，合计套现约32.9亿元，公司下半年涨幅75.18%，总市值1645.01亿元 [9] 机构观点与市场分歧 - 高盛认为光模块企业估值依然合理，而摩根士丹利建议在市场情绪高涨时获利了结 [12] - 国盛证券上调中际旭创盈利预测，预计2025至2027年归母净利润将分别达到95.1亿元、154.9亿元和198.2亿元 [14] - 市场对分析师关于中际旭创2027年净利润达250亿元的预测存在争议，反映出估值判断的分歧 [14]

| | 大股东减持 公告目期(计划) | 区间涨跌幅 (7月1日到9月29日) | 公司市值 (亿元) | | --- | --- | --- | --- | | 中际旭创 | 2025-09-26 | 185.72% | 4630.59 | | 澜起科技 | 2025-09-11 | 75.18% | 1645.01 | | 长飞光纤 | 2025-09-05 | 160.3% | 800 | | 软通动力 | 2025-09-19 | 0.02% | 520.78 | 9月的A股科技板块正遭遇一场减持冲击。 近期，明星股光模块龙头中际旭创（300308.SZ）控股股东山东中际投资控股有限公司（下称"中际控股"）的减持公告，在市场激起涟漪。 根据公告，中际控股计划在未来三个月内，以大宗交易方式减持公司股份不超过550万股，按9月29日收盘价计算，将套现近23亿元。 这并非孤例。东方财富数据显示，9月以来A股已有上百家科技产业公司发布减持计划，其中中际旭创、澜起科技的市值超过千亿。 在股价高位与估值分歧的双重背景下，这场减持潮既是股东的落袋为安，更折射出科技股价值重构期的市场焦虑。 主要股东相继减持 作为中际 ...