业绩目标 - 首次授予部分2025年营收不低于310亿元[8] - 首次授予部分2025 - 2026年营收累计不低于700亿元[8] - 首次授予部分2025 - 2027年营收累计不低于1170亿元[8] - 首次授予部分2025 - 2028年营收累计不低于1732亿元[8] - 预留部分2026年营收不低于390亿元[8] - 预留部分2026 - 2027年营收累计不低于860亿元[8] - 预留部分2026 - 2028年营收累计不低于1422亿元[8] 激励考核 - 激励对象不包括特定人员[5] - 激励对象绩效A、B档归属比例100%，C档50%，D、E档0%[10] - 考核年度为2025 - 2028年，每年考核一次[12]

会议信息 - 公司定于2025年4月25日14:30召开2025年第二次临时股东会[3] - 会议股权登记日为2025年4月18日[7] - 会议地点为江苏省苏州工业园区胜浦路168号苏州旭创光电产业园1号楼[10] 投票信息 - 网络投票时间为2025年4月25日，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[4] - 网络投票代码为350308，投票简称为中际投票[19] 议案规则 - 议案1.00 - 议案3.00需三分之二以上表决权通过，中小股东单独计票[13] 登记信息 - 登记时间为2025年4月21 - 22日，9:00 - 11:30、13:30 - 16:00[14] - 登记地点为江苏省苏州工业园区胜浦路168号苏州旭创光电产业园1号楼[15] 其他 - 授权委托书可委托他人参会并代为行使表决权[24] - 会议会期半天，费用自理[16] - 涉及2025年第二次临时股东会参会股东登记表[27]

会议信息 - 公司拟于2025年4月25日召开2025年第二次临时股东会[5] - 会议审议第四期限制性股票激励计划等三项议案[17] 投票征集 - 独立董事战淑萍征集投票权[1] - 征集时间为2025年4月21 - 22日[10] - 征集对象为截至4月18日收市后在册股东[9]

激励对象情况 - 激励对象名单与计划相符[1] - 基本情况属实无隐瞒[2] - 为中层及骨干，不含董监高及大股东[2] - 含部分外籍员工助海外业务[2] - 无不适宜成为激励对象情形[3][4] 激励对象数量 - 列入股权激励计划的有772名员工[4] 激励对象资格 - 具备相关法律规定任职资格[4]

会议情况 - 中际旭创第五届监事会第十六次会议于2025年3月17日召开，应到监事3人，实到3人[1] 议案审议 - 审议通过《关于公司第四期限制性股票激励计划（草案）及其摘要的议案》，表决结果3票赞成[1][2] - 审议通过《关于公司第四期限制性股票激励计划实施考核管理办法的议案》，表决结果3票赞成[3][4] 后续安排 - 两个议案均需提交公司股东会审议[1][3]

会议召开 - 中际旭创第五届董事会第十九次会议于2025年3月17日召开[1] - 公司董事会提请于2025年4月25日召开2025年第二次临时股东会[7] 议案表决 - 第四期限制性股票激励计划相关议案均7票赞成待股东会审议[1][2][3][4][6][7] - 《关于提请召开2025年第二次临时股东会的议案》7票赞成[7][8]

股权质押 - 益兴福质押3687636股给海通证券，占所持股份7.40%，总股本0.33%，用于偿债[3] - 益兴福解除质押5103076股，占所持股份10.24%，总股本0.46%[5] 股东持股及质押情况 - 益兴福持股49846954股，比例4.51%，累计质押8823636股，占所持17.70%，总股本0.80%[8] - 云昌锦持股26567562股，比例2.40%，累计质押8588000股，占所持32.33%，总股本0.78%[8] - 悠晖然等多位股东持股及无累计质押情况[8] - 刘圣持股3450354股，比例0.31%，无累计质押，限售股2587765股，占未质押75.00%[8]

股份回购 - 2022年4 - 7月回购6,036,769股，占比0.7549%，支付181,272,100元[1] - 2022年9 - 10月回购11,156,100股，占比1.39%，支付299,998,900元[2] - 2022年10 - 12月回购10,473,116股，占比1.3076%，支付300,999,500元[3] 股份过户与注销 - 2023年3月17日1,120万股过户至员工持股计划专户[3] - 2025年3月5日16,465,985股回购股份注销完成[5] 股本变化 - 注销前总股本1,121,166,509股，注销后为1,104,700,524股[7] - 注销前无限售条件股份1,115,714,557股，注销后为1,099,248,572股[7] 后续安排 - 注销后公司将办理注册资本变更等手续[8]

纪要涉及的公司 Innolight（300308.SZ） 纪要提到的核心观点和论据 - **财务表现**：2024年第四季度营收同比增长78%至65亿人民币，比花旗预期（CitiE）和Visible Alpha预期（VAe）分别低17%和10%；税前利润同比增长60%至17亿人民币，比CitiE/VAe分别低18%/12%；净利润同比增长62%或环比增长2%至14亿人民币，比CitiE/VAe分别低15%/8%，整体符合此前业绩指引[1][2] - **股价疲软原因**：投资者担忧海外人工智能基础设施投资可能见顶，因DeepSeek等开源模型显著提高成本效率，且云服务提供商（CSPs）可能将重点转向算法优化；由于GB200/GB300的不确定性，1.6T产品前景不明；GTC期间可能推出共封装光学（CPO）产品[1][2] - **业务拓展**：宣布与广东HEC科技成立合资企业（Innolight持股51%），专注于数据中心液冷解决方案，显示其拓展至其他数据中心相关产品以实现业务多元化的雄心[3] - **估值**：花旗对Innolight的目标价为215人民币，基于2025年预期市盈率22倍，考虑到2026年增长放缓以及人工智能资本支出和CPO见顶的影响，该估值较三年平均水平低约0.5个标准差[7] - **风险因素**：可能阻碍Innolight达到目标价的下行风险包括数据中心投资慢于预期、电信市场扩张弱于预期、价格竞争带来的利润率压力以及中美科技争端加剧[8] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **投资评级与回报预期**：给予买入评级，2025年2月28日股价为100.87人民币，目标价215人民币，预期股价回报率113.1%，预期股息收益率1.6%，预期总回报率114.7%，市值1130.92亿人民币（约155.27亿美元）[4] - **分析师认证**：主要负责本报告的分析师认证其观点独立且薪酬与具体推荐无关[11] - **利益冲突披露**：花旗集团及其附属公司在过去12个月从Innolight获得非投资银行服务的补偿，与Innolight有非投资银行、证券相关和非证券相关的客户关系，且对Innolight有重大财务利益[13][14] - **投资评级体系**：花旗研究的投资评级分为买入、中性和卖出，基于预期总回报和风险，目标价基于12个月时间范围[19] - **短期观点评级**：Citi Research可能发布Catalyst Watch或短期观点（STV）评级，以表明分析师对股价在30或90天内的预期走势，与基本面评级可能不同[20] - **全球研究评级分布**：截至2025年1月1日，花旗研究全球基本面覆盖的股票中，买入、持有、卖出评级占比分别为57%、34%、9%；有投资银行客户的公司在各评级类别中的占比分别为43%、44%、35%[18] - **各地区业务与合规信息**：报告在全球多个地区通过不同花旗附属公司提供，各地区有相应的监管要求和合规披露，如美国、澳大利亚、巴西、智利等[38][39][58] - **数据来源与风险提示**：报告数据可能来源于dataCentral等，过去表现和预测不保证未来结果，投资有风险，投资者应考虑自身情况并咨询专业意见[60][61]

市场扩张和并购 - 公司拟与广东东阳光液冷科技有限公司共同设立广东深凛智冷科技有限公司[2] - 公司出资5100万元，持股51%；对方出资4900万元，持股49%[2] 其他新策略 - 2025年2月27日召开第五届董事会独立董事专门会议第五次会议[2] - 会议审议通过《关于公司对外投资暨关联交易的议案》，表决4票赞成[2][4] - 独立董事认为投资有助于拓展业务布局[3]