证券代码：300418 证券简称：昆仑万维 公告编号：2025-046 昆仑万维科技股份有限公司 监事会关于 2022 年限制性股票激励计划 昆仑万维科技股份有限公司（以下简称"公司"）监事会依据《公司法》、《证券法》、 《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《深圳证券交易所创业 板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）、《深圳证券交易所创业板上市公司自 律监管指南第 1 号--业务办理》和《公司章程》等有关规定，对公司 2022 年限制性股 票激励计划第三个归属期归属名单进行审核，发表核查意见如下： 本次归属的 61 名激励对象符合《公司法》、《证券法》等法律、法规和规范性文件 以及《公司章程》规定的任职资格，符合《管理办法》、《上市规则》等法律、法规和规 范性文件规定的激励对象条件，符合本次激励计划规定的激励对象范围，其作为公司本 次激励计划激励对象的主体资格合法、有效，激励对象获授限制性股票的归属条件已成 就，全体监事一致同意本次激励计划第三个归属期归属名单。 特此公告。 昆仑万维科技股份有限公司监事会 二零二五年五月十三日 第三个归属期归属名单的核查意见 本公司及监事会全体成员 ...

昆仑万维科技股份有限公司（以下简称"公司"）监事会依据《公司法》、《证券法》、 《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《深圳证券交易所创业 板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）、《深圳证券交易所创业板上市公司自 律监管指南第 1 号--业务办理》和《公司章程》等有关规定，对公司 2024 年第一期限 制性股票激励计划第一个归属期归属名单进行审核，发表核查意见如下： 本次归属的 340 名激励对象符合《公司法》、《证券法》等法律、法规和规范性文件 以及《公司章程》规定的任职资格，符合《管理办法》、《上市规则》等法律、法规和规 范性文件规定的激励对象条件，符合本次激励计划规定的激励对象范围，其作为公司本 次激励计划激励对象的主体资格合法、有效，激励对象获授限制性股票的归属条件已成 就，全体监事一致同意本次激励计划第一个归属期归属名单。 特此公告。 昆仑万维科技股份有限公司监事会 二零二五年五月十三日 证券代码：300418 证券简称：昆仑万维 公告编号：2025-045 昆仑万维科技股份有限公司 监事会关于 2024 年第一期限制性股票激励计划 第一个归属期归属名单的核查意见 本公司及 ...

证券代码：300418 证券简称：昆仑万维 公告编号：2025-049 昆仑万维科技股份有限公司 关于作废部分已授予但尚未归属的 2022 年限制性股票的公告 成就，同意授予。无关联董事。公司独立董事发表了独立意见，同意以 2022 年 1 月 26 日为授予日，以 12.24 元/股的授予价格向符合授予条件的 92 名激励对象授予 2,682.50 万股限制性股票 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 昆仑万维科技股份有限公司（以下简称"公司"或"昆仑万维"）于2025年5月13 日召开的第五届董事会第二十七次会议、第五届监事会第十七次会议审议通过了《关于 作废部分已授予尚未归属的2022年限制性股票的议案》现将相关事项公告如下： 一、公司 2022 限制性股票激励计划已履行的相关审批程序 1．2022年1月10日，昆仑万维第四届董事会第二十四次会议、第四届监事会第十七 次会议审议通过了《关于公司<2022年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》 《关于公司<2022年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》及《关于提请股东 大会授权董事 ...

证券代码：300418 证券简称：昆仑万维 公告编号：2025-047 昆仑万维科技股份有限公司 关于作废部分已授予但尚未归属的 2024 年第一期限制性股票的公告 2、2024年3月29日至2024年4月8日，公司对本激励计划拟激励对象的姓名和职务在 公司内部进行了公示。在公示期内，除因输入有误导致1名拟激励对象的姓名与其身份 证登记的姓名不一致，监事会已对错误内容进行更正，截至公示期满，监事会未收到其 他任何异议反馈。2024年4月9日，公司监事会披露了《监事会关于公司2024年第一期限 制性股票激励计划激励对象名单的公示情况及核查意见的说明》。 3、2024年4月15日，公司召开2024年第二次临时股东大会，审议并通过了《关于公 司<2024年第一期限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》、《关于公司<2024年 第一期限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》和《关于提请股东大会授权董 事会办理2024年第一期限制性股票激励计划相关事宜的议案》。同日公司于巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）上披露了《关于2024年第一期限制性股票激励计划内幕信息知 情人买卖公司股票情况的自查报告》 ...

昆仑万维科技股份有限公司（以下简称"公司"或"昆仑万维"）《2022年限制性 股票激励计划》（以下简称"《2022年激励计划》"）第三个归属期归属条件已成就， 经公司第五届董事会第二十七次会议审议通过，除5名激励对象因离职不符合归属条件， 2022年激励计划涉及的61名激励对象在第三个归属期可归属的限制性股票数量为 698.60万股，现将相关事项公告如下： 一、股权激励计划实施情况概要 （一）本次股权激励计划的主要内容 证券代码：300418 证券简称：昆仑万维 公告编号：2025-044 昆仑万维科技股份有限公司 关于 2022 年限制性股票激励计划第三个归属期 归属条件成就的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、 股权激励方式：第二类限制性股票。 2、 授予数量：本激励计划授予的限制性股票数量 2,682.5 万股，约占本激励计划草 案公告时公司股本总额 119,778.15 万股的 2.24%。 3、 授予价格（调整后）：12.125 元/股，即满足授予条件和归属条件后，激励对象可 以每股 12.125 元的价格购买公 ...

核心观点 - 昆仑万维推出的Matrix-Game通过AI技术实现交互式虚拟世界生成，用户可通过简单键鼠指令自由探索和创作高保真虚拟内容[10] - 该技术突破传统手写代码和渲染方式，大幅降低创作门槛并提升效率[11] - Matrix-Game在视觉质量、时间一致性、交互可控性和物理规则理解四大维度全面领先现有开源模型[36] - 空间智能成为AI发展新方向，3D AIGC技术正在重塑虚拟内容创作和交互方式[43][48] 技术实现 数据集构建 - Matrix-Game-MC数据集包含无标签Minecraft视频和带控制信号的可控视频数据[14] - 采用三阶段过滤机制从6000小时数据中筛选出近千小时高质量内容[16][17] - 通过探索代理和程序化模拟生成数千小时可控监督数据[17] 主模型架构 - 基于扩散模型框架，包含图像到世界建模、自回归视频生成和可控交互设计[18][20] - 图像到世界建模以单张图像为起点，结合用户动作输入生成视频内容[20] - 自回归生成以前5帧为上下文确保时间连贯性，采用扰动和分类引导策略缓解误差[23][24][25] - 动作控制模块采用离散/连续token表达，结合多模态Diffusion Transformer架构[27] 性能表现 评测体系 - GameWorld Score首次实现感知质量+控制能力+物理合理性的综合评估[29][30] - 四大核心维度：视觉质量、时间一致性、交互可控性、物理规则理解[31][32][33][34] 对比结果 - 在8大Minecraft场景中全面超越Decart的Oasis和微软的MineWorld[36] - 用户偏好率达96.3%，视觉质量偏好率98.23%[37] - 键盘动作准确率90%+，鼠标视角控制精度达0.97-0.98[39][40] 行业应用 - 可应用于游戏世界搭建、影视/元宇宙内容生产、具身智能训练等领域[41] - 实现低成本高效率生成高保真可交互虚拟环境[42] - 3D AIGC技术成为大模型发展新方向，谷歌DeepMind、腾讯等巨头均已布局[45][46] - 空间智能将重塑人机交互方式，是下一代AI技术的重要赛道[48][49]

世界模型技术进展 - 开源世界模型Oasis首次实现实时可交互虚拟环境，包含画面及物理规则理解[1] - 微软开源MineWorld提升视觉效果和动作生成一致性[2][3] - 创业公司开源"多元宇宙"支持多玩家在同一世界模型游戏[4] - 英伟达提出"物理图灵测试"作为具身智能新标准[4] Matrix-Game技术突破 - 昆仑万维开源17B参数世界基础模型Matrix-Game，实现完整可交互游戏世界生成[6][10] - 模型特点包括细粒度交互控制(键盘指令准确率超90%)、高保真视觉物理一致性、多场景泛化能力[17][20][25][26] - 建立GameWorld Score评估体系，在视觉质量(0.72)、时间一致性(0.97)、交互可控性(0.95)、物理规则(0.76)四大维度超越竞品[30][31][35] 技术实现路径 - 采用两阶段训练策略：无标签数据预训练+标注数据可控训练[41] - 构建Matrix-Game-MC数据集，包含2700小时中质量+870小时高质量无标签数据及1000小时有标签数据[41][42] - 模型架构基于图像到世界建模，通过DiT生成潜在表示并由3D VAE解码为视频序列[44][45] 应用场景与行业影响 - 应用领域涵盖游戏开发、具身智能训练、影视与元宇宙内容生产[7][51] - 可与公司其他AI产品(天工大模型、Mureka、SkyReels)联动构建完整创作生态[51][52] - 代表空间智能发展方向，推动国内在交互式视频生成领域的技术突破[50][51] 行业趋势 - 三维世界AI研究加速发展，计算平台可能从处理token转向处理原子级单位[4] - 空间智能被视为生成式AI下一个发展方向，将推动更高级的智能实现[48][49] - 行业呈现技术全面兴起态势，类似大模型爆发的局面可能重演[4]

研发投入与成果 - 2024 年研发费用攀升至 15.4 亿元，同比增 59.5%，2025 年第一季度为 4.3 亿元，同比增长 23.43% [1] - 公司在 AI 大模型、算力芯片及 AI 应用开发等方面取得一定成果，AI 业务商业化取得重要进展，AI 社交单月最高收入突破 100 万美元，截止 2025 年 3 月底，AI 音乐年化流水收入 ARR 达约 1200 万美元，短剧平台 DramaWave 年化流水收入 ARR 达约 1.2 亿美元 [1][2] 业务布局与规划 - 2020 - 2024 年游戏业务营收从 12 亿元降至 4.44 亿元，占比从 25.91%下滑至 7.85%，2024 年短剧业务收入 1.67 亿元，占比 2.96% [2] - 公司将持续深化人工智能领域战略布局，推进天工大模型研发与迭代，优化模型算法，提升多模态处理能力，加快 AI 搜索、短剧、音乐、游戏、社交等领域研发与迭代 [2][11] 财务状况与投资策略 - 2025 年第一季度归母净亏损 7.69 亿元，同比下降 310.32%，亏损原因包括投资组合公允价值变动，如 Pony.ai 与映宇宙合计亏损约 5.4 亿元 [3] - 公司未来坚持审慎投资策略，注重投资回报与风险控制，优化资产配置 [4] 产品相关问题 - 天工 AI 首页彩页功能提供多样阅读体验，涵盖多领域，支持个性化推荐 [5] - 2025 年 2 月推出 Matrix - Zero 世界模型，有 3D 场景生成等亮点功能 [6] - 公司加大算力业务投入，AI 芯片研发取得突破性进展，攻克多项核心技术难关，向量产更近一步，截至一季度末，艾捷科芯员工近 200 名 [7][12][13] - 公司预计 2025 年 5 月中旬发布全球首款生产力场景通用 Agent 平台 Skywork.ai，有智能体系、深度研究模块、全链路溯源追踪等特点 [14][24][25] 市场与营收情况 - 2025 年第一季度营业收入 17.6 亿元，同比增长 46.1%，海外业务收入 16.7 亿元，同比增长 56.1%，占比提升至 94.4% [11][20][25] - 截至一季度末，DramaWave 月流水收入约 1000 万美元，截至 3 月底累计下载量突破 3000 万次，月活跃用户超 1000 万，用户规模跻身行业前五 [22] 其他问题 - 天工预计最早于 2025 年 5 月 15 日进行整体产品升级 [10][11] - 根据中国企业会计准则，商誉不进行摊销 [15] - 市值管理工作由董事会领导负责，公司会加强与机构投资者沟通 [17] - 公司各业务板块运营良好，AI 板块进入商业化阶段，执行费用和资金预算管理，控制成本费用支出 [18] - Mureka 已开放国内登陆入口和 API [22]

公司整体情况 - 昆仑万维是中国领先的人工智能科技企业，形成多元 AI 业务矩阵，用户遍及全球一百多个国家和地区，累计月活跃用户近 4 亿 [1] - 2024 年公司实现营业总收入 56.6 亿元，同比增长 15.2%，整体毛利率达 73.6%；2025 年一季度实现营业收入 17.6 亿元，同比增长 46.1%，海外业务收入 16.7 亿元，同比增长 56.1%，海外业务收入占比提升至 94.4% [1] AI 业务商业化进展 - AI 社交单月最高收入突破 100 万美元，是海外收入增长速度最快的中国 AI 应用之一；截至 2025 年 3 月底，AI 音乐年化流水收入 ARR 约 1200 万美元，短剧平台 DramaWave 年化流水收入 ARR 约 1.2 亿美元 [2] - 预计 2027 年后行业进入盈利期，公司 AI 大模型业务预计也将在 2027 年开始盈利，虽短期有亏损风险，仍会坚定投入 [2] 模型迭代成果 - 2024 年推出“天工 4.0”，包括优化语音交互的“4o 版”和具备慢思考推理能力的“o1 版”，并开源 Skywork o1 模型 [3] - 2025 年一季度发布 Matrix - Zero 世界模型，开源 Skywork R1V 多模态思维链推理模型、Skywork - Reward 奖励模型；4 月 13 日推出 Skywork - OR1 系列模型；4 月 24 日开源 R1V 2.0 版本 [3] AI 各业务具体情况 AI 智能助手 - “天工”月活破千万，是国内首个集成千亿级 MoE 架构的 C 端应用，支持超长上下文窗口等功能；实时语音助手“Skyo”实现“真人级”对话体验，已落地多个场景 [3][4] - 5 月将推出全球首个生产力场景通用 Agent 平台 Skywork.ai，可优化高频场景内容生产，支持多种操作模式和内容创作 [4] AI 短剧 - 自研 SkyReels 平台 10 分钟可完成自动化创作，推出全球首个开源视频生成模型 SkyReels - V1 和无限时长电影生成模型 SkyReels - V2；截至 3 月末，SkyReels - V1 累计下载量突破 3 万次 [5] - DramaWave 短剧平台采用“付费 + 免费”模式，截至 2025 年 3 月底，月流水收入约 1000 万美元，月活跃用户量突破 1000 万，跻身行业前五 [5] AI 音乐 - 商用平台 Mureka 支持精准控制音乐生成，达到行业 SOTA 水平；2025 年 3 月推出 Mureka v6 与 o1 模型 [6] - 2025 年 3 月 Mureka 平台全球访问量达 333 万，环比增长 86.5%，增速位列全球 AI 音乐品类第一；截至 3 月底，月流水收入约 100 万美金 [7] AI 游戏 - 《猫森学园》进展顺利，AI NPC 具备情绪记忆与个性化反应能力，引入 AI 拍剧功能；自研“Spark AI”游戏引擎计划 2025 年 7 月上线 [7] AI 社交 - Linky 基于自研大语言模型，融合虚拟角色互动与 UGC 生态，自研乙游版 3D 交互模型成果显著；截至 2024 年末，累计下载量突破 1000 万次，月活跃用户达 300 万，单月最高收入超 100 万美元 [8] AI 算力芯片 - 艾捷科芯研发取得突破性进展，截至一季度末员工数量接近 200 名，涵盖多领域专业人才 [8] 海外信息分发与元宇宙业务 - 2024 年 Opera 实现收入 4.81 亿美元，同比增长 21%；经调整后 EBITDA 1.15 亿美元，同比增长 23% [8] - Opera 智能助手 Aria 拓展生成式 AI 功能至视觉领域；截至 3 月末，GX.games 累计上线游戏产品突破 10000 款，GX.store 上线 Mods 作品超 9300 个，Opera GX 推出“Stickers”功能 [8][9] 问答环节要点 天工大模型与 AI 音乐 - 2024 年发布天工 2.0、3.0 及 4.0 版本，天工 3.0 参数规模达 4000 亿；开源模型性能达世界级领先水平；推理方面经验丰富，Reward Model 居全球排行榜榜首 [10] - 2024 年 8 月推出 AI 音乐商用创作平台 Mureka，面向 B 端及 C 端专业用户收费，截至 2025 年 3 月末，月流水收入约 100 万美元 [10] Agent 产业趋势 - Agent 行业处于早期探索阶段，商业化落地尚需时间，生态重构与入口争夺可能加速，互联网流量分发格局可能重塑 [11] - 公司以市场需求和技术趋势为导向，动态评估应用场景战略价值，合理调配资源 [11] 短剧业务 - 短剧业务处于推广期，目标是丰富内容、吸引用户、稳固行业地位；海外短剧市场目前处于红利期，公司 AI 短剧平台成熟后有望降低供给成本和门槛 [11] - 短剧业务已形成多元化收入来源，进入健康回收阶段，每日回收金额大于投放金额 [11] 大模型投入战略 - 持续对大模型研发进行战略性投入，侧重增长迅速且用户需求大的 C 端场景，如音乐生成和短剧生成领域 [12] AI 应用发力方向 - 业务布局覆盖生产力场景和娱乐场景，后续会根据市场情况动态调整业务发展节奏 [12] - AI 短剧纯 AI 生成内容预计今年下半年或明年投入短剧平台，公司在多领域 AI 技术积累有助于剧集推向全球 [12] AI 音乐创作平台 Mureka - Mureka 是对数字音乐工作站的平替，降低使用门槛；全球数字音乐工作站工具市场规模有望从 40 亿美元扩大到 100 亿美元，若占 10%市场份额，对公司是 4 亿至 10 亿美元的生意 [13] - Mureka 模型技术指标超越竞品 Suno，未来全球预计只有排名前三的模型厂商能存活，公司已居第一名 [13] 大模型投入计划与财务平衡 - 中型厂商可通过精准技术路线规划、高效研发体系和垂直场景打磨突破模型性能边界，公司在部分垂直领域取得领先位置 [14] - 通过数据和算法积累形成护城河，各业务商业化进展顺利，正积极平衡投入与产出推动业绩回暖 [15] 人才储备和团队搭建 - 公司组织架构稳定，核心技术团队认同战略方向；通过多元化激励机制和成长通道吸引优秀人才，开源模型的领先有助于吸引人才 [16] AI 应用产品拓展与买量节奏 - AI 音乐和 AI 社交布局早，发展良好；AI 短剧和 AI 游戏不断积累，前景较好 [17] - 海外 C 端 AI 应用有买量红利期，公司模型支持多种语言，在本地化上有优势，能保证买量红利期 [17][18]

公司战略与布局 - 公司提出"All in AGI 与AIGC"战略，聚焦音乐推理大模型Mureka和短剧大模型SkyReels双轮驱动模式，已取得阶段性成果 [2] - 公司预计2025年仍处于用户获取阶段，2026年实现全面盈利 [2][4] - 视频大模型是长期目标，当前布局围绕音乐和短剧垂直赛道，因公司体量较小需差异化竞争 [7] - 公司放弃AI漫画赛道，因市场上限低且注重IP而非数量 [8] 财务与商业化进展 - 2024年营业收入56.6亿元（同比增长15.2%），净利润亏损15.95亿元 [3] - 2024年研发费用15.4亿元（同比增长59.5%），战略性投入推高短期成本 [4] - 截至2025年3月，AI音乐年化流水收入（ARR）达1200万美元，短剧平台Dramawake ARR达1.2亿美元 [2][6] 产品与技术迭代 - 2025年发布多款大模型：SkyReels-V1（2月）、Mureka O1（3月）、SkyReels-V2（4月） [5] - 开源SkyReels-V1/V2等模型，带动订阅量每日增长10倍，满足B端长尾需求 [5] - SkyReels-V2迭代重点解决生成长度痛点，支持30-40秒视频生成满足广告和短剧需求 [8] 市场与用户表现 - Mureka全球3月访问量333万次（增速86.54%） [5] - 公司海外营收51.52亿元（同比增长21.89%），占总营收比重提升 [9] - 利用10年海外经验优先布局高潜力国家，精准匹配地区需求特性 [10] 行业趋势与成本优势 - AIGC使图像创作成本下降百倍（原500-1000元/张），音乐成本下降千倍（原10万-100万元/首） [3] - 数字化技术迭代速度快，预计AI视频技术1-5年内达到可用状态，未来占据内容创作主要市场份额 [3] - 音乐模型短期贡献显著，视频模型长期空间更大但当前全球技术尚未完全成熟 [7]