板块表现 - 网红经济概念板块上涨1.84%，位列概念板块涨幅第6名 [1] - 板块内81只个股上涨，欢乐家涨停20%，拉芳家化、安正时尚、元隆雅图等涨停 [1] - 新迅达、太湖雪、品渥食品涨幅居前，分别上涨12.71%、12.38%、9.19% [1] - 奥海科技、万里马、因赛集团跌幅居前，分别下跌5.61%、5.30%、4.74% [1] 资金流向 - 网红经济概念板块获主力资金净流入10.30亿元 [2] - 48只个股获主力资金净流入，其中5只净流入超亿元 [2] - 三维通信主力资金净流入4.19亿元居首，元隆雅图、供销大集、昆仑万维分别净流入3.98亿元、3.21亿元、3.11亿元 [2] - 元隆雅图、安正时尚、欢乐家主力资金净流入比率居前，分别为42.25%、29.57%、18.29% [3] 个股表现 - 三维通信今日涨幅4.80%，换手率53.57%，主力资金净流入4.19亿元 [3] - 元隆雅图涨停9.99%，换手率19.87%，主力资金净流入3.98亿元 [3] - 欢乐家涨停20.02%，换手率8.19%，主力资金净流入1.10亿元 [3] - 新迅达上涨12.71%，换手率14.66%，主力资金净流入4622.13万元 [3] - 安正时尚涨停10.02%，换手率2.11%，主力资金净流入2532.27万元 [4] 板块对比 - 乳业板块涨幅2.95%居首，免税店板块涨幅2.57%，预制菜板块涨幅2.36% [2] - 国家大基金持股板块跌幅5.84%居首，共封装光学(CPO)板块跌幅5.74%，光刻机板块跌幅5.37% [2]

大宗交易概况 - 9月4日大宗交易成交量12.57万股 成交金额425.12万元 成交价33.82元 较当日收盘价折价22.25% [2] - 买卖双方营业部均为广发证券上海盈港东路证券营业部 [2] 股价与资金表现 - 当日收盘价43.50元 单日涨幅2.91% 日换手率11.99% 成交额65.15亿元 [2] - 主力资金单日净流入3.11亿元 近5日累计涨幅5.33% 资金净流入9.30亿元 [2] 融资余额变动 - 最新融资余额30.32亿元 近5日增加2.50亿元 增幅达8.99% [3]

市场表现 - 三大指数集体下跌 创业板指盘中下跌超1% [1] - 电池 光伏设备 能源金属 商业百货等板块涨幅居前 [1] - 创业板软件ETF华夏（159256）持仓股昆仑万维涨幅超3% 神州泰岳 指南针 银之杰等均上涨 [1] AI软件行业前景 - 国际数据公司报告显示6500亿美元企业级应用软件市场将被AI智能体颠覆 [1] - 预计到2031年客服中心 销售团队和营销类应用的AI智能体渗透率将接近100% [1] - 华金证券指出GPT Gemini等大模型推动训练数据和参数规模快速增长 [1] - 推理型智能体AI对训练与推理计算需求呈现数量级提升 [1] 投资机会 - 持续看好AI基础设施投资高景气度 [1] - 建议关注AI基础设施全产业链 [1] - 创业板软件ETF华夏跟踪创业软件指数 聚焦创业板AI软件类50只优质个股 [1] - 指数深度布局AI+ 覆盖金融科技 AI Agent AI游戏应用领域 [1] - 指数成分中软件开发+IT服务行业占比高达70% [1] - 权重股包括同花顺 润和软件 软通动力 指南针 昆仑万维 深信服等知名软件企业 [1]

市场表现 - A股三大指数集体下跌 上证指数盘中下跌1.33% [1] - 电池、商业百货、光伏设备、美容护理等板块涨幅居前 [1] - 人工智能AIETF持仓股昆仑万维涨幅超2% 全志科技、三七互娱、用友网络等均上涨 [1] 指数调整 - 富时中国A50指数纳入百济神州-U、新易盛、药明康德、中际旭创 [1] - 光模块龙头新易盛和中际旭创为人工智能AIETF重仓股 [1] 政策导向 - 《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》推动AI从技术突破走向系统化落地 [1] - 政策支持AI嵌入制造、医疗、教育、城市治理等传统行业 [1] - 政策落实将带动产业链相关企业迎来新一轮成长空间 [1] 产品信息 - 人工智能AIETF（515070）及华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）、联接C（008586）为相关投资产品 [2]

公司业绩表现 - 昆仑万维上半年实现营业收入37.33亿元 同比增长近50% 其中短剧平台分部收入5.83亿元 较2024年全年短剧平台收入1.68亿元大幅增长 [1] - 欢瑞世纪上半年实现营业收入1.98亿元 同比增长83.72% 主要因短剧业务收入大幅增加 [2] - 柠萌影视上半年实现营业收入4.01亿元 同比增长108.5% 经调整净利润0.14亿元 同比扭亏为盈 [2] 短剧业务发展 - 昆仑万维短剧平台年化流水收入突破2.4亿美元 单月流水收入超2000万美元 预计2025年底年化流水收入达3.6亿美元 [1] - 欢瑞世纪全资子公司天津星链实现营业收入1.25亿元 主要来自短剧充值和分销业务 [2] - 柠萌影视短剧业务收入超过5000万元 海外业务收入超3300万元 约为2024年同期2.5倍 [2][3] 产能与内容产出 - 柠萌影视上半年累计上线短剧超3400分钟 同比增长超70% 产能规模达16部/月 处于行业头部梯队 [3] - 昆仑万维旗下DramaWave平台每月稳定孵化百万美元级作品 通过"付费+免费"模式覆盖全球用户 [1] - 欢瑞世纪均衡发力平台精品短剧、小程序短剧、互动剧等多个细分领域 [2] 市场拓展战略 - 昆仑万维计划通过自制与投放效率提升、多语种本地化与市场拓展保持收入快速增长 [1] - 华智数媒积极开拓短剧出海业务 与合作伙伴共建上海杨浦国际短剧出海平台 在印尼支付平台DANA发布短剧频道 [3] - 柠萌影视积极探索小语种微短剧业务 华谊兄弟创建短剧厂牌"华谊兄弟火剧"并已上线多部短剧内容 [3]

财务表现 - 上半年营收37.33亿元 同比增长49.23% [1][2][5] - 归母净利润亏损8.59亿元 同比下滑110.90% [1][2][5] - 营业成本同比提升106.21%至11.25亿元 [1][5] - 销售费用同比提升95.57%至18.28亿元 [1][5] - 经营活动现金流净额为-5.60亿元 同比下滑396.40% [2] 业务板块表现 - 短剧业务营收5.82亿元 毛利率达83.09% [3][4] - 广告业务营收14.32亿元 同比增长61.05% [3][4] - 搜索业务营收6.90亿元 同比增长10.89% [3][4] - 海外社交网络营收5.19亿元 同比增长10.20% [3][4] - 海外短剧平台DramaWave年化流水收入突破2.4亿美元 [3] 成本与毛利率变化 - 广告业务营业成本同比增长90.16% 毛利率同比下降8.48% [3][4] - 搜索业务营业成本同比增长10.96% 毛利率与去年同期持平 [3][4] - 海外社交网络营业成本同比增长124.54% 毛利率同比下降12.95% [3][4] - 境外市场营收占比显著 境外收入同比增长56.02% [4] AI战略转型 - 2023年研发投入9.7亿元 2024年增至15.43亿元 [6] - 上半年研发投入8.32亿元 同比增长6.75% [6] - 5月战略调整天工AI 转向智能办公套件方向 [1][6] - 天工AI采取SaaS付费模式 48元可购买1万积分 [6] 市场竞争与产品表现 - AI办公赛道面临钉钉 飞书 企业微信 金山办公等成熟竞争者 [1][7] - 天工AI近一月日均下载量跌破1000 呈现下跌趋势 [1][7] - AI研究院院长颜水成于2024年11月离职 [9] 战略背景 - 公司曾涉足游戏 元宇宙 AIGC等多个风口领域 [9] - AI技术已应用于短剧平台内容本土化与素材生成环节 [3]

网络游戏概念板块股价表现 - 9月3日A股网络游戏概念板块多只个股逆势上涨 其中巨人网络涨超9% 神州泰岳和吉比特涨超4% 迅游科技和ST华通涨超3% 三七互娱和恺英网络跟涨 [1] - 万得网络游戏概念指数年内累计涨幅达37.96% ST华通 巨人网络 吉比特和冰川网络4家公司股价实现翻倍 拓维信息和ST凯文涨幅超80% [3] - 截至9月3日收盘 板块内20家公司股价年内涨幅超20% 其中4家涨幅超100% 世纪华通以222.57%涨幅领跑 巨人网络 吉比特和冰川网络分别上涨186.96% 118.17%和101.27% [10] 2025年上半年业绩表现 - 35家网络游戏概念上市公司中 20家实现归母净利润增长 3家扭亏 4家减亏 拓维信息和盛天网络净利润同比增幅超10倍 [2] - ST华通以172.07亿元营收位居第一 同比增长85.5% 三七互娱以84.86亿元营收位列第二 昆仑万维以37.33亿元营收排名第三 [4] - 归母净利润前三名为ST华通(26.56亿元) 三七互娱(14.00亿元)和恺英网络(9.5亿元) 9家公司净利润同比增长超100% [6] - 拓维信息 盛天网络和游族网络净利润增幅居前三位 分别增长2262.83% 1186.02%和989.31% [7] - 完美世界 冰川网络和星辉娱乐实现大幅扭亏 上半年归母净利润分别为5.03亿元 3.36亿元和1.55亿元 [7] 重点公司业务动态 - ST华通凭借《Whiteout Survival》《Kingshot》《无尽冬日》等产品 在2025年H1中国手游发行商收入TOP80榜单中跃升至第二 仅次于腾讯 [4] - 三七互娱贯彻多元化战略 全球发行移动游戏最高月流水约22亿元 《时光大爆炸》和《英雄没有闪》等新品表现亮眼 [5] - 昆仑万维聚焦AI业务 海外收入34.41亿元同比增长56.02% 占总收入比重达92.17% [6] - 恺英网络推出《龙之谷世界》《数码宝贝：源码》等产品 海外营收同比增长59.57%至2.02亿元 [6] - 完美世界《诛仙世界》端游带来业绩增量 《女神异闻录：夜幕魅影》和《诛仙2》在海外及国内市场表现优异 [8] - 冰川网络销售费用同比下降56.42%至6.1亿元 通过降本增效实现业绩增长 [8] - 星辉娱乐玩具业务稳定增长 游戏业务新产品上线 已剥离足球俱乐部业务聚焦玩具+游戏 [9] - 巨人网络归母净利润同比增长8.27%至7.77亿元 《超自然行动组》表现卓越 [11] - 吉比特归母净利润同比增长24.5%至6.45亿元 《问道》系列产品持续贡献流水 《问剑长生》和《杖剑传说》丰富产品矩阵 [11] 行业趋势与驱动因素 - 游戏板块属于AI+板块 AI在游戏中应用广泛 随AI板块上涨而上涨 [11] - 经济转型背景下 以人形机器人 算力算法 AI应用为代表的科技创新方向表现突出 [12]

公司短剧业务收入表现 - 昆仑万维2025年上半年短剧平台收入5.83亿元 较2024年全年1.68亿元实现爆发式增长[1] - 昆仑万维短剧业务年化流水收入突破2.4亿美元 单月流水超2000万美元[1] - 欢瑞世纪上半年营业收入1.98亿元 同比增长83.72% 主要受益于短剧业务收入大幅增加[2] - 欢瑞世纪子公司天津星链实现营业收入1.25亿元 主要来自短剧充值和分销[2] - 柠萌影视上半年营业收入4.01亿元 同比增长108.5% 短剧业务收入超5000万元[2][3] 公司短剧业务发展策略 - 昆仑万维旗下DramaWave采用"付费+免费"多元分发模式 覆盖全球不同消费层级用户[1] - 昆仑万维预计2025年底短剧年化流水收入达3.6亿美元 将通过自制能力提升和多语种本地化实现持续增长[2] - 欢瑞世纪均衡发展平台精品短剧、小程序短剧和互动剧等多个细分领域[2] - 柠萌影视2025年短剧业务规模化和精品化并重 产能规模达16部/月以上 处于行业头部梯队[3] - 柠萌影视上半年上线短剧超3400分钟 同比增长70% 海外业务收入超3300万元 为2024年同期2.5倍[3] 行业拓展与创新 - 华智数媒探索短剧出海业务 合作共建上海杨浦国际短剧出海平台 在印尼支付平台DANA发布短剧频道[3] - 华智数媒运用AI技术提升短剧出海本土化效率 整合国内产能与海外市场[3] - 华谊兄弟创建短剧厂牌"华谊兄弟火剧" 上半年已上线多部合作短剧内容[4] - 多家影视公司积极布局短剧、影游剧发展方向 推动中国短剧走向全球[3][4]

游戏板块市场表现 - 游戏板块盘初呈现上涨态势 [1] - 巨人网络股价涨幅超过8% [1] - 神州泰岳股价涨幅超过6% [1] - 吉比特 三七互娱 昆仑万维 姚记科技等公司股价均出现上扬 [1]

行业融资净买入情况 - 非银金融行业获融资净买入额居首 当日净买入14.68亿元 [1] - 医药生物、有色金属、化工、石油石化等行业净买入金额均超1亿元 [1] - 申万31个一级行业中有14个行业获融资净买入 [1] 个股融资净买入情况 - 1658只个股获融资净买入 其中96股净买入金额在5000万元以上 [1] - 37股获融资净买入额超1亿元 [1] - 胜宏科技获融资净买入额居首 净买入13.67亿元 [1] - 东方财富、拓普集团、百济神州、数据港、太平洋、三花智控、昆仑万维、华虹公司等股净买入金额均超2亿元 [1]