公司技术发布 - 昆仑万维于8月12日发布并开源自研世界模型Matrix系列中Matrix-Game交互世界模型的升级版本"Matrix-Game 2.0" [1] - 新版本能够生成跨场景的长时视频并保持动作和视觉的时序一致性 [1] - 模型支持用户在交互过程中的连续指令输入 [1]

脑机接口板块市场表现 - 脑机接口板块8月11日大幅上涨3 02% [1] - 赛诺医疗涨停 [1] - 戴维医疗上涨11 98% [1] - 光电股份上涨7 27% [1] - 创新医疗上涨6 53% [1] - 昆仑万维上涨4 93% [1]

昆仑万维发布SkyReels-A3模型 - 公司正式发布基于DiT视频扩散模型+插帧模型+强化学习动作优化+运镜可控技术的SkyReels-A3模型 能实现任意时长全模态音频驱动数字人创作 [1] - 模型核心功能包括让静态照片生成动态视频 为现有视频修改台词 且无需更换人脸 [1] - 技术针对广告 直播带货等场景需求优化 提升视频一致性及交互动作自然度 [1] 模型技术细节 - 采用ControlNet结构镜头控制模块 通过深度信息提取与相机参数配合 实现帧级别精准运镜控制 [2] - 预设8种常见运镜参数 支持0-100%强度连续调节 满足专业级运镜效果生成需求 [2] - 技术方案显著降低使用门槛 仅需声音和照片即可生成无限时长数字内容 无需专业影棚与昂贵设备 [2] 应用场景与行业价值 - 覆盖电影制作 虚拟直播 游戏开发 教育内容创作等领域 提供低门槛高保真AI解决方案 [2] - 实现数字人直播不掉帧 静态影像动态化 视频台词修改等功能 提升内容创作效率与交互性 [2] - 技术推动个性化与交互式内容生产进入高效便捷新阶段 [2]

公司动态 - 昆仑万维于8月11日正式发布SkyReels-A3模型，该模型基于DiT视频扩散模型、插帧模型、强化学习动作优化和运镜可控技术，能够实现全模态音频驱动数字人创作 [1] - SkyReels-A3模型已正式上线，可支持任意时长的音频驱动内容创作，提升个性化、交互式内容的创作效率 [1] - 公司启动SkyWork AI技术发布周活动，计划在8月11日至15日期间每天发布一款新模型，涵盖视频生成、世界模型、生图一体化、智能体和AI音乐创作等多个AI核心场景 [1] 技术特点 - SkyReels-A3是一款音频驱动人像视频生成模型，能够实现照片或视频中人物根据语音内容开口说话、唱歌或表演 [2] - 该模型支持替换原视频音频并自动调整人物口型、表情和表演，保持画面连贯性 [2] - 针对直播带货等应用场景，公司优化了视频生成的一致性和特定交互动作的自然度 [2] - 针对音乐MV、电影片段等场景，公司开发了基于ControlNet结构的镜头控制模块，可实现帧级别精准运镜控制 [2] 技术验证 - SkyReels-A3的性能已通过广泛实验验证，包括与现有最先进开源和闭源模型的定量和定性比较 [3]

董秘薪酬总体情况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计达40.86亿元，平均年薪75.43万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万，占比超21% [1] 游戏行业董秘薪酬分析 - 游戏行业董秘薪酬总额2930.42万元，平均年薪122.1万元 [2] - 董秘年薪超过百万的上市公司占比达33.33%，包括三七互娱、巨人网络等8家公司 [3] - 三七互娱董秘叶威薪酬最高，年薪498.66万元，约是行业平均薪酬的4.1倍，同比增长9.39% [3] - 迅游科技董秘余紫薇薪酬最低，年薪17.74万元，仅为行业平均薪酬的14.5% [3] 游戏行业董秘背景特征 - 学历以硕士为主，占比62.50%，其次为本科，占比37.50% [2] - 年龄普遍超过（含）40岁，最年轻董秘为32岁 [2] - 盛天网络、三七互娱存在董秘兼任CFO的情形 [3] - 名臣健康董秘陈东松任职长达10年，薪酬52.51万元，不到同行平均薪酬的一半 [3] 薪酬变动与公司业绩关联 - 昆仑万维董秘吕杰薪酬涨幅最高，同比增长40.69%，公司营收增长15.2%但净利润亏损15.95亿元 [4] - 浙数文化董秘梁楠薪酬降幅最大，同比下降25.99%，公司净利润同比下降22.84% [4] - 三七互娱2024年营收174.41亿元（+5.4%），净利润26.73亿元（+0.54%） [3] - 迅游科技2024年营收2.97亿元（-19.76%），净利润0.21亿元（-30.12%） [3] 行业违规情况 - 2024年游戏行业共4家上市公司董秘被罚，包括汤姆猫、ST凯文等 [4]

主力资金流出情况 - 中芯国际主力资金流出8.56亿元，位列榜首 [1] - 东方财富主力资金流出7.15亿元，排名第二 [1] - 长城军工主力资金流出5.98亿元，排名第三 [1] - 东方精工、寒武纪-U、天娱数科主力资金分别流出5.44亿元、5.31亿元、5.31亿元 [1] - 海立股份、拓维信息、昆仑万维主力资金分别流出4.86亿元、4.56亿元、4.51亿元 [1] - 三六零、汉得信息、鼎捷数智主力资金分别流出4.32亿元、4.27亿元、3.85亿元 [1] - 硕贝德、常山北明、华胜天成主力资金分别流出3.65亿元、3.65亿元、3.64亿元 [1] - 东信和平、浪潮信息、万兴科技主力资金分别流出3.63亿元、3.56亿元、3.46亿元 [1] - 用友网络、三博脑科主力资金分别流出3.39亿元、3.30亿元，位列末两位 [1]

行业趋势与热点 - WAIC 2025线下观展人次突破35万 汇聚800余家参展企业 展示3000多项前沿科技成果[15] - 具身智能成为焦点 AI从数字世界走向物理世界 宇树、云深处、优必选、银河通用等公司成为核心玩家[15] - 大模型改变具身智能定义 从规则编程演进为语言和感知联合驱动的类人决策模式[16] - 多智能体协作成为新趋势 解决单一智能体在复杂任务中的局限性[17] - 厂商密集开源模型 阿里、月之暗面、智谱、阶跃星辰等头部企业推动开源生态发展[19] - 开源促进技术传播和创新 吸引人才和资源涌入 形成国产模型生态根系[20] 主要企业动态 阿里巴巴 - 7月27日在WAIC上开源三款大模型：千问3基础模型、千问3推理模型和AI编程模型Qwen3-Coder[21] - Qwen3-Coder在SWE-Bench评测中比肩Claude4 使初级程序员一天完成资深程序员一周工作量[22] - 发布自研AI智能眼镜"哇哦Quark Glasses" 融合通义千问大模型和夸克AI能力[21] - 7月23日开源多模态推理模型HumanOmniV2 实现对多模态信息的全面理解[22] 字节跳动 - 7月30日发布豆包・图像编辑模型3.0、同声传译模型2.0和豆包大模型1.6系列升级版[23] - 7月24日发布端到端同声传译模型Seed LiveInterpret 2.0 延迟和准确率接近人类水平[24] - 7月22日推出通用机器人操作大模型GR-3 配套机器人ByteMini有22个自由度[24] - 7月21日推出AI编程助手TRAE 2.0的SOLO模式 开发效率提升40%[24] 华为 - 7月25日在WAIC发布昇腾384超节点 由384颗NPU互联组成 算力达300 PFLOPS[26] - 昇腾已适配和开发超过80个大模型 联合2700+行业合作伙伴孵化6000+行业解决方案[26] - 华为云新一代昇腾AI云服务在芜湖、贵安、乌兰察布和林格尔数据中心上线[27] 百度 - 7月26日在WAIC展示飞桨、文心大模型、昆仑芯等核心技术[28] - 7月17日上线无广告AI搜索App "TizzyAI" 接入文心大模型4.0[28] - 7月2日进行搜索十年来最大改版 搜索框升级为"智能框" 支持超千字文本输入[29] - 接入自研视频生成模型MuseSteamer 实现画面与音效协同创作[30] 腾讯 - 发布四款开源小尺寸模型 参数分别为0.5B、1.8B、4B、7B 消费级显卡即可运行[31] - 7月27日发布并开源业界首个3D世界生成模型——混元3D世界模型1.0[31] - 发布全栈AI IDE产品CodeBuddy IDE 提升软件开发效率[32] - 7月11日发布混元大模型最新版本hunyuan-t1-20250711 采用Hybrid-Transformer-Mamba架构[33][34] 科大讯飞 - 7月16日升级"讯飞星火X1" 多语言支持扩展至130+语种 中英同传首字响应时间缩短至2秒[35] - 星火法律大模型在政法场景应用 审查效率提升50%以上[35] - 在WAIC为40万场次会议提供实时翻译服务 覆盖50多个国家和地区[36] - 发布5款AI录音笔新品 在韩国众筹平台Wadiz实现单品销售冠军[37] 360集团 - 纳米AI升级为"多智能体蜂群" 全球首个迈入L4级别的智能体系统[38] - 已有超过5万个L3级推理智能体 上线10余类多智能体蜂群[38] - 宣布将推出AI录音笔与智能眼镜两款硬件产品[39] 智谱AI - 7月28日发布GLM-4.5系列 采用MoE架构 动态激活参数仅为总参数的1/10-1/3[40] - 在12项评测基准综合平均分中位列全球第三、国产第一、开源第一[40] - API调用价格低至输入0.8元/百万tokens、输出2元/百万tokens 仅为Claude 4的1/10[40] - 获得浦东创投集团和张江集团总额10亿元战略投资[40] 昆仑万维 - 7月30日开源多模态统一预训练模型Skywork UniPic[42] - 7月23日发布音乐模型Mureka V7 同步上线音频模型Mureka TTS V1[42] 商汤科技 - 发布日日新V6.5大模型 多模态推理能力超越Gemini 2.5 Pro、Claude 4-Sonnet[43] - 推理成本降低60% 在教育领域帮助学生提升学习效率15-30%[43] - 联合十余家国产生态伙伴发布"商汤大装置算力Mall"[43] - 发布具身智能平台「悟能」 支持机器人实现自主决策与物理世界交互[43] 快手 - 可灵AI在全球拥有超过4500万创作者 累计生成超2亿个视频和4亿张图片[45] - 服务超过2万家企业客户 覆盖广告营销、影视动画、游戏制作等行业[45] - 发布创意工作台"灵动画布" 提升创作效率及体验[45] 月之暗面 - 7月11日发布Kimi K2大模型 总参数规模达1万亿 采用MoE架构[48] - 在LM Arena排行榜登顶全球开源模型榜首 总榜排名第五[47] - SWE-bench Verified通过率达71.6% API调用价格仅为闭源模型的1/5[48] MiniMax - 在WAIC展示首款全栈通用智能体MiniMax Agent 30分钟开发完成演唱会选座系统[49] - 7月18日发布Agent全栈开发功能 支持零代码开发复杂应用[50] - 即将完成近3亿美元新融资 估值将超过40亿美元[50] 阶跃星辰 - 7月31日开源新一代基础大模型Step 3 总参数量达3210亿 激活参数量为380亿[51][52] - 与吉利汽车联合展示智能座舱Agent OS 具备多模态融合交互功能[51] - 推出Step 3o Vision和Step-Audio 2多模态模型[51] 技术突破与创新 - 多智能体蜂群架构实现智能体从单兵作战到群体协同的进化[17][38] - MoE架构广泛应用 显著降低推理成本[40][48][52] - 3D世界生成技术突破 几分钟内生成可360°漫游的虚拟世界[31] - 端到端同声传译模型达到人类水平 首字响应时间缩短至2秒[24][35] - 多模态融合技术成熟 支持图像、视频、文本联合理解与生成[41][43] 商业化进展 - 智能体在金融、医疗等行业规模化应用 审查效率提升50%以上[25][35] - API调用价格大幅降低 智谱GLM-4.5价格仅为Claude 4的1/10[40] - 硬件产品密集发布 包括AI眼镜、智能录音笔、机器人等[21][39][24] - 企业级应用快速发展 可灵AI服务超过2万家企业客户[45]

板块表现 - Sora概念(文生视频)板块8月6日出现短线拉升行情 [1] - 大恒科技涨停 [1] - 当虹科技涨幅超过10% [1] - 万兴科技、虹软科技、风语筑、群兴玩具、昆仑万维等公司跟随上涨 [1]

核心观点 - 短剧出海市场呈现高速增长但普遍亏损的矛盾局面 行业面临高获客成本 低用户留存和本土化挑战 真实商业成功仍待验证 [3][7][12][16][19][22][24] 市场增长数据 - 2025年上半年海外短剧市场收入达10.88亿美元 同比增长249% 下载量5.26亿次 同比增长451% [3] - 印度以7347.5万次下载量居全球首位 美国以5.26亿美元收入占据近半市场份额 [3] - 预计2025年全年收入将达24.73亿美元 下载量有望突破12.09亿次 [3] 主要竞争格局 - 海外短剧平台达三四百家 ReelShort和DramaBox处于第一梯队 月收入超3000万美元 [5] - ReelShort 2025年Q1内购收入同比增长31%达1.3亿美元 累计收入达4.9亿美元 [6] - 头部平台7月收入数据：ReelShort(3900万美元) DramaBox(3300万美元) NetShort(1700万美元) GoodShort(1600万美元) [6] 盈利困境 - ReelShort母公司中文在线2024年亏损2.43亿元 昆仑万维亏损16.43亿元 MPU亏损1050万美元 [12] - 行业普遍存在"高增长与低盈利"矛盾 头部平台持续亏损 [7][12] - 枫叶互动2024年上半年收入10.86亿元 净利润仅2293万元 [11] 商业模式分析 - 主流变现模式为IAAP(付费点播+会员订阅+广告变现) 占比75.69% 贡献96.27%收入 [13][14] - 会员订阅模式显著提升IAP应用收入水平 [13] - 投流成本是最大支出 单日消耗可达百万美元级别 [15] 运营挑战 - ReelShort日活约500万 用户留存率低 与下载量高度相关 [9] - 下载排名波动大(第14-126名) 与Netflix等稳定平台形成对比 [7] - 获客成本高因转化路径长 需通过Meta Google TikTok等多渠道投放 [15] 本土化瓶颈 - 翻译剧数量(6700部)占比71% 但本土剧播放量达100亿次 是翻译剧的3倍 [24] - 海外制作成本高昂 单部短剧达20万美元 [16] - 文化差异显著：东方偏好"以弱胜强"叙事 西方认同"强者愈强"价值观 [26] - 题材敏感度不同：海外关注种族 性别 宗教等议题 [26] 内容发展方向 - 当前以女性向内容为主 男性向及LGBTQ+细分市场存在蓝海机会 [26] - 需摆脱国内"龙王归来"等套路 根据当地文化重构故事内核 [26] - 版权风险突出 ReelShort曾因侵权被起诉 [19] 行业阶段判断 - 处于从野蛮生长向深水区过渡的关键阶段 进入"2.0时代" [22] - 需建立可持续商业模式而非单纯获客 真正让海外接受短剧形式 [24] - 行业洗牌在所难免 需从内容 商业 本土化多维度迭代 [26]

指数及ETF表现 - 中证传媒指数强势上涨1.03% 成分股巨人网络上涨9.99% 神州泰岳上涨8.71% 吉比特上涨6.04% 中国电影和光线传媒等个股跟涨 [1] - 传媒ETF上涨0.88% 最新价报1.26元 [1] 电影市场表现 - 三部现象级作品《罗小黑战记2》《浪浪山小妖怪》《南京照相馆》累计票房突破15亿 [1] - 国产电影《罗小黑战记2》《南京照相馆》《戏台》《浪浪山小妖怪》豆瓣评分分别为8.7/8.6/8.0/8.6 集体收获高口碑 [1] - 上海电影旗下国漫IP电影《浪浪山小妖怪》8月3日实现票房逆跌 后续排片率或提升 [1] - 后续影片《731》定档9月18日 从暑期档到国庆档优质影片或继续驱动票房复苏 [1] 指数构成 - 中证传媒指数从营销与广告 文化娱乐 数字媒体等行业中选取总市值较大的50只上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年7月31日 前十大权重股合计占比47.81% 包括分众传媒 岩山科技 巨人网络 昆仑万维 恺英网络 光线传媒 利欧股份 三七互娱 神州泰岳和蓝色光标 [2]