| | | 立中四通轻合金集团股份有限公司 关于获得客户项目定点通知的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 一、定点通知书概况 公司子公司立中车轮于近日收到客户 1 锻造铝合金车轮和客户 2 旋压铝合金 车轮项目的定点通知，立中车轮被确定为以上两个项目的定点单位。客户 1 项目 预计 2024 年 12 月开始量产，项目生命周期 3 年，预计项目周期内销售金额约 0.15 亿元；客户 2 项目预计 2026 年 3 月开始量产，项目生命周期 6 年，预计项 立中四通轻合金集团股份有限公司（以下简称"公司"）子公司保定市立中车 轮制造有限公司（以下简称"立中车轮"）于近日收到某高端智能电动汽车客 户（以下简称"客户 1"）锻造铝合金车轮和某国际知名汽车制造商（以下简 称"客户 2"）旋压铝合金车轮项目的定点通知（限于保密协议，无法披露其 名称，以下简称"客户 1"、"客户 2"）。 客户 1 项目预计 2024 年 12 月开始量产，项目生命周期 3 年，预计项目周期 内销售金额约 0.15 亿元；客户 2 项目预计 2026 年 ...

| 证券代码：300428 | 证券简称：立中集团 | 公告编号：2024-034 号 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123212 | 债券简称：立中转债 | | 立中四通轻合金集团股份有限公司 关于"立中转债"2024 年第一季度转股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所可转换公司 债券业务实施细则》的有关规定，立中四通轻合金集团股份有限公司（以下简称 "公司"）现将 2024 年第一季度可转换公司债券（以下简称"可转债"或"立中 转债"）转股及公司股份变动情况公告如下： 一、可转换发行上市情况 （一）可转债发行情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意立中四通轻合金集团股份有限公司向 不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》(证监许可〔2023〕1460 号)同意， 立中四通轻合金集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 7 月 27 日向 不特定对象发行可转换公司债券 899.80 万张，每张面值为人民币 100 元，共计 募集 ...

北京 • 上海 • 深圳 • 广州 • 成都 • 武汉 • 重庆 • 青岛 • 杭州 • 南京 • 海口 • 香港 • 东京 • 伦敦 • 纽约 • 洛杉矶 • 旧金山 • 阿拉木图 Beijing • Shanghai • Shenzhen • Guangzhou • Chengdu • Wuhan • Chongqing • Qingdao • Hangzhou • Nanjing • HaiKou • Hong Kong • Tokyo • London • New York • Los Angeles • San Francisco • Almaty 补充法律意见书（三） 根据深交所出具的《关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买 资产并募集配套资金申请的第二轮审核问询函》（审核函〔2021〕030003 号） （以下简称"《审核问询函》"）及相关要求，本所律师出具本补充法律意见书。 本补充法律意见书是对已出具文件的补充，并构成已出具文件不可分割的部分。 本补充法律意见书中所使用的定义、名称、简称等，除特别说明者外，与其在已 出具文件中的含义相同。本所在已出具文件中发表法律意见的前提和假设同样 ...

新质生产力布局 - 公司在创新、增效和提质等方面持续提升，自主研发了一体化压铸免热处理合金、高导热高导电铝合金等高端新材料，部分已实现进口替代并得到市场化应用[2] - 公司完善的铸造铝合金产业链上下游供应配套、先进的铝合金车轮智能制造工厂和集约化生产运营模式，使生产制造效率大幅提升[2] - 公司将持续推动产业链向高端化、智能化、绿色化发展，保持再生铸造铝合金、铝合金车轮和功能中间合金的行业领先地位[2] 汽车轻量化布局 - 公司研发的免热处理合金能够满足汽车一体化压铸大型结构件的高性能生产制造要求，有效帮助汽车降低车身重量、提升续航里程[2] - 公司研发生产的铸旋和锻造工艺铝合金车轮，能够有效降低整车自重，实现节能降碳，满足汽车轻量化需求[2] - 公司持续布局汽车铝合金轻量化零部件市场，已量产转向节、新能源汽车电机壳等多款铝合金铸锻结构件产品[2] 2024年发展目标 - 进一步完善全球化产能布局，提高公司的国际竞争力[3] - 不断拓展和深化新能源汽车市场，加快高附加值产品切换[3] - 提升低碳、绿色铝合金车轮市场占有率[3] - 实现免热处理合金材料的量产落地[3] - 利用国内外再生铝采购、分选基地优势，为公司低碳、可持续发展提供全球化资源保障[4] - 大力开发新能源汽车和3C产品铝合金材料应用领域[3] - 提高高端中间合金产品市占率，实现三大主业量价齐升[3] 免热处理合金优势 - 公司在免热处理合金领域具有先发优势，已研发多品种、系列大型一体化压铸免热处理铝合金新材料[4] - 公司持续加强免热处理合金材料的纵向深度研发和横向拓展合作，实现免热处理合金的多品种、复合化产品迭代[4] 再生铸造铝合金优势 - 公司拥有40年丰富的再生铝处理经验，在再生铝采购、分选和使用方面具有较强的竞争优势[4] - 公司拥有铝液直供模式和强大的再生铝处理能力，能够有效降低公司和客户的生产成本[4] - 公司将继续加快布局墨西哥再生铝回收渠道，实现国内国外再生铝资源双循环发展[4]

关于获得客户项目定点通知的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 一、定点合同概况 公司子公司新泰车轮于近日收到某全球大型汽车企业集团高端锻造铝合金 车轮项目的定点通知，新泰车轮被确定为该项目的定点单位。根据客户规划，项 目预计从 2025 年 5 月开始，项目生命周期 8 年，生命周期内预计总销售额约为 人民币 7.5 亿元。 | | | 立中四通轻合金集团股份有限公司 1、项目预计 2025 年 5 月开始量产，不会对公司本年度业绩产生重大影 响。 2、定点通知是客户对公司指定锻造铝合金车轮开发和供货资格的认可，不 构成最终订单，产品的实际供货时间、供货价格、供货数量以正式的销售订单 为准，存在不确定性影响。 3、定点项目的实际销售金额、实际供货量可能会受到国际宏观经济形势、 汽车产业政策、汽车市场整体情况和客户生产计划等因素影响，具有不确定 性。尽管合作双方具备履约能力，但在履约过程中，可能会出现因客户产品开 发遇阻、主机厂相关车型调整或不可抗力等原因，导致项目延期、变更、中止 或终止，敬请广大投资者注意投资风险。 本公司发 ...

公司业绩情况 - 2023年4季度，公司剔除股权激励费用归属于上市公司股东的净利润为21,184万元，同比增长61.69%，环比增长11.77%，连续四个季度实现环比增长[1] - 2023年全年，公司实现营业总收入2,367,947万元，同比增长10.80%；剔除股权激励费用归属于上市公司股东的净利润为71,045万元，同比增长15.63%[1] 业绩驱动因素 - 受益于下游汽车产业链景气恢复，新能源和高端市场需求持续释放[1] - 公司轻量化铝合金车轮、再生铸造铝合金、高端晶粒细化剂、航空航天级特种中间合金等产品销量持续增长[1] - 新产品、新技术升级赋能，市场开拓加速推进，产品和客户结构优化调整，降本增效力度增强[1] 2024年发展目标和策略 - 进一步完善全球化产能布局，提高公司的国际竞争力[2] - 不断拓展和深化新能源汽车市场，加快高附加值产品切换[2] - 提升低碳、绿色铝合金车轮市场占有率[2] - 实现免热处理合金材料的量产落地[2][3][4] - 大力开发新能源汽车和3C产品铝合金材料应用领域[2] - 持续加大高端功能中间合金材料的研发和市场开发力度[2] 免热处理合金优势 - 公司在免热处理合金领域具有先发优势，已开发多品种、系列大型一体化压铸免热处理铝合金等新材料[3][4] - 持续加强免热处理合金材料的纵向深度研发，并与战略伙伴开展横向拓展合作[4] - 免热处理材料已实现电池包支架结构件的批量供应，正在同步推广大型结构件应用[4][5] 再生铝资源优势 - 公司是国内再生铝合金行业的领军企业，拥有强大的再生铝处理能力[5] - 公司将充分发挥国内20家工厂和再生铝回收交易平台的区域优势，进一步提升区域半径范围内的再生铝资源回收利用[5] - 继续扩大保定、江苏和泰国三大再生铝采购、分选加工基地建设，加快墨西哥再生铝回收加工[5] 航空航天级特种中间合金 - 公司研发和生产的航空航天级特种中间合金已成功间接用于制造飞机关键部位[6] - 近年来公司不断加大航空航天级特种中间合金的市场开发力度，产销量持续快速提升[6] - 随着我国航空航天领域的快速发展，公司将进一步推动航空航天级特种中间合金的产能释放[6]

调研基本信息 - 调研时间为 2024 年 3 月 4 日 [1] - 调研形式是现场调研 [1] - 参加调研机构及人员包括信金控股吴侠、远景星辰李天齐、明溪资产唐福良和王力冉 [1] - 公司接待人员有立中集团副总裁兼董事会秘书李志国、证券事务代表冯禹淇 [1] 业务情况 铝合金车轮业务 - 为全球主要整车厂提供产品和服务，发挥区域产能优势，完善产能布局，提高产能利用率，降低成本 [2] - 加大低碳、再生铝合金车轮研发生产，满足客户绿色发展需求 [2] - 拓展深化新能源汽车市场，加快高附加值产品切换，优化产品结构，实现“量”“价”齐升，拓宽盈利空间 [2] 免热处理合金业务 - 免热处理材料已实现电池包支架结构件批量供应，多品种系列免热合金材料在大型结构件方面同步推广 [3] - 就一体化压铸免热处理合金材料与新势力和新能源车企等开展商业洽谈，完成部分客户材料和零部件验证，推进其他客户和项目材料认证和定点落地 [3] - 与帅翼驰强强联合，实现业务、产能区域、产品技术和市场协调统一，提升市场竞争力 [3] 航空航天领域产品 - 航空航天级特种中间合金应用于航空航天钛合金和高温合金领域，间接用于飞机发动机排气塞等关键部位 [4] - 硅铝弥散复合新材料如硅铝合金等可用于航空航天电子封装等 [4] 再生铝采购业务 - 借助国家政策机遇，发挥国内 20 家工厂和再生铝回收交易平台区域优势，提升再生铝资源回收利用 [5] - 扩大保定、江苏和泰国三大再生铝采购、分选加工基地建设，加快墨西哥再生铝回收加工，提供全球化资源保障 [5]

公司业绩和发展目标 - 公司2023年全年实现营业总收入2,367,947万元，同比增长10.80%；剔除股权激励费用归属于上市公司股东的净利润为71,045万元，同比增长15.63%[1][2] - 2023年4季度，公司剔除股权激励费用归属于上市公司股东的净利润为21,184万元，同比增长61.69%，环比增长11.77%[1] - 2024年公司将继续坚持"新材料和汽车轻量化零部件全球供应商"的市场定位，进一步完善全球化产能布局，提高公司的国际竞争力[2][3] 免热处理合金业务 - 公司在免热处理合金领域具有先发优势，已自主研发、与用户共同研发和清华大学合作研发了多品种、系列大型一体化压铸免热处理铝合金等新材料[3][4][5] - 公司的免热处理材料已实现电池包支架结构件的批量供应，在大型结构件方面正在同步推广[5][6] - 公司与帅翼驰强强联合，在一体化压铸免热处理合金领域实现业务互补、产能区域互补、产品技术共享和市场协调统一[4][6] 再生铸造铝合金业务 - 公司拥有40年丰富的再生铝处理经验，在再生铝采购、分选和使用方面具有较强的竞争优势[6][7] - 公司拥有超20家铝液直供客户，是国内最大的铝液直供企业集团之一[7] - 公司将继续加快布局墨西哥再生铝回收渠道，实现国内国外再生铝资源双循环发展[7] 铝合金车轮业务 - 公司充分发挥区域产能优势，完善国内外产能布局，提高产能利用率，降低生产成本[7] - 公司加大低碳、再生铝合金车轮的研发和生产，持续满足客户绿色发展需求[7] - 公司不断拓展和深化新能源汽车市场，加快旋压、锻造、高端、大尺寸等高附加值产品切换，持续优化调整产品结构[7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [6][8] 报告的核心观点 - 公司2023年预计业绩高速增长，2024年多个定点项目落地，作为上游铝合金龙头企业，估值有望随利润持续向上 [6][8] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司披露2023年年度业绩快报，全年业绩预计大幅增长，预计2023年营业收入236.79亿元，同比+10.80%；归母净利润6.02亿元，同比+22.35%；剔除股权激励费用后归母净利润7.10亿元，同比+15.63%；扣非归母净利润5.11亿元，同比+28.87%；剔除股权激励费用扣非归母净利润6.19亿元，同比+19.37% [6] 业绩增长原因 - 产品销量增长及毛利率提高，受益于下游汽车产业链景气恢复，新能源和高端市场需求持续释放，公司多种产品销量持续增长，叠加新产品、新技术升级赋能，市场开拓加速推进，产品和客户结构优化调整，降本增效力度增强，使得公司毛利率稳步提高，盈利水平进一步提升 [7] 定点项目情况 - 2024年2月2日公司公告子公司新泰车轮收到某国际汽车制造商铝合金车轮项目的定点合同，预计2025年9月开始量产，项目生命周期四年，累计销售总额约19.4亿元 - 2024年2月6日公司公告子公司天津立中收到某国际头部车企畅销车型铝合金车轮项目的定点通知，预计2025年中期开始量产，项目生命周期三年，累计销售总额约2.5亿元 [7] 盈利预测 - 预计公司2023 - 2025年营业收入分别为236.79/297.44/365.93亿元，归母净利润分别为6.02/9.07/11.86亿元，对应PE16.21/10.76/8.23倍 [8] 主要财务指标 |指标|2022|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |每股收益（元）|0.80|0.96|1.45|1.89| |每股净资产（元）|9.29|10.48|11.90|13.79| |每股经营现金流（元）|0.39|1.09|0.71|0.64| |每股股利（元）|0.08|0.08|0.00|0.00| |P/E（倍）|30.94|16.21|10.76|8.23| |P/B（倍）|2.66|1.49|1.31|1.13| |P/S（倍）|0.45|0.41|0.33|0.27| |EV/EBITDA（倍）|19.54|11.38|9.15|7.81| |股息率（%）|0.3%|0.5%|0.0%|0.0%| |毛利率（%）|9.5%|9.7%|10.0%|10.1%| |净利润率（%）|2.3%|2.6%|3.1%|3.3%| |净资产收益率（%）|8.6%|9.2%|12.2%|13.7%| |资产回报率（%）|2.9%|3.2%|4.3%|5.0%| |投资回报率（%）|4.6%|5.2%|6.5%|7.4%| |营业收入增长率（%）|14.7%|10.8%|25.6%|23.0%| |EBIT增长率（%）|-6.9%|33.5%|36.1%|27.6%| |净利润增长率（%）|9.4%|22.3%|50.6%|30.7%| |资产负债率（%）|64.9%|63.7%|63.2%|62.4%| |流动比率|1.4|1.4|1.4|1.5| |速动比率|0.9|1.0|1.0|1.0| |现金比率|0.3|0.3|0.3|0.3| |应收帐款周转天数|57.9|56.3|51.0|49.4| |存货周转天数|64.1|65.1|59.8|57.9| |总资产周转率|1.4|1.3|1.5|1.6| |固定资产周转率|7.8|7.4|8.9|10.5| [11] 现金流量表（百万元） |项目|2022|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净利润|492|602|907|1,186| |少数股东损益|9|19|24|33| |非现金支出|426|431|499|532| |非经营收益|166|298|319|348| |营运资金变动|-851|-668|-1,304|-1,700| |经营活动现金流|242|681|445|399| |资产|-1,251|-507|-778|-688| |投资|-335|-26|-24|-24| |其他|-52|206|-21|-21| |投资活动现金流|-1,637|-327|-823|-734| |债权募资|2,347|625|810|891| |股权募资|4|149|-18|0| |其他|-760|-185|-297|-325| |融资活动现金流|1,591|589|496|565| |现金净流量|272|915|118|230| [1] 资产负债表（百万元） |项目|2022|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金|2,311|3,226|3,343|3,574| |应收账款及应收票据|3,914|4,274|5,054|6,109| |存货|3,665|4,059|4,831|5,758| |其它流动资产|1,910|1,956|2,249|2,626| |流动资产合计|11,800|13,514|15,478|18,068| |长期股权投资|110|135|158|182| |固定资产|3,213|3,204|3,448|3,552| |在建工程|741|775|768|774| |无形资产|612|650|688|726| |非流动资产合计|5,145|5,167|5,469|5,648| |资产总计|16,945|18,681|20,947|23,716| |短期借款|5,671|6,216|6,903|7,543| |应付票据及应付账款|1,533|1,732|2,153|2,654| |预收账款|0|0|0|0| |其它流动负债|1,452|1,505|1,626|1,785| |流动负债合计|8,657|9,454|10,682|11,981| |长期借款|2,059|2,171|2,294|2,545| |其它长期负债|285|267|267|267| |非流动负债合计|2,345|2,437|2,561|2,812| |负债总计|11,002|11,891|13,243|14,793| |实收资本|617|626|626|626| |普通股股东权益|5,730|6,558|7,448|8,634| |少数股东权益|213|232|256|289| [11] 利润表（百万元） |项目|2022|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|21,371|23,679|29,744|36,593| |营业成本|19,339|21,372|26,758|32,904| |毛利率（%）|9.5%|9.7%|10.0%|10.1%| |营业税金及附加|73|97|115|145| |营业税金率（%）|0.3%|0.4%|0.4%|0.4%| |营业费用|239|261|329|404| |营业费用率（%）|1.1%|1.1%|1.1%|1.1%| |管理费用|482|497|595|695| |管理费用率（%）|2.3%|2.1%|2.0%|1.9%| |研发费用|663|735|913|1,128| |研发费用率（%）|3.1%|3.1%|3.1%|3.1%| |EBIT|721|962|1,310|1,671| |财务费用|160|248|264|292| |财务费用率（%）|0.8%|1.0%|0.9%|0.8%| |资产减值损失|-13|0|0|0| |投资收益|-31|-8|-21|-21| |营业利润|540|714|1,045|1,379| |营业外收支|-3|0|0|0| |利润总额|537|714|1,045|1,379| |EBITDA|1,108|1,393|1,809|2,203| |所得税|36|93|114|160| |有效所得税率（%）|6.7%|13.0%|10.9%|11.6%| |少数股东损益|9|19|24|33| |归属母公司所有者净利润|492|602|907|1,186| [11] 股票数据 - 总股本626.02百万股，流通A股529.17百万股，52周内股价区间13.29 - 34.57元，总市值9,765.91百万元，总资产18,981.05百万元，每股净资产10.27元 [18]

| 证券代码：300428 | 证券简称：立中集团 | 公告编号：2023-025 | 号 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：123212 | 债券简称：立中转债 | | | 立中四通轻合金集团股份有限公司 关于股份回购完成暨股份变动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、回购公司股份实施情况 1、2023 年 11 月 1 日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方 式实施了首次回购，回购股份数量为 660,000 股，占公司目前总股本 626,019,824 股的 0.11%。最高成交价为 22.85 元/股，最低成交价为 22.59 元/股，成交总金额 为 14,995,100 元（不含交易费用）。具体内容详见于 2023 年 11 月 2 日披露于巨 潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关于首次回购公司股份暨回购股份 进展的公告》（公告编号：2023-149 号）。 2、在回购期间，公司分别于 2023 年 12 月 4 日、2024 年 1 月 4 日、202 ...