润泽智算科技集团股份有限公司 2024 年度内部控制自我评价报告 润泽智算科技集团股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要 求（简称"企业内部控制规范体系"），结合润泽智算科技集团股份有限公司（简 称"公司"）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督的基础 上，我们对公司 2024 年 12 月 31 日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有 效性进行了评价。 根据公司非财务报告内部控制重大缺陷认定情况，于内部控制评价报告基准 3 日，公司不存在非财务报告内部控制重大缺陷。 自内部控制评价报告基准日至内部控制评价报告发出日之间未发生影响内 部控制有效性评价结论的因素。 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全并有效实施内部控制，评价其 有效性且如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立 和实施内部控制进行监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任 何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性 承担个别及连带法律责任。 ...

润泽智算科技集团股份有限公司 董事会审计委员会对会计师事务所2024年度履职情况 评估及履行监督职责情况的报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理 准则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》《润泽智算科技集团 股份有限公司章程》（简称"《公司章程》"）和《润泽智算科技集团股份有限 公司董事会审计委员会工作细则》（简称"《董事会审计委员会工作细则》"） 等规定和要求，润泽智算科技集团股份有限公司（简称"公司"）董事会审计委 员会本着勤勉尽责的原则，认真履职。现将董事会审计委员会对容诚会计师事务 所（特殊普通合伙）（简称"容诚会计师事务所"）2024年度履职评估及履行监 督职责的情况汇报如下： 一、2024年年审会计师事务所基本情况 （一）审计机构基本情况 在执行审计工作的过程中，容诚会计师事务所就会计师事务所和相关审计人 员的独立性、审计工作小组的人员构成、审计计划、风险判断、风险及舞弊的测 试和评价方法、年度审计重点、审计调整事项、初审意见等与公司管理层和治理 层进行了沟通。 容诚会计师事务所由原 ...

募集资金年度存放及使用情况鉴证报告 润泽智算科技集团股份有限公司 容诚专字[2025]230Z1163号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国·北京 目 录 | 序号 | 内 容 | 页码 | | --- | --- | --- | | 1 | 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 | 1-2 | | 2 | 募集资金年度存放与使用情况专项报告 | 1-7 | 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26 (100037) TEL:010-6600 1391 FAX:010-6600 1392 E-mail:bj@rsmchina.com.cn https://www.rsm.global/china/ 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 容诚专字[2025]230Z1163号 润泽智算科技集团股份有限公司全体股东： 我们审核了后附的润泽智算科技集团股份有限公司（以下简称润泽科技）董 事会编制的2024年度《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》。 一、对报告使用者和使用目的的限定 本鉴证报告仅供润泽科技年度报告披露之目的使 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 润泽智算科技集团股份有限公司（简称"公司"或"上市公司"）于2025 年4月22日召开第四届董事会第二十九次会议、第四届监事会第二十二次会议， 审议通过了《关于重大资产重组业绩承诺实现情况、业绩承诺期满减值测试结果 及业绩补偿方案暨拟回购注销对应补偿股份的议案》，同时收到控股股东及其他 业绩补偿义务人《关于积极履行业绩补偿方案的承诺》，现将相关事项公告如下： 一、重大资产重组情况 公司于2020年11月11日召开第三届董事会第二十九次会议、2021年4月20日 召开第三届董事会第三十五次会议以及2021年6月28日召开2021年第一次临时股 东大会，审议通过了《关于本次重大资产置换、发行股份购买资产并募集配套资 金暨关联交易具体方案的议案》，公司向京津冀润泽（廊坊）数字信息有限公司 （简称"京津冀润泽"）、北京天星汇市政工程有限公司（简称"北京天星汇"）、 润惠（廊坊）企业管理合伙企业（有限合伙）（简称"润惠合伙"）和共青城润 湘投资合伙企业（有限合伙）（简称"润湘投资"）等14名交易对方购买其持有 的润泽科技发 ...

1、时间：2025 年 4 月 25 日（星期五）下午 15:00—16:00 证券代码：300442 证券简称：润泽科技 公告编号：2025-017 润泽智算科技集团股份有限公司 关于举行 2024 年度业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 润泽智算科技集团股份有限公司（简称"公司"）的《2024 年年度报告》 及其摘要已于 2025 年 4 月 24 日在中国证监会指定的创业板信息披露网站巨潮资 讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露，为了让广大投资者更全面深入地了解公 司的经营业绩、发展战略等情况，进一步加强公司与投资者的沟通互动，公司拟 于 2025 年 4 月 25 日（星期五）15:00—16:00 通过远程网络直播的方式召开 2024 年度业绩说明会（简称"本次说明会"）。现就相关事宜公告如下： 一、会议时间、地点和方式 2、会议召开方式：网络视频直播 3、远程网络参与方式：全景网"全景路演" 投 资 者 可 登 录 全 景 网 " 润 泽 科 技 2024 年 度 业 绩 说 明 会 " （ht ...

证券代码：300442 证券简称：润泽科技 公告编号：2025-009 润泽智算科技集团股份有限公司 关于公司 2025 年度高级管理人员薪酬方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 润泽智算科技集团股份有限公司（简称"公司"）董事会于 2025 年 4 月 22 日召开了第四届董事会第二十九次会议，审议通过了《关于<公司 2025 年度高级 管理人员薪酬方案>的议案》，本议案已经公司第四届董事会薪酬与考核委员会 审议通过。 一、 适用对象 适用对象：公司高级管理人员，包括总经理、副总经理、董事会秘书和财务 负责人。 | 职务 | 基本薪酬 | | --- | --- | | 总经理 | 127.2 万元/年 | | 副总经理 | 万元/年 103.2-111.2 | 二、 薪酬发放标准 公司高级管理人员的薪酬由基本薪酬和绩效薪酬构成，其中，基本薪酬是对 高级管理人员的基本报酬，绩效薪酬是按公司年度经营业绩及高级管理人员个人 全年工作目标完成情况而给予公司高级管理人员的奖励报酬。 （一）基本薪酬 基本薪酬是高级管理人员的年度基本收入，按月支付 ...

纪要涉及的行业和公司 - 行业：国内 IDC 行业 - 公司：润泽科技 纪要提到的核心观点和论据 国内 IDC 市场情况 - 核心观点：国内 IDC 市场零售价格已上涨，批发型客户价格预计 2025 年下半年至年底上涨，与美国市场过去三年趋势相似，关键在于云厂商需求侧发展 [2][4] - 论据：2024 年阿里和腾讯开服时间分别达 310 和 410 小时，2025 年一季度 H20 对国内大陆销售量达 160 亿美元，对应 1200 亿开放计算量 [5] 华为 910C 芯片情况 - 核心观点：华为 910C 芯片性能优越，国产替代将推动华为产业链发展 [2][6] - 论据：华为 910C 芯片单卡性能达 0.8P，是 H20 芯片的五倍，得益于 switch 芯片国产化带来的网络带宽提升，大幅提高集群算力 [6] 润泽科技发展情况 - 核心观点：润泽科技是第三方 IDC 龙头，发展态势良好，有望实现业绩增长 [2][7] - 论据： - 专注高标准 IDC 建设，数据中心设计接近 T4 等级，廊坊园区功率达 400 兆瓦，瑞士电信项目上架率达 99% [2][7] - 董事长周涛南持股比例超 60%，有助于决策效率和长期战略实施 [2][8] - 成本控制严格，采用高标准设备提高安全冗余度，完成 2021 - 2024 年业绩承诺，2025 年设定新股权激励目标，要求利润增速不低于 50% [2][9] - 与字节跳动深度合作，廊坊园区 60%以上营收来自字节跳动 [2][10] - 地理位置优越，靠近北京骨干网节点，早期获得大量土地和能耗指标 [2][12] - 积极扩展至长三角、湾区、兰州、重庆等地，优化客户结构，增强可扩展性，与云厂商签订长期合同，确保稳定收益流 [2][4][13] - 通过与运营商合作缩短回款周期，发展 AIDC 业务提升盈利能力，自建机房满足头部客户需求 [4][16][18] - 2025 年新增投放量预计为 460 兆瓦，相当于过去 15 年总和，新项目爬坡期缩短，有望超额完成增长目标 [4][19] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 国内在 AI 推动下，云厂商需求处于上升期，推理应用环节需求关键，供给侧在非节点城市限制能耗指标开放使现有 IDC 公司受益 [3] - 润泽科技借壳普利盛上市创业板，有效降低资产负债率，为进一步高速发展提供资金支持 [7] - 润泽科技吸引了 Uber 等大型互联网企业，通过优越地理位置和高标准数据中心建设形成强强联合 [11] - 润泽科技在浙江平湖规划九个数据中心，总功率超五百兆瓦；在湾区惠州和佛山建立数据中心；2025 年重庆两个数据中心已交付使用，兰州项目主体工程已封顶并预计今年投产；在海南规划 3 万个柜子以连接东南亚市场 [13] - 润泽科技选择与云厂商巨头合作，签订长期合同确保稳定收益流，铺设地下综合管廊提高上架率，显著提高毛利率和净利润率 [15] - 润泽科技与运营商合作模式缩短回款周期，虽毛利率稍低但加快资金周转速度，结合高上架率提升整体盈利能力 [16][17] - 润泽科技 AIDC 业务包括服务器出租，自建机房支持园区级数据中心建设，标准达 T4 等级，提升盈利能力 [18] - 2025 年股权激励约束条件是 50%的增长目标，公司有望超额完成，2026 年高增长阶段将持续 [20]

文章核心观点 4月11日长沙举行科技型企业与大学生创新创业项目融资路演暨"上市苗圃贷"发布活动，采用信贷+股权、线下+线上结合形式，推动科技与金融融合，助力企业发展，后续长沙金融服务实体经济系列主题活动将持续开展 [1][3][9] 活动背景与目的 - 贯彻湖南支持大学生创业"七个一"行动和长沙打造全球研发中心城市部署，发挥金融对科技创新和产业发展支持作用，为大学生创新创业提供金融保障 [1] 活动形式与参与人员 - 作为2025年长沙金融服务实体经济系列主题活动首场，采用信贷+股权、线下+线上结合形式，吸引全市80多家企业及投资机构、各区县（市）金融事务中心负责人、省内高校代表等近150人参加 [3] 活动内容 产品发布 - 建设银行湖南省分行发布"上市苗圃贷"（建苗贷）产品，针对全市上市后备库企业集中批量授信，秉持"见苗就贷，逢苗必贷"原则，助力企业关键环节质的飞跃，加大资金支持力度 [3] 投融资路演 - "星城投融荟"投融资路演环节，15个来自人工智能、智能制造等领域优质项目亮相，4个大学生创新创业项目受投资机构关注 [3] 长沙金融发展情况 - 2024年9月长沙获批金融资产投资公司股权投资试点城市，12月首支金融资产投资公司股权投资基金工融创新一号落地，后续将引导金融机构聚焦科技型企业多元需求，创新产品设计 [5] 企业反馈 大学生代表 - 湖南师范大学大学生代表称活动见到知名投资机构代表，会后多家机构联系，感受到长沙对大学生创新创业支持，创新和金融深度融合 [7] 企业负责人 - 长沙瑞和数码科技有限公司获300万元"建苗贷"贷款审批通过，企业负责人感谢建行长沙华兴支行，该产品最长3年、利率低至2.8%、额度不低于300万元，正常到期可无还本续贷，直击"融资难、融资贵"痛点 [8] 活动组织与后续计划 - 活动由中共长沙市委金融委员会办公室等主办，上交所科创板企业培育中心等承办，湖南先进技术研究院等协办，通过多平台全国直播，会后企业和投资机构希望加强对接，2025年长沙金融服务实体经济系列主题活动将持续开展 [9]

股份回购提议 - 董事长周超男于2025年4月10日提议回购公司部分股份[2] 回购相关信息 - 回购A股，用于股权激励等，未使用部分36个月内注销[4][5] - 以集中竞价交易回购，价格不超均价150%[5] - 资金总额5亿至10亿，来源为自有资金[5][6] - 回购期限为董事会审议通过方案之日起12个月内[6] 提议人情况 - 提议前六个月无买卖股份，回购期间暂无增减持计划[7][8]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“买入”评级 [3][16] 报告的核心观点 - AI应用进入爆发阶段，推理端算力需求大幅增加，数据中心作为AI基础设施底座需求有望大幅增加，同时IDC向AIDC转型加速 报告研究的具体公司有望凭借高上架率、领先行业的机柜数及稳定的客户率先受益，获得新的营收增长动力 [3][16] 根据相关目录分别进行总结 园区级数据中心龙头 - 园区级模式的引领者：报告研究的具体公司是全国领先的综合算力中心领域科技公司，主营业务包括IDC业务和AIDC业务，专注园区级模式 AIDC业务为第二增长曲线 公司三次布局储备要素资源，提前准备算力需求，已在全国6大区域建成7个AIDC智算基础设施集群，基本完成全国“一体化算力中心体系”框架布局，成熟算力中心上架率超90% [19][20][21] - 股权集中，管理层专业性强：公司股权结构集中，实控人控股占比58.44% 2023年发布限制性股票激励计划，绑定核心团队，设置的考核目标彰显未来发展信心 公司管理层经验丰富，深耕专业领域 [24][27] - 营收规模持续增长，AIDC业务快速扩展：2023年公司营收和归母净利润同比增长，2019 - 2023复合增速高 2024年前三季度，营收和归母净利同比增长，主要因AIDC相关业务快速扩展 分业务看，AIDC业务表现亮眼，营收贡献逐渐超过传统IDC业务 分地区看，华北地区稳定增长且维持较高上架率，华东地区增速显著提高 公司盈利能力短期内有所波动，长期看伴随AIDC形成规模效应有望逐步修复，费控能力进一步提升 [29][34][39] AI拉动智算中心需求起量 - IDC：云计算底层基础设施：IDC是云计算底层基础设施，产业链参与者众多，中上游环节实力厂商聚集，下游主要是互联网企业、云计算企业、金融企业、政府等 [48][49] - 机架数量持续增长，核心区域集中部署：互联网、云计算驱动机架数量持续增长，我国数据中心主要集中部署在京津冀、长三角、粤港澳等经济发达的核心区域，超大型数据中心逐渐占据主流 投资计划性较强，预计未来两年IDC发展仍将保持正增速 [51][54][55] - AI拉动智算中心需求起量，AIDC有望量价齐升：AI发展拉动AIDC需求增长，市场规模稳健增长，未来五年中国AIDC服务市场预计CAGR为57% AIDC专注大规模专业化服务器，适合AI训练和推理任务，与IDC在硬件设施、散热要求、投资回报周期、服务模式等方面存在显著区别 算力基础设施向通算、超算、智算一体化演进，液冷时代来临，AIDC建设和发展呈现新建和改造两种趋势 [57][58][59] 公司优势：盈利能力优异，提前布局AIDC - 上架率、毛利率优异：报告研究的具体公司上架率远远高于行业平均水平，有望在未来竞争中受益 盈利能力较强，毛利率远高于行业其他龙头企业 “四自”模式进一步降低运营开支，有效维持高毛利水平 [67][71] - 绑定运营商和字节，客户资源丰富稳定：公司客户分为直接客户（基础电信运营商）和终端客户（互联网及AI企业） 与运营商长期深度绑定，分工合作，优势共享 与互联网客户紧密联系，深度绑定字节跳动，合作多家互联网公司 [74][76] - AIDC加速发力，领先优势：公司率先布局液冷散热，适配AIDC需求，有望受益于在液冷领域的率先布局，进一步抢占市场份额 率先部署高性能服务器，“算力模组”吸引AIDC客户，2024年上半年AIDC业务占比已超过IDC业务，后续有望进一步提高AIDC业务占比 [77][78][79] 盈利预算、估值与投资建议 - 营收增速：假设2024 - 2026年IDC板块收入分别同增22%/18%/17%，对应收入为38.45/45.37/53.09亿元；AIDC板块收入分别同增163%/45%/43%，对应收入为31.58/45.79/65.48亿元 [80]