锂电池板块市场表现 - 锂电池ETF（561160）盘中涨幅达3.72% [1] - 成分股杭可科技涨停，先导智能涨超18% [1] 政策支持与行业动态 - 国家提出加强充电桩等便民设施建设以推动城市高质量发展 [1] - 8月1-24日全国乘用车零售128.5万辆，同比增长3%，环比增长3% [1] - 年内累计零售1403万辆，同比增长10% [1] 产品结构与投资信息 - 锂电池ETF紧密跟踪中证电池主题指数（931719） [1] - 指数涵盖50只成分股，涉及动力电池、储能电池及消费电子电池产业链 [1] - 场外可通过联接基金（A类017222，B类017223）参与投资 [1]

新能源电池板块行情爆发 - 创业板指数突破2900点创3年多新高 宁德时代一度涨超14%贡献涨幅超52点 [1] - 新能源车电池ETF一度大涨9.75% 涨幅居前ETF均与新能源电池相关 [3] - 先导智能20%涨停引爆板块 杭可科技/中科电气/盟固利/德方纳米等集体大涨 [1][4] 先导智能业绩表现 - 上半年收入66.10亿元同比增长14.92% 归母净利润7.40亿元同比增长61.19% [1] - 二季度收入35.12亿元同比增长43.86% 归母净利润3.75亿元同比增长456.29% [1][6] - 净利率达11.2%同比提升3.2个百分点 经营性现金流23.5亿元(去年同期-17.9亿元) [6] - 锂电业务受益头部厂商扩产及海外产能落地 订单趋势逐季改善周期拐点明确 [6] 杭可科技业绩表现 - 二季度营收12.90亿元同比增长28.12% 归母净利润1.72亿元同比增长78.73% [6] - 扣非净利润1.56亿元同比增长89.83% 业绩加速因行业需求回暖及交付节奏加快 [6] 板块上涨驱动因素 - 先导智能与杭可科技二季度业绩大涨催生市场预期 [7] - 人工智能板块调整促使投机资金转向新能源电池 [7] - 锂电设备行业结束连续两年下滑 订单趋势逐季改善 [6] 行业后市三大变量 - 供给层面"反内卷"政策延续 锂矿供应预期反复导致新能源金属价格宽幅震荡 [9] - 新能源车销量表现 2025年7月中国新能源汽车销售126.2万辆同比增长27.3%渗透率达48.7% [9] - 固态电池技术进步 半固态电池已实现规模化装车 全固态电池电解质体系取得关键进展 [9]

市场表现 - A股半日共有52只涨停股和3只跌停股 [1] - 天普股份实现6连板 长飞光纤和*ST沐邦达到5天4板 德创环保4连板 *ST威尔4天3板 农产品和建业股份3连板 盛泰集团和亚星化学4天2板 中国稀土和三维通信2连板 中国巨石和通富微电涨停 [1] - *ST高鸿连续15日跌停 *ST亚振和淳中科技跌停 [2] 行业板块 - 有色·钨概念板块表现活跃 广晟有色涨停 [1] - 固态电池概念走强 国轩高科和先导智能涨停 [1] - 能源金属板块上涨 盛屯矿业涨停 [1]

创业板50ETF市场表现 - 创业50ETF（159682）盘中上涨2.60% 最高涨幅达4.50% 成交额超3亿元 换手率超6% 交投活跃 [1] - 成分股先导智能涨停20% 宁德时代涨超11% 当升科技、天孚通信、亿纬锂能等跟涨 [1] - 跟踪指数涵盖制造业、金融业、信息技术服务业 前十大成分股包括宁德时代、东方财富等 [1] 创业板市场资金动向 - 创业板指8月28日上涨3.82% 两融余额达4602.43亿元 单日增加30.26亿元 连续14个交易日增长 [1] - 全球流动性预期改善 美联储宽松周期或推动中美利差收敛 历史数据显示利差收敛时成长风格占优 [1] 指数特性与行业配置 - 创业板50指数聚焦科技成长属性 在成长占优环境下累计收益显著超越创业板指及国证成长指数 [2] - 成分股因创业板涨跌幅限制更宽 在暴涨/反弹环境中表现出独特弹性 [2]

创业板指数表现 - 创业板指数上涨3.54%至2927.23点，突破2900点并创3年多新高 [2] - 指数振幅达4.12%，最高触及2925.89点，最低2809.32点 [3] - 成交量1.62亿手，成交额4305.47亿元，量比1.44 [3] 成分股表现 - 先导智能涨停20%至35.51元 [6] - 宁德时代上涨13.08%至313.70元，成交额130.50亿元，总市值1.43万亿元 [4][6] - 亿纬锂能上涨10.16%至58.97元，当升科技上涨9.44%至49.52元 [6] 锂电池板块表现 - 锂电负极指数单日涨幅8.24%，锂电正极指数涨幅5.19% [7] - 锂电池指数整体上涨5.06%，固态电池指数上涨4.85% [7] - 磷酸铁锂电池指数上涨4.71%，钠离子电池指数上涨4.31% [7] 市场交易数据 - 创业板总市值17.36万亿元，上涨个股398只，下跌521只 [3] - 宁德时代换手率1.04%，动态市盈率23.47，每股收益12.80元 [4] - 先导智能成交量44.23万手，亿纬锂能涨跌幅10.16% [4][6]

锂电池与固态电池概念行情表现 - 锂电池和固态电池概念股在8月29日大幅上涨，杭可科技、璞泰来、德新科技、先导智能等多股涨停，宁德时代涨幅超过10% [1] - 杭可科技涨停时间为09:56:11，最新价25.74元，涨幅20.00%，流通市值155.39亿元 [2] - 璞泰来涨停时间为10:14:19，最新价22.42元，涨幅10.01%，流通市值478.98亿元 [2] - 德新科技涨停时间为10:20:43，最新价20.56元，涨幅10.01%，流通市值47.63亿元 [2] - 先导智能涨停时间为10:21:15，最新价35.51元，涨幅20.01%，流通市值553.75亿元 [2] - 宁德时代最新价301.22元，涨幅8.58%，流通市值12808.27亿元 [2] - 藏格矿业最新价53.58元，涨幅5.70%，流通市值841.32亿元 [2] 公司业绩与订单动态 - 先导智能披露中报净利润约7.4亿元，同比增长61.19%，其中第二季度单季净利润同比增长456.29% [2] - 先导智能预计2025年固态设备订单占比达30%，毛利率45%-50% [2] - 华域汽车拟以2.06亿元收购上汽清陶49%股权，首次进入固态电池领域 [3] - 太蓝新能源重庆基地0.2GWh产线几乎满产，在建12GWh产能预计年内初步投产，年产值将超100亿元 [4] 行业政策与标准进展 - 《电动汽车用全固态电池单体规格尺寸》团体标准于8月18日正式通过立项审查，列入中国汽车工程学会标准研制计划 [4] - 该标准由电动汽车产业技术创新战略联盟提出，中国第一汽车集团有限公司牵头研制，将统一全固态电池单体封装与尺寸规范 [4] 锂价与资源供需分析 - 2025年7月以来电池级碳酸锂价格从6万元/吨大幅上涨至接近9万元/吨 [5] - 锂价反弹反映出中国锂资源对外依存度高，提高锂资源自给率刻不容缓 [5] 锂电设备与扩产周期 - 宁德时代2025年一季度资本开支重回百亿元，同比增速已于2024年四季度转正 [5] - 合计6家国内外头部锂电企业资本开支自2024年二季度以来快速提升，或已进入新一轮锂电扩产周期 [5] - 中国锂电设备规模2027年有望达850亿元 [5] - 全球制浆上料设备2025/2026/2027年有望达57/65/90亿元人民币，复合增长率约26% [5] 锂电生产工艺与设备价值 - 锂电生产工艺分为前段制片、中段装配和后段测试三个环节 [5] - 中国锂电设备前段、中段、后段设备市场占比分别为44.05%、35.71%、20.24% [5] - 前段设备中涂布机价值最大，占前段设备的75%左右 [5] - 中段关键设备为卷绕机，价值占比达到70% [5] 固态电池产业化进展 - 2025年以来固态电池技术持续获突破，多家车企计划于2027年左右开始搭载全固态电池 [5] - 全固态电池生产设备单GWh产能投资金额约是液态电池的2-3倍，价值量在4-6亿元 [5] - 部分环节设备价值量显著提升100%-200% [5] - 固态电池正从实验室阶段向量产验证阶段发展，预计2025年底小批量装车试验，2026-2027年普遍装车试验 [6] - 低空、机器人、AI等新兴应用场景打开固态电池市场空间，产业化落地有望提速 [6]

市场整体表现 - A股三大指数开盘均上涨 上证指数报3858.97点涨0.40% 深证成指报12643.81点涨0.58% 创业板指报2857.88点涨1.09% [1][2] - 港股恒生指数与恒生科技指数同步上涨 大金融板块企稳走强 新华保险与国泰君安国际涨幅超6% [2] - 科网股普遍反弹 携程集团涨逾5% 理想汽车涨近3% [2] 行业板块表现 - 玻璃纤维 保险 房地产开发 贵金属及复合集流体概念板块开盘活跃 [2] - 汽车服务 半导体 汽车整车及AI芯片概念板块开盘走低 [2] - 固态电池概念股震荡走高 杭可科技20%涨停 捷邦科技盘中创新高 先导智能 中一科技 贝特瑞涨超10% [7] - 白酒股持续拉升 金徽酒一度涨停 舍得酒业 老白干酒 酒鬼酒 古井贡酒 皇台酒业跟涨 [9] - 建筑材料板块走高 中国巨石涨停 中材科技 长海股份 山东玻纤 龙泉股份 再升科技跟涨 [10] 个股异动与风险提示 - 寒武纪股价较2025年7月28日收盘价上涨133.86% 公司公告提示股价脱离基本面风险 [4] - 东芯股份因股价多次异常波动自8月29日起停牌核查 预计停牌不超过3个交易日 [5] - 天普股份因控制权变更事项连续六日涨停 8月22日及28日两次收到上交所监管工作函 [13][14] - 天普股份2025年上半年营业收入1.51亿元同比减少3.44% 归母净利润1129.8万元同比下滑16.08% [14] 公司业绩与行业动态 - 先导智能2025年上半年归母净利润7.4亿元同比增长61.19% 其中第二季度单季净利润同比增长456.29% [8] - 固态电池技术持续突破 产业化进程加快 设备企业基本面有望随中试线落地及锂电扩产重启而改善 [9]

行业事件催化 - 成都国际车展于8月29日至9月7日举行 新能源车产业链关注度提升 [1] - 全球动力电池回收产业峰会于8月29日至31日在深圳举办 回收技术议题形成板块催化 [1] - 国家发改委8月新闻发布会于8月29日召开 市场关注新能源产业政策动向 [1] 市场表现 - 创业板新能源ETF(159261)上涨3.44% 创新能源指数(399266)上涨3.32% [1] - 宁德时代上涨9.03% 先导智能上涨20.01% 亿纬锂能上涨5.49% 中科电气上涨15.30% 欣旺达上涨4.91% [1] 行业研究 - 2024年全球AI服务器规模达1251亿美元 预计2028年增至2227亿美元 显著拉动配套储能需求 [1] - 电化学储能产业链上游以磷酸铁锂电池为主 中游集成环节涉及宁德时代/比亚迪等企业 [1] - 下游应用集中于新能源发电侧 行业在政策支持与成本下降驱动下进入快速发展阶段 [1] 关联标的 - 创业板新能源ETF(159261)为新能源板块投资工具 [2] - 重点个股包括阳光电源/汇川技术/宁德时代/亿纬锂能/先导智能/欣旺达/罗博特科/捷佳伟创/金力永磁/新宙邦 [2]

财务业绩表现 - 1H25收入66.10亿元，同比增长14.92%，归母净利润7.40亿元，同比增长61.19% [1] - 2Q25收入35.12亿元，同比增长43.86%，归母净利润3.75亿元，同比增长456.29% [1] - 1H25毛利率33%，同比下降2.5个百分点，净利率11.2%，同比上升3.2个百分点 [1] - 1H25经营性现金流23.5亿元，去年同期为-17.9亿元 [1] 分行业收入表现 - 锂电行业是公司主要收入来源，国内头部厂商扩产及欧洲、东南亚产能落地推动订单逐季度改善，结束连续两年下滑趋势 [1] - 非锂电业务中3C行业资本开支回暖，光伏行业深耕BC电池及钙钛矿技术，均实现一定幅度收入增长 [1] 技术发展与行业布局 - 公司布局固态电池全线工艺，推出幅宽1000mm、负极速度80m/min、正极速度60m/min的干法设备，并研发600MPa大容量等静压设备 [2] - 子公司光导科技深耕激光技术20年，核心技术可复用于3C、PCB等行业，下游需求近期明显改善 [2] 盈利预测与估值调整 - 2025/2026年净利润上调10.9%/5.7%至17.7/24.2亿元 [3] - 当前股价对应2025/2026年P/E分别为26.2/19.2倍 [3] - 目标价上调40%至35元，对应2025/2026年P/E分别为31/23倍 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入66.10亿元 归母净利润7.40亿元 [1] - 经营活动现金净流入23.53亿元 [1] - 摊薄每股收益0.48元 [5] 盈利能力 - 最新毛利率33.75% 较上季度下降0.78个百分点 较去年同期下降2.55个百分点 [4] - 最新ROE为6.02% [4] 资产效率 - 最新总资产周转率0.18次 在已披露同业公司中排名第70 [5] - 最新存货周转率0.31次 在已披露同业公司中排名第94 [5] 资本结构 - 最新资产负债率68.20% 在已披露同业公司中排名第79 [3] - 资产负债率较去年同期上升3.85个百分点 [3]