文章核心观点 3月28日中国证监会发布补充材料要求公示，要求先导智能补充境外子公司监管程序履行情况等事项并请律师核查出具法律意见，先导智能是全球领先高端智能装备平台型企业 [1][2] 分组1：新闻事件 - 3月28日中国证监会发布《境外发行上市备案补充材料要求公示(2025年3月21日 —2025年3月27日)》，国际司对1家企业出具补充材料要求，涉及先导智能 [1] - 2月25日先导智能递表港交所主板，中信证券、摩根大通为其联席保荐人 [1] 分组2：补充说明事项 - 说明公司境外子公司涉及的境外投资、外汇登记等监管程序具体履行情况，并就合规性出具结论性意见 [1] - 说明公司及下属公司经营范围是否包含限制或禁止外商投资领域 [1] - 说明公司及下属公司是否涉及开发、运营网站等产品，是否涉及向第三方提供信息内容，提供信息内容的类型以及信息内容安全保护措施；同时说明收集及储存的用户信息规模、数据收集使用情况，上市前后个人信息保护和数据安全的安排或措施 [1] 分组3：公司情况 - 先导智能是全球领先的高端智能装备平台型企业，为众多新兴、高端制造产业提供极具竞争力的智能制造装备及解决方案 [2] - 公司所处产业生态活力和增长潜力大，交付的设备及解决方案广泛分布于锂电池、光伏电池等多元应用领域 [2]

公司担保 - 公司为全资子公司泰坦新动力提供不超10.35亿元担保[2][7] - 截至公告披露日，公司及控股子公司对外担保余额0.3443亿元，占最近一期经审计净资产比例0.2906%[10] 子公司情况 - 泰坦新动力成立于2014年2月24日，注册资本2000万元[3] - 公司持有泰坦新动力100%股权[4] 子公司业绩 - 2023 - 2024年末，资产总额从53.59亿降至51.14亿[5] - 2023 - 2024年末，负债总额从39.83亿降至35.21亿[5] - 2023 - 2024年末，净资产从13.75亿增至15.93亿[5] - 2023 - 2024年度，营业收入从27.87亿降至21.51亿[5] - 2023 - 2024年度，利润总额从2.66亿降至2.18亿[5] - 2023 - 2024年度，扣非后净利润从2.62亿降至2.16亿[5]

会议信息 - 先导智能第五届董事会第十次会议3月18日发通知，3月21日召开[2] - 应出席董事7人，实际出席7人[2] 担保事项 - 公司拟为子公司泰坦新动力供货协议履约担保，金额不超10.35亿元[3] - 担保期限至子公司义务履行期限届满[3] - 担保议案表决7票同意、0票反对、0票弃权[5]

上市进展 - 2025年2月25日向香港联交所递交公开发行H股股票并在主板上市申请[2] - 2025年2月25日在香港联交所网站刊登发行上市申请资料[2] 认购对象 - 发行上市认购对象为符合条件境外投资者及境内合格投资者[2] 审批情况 - 发行上市尚需取得香港证监会等批准、核准或备案[3] - 事项存在不确定性，公司将依法及时履行信息披露义务[3]

会议信息 - 公司于2025年1月27日召开第五届董事会第九次会议决议召集本次股东大会[4] - 2025年1月28日在深圳证券交易所网站刊登股东大会通知，公告刊登距会议召开超15日[4][5] - 本次股东大会现场会议于2025年2月14日15:00在江苏省无锡市新区新洲路18号召开[6] 参会股东情况 - 出席现场会议的股东及股东代表共11名，持有公司506,580,403股，占公司股份总数的32.3453%[7] - 参加网络投票的股东共计1,095人，代表有表决权股份32,241,863股，占公司股份总数的2.0587%[8] - 参加会议的中小投资者股东共计1,106人，代表有表决权股份538,822,266股，占公司股份总数的34.4040%[9][10] 议案表决情况 - 《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》，同意537,248,405股，占出席会议有表决权股东所持股份的99.7079％[13] - 定价方式议案，出席会议有表决权股东同意537,092,005股，占比99.6789%；中小股东同意30,760,302股，占比94.6746%[17] - 公司转为境外募集股份有限公司议案，出席会议有表决权股东同意537,155,758股，占比99.6907%；中小股东同意30,824,055股，占比94.8708%[18][19] - 中小投资者对《关于投保董事、监事、高级管理人员及招股说明书责任保险的议案》弃权10,301,679股，占比31.7067%[29]

股东参会情况 - 参加股东大会现场和网络投票股东及代表1106人，持股538822266股，占公司股份总数34.4040％[8] - 参加现场会议股东及代表11人，持股506580403股，占公司股份总数32.3453％[9] - 通过网络投票股东1095人，持股32241863股，占公司股份总数2.0587％[10] - 中小股东1102人，持股32490563股，占公司股份总数2.0745％[8] 议案表决情况 - 议案1.00总表决同意537248405股，占出席有效表决权股份总数99.7079％[12] - 议案1.00中小股东表决同意30916702股，占出席中小股东有效表决权股份总数95.1559％[12] - 议案2.01总表决同意537184805股，占出席有效表决权股份总数99.6961％[14] - 议案2.01中小股东表决同意30853102股，占出席中小股东有效表决权股份总数94.9602％[15] - 议案2.02总表决同意537107405股，占出席有效表决权股份总数99.6817％[16] - 议案2.02中小股东表决同意30775702股，占出席中小股东有效表决权股份总数94.7220％[17] - 议案2.07总表决同意537170505股，占比99.6934%[28] - 议案2.07中小股东表决同意30838802股，占比94.9162%[30] - 议案3.00总表决同意537155758股，占比99.6907%[31] - 议案3.00中小股东表决同意30824055股，占比94.8708%[32] - 议案4.00总表决同意537240905股，占比99.7065%[33] - 议案4.00中小股东表决同意30909202股，占比95.1329%[34] - 议案9.01总表决同意537389276股，占比99.7341%[46] - 议案9.01中小股东表决同意31057573股，占比95.5895%[47] - 议案9.02总表决同意537246056股，占比99.7075%[48] - 议案9.02中小股东表决同意30914353股，占比95.1487%[49] - 议案9.04总表决同意537428803股，占比99.7414%[53] - 议案9.05总表决同意537452103股，占比99.7457%[55] - 议案10.00总表决同意537535323股，占比99.7612%[57] - 议案11.00总表决同意537492257股，占比99.7532%[59] - 议案12.00总表决同意537512423股，占比99.7569%[62] - 议案13.00总表决同意524071507股，占比97.2624%[64] - 议案14.00总表决同意537203705股，占比99.6996%[67] - 议案15.00总表决同意523629006股，占比97.1803%[69] - 中小股东对议案13.00同意17739804股，占比54.5999%[65] - 中小股东对议案15.00同意17297303股，占比53.2379%[70]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [7] 报告的核心观点 - 2024年全球新能源市场需求和产业规模增长，但受国内供需环境影响，公司营收同比下降，净利润因资产减值准备计提而减少；不过全年营收降幅较前三季度收窄，海外订单及收入快速增长且占比提升，全年毛利率稳定，2024Q4亏损收窄，经营现金流回款预计明显改善 [11] - 2025年公司减值计提压力大幅减小，将深化全球化战略拓展海外市场，伴随国内下游头部客户开工率提升及扩产规划推进，行业有望见底回升，公司市场占有率与订单有望提升；持续加大研发创新力度巩固先发优势与核心竞争力，拓宽潜在业绩增长点；深化内部精益运营体系建设提升盈利能力，预计2025年业绩迎来拐点，2025Q1业绩延续改善趋势 [11] - 公司计划发行H股并在香港联交所主板上市，以满足全球化发展需要，推进全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，提升全球品牌知名度及综合竞争力，巩固行业地位 [11] - 当前锂电设备行业位于周期底部，公司财务表现短期承压，但出海顺利，海外订单持续增长，国内需求有望于2025年开始逐步修复；预计2024 - 2025年公司归母净利润分别为2.6、17.5亿元，对应PE分别为117、17倍，维持“买入”评级 [11] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 公司公告2024年业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润2.1 - 3.1亿元，同比下降88.17% - 82.53%；扣除非经常性损益后的净利润3 - 4亿元，同比下降82.60% - 76.80% [2][5] - 公司终止境外发行全球存托凭证（GDR）并在瑞士证券交易所挂牌上市的计划，筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市 [5] 财务报表及预测指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|16628|12647|15327|18673| |营业成本（百万元）|10709|7969|9661|11734| |毛利（百万元）|5919|4678|5667|6939| |营业利润（百万元）|1883|278|1912|2626| |利润总额（百万元）|1911|283|1917|2631| |净利润（百万元）|1771|254|1725|2368| |归属于母公司所有者的净利润（百万元）|1775|259|1748|2396| |EPS（元）|1.13|0.17|1.12|1.53| |经营活动现金流净额（百万元）|-863|3879|-258|8746| |投资活动现金流净额（百万元）|-212|-576|-579|-579| |筹资活动现金流净额（百万元）|-1152|-56|-6|-6| |现金净流量（不含汇率变动影响）（百万元）|-2227|3246|-842|8162| |每股收益（元）|1.13|0.17|1.12|1.53| |每股经营现金流（元）|-0.55|2.48|-0.16|5.58| |市盈率|17.19|117.38|17.42|12.71| |市净率|2.57|2.53|2.21|1.88| |EV/EBITDA|11.77|8.89|6.86|3.62| |总资产收益率|5.0%|0.9%|4.4%|5.6%| |净资产收益率|15.0%|2.2%|12.7%|14.8%| |净利率|10.7%|2.1%|11.4%|12.8%| |资产负债率|66.4%|59.6%|65.1%|62.3%| |总资产周转率|0.49|0.39|0.44|0.45| [14]

董事会提名 - 公司董事会提名黄斯颖为第5届董事会独立董事候选人[2] - 被提名人已通过资格审查[2] 任职资格 - 被提名人及其亲属无相关股份及任职情况[6][8] - 被提名人无重大业务往来任职情况[8] - 提名人承诺若不符任职情形将处理[9]

审计机构聘请 - 2025年1月27日会议审议通过聘请德勤为H股发行并上市审计机构议案[1] - 因德勤经验、能力和独立性决定聘请，需股东大会审议[2] - 审计委员会和独立董事同意聘请并提交董事会审议[7][8] - 聘请事项尚需股东大会审议通过生效[11]

内幕信息界定 - 一年内购买、出售重大资产超公司资产总额30%等情况属内幕信息[7] - 董事、1/3以上监事或总经理变动属内幕信息[7] - 5%以上股份股东或实控人持股或控制情况变化属内幕信息[7] - 新增借款或对外担保超上年末净资产20%属内幕信息[8] - 放弃债权或财产超上年末净资产10%属内幕信息[8] - 5%以上股份被质押等情况属内幕信息[8] 管理与监督 - 董事会是内幕信息管理机构，董事长为主要责任人[3] - 监事会应对登记管理制度实施情况监督[4] 档案管理 - 内幕知情人登记档案至少保存10年[12] - 重大情形报送信息披露文件时报备档案[13] - 内幕信息事项一事一记，每份档案仅涉一个事项[27] 重大事项处理 - 重大事项制作进程备忘录并保存，相关人员签名确认[15] 自查与追责 - 定期自查内幕信息知情人买卖证券情况[18] - 发现违规核实追究责任，两日内报送结果[18] 制度生效 - 制度经董事会通过，H股在港交所挂牌上市日起生效[24] 填报要求 - 填报获取内幕信息方式包括会谈、电话等[28] - 填报内幕信息所处阶段包括商议筹划等[29] - 重大资产重组分四部分填列知情人[29] 保密要求 - 全体内幕知情人员做好保密，控制知情范围[17] - 控股股东筹划重大事项启动前做好保密预案，签协议[19] - 内幕信息公开前不得有买卖等违规行为[37] - 过失泄露应第一时间报告并防扩散[34] 违规处罚 - 视情节轻重对违规责任人处罚，犯罪移送司法机关[37]