长城证券股份有限公司 关于深圳市飞荣达科技股份有限公司 2024年半年度跟踪报告 | 保荐机构名称：长城证券股份有限公司 | 被保荐公司名称：深圳市飞荣达科技股份有 | | --- | --- | | | 限公司 | | 保荐代表人姓名：林颖 | 联系电话：0755-83516222 | | 保荐代表人姓名：高俊 | 联系电话：0755-83516222 | | | | | 5.现场检查情况 | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | （1）现场检查次数 | 0 | | | | | | | | | | | | | | （2）现场检查报告是否按照本所规定报送 | 不适用 | | | | | | | | | | | | | | （3）现场检查发现的主要问题及整改情况 | 不适用 | | | | | | | | | | | | | | 6.发表独立意见情况 | | | | | | | | | | | | | | | （1）发表独立 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 - 2024Q2 公司收入及利润均环比大幅改善 [2] - 公司在消费电子、通信和服务器等领域表现抢眼 [3] - 公司围绕大客户聚焦散热、电磁屏蔽等核心产品,积极拓展 [4] - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到2.31、3.49、4.56亿元 [5] 分部门总结 消费电子领域 - 2024Q2全球智能手机销量增长12%,PC市场也恢复不错,公司份额持续提升 [3] 通信领域 - 公司市场份额增加,产能得到释放,毛利率和盈利能力同比上涨 [3] 服务器业务 - 公司服务器相关业务开展顺利,已配合客户开发多款液冷散热产品 [3]

报告公司投资评级 报告给出了"买入(维持)"的投资评级。[1] 报告的核心观点 1. 2024Q2 公司净利润高速成长,盈利能力持续改善。公司营收增长主要系消费类电子出货量提升,手机及笔记本电脑等终端产品的市场份额提升,订单量增加,新能源业务增长。公司销售、管理、研发费用率下降,控费能力持续提升。[5][6] 2. 公司服务器散热新品进入小批量,通信领域市场份额增加,毛利率有较大提升。消费电子业务盈利能力也有所增强。新能源业务订单量增长,但受原材料价格上涨等因素影响,毛利率有所下降。[7][8][9] 3. 公司具备研发、制造、客户资源等竞争优势。未来有望受益于AI浪潮下,服务器液冷与AI终端需求提升。[11][12] 盈利预测和投资评级 1. 预测2024-2026年公司营收和净利润将分别达到55.68/72.18/87.47亿元和3.14/4.82/6.57亿元,EPS为0.54/0.83/1.13元/股。[13] 2. 维持"买入"评级。公司是国内散热和电磁屏蔽领域的领先企业,下游AI服务器、AI终端等行业景气提升,有望驱动公司业绩超预期。[13]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司业绩快速增长,AI 终端及新能源汽车业务持续突破 [1] - 公司费用率控制良好,盈利能力显著提升 [1] - 公司凭借技术优势,不断拓展各下游应用领域优质客户 [1] - 预计公司毛利率和利润率有望进一步提升 [1] 财务数据总结 - 2024年H1公司实现营收21.69亿元,同比+22.00%;实现归母净利润0.57亿元,同比+1307.13% [1] - 2024年H1公司毛利率17.86%,同比-0.13pct;净利率2.21%,同比+2.37pct [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.11/3.50/4.16亿元 [1] 行业及市场分析 - 公司新能源业务放量,消费电子业务复苏,光伏和储能市场前景广阔 [1] - 原材料价格波动减弱,产能利用率逐渐爬升,下游客户覆盖范围逐渐扩大 [1] 风险提示 - 未提及 [1]

业务发展 - 公司主营业务包括电磁屏蔽、导热、电磁干扰等新材料和新技术的研发和生产[1] - 公司在5G通信、电子产品等领域的新产品和新技术研发取得进展，推动了业务的持续增长[1] - 公司主要从事电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及相关器件、防护功能器件、轻量化材料及器件、功能组件等的研发、设计、生产与销售[32] - 公司产品主要应用在网络通信、数据中心（服务器）、消费电子、新能源汽车、人工智能、光伏储能、医疗及家用电器等领域[34] - 公司主要产品包括导热界面器件、石墨片、导热石墨膜、散热模组、风扇、VC 均温板、热管、压铸件及液冷板等热管理材料及器件[34] - 公司最新研发的3DVC、LTS热管散热模组已通过客户验证，进入小批量[36] - 公司开发了满足单点800W以上散热的服务器液冷解决方案，实现高能耗、低噪的散热[39] - 公司开发了包括动力电池液冷板、电驱电控水冷器、自动驾驶域控制器液冷等汽车电子液冷解决方案[43] - 公司的超薄热管可以做到0.3mm,VC最薄可以做到0.26mm[44] - 公司产品包括导热界面材料、石墨片、GoF石墨衬垫、石墨烯膜、氮化硼绝缘均热膜等[48][49][50][51][52] - 公司产品广泛应用于电子产品、工业电源、智能电表、新能源汽车、光伏等领域[53][54][63][66][68][70][71] - 公司产品具有优异的导热性能、绝缘性能、抗弯折性等特点[48][49][50][51][52][55][56][57] - 公司产品可以提高电子产品的散热效率和可靠性[48][49][50][51][52][55][56][57] - 公司产品在5G手机、数据通信终端、音频设备等领域应用广泛[57] - 公司产品在电池包、光伏逆变器等新能源领域也有广泛应用[66][68][85] - 公司产品在机器人、电摩等行业也有新的应用机会[71] 经营业绩 - 公司2024年上半年实现营业收入21.69亿元，较上年同期增长22.00%[87] - 公司2024年上半年归属于母公司所有者的净利润5,655.13万元，较上年同期增长1,307.13%[87] - 公司2024年上半年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润4,910.42万元，较上年同期增长560.52%[87] - 消费类电子业务营收同比大幅增长，毛利率提升，盈利能力增强[88] - 通信领域市场份额增加，产能释放，毛利率和盈利能力同比上涨[89] - 新能源汽车业务订单量持续增长，但部分因素影响导致毛利率有所下降[90,91] - 光伏逆变器和储能业务受市场环境影响订单量下滑，营收未达预期[90] - 公司参股公司广东博纬通信科技有限公司确认投资亏损[92] - 公司整体收入增长及盈利改善，所得税费用较上年同期增加[92] 技术研发 - 公司持续加大研发投入，不断优化产品结构和生产工艺，提升了产品的性能和竞争力[1] - 公司在电磁屏蔽、导热等领域的核心技术持续领先，为公司未来发展奠定了坚实基础[1] - 公司掌握丰富的电磁屏蔽及导热核心技术，并持续开展产学研合作[93,94] - 公司研发投入保持稳定[111] 市场开拓 - 公司通过并购和市场拓展等方式，进一步扩大了在国内外的市场份额[1] - 公司积极推进国内外市场的开拓，在海外市场取得了较好的业绩增长[1] - 公司积累了丰富的优质客户群体，与众多知名企业建立了紧密合作关系[95,96] - 公司境外销售占比达29%，同比增长9.98%，毛利率高于境内销售[114] 生产制造 - 公司具有业界比较齐全的产品线及相关技术，能为客户提供定制化解决方案[97,98] - 公司拥有先进的生产制造优势,包括柔性化和批量化生产模式共存,以及引进先进生产设备并进行再次开发及改造[100] - 公司通过了ISO9001、IATF16949-2016质量管理体系,制定了企业内部标准并参与国家相关标准的制订,拥有ilac-MRA和CNAS认证的产品实验室[101,102] - 公司在深圳、常州、越南等地建立了大规模产业化生产制造基地,并在美国、芬兰、印度等地设立海外销售网点,为客户提供本地化的贴身服务[103] 管理团队 - 公司建立了职业化经营管理团队,拥有强大的技术研发团队,为公司持续提升研发能力奠定基础[105] 募集资金使用 - 公司非公开发行股票募集资金总额为9.99999亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为9.83743亿元[140] - 截至2024年6月30日，公司累计使用募集资金21.6295亿元，募集资金账户余额为38.0649亿元[142] - 公司将募集资金用于补充流动资金项目和新能源相关器件建设项目，其中补充流动资金项目投入18.6084亿元，占承诺投资总额的100.32%[145][146] - 新能源相关器件建设项目投入3.0210亿元，投资进度为3.78%[159] - 报告期内公司使用募集资金3,409,

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 深圳市飞荣达科技股份有限公司（以下简称"公司"或"飞荣达"）于2024年 8月16日召开第五届董事会第二十二次会议和第五届监事会第二十一次会议，分别审 议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，并同意公司使用 闲置募集资金不超过40,000万元暂时补充公司日常经营所需的流动资金，使用期限 自董事会批准之日起不超过12个月，到期或募集资金投资项目需要时及时归还至募 集资金专户。现将具体情况公告如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意深圳市飞荣达科技股份有限公司向特定 对象发行股票注册的批复》（证监许可[2022]1824号）核准，深圳市飞荣达科技股份 有限公司（以下简称"公司"）向特定对象发行股票67,430,883股，每股发行价格14.83 元，募集资金总额为999,999,994.89元，扣减本次发行费用人民币16,256,273.66元 后，实际募集资金净额为人民币983,743,721.23元。其中：新增股本人民币 67,430,883元，资本公积人民币916,312 ...

使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的核查意见 长城证券股份有限公司（以下简称"长城证券""保荐机构"）作为深圳市飞荣 达科技股份有限公司（以下简称"飞荣达"或"公司"）2022 年度向特定对象发行 A 股股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所 创业板股票上市规则》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和 使用的监管要求》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上 市公司规范运作》等相关法律法规和规范性文件的规定，对飞荣达本次使用部分 闲置募集资金暂时补充流动资金事项进行了核查，核查情况及核查意见如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意深圳市飞荣达科技股份有限公司向特 定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2022]1824 号）核准，深圳市飞荣达科 技股份有限公司（以下简称"公司"）向特定对象发行股票 67,430,883 股，每股 发行价格 14.83 元，募集资金总额为 999,999,994.89 元，扣减本次发行费用人民 币 16,256,273.66 元后，实际募集资金净额为人民币 983,743,721.23 元 ...

根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第2号——上市公司募集 资金管理和使用的监管要求（2022年修订）》（证监会公告〔2022〕15号）、《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》以及 《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第2号——公告格式》的相关规 定，深圳市飞荣达科技股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"）就2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况作如下专项报告： 一、 募集资金基本情况 （一） 实际募集资金金额、资金到位情况 2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 经中国证券监督管理委员会《关于同意深圳市飞荣达科技股份有限公司向特 定对象发行股票注册的批复》证监许可[2022]1824号核准，公司非公开发行人民 币普通股（A股）67,430,883股，发行价格为14.83元/股，募集资金总额为人民 币999,999,994.89元。扣除本次发行费用（不含税）人民币16,256,273.66元后， 实际募集资金净额为人民币983,743,721.2 ...

深圳市飞荣达科技股份有限公司 章程 深圳市飞荣达科技股份有限公司 章 程 二〇二四年八月 1 | | | | 第一章 | 总则 4 | | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 5 | | 第三章 | 股份 6 | | 第一节 | 股份发行 6 | | 第二节 | 股份增减和回购 7 | | 第三节 | 股份转让 8 | | 第四章 | 股东和股东大会 9 | | 第一节 | 股东 9 | | 第二节 | 股东大会的一般规定 12 | | 第三节 | 股东大会的召集 17 | | 第四节 | 股东大会的提案与通知 19 | | 第五节 | 股东大会的召开 21 | | 第六节 | 股东大会的表决和决议 24 | | 第五章 | 董事会 30 | | 第一节 | 董事 30 | | 第二节 | 董事会 33 | | 第六章 | 总经理及其他高级管理人员 39 | | 第七章 | 监事会 41 | | 第一节 | 监事 42 | | 第二节 | 监事会 43 | | 第八章 | 财务会计制度、利润分配和审计 44 | | 第一节 | 财务会计制度 44 | | 第二节 | 内部审计 48 | | ...

证券代码：300602 证券简称：飞荣达 编号：2024-045 （草案）>及其摘要的议案》、《关于将马军先生作为 2021 年限制性股票激励计 划激励对象的议案》、《关于<深圳市飞荣达科技股份有限公司 2021 年限制性股 票激励计划实施考核管理办法>的议案》、《关于核查<深圳市飞荣达科技股份有 限公司 2021 年限制性股票激励计划激励对象名单>的议案》。 "本次激励计划"）等相关规定，董事会根据股东大会授权对第一类限制性股票 的回购价格及第二类限制性股票的授予价格进行了调整。调整后，公司本次激励 计划第一类限制性股票的回购价格由 10.89 元/股调整为 10.86 元/股，第二类限 制性股票首次授予价格由 10.89 元/股调整为 10.86 元/股，第二类限制性股票预 留授予价格由 12.47 元/股调整为 12.44 元/股。现将有关事项公告如下： 一、2021 年限制性股票激励计划已履行的相关审批程序 1、2021 年 11 月 9 日，公司召开第四届董事会第二十四次（临时）会议，审 议通过了《关于<深圳市飞荣达科技股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划 （草案）>及其摘要的议案》、《关于 ...