股东大会基本信息 - 公司2023年年度股东大会于2024年5月22日召开，召集和召开程序合规[5][6][8][9] - 出席股东大会现场及网络投票的股东及代理人共22人，代表股份199,366,478股，占公司股份总数51.2960%[10] 议案表决情况 - 《关于公司<2023年度董事会工作报告>的议案》等多议案总表决同意占比超99.99%，中小股东同意占比超99.94%[13][14][15][17][18][19][21][22][23][25][27][30] - 《关于修改<股东大会议事规则>的议案》总表决同意占比99.8016％，中小股东同意占比97.8274％[32] - 总表决同意198,970,945股，占出席会议所有股东所持股份的99.8016％[35] - 总表决反对395,533股，占出席会议所有股东所持股份的0.1984％[34][35] - 中小股东表决同意17,810,015股，占出席会议的中小股东所持股份的97.8274％[34][35] - 中小股东表决反对395,533股，占出席会议的中小股东所持股份的2.1726％[34][35] 其他情况 - 本次股东大会无增加临时提案情况[13] - 议案经出席会议股东有表决权股份总数的2/3以上同意，以特别决议通过[34] - 本次股东大会当场宣布表决结果，现场股东及股东代理人无异议[36] - 律师认为本次股东大会召集、召开及表决程序符合规定，合法有效[36][37]

会议信息 - 2024年5月22日15:00召开现场会议，网络投票时间为当天9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[2][3] - 会议地点为长沙市岳麓区谷苑路390号1栋综合楼101 - 1 - 1楼会议室[3] - 会议召集人为公司董事会，主持人是董事长戴跃锋先生[3][4] 股东投票 - 通过现场和网络投票股东22人，代表股份199,366,478股，占公司总股份51.2960％[5] - 现场投票股东14人，代表股份198,917,445股，占公司总股份51.1804％；网络投票股东8人，代表股份449,033股，占公司总股份0.1155％[5] - 出席会议中小投资者15人，代表股份18,205,548股，占公司总股份4.6842％[5] 议案表决 - 《关于公司＜2023年度董事会工作报告＞的议案》等多项议案总表决同意股数为199,356,478股，占出席会议所有股东所持股份99.9950％，反对10,000股，占0.0050％[6][8][9][11][14][15][16] - 《关于公司＜2023年度董事会工作报告＞的议案》等多项议案中小股东总表决同意股数为18,195,548股，占出席会议中小股东所持股份99.9451％，反对10,000股，占0.0549％[7][8][10][12][14][15] - 《关于公司2023年度利润分配预案的议案》总表决同意199,338,878股，占出席会议所有股东所持股份99.9862％，反对27,600股，占0.0138％[13] - 《关于公司2023年度利润分配预案的议案》中小股东总表决同意18,177,948股，占出席会议中小股东所持股份99.8484％，反对27,600股，占0.1516％[13] - 《关于回购注销部分限制性股票的议案》总表决同意197,709,373股，占比99.9949%，中小股东同意18,195,548股，占比99.9451%[19] - 《关于变更注册资本并修订<公司章程>的议案》总表决同意199,356,478股，占比99.9950%，中小股东同意18,195,548股，占比99.9451%[19] - 《关于修改<公司章程>的议案》总表决同意199,356,478股，占比99.9950%，中小股东同意18,195,548股，占比99.9451%[21] - 《关于预计2024年度日常关联交易情况的议案》总表决同意19,842,653股，占比99.9496%，中小股东同意18,195,548股，占比99.9451%[22] - 《关于修改<股东大会议事规则>的议案》总表决同意198,970,945股，占比99.8016%，中小股东同意17,810,015股，占比97.8274%[23] - 《关于修改<董事会议事规则>的议案》总表决同意198,970,945股，占比99.8016%，中小股东同意17,810,015股，占比97.8274%[25] - 《关于修改<独立董事工作细则>的议案》总表决同意198,970,945股，占比99.8016%，中小股东同意17,810,015股，占比97.8274%[26] - 各议案反对股数多为10,000股，部分议案反对395,533股[17,19,21,22,23,25,26] - 各议案弃权股数均为0股[17,19,21,22,23,25,26] 会议合规 - 本次股东大会经律师见证，召集、召开、表决等程序合法有效[28]

股份回购 - 公司拟回购注销限制性股票338,933股[1] - 回购注销事项于2024年5月22日经股东大会通过[2] - 完成后公司注册资本和总股本将变更[3] 债权申报 - 债权人45日内可申报债权[4] - 明确申报登记地点、联系人及方式[5] - 说明法人和自然人申报所需材料[6]

公司战略与发展 - 公司坚持长期主义战略，注重可持续发展，基于多业务、多品牌、多品类、全渠道的布局，努力实现业务的持续健康发展[1][2] - 公司积极储备并大力提拔年轻人才，不断为公司经营团队注入新思维，为品牌注入新鲜血液，保持团队的敏锐性[1] - 公司坚持"研发赋能品牌，数字赋能组织，自有品牌与CP品牌双业务驱动、双平台生态"的战略[2] 品牌建设与营销 - 公司采用多种形式如新媒体营销、电商平台推广、达人种草、线下主题推广活动等多种方式提升品牌知名度和形象[2][3] - 公司持续构建多元品牌矩阵体系，各个品牌都有着自己的品牌定位与独特的价值主张[5][6] - 御泥坊品牌定位"2+3东方肌肤方程式"，致力于为东方女性提供东方专属解决方案[6][7] - 公司将持续完善匹配品牌高奢基因的渠道体系搭建，如EDB品牌将在上海打造全球第一家城堡店[9][10] 研发与创新 - 公司较早开始与江南大学合作开展合成生物领域的研发，已取得11项专利技术[11][12] - 公司具备完善的合成生物产业化体系，可以实现快速构建目的菌株并确保核心菌种不外泄[11] - 公司拥有自主的合成生物学工厂加上完备的质量管控和生产管理体系，可以保障原料批次间的稳定[11] 财务与投资者关系 - 2023年公司计提了4900多万元的资产减值准备，主要为存货跌价准备[3][4] - 公司将积极采取各项措施，加强存货库存管理，提升存货周转速度[3] - 公司严格按照会计准则执行，将持续关注股东价值回报，努力做好各项经营管理工作[13][19] - 截至2023年5月10日，公司总股东人数为1.9万余户[7][19]

新品发布 - 御泥坊发布全新品牌体系和研究成果，推出“2+3东方肌肤方程式”和新品黑参胶原瓶[1] - “2+3东方肌肤方程式”是基于东方肌肤特性和东方历史的护肤解决方案，体现了御泥坊的差异化定位和品牌特色[2] - 御泥坊研发的黑参精粹原料具有强大的抗衰效果，与西方抗老产品相比具有更高的效果，填补了国际市场对黑参抗老的研究空白[2] 业绩展望 - 水羊股份2026年预计营业总收入将达到529.6亿元，较2023年增长18.1%[3] - 预计2026年净利润率将达到10.26%，较2023年提高3.71个百分点[3] - 公司资产负债率预计在2026年降至36.5%，较2023年下降13.08个百分点[3]

公司业绩 - 公司自有品牌对公司利润贡献占比超过六成，其中伊菲丹和御泥坊是主要贡献利润的品牌[1] - 公司毛利率持续提升，2023年公司毛利率达到58.44%，净利率也逐步提升至6.65%[3] - 公司预计2024-2026年营业收入和归母净利润将保持增长，市值对应2024-2026年PE分别为19/16/14倍，给予“买入”评级[5] 品牌和产品 - 公司旗下品牌包括御泥坊、大水滴、小迷糊等知名品牌，推出数字化国际美妆平台水羊国际[10] - 面膜品类营收占比逐年下滑，2023年整体毛利率达69.0%，水乳膏霜品类成为主要收入来源[10] - 公司已开发超过8000个自有配方，申请国家专利数量超过400项，拥有智能制造工厂[18] 渠道和市场 - 自营渠道占比持续提升，2023年达70.1%，主要平台包括天猫、淘宝、抖音、京东[14] - 抖音渠道营收持续增长，2023年达11.34亿元，占比由15%提升至25%[15] - 淘系平台营收逐年下滑，2023年同比下降26.7%，预计抖音平台收入将超过淘系平台[16] 研发和创新 - 公司自研项目与产学研合作取得显著进展，成功备案两款创新原料，包括黑参提取物[18] - 公司研发费用首次出现近年下滑，主要集中在黑参提取物和其他新技术原料的研发[18] - 公司研发人员数量同比下滑15.0%至295人，但研发人员占比提升至13.3%[19]

证券代码：300740 证券简称：水羊股份 公告编号：2024-037 债券代码：123188 债券简称：水羊转债 水羊集团股份有限公司 关于公司控股股东部分股份质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 水羊集团股份有限公司（以下简称"公司"）于近日接到公司控股股东湖南 御家投资管理有限公司（以下简称"御家投资"）的通知，御家投资对其持有公 司的部分股份办理了质押手续，具体事项如下： 注：上述占公司总股本比例系以公司截至 2024 年 4 月 30 日的股本总数 388,620,393 股为基数计算， 下同。 二、 股东股份累计被质押的情况 1 股东名 称 是否为控 股股东或 第一大股 东及其一 致行动人 本次质押 数量 （股） 占其所 持股份 比例 占公司 总股本 比例 是否为 限售股 是否为 补充质 押 质押起 始日 质押到 期日 质权人 质押用 途 御家投 资 是 3,400,000 3.55% 0.87% 否 否 2024 年 5 月 9 日 2026 年 5 月 17 日 渤海国 际信托 股份有 限公司 股东资 金需求 一、本次控股 ...

股份质押 - 戴跃锋解除质押1722万股，占其所持44.06%，占总股本4.43%[2][3] - 戴跃锋新增质押1425万股，占其所持36.46%，占总股本3.67%[3] 股东持股 - 戴跃锋持股3908.6611万股，比例10.06%[4] - 湖南御家持股9590.4214万股，比例24.68%[4] - 长沙汀汀持股4452.3万股，比例11.46%[4] 综合情况 - 相关股东及一致行动人合计持股17951.3825万股，比例46.20%[5] - 已质押股份中限售和冻结1425万股，占比30.88%[5] - 未质押股份中限售和冻结1506.4958万股，占比11.30%[5] 其他说明 - 本次质押与公司经营无关，无平仓风险[6] - 公告发布于2024年5月7日[8]

财务数据 - 水羊股份23年营收44.93亿，归母净利润2.94亿，毛利率为58.44%[1] - 24Q1营收10.32亿元，归母净利润0.40亿，扣非净利润0.53亿，增幅达45%[1] - 公司预计2024-2026年营收分别为51.22亿/58.89亿/66.55亿，归母净利润分别为3.80亿/4.69亿/5.48亿[4] - 水羊股份2026年预计每股收益为1.41元，净资产为8.40元[7] - 水羊股份2026年预计毛利率为61.0%，净利润率为8.1%[7] - 水羊股份2026年预计资产负债率为41.6%，流动比率为2.8[7] 产品销售 - 伊菲丹品牌实现高增长，销售额持续增加，抖音渠道销售额同比增长超50%[2] 分析师信息 - 易丁依是德邦证券的分析师，负责医美、化妆品领域研究[8] 投资评级 - 投资评级标准中，增持表示相对强于市场表现5%~20%[10] - 预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上为优于大市[11] 报告声明 - 本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[9] - 本报告仅供德邦证券的客户使用，不构成对任何人的投资建议[12] - 本报告所载资料仅反映本公司发布当日的判断，不构成投资建议[13] - 客户应考虑本报告中的意见是否符合其特定状况，投资需谨慎[14] - 本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[15] - 德邦证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[15]

报告与会议信息 - 公司《2023年年度报告》及摘要于2024年4月24日刊登于巨潮资讯网[1] - 2023年度网上业绩说明会定于2024年5月14日15:00 - 17:00举行[1][2] - 业绩说明会通过进门财经线上文字会议方式召开[1][2] 参会方式 - 电脑端参会链接为https://s.comein.cn/A9P8Q[3] - 手机端可登陆进门财经APP/小程序，搜索"300740"进入会议或扫描二维码参会[3] 人员与问题征集 - 出席业绩说明会人员有董事长兼总经理戴跃锋等[5] - 提前向投资者征集问题，截止时间为2024年5月13日17:00[6] - 公司将在业绩说明会上回答投资者普遍关注的问题[1][6]