证券代码：300957 证券简称：贝泰妮 公告编号：2024-059 | 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在任何虚 | | --- | | 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 | 云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）实际控制人GUO ZHENYU（郭振宇）先生及其儿子KEVIN GUO先生出于家族财产统筹规划、股权管 理需要，签订了相关股权转让协议，约定KEVIN GUO将其持有的30% Hanson Cosmeceutical Company Limited （以下简称"Hanson BVI"）股权以及100%云南海珀 企业管理有限公司（以下简称"云南海珀"）股权转让给GUO ZHENYU（郭振宇）（ 以下统称"实控人股权转让"）。上述股权转让完成后，公司由GUO ZHENYU（郭振 宇）先生、KEVIN GUO先生共同控制变更为GUO ZHENYU（郭振宇）先生一人控制 。实控人股权转让在公司间接股东Hanson BVI、云南海珀层面进行，公司控股股东昆 明诺娜科技有限公司及其一致行动人云南哈祈生企业管理有限公司未发生变化。具体 内容详见公司于2024年11月26日 ...

本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年11月25 日收到公司实际控制人、董事长兼总经理GUO ZHENYU（郭振宇）先生出具的《关 于自愿承诺不减持公司股份的告知函》，现将有关情况公告如下： 为积极践行活跃资本市场、提振投资者信心、大力提升上市公司质量和投资价 值等指导要求，同时为切实维护投资者权益和资本市场稳定，激励董事会和管理团 队更加关注和实现公司的长期战略目标，公司实际控制人GUO ZHENYU（郭振宇） 先生自愿作出如下不可撤销的承诺："自本承诺出具之日起六个月内（以下简称"承 诺期间"），不以任何方式减持本人间接持有的公司股份。在承诺期间内，若公司发 生资本公积转增股本、派送股票红利、配股等产生新增股份，亦遵守本承诺；若承诺 期间公司控股股东昆明诺娜科技有限公司（以下简称"诺娜科技"）因其他出资人要 求作出减持公司股份决定，本人承诺不参与控股股东的该等减持计划。若违反本承 诺，则本人减持公司股份所得全部收益归公司所有。" 证券代码：300957 证券简称：贝泰妮 公告编号 ...

证券代码：300957 证券简称：贝泰妮 公告编号：2024-057 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 二、本次实际控制人变更情况 近日，公司收到GUO ZHENYU（郭振宇）先生和KEVIN GUO先生的通知，获 悉GUO ZHENYU（郭振宇）先生和KEVIN GUO先生出于家族财产统筹规划、股权 管理需要，签订了相关股权转让协议，约定KEVIN GUO将其持有的30%Hanson BVI 股权以及100%云南海珀股权转让给GUO ZHENYU（郭振宇）。上述股权转让完成后 ，KEVIN GUO不再持有公司股权，不再被认定为公司实际控制人；GUO ZHENYU （郭振宇）将持有Hanson BVI 100%股权、云南海珀100%股权，进而通过控制诺娜科 技及哈祈生，合计控制公司48.95%股份。 重要内容提示： 云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）实际控制人 由GUO ZHENYU（郭振宇）先生、KEVIN GUO先生共同控制变更为GUO ZHENYU（郭振宇）先生一人控制。公司控股股东昆明诺娜科技有限公司 （以下简称"诺 ...

云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司：云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司 股票代码：300957 信息披露义务人：KEVIN GUO 住所/通讯地址：加拿大****** 股份变动性质：间接持股减少 签署日期：2024年11月26日 上市地点：深圳证券交易所 股票简称：贝泰妮 信息披露义务人声明 一、本报告书系信息披露义务人依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收 购管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号--权益变动报 告书》及相关的法律、法规和规范性文件编制。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准，其履行亦不违反 其章程或内部规则中的任何条款，或与之相冲突。 三、依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》等的规定，本 报告书已全面披露信息披露义务人在云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司中拥有 权益的股份变动情况。 截至本报告书签署日，除本报告书披露的持股信息外，信息披露义务人没有通 过任何其他方式增加或减少其在云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司中拥有权益 的股份。 四、本次权益变动是根据本报告书所载明的资料进行的。信息披露义务人没有 ...

报告投资评级 - 增持（首次）[2][8] 报告核心观点 - 敏感肌赛道优质国货龙头，“产品+研发+渠道”构筑核心竞争优势，中长期业绩乐观可期[2][8][10] 报告各部分总结 敏感肌赛道优质国货龙头，深耕行业十余载 - 公司以“薇诺娜”品牌为核心，致力于应用纯天然的植物活性成分提供温和、专业的皮肤护理产品，重点针对敏感性肌肤。2011年入驻天猫商城，2018 - 2024年连续入围天猫双十一美妆品类排名TOP10，还拥有多个子品牌[2][22] - 2017 - 2022年公司营收及归母净利润均维持高速增长态势，CAGR分别为44.4%/46.9%，2023年收入维持稳健但利润出现波动，24年前三季度实现营收40.2亿，同比+17.1%，归母净利润4.1亿，同比-28.4%[23] “产品+研发+渠道”构筑核心竞争优势 产品 - 主品牌薇诺娜势能稳健，“面霜乳液+防晒”两大超级爆款表现稳定，坚持“聚焦主品牌、拓展子品牌”策略，积极孵化新品牌打造多品牌矩阵，旗下薇诺娜宝贝及瑷科缦展现第二增长曲线潜力[2][29] 研发 - 以自主研发为主，产学研相结合模式构筑科研壁垒。截至2024H1，累计获批发明专利60项，实用新型专利95项。拥有完整的研发体系及强大的研发团队，研究人员占整体员工比重达13%[2][34] - 聚焦云南特色植物成分研发，建立原料筛选评估体系，开展多种功效方向的研究，并实现植物产业化[38] 渠道 - 以线下渠道为基础，线上渠道为主导，通过OMO深度私域运营带动线上线下融合。线上入驻多平台，重视消费者教育，与KOL合作并聘请明星代言；线下与多家直供客户合作，投放药房渠道建立品牌专业度[2][39][42] 盈利预测与评级 盈利预测 - 预计公司24 - 26年实现营收66.0/75.9/85.9亿元，同比增速分别为19.6%/15.0%/13.2%，实现归母净利润7.0/9.1/10.8亿元，同比增速分别为-6.9%/29.2%/18.8%[2][8][46] 评级 - 选取珀莱雅、上海家化及华熙生物作为可比公司，2024年PE均值为35倍，考虑到公司为敏感肌护肤优质国货龙头，给予“增持”评级[2][48]

报告投资评级 - 贝泰妮投资评级为“买入”并维持该评级[5][6] 报告核心观点 - 2024Q3贝泰妮实现营业收入12.1亿同比增长14% 但归母净利润 -0.7亿元同比下滑153%扣非归母净利润 -0.8亿元同比下滑158%利润端承压[1][3] - 收入端主品牌增速稳健悦江并表贡献增量单三季度保持双位数增长[3] - 利润端销售费用扩张管理费用上升导致利润阶段性承压[4] - 受多种因素影响利润端阶段性承压但核心单品市场地位稳固子品牌有望构筑增长曲线预计2024 - 2026年EPS分别为1.54 、1.89、2.36元[5] 根据相关目录分别进行总结 收入端 - Q1、Q2、Q3营收增速分别为27.1%、13.5%、14.0%单三季度保持双位数稳健增长[3] - 单三季度薇诺娜及其他主品牌实现营收11.2亿元同比增长5.3%（Q1 - Q3累计约为6.0%）环比略微降速整体保持相对稳健悦江并表贡献1.2亿元收入增量增速贡献约11.0%（Q1 - Q3累计为11.1%）[3] 利润端 - 单三季度公司毛利率为76.4%同比收窄2.4个百分点主品牌毛利率因促销政策、产品销售结构变化导致略有收窄同时并表悦江、悦江整体毛利率偏低[4] - 销售费用率为60.4%销售费用额度为7.33亿元同比增加2.25亿元因加大抖音渠道种草、引流宣传投入和增加品牌代言、联名活动广告营销投入[4] - 管理费用率为13.5%管理费用额度为1.64亿元同比增加7248万元主要系计提员工持股计划的股权激励费用管理支出与销售规模增长基本匹配[4] 财务报表及预测指标 - 给出2023A - 2026E的利润表（百万元）包括营业总收入、营业成本、毛利等多项指标[16] - 给出2023A - 2026E的资产负债表（百万元）包括货币资金、交易性金融资产、应收账款等多项指标[16] - 给出2023A - 2026E的现金流量表（百万元）包括经营活动现金流净额、投资活动现金流净额、筹资活动现金流净额等多项指标[16] - 给出2023A - 2026E的基本指标如每股收益、每股经营现金流、市盈率等多项指标[16]

证券代码：300957 证券简称：贝泰妮 公告编号：2024-056 控股股东昆明诺娜科技有限公司、持股5%以上的股东厦门臻丽咨询有限公 司保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 特别提示： 持有云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公 司"或"发行人"）股份195,212,611股（占公司股份总数的46.34%，本公告中 公司股份总数421,292,882股，系按公司总股本423,600,000股剔除截至本公告披 露日公司回购专用账户中的股份数量计算而来，下同）的控股股东昆明诺娜科 技有限公司（以下简称"诺娜科技"）计划在本公告披露之日起15个交易日后 的3个月内以集中竞价方式或大宗交易方式合计减持本公司股份不超过6,740,600 股（即不超过公司股份总数的1.60%）。 持有公司股份27,685,934股（占公司股份总数的6.57%）的股东厦门臻丽咨 询有限公司（以下简称"臻丽咨询"）计划在本公告披露之日起15个交易日后 的3个月内以集中竞价方式或大宗交易方式合计减持本公司 ...

证券代码：300957 证券简称：贝泰妮 公告编号：2024-055 持股5%以上的股东天津红杉聚业股权投资合伙企业（有限合伙）保证向本 公司提供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年10 月14日发布《关于持股5%以上股东减持股份的预披露公告》（公告编号： 2024-052，以下简称"减持公告"），披露了公司持股5%以上股东天津红杉聚 业股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"红杉聚业"）的股份减持计划。 红杉聚业已于2022年2月27日通过中国证券投资基金业协会的政策备案申请 ，符合《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》《深圳证券交易所 上市公司创业投资基金股东减持股份实施细则》中的减持规定，具体如下：截 至首次公开发行上市日，投资期限已满60个月的，创业投资基金通过集中竞价、 大宗交易方式减持其持有的首次公开发行前股份的，减持股份总数不受比例限 制。 公司于近日收到红杉聚业出具的《关于贝泰妮股份减持计划实施完毕暨权 益变动情况的告知函 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司内部改革和渠道经营调整以来，产品打造逻辑愈发清晰，修白系列和特护系列上新优化，数据呈现整体改善趋势 [2] - 新品牌贝芙汀延续集团"医研"属性并提供祛痘系统化解决方案，精准性和科学性持续验证 [2] - 随着多渠道营销逐步延伸，有望结合私域和公域两端抢占消费者心智，打造第二成长曲线 [2] - 收购ZA和泊美补全公司大众护肤品领域布局，有望加强TOC运营能力 [2] 财务数据总结 - 24年Q1-3营收40.2亿元，同比增长17% [3] - 24年Q1-3毛利率73.7%，同比下降2.7个百分点 [3] - 24年Q1-3净利率10.1%，同比下降6.4个百分点 [3] - 销售费用率增加3.3个百分点，主要系为带动公司与品牌声量提升并为2024年第四季度全渠道大促活动预热 [3] - 管理费用率增加1.3个百分点，主要系公司计提员工持股计划的股权激励费用 [3] 财务预测摘要 - 预计24-26年归母净利润分别为7.1/8.5/9.6亿元 [2] - 预计24-26年营收分别为6,350.49/7,557.09/8,690.65百万元 [3] - 预计24-26年毛利率维持在73.5%左右 [5] - 预计24-26年净利率分别为11.13%/11.21%/11.06% [5] - 预计24-26年ROE分别为10.64%/11.33%/11.41% [5]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"中性"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司薇诺娜品牌在敏感肌修护赛道有较强品牌力与用户认可度,公司较早布局外延收购,具有经营改善潜力 [1] - 但考虑到竞争加剧、3季度公司扩渠道导致收入增速放缓、费用率提升超预期,报告下调公司2024-2026年营收和净利润预测 [1] 公司投资评级 - 报告给予公司"中性"评级,目标价52.83元 [1] 公司财务数据 - 2024年三季度实现营收12.13亿元,同比+14%;实现归母净利润-0.7亿元,同比-153% [1] - 2024年1-3季度实现营收40.18亿元,同比+17%;实现归母净利润4.15亿元,同比-28% [1] - 2024年1-3季度毛利率73.73%,较去年同期下降2.69个百分点 [1] - 2024年三季度单季度销售费用率60%,同比增加12.7个百分点,管理费用率13.5%,同比增加4.9个百分点 [1] 公司业务情况 - 薇诺娜新品与收购品牌支撑增长,其中薇诺娜淘天与抖音两大平台合计GMV6.8亿元,同比+20% [1] - 新收购品牌姬芮Za经历库存与渠道调整后3季度在淘天已恢复正增长 [1]