公司基本信息 - 证券代码 301021，证券简称英诺激光 [1] - 2021 年 7 月 15 日在英诺激光大厦 5 楼会议室进行特定对象调研 [2] - 参与单位包括中信保诚基金、长城证券等多家机构，上市公司接待人员有赵晓杰等 [2] 原材料与产品应用 - 泵浦源主要采购美国品牌但国内生产，部分使用国内厂商产品，其他主要原材料以国内品牌为主，不制约公司发展 [2] - 产品主要应用于工业、科研和医疗领域，不涉及军工 [2] 成本控制与市场竞争应对 - 通过原材料带量采购、设计改进产品质量提高良率降低返修率、提高管理和运行效率控制成本 [3] - 工业产品成熟后价格下降但会稳定，一般产品降本增效应对竞争，高端产品开拓海外市场并做定制化产品 [3] 公司业务选择与技术情况 - 宏观加工领域各环节自己做是公司主动选择，利于系统优化 [3] - 激光器芯片外采 [3] - 相关文件中“ASML”指荷兰客户 ASM LASER SEPARATION INTERNATIONAL B.V.，产品未应用于光刻机 [3] - 半导体加工领域核心激光器是未来发展重要方向，已给半导体知名客户定制激光器 [4] 未来发展方向与合作 - 消费电子有积累，可穿戴设备、下一代显示器件、新能源、芯片制造、医学医疗有发展潜力，要打造研发、生产和组织体系 [4] - 激光器设计考虑模块和组件通用化，提高生产组织柔性化，与弘信电子、蓝思智能合作并开拓海外市场 [4] - 研发资源根据市场需求，兼顾短期和中长期目标 [4] - 与瑞声科技合作双赢，瑞声利用公司技术打造竞争力，公司锻炼激光方案综合能力 [4] 激光器频率情况 - 激光器工作频率取决于应用场景，高低频率技术上均可实现，主要取决于市场需求 [4]

公司基本信息 - 证券代码 301021，证券简称英诺激光 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2021 年 9 月 10 日，地点在深圳市南山区朗山二路清溢光电大厦 305 公司会议室 [2] - 参与单位包括申万宏源、华金证券、诺安基金、奇点财富等，上市公司接待人员有董事兼财务总监陈文、总裁助理刘冬亮、证券事务代表白静 [2] 业绩情况 - 2021 年上半年公司营业收入同比增长 51.93%，原因是激光行业市场向好，公司业绩提升，且去年受疫情影响同比基数较低 [2] 业务模式与领域 - 医学医疗业务涉及植入/介入式医疗器件领域和光声成像设备领域，前者为医疗器械公司提供装备、工艺及服务，后者为科研院所、医学机构等提供全套设备 [3] - 为蓝思科技主要提供激光方案模组 [3] - 医疗器械产品业务模式是根据客户需求提供装备、工艺及服务 [3] 行业布局契机 - 公司董事长赵晓杰博士有多年激光生物医学研究经历，随着公司激光方案业务能力发展，开发了核心激光器等系统，积累了激光加工工艺数据库，从而战略布局医学医疗领域 [3] 研发中心定位 - 美国纽约研发中心专注前沿和原理性的激光技术研究 [3] - 深圳研发中心是工程技术团队，将原理性研究转化为产品并进行特定机型技术改进研究 [3] - 常州研发中心聚焦视觉图像处理、光学设计等激光应用的研发 [3] 竞争优势 - 产品全部来源于自有技术，工程和技术团队能快速响应市场需求变化，产品可持续迭代，能根据客户需求定制高端激光器，定制激光器获多个国际领先半导体设备商认可 [4] 交流限制情况 - 公司专注工业和医学医疗应用，不涉足敏感行业，目前与美国交流没有限制 [4]

激光器应用领域 - 皮秒和飞秒等超快激光在精密微细加工方面有显著优势，商业应用场景包括高端钻孔、超硬玻璃加工等，3C电子、半导体、生物医疗市场空间大 [2][3] - 纳秒激光器应用于精密焊接、PCB钻孔等领域，适用于加工精度要求略低但成本和效率要求高的场景 [3] 激光器技术路线 - 激光器按工作介质分为固体、光纤等多种类型，公司主要生产固体激光器，不同种类激光器替代可能性小 [3] - 宏观加工领域主要采用光纤激光器，微加工领域主要采用固体激光器，脉冲激光在微加工领域往短波长和短脉宽方向发展 [3][4] 研发规划与方向 - 围绕激光器等激光微加工装备核心器件、嵌入式激光模组、激光生物医疗解决方案三条赛道规划研发方向 [4] - 发挥中美两地研发团队优势，助力开拓国际市场 [4] 业务拓展情况 - 与浙江大学合作开发半导体专用激光器，并跟踪研究相关技术和应用趋势 [4] - 生物医疗业务分为高端医疗器件制造装备和服务、光声成像业务两类 [5] 原材料情况 - 原材料主要分为光学类、电学类和机械类，光学类占比最高，晶体由国内福晶科技提供，泵浦源主要向美国公司采购，光学组件中振镜主要境外采购 [5] - 原材料来源主要为国内生产，采购国外品牌产品有可替代国产供应商，不存在严重依赖进口情况 [6] 财务情况 - 三季度毛利率上升原因是实施降本增效策略压减成本和激光方案事业部发展良好 [6] - 半年报显示激光器业务占比60.37%，定制激光模组占比31%，定制模组毛利率较激光器略高，近期业务未发生重大变化 [6] 经营规划展望 - 立足于“产品领先、效率驱动、全球营销”发展战略，推进三条赛道协同发展，在传统优势领域发力，培育战略新兴业务，向全球领先激光微加工解决方案厂商目标努力 [6]

公司基本信息 - 证券代码 301021，证券简称英诺激光 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研（电话会议），时间为 2022 年 01 月 20 日，地点在深圳市南山区朗山二路清溢光电大厦 305 公司会议室 [2] - 参与单位包括国信证券、前海开源基金、长城基金、诺安基金等，上市公司接待人员有董事兼财务总监陈文、副总经理兼董事会秘书张勇等 [2] 公司竞争情况 优势 - 掌握激光器核心技术，能聚焦市场机会开发高端产品，实现产品升级和业务可持续发展 [2] - 掌握光学系统等系统性技术，面向龙头客户或新兴领域提供一体化解决方案 [2] - 在技术协同、经营互补、定制化、成本和响应速度上有优势，新产品客户响应速度高效，模组业务和医疗业务是典型案例 [3] 劣势 - 相较于国外老牌固体激光器企业，成立时间尚短，品牌影响力小 [3] 应对措施 - 加快国产替代步伐，提升企业品牌形象 [3] - 着力海外市场，加强海外市场占有率 [3] 应收款情况 - 近两年受疫情等大环境影响，结算资金紧张，装备行业资金周转率降低 [3] - 主动给战略大客户如瑞声科技等一定信用账期 [3] - 为开拓市场，放宽部分信誉度较高中小客户的信用账期 [3] 定制激光模组业务情况 2021 年上半年增长原因 - 实现 10W/15W 到 25W 的升级，抓住产品更新迭代机遇 [3] - 向瑞声提供的晶圆定制切割模组达到世界领先技术水平，带来示范效应 [3] 未来业务规划 - 今年重点向弘信电子、蓝思科技等客户推进定制激光模组业务 [3] - 因具备快速响应能力等优势，未来重点发力美国等发达国家海外市场 [3] 下游重点应用领域情况 技术难度 - 半导体和生物医疗（包括精密加工和光声成像应用）难度最高，消费电子领域最为成熟，其它领域介乎其间 [4] 拓展情况 - 生物医疗领域，高端介入式医疗器械加工服务已落地，光声成像业务处于由科研突破向临床突破阶段 [4] - 半导体领域，公司在前、后端工序均有布局，和国内外客户合作，处于由产品突破向市场突破阶段 [4] MOPA 激光器产品情况 - MOPA 纳秒/亚纳秒激光器是定制化光源，在太阳能领域验证阶段进展不错，公司正提升产品性能以获取更多市场机会 [4]

公司基本信息 - 证券代码 301021，证券简称英诺激光 [1] - 投资者关系活动类别为电话会议，参与单位为新加坡政府投资 GIC，投资经理为谢楚轩，时间为 2021 年 12 月 31 日，上市公司接待人员包括董事长兼总裁赵晓杰等 [2] 激光器分类 - 按增益介质分为固体（含全固态、光纤、混合、半导体）、气体、液体激光器等，公司生产的激光器主要以固体为主 [2] - 按波长分为近红外光、可见光、紫外、深紫外等 [2] - 按激光运转方式分为连续激光器和脉冲激光器 [2] - 按脉冲持续长短分为纳秒、皮秒、飞秒 [2] 医疗业务认证情况 - 为客户提供定制化高值医疗器件加工服务，由客户自行临床认证并申请医疗许可证，公司提供技术咨询 [3] - 为客户提供光声成像科研仪器设备，用于科研院所、有科研任务的三甲医院等，暂不涉及临床认证 [3] 激光器市场竞争与公司策略 - 近年低端激光器价格下降明显，高端激光器因技术指标要求高、稳定性和可靠性重要，目前未产生价格战 [3] - 公司在充分竞争领域利用供应链等优势降本增效维持毛利水平，在高端市场利用技术积累提升竞争力 [3] 激光模组业务软硬件情况 - 激光模组业务运动控制和视觉图像处理系统软件自研、硬件外采，外购产品包括工业相机、振镜等 [3] - 因激光应用广泛、下游定制化需求高，软件选择自研 [3]

公司业务定位与发展方向 - 公司专注微加工领域，因制造业升级使精密加工需求增大、应用场景广泛，且与核心技术团队背景和积累契合，未来将深耕该领域，加大战略新兴行业研发投入，成为全球领先微加工解决方案提供商 [2] 新能源领域拓展情况 - 公司在新能源领域储备技术包括应用于太阳能电池刻槽、掺杂等工艺，以及动力电池极片极耳焊接、电池材料精密切割、外壳打标、表面处理等 [3] 2021年前三季度净利润同比增幅较高原因 - 去年前三季度激光模组业务量较上年同期提升 [3] - 供应链规模化效益突显，有效降低成本 [3] - 政府补助（含美国子公司收到的疫情补贴）较上年同期增加 [3] 固体激光器价格情况及应对策略 - 光纤激光器因光通信行业发展，规模化、自动化带动光纤成本下降致价格竞争明显，而固体激光器多场景、小批量、高单价，生产模式短期内难完全自动化，价格有一定支撑 [3] - 针对低端激光器产品价格下降，公司采取降本增效手段，通过开发高功率固体和超快产品、复制瑞声模式开拓激光模组业务、布局激光生物医疗三条赛道协同发展，今年将海外市场作为新增长点提升竞争力 [3] 激光器核心部件供应情况 - 激光器原材料包括光学类、电学类和机械类，部分对外采购，谐振腔、控制箱、Q开关等配件公司自产 [3][4] - 需外采原材料主要来自国内企业，部分国外品牌产品有可替代国产供应商，公司供应链体系健全，无安全风险 [4]

公司基本信息 - 证券代码 301021，证券简称英诺激光 [1] - 投资者关系活动为电话会议，参与单位为威灵顿管理公司，时间为 2022 年 01 月 17 日，地点为线上会议，上市公司接待人员有董事长兼总裁赵晓杰等 [2] 研发中心定位 - 美国研发中心立足全球市场，紧跟前沿技术，专注技术研发，收集国内应用端反馈数据提升激光技术水平 [2] - 中国研发中心贴近下游应用市场，将技术落地为产品，涉及工程技术开发，深圳和常州设有应用实验室，收集下游应用数据反馈至美国促进研发闭环 [2] 供应链情况 - 公司主要生产基地在中国，供应商基本为国内企业，部分国外供应商在国内有工厂，目前供应链未受影响 [3] 生产模式 - 采用自主生产为主模式，生产流程含多个细分工序影响激光器性能 [3] - 模块化设计和核心技术工艺标准化是批量供应能力关键 [3] - 标准工序含部分零部件自制等保护技术诀窍的关键工序 [3] - 通用零部件采用外购方式 [3] 盈利能力和未来布局 - 近年来毛利率稳定在 50%以上，净利率在 20%左右，在国内激光器和激光装备行业中位居前列 [3] - 未来借助资本平台加大新领域投入，重点发展生物医疗等新兴领域实现市场突破 [3] - 复制瑞声模式，在国内外开拓激光模组业务 [3] 投资计划、资本配置和现金使用 - 今明两年投资以产能建设和营销网络建设为主，自有资金投向新领域或高端产品研发和产能及国外营销网络，注重人才投入 [3] - 对外投资谨慎，投向有益于提高公司核心竞争力的领域 [3]

公司业务情况 - 2021年嵌入式模组业务占比约27.89%，客户为细分行业头部企业，业务初衷是了解终端需求趋势和满足头部客户端到端需求，且创新了若干应用场景 [2] 激光器应用进展 - 激光器在光声成像行业应用于科研领域，客户包括三甲医院和科研院校，公司委托中山大学基于该产品成果面向临床应用深度开发 [2] 海外市场布局 - 公司将布局海外市场作为重点之一，原因是海外市场有吸引力、上市后强化相对优势、AOC公司本土服务能力和国内高效交付能力相得益彰，目的是新增发展动力，为创新应用提供基础 [3] 激光器应用场景 - 中低功率激光器用于3D打印、静态动态标识、玻璃内雕等，高功率和超快激光器用于高分子材料加工、脆性材料精密加工、透明材料加工、PCB/FPC切割钻孔等 [3] 零部件采购策略 - 除部分零部件（如调Q开关、关键钣金机加件、合束器、隔离器等）自制外，暂不考虑泵浦源等零部件自制，供应链成熟，多为国内采购，无供应链安全问题 [3]

公司基本信息 - 证券代码 301021，证券简称英诺激光 [1] - 投资者关系活动时间为 2022 年 11 月 8 日 - 11 日，地点在深圳总部，接待人员有董事长赵晓杰、董事会秘书张勇、证券事务专员刘晓玲 [2][3] 光伏领域布局 - 11 月 7 日正式发布 QuaPulse TM 激光 SE 直掺设备，助力光伏行业攻克激光硼掺难题 [3] - 凭借拥有激光器等核心部件能力的优势，利用 PERC 电池领域经验积累，基于“光源 + 光学 / 运控 + 工艺”一体化解决方案能力，开发激光时空调制技术，推出定制激光器及 TOPCON 激光 SE 直掺设备，QuaPulse TM 激光技术可实现更均匀工艺输出效果，有望助力 TOPCON 电池显著提效 [3] 医疗领域进展 - 选址常州西太湖医疗产业孵化园，意向租赁 8000 平方米厂房，建设高值医疗器械生产线 [3] - 今年持续发力生物医疗领域，上半年通过引入战略投资人和对核心团队实施员工持股等方式设立子公司，医疗业务上半年客户数量和在手订单同比增多；9 月 29 日，医疗业务主体“深圳湃生科技有限公司”完成工商登记；10 月 9 日，医疗项目签约落户常州西太湖科技产业园 [4] - 运用光声技术开发的光声显微镜可实现毛细血管级高清晰度成像，成像速度全球领先，申请或授权多项相关专利，目前客户来自科研领域，多家客户用其取得创新成果并发表文章，正与中山大学面向临床应用开展深度开发工作 [4] 下游应用策略 - 短期内聚焦“工业应用”和“生物医学应用”赛道，按“有深度、有宽度、有长度”标准甄选业务机会，结合技术储备和产业节奏逐年有序布局 [4][5] - 基于对光与材料相互作用机理的深刻理解，找出恰当加工方式和部件参数要求，优化组合光源、光学、运控等部件，具备“光源、光学 / 运控、工艺”平台能力，可灵活应对不同加工对象和要求，必要时对功能部件深度定制，以延展新应用场景 [5]

公司业务方向 - 聚焦工业微加工（消费电子、3D打印、芯片制造和新能源）和生物医疗（高值植介入医疗器械设备及制造、光声显微镜）两大业务方向 [2] - 过去十余年抓住消费电子等行业契机，成为国产固体及超快激光器领域龙头，开辟嵌入式模组业务赛道 [2] - 近些年发挥中美协同和激光生物医疗积累，培育高值医疗器械装备和制造服务、芯片制造关键制程的定制激光器等业务 [3] 业务逻辑与客户关系 - 嵌入式模组业务满足细分行业头部客户创新和保密需求，优化激光器产品规划和性能，不与下游客户构成同质化竞争 [3] - 在消费电子行业发力激光器业务，在生物医疗行业提供全线解决方案，推动细分领域发展 [3] 生物医疗领域进展 - 生物医疗领域有高值医疗植介入器械和光声显微镜两类业务，去年收入约1,214.06万元 [4] - 高值医疗植介入器械领域形成全线解决方案能力，2022年上半年客户数量和在手订单同比增多 [4] - 光声显微镜领域客户集中于科研领域，已建成1个光声成像联合实验室推进临床转化和展示营销 [4] 上半年业绩表现 - 营业收入同比下降16.10%；归属于上市公司股东的净利润同比下降34.20%；激光器业务营业收入同比下降13.86%；激光模组业务营业收入同比下降27.11% [4] - 研发费用同比增长6.14%，大客户开发持续推进，医疗业务客户和在手订单同比增多，海外市场持续拓展，新立项项目按计划推进，综合毛利率稳定，经营活动现金流量净额大幅增加 [4] 业务选择标准 - 深度代表“痛点”，宽度代表“规模”，长度代表“持续”，以发挥核心技术优势开拓新业务 [5] - 如“WLG晶圆级玻璃透镜加工模组”解决传统制程短板，“高值医疗植介入器械”凭技术积累筑高竞争壁垒 [5]