公司泰国项目进展 - 泰国一期项目已完成各产线的设备安装并开始试生产调试 [1] - 部分产线已开始向客户送样 [1] - 预计2026年第一季度开始实现营业收入并合并计入公司财务报表 [1] 公司未来财务信息指引 - 2026年泰国公司的具体营业收入数据需关注公司未来披露的定期报告 [1]

证券代码：301077 证券简称：星华新材 公告编号：2026-003 浙江星华新材料集团股份有限公司 关于对外投资的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、对外投资概况 浙江星华新材料集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 12 月 23 日召开第四届董事会第十一次会议，审议通过了《关于购 买东旺智能科技（上海）有限公司部分股权的议案》，同意公司以自 有或自筹资金向东旺智能科技（上海）有限公司（以下简称"东旺智 能"）原股东何运东、张国发购买其持有的东旺智能 70%股权。具体 内 容 详 见 公 司 于 2025 年 12 月 23 日 在 巨 潮 资 讯 网 （www.cninfo.com.cn）披露的《关于购买东旺智能科技（上海）有 限公司部分股权的公告》（公告编号：2025-065）。 二、对外投资进展情况 公司已向东旺智能委派董事、监事及财务负责人，并办理完成相 关的工商变更备案手续，于近日取得上海市长宁区市场监督管理局下 发的《营业执照》，主要登记信息如下： 1、公司名称：东旺智能科技（上海）有限公司 2、统一社 ...

星华新材2025年度业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润在1.35亿元至1.6亿元之间，同比变化幅度为下降8.84%至增长8.04% [1] - 业绩变动主要原因为公司推行全品类产品战略，产品矩阵覆盖高、中、低全价位段市场，以满足不同层级需求 [1] - 公司根据市场供需变化动态优化销售策略与产品价格体系，有效稳固了核心产品的市场份额 [1] - 公司通过深化供应链的科学化、精细化管理，实施全链路成本管控与效率提升，保障了产品整体毛利率的稳定 [1] 中国无人驾驶行业动态 - 中国无人驾驶“军团”正在“武装”阿联酋首都阿布扎比 [2]

财务数据关键指标变化：净利润 - 2025年度归属于上市公司股东的净利润预计为13,500万元至16,000万元[4] - 预计净利润同比变动幅度为下降8.84%至增长8.04%[4] - 2024年同期归属于上市公司股东的净利润为14,808.93万元[4] 财务数据关键指标变化：扣非净利润 - 2025年度扣除非经常性损益后的净利润预计为13,000万元至15,000万元[4] - 预计扣非净利润同比变动幅度为下降7.40%至增长6.85%[4] - 2024年同期扣除非经常性损益后的净利润为14,038.25万元[4] 成本和费用 - 公司通过全链路成本管控与效率提升保障了产品整体毛利率的稳定水平[7] 其他重要内容 - 报告期内预计非经常性损益对净利润的影响金额约为471.48万元[7] - 报告期末对部分存货计提了资产减值准备[7]

公司股价与交易数据 - 1月29日，星华新材股价下跌0.69%，成交额为1.24亿元 [1] - 当日融资买入额为1179.64万元，融资偿还额为1871.72万元，融资净买入额为-692.07万元 [1] - 截至1月29日，公司融资融券余额合计为1.99亿元，其中融资余额为1.99亿元，占流通市值的3.67% [1] - 当前融资余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 融券方面，1月29日无融券偿还与卖出，融券余量为5800股，融券余额为18.44万元，同样超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 公司股东与股本结构 - 截至1月9日，星华新材股东户数为1.06万户，较上期增加15.76% [2] - 同期，人均流通股为9018股，较上期减少13.61% [2] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5.81亿元，同比减少1.84% [2] - 同期，公司实现归母净利润1.08亿元，同比增长1.82% [2] 公司分红历史 - 自A股上市后，星华新材累计派现4.52亿元 [3] - 近三年，公司累计派现3.32亿元 [3] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为浙江星华新材料集团股份有限公司，位于浙江省杭州市，成立于2003年4月3日，于2021年9月30日上市 [1] - 公司主营业务为反光材料及其制品的研发、设计、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成：反光材料占76.62%，其他反光制品占14.01%，反光面料占4.35%，反光服饰占3.11%，其他(补充)占1.91% [1]

公司业绩预测 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为1.65亿元至1.95亿元，同比预增104.67%至141.88% [1] - 预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为0.85亿元至1.10亿元，同比预增17.45%至52.00% [1] 业绩增长驱动因素 - 公司加大新产品、新技术研发，发挥钎焊材料“工业万能胶”特色，持续扩大产业链布局 [1] - 2025年在成熟领域营业收入稳健增长的基础上，新赛道营业收入增长显著 [1] - 电子领域营业收入同比增长超100%，其中AI液冷业务占总营业收入约5% [1] - 整体产能利用率提升，推进智能化制造与精益化管理，深化降本增效，提升经营管理效率，盈利能力进一步提升 [1] 非经常性损益影响 - 报告期内，公司良渚厂区因被列入土地征收范围，不动产权证书完成注销 [1] - 根据政府征收对价扣除不动产价值及相关搬迁支出或损失后，相应资产处置收益预计约为7500万元（税后） [1] - 该资产处置收益计入公司2025年度归属于母公司所有者的净利润 [1]

2026年初A股并购重组市场概况 - 2026年开年至1月28日午间，A股首次披露的并购重组事项已突破297单，其中重大资产重组12单 [1] 跨界并购成为市场焦点 - 战略性新兴产业，尤其是半导体、人工智能等领域，是上市公司并购重组的核心阵地 [2] - 2026年1月期间，出现多起由传统制造业公司向半导体、高端装备等方向转型的跨界并购案例，涉及盈新发展、康欣新材、鼎龙股份、韩建河山、延江股份、星华新材、风范股份、明阳智能等公司 [2] - 今年以来首次披露的跨界并购案例不少于八单，其中标的资产为半导体的就有四单 [4] - 2024年9月发布的“并购六条”明确支持上市公司围绕产业转型升级、寻求第二增长曲线等需求开展符合商业逻辑的跨行业并购 [3] 跨界并购案例详情 - **延江股份**：拟收购甬强科技98.54%股权，标的公司主攻集成电路高端互连材料，产品覆盖AI算力、5G/6G等场景，2023年、2024年及2025年前三季度归母净利润分别为-3782.91万元、-4440.60万元和-3169.44万元 [4] - **明阳智能**：计划收购德华芯片控制权，标的公司主营业务涵盖半导体外延片、芯片、组件及相关设备的研发、生产和销售 [5] - **康欣新材**：拟以3.92亿元取得宇邦半导体51%股权，标的公司为集成电路制造领域的修复设备供应商 [6] - **盈新发展**：拟以现金5.2亿元收购长兴半导体60%股权，标的公司专注于存储器芯片封装测试和存储模组制造 [7] - **其他案例**：鼎龙股份收购皓飞新材70%股权进军锂电池分散剂领域；风范股份收购炎凌嘉业51%股权跨界防爆自动化；韩建河山收购兴福新材52.51%股权跨界芳香族产品研发 [7] 跨界并购的驱动因素 - 部分“买方”上市公司主业发展乏力，面临业绩压力或亏损，希望通过并购获得新的发展动能 [7] - 例如：延江股份近年来归母净利润在3000万元以下徘徊；韩建河山2025年预计净亏损800万元～1200万元；盈新发展房地产及文旅主业持续亏损；风范股份预计2025年归母净利润为-3.8亿元至-3.2亿元 [7] - 观点认为，此类并购有助于提高存量上市公司质量，避免退市带来的高昂摩擦成本，促进资本市场新陈代谢 [8] 监管层对跨界并购的关注与问询 - 监管层对跨界并购的信披真实性、估值合理性等问题高度关注，多单跨界并购收到了问询函或关注函 [2] - 监管对有利于公司质量提升的跨界持包容态度，但对炒概念、不合理的高风险跨界等行为严厉打击 [2] - **康欣新材案例**：交易中宇邦半导体股东全部权益评估价值为6.92亿元，增值率430.8%，业绩承诺（2026-2028年累计不低于1.59亿元）远高于历史业绩，上交所问询其业绩承诺可实现性、估值合理性等 [11] - **风范股份案例**：标的公司与上市公司主业差异大、无协同效应，且上市公司2025年预计亏损，上交所问询交易目的、标的公司行业地位等 [11] - **向日葵案例**：因重组预案涉嫌误导性陈述（如标的公司工厂不具备实际产能等问题），被浙江证监局立案调查 [12][13] - 监管态度明确，放松跨行业并购并非鼓励“讲故事”或“保壳”，对有问题的交易审核不会放松，将更重视上市公司信用情况 [13]

星华新材拟收购天宽科技的核心交易信息 - 2026年1月15日，星华新材披露正在筹划以现金方式收购杭州天宽科技有限公司不低于51%的股权，整体估值暂定不超过6.6亿元，预计构成重大资产重组 [3][13] - 交易将以自有或自筹资金分期支付，并已设置1000万元意向金及为期5个月的排他期 [5][15] 收购方星华新材的背景与近期动态 - 公司成立于2003年，主营业务为反光材料及反光服饰，产品应用于职业防护和个人安全领域 [4][15] - 2025年前三季度，公司实现营业收入5.81亿元，归母净利润1.08亿元 [4][15] - 2025年12月23日，公司以1.4亿元现金收购东旺智能科技（上海）有限公司70%股权，业务涉及信息系统集成、算力基础设施建设及服务等 [7][16] - 2025年10月，公司决定终止“年产15000万平方米功能型面料生产项目”和“年产50，000吨胶粘剂项目”，并将其中1.53亿元用于永久补充流动资金 [10][20] - 近一个月内，公司相继推进量子科技合作、收购东旺智能，再到拟控股天宽科技，资本运作节奏明显加快，已明确从单一反光材料主业转向“双主业”发展路径 [7][10][16][20] 被收购方天宽科技的背景与财务数据 - 天宽科技成立于2007年，是一家AI公司，业务覆盖人工智能计算中心建设和运营、算力底座建设、模型训练与调优、算子开发等，同时提供数字化转型和数智安全相关产品与服务 [6][16] - 根据群兴玩具此前公告，2024年天宽科技未经审计的营业收入为5.79亿元，归母净利润4029.67万元，收入主要来自计算中心建设和运营、数字化服务和数智安全三大板块 [9][19] - 2023年度，天宽科技的营业收入为4.60亿元，净利润为3309.29万元 [9][19] 天宽科技此前资本运作与估值变化 - 2025年2月，群兴玩具曾公告拟以现金方式收购天宽科技不低于51%股权，彼时给出的整体估值上限为8亿元 [8][17] - 该交易在2025年10月终止，原因是双方未能在交易价格和方案等核心条款上达成一致 [8][17] - 星华新材此次给出的估值上限为6.6亿元，较此前群兴玩具方案的8亿元下降约17.5% [8][18]

收购交易核心信息 - 星华新材拟以支付现金方式收购杭州天宽科技有限公司不低于51%的股份 [1] - 交易对天宽科技整体估值暂定为不高于6.6亿元 [1] - 交易完成后，天宽科技将成为星华新材的控股子公司 [1] 收购标的天宽科技业务概况 - 天宽科技主要业务之一是人工智能计算中心的建设、运营和服务 [1] - 业务内容包括算力底座建设、集群调度、模型训练、迁移、加速调优、算子开发及全栈式服务 [1] - 公司连续承接了杭州人工智能计算中心一期、二期、三期的建设与运营 [1] - 天宽科技是华为昇腾、鲲鹏、鸿蒙、高斯等生态核心合作伙伴，深度参与昇腾云技术适配及算力优化 [1] - 公司成立于2007年，总部位于杭州，专注于AI产业、数字化服务、数智安全产品等领域 [1] - 依托华为昇腾生态，构建了覆盖“算力—平台—数据—应用场景”的一站式AI解决方案及服务 [1] 收购方星华新材基本情况 - 公司原主营业务为反光材料及其制品 [2] - 已建成投产产能包括12420万平方米反光材料、300万件反光服饰、年产胶粘剂9120吨 [2] - 另有年产4550万平方米功能性材料、面料研发中心项目等在建工程 [2] - 2025年三季报显示，公司账上货币资金达7.71亿元，占总资产比例为42.69% [2] - 2025年前三季度，经营活动产生的现金流量净额为1.34亿元 [2] 收购的战略意图与协同效应 - 本次收购旨在加快公司向新质生产力转型，打造第二增长曲线，增加新的利润增长点 [2] - 2025年12月，公司收购东旺智能科技(上海)有限公司后，已开始进入人工智能领域，实现双主业发展战略 [3] - 东旺科技专注于软硬件系统集成、定制服务及人工智能和数字化领域 [3] - 本次计划收购的天宽科技有望与东旺智能形成协同效应 [3] - 目标是为公司AI双主业战略构建“算力基建—全栈服务—场景落地”的完整支撑体系 [3] 业务互补与生态布局 - 天宽科技拥有昇腾生态运营伙伴、开发伙伴、算力使能服务伙伴三项认证 [3] - 东旺科技具备英伟达认证的资质，以及GPU芯片级检测/维修能力 [3] - 两家公司业务存在交集但各有专攻，形成互补格局 [3] - 东旺科技依托英伟达官方认证资质，深耕CUDA生态，核心优势聚焦于硬件集成、算力基建及算力卡专业维保 [4] - 天宽科技深度融入华为技术体系，优势在于软件服务、国产算力平台运营与上层应用 [4] - 收购完成后，公司将同时具备英伟达、国产两大智算生态的技术服务能力，构建“软硬一体、算力+应用”的全栈能力 [4] 整合后的潜在效益 - 供应链端，两家公司在算力服务器、网络设备等领域有重叠的采购需求 [4] - 合并后可通过集中采购扩大订单规模，增强对上游供应商的议价能力，降低硬件采购成本 [4] - 研发端，两家公司可依托各自绑定的头部生态资源，协同打造“产业场景+数字化基础设施+AI应用服务”的生态闭环 [4] - 此举将进一步拓展公司在人工智能领域的产业覆盖广度与技术钻研深度 [4]

热点澄清与业务说明 - 华胜天成澄清其AI业务相关收入占公司整体营业收入的比例较低[1] - 新华百货澄清不存在向公司注入半导体、集成电路、芯片等相关资产事项[1] - 人民网澄清不涉及GEO业务[1] - 志特新材澄清不涉及AI应用、人工智能、量子科技、机器人及商业航天领域[1] 项目投资与产能扩张 - 三角轮胎拟投资32.19亿元人民币在柬埔寨新建年产700万条高性能子午线轮胎项目[1] 合同中标与订单获取 - 开尔新材中标价值6076万元人民币的项目[1] - 天虹股份控股子公司中标中航科创人工智能服务采购项目[1] - 中化岩土子公司中标价值6239.55万元人民币的上海机场飞行区基础设施维修框架项目[1] 股权收购与并购 - 星华新材拟购买天宽科技不低于51%的股份[1] 股份回购计划 - 德福科技拟以7500万元至1.5亿元人民币回购股份[1] - 立讯精密拟以10亿元至20亿元人民币回购公司股份[1] 股东减持计划 - 睿智医药股东梁玉凤、于显文拟合计减持不超过6%的股份[1] - 爱迪特股东君联欣康和HAL拟合计减持不超过3%的股份[2] - 飞沃科技股东常德福沃拟减持不超过1%的股份[2] - 奕帆传动董事长刘锦成拟减持不超过3%的股份[2] 再融资与募资计划 - 天晟新材拟向融晟致瑞定增募资不超过2.53亿元人民币[1][2] - 天原股份拟向控股股东定增募资不超过7亿元人民币[2] - 中创智领拟发行可转债募资不超过43.50亿元人民币 用于新能源汽车高端零部件产业基地等项目[1][2]