财务业绩 - 2025年1-9月营业收入21.63亿元，同比增长23.21% [2] - 2025年1-9月归母净利润6.05亿元，同比增长48.69% [2] - 最近两年分红金额占当期归母净利润比例超70% [3] - 公司制定长期分红回报规划，明确每年现金分红不少于当年归母净利润的50% [3] - 前三季度国补回款约8100万元 [4] 运营数据 - 2025年1-9月生活垃圾处理量270.04万吨，同比增长7.89% [2] - 2025年1-9月上网电量12.94亿度，同比增长17.53% [2] - 吨垃圾上网电量达479.10度，同比增长4.72% [2] - 餐厨垃圾收运量30.57万吨，工业级混合油销售量2.26万吨 [2] - 长沙市生活垃圾焚烧发电项目日处理能力达10000吨 [5] 业务拓展与项目进展 - 收购湖南仁和环境科技后整体营收及利润规模增加 [2] - 新投产浏阳、平江垃圾焚烧发电项目带来业绩贡献 [2] - 吉尔吉斯比什凯克垃圾发电项目（一期）规划1000吨/日，计划2025年底投产 [3] - 与奥什市、伊塞克湖州签订垃圾处置项目协议，规划规模均为2000吨/日 [3] - 与哈萨克斯坦阿拉木图市签订固废发电项目投资协议 [3] - 2025年8月13日向香港联交所递交H股上市申请 [5] 技术与效率优势 - 吨垃圾上网电量高因采用国际国内先进主设备 [4] - 通过技术改造提升发电效率，如优化垃圾坑管理、发电机组扩容等 [4] - 长沙垃圾热值高，项目规模效应明显 [4][5] - 形成"垃圾中转+固废协同处理+绿色能源"一体化经营模式 [5] 未来增长亮点 - 已运营项目产能存在富余，并购新增业务产能有望提升 [5] - 可通过输出管理模式与技术开辟轻资产拓展路径 [5] - 海外项目逐步投产将提升业绩 [5] - 关注"无废城市"、环保数字化、绿电与算力协同等新兴领域 [5]

财务业绩 - 2025年前三季度营业收入21.63亿元，同比增长23.21% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东净利润6.05亿元，同比增长48.69% [1] - 公司盈利能力与成长性优异 [1] 运营数据 - 2025年前三季度生活垃圾处理量270.04万吨，同比增长7.89% [1] - 2025年前三季度上网电量12.94亿度，同比增长17.53% [1] - 2025年前三季度工业级混合油销售量2.26万吨，提油率约7% [1] - 核心运营指标吨垃圾上网电量提升至479.1度，同比提升4.72% [1] 业务拓展与战略布局 - 海外项目在中亚地区形成多国多点布局，吉尔吉斯斯坦比什凯克项目预计年底投产 [2] - 与吉尔吉斯斯坦奥什市、伊塞克湖州及哈萨克斯坦阿拉木图市签订项目协议 [2] - 收购湖南仁和环境科技后业务向垃圾中转和餐厨垃圾处理延伸，形成一体化经营模式 [3] - 2025年8月13日向香港联交所递交H股发行上市申请，以加速国际化战略 [2] 新业务与协同发展 - 与长沙数字集团战略合作，拟打造垃圾焚烧发电+绿色算力中心标杆项目 [3] - 新业态模式助力公司切入绿色智算产业，打开估值想象空间 [3] - 公司积极探索垃圾焚烧发电与绿色算力、智慧城市等新技术的融合发展 [3]

财务业绩 - 前三季度营业收入为21.63亿元，同比增长23.21% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为6.05亿元，同比增长48.69% [1] 运营数据 - 生活垃圾处理量达到270.04万吨，同比增长7.89% [1] - 上网电量为12.94亿度，同比增长17.53% [1] - 工业级混合油销售量为2.26万吨，提油率约为7% [1] - 核心运营指标吨垃圾上网电量提升至479.1度，同比提升4.72% [1] 业务拓展与战略布局 - 收购湖南仁和环境科技有限公司使业务纵向延伸至垃圾中转，横向增加餐厨垃圾业务板块，形成一体化经营模式 [2] - 吉尔吉斯斯坦比什凯克的垃圾焚烧发电项目预计于2025年底投产 [1] - 公司与吉尔吉斯斯坦奥什市、伊塞克湖州签署框架协议，并与哈萨克斯坦就阿拉木图市项目签订投资协议 [1] - 公司已于2025年8月13日向香港联交所递交H股上市申请，以构建国际化资本平台 [1] 新业务与合作 - 2025年6月与长沙数字集团签署战略合作协议，计划围绕环保数字化升级、绿色电力和智算产业协同发展展开合作 [2] - 拟打造垃圾焚烧发电与绿色算力中心相结合的示范项目 [2] - 公司未来将积极探索垃圾焚烧发电与绿色算力、智慧城市等新业态的融合 [2]

财务业绩表现 - 公司前三季度营业收入为21.63亿元 同比增长23.21% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为6.05亿元 同比增长48.69% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.84亿元 同比增长55.54% [1] - 基本每股收益为0.7748元 [1] 盈利能力分析 - 净利润增速48.69%显著高于营业收入增速23.21% 显示盈利能力提升 [1] - 扣非净利润增速55.54%高于净利润增速 表明核心业务利润增长强劲 [1]

板块整体表现 - 环境治理板块在10月29日整体上涨0.53%，领先个股为上海洗霸，涨幅达6.64% [1] - 当日主要股指表现强劲，上证指数上涨0.7%至4016.33点，深证成指上涨1.95%至13691.38点 [1] - 板块整体资金呈净流入状态，主力资金净流入3.39亿元，而游资和散户资金分别净流出1.61亿元和1.78亿元 [2] 领涨个股表现 - 上海洗霸收盘价为92.86元，成交量为17.62万手，成交额为15.93亿元 [1] - 保丽洁涨幅为6.20%，收盘价18.51元，成交额4302.58万元 [1] - 海天股份上涨5.87%至11.00元，成交量为37.06万手，成交额3.97亿元 [1] - 福龙马涨幅5.49%，收盘价25.57元，成交量为116.67万手，成交额高达29.91亿元 [1] 领跌个股表现 - 海峡环保跌幅最大，下跌7.00%至7.17元，成交量为74.32万手，成交额5.33亿元 [2] - *ST太和下跌4.99%至11.23元，成交额为2657.92万元 [2] - 卓锦股份下跌4.55%至9.22元，成交额为3402.21万元 [2] - 飞南资源下跌4.41%至16.90元，成交额为1.93亿元 [2] 个股资金流向 - 福龙马获得主力资金净流入3.12亿元，净占比10.44%，但游资和散户资金分别净流出1.11亿元和2.01亿元 [3] - 上海洗霸主力资金净流入1.96亿元，净占比12.33%，游资净流出451.05万元 [3] - 惠城环保主力资金净流入1.16亿元，净占比达14.18%，游资净流出8133.32万元 [3] - 飞马国际主力资金净流入7042.91万元，净占比7.96% [3]

资金额度 - 公司及子公司可使用不超1.20亿元闲置募集资金和不超30.00亿元自有资金进行现金管理，额度有效期12个月[2] 产品购买及收益 - 购买长沙农商银行2025年第13期单位大额存单3个月产品2000万元，收益率1.10%，收益55452.05元[3] - 两次购买中国工商银行区间累计型法人人民币结构性存款产品 - 专户型2025年第339期B款各8000万元，收益率0.97%，收益各68032.88元[4] - 浦湘生物能源股份有限公司购买6000万元该款产品，收益51024.66元[4] - 湖南浦湘环保能源有限公司购买4000万元该款产品，收益34016.44元[4] - 公司使用2000万元自有资金购买长沙农商银行2025年第17期单位大额存单3个月产品，预期年化收益率1.10%[5] - 浏阳市道吾山天湖旅游开发有限责任公司使用9000万元自有资金购买渤海银行WBS2503165结构性存款，预期年化收益率0.75% - 1.80%[5] - 公司购买中国银行三年大额存单1亿元，预期年化收益率3.00%[12] - 公司购买中国建设银行两笔大额存单，分别为1.8亿元和1.2亿元，预期年化收益率2.90%[12] - 长沙银行2024年第940期公司结构性存款1.505亿元，到期收益394969.71元[12] - 长沙银行2024年第941期公司结构性存款1.495亿元，到期收益149827.68元[12] - 渤海银行WBS2400737结构性存款1.27亿元，到期收益367430.14元[12] - 招商银行点金系列41天结构性存款3600万元，到期收益78854.79元[12] - 湖南银行单位定期存款2亿元，到期收益65万元[13] - 中国建设银行湖南省分行定制型结构性存款2亿元，到期收益416438.36元[13] - 兴业银行企业金融人民币结构性存款2000万元，到期收益30136.99元[13] - 招商银行点金系列32天结构性存款7700万元，到期收益131638.36元[13] 到期赎回情况 - 湖南仁和环境科技有限公司7000元定制型结构性存款已到期赎回，收益124254.79元[18] - 公司22000元点金系列看涨两层区间32天结构性存款已到期赎回，收益337534.25元[18] - 公司4000元聚赢黄金 - 挂钩黄金AU9999看涨二元结构性存款已到期赎回，收益59112.33元[18] - 公司3000元企业金融人民币结构性存款已到期赎回，收益52306.85元[19] - 公司10900元2025年第13期公司类法人客户人民币大额存单已到期赎回，收益81750元[19] - 公司10100元2025年第5期单位大额存单（1月期）已到期赎回，收益94358.90元[19] - 公司10000元区间累计型法人人民币结构性存款产品 - 专户型2025年第291期B款已到期赎回，收益93972.60元[19] - 公司2500元2025年第945期公司结构性存款已到期赎回，收益67095.89元[19] - 浦湘生物能源股份有限公司3000元企业金融人民币结构性存款已到期赎回，收益49035.62元[19] 利率情况 - 湖南仁和环境科技有限公司人民币对公七天通知存款利率为0.75%，本金1000元[18] - 湖南仁和环保科技有限公司七天通知存款基准利率为0.70%[20] - 招商银行长沙分行智汇系列看涨两层区间49天结构性存款利率为1.00%/1.68%[21] - 渤海银行长沙分行WBS2502890结构性存款利率为0.75% - 1.80%[21] - 兴业银行长沙分行劳动路支行企业金融人民币结构性存款利率为1.00%/1.79%[21] - 中国农业银行长沙西子花苑支行2025年第13期公司类法人客户人民币大额存单产品金额11000，利率0.90%[22] - 湖南银行总行营业部2025年第5期单位大额存单（1月期）金额10100，利率1.10%[22] - 招商银行长沙分行点金系列32天结构性存款金额4000，利率1.00%/1.65%[22] - 招商银行长沙分行点金系列31天结构性存款金额6300，利率1.00%/1.65%[22] - 招商银行长沙分行智汇系列14天结构性存款金额11700，利率1.00%/1.51%[22] - 中国民生银行长沙芙蓉广场支行聚赢汇率结构性存款金额4000，利率0.90% - 1.52%[22] - 中国建设银行长沙湘江支行七天通知存款金额500，利率0.70%[22] - 长沙银行望城支行2025年第1265期公司结构性存款金额2500，利率0.80%/3.05%[22] - 长沙银行硅谷支行2025年第1265期公司结构性存款金额10145，利率0.80%/3.05%[22] - 湖南仁和环境科技有限公司定制型结构性存款金额15000，利率0.65% - 2.15%[22] 其他 - 公司与长沙农商银行湘江支行、渤海银行长沙河西支行无关联关系[7] - 现金管理受货币政策等影响，公司采取多项措施控制投资风险[8] - 公司使用自有资金现金管理不影响主营业务，可提高资金效率获投资回报[10]

财报审议与披露 - 公司2025年10月28日召开会议审议通过《2025年第三季度报告》议案[1] - 《2025年第三季度报告》于2025年10月30日在巨潮资讯网披露[1]

业绩总结 - 公司首次公开发行6834.00万股A股，募资23.79亿元，净额22.65亿元[2] - 截至2025年10月23日，累计使用募资21.90亿元，余额616.05万元[3] 项目进展 - 长沙市污水处理厂项目累计投入12.47亿元，进度100.01%[6] - 长沙市城市固体废弃物处理场项目累计投入3.52亿元，进度89.56%[6] - 技术研发中心项目累计投入2.77万元，进度0.04%[6] - 补充流动资金项目累计投入5.91亿元，进度107.72%[6] 未来展望 - 技术研发中心项目原计划2023年12月1日完成，调整至2027年12月31日[8] - 项目延期为服务长沙建设，经论证仍符合战略将继续推进[9][17]

收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入为6.85亿元，同比增长6.23%[6] - 年初至报告期末营业收入为21.63亿元，同比增长23.21%[6] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.05亿元，同比增长47.64%[6] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为6.05亿元，同比增长48.69%[6] - 2025年1-9月公司实现营业收入21.63亿元，同比增长23.21%[20] - 2025年1-9月公司实现归属于上市公司股东的净利润6.05亿元，同比增长48.69%[20] - 营业总收入同比增长23.2%，达到21.63亿元[35] - 归属于母公司股东的净利润同比增长48.7%，达到6.05亿元[36] - 基本每股收益为0.7748元，同比增长9.3%[36] - 营业收入为21.632亿元，同比增长23.21%；剔除建设期服务影响后，营收同比增长81.08%[11] 成本和费用（同比环比） - 营业成本为9.412亿元，同比下降6.03%；剔除建设期服务影响后，营业成本同比增长118.29%[11] - 管理费用为1.580亿元，同比增长79.44%，主要因仁和环境纳入合并范围[11] - 营业成本同比下降6.0%，为9.41亿元[35] - 管理费用同比大幅增长79.4%，达到1.58亿元[35] - 研发费用同比增长24.6%，达到5800.75万元[35] - 所得税费用为1.269亿元，同比增长76.35%，主要因合并仁和环境后税前利润增加[11] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为11.58亿元，同比增长60.26%[6] - 经营活动产生的现金流量净额为11.581亿元，同比增长60.26%，主要因合并仁和环境后营业收入及回款增加[11] - 投资活动产生的现金流量净额为流出14.636亿元，同比变动-618.75%，主要因支付并购仁和环境的现金对价[11] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长60.2%，从7.226亿元增至11.58亿元[38] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长71.3%，从11.67亿元增至19.99亿元[38] - 购买商品、接受劳务支付的现金同比增长44.3%，从2.221亿元增至3.205亿元[38] - 支付给职工及为职工支付的现金同比增长219.9%，从8534万元增至2.73亿元[38] - 投资活动产生的现金流量净额由净流入2.821亿元转为净流出14.64亿元[38] - 投资支付的现金同比增长145.4%，从32.49亿元增至79.71亿元[38] - 筹资活动产生的现金流量净额由净流出1.888亿元转为净流入2.962亿元[38] - 吸收投资收到的现金大幅增加，从2450万元增至7.715亿元[38][39] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金同比增长71.3%，从4.296亿元增至7.357亿元[39] - 期末现金及现金等价物余额为14.33亿元，较期初减少1105万元[39] 资产与负债关键变化 - 报告期末总资产为146.73亿元，较上年度末增长4.49%[6] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为76.43亿元，较上年度末增长11.49%[6] - 报告期末交易性金融资产为10.11亿元，较期初增长84.79%，主要因现金管理规模增加[10] - 报告期末一年内到期的非流动资产为4.75亿元，较期初增长206.78%，主要因债权投资重分类[10] - 在建工程余额为5.475亿元，较期初增加414.67%，主要因吉尔吉斯垃圾发电项目处于建设期[11] - 其他应付款余额为8525万元，同比下降88.53%，主要因支付并购仁和环境的现金对价[11] - 股本增至7.891亿元，同比增长53.04%，因向特定对象发行股份及资本公积转增股份[11] - 截至2025年9月末公司资产总额为146.73亿元，归母净资产为76.43亿元[20] - 公司交易性金融资产期末余额为1,011,274,633.80元，较期初547,269,107.40元大幅增长[31] - 公司应收账款期末余额为1,989,073,336.97元，较期初1,803,446,082.14元有所增加[31] - 公司货币资金期末余额为1,447,894,667.58元，较期初1,457,428,129.42元略有下降[31] - 公司在建工程期末余额为547,525,857.36元，较期初106,382,997.81元显著增长[31] - 公司无形资产期末余额为7,850,702,725.29元，较期初8,038,827,951.26元有所减少[31] - 公司一年内到期的非流动资产期末余额为474,758,134.38元，较期初154,757,565.43元大幅增加[31] - 公司债权投资期末余额为30,178,739.02元，较期初478,461,633.66元大幅减少[31] - 公司流动资产合计期末余额为5,153,340,925.06元，较期初4,207,067,286.63元增长[31] - 总资产同比增长4.5%，达到146.73亿元[32] - 负债总额同比下降4.2%，至52.12亿元[32] - 长期借款同比增长14.0%，达到27.40亿元[32] - 合同负债同比增长73.4%，达到988.56万元[32] 业务运营数据 - 2025年1-9月公司生活垃圾处理量270.04万吨，同比增长7.89%；上网电量12.94亿度，同比增长17.53%[20] 股东与股权结构 - 报告期末普通股股东总数为24,245户[13] - 湖南军信环保集团有限公司为第一大股东，持股比例为45.27%，持股数量为357,217,304股[14] - 湖南仁景商业管理有限公司持股比例为5.58%，持股数量为44,010,917股[14] - 湖南仁联企业发展有限公司持股比例为5.26%，持股数量为41,530,286股[14] - 戴道国（境内自然人）持股比例为3.83%，持股数量为30,256,316股[14] - 洪也凡（境内自然人）持股比例为3.04%，持股数量为24,025,338股[14] - 何英品（境内自然人）持股比例为2.98%，持股总数为23,502,217股，其中无限售条件股份为21,760,064股[14] - 国家绿色发展基金股份有限公司（国有法人）持股比例为1.89%，持股数量为14,875,020股，均为无限售条件股份[14] - 湖南仁怡企业管理合伙企业（有限合伙）持股比例为0.66%，持股数量为5,168,666股[14] - 实际控制人戴道国通过一致行动安排，合计控制表决权比例达到14.54%[14] - 前10名无限售条件股东中，国家绿色发展基金股份有限公司持股数量最多，为14,875,020股[14] 股份回购与限售股变动 - 公司计划使用2亿至3亿元自有或自筹资金回购股份，回购价格上限调整为不超过21.19元/股[23][24] - 2025年10月13日将有11名股东持有的36,549,314股限售股解禁，占总股本的4.63%[22] - 股东何英品持有股份21,760,064股，锁定期自愿延长至2025年9月27日[18][19] - 国家绿色发展基金持有公司股份29,750,000股，锁定期至2025年7月23日[18] - 公司于2025年8月4日首次回购股份3,603,180股，占总股本0.46%，支付资金总额为50,992,125.26元[25] - 截至报告期末，公司累计回购股份数量为3,603,180股，占公司总股本（未扣除回购账户股份）比例为0.46%[25] - 湖南省土壤污染防治基金（有限合伙）本期解除限售股数为2,625,000股，拟于2025年7月23日解除[16] - 建投投资有限责任公司本期解除限售股数为2,187,500股，拟于2025年7月23日解除[16] - 湖南兴湘资本管理有限公司本期解除限售股数为3,325,000股，拟于2025年7月23日解除[16] - 上海广沣私募基金管理有限公司－湖南升华立和信息产业创业投资基金合伙企业（有限合伙）本期解除限售股数为3,500,000股，拟于2025年7月23日解除[16] - 南昌市国金产业投资有限公司本期解除限售股数为3,850,000股，拟于2025年7月23日解除[16] - 四川振兴嘉杰私募证券投资基金管理有限公司－振兴嘉杰壁虎一号私募证券投资基金本期解除限售股数为2,625,000股，拟于2025年7月23日解除[16] - 瑞众人寿保险有限责任公司（自有资金）本期解除限售股数为2,187,500股，拟于2025年7月23日解除[16] - 江苏高投毅达绿色转型产业投资基金（有限合伙）本期解除限售股数为5,250,000股，拟于2025年7月23日解除[17] - 诺德基金－青岛惠鑫投资合伙企业（有限合伙）－诺德基金浦江901号单一资产管理计划本期解除限售股数为4,375,000股，拟于2025年7月23日解除[17] - 财通基金－长沙产投盈创二号新兴产业投资基金合伙企业（有限合伙）－财通基金玉泉566号单一资产管理计划本期解除限售股数为1,400,000股，拟于2025年7月23日解除[17] 现金管理 - 截至报告期末公司及子公司使用闲置资金进行现金管理的未到期理财产品金额为18.56亿元[21] - 公司获准使用不超过30亿元自有资金及不超过1.2亿元闲置募集资金进行现金管理[21] 非经常性损益 - 第三季度非经常性损益总额为664万元，其中金融资产公允价值变动及处置损益为341万元[7]

证券代码：301109 证券简称：军信股份 公告编号：2025-138 湖南军信环保股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第六次会议（以下简称 "本次会议"）通知按相关规定送达公司全体董事，会议于 2025 年 10 月 28 日上午 10:00 以 现场结合视频方式召开，其中董事戴道国和独立董事兰力波以视频方式参加。本次会议应到 会董事 11 人，实际到会董事 11 人，符合召开董事会会议的法定人数。本次会议由董事长戴 道国召集和主持，公司高级管理人员列席了本次会议。 本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》等法律、法规、规范性文件和 《湖南军信环保股份有限公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 1、审议通过《关于<2025 年第三季度报告>的议案》 公司董事会在全面审核公司 2025 年第三季度报告后，一致认为公司 2025 年第三季度报 告的编制和审核程序符合法律、行政法规和中国证监会及深圳证券交易所的相关规定，报告 内容真实、准确、完整地反映了公司的实际经营情况，不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏。 具体内容详见公司 2025 年 10 月 30 日披露于巨潮资讯网（htt ...