核心观点 - 报告汇总了国信证券各行业分析师为2026年2月推荐的“金股”标的及其投资逻辑与财务预测 [1] 各行业推荐标的及投资逻辑 - **银行**：推荐**招商银行**，认为其业绩底部明确，近期股价非市场化回调后估值已具备吸引力，相当于买入零售信贷复苏和资本市场超预期的看涨期权，是很好的布局时点 [1] - **非银金融**：推荐**中国平安**，认为其负债端业务及价值转型持续推动，产品结构及渠道价值率显著提升，叠加近期地产风险缓释，利好估值提升 [1] - **食品饮料**：推荐**卫龙美味**，认为魔芋品类产品创新推动业绩持续快速成长，盈利端依靠内部降本增效及魔芋成本回落，预计利润率维持或微增，且渠道基础坚实，后续新品类有望快速复用渠道网络 [1] - **家电**：推荐**海尔智家**，认为其作为全球大家电龙头，长期战略布局成果不断释放；国内受益于家电以旧换新政策，作为冰洗行业中高端龙头有望充分受益，数字化提升运营效率；海外借助全球平台及本土化运营，市占率稳中有升，且海外降息有望改善地产及家电需求 [1] - **电力设备与新能源**：推荐**可立克**，认为其作为国内磁性元件老牌企业，产品用于汽车电子、光储、充电桩、服务器等高景气领域，持续受益，同时推动海外本土化布局，在中高频变压器方面有技术优势，并积极布局固态变压器应用 [1] - **基础化工**：推荐**中国石油**，认为天然气进口成本持续下降，消费量中期持续增长，国内市场份额持续增长，公司公用事业属性突出 [1] - **金属与金属材料**：推荐**中国铝业**，认为其作为全球电解铝龙头，盈利弹性最大，充分受益于铝价创历史新高带来的业绩高增长；公司通过收购巴西铝业增添40万吨电解铝产能，海外扩张独辟蹊径，成为板块内稀缺成长标的 [1] - **电子**：推荐**蓝特光学**，其业绩预告超预期，预计2025年归母净利润3.75-4.00亿元，同比增长70%-81%；业绩增长得益于光学棱镜业务中潜望式摄像头微棱镜需求扩张、玻璃非球面透镜业务受益于车载电子等多应用市场扩张，以及玻璃晶圆业务受益于AR眼镜行业快速发展 [1] - **互联网**：推荐**阿里巴巴**，认为其闪购业务亏损持续减少，2026年agent爆发有望带来云计算需求持续增长，同时阿里云出海加速，有望实现整体云收入同比增长35%~40%，并在海外带动下看到利润率拐点；公司明确“云+AI+芯片”战略，全栈AI能力下市占率有望持续提升 [1] - **机械**：推荐**博盈特焊**，认为其是堆焊领域龙头，HRSG及油气复合管有望打开第二及第三成长曲线；主业受益海外突破已见底反转；HRSG深度受益北美缺电带来的阶段性供不应求、量价齐升，公司有望在增量市场获取主要份额；油气复合管有望在中东市场取得突破 [1] 推荐标的财务与估值摘要 - **招商银行**：2024年EPS为5.66元，2025年预测EPS为5.73元，2026年预测EPS为5.92元；对应2025年预测PE为6.75倍，2026年预测PE为6.53倍 [3] - **中国平安**：2024年EPS为7.72元，2025年预测EPS为8.57元，2026年预测EPS为9.26元；对应2025年预测PE为7.79倍，2026年预测PE为7.21倍 [3] - **卫龙美味**：2024年EPS为0.44元，2025年预测EPS为0.58元，2026年预测EPS为0.71元；对应2025年预测PE为21.19倍，2026年预测PE为17.31倍 [3] - **海尔智家**：2024年EPS为2.00元，2025年预测EPS为2.27元，2026年预测EPS为2.53元；对应2025年预测PE为11.06倍，2026年预测PE为9.92倍 [3] - **可立克**：2024年EPS为0.68元，2025年预测EPS为0.89元，2026年预测EPS为1.21元；对应2025年预测PE为26.83倍，2026年预测PE为19.74倍 [3] - **中国石油**：2024年EPS为0.90元，2025年预测EPS为0.91元，2026年预测EPS为0.93元；对应2025年预测PE为12.11倍，2026年预测PE为11.85倍 [3] - **中国铝业**：2024年EPS为0.72元，2025年预测EPS为0.86元，2026年预测EPS为0.96元；对应2025年预测PE为16.43倍，2026年预测PE为14.72倍 [3] - **蓝特光学**：2024年EPS为0.55元，2025年预测EPS为0.88元，2026年预测EPS为1.17元；对应2025年预测PE为52.22倍，2026年预测PE为39.27倍 [3] - **阿里巴巴**：2024年EPS为8.32元，2025年预测EPS为5.35元，2026年预测EPS为7.12元；对应2025年预测PE为31.63倍，2026年预测PE为23.76倍 [3] - **博盈特焊**：2024年EPS为0.53元，2025年预测EPS为0.40元，2026年预测EPS为1.35元；对应2025年预测PE为167.50倍，2026年预测PE为49.63倍 [3]

公司信息披露 - 公司在互动平台回应投资者关于业绩预告的提问 表示严格遵循法律法规中关于业绩预告的披露规定[1] - 公司表示 若达到相关披露标准 将依法依规履行信息披露义务[1]

公司经营状况 - 公司各项业务在稳步推进中 [1] - 公司目前在手订单充足 [1] 信息披露情况 - 若后续相关事项达到法定信息披露条件，公司将按规定及时披露 [1]

证券日报网讯 1月28日，博盈特焊（301468）在互动平台回答投资者提问时表示，公司越南生产基地一 期在2025年四季度投产，公司的HRSG产品生产周期约为6个月，前期签订的HRSG订单预计将在2026年 上半年确认收入。 ...

大公司业绩与战略动向 - 科大讯飞预计2025年归母净利润为7.85亿元至9.5亿元，同比增长40%至70%，扣非净利润同比增长30%至60% [1] - 科大讯飞2025年销售回款总额超过270亿元，同比增长超过40亿元，经营活动产生的现金流量净额超过30亿元，两项均创历史新高 [1] - SK海力士公布全年营业利润47.2万亿韩元，全年销售额97.1万亿韩元，第四季度营业利润为19.17万亿韩元，销售额32.83万亿韩元 [2] - SK海力士表示正持续评估提升公司价值的方案，包括可能在美国上市 [2] - 阿斯麦宣布将精简技术和IT部门，计划净裁减1700个工作岗位，主要集中在荷兰，部分职位在美国 [2] 资本市场与投融资 - 高盛预计2026年将有3.6万亿元人民币规模的增量资金流入中国股市，其中个人投资者约2万亿元，机构投资者约1.6万亿元 [2] - SpaceX考虑于2025年6月中旬进行IPO，寻求以约1.5万亿美元的估值募资500亿美元 [8] - 软银集团正洽谈向OpenAI追加至多300亿美元投资，OpenAI正寻求募集至多1000亿美元新资金，估值最高可达8300亿美元 [8] - AI原生知识内容平台ThetaWave AI宣布完成数百万美元融资，投资方包括高瓴创投、BAI Capital、MBA Fund，老股东奇绩创坛持续加投 [6][7] - 好想你参股公司鸣鸣很忙于2026年1月28日在香港联交所挂牌上市，好想你及子公司合计持有其1,257.62万股，占发行后总股份的5.8355% [3] 科技行业新产品发布 - 国产GPU厂商曦望发布新一代推理芯片S3，支持从FP16到FP4精度切换，采用LPDDR6显存方案，显存容量较上一代提升4倍 [9] - 曦望S3芯片在DeepSeek等主流大模型上，单位Token推理成本较上一代降低约90% [9] - 黑芝麻智能发布面向全场景通识辅助驾驶的准量产级开放平台FAD2.0，包括A2000高算力计算平台及配套软件，将于2026年第一季度推出 [10] - 黑芝麻智能A2000即将支持Open VLA，并将持续支持行业前沿模型架构 [10] 企业扩张与战略投资 - 字节跳动旗下北京量子跃动科技有限公司入股弋途（深圳）科技有限公司，该公司经营范围包括汽车零部件及配件制造、智能车载设备制造等 [4] - 零跑汽车在金华成立电子公司，注册资本1.2亿元人民币，经营范围包括电子元器件制造、智能机器人研发、智能车载设备制造等 [5] - 数字基础设施公司Digital Edge计划投资45亿美元在印尼建设超大规模AI就绪型数据中心园区，全面建成后将提供500兆瓦IT容量，未来可扩展至1吉瓦 [8] 行业趋势与政策动态 - 加密货币公司泰达正成为全球黄金市场最大参与者之一，每周有超过一吨黄金运入其金库，公司计划继续将巨额利润投入黄金市场 [11] - 广州市将出台人工智能发展促进条例、低空经济发展条例等法规，并规划在广州塔、白云山等标志性区域设立eVTOL垂直起降点，推出“空中看广州”产品 [12] - 英国首相斯塔默访华，随行包括50余家英国大企业高管和机构代表，涵盖金融、医药、制造业等优势领域 [12]

（编辑 王雪儿） 证券日报网讯 1月28日，博盈特焊在互动平台回答投资者提问时表示，公司越南生产基地一期的4条 HRSG已在2025年四季度投产，公司已通过部分客户的生产体系认证，并获得相应订单，目前越南基地 一期处于满产状态。越南基地部分潜在客户的审厂流程已完成，后续将进入订单谈判环节。越南基地在 建的8条生产线，预计将于2026年二季度、四季度陆续投产。新产能的释放，将提高公司越南基地的生 产与交付能力，对公司后续的订单签署、排产产生积极影响。若公司后续相关事项有达到法定信息披露 条件的，公司将按照规定及时披露。 ...

公司运营与产能 - 公司越南生产基地一期已有4条HRSG生产线在2025年第四季度投产 [2] - 越南基地一期目前处于满产状态 [2] - 公司在越南基地另有8条生产线正在建设中 [2] - 在建的8条生产线预计将于2026年第二季度和第四季度陆续投产 [2] - 新产能释放将提高越南基地的生产与交付能力 [2] 市场与客户进展 - 公司已通过部分客户的生产体系认证并获得相应订单 [2] - 越南基地部分潜在客户的审厂流程已完成，后续将进入订单谈判环节 [2] - 新产能的释放将对公司后续的订单签署和排产产生积极影响 [2]

（编辑 丛可心） 证券日报网讯 1月23日，博盈特焊发布公告称，公司特定股东深圳市博德瑞科技合伙企业（有限合伙） 及刘一宁等7名董监高计划自2026年2月14日至5月13日合计减持不超过290750股，占总股本0.2235%， 减持价格不低于46.82元/股。 ...

格隆汇1月23日丨博盈特焊(301468.SZ)公布，1、深圳市博德瑞科技合伙企业（有限合伙）（简称"博德 瑞"）是广东博盈特焊技术股份有限公司首次公开发行股票上市前为核心骨干员工设立的员工持股平 台，截至本公告披露之日，博德瑞持有公司股份4,532,912股，占公司总股本的3.4838%，计划自本公告 之日起15个交易日后3个月内（2026年2月14日至2026年5月13日，根据法律法规等相关规定禁止减持的 期间除外）。通过集中竞价或大宗交易的方式减持合计不超过290,750股（占公司总股本的0.2235%）。 2、间接持股博德瑞股份的相关股东在《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》中承诺："前述 股份锁定承诺期限届满后两年内减持的，减持价格不低于发行价（发行人在此期间发生派息、送股、公 积金转增股本、配股等除权、除息事项的，发行价格相应调整）。"公司首次公开发行股票的发行价格 为47.58元/股。2023年度权益分派实施后，上述股东在承诺期内的最低减持价格由47.58元/股调整为 47.08元/股。2024年度权益分派实施后，上述股东在承诺期内的最低减持价格由47.08元/股调整为46.82 元/股 ...

公司特定股东及董监高减持计划 - 广东博盈特焊技术股份有限公司发布公告，其特定股东及部分董事、高级管理人员计划减持公司股份 [1]