投资项目 - 拟在合肥长丰建绿色可降解制品生产基地，投资不超5.05亿[2][5] - 拟购44亩土地，建筑面积约5.7万平，出让价款预计1114万[3] - 拟新设立子公司注册资本10200万元[6] 投资目的与风险 - 目的是满足业务需求、完善产业布局[8] - 存在土地获取、手续办理、业绩不达预期风险[8] 业绩影响 - 短期内预计对公司业绩无重大影响[10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 各板块景气度判断为家居板块底部企稳、新型烟草稳健向上、造纸底部企稳、包装稳健向上、宠物食品略有承压、潮玩高景气维持、两轮车拐点向上、轻工个护略有承压 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周重点行业及公司基本面更新 - 家居板块内销受政策刺激需求或改善，外销出口金额有变化且美国降息预期抬升，内销关注业绩增长确定性高且有高股息支撑企业，外销关注有成长逻辑或海外产能优势企业 [5][10] - 新型烟草HNB行业成长无忧，雾化合规市场扩容可期，建议关注思摩尔国际和中烟香港 [5][11] - 造纸包装浆价小幅回升，纸浆市场供需矛盾缓解需时间，包装关注龙头企业出海及两片罐企业盈利能力改善机会 [5][12] - 轻工个护&潮玩Q3淡季关注国货品牌新品和线下渠道，AI眼镜关注绑定大厂的镜片制造标的，潮玩首推泡泡玛特，关注传统公司转型 [15] - 两轮车国补资金到位和新国标下终端补库，关注Q3经营数据向好，推荐雅迪控股等公司 [16][17] 行业重点数据及热点跟踪 - 新型烟草行业6月国内电子烟出口金额同比-32.4%，全球有多地出台相关政策和执法行动 [18][21] - 轻工个护宠物&潮玩板块6月卫生巾等线上销售额有不同变化 [23] - 两轮车板块截至25年6月30日以旧换新累计846.5万辆，5月31 - 6月30日平均日更新6.55万辆 [26] - 家居板块中美地产数据、家具出口及国内零售额数据、家具原材料价格数据有相应表现 [29][38][42] - 造纸板块纸浆和成品纸价格、产销、进出口等数据有变化，浆纸系和废纸系原料及纸品价格有不同走势 [48][51][55] 本周行情回顾 展示了轻工子板块及重点公司行情表现 [64] 重点公司估值及盈利预测 给出了造纸包装、家居、消费等板块多家公司的估值及盈利预测数据 [69]

公司资本变动 - 海南佳昕新材料投资有限公司将海南恒鑫生活科技有限公司6%股权（360万元认缴出资额，0元实缴）以0元价格转让给公司 [1] - 公司对海南恒鑫增资800万元，注册资本从6000万元增至6800万元，新增注册资本全部由公司认购 [1] - 公司对武汉恒鑫生活科技有限公司增资1000万元，注册资本从6000万元增至7000万元，新增注册资本全部由公司认购 [1] 子公司业务范围 武汉恒鑫 - 主营业务包括生物基材料制造与销售、塑料制品制造、生态环境材料制造、合成材料制造及纸制品产销 [2] - 技术相关业务涵盖技术开发、咨询、转让及推广服务 [2] 海南恒鑫 - 核心业务涉及塑料制品与纸制品制造销售、生物基材料研发制造及进出口贸易 [2] - 新增包装装潢印刷品印刷和道路货物运输（非危险品）资质 [2] 工商变更进展 - 海南恒鑫与武汉恒鑫已完成工商变更登记并取得新营业执照 [2]

市场扩张和并购 - 2025年6月6日董事会通过受让海南恒鑫认缴出资额及增资、对武汉恒鑫增资议案[2] - 海南佳昕将海南恒鑫360万元认缴出资额以0元转让给公司[2] 数据相关 - 公司对海南恒鑫增资，注册资本由6000万增至6800万，认购款800万[2] - 公司对武汉恒鑫增资，注册资本由6000万增至8000万，认购款2000万[2] 其他进展 - 海南恒鑫和武汉恒鑫完成工商变更登记并取得营业执照[3]

市场扩张和并购 - 2023年公司同意子公司竞拍约53亩地，预计交易金额不超6000万，项目总投资不超5亿[2] - 近日子公司竞得35024.75平方米工业用地，价款4207万，年限20年[3][5] 未来展望 - 竞拍土地助项目推进，完善产业布局，但受政策影响，进度和内容不确定[5][6] - 项目建设有周期，短期内预计不对业绩产生重大影响[6] 其他 - 公告发布于2025年7月18日[8]

天德钰业绩快报 - 上半年营业收入12.08亿元，同比增长43.35% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.52亿元，同比增长50.89% [1] - 主营业务为移动智能终端领域的整合型单芯片研发、设计、销售 [1] - 所属行业为电子–半导体–数字芯片设计 [1] 福莱新材股东减持 - 股东嘉兴市进取企业管理合伙企业计划减持不超过376.25万股，占总股本1.33% [1] - 减持期间为2025年8月7日至2025年11月6日 [1] - 主营业务为功能性涂布复合材料的研发、生产、销售 [1] - 所属行业为基础化工–塑料–膜材料 [1] 金帝股份投资合同 - 拟增资海南金海慧投资有限公司并在重庆设立子公司 [1] - 与重庆市璧山区政府签订工业项目投资合同，总投资不低于15亿元 [1] - 固定资产投资额不低于12.5亿元 [1] - 主营业务为精密机械零部件的研发、生产和销售 [2] - 所属行业为机械设备–通用设备–金属制品 [3] 拓新药业对外投资 - 拟以自有资金1000万元对江苏仅三生物科技有限公司进行增资 [3] - 增资完成后将持有仅三生物1.75%股权 [3] - 主营业务为核苷(酸)类原料药及医药中间体的研发、生产及销售 [3] - 所属行业为医药生物–化学制药–原料药 [4] 品茗科技业绩预告 - 预计上半年归属于母公司所有者的净利润2800万元至3400万元，同比增长231.79%至302.89% [4] - 预计扣非净利润2330万元至2930万元，同比增长606.77%至788.77% [4] - 主营业务为"数字建造"应用及施工产品解决方案 [5] - 所属行业为计算机–软件开发–垂直应用软件 [6] 双林股份业绩预告 - 预计上半年归属于上市公司股东的净利润2.51亿元至3.10亿元，同比增长1%-25% [7] - 预计扣非净利润2.28亿元至2.88亿元，同比增长44%-82% [7] - 主营业务为汽车部件的研发、制造与销售 [8] - 所属行业为汽车–汽车零部件–车身附件及饰件 [8] 康希诺药物研发进展 - 重组三价脊髓灰质炎疫苗药物临床试验获国家药监局批准 [8] - 疫苗采用非传染性VLP技术路线，适应症包括类风湿关节炎等 [8] - 主营业务为研发、生产和商业化创新型疫苗 [8] - 所属行业为医药生物–生物制品–疫苗 [9] 百联股份土地收储 - 与上海市杨浦区土地储备中心签订土地收储补偿合同 [9] - 总补偿金额约20.03亿元，涉及三幅地块 [9] - 主营业务为百货商店、连锁超市、购物中心、奥特莱斯的设计、运营和服务 [9] - 所属行业为商贸零售–一般零售–多业态零售 [10] 五矿发展融资计划 - 拟申请注册发行不超过20亿元超短期融资券和不超过20亿元中期票据 [10] - 主营业务为资源贸易、金属贸易、供应链服务 [11] - 所属行业为商贸零售–贸易Ⅱ–贸易Ⅲ [12] 恒鑫生活对外投资 - 拟向共青城金螭创业投资合伙企业认缴出资1000万元 [12] - 参与对山东泰乐源食品科技股份有限公司的定向股权投资 [12] - 主营业务为纸制与塑料餐饮具的研发、生产和销售 [13] - 所属行业为轻工制造–家居用品–其他家居用品 [14]

投资信息 - 公司拟1000万元认购共青城金螭基金份额，认缴比例18.4843%[2][11] - 共青城金螭全体合伙人拟认缴出资5410万元[11] - 合伙企业投资单一标的为泰乐源[2] 相关企业数据 - 蔻歌食品注册资本10000万元[7] - 泰乐源注册资本5000万元[14] 交易情况 - 本次交易无需提交董事会及股东大会审议[2][4] - 不构成同业竞争、关联交易及重大资产重组[2][4] 其他要点 - 合伙人优先回报为单利6%年化收益[16] - 余额80%按实缴比例向合伙人分配，20%向管理人分配[16] - 合伙企业需在基金业协会备案，实施进度不确定[18]

行业动态 - 7月初即时零售"补贴大战"升级 美团当日订单突破1.2亿单 其中餐饮订单超1亿 淘宝闪购与饿了么联合日订单超8000万 [1] - 4月京东与美团开启外卖补贴战 5月市场监管总局约谈后暂缓 7月战局再升级 平台发放"满25减21"等大额券 京东发放1000万张专享券 [1] - 补贴券推动订单激增 京东外卖单日超500万单 饮品类占近半 库迪咖啡日订单达90万 瑞幸等品牌单量超10万 [2] 餐饮企业表现 - 五一期间饿了么广深奶茶外卖量同比暴涨200% 奈雪的茶订单量同比增长200% 茉莉奶白两款产品各售超10万杯 [2] - 7月2日补贴上线首日 淘宝闪购餐饮连锁品牌订单环比增170% 中小商家增140% 多品类美食订单环比超150% [2] - 库迪咖啡促销产品贡献80%销量 日均订单达500单 远超自然旺季350单水平 [2] 包装行业趋势 - 《外卖食品包装通用要求》规定包装需符合可降解材料标准 鼓励使用可循环 易回收材料 减少包装层数 [3] - 《餐饮外卖包装减量指引》推荐无汤汁时用纸袋 有汤汁优先全生物降解塑料袋 承重需求用单一材质无纺布袋 [3] - 2020年底全国餐饮禁用不可降解吸管 茶饮企业全面采用PLA或可降解吸管 推动绿色生产方式 [3] 相关上市公司 - 恒鑫生活 众鑫股份 南王科技 家联科技 富岭股份等食饮包装企业深度绑定头部餐饮品牌 环保产品收入占比较大 [1] - 外卖大战带动包装需求增长 相关上市企业营收有望上升 [1]

公司基本信息 - 证券代码 301501，证券简称恒鑫生活，全名为合肥恒鑫生活科技股份有限公司 [1] - 投资者关系活动时间为 2025 年 7 月 9 日至 7 月 11 日，地点为公司会议室和线上会议 [1] - 接待人员包括董事长严德平、董事兼董事会秘书孙小宏、董事兼财务总监陈波 [1] - 参与单位有天风证券、国盛证券等众多机构 [1] 产品情况 - 主要产品有可生物降解的 PLA 淋膜纸杯/碗等，以及 PE 淋膜纸杯/碗等不可降解产品 [1] - 2024 年可降解产品占比 54.71% [1] 客户群体 - 终端客户所处行业领域主要为现磨咖啡、新式茶饮、快餐及商超等 [2] 泰国工厂情况 - 2025 年 4 月进入常态化生产，主要承接美国市场订单，正处于产能快速爬坡阶段，2025 年全力推进生产运营 [2][3] 市场开发与维护 - 客户多为连锁型、长期合作企业，订单稳定，未来将加快产品和技术创新，开发新产品，提供多元化市场服务以争取更多份额 [2] 技术情况 - PLA 淋膜技术包括双面淋膜技术及优化纸膜贴合性的生产工艺，可避免纸杯软化，提升低克重 PLA 膜与纸张结合力 [2] 经营业绩 - 2025 年二季度及半年度业绩情况需关注公司定期报告 [3] 公司优势 - 凭借全流程加工生产能力，纸制品和塑料制品结合、产品种类丰富，可降解餐饮具生产研发技术能力，内外贸相互补充，丰富稳定的头部客户资源、产能规模效应及质量控制具备竞争优势 [3][4] 未来展望 - 持续以技术创新驱动产品创新，围绕可生物降解制品政策导向形成创新成果，推出个性化、系列化产品，满足现有客户需求并拓展新客户资源 [4] 其他情况 - 公司暂未涉及 3D 打印行业 [4]

市场热点板块表现 - 大消费板块反弹 新消费三大赛道谷子经济、美容护理、宠物经济集体上涨 [3][4] - 茶饮股表现强势 古茗、奈雪的茶、蜜雪集团等个股大涨 恒鑫生活作为餐饮具供应商涨超13% [5][6] - 泛金融板块走强 多元金融、跨境支付等板块涨幅居前 华峰超纤涨13.36% 信雅达涨停 [9][10][11] - 中船系大涨 中船汉光涨15.81% 昆船智能涨5.36% 受中国船舶吸收合并中国重工消息刺激 [14][15][17][19] 外卖大战与茶饮行业 - 阿里、美团开启外卖补贴大战 淘宝闪购启动500亿元补贴计划 日订单超8000万 非餐饮订单1300万 [5] - 茶饮行业受益于高频低客单价特性 成为流量红利主要承接者 华鑫证券看好旺季催化下的行业表现 [5] - 恒鑫生活作为"外卖铲子股" 主要供应喜茶、蜜雪冰城等品牌 一季度净利润同比增长79.79% [6][7][8] 跨境支付系统发展 - 央行发布CIPS业务规则征求意见稿 规范人民币跨境支付流程 截至2025年5月CIPS直接参与者达174家 [12][13] - 跨境支付概念股表现活跃 中亦科技涨停20.01% 京北方两连板 新国都涨6.52% [11][12] 船舶行业整合动态 - 中国船舶吸收合并中国重工获上交所审核通过 交易符合重组条件 中船系个股集体上涨 [19] - 中船汉光领涨15.81% 中国船舶涨1.22% 中船防务涨1.04% [15][17]