苹果公司产品规划与定价策略 - 苹果计划于2024年9月仅发布iPhone 18 Pro系列及首款折叠屏手机iPhone Fold，所有新品均定位在万元价格档位[1][7] - 受上游原料价格波动影响，苹果新品涨价基本确定，其折叠屏手机价格可能冲击人民币2万元以上[1] - 苹果折叠屏手机研发可能借鉴了国产厂商技术，有爆料称苹果曾购买OPPO折叠屏手机进行拆解研究[1] 折叠屏手机行业技术竞争 - 折痕处理是折叠屏手机的核心体验与关键技术，行业在该领域存在激烈竞争[1] - OPPO可能在2025年春节后发布新款大折叠屏手机Find N6，这将比苹果折叠屏手机发布时间早约半年[1] - OPPO Find N6有望首发“最浅折痕”技术，并独占该技术约半年时间[1] OPPO公司新产品规划与配置 - OPPO Find N6大折叠屏手机核心配置包括：搭载高通骁龙8 Elite Gen5处理器、配备2亿像素主摄、支持卫星通信与AI手写笔、内置6000mAh电池，整机重量控制在225克左右[1][5] - 该产品将是首款搭载骁龙8 Elite Gen5处理器及2亿像素镜头的折叠屏手机，并首次支持AI手写笔与手机磁吸生态适配[5] - OPPO广东移动通信有限公司一款5G数字移动电话机（型号可能涉及PLP110/PLP120）已获得相关认证，发证日期为2026年1月20日[4] 消费电子市场格局与竞争 - 2024年9月预计将有多家国产手机厂商发布新机，在高端市场（人民币5000-7000元价位段）与苹果展开竞争[7] - 市场将OPPO即将发布的、配置全面且具备无折痕技术的Find N6，与苹果定价可能在人民币15000元以上且被指借鉴国产技术的折叠屏手机进行对比[1][2] OPPO公司其他产品线动态 - OPPO Watch X3智能手表已基本完成开发，定位双芯全智能，配置为2GB运行内存与32GB存储空间，内置额定632mAh电池，支持独立eUICC芯片的eSIM功能，提供多种颜色，重量约为68克[5] - OPPO Enco真无线降噪耳机新品预计排期在2025年年中前后发布[6]

市场整体表现 - 美国股指期货在美联储1月FOMC会议决定维持利率不变后走低 标普500指数期货下跌0.26%（18点）至6989.00点 纳斯达克指数期货下跌0.22%（55.75点）至26098.50点 道琼斯指数期货下跌0.29%（142点）至49025.00点 [1][2] - 亚洲市场周四开盘上涨 日本日经225指数上涨0.17%（90点）至53449.08点 工程、采矿和汽车类股领涨 [3] 大宗商品动态 - 原油价格上涨 WTI三月期货上涨0.52%至每桶63.57美元 本周迄今已上涨7.26% [2] - 天然气三月期货上涨0.94%至每MMBtu 3.748美元 [2] - 贵金属价格持续上涨 黄金现货价格创历史新高 突破每盎司5500美元 录得对美元的最大单日涨幅 [3] - 白银现货价格同样在周三创下历史新高 突破每盎司117美元 年初至今涨幅超过60% [4] 外汇与货币政策 - 美元指数延续跌势 下跌0.04%至96.287 此前已跌至四年低点 [4] - 美联储在1月FOMC会议上决定维持利率不变 [1][3] 公司业绩与事件 - 科技股财报季开局表现不一 主要由微软和Meta Platforms引领 [1] 未来关注点 - 市场将关注生产者价格指数报告 [4] - 市场将关注圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆和美联储负责监管的副主席米歇尔·鲍曼的讲话 [4]

纪要涉及的行业或公司 * 行业：商业航天、卫星互联网、手机直连卫星通信 [1] * 公司：苹果公司、SpaceX（Starlink）、华为、中国相关产业链公司（未具名）[1][3] 核心观点和论据 * **手机直连卫星是商业潜力最大的应用场景**，苹果计划与SpaceX合作，为iPhone 18 Pro添加Starlink连接功能，该功能可能在2026年版本推出 [1] * **3GPP NTN将成为全球主流技术标准**，中国在该领域处于全球领跑地位，具体表现为： * 标准制定数量全球领先 [1] * 已完成试验星发射，并进行了星地语音、高清视频试验验证 [1] * 采用NTN体制的XW二代系统将在今年启动建设，有望成为全球首个采用NTN体制的手机直连卫星系统 [1] * **中国在手机直连卫星的商业应用上已取得领先**，华为于2023年8月发布Mate60 Pro，基于双模技术路线，在全球首次实现手机直连卫星的商业应用 [1] * **商业航天产业仍处于加速发展通道**，手机直连卫星场景有望成为全球竞争的焦点 [2] 其他重要内容 * **产业链投资机会**：建议关注产业链各环节的细分龙头，包括： * **空间段环节**：牵头全球1/3 5G NTN手机直连标准、卫星手机直连载荷主要供应商、拥有Apple手机专利授权收费的公司；手机直连载荷核心器件供应商 [3] * **地面终端环节**：提供手机直连射频基带一体化SoC芯片及卫星载荷芯片的公司；提供手机直连PA（功率放大器）的公司；提供手机直连射频/基带芯片的公司 [3]

挪威主权财富基金持仓变动 - 基金在2025年下半年减持了其前四大科技股持仓 包括其最大持仓英伟达公司 以及苹果公司 微软公司和Alphabet公司 [1] - 基金将其在芯片巨头英伟达的持股比例从1.32%削减至1.26% 同时将其在微软的持股比例从1.35%削减至1.26% [2] - 截至2025年底 英伟达和微软仍是该基金前五大最有价值的投资标的 苹果是第二大投资 [2] 基金投资组合调整 - 基金在2025年下半年削减了超过1000家公司 使其在全球60个国家的总持股公司数量降至7201家 此举符合其简化投资组合的策略 [3] - 基金退出了摩尔多瓦 冰岛 克罗地亚和爱沙尼亚的股票市场 同时新增了约旦和巴拿马市场 [3] - 基金最大的债券持仓是美国国债 日本政府债券和德国国债 在所有资产类别中 其约53%的投资位于美国 [3] 基金背景与投资框架 - 挪威银行投资管理公司根据挪威财政部设定的基准指数进行投资 其主动操作的空间有限 [5] - 基金的投资组合涵盖股票 固定收益 房地产和可再生能源基础设施 所有投资均在挪威境外进行 [5]

产品发布与定价策略 - 公司推出名为“Apple Creator Studio”的新订阅服务，月费为38元人民币，学生月费为18元人民币 [1] - 该服务捆绑了9款专业软件，包括Final Cut Pro、Logic Pro、Pixelmator Pro以及办公软件套件等 [1] - 若单独购买这些软件，原价总计需4478元人民币，订阅服务显著降低了用户的初始使用门槛 [1] 服务内容与功能特性 - 订阅服务包含的软件支持AI视觉搜索和节奏检测等先进功能 [1] - 服务支持在Mac和iPad双端通用，提高了使用的便捷性和灵活性 [1] - 产品采用了霓虹风格的图标设计，强调了其面向创意专业人士的定位 [1] 市场推广与用户获取 - 公司为新订阅用户提供首月免费的促销活动，以吸引用户试用 [1] - 该服务被定位为“全家桶”式解决方案，旨在以“一杯咖啡钱”的低成本吸引广大用户，特别是学生和创意工作者 [1]

挪威主权财富基金持股变动 - 挪威规模达2.2万亿美元的主权财富基金在2025年下半年减持了其最大持股英伟达，持股比例从1.32%降至1.26% [1] - 该基金同期减持了其前四大科技股，包括苹果（持股比例从1.25%降至1.23%）、微软（持股比例从1.35%降至1.26%）、Alphabet（持股比例从1.22%降至1.15%）[1] - 该基金在2025年下半年增持了亚马逊，持股比例从1.17%升至1.24% [1] 科技行业持股详情 - 该基金减持了多家大型科技公司，包括博通（持股比例从1.42%降至1.30%）、Meta Platforms（持股比例从1.24%降至1.17%）、台积电（持股比例从1.85%降至1.77%）、腾讯控股（持股比例从1.42%降至1.35%）[1] - 该基金增持了半导体设备公司ASML，持股比例从2.20%升至2.27% [1] 非科技行业持股详情 - 该基金减持了特斯拉，持股比例从1.14%降至1.07% [1] - 该基金对礼来公司的持股比例维持在1.18%不变 [1] - 该基金增持了金融类公司，包括摩根大通（持股比例从1.26%升至1.29%）和伯克希尔哈撒韦（持股比例从0.54%升至0.56%）[1]

美联储政策与市场反应 - 美联储决定将利率维持在3.5%至3.75%的目标区间不变 [2][15] - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示当前数据并未表明政策具有显著限制性 [3] - 投资组合经理Jed Ellerbroek指出美联储可能在鲍威尔任期结束前（五月）都维持利率不变并处于大致中性立场 [4][5] 主要股指表现 - 标普500指数盘中短暂触及7000点创日内新高后微幅收跌至6978.03点 [1] - 道琼斯工业平均指数上涨12.19点涨幅0.02%收于49015.60点 [1] - 纳斯达克综合指数表现领先上涨0.17%收于23857.45点 [1] 半导体与科技行业动态 - 芯片股因强劲业绩推动市场早盘上涨 希捷科技因AI数据存储需求推动营收和盈利超预期股价大涨19% [8] - 半导体设备制造商ASML报告创纪录订单并给出强劲的2026年业绩指引但其股价回吐早前涨幅收跌2% [8] - 尽管AI相关半导体需求强劲但汽车、工业和电信等其他半导体需求来源此前表现疲弱 目前情况已转变 需求已全面超过供应 [9] - 投资者关注微软、Meta Platforms和特斯拉将于周三盘后公布的财报以及苹果将于周四公布的财报 [10] 个股表现亮点 - 标普500指数中有32只股票创下52周新高包括强生、诺斯罗普·格鲁曼、拉姆研究、美光科技和自由港麦克莫兰 [11] - 有9只股票创下52周新低包括PayPal、Humana、Zimmer Biomet、Paycom和Paychex [11] - 科技股以外 星巴克一季度盈利未达预期股价下跌0.6%尽管其营收超出预期 [10] 黄金市场表现与驱动因素 - 周三黄金价格大涨超过6%创下自2009年3月以来最佳单日表现 [12] - 过去一年黄金价值已接近翻倍上涨约97% [12] - 金价已突破每金衡盎司5400美元超过了高盛设定的年终目标 [12] - 黄金上涨主要受美元走弱、地缘政治紧张局势以及央行购买推动 [12][14] - 分析师指出若美元持续疲软金价可能继续上涨下一个阻力位在5500美元 [13]

财报预期与股价波动 - 苹果公司将于周四收盘后公布其2024财年第一季度财报 交易员预计财报后股价可能出现大幅波动[1] - 根据期权定价 交易员预计苹果股价在本周末可能向任一方向波动约4% 以周三收盘价约256美元计算 高点可达266美元 低点约为247美元[1] - 苹果股价目前较12月初的高点下跌约11% 当时市场对全球智能手机市场和iPhone 17需求持乐观态度[2] 业绩预期与市场关注点 - 本季度包含假日销售旺季 苹果通常在此季度报告其年度最强业绩 强劲的iPhone销售可能足以提振股价[3] - 根据Visible Alpha的估计 苹果预计将录得创纪录的营收1381.1亿美元 每股收益预计为2.67美元 均同比增长11%[4] - 许多投资者和分析师可能也在寻求苹果在人工智能（AI）方面的进展更新 市场担忧其已落后于其他科技巨头[3] 潜在风险与成本压力 - 摩根大通、瑞银和摩根士丹利的分析师指出 持续的内存芯片短缺引发了对苹果利润率的担忧[4] - 尽管他们认为对苹果的影响可能有限 但警告称 强劲的iPhone业绩可能被内存成本上升的担忧所掩盖[4] 华尔街分析师观点 - 华尔街分析师对苹果股票的看法偏向看涨而非看跌 在Visible Alpha追踪的八位分析师中 四位建议买入 三位持中性评级 一位建议卖出[5] - 他们的平均目标价约为291美元 这意味着较周三水平有14%的上涨空间 并比该股收盘历史高点高出约5美元[5]

文章核心观点 - 搭载苹果芯片的Mac mini近期销量因AI助手Clawdbot（后改名Moltbot）的流行而显著增长，这并非由苹果官方AI功能驱动，而是由第三方自部署AI项目带动 [1] - Mac mini的走红突显了个人边缘侧AI计算节点的需求兴起，其苹果统一内存架构在特定AI应用场景下展现出延迟和成本优势，但并非适用于所有高性能计算场景 [6][12][16] - 此次事件反映了AI应用从“即用即走”向“长期待命”的范式转变，正在推动硬件角色的重构，个人边侧计算节点有望在未来混合AI计算模式中成为主流 [17][20] Mac mini销量增长的直接驱动因素 - 自部署AI助手项目Clawdbot（Moltbot）在海外社区引发热潮，用户将其部署于Mac mini上作为“AI算力中心”或“私人助理服务器”，直接带动了该设备订单高峰 [1] - Clawdbot是一个可以常驻运行、持续接收多聊天软件信息并调用不同大模型与工具的AI助手，其“长期在线”特性与Mac mini的高集成低功耗特点被视为绝配 [6] 苹果统一内存架构的技术优势与市场契合点 - 统一内存架构允许CPU、GPU、NPU直接访问同一块内存，减少了数据在不同计算单元间搬运的路径和时间，核心意义在于“更短的等待”而非“更快的计算” [8][9][11] - 在2026年内存价格持续上涨的背景下，统一内存架构在相同预算下能提供更大的可用内存池，用户无需在系统内存和显存之间权衡，具有独特的性价比优势 [12] - 对于Clawdbot这类AI助手负载，Mac mini在价格、内存规模和访问延迟之间找到了友好区间，被推荐的理由是“最省心”，无需额外配置显卡或复杂内存规划 [12] 统一内存架构的局限性与PC生态现状 - 统一内存通常采用封装设计，用户几乎没有后期升级空间，这与PC用户追求灵活配置和可升级性的习惯相悖 [13] - Windows平台的软件生态高度围绕离散显卡和独立显存构建，游戏、专业图形及AI训练框架均默认显存为核心资源，统一内存在此环境下难以发挥优势 [16] - 在强调绝对算力的大规模模型训练、高并发推理等场景，传统“算力+独立显存”架构仍有不可替代的价值，统一内存更像是在复杂度与性能间的取舍方案 [16] AI应用范式转变与硬件角色重构 - AI工具正从“即用即走”变为“长期待命”，用户需要一个始终在线、掌握上下文、能调度本地与云端资源的“中枢”，这催生了对个人边侧计算节点的需求 [17] - 个人边侧计算节点不追求极致算力，主要承接用户的日常状态、数据入口和执行触点，负责汇总本地数据并将高算力任务交由云端处理 [19] - Mac mini的走红是其在功耗、稳定性和部署成本间找到了暂时合适的位置，近期AI助手形态的变化正在倒逼硬件角色进行重构 [20]

人工智能与教育理念 - 马云在乡村教育活动中提出，AI时代的教育核心不应是让孩子比拼计算和记忆，而是培养好奇心、想象力、创造力、判断力和协同能力，因为AI时代的鸿沟是这些能力的鸿沟[1] - 马云认为，未来的教育目标是让孩子想得更有趣、更有创意、更独特，让一千个学生学会提出一万个不同的好问题，而不是给出同一个正确答案[1] 公司上市与资本市场表现 - 中国休闲食品饮料连锁零售商鸣鸣很忙在港交所主板上市，开盘大涨88.08%，收盘涨69.06%至400港元/股，总市值达862.04亿港元[3] - 鸣鸣很忙全球发售1410.1万股H股，公开发售认购倍数超1500倍，8家基石投资者（包括腾讯、淡马锡与贝莱德）合计认购15亿港元，公司预计净筹资超30亿港元，发行市值约500亿港元[3] - 截至2025年11月30日，鸣鸣很忙旗下拥有零食很忙、赵一鸣零食两大品牌，门店数达21041家[3] - 截至2025年12月31日，境内股票市场上市公司总市值逼近109万亿元，为近5年各月末最高点，市值中位数65.08亿元，同比提升近30%[20] - 2025年，A股市场万亿以上市值公司新增1家，千亿以上市值公司新增44家，百亿以上市值公司新增427家，20亿以下市值公司减少379家[20] - 光模块、芯片等硬科技产业市值占比提升，中际旭创、寒武纪跻身民营控股上市公司市值前十，年内市值增幅超100%[20] 科技巨头动态与战略投资 - 软银据悉正在洽谈向OpenAI追加高达300亿美元的投资，此前OpenAI寻求至多1000亿美元新资金，若全额筹集估值或达8300亿美元，软银去年12月已完成225亿美元追加投资，总持股比例约11%[9] - 特斯拉宣布将向CEO埃隆·马斯克的人工智能公司xAI投资20亿美元[13] - 特斯拉首席财务官表示，公司正在加紧生产仿人机器人，2026年资本支出将超过200亿美元，是2025年85亿美元的两倍多[13] - 亚马逊宣布组织架构调整，将裁减近1.6万个工作岗位，同时表示将继续在关键战略领域招聘和投资[16] - 联想集团、阿里巴巴、腾讯、美团入选《财富》2026年度“全球最受赞赏公司”行业榜单，《财富》指出人工智能是影响榜单格局的关键力量[21] 新能源汽车与自动驾驶 - 马斯克在特斯拉财报会上宣布，公司将在下一季度停产Model S和Model X车型，以转向自动驾驶未来，并计划用“擎天柱”机器人工厂取代原有生产线，长期目标是每年生产一百万台机器人[7] - 特斯拉重申其Cybercab机器人出租车将于2026年投产，该消息支撑了公司向AI转型的估值逻辑[13] - 理想汽车将重组研发体系，拆分公司自动驾驶团队，新架构分为基座模型、软件本体、硬件本体三大团队，自动驾驶业务并入软件本体团队，由智能空间副总裁勾晓菲统筹[9] - 自动驾驶科技公司文远知行发布自研通用仿真模型WeRide GENESIS，旨在贯通现实与虚拟世界，加速自动驾驶研发与商业化[20] 企业财报与业绩 - Meta第四季度营收598.9亿美元，同比增长24%，其中广告收入581.4亿美元，同比增长24%；经营利润247.5亿美元，同比增长5.9%；每股收益8.88美元；公司预计第一季度销售额为535亿至565亿美元[9][10] - 微软第二财季营收812.7亿美元，高于预估的803.1亿美元；智能云业务营收329.1亿美元，高于预估的323.9亿美元；但由于资本支出飙升至历史新高且云业务增速放缓，盘后股价下跌约5%[9] - 特斯拉第四季度营收249亿美元，略低于分析师预期的251.1亿美元，但因Robotaxi等“物理AI”进展顺利，盘后股价一度涨超4%[10] - 东方甄选2026财年上半年净营收23亿元，同比增长5.7%；若剔除与辉同行直播间营收，总营收同比增长17.0%；公司实现净溢利2.39亿元，同比扭亏（去年同期净亏损9650万元）[11] - 东方甄选2026财年上半年毛利为8.42亿元，同比增长14.5%；除税前利润为3.09亿元，去年同期为亏损7248万元[12] 人工智能与机器人技术进展 - OpenAI推出由GPT-5.2驱动的科研工具Prism，可用于撰写论文和协作研究，初期对个人用户免费开放[20] - Figure AI发布新一代人形机器人Helix 02，首次实现单一神经网络对机器人全身的自主控制，在4分钟自主任务中完成了61个移动操控动作[20] - 蚂蚁集团旗下灵波科技开源具身大模型LingBot-VLA，并提供全套代码库，该模型已与星海图、松灵等机器人厂商完成适配[18] - 宇树科技与宸境科技将联名发布人形机器人NOMAD及工业级四足机器人RANGER，两款产品均搭载集成10TOPS AI算力地瓜旭日5芯片的空间智能模组，计划于2026年第二季度出货[18] 行业融资与投资 - 长亭科技完成5亿元新一轮融资，投资方包括国家人工智能产业投资基金、上海国际集团旗下国方创新、北京市人工智能产业投资基金[17] - 弼领生物完成超2亿元B轮融资，由宏诚投资及关联方与涌铧投资联合领投，资金将用于临床管线推进及研发[17] - 芯聚威科技完成数千万元Pre-A+轮融资，由成都高新创投、川创投共同领投，资金将用于产品研发及商业落地[18] - AI内容公司ThetaWave AI完成数百万美金Pre-A轮融资，由BAI Capital、高瓴创投等联合投资[18] 消费与零售行业事件 - 盒马回应将鲜百合误送成水仙球致用户中毒事件，称系拣货过程中误将另一订单的水仙种球放入，已成立专项小组跟进并整改流程[7] - 知名豪车经销商宝利德旗下杭州星宝行（原奔驰旗舰中心）已大门紧锁、展厅搬空，法院执行裁定书贴于附近车辆[14] 其他科技与公司新闻 - SpaceX计划于2026年6月中旬进行首次公开募股(IPO)，首席财务官已与现有投资者展开探讨[9] - 苹果据悉将于2026年9月仅发布iPhone 18 Pro系列和首款阔折叠屏iPhone Fold，所有新机型均配备12GB内存[18] - 英伟达CEO黄仁勋在中国参加公司活动，其亲笔签名皮衣作为年会奖品引发关注[4] - 罗永浩名下锤子科技（成都）股份有限公司及其法定代表人新增一则限制消费令，此前该公司已被执行714万余元[16] - 德国汽车零部件供应商欧摩威集团宣布全球裁员至多4000人，涉及多国工厂，以增强研发竞争力[16]