阿迪达斯财务表现 - 2023财年运营利润达到2.68亿欧元，虽然低于2022年的6.69亿欧元，但高于市场预期的亏损1亿欧元[3] 阿迪达斯营销策略 - 阿迪达斯在2023财年进行了两次Yeezy推出活动，帮助弥补了与Kanye West（现名Ye）在2022年10月因反犹太言论而断绝关系造成的5亿欧元损失[4] 阿迪达斯库存处理 - 阿迪达斯决定在2024年继续销售剩余的Yeezy库存，而不是在2023年将其折旧，计划至少以成本价出售[2]

Yeezy库存处理 - 阿迪达斯宣布不会将大部分未售出的Yeezy库存作为坏账，而是计划以至少与购买成本相同的价格出售剩余的鞋子[1] - 阿迪达斯此前考虑将大约3亿欧元（约合3.25亿美元）的未售出Yeezy库存作为坏账，因为公司与前名为Kanye West的说唱歌手Ye因其发表的一系列反犹太主义言论而断绝了关系[2] - 阿迪达斯宣布，在原本预计将亏损1亿欧元的情况下，2023年成功实现了2.68亿欧元的营业利润。公司将这一利润归因于其在第四季度的“超出预期的运营业务”和决定出售剩余的Yeezy库存[3] - 阿迪达斯表示，根据最新决定，2023年的营业利润现在仅包括低两位数百万欧元的与Yeezy相关的库存坏账。公司计划在2024年以至少成本的价格出售剩余的Yeezy产品[4] - CEO Bjørn Gulden表示：“我们的消费者、零售和贸易研究表明，我们可以在2024年以至少成本价出售这些剩余库存。这就是为什么我们只对那些损坏或尺码非常不合适的库存进行了坏账。”[5] Yeezy销售和捐赠 - 阿迪达斯去年销售了约7.5亿欧元的Yeezy商品，并将部分利润捐赠给了反诽谤联盟和由乔治·弗洛伊德的兄弟经营的Philonise & Keeta Floyd社会变革研究所等组织[5] - 阿迪达斯尚不清楚是否会捐赠剩余Yeezy销售的任何部分。公司表示，2024财年不会从Yeezy获得任何利润贡献。公司拒绝透露今年是否会再捐赠任何收入[6]

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About this content About Jeremy Cutler Jeremy has worked extensively in the world of financial journalism as a reporter at ICV News, deputy editor at S&P Marketscope and as a senior reporter for Thomson Financial’s Marketeye.  A qualified accountant, former finance director and with a degree in Economics, Jeremy is well placed to analyse and explain the ups and downs of UK, European and US stockmarkets in Proactive’s daily market report Read more About the publisher Proactive financial news and online br ...

Shares in the world’s top sportswear companies slumped on Friday after apparel giant Nike lowered its sales forecasts, warning of a drop in consumer spending, and outlined plans to make $2 billion worth of cost savings over the next three years.Adidas ADS, -5.70%, Puma PUM, -6.29%, and JD Sports Fashion JD, -5.38% shares all fell on Friday morning after shares in Nike NKE, +0.91% tumbled 12% during Thursday’s after hours trading session, following publication of its fourth-quarter results. Adidas shares fel ...

财务数据和关键指标变化 - 公司Q3 2023的净销售额为60亿欧元，毛利率为49.3%，营业利润为4.09亿欧元 [62] - 剔除Yeezy业务后，净销售额同比增长2%（货币中性），毛利率为48% [63] - 库存同比下降23%，至48亿欧元，货币中性下降90% [69] - 公司预计全年净销售额将下降低个位数，剔除Yeezy业务的营业利润为1亿欧元，报告的营业亏损为1亿欧元 [73][74][75] 各条业务线数据和关键指标变化 - 鞋类业务增长6%，服装业务下降6%，配饰业务基本持平 [39] - 鞋类业务占总业务的近60%，服装占36%，配饰占6% [40] - 生活方式业务首次实现增长，Originals增长良好，篮球业务增长双位数，Sportswear业务略有下降 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场Q3下降9%，全年下降15%，库存问题仍然存在 [13] - EMEA市场Q3增长2%，与全年持平 [22] - 大中华区Q3增长6%，全年增长3%，剔除Yeezy业务后增长10% [25] - 拉丁美洲Q3增长13%，全年增长29% [31] - 亚太地区Q3增长7%，全年增长10% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在加强与零售商的合作，预计2024年下半年订单量将显著增加 [82] - 公司计划在2024年推出Fear of God系列产品，并继续投资于创新和品牌热度 [77] - 公司正在扩大在美国的街头文化影响力，特别是在篮球和街头文化相关合作方面 [16] - 公司计划在中国市场推出更多本地化产品，并减少对Yeezy业务的依赖 [27][127] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司CEO表示，尽管面临挑战，但公司正在朝着正确的方向发展，团队决策速度加快 [9] - 公司CFO指出，库存管理取得了显著进展，预计未来几个季度将继续改善 [72] - 公司CEO强调，Q4的表现对长期战略不重要，公司将专注于为2024年和2025年打好基础 [84] 其他重要信息 - 公司库存同比下降23%，至48亿欧元，货币中性下降90% [69] - 公司预计全年净销售额将下降低个位数，剔除Yeezy业务的营业利润为1亿欧元，报告的营业亏损为1亿欧元 [73][74][75] - 公司计划在2024年推出Fear of God系列产品，并继续投资于创新和品牌热度 [77] 问答环节所有提问和回答 问题: Q4收入指引的驱动因素 - 公司表示Q4将不会为了短期表现而提前销售产品，而是专注于为2024年和2025年打好基础 [84] 问题: 全价销售进展 - 公司表示全价销售的新产品在所有市场和渠道中表现良好，但整体情况仍需时间改善 [87] 问题: 中国市场的表现和策略 - 公司表示中国市场正在逐步恢复，剔除Yeezy业务后增长10%，未来将继续投资于本地化产品和营销 [95][97] 问题: 毛利率的驱动因素 - 公司CFO表示，2024年外汇将继续对毛利率产生负面影响，但其他因素如货运和业务组合将逐步改善 [100] 问题: Q4毛利率展望 - 公司CFO表示，Q4毛利率将受到外汇和业务组合的负面影响，但公司将努力优化库存结构 [108] 问题: 订单簿的进展 - 公司CEO表示，2024年上半年订单簿正在改善，预计下半年将非常强劲 [111] 问题: Fear of God系列的延迟原因 - 公司CEO表示，Fear of God系列的延迟主要是由于与合作伙伴的沟通和预期不一致 [111] 问题: Terrace系列的销量 - 公司CEO表示，Terrace系列的销量将达到数百万双，预计2024年将继续增长 [121] 问题: 管理团队的进展 - 公司CEO表示，管理团队正在逐步调整，更多依赖内部人才，未来将继续优化结构 [122] 问题: 中国市场的本地化策略 - 公司CEO表示，中国市场正在推出更多本地化产品，并减少对Yeezy业务的依赖 [127] 问题: 2024年销售增长的展望 - 公司CEO表示，2024年下半年订单量将显著增加，但全年增长仍需谨慎管理，避免市场过热 [133] 问题: 本地化产品的需求 - 公司CEO表示，印度、中国、日本和韩国等市场需要更多本地化产品，公司正在调整策略以满足需求 [138] 问题: 美国市场的批发分销 - 公司CEO表示，公司正在加强与零售商的合作，预计未来将增加批发业务 [143] 问题: 库存管理的进展 - 公司CEO表示，剔除Yeezy业务后，库存水平为45亿欧元，公司将根据分析决定如何处理剩余的Yeezy库存 [146]

02-2023 RESULTS AUGUST 03, 2023 adidas ARE ADIDAS TEAMS Argentina, Colombia, Germany, Japan, Spain, Sweden, Costa Rica, Italy, Jamaica & the Philippines ADIDAS SHOES Such as Mary Fowler, Alessia Russo, Lena Oberdorf, Wendie Renard, Jennifer Hermoso, Trinity Rodman… | --- | --- | --- | |-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | 10 BB | | r | | | | | | | | | play until they can't look away TRINITY RODMAN NET SALES GROWTH BY MARKET SEGMENT Y-O-Y & NORTH AMERICA -16% 650 Q2 2023 H1 2023 CONTINUING OPER ...

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2 2023的毛利率为50.9%，较上一季度提升了60个基点，主要得益于全价销售和市场组合的改善，但部分被FOB成本增加和折扣影响所抵消。剔除Yeezy影响后，毛利率为48.5%，显示了公司业务的稳健性[64][65] - 公司Q2 2023的运营利润为1.76亿欧元，Yeezy业务贡献了1.5亿欧元的净收益，整体表现略好于预期[69] - 库存同比增长1%，货币中性增长6%，显示出公司在库存管理方面的改善。截至Q2末，库存为55亿欧元，较去年峰值下降了8亿欧元[70][71] 各条业务线数据和关键指标变化 - 鞋类业务增长1%，服装业务下降3%，配件业务增长8%。鞋类业务占总销售额的58%，显示出公司在鞋类市场的主导地位[42] - 足球业务表现强劲，墨西哥赢得了金杯赛，意大利U19赢得了欧洲锦标赛，公司推出了四支欧洲主要球队的球衣，市场反应良好[45] - 跑步业务整体略有下降，但剔除北美市场后，其他地区表现良好。公司计划加强跑步社区的参与和销售代表的服务，以推动该类别增长[47] - 生活方式业务（Original）首次实现正增长，剔除Yeezy影响后，表现持平。运动休闲业务（Sportswear）虽然仍为负增长，但降幅收窄[53] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场Q2销售额下降16%，上半年下降18%，主要由于市场库存过剩和高折扣率。公司采取了保守的销售策略，并希望随着畅销产品的推出，2024年能有所改善[9][10] - 欧洲、中东和非洲市场（EMEA）Q2销售额持平，上半年增长2%。公司在欧洲市场表现不佳，但计划通过增加商业业务来重新夺回市场份额[17] - 大中华区Q2销售额增长16%，上半年增长1%。公司在中国市场的销售和销售均实现了两位数增长，显示出市场复苏的迹象[21] - 拉丁美洲市场Q2销售额增长30%，上半年增长39%。阿根廷国家队的成功和女足世界杯的参与推动了该地区业务的增长[29] - 亚太市场Q2销售额增长7%，上半年增长11%。公司计划将日本和韩国作为独立市场运营，以更好地适应这两个市场的特殊需求[32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过加强本地化营销和产品创新来提升品牌热度。例如，在女足世界杯期间，公司推出了多个本地化广告活动，并与多位知名球员合作[7][14] - 公司正在重新调整其全球业务结构，特别是将日本和韩国作为独立市场运营，以更好地适应这两个市场的特殊需求。其他市场将整合到新兴市场部门，以实现协同效应[32][33] - 公司计划通过加强跑步社区的参与和销售代表的服务，推动跑步业务的增长。同时，公司也在加大对篮球、足球等核心运动的投资，以提升市场竞争力[47][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为Q2的表现符合预期，尽管市场环境充满挑战和不确定性，但公司正在逐步改善业务状况。管理层强调2023年是为2024年和2025年打下基础的一年[61][78] - 管理层对大中华区的复苏表示乐观，认为该市场的需求正在逐步恢复，并且公司在该市场的库存水平已接近正常化[133][134] - 管理层对Yeezy业务的处理表示满意，认为通过销售Yeezy库存，公司不仅避免了库存减记，还为社会公益事业筹集了资金。管理层强调将继续谨慎处理Yeezy业务，并希望在2023年结束前清理大部分库存[57][78] 其他重要信息 - 公司成功销售了约4亿欧元的Yeezy产品，并计划通过进一步的销售和捐赠来处理剩余库存。公司已捐赠了1.1亿欧元，并计划在未来继续捐赠[56][57] - 公司正在加大对可持续发展和包容性项目的投资，包括与ADL、Keeta Floyd Institute等组织的合作，以及在中国的“黑暗中奔跑”活动[80][81] - 公司正在重新调整其全球业务结构，特别是将日本和韩国作为独立市场运营，以更好地适应这两个市场的特殊需求。其他市场将整合到新兴市场部门，以实现协同效应[32][33] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于全球分销策略 - 公司在全球的分销策略是保持自有门店数量稳定，同时优化与零售合作伙伴的关系。公司计划通过提供更好的产品来提升零售合作伙伴的表现[89][90] - 关于Superstar鞋的热度，公司表示Superstar在时尚领域表现良好，但目前市场热点是Samba和70s running，公司计划在未来逐步提升Superstar的热度[94][95] 问题: 关于零售和电子商务的表现 - 公司Q2零售业务（剔除Yeezy）同比增长19%，Q1同比增长11%，显示出加速增长的趋势。电子商务业务（剔除Yeezy）略有下降，但公司在全价销售方面表现良好[97][99][103] - 管理层认为48.5%的毛利率是一个良好的指标，但主要适用于2024年，而非2023年全年。公司计划在2025-2026年实现50%以上的毛利率[100] 问题: 关于DTC和Terrace鞋的销售 - 公司DTC业务在所有市场均实现了两位数增长。管理层认为DTC业务占总销售额的35%-40%是理想的比例[106][107] - 关于Terrace鞋的销售，公司表示Samba鞋的销售正在逐步扩大，预计未来几年可以达到1000万到1500万双的规模[108][109] 问题: 关于跑步业务和产品创新 - 公司跑步业务在北美市场表现不佳，但在其他地区表现良好。公司计划通过加强跑步社区的参与和销售代表的服务，推动该类别增长[113][114] - 管理层认为公司在产品创新方面表现良好，特别是在材料、设计和制造工艺方面。公司计划通过推出更多创新产品来提升市场竞争力[117][118] 问题: 关于成本竞争和市场份额 - 管理层认为目前的成本竞争环境相对稳定，尽管一些顶级合同（如曼联）的价格有所上涨，但整体市场并未出现显著的涨价趋势[123][124] - 关于市场份额，管理层认为公司在跑步和足球等核心运动中仍有很大的增长潜力，特别是在北美市场。公司计划通过加强产品创新和市场推广来提升市场份额[127][128] 问题: 关于中国业务的库存和预订单 - 管理层认为中国市场的库存水平已接近正常化，公司计划通过更灵活的供应链管理来减少库存积压和清仓销售[133][134] - 关于预订单，管理层表示零售商在2023年下半年表现谨慎，特别是在北美市场。公司预计这种谨慎态度将持续到2024年[137][138] 问题: 关于Yeezy和经典鞋类产品的未来 - 管理层表示没有计划将Yeezy设计转移到adidas品牌下，公司将继续谨慎处理Yeezy业务，并希望在2023年结束前清理大部分库存[141][142] - 关于经典鞋类产品，管理层认为Samba和70s running是当前市场的热点，公司计划通过推出更多创新产品来提升市场竞争力[145][146] 问题: 关于毛利率和Yeezy的利润分配 - 管理层表示Q2毛利率的改善主要得益于全价销售和市场组合的改善，特别是在欧洲和中国市场。公司不计划在未来进一步提价[150][151] - 关于Yeezy的利润分配，管理层表示将主要用于社会公益事业，特别是反歧视和可持续发展项目。公司不计划将利润用于股票回购或分红[154][155] 问题: 关于全年收入指引和业务改进计划 - 管理层表示全年收入指引较为保守，预计下半年收入将同比下降近10%。公司计划通过清理库存和优化业务流程来改善财务表现[160][161] - 关于业务改进计划，管理层表示正在推进多个项目，包括基础设施优化、零售门店调整和组织结构调整。公司预计将在年底前完成这些调整，并发布新的战略计划[162][163]

财务数据和关键指标变化 - 销售额为53亿欧元，与去年同期基本持平，货币中性下增长7%，剔除Yeezy业务后增长7%[7] - 毛利率下降510个基点，主要由于折扣和库存减记[7] - 营业费用增加约1.1亿欧元，导致营业利润为6000万欧元，优于预期[8] - 净销售额同比下降20%，北美市场表现不佳，剔除Yeezy业务后下降5%[9] - 库存增加25%，达到57亿欧元，其中Yeezy库存为5亿欧元[50][51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 鞋类业务销售额为30亿欧元，同比增长1%[25] - 服装业务销售额为19.7亿欧元，同比下降3%[25] - 配件业务销售额同比增长8%[26] - 所有性能类别均实现双位数增长，除训练类别外[27] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场销售额同比下降20%，剔除Yeezy业务后下降5%[9] - EMEA市场销售额小幅增长，剔除俄罗斯后增长9%[16] - 中国市场销售额同比下降9%，剔除Yeezy业务后基本持平，但销售表现有所改善[17] - 拉丁美洲市场销售额增长近50%，亚太市场销售额也实现正增长[21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于足球业务，扩展MLS合同，并推动街头足球文化[10] - 通过与设计师Daniel Patrick合作，将时尚、音乐和足球结合，提升品牌影响力[11] - 在北美市场，公司通过音乐节和Bad Bunny合作提升品牌知名度[12][13] - 篮球业务将继续发展，Fear of God系列将成为未来篮球业务的重要组成部分[15] - 公司计划通过扩展经典鞋款如Samba、Gazelle和Campus来提升生活方式业务[116] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前的毛利率是最低点，未来将逐步改善[81][84] - 公司预计2023年销售额将出现高个位数下降，营业利润将基本持平[63] - 公司正在评估Yeezy库存的处理方案，预计将在未来几个月内做出决定[75] - 管理层对中国的长期前景持乐观态度，认为中国市场将成为公司最盈利的市场之一[74][143] 其他重要信息 - 公司通过与Gucci和Pharrell Williams的合作，推动经典鞋款的复兴[47][48] - 公司将继续推动可持续发展项目，如Predator与Parley的合作[31] - 公司通过与Les Mills和RHEON的合作，推动训练和女性市场的增长[37] 问答环节所有提问和回答 问题: 中国市场的竞争格局和未来展望 - 管理层认为中国市场的销售表现正在改善，零售商的库存正在减少，预计未来销售额将有所增长[70][72] - 管理层认为中国品牌在过去几年中占据了市场份额，但未来西方品牌有望重新夺回部分市场份额[73] 问题: Yeezy库存的处理方案 - 管理层正在评估多种处理方案，预计将在未来几个月内做出决定[75] 问题: 中国市场的零售网络和成本控制 - 公司在中国市场的销售点数量约为8000个，未来可能会重新扩张[78] - 管理层认为未来营业费用需要控制在30%以下，但需要时间来实现[80][85] 问题: 批发订单和库存管理 - 公司正在管理旧库存和新库存的平衡，不追求短期销售额增长，而是优先清理库存[92][94] 问题: 毛利率的驱动因素 - 毛利率下降的主要因素包括货运成本、库存减记和折扣[100][101] 问题: 美国市场的库存清理进展 - 管理层预计美国市场的库存问题将持续到年底，清理工作将分几个季度进行[98] 问题: 公司未来的增长目标和战略 - 管理层认为公司需要采取与Nike不同的业务模式，专注于本地化运营和多运动领域的布局[137][139] 问题: 经典鞋款的销售潜力 - 管理层认为经典鞋款如Samba、Gazelle和Campus具有巨大的销售潜力，未来将通过不同的分销渠道进行扩展[159][160] 问题: 营销支出的优化 - 管理层认为营销支出需要保持在11%左右，重点是提升品牌的热度和可见度[126][130] 问题: 组织结构和业务模式的调整 - 公司正在进行组织结构的调整，以提高产品开发和市场响应的速度[164] 问题: 2023年销售额的展望 - 公司预计2023年销售额将出现高个位数下降，优先考虑库存清理而非销售额增长[167]

adidas AG (OTCQX:ADDYY) Q4 2022 Earnings Conference Call March 8, 2023 9:00 AM ET Company Participants Sebastian Steffen - Head of Investor Relations Bjorn Gulden - Chief Executive Officer Harm Ohlmeyer - Chief Financial Officer Conference Call Participants Graham Renwick - Berenberg Erwan Rambourg - HSBC Geoff Lowery - Redburn Warwick Okines - BNP Paribas Jurgen Kolb - Kepler Cheuvreux Cedric Lecasble - Stifel Nicolaus James Grzinic - Jefferies International Edouard Aubin - Morgan Stanley Olivia Townsend - ...