公司动态 - 公司表示美国特朗普总统的关税政策将导致其所有美国产品价格上涨 但具体涨幅尚未确定 [1] - 尽管第一季度利润大幅增长 但全球贸易争端使公司无法提高全年业绩预期 [1] - 公司声明称"更高的关税最终会导致美国市场所有产品成本上升" [1] 关税影响 - 公司对中国制造产品出口美国的依赖度已降至最低 但仍面临145%的有效关税 [2] - 公司认为最大影响来自美国对所有其他国家征收的10%普遍关税 [2] - 由于美中贸易谈判的不确定性 公司无法确定最终关税水平及对消费者需求的影响 [3] 生产布局 - 公司目前几乎无法在美国本土生产任何产品 [3] - 主要生产基地分布在越南和柬埔寨等国 这些国家面临超过40%的美国关税 [4] 行业影响 - 从超低价电商Temu到奢侈品牌Hermès等所有面向美国市场的零售企业都面临类似的价格上涨与需求影响困境 [4]

财务表现 - 2025年第一季度全球营收61.53亿欧元，货币中性下同比增长13% [1] - 营业利润从上年同期3.36亿欧元增至6.1亿欧元，同比增长82% [1] - 毛利率提升0.9个百分点至52.1% [1] - 大中华区营收10.29亿欧元，同比增长13%，连续八个季度双位数增长 [1] 管理层观点 - CEO古尔登强调所有市场和渠道实现双位数增长，营业利润率达9.9% [2] - 提及美国关税政策带来业绩不确定性，但强调品牌韧性和资源应对挑战 [2] - 大中华区董事总经理萧家乐表示增长源于"在中国，为中国"本土化战略 [8] 产品与技术创新 - 发布ADIZERO ADIOS PRO 4跑鞋及全矩阵产品，主导箱根驿传、香港马拉松等赛事上脚率 [6] - 通过F1赛车装备、滑雪服及PREDATOR足球鞋等创新科技贯彻运动员优先理念 [6] - 推出SUPERNOVA领航系列、BOSTON 13等大众化产品普及尖端科技 [7] 品牌营销与潮流战略 - 启动全球品牌主张"你行的"，联动亚马尔、吴艳妮等运动员强化影响力 [2] - 推出新中式系列、联名款SUPERSTAR及李现代言，吸引年轻消费者 [7] - 在上海打造"贝壳头街区"、"三叶草女孩"限时空间等潮流活动 [7] 中国市场策略 - 上海创意中心(CCS)设计本土化产品，如清华大学联名系列引发抢购 [8] - 通过运动表现与时尚双轮驱动，承诺深化本土产品创新与服务升级 [8]

阿迪达斯CEO：我们花了很多时间应对美国关税。 ...

毛利率52.1％，营业利润6.10亿欧元，营业利益率9.9％，营收61.5亿欧元。 第一季度业绩毛利32.1亿欧元，预估31.6亿欧元。 阿迪达斯全年仍然预测营业利润17亿欧元至18亿欧元，预估20.4亿欧元。 ...

财务表现 - 公司第一季度营收61.5亿欧元 [1] - 公司第一季度营业利润6.10亿欧元 [1] - 公司第一季度毛利率52.1％ [1]

产品创新 - 公司推出全球首款采用3D打印技术的Climacool鞋款，实现整鞋增材制造 [1] - 该技术基于此前Futurecraft 4D鞋款的中底"连续液态界面生产"工艺，但实现全面升级 [1] - 3D打印技术使鞋子具备格栅结构，兼具轻盈透气性和功能性支撑 [2] 技术优势 - 生产工艺允许根据消费者需求定制形状尺寸，但目前未开放个性化服务 [1] - 设计团队可通过修改3D模型快速优化鞋款设计，提升效率与灵活性 [1] - 产品具备弓形支撑、柔软脚后跟垫和无缝穿着体验等独特性能 [2] 市场策略 - 产品最初在Confirmed平台限量发售，现扩展至全球市场 [1] - 定价140美元（约1021元人民币），定位相对亲民 [2] - 此举有望树立鞋类制造新标杆，引领行业智能化个性化发展 [2]

Investors might want to bet on Adidas AG (ADDYY) , as it has been recently upgraded to a Zacks Rank #2 (Buy). This rating change essentially reflects an upward trend in earnings estimates -- one of the most powerful forces impacting stock prices.The sole determinant of the Zacks rating is a company's changing earnings picture. The Zacks Consensus Estimate -- the consensus of EPS estimates from the sell-side analysts covering the stock -- for the current and following years is tracked by the system.Since a c ...

公司业绩与股价表现 - 公司近期股价表现疲软 过去一个月下跌92% 表现逊于鞋类和零售服装行业(下跌86%) 标普500指数(下跌12%) 以及竞争对手lululemon(下跌54%) Birkenstock(增长105%)和Adidas(增长46%) [2] - 当前股价5762美元接近52周低点5228美元 较52周高点9804美元折价412% 且低于50日和200日移动均线 显示市场看跌情绪 [6] - 公司第三季度营收同比下降9% 大中华区营收同比下滑17% 其中直营渠道下降11% 批发渠道下降18% [11][12][13] 核心业务挑战 - 生活方式品类持续疲软 经典鞋款系列(Air Force 1 Dunk Jordan 1)销量下滑速度快于整体业务 反映消费者偏好转变 [10] - 大中华区面临宏观经济压力 本土竞争加剧和促销环境恶化 预计第四季度营收将同比下降超22% [12][13] - 关税政策对鞋类商品进口造成冲击 北美发货时间问题及汇率波动进一步拖累业绩 [14] 财务指标与估值 - 预计第四季度毛利率将收缩400-500个基点 SG&A费用预计增长低至中个位数 [15] - 2025财年共识预期显示营收和EPS将分别同比下降107%和456% 2026财年预计继续下降14%和93% [16] - 当前远期市盈率2934倍 显著高于行业平均2241倍和标普500平均2051倍 也高于lululemon(1767倍) Birkenstock(2445倍)和Adidas(2556倍) [17] 战略转型举措 - 加速产品创新 推出Pegasus Premium和Vomero 18等新品 采用"Speed Lane"开发模式缩短产品上市周期 [21][22] - 重新平衡渠道策略 加强批发合作伙伴关系 通过联合规划和优化产品组合稳定业务 [24][25] - 调整数字战略 减少促销依赖 提升品牌叙事 计划在关键零售期集中促销并利用折扣店处理过剩库存 [26][27] 长期发展基础 - 聚焦运动品类创新 强化功能驱动设计 通过"Express Lane"模式快速响应市场趋势 [20][22] - 系统化转型旨在提升产品新鲜度 保持品牌相关性 重振消费者热情 [23] - 管理层强调可持续盈利增长 通过创新产品组合和全渠道优化重建竞争优势 [28]

文章核心观点 阿迪达斯“旧衣再造环保袋”项目入选《每日经济新闻》“中国消费市场绿色低碳趋势调查(2024—2025)年度十大案例”，开辟废旧纺织品循环经济新模式，为行业提供低碳转型样本 [1][7] 调查情况 - 每日经济新闻品牌价值研究院2023年开启消费行业绿色低碳趋势调查，采用“实地走访 + 企业公开数据比对”方法，按“创新”“价值”“影响”构建评估体系，已连续开展两年，覆盖20余个重点行业及近百个全球知名消费品牌 [3] 项目情况 - 项目2024年开始，公司采用再生技术将废旧衣物混合再造，制成可循环利用手提包，消费者可用adiClub会员积分线上兑换 [3] - 公司在多地办公室、仓库办公区域和品牌中心放置线下旧衣回收箱，方便消费者和员工投递旧衣物，融入可持续和低碳环保理念 [3] 项目成果 - 过去两年约4吨14000余件旧衣被制成环保包袋，多次在品牌活动亮相，深受消费者喜爱，2024年双十一线上会员挑战活动期间短时间被兑换一空 [5] 公司理念 - 二十多年来公司坚守对环境的承诺，审视商业实践各环节，减少对地球影响，将可持续发展作为战略实践 [7]

尽管全球贸易紧张局势加剧，但是阿迪达斯一季度业绩表现惊艳市场，营业利润几乎翻倍，并实现一季 度销售额史上最高纪录。 4月24日，据报道，德国运动服装巨头阿迪达斯一季度营业利润为6.1亿欧元，远超分析师预期的5.46亿 欧元，去年同期为3.36亿欧元。 尽管第一季度表现强劲，且去年曾三次上调年度预测，但阿迪达斯在一季度初步业绩中没有提及2025年 目标。 Gulden之前曾表示将对长期指引采取谨慎态度，理由是持续的地缘政治不确定性和消费者情绪变化。阿 迪达斯将于4月29日发布完整的季度业绩。 当阿迪达斯交出亮眼业绩单时，其美国竞争对手耐克却正陷入困境，不仅因关税担忧引发股价大幅下 挫，还面临着销售放缓、利润率等多方面的压力。 据报道，Gulden于2023年接任掌舵人后，成功带领阿迪达斯成功实现了显著转型，尤其是在与说唱歌手 Kanye West的Yeezy合作关系于2022年终止后。公司在去年年底完成了最后一批Yeezy库存的销售。 反观耐克，据报道，耐克不仅面临销售放缓和利润率压力，还要应对来自On和Hoka等较小跑鞋品牌日 益增长的竞争。 按固定汇率计算，营业收入同比增长13%至61亿欧元，创下该公司历史 ...