财务表现 - 2025年第二季度总营收60亿欧元同比增长12%营业利润5.46亿欧元同比增长58% [4] - 2025上半年总营收121.05亿欧元同比增长14%营业利润12亿欧元同比增长70% [4] - 大中华区收入增长13%至18.27亿欧元营业利润率26.3%为各区域最高 [4][6] - 鞋类业务二季度收入同比增长9%其中ADIZERO 0系列跑鞋增长超25%贡献全球跑鞋增长近30% [4] - 服装业务二季度收入同比增长17%配饰业务增长7% [4] - 上半年鞋类和服装分别同比增长16%和12%Originals系列、运动服饰、跑步等均实现两位数增长 [4] 区域市场表现 - 欧洲市场二季度营收同比增长11%受欧洲杯高基数效应影响 [6] - 北美、拉美、新兴市场及日本/韩国等地区二季度均实现双位数增长 [6] - 拉丁美洲上半年以25%增速领先所有区域 [6] - 大中华区连续九个季度增长生活方式业务(运动服饰和Originals系列)推动两位数增长 [6] 产品与营销策略 - 国内举办多场城市线下活动包括青少年校园足球联赛和"火拼"篮球草根联赛 [8] - 无锡马拉松和武汉马拉松中破3跑者阿迪达斯跑鞋上脚率较2023年分别提升14.08%和26.15% [8] - 上海开设ADIZERO EVO SL竞速美学空间融合运动与社交 [8] - 成都太古里开设CLIMACOOL"清风茶馆"上海开业三叶草全球旗舰店并首发宠物系列 [10] - 与设计师合作在Samba等鞋款加入潮流元素 [10] 管理层与战略 - CEO古尔登曾将彪马从年营收不足30亿欧元提升至84.65亿欧元股价累计上涨400% [15] - 古尔登2023年从彪马转投阿迪达斯后通过加大Terrace系列货量实现扭亏为盈 [13][15] - 大中华区践行"在中国为中国"本土化战略运动表现与运动时尚双轮驱动 [6] 行业趋势与挑战 - 网红单品Samba、Gazelle、Spezial等2024年贡献约15亿欧元占集团总收入7% [13] - 分析师预计这类复古潮流鞋款热度最快将在2025年达到峰值 [13] - 美国上调对越南和印尼商品关税将导致下半年成本增加约2亿欧元可能影响美国市场定价 [12]

区域市场分化明显，欧洲受高基数拖累 二季度，阿迪达斯在欧洲市场因2024年欧洲杯高基数效应，营收同比仅增长11%（剔除Yeezy影响）， 而北美、拉美、新兴市场及日本/韩国等地区均实现双位数增长。上半年所有区域剔除Yeezy影响后均保 持双位数增长，其中拉丁美洲以25%的增速领先。大中华区作为战略市场表现稳健，上半年贡献营收 18.27亿欧元，同比增长13%，持续验证本土化战略成效。 服装品类增速领先，跑鞋业务贡献显著 分品类看，二季度服装收入同比增长17%，显著高于鞋类的9%及配饰的7%。跑步业务成为鞋类增长核 心驱动力，以ADIZERO系列为代表的跑鞋收入同比增长超25%，其中ADIZEROEVOSL单款产品贡献全 球跑鞋业务近30%的增量。大中华区跑鞋上脚率在无锡、武汉马拉松中较2023年分别提升14.08%和 26.15%，专业产品与大众市场协同效应凸显。 渠道均衡发展，批发增长领先 渠道方面，二季度批发收入按不变汇率增长14%，自营零售及电商分别增长9%，延续全渠道均衡扩张 趋势。公司上半年新开设60-70家门店，并推进门店现代化改造，强化线下体验。管理层强调，全价销 售策略及与零售商的深度合作是渠 ...

鞋类和零售服装行业投资机会 - 投资者在鞋类和零售服装行业可考虑阿迪达斯(ADDYY)和耐克(NKE)两只股票 [1] - 当前需评估哪只股票更具价值投资机会 [1] 价值评估方法论 - 最佳价值发现方法结合Zacks Rank排名和价值类别评分系统 [2] - Zacks Rank侧重盈利预测及修正数据 Style Scores识别特定特征的股票 [2] 公司评级对比 - 阿迪达斯Zacks Rank为2(买入) 耐克为4(卖出) 反映ADDYY盈利预测修正更积极 [3] - 价值投资者同时关注传统估值指标以判断股价是否被低估 [3] 估值指标分析框架 - 价值评分系统包含P/E比率 P/S比率 收益收益率 每股现金流等核心指标 [4] 关键估值数据 - 阿迪达斯远期P/E为23.11 显著低于耐克的45.51 [5] - ADDYY PEG比率0.48(考虑盈利增长率) 远优于NKE的2.79 [5] - ADDYY市净率5.62 低于NKE的8.57 [6] 综合评估结论 - 阿迪达斯价值评级B级 耐克为D级 [7] - ADDYY在预测修正和估值吸引力方面全面领先 现阶段更受价值投资者青睐 [7]

北京商报讯(记者张君花)7月31日，北京商报记者获悉，阿迪达斯发布2025年上半年业绩报告，上半年 实现营收121.05亿欧元，同比增长14%；营业利润达12亿欧元，同比增长70%；毛利率同比提升0.9个百 分点至51.9%。其中，大中华区贡献18.27亿欧元，同比增长13%。 ...

全球业绩表现 - 2025年第二季度公司全球营收达60亿欧元（货币中性下同比增长12%），营业利润5.46亿欧元（同比增长58%），毛利率提升0.9个百分点至51.7% [2] - 上半年全球营收121.05亿欧元（同比增长14%），营业利润12亿欧元（同比增长70%），毛利率51.9%（同比+0.9个百分点） [2] - 运动表现与运动时尚业务分别实现12%和13%的双位数增长，鞋类/服饰/配饰收入同比+9%/+17%/+7%，ADIZERO 0系列跑步业务增长超25% [2] 大中华区战略成果 - 大中华区连续九季度"有质量的增长"：Q2营收7.98亿欧元（+11%），上半年18.27亿欧元（+13%） [3] - 本土化战略成效显著，通过足篮赛事营销（如青少年校园足球联赛、火拼篮球联赛）激活体育消费市场，并邀请NBA球星哈登等参与中国行 [4][6][7] - ADIZERO系列跑鞋表现突出：无锡/武汉马拉松破3跑者上脚率较2023年提升14.08%/26.15%，EVO SL单品贡献全球跑鞋业务30%增长 [9] 产品与营销创新 - 运动科技产品助力运动员突破：ADIZERO系列在波士顿/伦敦马拉松等赛事中表现优异，支持潘展乐、王欣瑜等运动员创佳绩 [4] - 融合时尚与运动：推出三叶草宠物系列全球首发，与陈冠希等设计师合作改造Samba鞋款，CLIMACOOL「清风茶馆」限时活动强化潮流属性 [11] - 加码"首发经济"：上海三叶草全球旗舰店落地安福路，成都太古里限时活动联动代言人李现 [11] 未来战略方向 - 维持2025年全年展望：预计货币中性下营收保持双位数增长，营业利润17-18亿欧元，产品线竞争力与零售商合作是核心驱动力 [13] - 深化本土创新：计划将更多新品首发放在中国，支持青年人才培养（如拜仁青年杯参赛、高校合作），强化"在中国，为中国"战略 [13] - 应对成本压力：Q2关税影响数千万欧元，预计全年美国产品成本增加2亿欧元，但未调整增长目标 [13]

作为阿迪达斯品牌最为重要的战略市场之一，大中华区业绩连续九个季度实现"有质量增长"。财报显 示，第二季度，阿迪达斯品牌大中华区实现营收7.98亿欧元，同比增长11%。今年上半年，阿迪达斯品 牌大中华区贡献营收18.27亿欧元，同比增长13%。 对于2025年全年，阿迪达斯全球CEO古尔登称，因关税影响公司已在第二季度受到数千万欧元的影响， 预计今年接下来，在美国的产品成本将增加2亿欧元。但仍维持了最初全年展望，预计在货币中性下， 2025年阿迪达斯品牌的营收将保持双位数增长态势，营业利润维持在17亿至18亿欧元之间。 7月30日，阿迪达斯发布2025年第二季度及上半年财报。今年第二季度，阿迪达斯品牌全球营收达60亿 欧元，在货币中性下，同比增长12%；营业利润达5.46亿欧元，同比增长58%；毛利率同比提升0.9个百 分点至51.7%。今年上半年，阿迪达斯品牌全球实现营收121.05亿欧元，同比增长14%；营业利润达12 亿欧元，同比增长70%；毛利率同比提升0.9个百分点至51.9%。 来源：金融界 阿迪达斯全球CEO古尔登表示，"对团队在2025年第二季度和上半年的表现感到非常高兴和自豪，相信 成为一个拥 ...

公司行政总裁Bjørn Gulden表示，目前未知最终美国关税税率，上季已造成数亿元损失；在最新进展 下，目前进口税将推高其美国产品的成本，预告下半年与关税相关的额外成本将达到2亿欧元，亦难以 估计关税对消费者需求将带来的影响程度。该公司维持全年业绩预测不变，预计经营溢利将在17亿至18 亿欧元之间，目前有信心实现相关目标，亦不排除会调整预期。 格隆汇7月30日｜德国体育用品公司阿迪达斯(Adidas)公布，截至今年6月底第二季度营业额59.52亿欧 元，同比增长2.2%；盈利3.69亿欧元，同比增长94%；经营溢利5.46亿欧元，同比增长57.7%。 ...

7月30日，阿迪达斯发布2025年第二季度及上半年财报。今年第二季度，阿迪达斯品牌全球营收达60亿 欧元，在货币中性下（下同），同比增长12%（剔除Yeezy因素，下同）；营业利润达5.46亿欧元，同 比增长58%；毛利率同比提升0.9个百分点至51.7%。今年上半年，阿迪达斯品牌全球实现营收121.05亿 欧元，同比增长14%；营业利润达12亿欧元，同比增长70%；毛利率同比提升0.9个百分点至51.9%。 年的上海创意中心倾力打造的三叶草宠物系列产品。此外，阿迪达斯还携手陈冠希、Caroline Hu（胡颖 琪）等设计师，为诞生于赛场的Samba等薄底鞋注入潮流元素，不仅引领了运动时尚潮流，更赢得了全 球消费者的喜爱。 深耕中国市场28载，阿迪达斯正以实际行动践行"在中国，为中国"的理念。古尔登此前接受采访时表 示，"中国市场对我们一直非常重要，未来更多创新产品的首发将放在中国。"今年，阿迪达斯不仅在华 首发新品，还进一步加码中国年轻一代体育人才的培养投入，譬如支持10名高中足球训练营的杰出球员 参加拜仁青年杯全球总决赛，以及与清华大学、复旦大学等知名高校深度合作，全方位促进校园体育和 体育教育的蓬勃发展 ...

财务业绩表现 - 公司二季度全球营收达60亿欧元同比增长12% 营业利润达5.46亿欧元同比增长58% 毛利率达51.7%同比提升0.9个百分点[1] - 上半年全球营收达121.05亿欧元同比增长14% 营业利润达12亿欧元同比上升70%[1] - 大中华区二季度营收达7.98亿欧元同比上升11% 上半年营收达18.27亿欧元同比增长13% 实现连续9个季度业绩上行[1] 区域市场战略 - 大中华区业绩增长主要得益于本土化战略 通过贴近当地文化和消费者需求提供定制化产品与营销[1] - 公司在韩国、日本等市场同样获得成功 证明区域化战略有效性[1] - 美国市场受关税影响 二季度产生数千万欧元成本压力 预计全年产品成本将增加2亿欧元[2] 市场营销举措 - 通过赞助吴艳妮、谢震业等精英运动员提升品牌曝光度 合作运动员潘展乐获全国游泳比赛9块金牌 王欣瑜获WTA500柏林赛亚军[1] - 支持2024-2025全国青少年校园足球联赛 创办"火拼"篮球草根联赛 通过线下活动增强运动爱好者影响力[2] - 在上海安福路开设三叶草全球旗舰店 全球首发三叶草宠物系列产品 与陈冠希等设计师合作推出潮流鞋款[2] 业绩展望 - 公司预计全年营收将保持两位数增长 营业利润维持在17亿至18亿欧元区间[2]

财务表现 - 2025年第二季度全球营收60亿欧元同比增长12%营业利润5.46亿欧元同比增长58%毛利率提高至51.7% [1] - 上半年总营收121.05亿欧元同比增长14%营业利润12亿欧元涨幅达70% [1] - 大中华区第二季度营收7.98亿欧元同比增长11%上半年营收18.27亿欧元同比增长13% [1] 产品战略 - ADIZERO系列全球销售同比增长超25%跑鞋业务贡献近30%增长 [1] - 跑步鞋业务表现抢眼通过马拉松和田径赛事提升品牌影响力 [1] - 三叶草旗舰店在上海安福路开业并首发宠物系列产品展示本土设计师作品 [2] 区域运营 - 大中华区连续九个季度实现有质量的增长 [1] - 与清华复旦等高校合作扶持校园体育强化本土化渗透 [2] - 通过本土设计师联名和旗舰店开设实现产品营销到文化的全面本地融合 [2] 供应链挑战 - 第二季度受数千万欧元关税影响全年美国产品成本预计增加2亿欧元 [4] - 越南和印尼分别占产品总产量27%和19%美国加征关税可能推高全球供应链成本 [4] - 通过提前采购产品到美国试图避开关税 [4] 业绩展望 - 维持全年营收双位数增长预期货币中性下营收保持双位数增长 [4] - 计划通过竞争力产品线强化零售商合作提升营销效率缓解外部压力 [4] - 2025年营业利润预计维持在17亿至18亿欧元之间 [4]