公司背景 - TQI成立于2022年7月 旨在为投资者提供简单、有趣且盈利的投资服务 [2] - 公司首席财务工程师拥有股票研究、私募股权和软件工程背景 [1] - 公司通过Seeking Alpha发布优质股票研究报告 并维护研究库和绩效追踪器 [2] 业务模式 - 提供高度集中且风险优化的模型投资组合 满足投资者不同生命周期阶段的需求 [2] - 开发专有软件工具 并提供群聊功能以增强投资者互动 [2] - 通过免费新闻简报TQI Tidbits以及Twitter和LinkedIn平台发布投资见解 [2] 市场定位 - 公司定位为量化基本面投资者社区 追求通过积极投资和主动风险管理实现财务自由 [1] - 认为当前处于资产泡沫时期 并声称能帮助投资者从中获利 [1]

财务数据和关键指标变化 - 本季度全球营收1677亿美元，同比增长12%（排除外汇影响），外汇对营收有15亿美元的正向影响，运营收入192亿美元，同比增长31%，过去12个月自由现金流为182亿美元 [5][29] - 第三季度净销售额预计在1740 - 1795亿美元之间，运营收入预计在155 - 205亿美元之间 [41] - 全球付费单位同比增长12%，第二季度全球第三方卖家单位占比62%，为历史最高 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 商店业务 - 本季度商店业务在商品选择、价格和配送速度方面取得进展，Prime Day创历史最佳，独立卖家销售表现出色 [7][8] - Q2直接运输订单占比同比增加超40%，包裹平均运输距离减少12%，单位处理次数降低近15%，美国同日或次日送达商品数量同比增加30% [10][11] 亚马逊广告业务 - 本季度广告业务收入157亿美元，同比增长22%，在各类广告产品组合中表现强劲 [14] AWS业务 - Q2 AWS营收309亿美元，同比增长17.5%，年化营收超1230亿美元，运营收入102亿美元，但利润率从Q1的39.5%降至Q2的32.9% [18][38] 其他业务 - Alexa Plus已向数百万美国客户推出，反响积极，计划后续扩大国际推广 [58][60] - 亚马逊药房同比增长50% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场Q2营收1001亿美元，同比增长11%，运营收入75亿美元，运营利润率7.5%，同比提升190个基点 [30][33] - 国际市场Q2营收368亿美元，同比增长11%（排除外汇影响），运营收入15亿美元，运营利润率4.1%，同比提升320个基点 [30][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续关注客户体验，通过优化库存布局、扩大同日和次日送达服务范围、应用自动化和机器人技术等方式提高运营效率和降低成本 [9][11][12] - 广告业务通过与Roku、迪士尼等合作，提升广告规划、投放和效果评估能力 [16][17] - AWS业务在生成式AI领域持续投入，推出Trainium 2芯片、Amazon EC2实例等产品，以及Strands、Agent Core等工具，提升客户在AI领域的应用能力 [18][19][20] - 公司面临其他云服务提供商的竞争，但凭借运营性能、安全和功能等方面的优势，保持市场领先地位 [48][49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税影响存在不确定性，目前尚未看到需求下降和价格大幅上涨的情况，但未来仍需关注 [9][46][47] - 全球经济和地缘政治条件、外汇汇率波动、客户需求和支出等因素可能对公司业绩产生重大影响 [4] - 公司对未来发展持乐观态度，将继续关注客户需求，通过创新和投资提升竞争力 [41][100][101] 其他重要信息 - 公司在全球物流网络部署了第100万台机器人，并推出Deepfleet AI，提高机器人运输效率10% [12][13] - 公司计划在年底前将同日和次日送达服务扩展到美国4000多个小城市、城镇和农村社区 [11] - 公司已完成Project Kuiper的第三次成功发射，预计今年晚些时候或明年年初将该服务推向商业测试阶段 [26][73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何更细致地理解关税在供应商、亚马逊和消费者之间的分担情况，以及未来是否会有变化？AWS与其他竞争对手相比，增速差异的原因是客户需求还是基础设施供应，或两者皆有？ - 关税方面，目前无法确定未来走向，上半年未看到需求下降和价格大幅上涨，但下半年情况可能变化 [46][47] - AWS方面，公司业务规模较大，增速受基数影响；且在运营性能、安全和功能方面具有优势，目前需求大于供应，正在努力增加产能 [48][49][51] 问题2: 请披露AWS的积压订单数量，供应限制是否会在今年下半年得到解决，以及如何看待Alexa Plus的财务前景？ - AWS积压订单在6月30日为1950亿美元，同比增长约25% [56] - 供应限制问题需要几个季度才能得到改善，但情况会逐季好转 [58] - Alexa Plus体验大幅提升，能为用户提供更多服务，有望在设备销售、广告和订阅等方面带来收益 [58][62][63] 问题3: 国际市场收入和利润率提升的驱动因素是什么，以及这种效率提升是否可持续？请介绍Project Kuiper的进展、服务推出时间和长期目标？ - 国际市场方面，成熟国家如英国、德国和日本的利润率与美国相近，新兴国家在商品选择、Prime会员数量和客户服务方面取得进展，整体效率提升具有可持续性 [67][68][69] - Project Kuiper旨在为全球缺乏宽带连接的用户提供服务，预计在性能和价格方面具有优势，且与AWS的无缝连接对企业和政府客户有吸引力，目前因火箭供应商问题有所延迟，希望今年晚些时候或明年年初进入商业测试阶段 [70][71][73] 问题4: 如何回应AWS在生成式AI领域落后于同行的观点，以及团队确保AWS保持创新领先的重点是什么？AWS在今年下半年和2026年是否会加速增长？ - AI领域仍处于早期阶段，AWS在计算硬件、服务和功能方面具有优势，如Trainium 2芯片、SageMaker AI和Bedrock等，且大量企业和初创公司在AWS上运行AI应用 [78][80][81] - 随着企业向云端迁移和AI应用的推广，以及产能的增加，对AWS业务增长持乐观态度，但不提供细分业务的指导 [88] 问题5: 请分享亚马逊内部采用生成式AI的情况，以及如何提高产品上市速度？ - AI是公司面临的最大技术变革，将改变客户体验和工作方式，公司已内部构建了一些工具和代理，如Curo和Connect，以提高编码、客户服务等方面的效率，让员工更专注于创新 [92][95][96] 问题6: 第三季度营收指引增长强劲的驱动因素是什么，考虑了哪些关税和其他意外情况？对第四季度的展望如何？ - 第三季度营收增长得益于Q2的增长和Prime Day的成功，公司对可控因素如价格、选择和便利性有信心，但关税影响仍不确定，持谨慎乐观态度，目前不提供第四季度指导 [99][100][101]

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，8月1日，亚马逊美股盘后跌超6%。 ...

亚马逊季度业绩 - 公司总营收增长13%至1680亿美元 净利润从135亿美元增至182亿美元 每股摊薄收益从126美元增至168美元 [4] - AWS云业务收入增长18%至309亿美元 略超分析师预期 但面临微软和谷歌的竞争压力 [6] 007系列电影进展 - 丹尼斯·维伦纽瓦将执导新007电影 史蒂文·奈特担任编剧 [1][2] - 亚马逊MGM于2022年以85亿美元收购米高梅后 2023年2月获得该系列完整创意控制权 [3] 流媒体业务亮点 - Prime Video组建NBA解说团队 包括德维恩·韦德等明星阵容 [5] - NASCAR杯系列赛直播单场吸引约200万观众 创十余年来最年轻观众群体纪录 [5] - 与Roku合作覆盖美国8000万家庭 打造最大认证联网电视广告平台 [6]

亚马逊二季度净销售1677.0亿美元，分析师预期预期1621.5亿美元。二季度实体店净销售56.0亿美元， 分析师预期54.9亿美元。二季度北美净销售1000.7亿美元，分析师预期973.6亿美元。二季度AWS剔除汇 率因素之后净销售增长17%，符合分析师预期。二季度EPS为1.68美元，分析师预期1.33美元。二季度 运营利润191.7亿美元，分析师预期170亿美元。预计三季度净销售1740亿-1795亿美元，分析师预期 1732.4亿美元。业绩指引包含对汇率因素带来大约130个基点积极影响的展望。预计三季度运营利润155 亿-205亿美元，分析师预期194.2亿美元。亚马逊美股盘后跌2.28%。 ...

公司股价表现 - 亚马逊美股盘后交易时段跌幅超过7% [1]

股价表现 - 亚马逊美股盘后跌幅扩大至5% [1]

Revenue and earnings beat expectations, but all that growth is coming at a price. | Metric | Q2 2024 | Q2 2025 | Change | vs. Expectations | | --- | --- | --- | --- | --- | | Revenue | $148.0 billion | $167.7 billion | 13% | Beat | | Earnings per share | $1.26 | $1.68 | 33% | Beat | | AWS revenue | $26.3 billion | $30.9 billion | 17% | Met | | Advertising revenue | $12.8 billion | $15.7 billion | 23% | n/a | Amazon's Focus on AI Implementation and Payoff Investors had big expectations for Amazon, and in par ...

业绩总结 - Q2 2025净销售额为$147,977百万，同比增长13%，外汇调整后增长12%[5] - Q2 2025运营收入为$14,672百万，同比增长31%，外汇调整后增长30%[12] - Q2 2025净收入为$13,485百万，同比增长35%[16] - TTM净销售额为$604,334百万，同比增长11%[9] - TTM运营收入为$54,376百万，同比增长40%[14] - TTM净收入为$44,419百万，同比增长59%[18] 市场表现 - Q2 2025北美市场净销售额为$100,068百万，同比增长11%[20] - Q2 2025国际市场净销售额为$36,761百万，同比增长16%[24] - Q2 2025 AWS净销售额为$30,873百万，同比增长17%[27] 现金流状况 - Q2 2025自由现金流为$18,184百万，同比下降66%[31]

财务表现 - 第二财季营收1677亿美元 同比增长13% 超出预估1621.5亿美元 [1] - 经营利润191.7亿美元 同比增长31% 超出预估170亿美元 [1] - 净利润181.6亿美元 同比增长34.7% [1] - 每股收益1.68美元 高于前季1.59美元和预估1.33美元 [1] 业绩展望 - 预计第三季度销售净额1740亿至1795亿美元 高于预估1732.4亿美元 [1] - 预计第三季度经营利润155亿至205亿美元 预估中值为194.2亿美元 [1]