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宏观经济政策与数据 - 中国7月财新制造业PMI公布，国家发改委将于8月1日召开新闻发布会解读当前经济形势和经济工作[2] - 美国7月失业率公布，特朗普宣布8月1日起对进口半成品铜等产品征收50%关税[2][3] - 香港《稳定币条例》将于8月1日生效[3] - 国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，部署实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策，讨论并原则通过《中华人民共和国耕地保护和质量提升法（草案）》[4] - 国家发展改革委召开2025年上半年发展改革形势通报会，强调加大力度稳投资促消费，推动"人工智能+"行动走深走实，推进低空经济高质量发展，激发数字经济创新活力[9] - 商务部表示中美双方在瑞典斯德哥尔摩举行经贸会谈，就中美经贸关系、宏观经济政策等议题开展交流，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天[8] - 特朗普评价鲍威尔是"糟糕的美联储主席"，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变，这是连续第五次决定维持利率不变[12] - 特朗普表示加拿大对巴勒斯坦的立场不会影响关税协议达成，加拿大必须"支付一个公平的税率"[12] - 特朗普称美国与墨西哥的关税协议将延长90天，墨西哥将继续支付25%的芬太尼关税、25%的汽车关税以及50%的钢铁、铝和铜关税[14] 金融市场表现 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.74%报44130.98点，纳指跌0.03%报21122.45点，标普500指数跌0.37%报6339.39点[4][31] - 热门科技股涨跌不一，Meta涨超11%，微软涨近4%盘中一度突破4万亿美元大关，收盘市值3.97万亿美元，Arm跌超13%，特斯拉跌超3%，谷歌、博通跌超2%[4] - 半导体设备与材料、减肥药概念股跌幅居前，诺和诺德跌近6%，科磊跌近5%，阿斯麦跌超3%，礼来、辉瑞跌超2%[4] - 设计软件巨头Figma上市首日上涨256%[4] - 纳斯达克中国金龙指数涨0.66%报7462.36点，中概股多数上涨，蔚来涨近8%，金山云涨超5%，阿里巴巴、哔哩哔哩、百度涨超2%，理想汽车跌超1%，名创优品跌超4%[4][31][32] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.31%报3342.30美元/盎司，COMEX白银期货跌2.51%报36.79美元/盎司[5] - 国际油价走低，美油主力合约收跌0.91%报69.36美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.86%报71.85美元/桶[6] - 欧洲主要股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌0.81%报24065.47点，法国CAC40指数跌1.14%报7771.97点，英国富时100指数跌0.05%报9132.81点[7] - 美元指数报100.07涨0.10%，美国10年期国债收益率报4.37%，VIX恐慌指数报18.11涨1.17%[31] - 人民币在岸报7.1998涨0.24%，人民币离岸报7.2096跌0.04%[31] 行业动态与公司事件 - 国家互联网信息办公室就H20算力芯片漏洞后门安全风险约谈英伟达公司，要求其对华销售的H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料[17] - 东风柳州汽车有限公司发布声明，称某汽车品牌与乘龙卡车正面碰撞视频的行为构成严重侵权，涉嫌违反《反不正当竞争法》《广告法》及《民法典》等相关法律[18] - 工商银行召开2025年党建暨年中经营管理工作会议，要求落实落细稳经济各项存量和增量政策，坚持产品客户对位，带头整治"内卷式"竞争，有效防范化解重点领域风险[19] - 商务部回应长和集团出售海外港口资产，表示中国政府将依法进行审查监管，保护市场公平竞争，维护社会公共利益[20] - 太钢集团、中信泰富特钢与青拓集团联合发布声明，宣布暂停钼铁采购，以应对当前市场因非理性炒作引发的钼产业链乱象[20] - 比亚迪旗下仰望汽车宣布仰望U8L开启预售，预售价130万元[21] - 字节跳动全员会披露在职员工工龄的中位数是2.9年，首次回应社交媒体上关于"字节平均在职时间7个月"的说法[22] - 蔚来乐道L90正式上市，整车购买起售价26.58万元，采用BaaS电池租用方式购买起售价为17.98万元，比预售价低1.41万元[23] - 国家医保局支持脑机接口等新技术进入临床并收费，新增了100多项与医疗新技术相关的价格项目，包括"脑机接口置入费""脑机接口适配费"等[10] - 国家卫生健康委和国家中医药管理局发布基孔肯雅热诊疗方案（2025年版），目前我国尚无可供使用的基孔肯雅病毒疫苗[11] - 2025年暑期档电影票房破60亿元，《南京照相馆》持续领跑[12] 企业财报表现 - 亚马逊第二季度营收1677亿美元同比增长13%，经营利润191.7亿美元同比增长31%，净利润181.6亿美元同比增长34.7%，每股收益1.68美元[25] - 苹果第三财季营收940.4亿美元同比增长9.6%，iPhone收入445.8亿美元同比增长13%，服务收入274.2亿美元同比增长13%，大中华区营收153.7亿美元同比增长4.4%，净利润234.3亿美元同比增长9%[26] - 德国宝马汽车集团上半年实现销售收入677亿欧元同比下降8%，税后净利润40亿欧元同比下降29%[27] - 文远知行第二季度营收1.27亿元同比增长60.8%，Robotaxi业务营收4590万元同比增长836.7%，净亏损4.06亿元较上年同期略有收窄[28] - 中国石化预计上半年归母净利润同比下降39.5%[38] - 迈克生物上半年归母净利润3404.25万元同比下降83.12%[38] - 翔丰华上半年归母净利润亏损294.59万元[38] - 新光光电预计2025年上半年净亏损1900万元到2300万元[38] - 正丹股份2025年上半年归母净利润同比增长120.2%[38] - 道道全2025年上半年归母净利润同比增长563.15%[38] - 捷佳伟创上半年归母净利润同比预增38.65%~59.00%[38] - 青岛银行2025年上半年归母净利润30.65亿元同比增长16.05%[38] 资本市场活动 - 广东建科发行价格6.56元，动态市盈率26.52倍，中一签缴款金额3280元，上市板块创业板[35] - 济川药业曹飞完成要约收购交割，直接及间接控制56.07%股份[37] - 奥士康拟发行可转债募资不超10亿元，用于高端6板项目[37] - 长华化学拟定增募资不超2.3亿元，用于二氧化碳(一期)[37] - 思泉新材拟向特定对象发行股票募集资金不超过4亿元[37] - 汇绿生态武汉钧恒投建高速率光模块生产基地[37] - 国恩股份子公司拟投资9.6亿元建设PEEK（聚醚醚）材料项目[37] - 新铝时代拟以总投资额不低于5亿元建设年产80万化高强度新能源汽车零部件项目[37] - 山河药辅拟投资10.5亿元建设高端辅料智造基地[37] - 浙大网新子公司中标9427.12万元智能化工程项目[37] - 万里马预计中标金额4383.5万元南航采购项目[38] - 天府文旅关联方中选服务外包项目金额787.12万元[38] - 福龙马公司2025年7月预中标环卫服务项目首年金额1272.08万元[38] 股东行为与公司治理 - 江南奕帆董事兼总经理刘松艳拟增持5万~10万股[39] - 富安娜拟以5585万元~1.04亿元回购公司股份[39] - 白云电器董事长提议公司以1000万元~2000万元回购[39] - 派能科技融科创投拟减持不超1%股份[39] - 欣灵电气股东张彭春拟减持不超过0.4%股份[39] - 佳华科技股东共青城华云拟减持不超2%公司股份[39] - 万华化学股东拟减持不超0.54%公司股份[39] - 和远气体长江资本拟合计减持不超2%公司股份[39] - 洁雅股份明源基金及其一致行动人拟减持不超4.9%[39] - 味知香股东拟减持不超过0.43%公司股份[39] - 久盛电气董事徐铭拟减持不超过0.07%公司股份[40] - 浩瀚深度股东联创永钦拟减持公司不超2.17%股份[40] - 同大股份华盛百利拟减持不超过3%股份[40] - 尚太科技4董监高拟减持不超过0.2614%股份[40]

半导体设备与材料、减肥药概念股跌幅居前，诺和诺德跌近6%，科磊跌近5%，阿斯麦跌超3%，礼来、 辉瑞跌超2%。设计软件巨头Figma上市首日上涨256%。 格隆汇8月1日｜美股三大指数集体收跌，道指跌0.74%，纳指跌0.03%，标普500指数跌0.37%，热门科 技股涨跌不一，Meta涨超11%，微软涨3.95%，亚马逊涨1.70%，特斯拉跌3.38%，谷歌A跌2.36%，英伟 达跌0.78%，苹果跌0.71%，礼来制药跌2.63%，AMD跌1.78%，伯克希尔哈撒韦B类股跌0.87%。 纳斯达克中国金龙指数收涨0.66%，热门中概股多数上涨，蔚来涨近8%，金山云涨超5%，阿里巴巴、 哔哩哔哩、百度涨超2%，理想汽车跌超1%，名创优品跌超4%。 ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净销售额同比增长13%至1677.02亿美元，其中北美地区增长11%至1000.68亿美元，国际业务增长16%至367.61亿美元，AWS增长17%至308.73亿美元[120] - 2025年上半年净销售额同比增长11%至3233.69亿美元，北美地区占比60%达1929.55亿美元，国际业务占比22%达702.74亿美元，AWS占比18%达601.4亿美元[120] - 2025年第二季度北美地区营业利润为75.17亿美元，同比增长48.4%（2024年同期为50.65亿美元）[139] - 2025年第二季度国际业务营业利润为14.94亿美元，同比增长447.3%（2024年同期为2.73亿美元），其中汇率变动带来3.38亿美元正向影响[141] - 2025年第二季度AWS营业利润为101.6亿美元，同比增长8.8%（2024年同期为93.34亿美元），汇率变动造成1.39亿美元负面影响[142] - 2025年上半年合并营业利润为375.76亿美元，同比增长25.3%（2024年同期为299.79亿美元）[139] - 2025年第二季度其他净收入为11亿美元（2024年同期为净亏损1800万美元），主要来自股权认股权证估值变动[145] - 2025年第三季度净销售额指引区间为1740-1795亿美元，同比增长10%-13%，其中汇率变动预计带来130个基点的正面影响[152] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度运营支出增长11%至1485.31亿美元，其中技术和基础设施支出增长22%至271.66亿美元，占净销售额比例从15.1%上升至16.2%[124] - 2025年第二季度销售成本增长10%至808.09亿美元，占净销售额比例从49.9%下降至48.2%，主要受销售增长和汇率影响（增加8.98亿美元）[124][126] - 2025年第二季度运输成本同比增长6.4%至234亿美元，上半年运输成本达459亿美元[127] - 2025年第二季度广告支出推动销售和营销费用增长9%至114.16亿美元，占净销售额比例从7.1%降至6.8%[124][135] - 2025年第二季度技术和基础设施支出中，138亿美元受汇率变动影响[133] - 2025年第二季度其他运营费用增长108%至1.99亿美元，主要与资产减值和无形资产摊销相关[138] - 库存估值敏感性分析显示：每增加1%的减值准备将导致4.3亿美元销售成本增加[103] 现金流和资本支出 - 公司2025年第二季度运营现金流为325.15亿美元，同比增长28.6%[109][110] - 2025年第二季度资本支出达314亿美元，同比增长91.5%，主要用于AWS技术基础设施和物流网络扩张[111] - 2025年第二季度投资活动净流出394.24亿美元，同比增长78.1%，主要因可交易证券和资本支出增加[109][111] - 2025年六个月期间融资活动净流出25.86亿美元，同比改善55.1%[109][112] - 截至2025年6月的12个月自由现金流为181.84亿美元，同比下降65.7%（2024年同期为529.73亿美元）[148] 现金及等价物 - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为932亿美元，较2024年底下降7.9%[109] - 海外现金持有量从2024年底的255亿美元降至199亿美元，降幅达22%[109] - 截至2025年6月30日，公司持有的外币资金为199亿美元，若汇率下跌20%将导致40亿美元损失[156] 投资活动 - 公司对Anthropic的可转换票据投资达13亿美元，并计划在2025年Q4追加投资14亿美元[111] - 2025年第二季度利息收入为11亿美元，同比下降8.3%（2024年同期为12亿美元）[143] 税务相关 - 2025年第二季度美国及海外所得税净支付48亿美元，同比下降15.8%[115] - 2025年上半年所得税支出为72亿美元，同比增长71.4%（2024年同期为42亿美元）[146] - 2025年税收法案预计将显著减少公司美国现金税负，加速折旧抵扣比例恢复至100%[115] 汇率影响 - 汇率变动使2025年第二季度国际业务净销售额增加17亿美元，但使北美业务净销售额减少1.69亿美元[121][122] - 2025年第二季度技术和基础设施支出中，138亿美元受汇率变动影响[133] - 2025年第二季度国际业务营业利润中，汇率变动带来3.38亿美元正向影响[141] - 2025年第二季度AWS营业利润中，汇率变动造成1.39亿美元负面影响[142]

核心财务表现 - 公司季度每股收益为1.68美元 超出市场预期的1.33美元 同比增长36.59% [1] - 季度营收达1677亿美元 超出市场预期3.32% 同比增长13.34% [2] - 连续四个季度均超出每股收益预期 连续四个季度营收超预期 [2] 业绩超预期情况 - 本季度盈利超预期幅度达26.32% 上一季度超预期幅度为17.78% [1] - 公司属于Zacks互联网-电子商务行业 该行业目前在250多个行业中排名后39% [8] 股价表现与市场比较 - 年初至今股价上涨4.9% 同期标普500指数上涨8.2% [3] - 根据盈利预期修正趋势 公司目前获得Zacks买入评级(2级) [6] 未来业绩预期 - 下季度预期每股收益1.53美元 营收1731.3亿美元 [7] - 当前财年预期每股收益6.29美元 营收6963.3亿美元 [7] 同业公司比较 - 同业公司PDD Holdings预计季度每股收益2.04美元 同比下降36.3% [9] - PDD Holdings预计季度营收142.8亿美元 同比增长6.9% [9]

美东时间周四，尽管微软和Meta两大科技巨头大幅上涨，但关税阴云令股市承压，三大指数集体收跌。 特朗普周四宣布，美国与墨西哥的关税协议将延长90天。 "七巨头"中的微软和Meta分别上涨约4%和11%，此前两家公司公布的季度财报均超出预期。 微软表示，其云计算服务Azure的年度营收已超过750亿美元；Meta则发布了乐观的第三季度营收指引，同样高于华尔街预期。 得益于强劲的业绩，微软市值一度升至4万亿美元，成为继英伟达之后，第二家实现这一里程碑的公司。 截至收盘，道琼斯指数跌0.74%，报44,130.98点；标普500指数跌0.37%，报6,339.39点；纳斯达克指数跌0.03%，报21,122.45点。 标普500指数和纳指盘中均创下历史新高，但随后回落。 本周美联储政策会议后，投资者重新评估货币政策路径，加剧了市场不安，许多人开始质疑9月是否还会降息。此外，白宫定于周五对包括印度和巴西在内 的主要贸易伙伴加征更高关税，也打压了市场情绪。 苹果第三财季营收940.4亿美元，同比增长9.6%，市场预期893亿美元，其中iPhone收入445.8亿美元，同比增长13%，预估400.6亿美元，第三财季净利润 ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度全球营收1677亿美元，同比增长12%，外汇带来15亿美元有利影响，原预计Q2营收外汇有1亿美元不利影响 [6][29][30] - 运营收入192亿美元，同比增长31%，高于指导范围上限17亿美元 [6] - 过去十二个月自由现金流182亿美元 [6] - 全球付费单位同比增长12% [31] - 北美市场营收1001亿美元，同比增长11%；国际市场营收368亿美元，同比增长11%（排除外汇影响） [30] - 北美市场运营收入75亿美元，同比增加25亿美元，运营利润率7.5%，同比上升190个基点；国际市场运营收入15亿美元，同比增加12亿美元，运营利润率4.1%，同比上升320个基点 [33] - 广告收入同比增长22% [36] - AWS营收309亿美元，同比增长17.5%，年化营收超1230亿美元，运营收入102亿美元，Q2利润率从Q1的39.5%降至32.9% [18][36][37] - Q2资本支出314亿美元，预计下半年季度资本投资率与之相当 [39] - Q3净销售额预计在1740 - 1795亿美元，预计外汇有130个基点有利影响；运营收入预计在155 - 205亿美元 [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 商店业务 - 增加众多品牌商品，扩大易腐食品试点，75%使用该服务的客户是首次购买易腐食品，20%的客户在首月多次使用 [7][8] - 日常必需品全球增长超过其他业务，占总销量的三分之一 [8] - Q2直接运输订单占比同比增加超40%，包裹平均运输距离减少12%，单位处理次数降低近15% [11] - 美国Prime会员同日或次日送达商品数量比去年同期多30% [12] 广告业务 - Q2广告收入157亿美元，同比增长22% [15] AWS业务 - Q2营收同比增长17.5%，年化营收超1230亿美元 [18] - 与众多公司签订新协议，在生成式AI领域业务呈三位数同比增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场Q2营收1001亿美元，同比增长11%，运营收入75亿美元，运营利润率7.5%，同比上升190个基点 [30][33] - 国际市场Q2营收368亿美元，同比增长11%（排除外汇影响），运营收入15亿美元，运营利润率4.1%，同比上升320个基点 [30][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 商店业务注重商品选择、低价和配送速度，持续改进配送网络，计划年底将同日和次日达服务扩展到美国4000多个中小城市和农村社区 [7][12] - 广告业务通过与Roku、迪士尼等合作，扩大广告覆盖范围，提供精准广告服务 [16][17] - AWS业务持续投资芯片、数据中心和电力，满足生成式AI需求，帮助企业向云端迁移 [18][38] - 公司认为在云计算市场，自身在运营性能、安全和功能方面具有优势 [47][48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 难以预测关税最终走向和成本承担方，上半年未出现需求下降和价格大幅上涨情况 [10][44][45] - 预计AWS容量问题需几个季度才能改善，但情况会逐季好转 [54][55] - 对Alexa Plus的发展前景感到乐观，认为其在设备销售、广告和订阅服务方面有潜在收益 [55][59][60] - 对国际市场的持续增长和盈利能力提升有信心 [63][64][65] - 认为AI将是最大的技术变革，将改变客户体验和公司工作方式 [89] - 对Q3营收增长持谨慎乐观态度，未提供Q4指导 [96][97][98] 其他重要信息 - 公司部署了第一百万个机器人，推出Deepfleet提升机器人运输效率 [13][14] - 亚马逊药房同比增长50% [27] - Project Kuiper有望今年晚些时候或明年年初进入商业测试阶段 [70] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何更细致地理解关税在供应商、亚马逊和消费者之间的分担情况，以及未来是否会有变化？AWS与行业第二、三名相比，增速差距的原因是客户需求还是基础设施供应，或两者皆有？ - 公司表示难以预测关税走向和成本承担方，上半年未出现需求下降和价格大幅上涨情况；AWS业务规模大，且在运营性能、安全和功能方面有优势，目前需求大于供应，正在努力增加容量 [44][45][46] 问题2: 请披露AWS的积压订单数量，供应限制是否会在下半年解决？从财务角度看，Alexa Plus的潜力如何体现？ - AWS截至6月30日的积压订单为1950亿美元，同比增长25%；供应限制问题需几个季度才能解决，但情况会逐季好转；Alexa Plus体验更好，能为客户提供更多功能，在设备销售、广告和订阅服务方面有潜在收益 [53][54][60] 问题3: 国际市场收入和利润率提升的驱动因素是什么，这种效率提升是否可持续？Project Kuiper目前的进展、服务推出时间和长期目标如何？ - 国际市场成熟国家如英国、德国和日本的利润率与美国相似，新兴国家也在不断发展；Project Kuiper旨在解决全球宽带连接问题，具有性能和价格优势，已与众多企业和政府签订协议，有望今年晚些时候或明年年初进入商业测试阶段 [63][64][70] 问题4: 华尔街认为AWS在生成式AI领域落后，如何反驳？团队确保AWS保持创新领先的重点是什么？AWS在下半年和2026年是否会加速增长？ - 公司认为生成式AI仍处于早期阶段，AWS有大量企业和初创公司使用其AI服务；公司在计算、推理和服务方面有优势，推出的Strands和Agent Core受到客户欢迎；预计企业向云端迁移和AI应用的增加，以及容量的提升，将推动AWS业务增长 [74][79][85] 问题5: 亚马逊内部如何采用生成式AI，对产品上市速度有何影响？ - 公司认为AI是最大的技术变革，将改变工作方式，公司已开发多种工具和代理，提高工作效率和产品上市速度 [89][90][91] 问题6: Q3营收指导增长强劲的驱动因素是什么，考虑了哪些关税和其他意外情况？对Q4的展望如何？ - 公司对Q2的增长和多个领域的加速发展感到满意，Prime Day活动成功；虽然关税存在不确定性，但公司认为价格、选择和便利性等关键因素对其有利；目前未提供Q4指导 [96][97][98]

公司背景 - TQI成立于2022年7月 旨在为投资者提供简单、有趣且盈利的投资服务 [2] - 公司首席财务工程师拥有股票研究、私募股权和软件工程背景 [1] - 公司通过Seeking Alpha发布优质股票研究报告 并维护研究库和绩效追踪器 [2] 业务模式 - 提供高度集中且风险优化的模型投资组合 满足投资者不同生命周期阶段的需求 [2] - 开发专有软件工具 并提供群聊功能以增强投资者互动 [2] - 通过免费新闻简报TQI Tidbits以及Twitter和LinkedIn平台发布投资见解 [2] 市场定位 - 公司定位为量化基本面投资者社区 追求通过积极投资和主动风险管理实现财务自由 [1] - 认为当前处于资产泡沫时期 并声称能帮助投资者从中获利 [1]

财务数据和关键指标变化 - 本季度全球营收1677亿美元，同比增长12%（排除外汇影响），外汇对营收有15亿美元的正向影响，运营收入192亿美元，同比增长31%，过去12个月自由现金流为182亿美元 [5][29] - 第三季度净销售额预计在1740 - 1795亿美元之间，运营收入预计在155 - 205亿美元之间 [41] - 全球付费单位同比增长12%，第二季度全球第三方卖家单位占比62%，为历史最高 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 商店业务 - 本季度商店业务在商品选择、价格和配送速度方面取得进展，Prime Day创历史最佳，独立卖家销售表现出色 [7][8] - Q2直接运输订单占比同比增加超40%，包裹平均运输距离减少12%，单位处理次数降低近15%，美国同日或次日送达商品数量同比增加30% [10][11] 亚马逊广告业务 - 本季度广告业务收入157亿美元，同比增长22%，在各类广告产品组合中表现强劲 [14] AWS业务 - Q2 AWS营收309亿美元，同比增长17.5%，年化营收超1230亿美元，运营收入102亿美元，但利润率从Q1的39.5%降至Q2的32.9% [18][38] 其他业务 - Alexa Plus已向数百万美国客户推出，反响积极，计划后续扩大国际推广 [58][60] - 亚马逊药房同比增长50% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场Q2营收1001亿美元，同比增长11%，运营收入75亿美元，运营利润率7.5%，同比提升190个基点 [30][33] - 国际市场Q2营收368亿美元，同比增长11%（排除外汇影响），运营收入15亿美元，运营利润率4.1%，同比提升320个基点 [30][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续关注客户体验，通过优化库存布局、扩大同日和次日送达服务范围、应用自动化和机器人技术等方式提高运营效率和降低成本 [9][11][12] - 广告业务通过与Roku、迪士尼等合作，提升广告规划、投放和效果评估能力 [16][17] - AWS业务在生成式AI领域持续投入，推出Trainium 2芯片、Amazon EC2实例等产品，以及Strands、Agent Core等工具，提升客户在AI领域的应用能力 [18][19][20] - 公司面临其他云服务提供商的竞争，但凭借运营性能、安全和功能等方面的优势，保持市场领先地位 [48][49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税影响存在不确定性，目前尚未看到需求下降和价格大幅上涨的情况，但未来仍需关注 [9][46][47] - 全球经济和地缘政治条件、外汇汇率波动、客户需求和支出等因素可能对公司业绩产生重大影响 [4] - 公司对未来发展持乐观态度，将继续关注客户需求，通过创新和投资提升竞争力 [41][100][101] 其他重要信息 - 公司在全球物流网络部署了第100万台机器人，并推出Deepfleet AI，提高机器人运输效率10% [12][13] - 公司计划在年底前将同日和次日送达服务扩展到美国4000多个小城市、城镇和农村社区 [11] - 公司已完成Project Kuiper的第三次成功发射，预计今年晚些时候或明年年初将该服务推向商业测试阶段 [26][73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何更细致地理解关税在供应商、亚马逊和消费者之间的分担情况，以及未来是否会有变化？AWS与其他竞争对手相比，增速差异的原因是客户需求还是基础设施供应，或两者皆有？ - 关税方面，目前无法确定未来走向，上半年未看到需求下降和价格大幅上涨，但下半年情况可能变化 [46][47] - AWS方面，公司业务规模较大，增速受基数影响；且在运营性能、安全和功能方面具有优势，目前需求大于供应，正在努力增加产能 [48][49][51] 问题2: 请披露AWS的积压订单数量，供应限制是否会在今年下半年得到解决，以及如何看待Alexa Plus的财务前景？ - AWS积压订单在6月30日为1950亿美元，同比增长约25% [56] - 供应限制问题需要几个季度才能得到改善，但情况会逐季好转 [58] - Alexa Plus体验大幅提升，能为用户提供更多服务，有望在设备销售、广告和订阅等方面带来收益 [58][62][63] 问题3: 国际市场收入和利润率提升的驱动因素是什么，以及这种效率提升是否可持续？请介绍Project Kuiper的进展、服务推出时间和长期目标？ - 国际市场方面，成熟国家如英国、德国和日本的利润率与美国相近，新兴国家在商品选择、Prime会员数量和客户服务方面取得进展，整体效率提升具有可持续性 [67][68][69] - Project Kuiper旨在为全球缺乏宽带连接的用户提供服务，预计在性能和价格方面具有优势，且与AWS的无缝连接对企业和政府客户有吸引力，目前因火箭供应商问题有所延迟，希望今年晚些时候或明年年初进入商业测试阶段 [70][71][73] 问题4: 如何回应AWS在生成式AI领域落后于同行的观点，以及团队确保AWS保持创新领先的重点是什么？AWS在今年下半年和2026年是否会加速增长？ - AI领域仍处于早期阶段，AWS在计算硬件、服务和功能方面具有优势，如Trainium 2芯片、SageMaker AI和Bedrock等，且大量企业和初创公司在AWS上运行AI应用 [78][80][81] - 随着企业向云端迁移和AI应用的推广，以及产能的增加，对AWS业务增长持乐观态度，但不提供细分业务的指导 [88] 问题5: 请分享亚马逊内部采用生成式AI的情况，以及如何提高产品上市速度？ - AI是公司面临的最大技术变革，将改变客户体验和工作方式，公司已内部构建了一些工具和代理，如Curo和Connect，以提高编码、客户服务等方面的效率，让员工更专注于创新 [92][95][96] 问题6: 第三季度营收指引增长强劲的驱动因素是什么，考虑了哪些关税和其他意外情况？对第四季度的展望如何？ - 第三季度营收增长得益于Q2的增长和Prime Day的成功，公司对可控因素如价格、选择和便利性有信心，但关税影响仍不确定，持谨慎乐观态度，目前不提供第四季度指导 [99][100][101]

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，8月1日，亚马逊美股盘后跌超6%。 ...