核心观点 - 万科三笔合计68亿元人民币债券展期方案获通过，暂时解除违约危机，第一大股东深铁集团提供不超过23.6亿元人民币借款支持兑付 [1] - 展期方案通过固定小额兑付、部分本金先行兑付、剩余本金展期一年及提供增信等多重安排，兼顾了不同债权人诉求 [1][2][3] - 公司短期流动性压力得到阶段性缓解，但未来两年仍面临超过120亿元人民币境内债及70亿元人民币海外债的偿债高峰，化债之路仍充满考验 [7] 债务化解进展 - “22万科MTN004”（20亿元）、“22万科MTN005”（37亿元）及“21万科02”（11亿元）三笔合计68亿元人民币债券展期成功 [1] - 公司第一大股东深铁集团提供不超过23.6亿元人民币、期限36个月的专项借款，用于偿还公开市场债券本息 [1][6] - 深铁集团已累计向公司提供借款307.96亿元人民币，此次为新增支持 [7] 展期方案具体条款 - 两笔中期票据（合计57亿元）展期方案高度相似，均设置固定兑付、部分本金先行兑付、剩余本金展期1年及增信措施 [1][2] - **固定兑付**：对同意议案的每个持有人账户，于1月28日实施不超过10万元人民币的小额兑付 [2] - **本金兑付**：扣除固定兑付后剩余本金按4:6比例拆分，40%于1月28日兑付，剩余60%展期一年 [2] - “22万科MTN004”展期至2026年12月15日 [2] - “22万科MTN005”展期至2026年12月28日 [2] - **利息支付**：到期应付利息及先行兑付40%本金产生的利息于1月28日支付，展期部分（60%本金）票面利率维持3.00%不变，利随本清 [3] - **增信措施**：以万科持有的项目公司应收款作为质押，并与指定第三方机构签署质押担保协议 [3] 短期资金需求与支持 - 公司需在2026年1月30日前兑付三笔债券（合计68亿元本金）中40%的本金及相应利息，资金规模或超27亿元人民币 [6] - 深铁集团提供的23.6亿元人民币专项借款为此次兑付提供了重要资金支撑 [5][6] 未来偿债压力与挑战 - 2026年公司仍有超过120亿元人民币境内债券待偿还 [7] - 2027年将面临70亿元人民币海外债及超过30亿元人民币境内债的兑付压力，未来两年仍是偿债高峰期 [7] - 债券展期虽非违约，但会对公司信用造成伤害，可能影响后续融资及购房者信心，进而拖累销售与回款 [7] - 后续需依靠市场化方式化解债务，展期、出售资产、再融资、债转股等或成为重要方式 [7] 对行业的影响与意义 - 龙头房企偿债议案通过，缓解了行业信用压力的忧虑，有助于在一定时间内稳定行业和金融市场预期 [7] - 为行业后续到期债务偿付提供了方案范本，给行业带来“时间换空间”的条件 [7] - 2026年房企化债仍是核心工作，行业现金流的改善仍需更多房地产融资、去库存等潜在政策的支持 [8] - 作为行业龙头，公司的化债进程对行业预期有重要影响，其通过资产处置、市场化融资改善现金流的方式仍是市场关注焦点 [8]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 中访网数据 万科企业股份有限公司于2026年1月27日发布公告，就其2022年度第五期中期票据（债券简 称：22万科MTN005）在宽限期内的本息偿付安排进行说明。该期债券发行金额为37亿元，票面利率 3%，原定本息兑付日为2025年12月28日，当期应偿付本息金额为1,596,747,595.62元（含40%本金及相 关利息）。根据此前债券持有人会议决议，本期债券的本息兑付宽限期已由原定的5个工作日延长至30 个交易日，宽限期届满日为2026年2月10日。公告明确，在宽限期届满前足额偿付本息、消除违约事件 或经持有人会议豁免，将不构成发行人违约。宽限期内，未偿付本金将继续按原票面利率计息，利随本 清，且不设罚息、违约金或逾期利息。公司表示将按照银行间市场自律规则履行后续信息披露义务。该 安排涉及债券余额37亿元，其偿付进展受到市场关注。 ...

记者今日获悉，万科旗下债券"22万科MTN005"2026年第一次持有人会议召开，该债券余额37亿元，在 会议上，议案3获100%投票通过。 另外，"22万科MTN004"展期议案获通过，由此，万科共计57亿元的两笔债券展期成功。 根据议案安排，对于同意议案的持有人，发行人将于2026年1月28日实施10万元的固定兑付；剩余本金 中，40%于2026年1月28日兑付，剩余60%的本金将展期一年至2026年12月28日兑付；此外，万科承诺 以持有的深圳中万华凯、西安伊合源及深圳万信未来城三家项目公司的应收款质押，为未付本息提供增 信担保措施。 ...

公司近期债务展期与兑付情况 - 公司旗下两笔中期票据“22万科MTN004”和“22万科MTN005”的展期方案获得持有人会议100%通过 [2] - 两笔中票的展期方案核心为：每个持有人账户获得不超过10万元固定兑付 剩余本金中40%于2026年1月28日兑付 其余60%本金展期一年至2025年12月15日兑付 展期部分票面利率维持3%不变 [2] - “22万科MTN004”余额为20亿元 “22万科MTN005”余额为37亿元 公司预计于1月28日分别支付8.64亿元和15.97亿元 合计约24.61亿元 [3] - 加上“21万科02”展期方案需在1月30日兑付的超4亿元首付 公司未来一周内需支付约28.7亿元 [3] - 大股东深铁集团向公司提供不超过23.6亿元的借款 利率为2.34% 用于偿还公开市场债券本息 [3] 公司整体债务与经营压力 - 公司目前共有15笔存续债券 余额合计约296亿元 [4] - 除已获展期的3笔债券（合计68亿元）外 2026年7月30日之前到期的债券还有7笔 合计约112.6亿元 [4] - 公司2025年前三季度净亏损280.2亿元 [4] - 2025年公司合约销售额为1339亿元 同比下滑45.6% [4] - 行业分析认为 在销售持续下跌的情况下 公司回款很难支撑后续到期债务所需 [4] 行业环境与未来挑战 - 房地产行业近几年全国房价深度下跌 很多项目出现资不抵债或收益不佳的情况 [4] - 业内预计 公司后续债务将继续开展展期工作 [4] - 债券展期在目前情况下需要增信担保措施 否则债权人很难同意 [4] - 公司能否提供足够多的有效资产作为增信担保 将是未来债券展期过程中的重要考验 [4]

【"22万科MTN005"议案3获通过 万科两笔债券展期成功】智通财经1月27日电，记者今日获悉，万科旗 下债券"22万科MTN005"2026年第一次持有人会议召开，该债券余额37亿元，在会议上，议案3获100% 投票通过。根据议案安排，对于同意议案的持有人，发行人将于2026年1月28日实施10万元的固定兑 付；剩余本金中，40%于2026年1月28日兑付，剩余60%的本金将展期一年至2026年12月28日兑付；此 外，万科承诺以持有的深圳中万华凯、西安伊合源及深圳万信未来城三家项目公司的应收款质押，为未 付本息提供增信担保措施。另外，"22万科MTN004"展期议案获通过，由此，万科共计57亿元的两笔债 券展期成功。（智通财经记者 李洁） 转自：智通财经 ...

每经AI快讯，1月27日，万科A公告，根据关于万科企业股份有限公司2022年度第五期中期票据2025年 第一次持有人会议相关公告及我公司答复公告，议案六"延长本期中期票据的宽限期的议案"获得通过并 生效，根据议案内容，宽限期相关约定调整如下：本期中期票据存续期内的本息兑付日之宽限期由5个 工作日延长至30个交易日，即宽限期届满日为2026年2月10日。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內 容而引致的任何損失承擔任何責任。 CHINA VANKE CO., LTD.* 萬科企業股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2202） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條作出。茲載列該公告如下，僅供參 閱。 萬科企業股份有限公司 董事會 中國，深圳，2026年1月27日 於本公告日期，本公司董事會成員包括：非執行董事黃力平先生、胡國斌先生及雷江松先生；執行 董事王蘊女士；以及獨立非執行董事廖子彬先生、林明彥先生、沈向洋博士及張懿宸先生。 * 僅供識別 万科企业股份有限公司 关于深铁集团向公司提供不超过 23.6 亿元借款暨关联交易的公告 证券代码：000002、299903 证券简称：万科 A、万科 H 代 公告编号：〈万〉2026-012 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 一、关联交易概述 1．经协商 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內 容而引致的任何損失承擔任何責任。 CHINA VANKE CO., LTD.* 萬科企業股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2202） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條作出。茲載列該公告如下，僅供參 閱。 萬科企業股份有限公司 董事會 中國，深圳，2026年1月27日 债券代码：102282785 债券简称：22 万科 MTN005 关于万科企业股份有限公司 2022 年度第五期 中期票据宽限期内本息偿付安排的公告 为保证万科企业股份有限公司 2022 年度第五期中期票据 （债券简称：22 万科 MTN005，债券代码：102282785）付息兑付 工作的顺利进行，现将有关事宜公告如下。 於本公告日期，本公司董事會成員包括：非執行董事黃力平先生、胡國斌先生及雷江松先生；執行 董事王蘊女士；以及獨立非執行董事廖子彬先生、林明彥先生、沈向洋博士及張懿宸先生。 * ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內 容而引致的任何損失承擔任何責任。 於本公告日期，本公司董事會成員包括：非執行董事黃力平先生、胡國斌先生及雷江松先生；執行 董事王蘊女士；以及獨立非執行董事廖子彬先生、林明彥先生、沈向洋博士及張懿宸先生。 CHINA VANKE CO., LTD.* 萬科企業股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2202） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條作出。茲載列該公告如下，僅供參 閱。 萬科企業股份有限公司 董事會 中國，深圳，2026年1月27日 * 僅供識別 债券代码：102282785 债券简称：22 万科 MTN005 万科企业股份有限公司关于 2022 年度第五期中期票据 2026 年第一次持有人会议的答复公告 万科企业股份有限公司 2022 年度第五期中期票据 2026 年第 一次持有人会议已形成决议并于 2026 年 1 月 27 日公告，本公司 对相关决议情 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內 容而引致的任何損失承擔任何責任。 CHINA VANKE CO., LTD.* 萬科企業股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2202） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條作出。茲載列該公告如下，僅供參 閱。 萬科企業股份有限公司 董事會 中國，深圳，2026年1月27日 於本公告日期，本公司董事會成員包括：非執行董事黃力平先生、胡國斌先生及雷江松先生；執行 董事王蘊女士；以及獨立非執行董事廖子彬先生、林明彥先生、沈向洋博士及張懿宸先生。 * 僅供識別 债券代码：102282715 债券简称：22 万科 MTN004 关于万科企业股份有限公司 2022 年度第四期 中期票据宽限期内本息偿付安排的公告 为保证万科企业股份有限公司 2022 年度第四期中期票据 （债券简称：22 万科 MTN004，债券代码：102282715）付息兑付 工作的顺利进行，现将有关事宜公 ...