云计算服务提供商 (CSP) - Amazon (AMZN US) 在云行业IaaS层全球份额最大，达到30%，规模效应带来利润率稳定提升；其AI推理芯片T3已于2025年第一季度完成送样，预计效果远优于T2，将满足推理侧需求；零售业务受美国关税问题影响短期承压，但长期逻辑不变 [1] - Google (GOOGL US) 当前市盈率区间为16-22倍；AI技术提升广告业务定价权，云业务规模上升推动利润率改善，预计年底超过20%；自研实力强劲，Gmini 2.5大模型和TPU v7在推理侧领先 [1] - 阿里巴巴 (BABA US) 云业务收入加速增长，单季度达到334亿元人民币，即时零售势头强劲，饿了么与闪购持续提升市场份额 [1] 硬件、科技与AI（半导体/内存/ASIC） - Arista (ANET US) 是高端数据中心网络交换机领导者，在400G/800G市场领先，绑定超大规模云巨头；其AI后端交换机业务在2025年预计贡献至少7.5亿美元收入，三大集群项目已进入量产阶段 [3] - SK海力士 (000660 KS) 受益于下游库存恢复，HBM（高带宽内存）今年收入预计翻倍，且在HBM4领域具有先发优势；目标价280,555韩元，对应1.5倍市净率 [3] - 博通 (AVGO US) 宣布获得七个主要ASIC芯片客户，包括谷歌、Meta、OpenAI等；预计2026年ASIC收入将超过205亿美元 [3] - 台积电 (2330 TT) 800G项目推进顺利，400G需求依然强劲，目前维持400G:800G=1:1的比例；总产能充足，能够支持20%以上的同比增长；管理层上修全年营收预期至115.5亿美元 [3] - 英伟达 (NVDA US) 数据中心业务占营收88%，预计2025年下半年GB300芯片将继续上量；管理层指引2030年AI资本开支将成长至3-4万亿美元，英伟达收入预计占其中35% [4] - AMD (AMD US) 客户拓展稳步进行，包括Meta、Oracle、Amazon等超大规模云厂商；预计2026财年高端产品占比更高，将推动毛利率提升，目标价188.77美元 [4] - 地平线机器人 (9660 HK) 上半年交付约100万套J6M车型，全年200万套预期有望上修；海外业务加速，看好明后年L2++级别自动驾驶渗透率提升 [12] 互联网及服务 - Meta (META US) 用户数持续增长，AI营销预期开始兑现；公司上调第三季度营收指引至475-505亿美元（中值同比增长25%），并计划投入660-720亿美元加码AI基础设施 [3] - 腾讯 (700 HK) 被推荐为板块最看好的公司，目标价700港元；长青游戏稳健，新游戏《三角洲行动》年化流水有望超200亿；AI业务空间广阔，预计20%增速成为新标杆 [4] - 哔哩哔哩 (BILI US) 短期看好游戏业务，受益于《逃离鸭科夫》的成功和《百将牌》的预期；预计第三季度业绩前能维持上涨趋势 [4] - 网易 (NTES US) 是国内顶尖游戏研发商，第三季度业绩有信心，经典游戏受益于新服务器推出而创新高；但第四季度起面临高基数影响，缺乏新游上线 [4] - 京东健康 (6618 HK) 上半年收入352.9亿元人民币，同比增长24.5%，经营利润21.3亿元，同比增长105.5%；公司上调全年业绩指引，预计全年收入增长20%以上 [10] - 富途控股 (FUTU US) 受益于港美股交易高活跃性，2025年上半年付费用户已达290万；公司盈利效率领先同业，2024财年净资产收益率达21%，当前股价对应2026年预测市盈率仅18倍 [6] 新消费 - 舜宇光学科技 (2382 HK) 是2026年北美大客户核心增量环节 [4] - 好未来 (TAL US) 秋季招生情况改善，续报率高；公司宣布新的为期一年的回购计划，第一季度已累计回购约480万美元 [5] - 新氧 (SY US) 是唯一覆盖医美行业上中下游的公司，计划2025年开到50家自营门店，长期目标千店；依托约100万人私域流量池，获客成本约8%，显著低于同业 [5] - 华住集团 (HTHT US) 产品竞争力强，中档酒店占比高，加盟商接受度高，新店增速快；公司向高利润率、轻资产的特许经营模式转型，并进军东南亚及中东市场 [6] - 泡泡玛特 (9992 HK) 短期业绩有保障，长期逻辑不改；海外数据短期波动受预售周期和库存调节影响，随着旺季来临和相关IP上线将有效提升销售 [11] - 金沙中国 (1928 HK) 看好澳门博彩至明年上半年的表现，预期行业博彩总收入同比增速在10%左右或以上 [12] - 李宁 (2331 HK) 渠道调整和篮球品类调整基本结束，下半年业绩压力市场已经充分了解，2026年可轻装上阵，建议低估值建仓 [12] 医药 - 百济神州 (6160 HK) 血液瘤板块产品组合销售峰值有望超80亿美元；核心产品泽布替尼已成为在美国销售额第一的BTK抑制剂 [7] - 翰森制药 (3692 HK) 上半年里程碑收入大超预期，管理层上调全年收入指引至中高双位数；预计2025年创新药品收入将突破100亿，创新药收入占比有望突破80% [8] - 三生制药 (1530 HK) 核心产品特比澳、益比奥及曼迪在各自细分市场市占率位居第一，贡献年利润约22-23亿；创新药PD-1×VEGF双抗SSGJ-707与辉瑞达成全球授权合作 [8] - 科伦博泰 (6990 HK) 核心产品Sac-TMT具备成为TROP2 ADC同类最佳的潜力，默沙东围绕其开展14项3期临床；海外峰值销售有望达到150–200亿美元 [8] - 信达生物 (1801 HK) 上半年收入59.5亿元，同比增长50.6%，扭亏为盈实现期内利润8.3亿元；公司商业化产品组合拓展至16款，有望实现2025年税息折旧及摊销前利润平衡 [8] - 康方生物 (9926 HK) 上半年实现商业化收入14亿元，同比增长49.2%；其产品依沃西单抗在非小细胞肺癌领域的数据更新是近期催化剂 [9] - 映恩生物 (9606 HK) 核心ADC管线与BioNTech深度合作，已启动4项I/II期联用临床；公司已于2025年8月纳入恒生指数及MSCI相关指数成分股 [10] - 药明康德 (603259 CH) 上半年收入208亿元，同比增长24.2%，经调整归母净利润63.1亿元，同比增长44.4%；公司在手订单567亿元，同比增长37.2%，公司上调2025年可持续收入增速指引至13-17% [11] 新能源与工业 - 特斯拉 (TSLA US) Robotaxi落地催化智驾发展，Optimus即将量产推动行业估值空间扩展 [12] - 零跑汽车 (9863 HK) 国内产销持续超预期，全年盈利在望；与Stellantis合作增强出海稀缺性 [12] - 禾赛科技 (HSAI US) 是激光雷达厂商，其产品ATX相比竞争对手在技术上有一定领先，成本更具优势；行业共识是10-20万元车型增加激光雷达选配，20万元以上车型单颗标配或高配多颗 [13] - Talen Energy (TLN US) 与亚马逊有数据中心合同，乐观情况下预计有吉瓦级别的潜在扩容区间；公司发电资产位于PJM地区，该地区数据中心规模全球最大，中长期电价上行趋势明确 [13] - Entergy (ETR US) 自2024年初以来已签署约8吉瓦的电力服务协议，数据中心潜在用电需求预计维持在5-10吉瓦；公司2025-2028年资本开支计划上调至400亿美元 [14] - 西门子能源 (ENR GR) 积极扩产中型燃气轮机，面向数据中心终端市场；与伊顿合作数据中心"电力岛"业务 [14] - 卡特彼勒 (CAT US) 进行重大资本投资，旨在将大型发动机（用于数据中心等）的产能提高一倍以上；公司数据中心离网解决方案订单预计将加速增长 [14] 日本市场 - Saizeriya (7581 JP) 随着米价潜在下行趋势，日本业务的利润率预计将显著恢复 [14] - MinebeaMitsumi (6479 JP) 受益于数据中心建设和投资增加，其微型轴承和风扇电机的出货量正在扩大；预计2026年3月上半财年业绩公布可能成为股价正面催化剂 [14]

核心财务表现 - 第三季度营收首次突破1000亿美元大关，达到1023.46亿美元，同比增长16% [1] - 净利润为349.79亿美元，较上年同期的263.01亿美元大幅增长33% [1] - 多项关键财务指标超出华尔街预期 [1] 各业务板块营收 - 谷歌云业务营收达151.6亿美元，高于分析师预期的147.5亿美元 [4] - 谷歌服务业务营收为870.5亿美元，超出预期的846.7亿美元 [4] - 谷歌搜索和其他收入达565.7亿美元，高于预期的549.9亿美元 [4] - YouTube广告营收为102.6亿美元，超出预期的100.3亿美元 [4] - 谷歌整体广告收入达741.8亿美元，高于预期的724.6亿美元 [4] 资本支出与AI战略 - 预计全年资本支出将在910亿美元至930亿美元之间，显著高于市场预估的840.4亿美元 [4] - 新增资本支出几乎全部用于数据中心等基础设施建设，以支持人工智能产品 [4] - 公司展现出在AI领域加大布局、抢占发展先机的战略决心 [4] 谷歌云业务增长动力 - 谷歌云业务的良好表现与企业对AI驱动的基础设施及数据分析服务需求旺盛相关 [5] - 在Vertex AI平台和定制化张量处理单元的技术支撑下，谷歌云正不断提升自身竞争力 [5] - 谷歌云逐步缩小与微软Azure、亚马逊云服务等市场领先者之间的差距 [5]

公司人事与组织架构调整 - 谷歌旗下视频平台YouTube针对美国本土员工实施自愿离职计划并提供离职补偿 [1] - YouTube首席执行官尼尔·莫汉通过内部备忘录向员工通报了此次决策和产品团队重组方案 [1] - YouTube对原有产品团队进行整合，新设立三个独立部门，所有部门均直接向首席执行官汇报 [3] - 新设立的三个部门分别为订阅产品团队、观众产品团队以及创作者与社区产品团队 [3] - 公司明确表示此次团队架构优化不会导致任何岗位被裁撤，旨在更好地适配业务发展需求 [3] 公司业务战略聚焦 - 订阅产品团队将聚焦YouTube音乐、YouTube Premium以及OTT等订阅类服务，致力于提升付费订阅业务的服务质量与用户体验 [3] - 观众产品团队负责主YouTube应用、YouTube Kids、学习功能以及信任与安全等面向广大观众的产品板块 [3] - 创作者与社区产品部门以支持内容创作者发展、加强平台社区建设为核心任务，助力创作者提升创作效能 [3]

公司财报与市场反应 - Meta和微软股价在盘后交易中下跌 主要原因是公司披露了巨额资本支出计划[1] - 尽管Meta、微软和Alphabet的营收均表现稳健且超出市场预期 但市场担忧其高资本支出与短期营收增长之间出现脱节[2][3] - 谷歌股价因云业务表现强劲而受到奖励 其云营收增长达到34%-35% 市场认为其Gemini套件正在云计算领域追赶亚马逊和微软[4] 资本支出与业务前景 - 某公司计划今年在IT支出上投入约700亿美元 并预计明年支出将显著增加 但该公司缺乏强大的企业云业务和大型语言模型产品[5] - 分析师指出 某公司的Llama套件在企业领域显著落后于Gemini和OpenAI 巨额基础设施投资需与有竞争力的企业级产品相匹配[6] - 市场开始担忧公司庞大的基础设施投资与未来12个月实际营收回报之间的匹配度 这超出了最富想象力的分析师的预期[3] 即将发布财报的公司关注点 - 对于苹果公司 市场关注点在于iPhone 17的需求强度是否真实 以及中国市场的需求是否复苏[7] - 对于亚马逊 市场关注点在于其云业务是否能保持强劲增长 还是会受到谷歌和微软平台的竞争侵蚀[8] - 亚马逊的财报也将作为对整体经济健康状况的现实检验 因其在线零售业务规模庞大[8]

亚马逊 (AMZN) 财报预期 - 华尔街预计公司季度每股收益为1.57美元 营收为1777.4亿美元 财报将于收盘后公布 [2] - 公司股价在盘后交易中下跌0.6%至228.91美元 [2] 谷歌母公司Alphabet (GOOG/GOOGL) 第三季度财报 - 公司第三季度营收为1023.5亿美元 超出分析师预期的996.4亿美元 [2] - 公司第三季度每股收益为2.87美元 超出分析师预期的2.33美元 [2] - 公司股价在盘后交易中大涨6.7%至293.69美元 [2] 苹果 (AAPL) 财报预期 - 分析师预计公司最新季度每股收益为1.77美元 营收为1021.7亿美元 财报将于收盘后公布 [2] - 公司股价在盘后交易中上涨0.5%至270.91美元 [2] 微软 (MSFT) 第一季度财报及展望 - 公司预计第二季度销售额将在795亿美元至806亿美元之间 市场预期为799.5亿美元 [2] - 公司股价在盘后交易中下跌4%至519.99美元 [2] Meta Platforms (META) 第三季度财报及展望 - 公司预计第四季度营收在560亿美元至590亿美元之间 分析师预期为572.1亿美元 [2] - 公司提高了其2025财年的资本支出指引 [2] - 公司股价在盘后交易中下跌7.4%至696.30美元 [2]

财务业绩里程碑 - 公司季度营收史上首次突破1000亿美元，达到1023亿美元，同比增长16% [3][5][44] - 所有主要业务板块均实现两位数增长，五年内季度收入翻倍 [3][5][24] - 净利润增长33%至350亿美元，每股收益增长35%至2.87美元 [54] - 自由现金流在第三季度为245亿美元，过去12个月累计736亿美元 [55] AI商业化全面兑现 - AI相关收入已达到每季度数十亿美元规模 [2][4][7][67] - 云业务AI产品收入同比增长超过200% [15][31] - AI Max in Search成为增长最快的AI搜索广告产品，已被数十万广告商使用，第三季度解锁数十亿次全新查询机会 [10][13][36] - 公司近一半的代码已由AI生成，销售团队使用AI后生产力提高10%以上，带来数亿美元增量收入 [20][38] 搜索业务AI驱动增长 - AI概览已覆盖超过20亿用户，AI模式在美国日活跃用户超7500万，自推出以来查询量翻番 [4][5][12][29] - 搜索及其他业务营收达565.7亿美元，同比增长15%，所有主要垂直领域均实现增长 [12][59] - AI概览和AI模式推动总体查询和商业查询量在第三季度增速提升 [5][12][29] - 对于AI概览，即使在目前的广告基准水平下，变现率大致相同 [12][100] 云业务强势崛起 - 云业务营收达152亿美元，同比增长34%，远超市场预期 [4][7][15][66] - 云业务营业利润达36亿美元，同比增长85%，营业利润率从17.1%提升至23.7% [7][15][70] - 云业务订单积压环比激增46%至1550亿美元，同比增长82% [4][8][15][70] - 2025年前九个月签署的超10亿美元大单数量已超过过去两年总和 [4][8][15][72] YouTube双引擎变现 - YouTube广告收入增长15%至103亿美元，主要由直接响应广告推动 [10][17][59] - 付费订阅用户突破3亿，主要由Google One和YouTube Premium推动 [9][17][24] - YouTube Music和Premium订阅用户产生的毛利润明显高于纯广告用户 [10][17][106] - YouTube Shorts每观看小时产生的收入已经超过传统长视频 [17][32] 基础设施与研发投入 - 2025年资本支出预期从850亿美元上调至910-930亿美元，2026年将显著增加 [2][4][10][19][85] - 第三季度资本支出达240亿美元，其中约60%投向服务器，40%投向数据中心和网络设备 [19][76] - 每月处理的token量从7月的980万亿激增至超过1300万亿，一年内增长超过20倍 [3][6][28] - 第七代TPU Ironwood即将全面上市，Anthropic计划使用多达100万个TPU [15][26] 产品与生态进展 - Gemini应用程序月活跃用户突破6.5亿，查询量比第二季度激增3倍 [2][3][6][24] - 超过70%的云客户正在使用谷歌AI产品，新云客户数量同比增长34% [15][30] - Waymo计划2026年在伦敦开放服务并进入东京，扩展至多个美国城市 [10][33] - 公司推出Pixel 10系列设备，搭载专为运行Gemini设计的Tensor G5芯片 [28]

核心财务表现 - 第三季度营收1023.5亿美元，首次突破1000亿美元，超出市场预期的998.5亿美元 [2][4] - 第三季度净利润跃升41%，达到285亿美元，每股收益2.87美元，高于预期的2.26美元 [2][5] - 第三季度自由现金流同比下降9%，降至245亿美元 [6] - 公司股价盘后一度上涨超过7%，今年以来累计上涨45% [2][3][12] 云业务表现 - 第三季度谷歌云营收151.6亿美元，超出市场预期的147.5亿美元 [7][16] - 云业务订单积压达到1550亿美元，显示强劲的未来收入预期 [12][16] - 云服务器租赁收入同比增长34%，新云客户同比增长34% [16][27] - 超过70%的云客户使用谷歌AI产品，企业AI产品支持了云业务增长 [16] AI投资与产品进展 - 公司将全年资本开支指引大幅上修至910-930亿美元，高于此前预期的850亿美元和市场预期的806.7亿美元 [2][19] - 第三季度资本支出约为240亿美元，公司表示将继续投入资金支持AI增长 [19] - Gemini应用拥有超过6.5亿月活跃用户，AI模型全球日活用户数超过7500万 [3][20][28] - Gemini每分钟处理70亿tokens，谷歌付费订阅用户数突破3亿 [20][28] - 超过20亿用户在搜索时看到AI提炼的概括信息 [20][28] 各业务板块表现 - 谷歌服务营收870.5亿美元，超出市场预期的846.7亿美元 [8] - 搜索和其他收入565.7亿美元，超出市场预期的549.9亿美元 [9] - YouTube广告营收102.6亿美元，超出市场预期的100.3亿美元 [10] - 谷歌广告总收入741.8亿美元，超出市场预期的724.6亿美元 [11] - 其他投资（Other Bets）业务实现收入4.29亿美元，经营亏损11亿美元 [12] 市场竞争态势 - 公司获得重要客户合作，包括Meta签署价值100亿美元的云服务协议，Anthropic协议预计每年可带来高达100亿美元收入 [17] - 整个AI与云服务市场竞争加剧，竞争对手大幅降价并推出新的生成式AI功能 [22][31] - OpenAI推出名为"Atlas"的AI浏览器，直接挑战谷歌核心搜索引擎业务 [23][31] - 分析师指出谷歌搜索主导地位面临结构性不确定性 [24][32]

Fed policymakers also noted the limits in their decision-making process due to the U.S. federal government shutdown. The Fed lowered the overnight benchmark rate to a target range of 3.75% to 4.00%, the second time the U.S. central bank eased this year. After Powell spoke, traders pared bets on a December rate cut, giving it a 71% chance, down from 90%.Nvidia's stock ended the session up 3% at $207.04, giving it a stock market value of $5.03 trillion. It has risen more than 50% this year, leading the artif ...

行业投资评级 - 行业评级：推荐（维持）[3] 核心观点 - Sora2的发布标志着AI视频行业迎来二次革命，其技术突破与社交功能的深度融合加速了C端应用的商业化进程[1][2] - AI视频技术催生了如"AI漫剧"等创新内容形态，这些形态具备"短平快"和低成本的特点，正引发行业供需爆发，为产业链带来新的受益机会[2][16][25] - 未来AI视频的发展将围绕三个核心方向：与社交互动深度融合、向集成化平台化演进、以及与AI Agent结合实现一站式创作，从而在影视、游戏、IP等领域进一步凸显赋能作用[7][17] 技术突破与行业变革 - Sora2在2025年9月发布，相比前代实现了三大技术突破：物理世界拟真度提升、支持多模态融合同步生成音频、以及具备初步的导演叙事与镜头调度能力[2][18] - Sora App的推出是颠覆性突破，支持用户二次创作和虚拟形象植入，具备"客串"和"混剪"功能，上线七天获得62.7万次iOS下载量，登顶美国App Store榜首[19][20][72] - 国内AI视频应用如快手的可灵、字节的即梦等产品迭代迅速，可灵AI已迭代至2.5 Turbo版本，累计生成超2亿个视频和4亿张图片，服务超过2万家企业客户[61][127] 创新内容形态与应用场景 - "AI漫剧"作为AI技术与动漫短剧融合的产物，以漫画、小说IP为基础，全流程由AI制作，集均时长8-10分钟，具备"短平快"特征[2][25][27] - 腾讯动漫上线的AI漫剧《传武》和《我的治愈系游戏》由7人核心团队借助即梦AI制作，20多集耗时一个月，上线4天播放量破千万[16][25][88] - AI短剧同样表现亮眼，如68集真人短剧《奶团太后宫心计》累计播放突破2亿，首部付费AI短剧《兴安岭诡事》上线21小时播放量破千万，抖音端收益超30万[25] - 2025年上半年漫剧供给量以83%的复合增长率扩张，近半年上线漫剧3000部，环比增长603%，播放量实现92%的复合增长[27] 未来发展趋势 - AI视频将与社交互动深度融合，加速消费级应用落地，Sora App的快速普及印证了产品化对C端商业化的重要性[7][72] - ChatGPT正向生态系统演进，宣布向第三方应用全面开放，AI视频工具有望接入实现集成化和平台化，从简单工具转向"生成-分发-变现"全链路平台[7][75][76] - AI视频与AI Agent结合趋势凸显，可一站式解决脚本生成、文生图、图生视频等全流程需求，如美图公司的RoboNeo上线首月MAU破百万[7][80] 行业赋能与投资机会 - 在影视行业，AI视频技术显著降本提效，如AI动画《一品布衣》单集制作周期从传统30天压缩至3天，效率提升超90%，人力成本节省96%，单分钟成本从5万元降至3000元[93] - 在游戏领域，AI技术革新创作流程，Unity报告显示2024年有96%的游戏工作室在工作流程中使用AI，较2023年的62%大幅提升，AI赋能从美术资源生成到玩法创新[107][108] - 在IP领域，AI视频加速IP可视化，将改编周期从数月缩短至数天，并打破官方生产模式，让粉丝成为共同创作者，如Vidu发起的动画西游改编大赛掀起全民二次创作浪潮[112][116] - 谷子经济市场规模持续增长，2024年达1798.8亿元，预计2027年突破3000亿元，AI技术可快速生成角色3D模型，助力IP衍生品开发效率提升[112][119][120] 相关标的公司 - 腾讯控股：混元大模型实现多模态能力全覆盖，HunyuanImage 3.0成为最强大开源图像生成模型，全面赋能游戏、广告等核心业务[126][127] - 快手：可灵AI迭代至2.5 Turbo版本，2025年Q2单季营收达2.5亿元，与《逆水寒》合作生成角色特效，提升玩家创作体验[61][127] - 哔哩哔哩：自研AniSora V3等开源视频生成模型，赋能动漫等多场景，推出AI原声翻译功能提升内容可及性[8][51] - 美图公司：自研视觉大模型MiracleVision4.0，上线AI Agent RoboNeo，支持自然语言指令完成全场景任务[8][80] - 阅文集团：拥有海量网文IP储备，推出AIGC工具"漫剧助手"提升IP改编效率，开放十万部精品IP供AI漫剧创作[8][27]

文章核心观点 - 全球科技巨头Meta、Alphabet和微软正以前所未有的力度加大对人工智能领域的投资，通过巨额资本开支巩固其在AI行业繁荣中的领先地位 [1][3] - 这一波由AI驱动的商业投资热潮不仅是公司层面的战略布局，也被视为支撑美国宏观经济的重要驱动力 [4] 公司资本开支计划 - Meta宣布2025年资本开支预计达到700亿至720亿美元，高于此前预期，公司创始人指出AI在新产品开发和优化广告业务方面存在巨大机遇，并预告2026年支出增长将显著大于今年 [3] - Alphabet将今年资本支出预期大幅上调至910亿至930亿美元，几乎是2024年全年支出的两倍，远高于夏季850亿美元的预期 [3] - 微软在截至9月30日的季度资本支出总额高达349亿美元，显著高于上一季度的240亿美元和分析师预期，公司首席执行官强调将继续增加在AI领域的资本和人才投入 [3] 投资驱动因素与业务影响 - Meta公司处于计算能力饱和状态，加速AI投资是正确做法，旨在优化现有广告和内容业务 [3] - 微软指出其Azure云服务及其他AI产品已展现出现实世界的影响 [3] - 投资者对AI的热情推动三家科技巨头的股价表现超越了更广泛的标普500指数 [3] 宏观经济影响 - 消费者支出和与AI相关的商业投资是过去几个月支撑美国经济的两大支柱 [4] - 如果AI相关的商业投资保持强劲，将是美国GDP增长看涨的信号 [4] - 科技巨头的巨额投入不仅在为自身未来下注，也在深刻影响着全球经济的走向 [4]