高盛CEO所罗门：（关于关税的看法）如果能看到一两个协议会更好。 ...

高盛CEO Solomon：关税延迟增加了不确定性。 ...

高盛CEO所罗门：贸易政策改变了市场的不确定性。 ...

当地时间4月21日，美股三大指数低开低走，盘中均一度跌逾3%。 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨0.20%，中金科工业、禾赛科技涨逾6%，多尼斯涨逾5%，好未来涨 逾2%。 消息面上，特朗普对杰罗姆·鲍威尔的最新施压，再次引发市场对总统干预美联储政策的担忧。自上周以来，特朗普的 一系列抨击，让人们开始质疑美联储能否保持政治独立性——而这种独立性正是美国金融市场信心的基石。与此同时， 美联储青睐的通胀指标最新数据仍高于目标水平。 在财报季，特朗普反复无常的贸易政策令市场愈发紧张不安，财报发布高峰也于周二正式开启。许多公司已经下调或取 消了年度业绩预期，分析师们也在匆忙下调对美国大型企业的盈利增长预测。 Empower首席投资策略师玛尔塔·诺顿表示："今日的股价走势反映出三重不利因素：关税背景、财报表现不佳，以及总 统对鲍威尔主席的再度施压。特朗普对鲍威尔的不满由来已久，但他4月2日'解放日'的意外言论，或许让投资者意识 到，他在社交媒体上的表态比以往更值得重视。" 其他美国资产也掀起了抛售浪潮。人们愈发质疑美国作为全球资本首选目的地的地位，以及其在国际金融体系中的长期 核心作用。美元汇率下滑，国债市 ...

文章核心观点 节目围绕财报季展开讨论，涉及大银行财报、机器人行业发展、消费行为受关税影响等内容，还推荐了两只值得关注的股票 [1][4][7] 市场表现 - “Magnificent 7”股票今年均下跌，跑输市场，特斯拉下跌近 40%，英伟达下跌近 23% [6] - 标普 500 指数年初至今仍下跌约 15%，10 年期国债收益率从 4% 以下升至 4.3% [9] - 过去 20 年，黄金 ETF 涨幅达 571%，标普 500 指数总回报率为 565% [11] 消费行为 - 消费者和供应商为应对预期关税影响和价格上涨，提前拉动需求，汽车库存下降，新车供应天数从 91 天降至 70 天，二手车供应天数减少 4 天至 39 天 [12][13] 公司财报 航空公司 - 美联航本季度财报表现良好，提供了 2025 年两种盈利情景预测，稳定情景下每股收益在 11.5 - 13.5 美元，衰退情景下为 7 - 9 美元 [16] 银行 - 高盛、摩根士丹利、摩根大通、美国银行一季度股票交易收入创纪录，预计这种情况将持续 [18] - 摩根大通季度营收同比增长 8%，每股收益增长 14%，回购 70 亿美元普通股，股息提高 12%，市场业务收入同比增长 21%，固定收益增长 8%，股票市场增长 48% [19] - 美国银行营收增长超 6%，每股收益同比增长 18.5%，全球市场业务收入增长 12%，账面价值增长 8%，自 2020 年以来流通股数量减少 12.5% [20] 工业地产 - Prologis 本季度核心 FFO 增长 9%，租赁 5800 万平方英尺，投资组合平均入住率接近 95%，维持 2025 年业绩指引不变 [25] 机器人行业 机器人材料与应用 - 研究人员开始探索使用硅胶、纸张甚至食物等材料制造机器人，以实现与人类更安全的协作 [30] 机器人类型 - 机器人可分为辅助机器人、增强人类能力的机器人和完全自主运行的机器人，人机协作的“协作机器人”概念具有强大潜力 [32] 自主程度 - 实现 Level 5 自动驾驶仍面临挑战，Level 4 自动驾驶在受控环境中已具备应用条件，研究人员采用“守护”或共享自主方法逐步提升机器人智能驾驶辅助能力 [35][36] 未来应用 - 未来 10 - 20 年，家庭可能会出现洗衣折叠机器人、厨房助手机器人等消费级机器人，但面临规模化和成本挑战 [38] 资金来源 - 机器人行业资金来自私人企业、政府研究资助和学术机构，但面临前期成本高、开发周期长和基础设施挑战 [39] 股票推荐 Ryman Hospitality Properties - 拥有大型度假村和著名场馆，客户预订提前期长，收入具有粘性，股票估值低于 11 倍管理层盈利预期，股息收益率为 5.5% [44][45] Alphabet - 全球搜索领域主导者，但面临竞争、AI 发展和反垄断诉讼等挑战，谷歌全球搜索市场份额自 2015 年以来首次降至 90% 以下，正在收购网络安全公司 Wiz [47]

周一，美元指数（DXY）暴跌超过1%，一度跌破整数关口98，为2022年3月以来最低点。当天，黄金历 史上首次正式突破3400美元/盎司。 国际金价和美元指数走势对比图（2020年8月至今） 美联储独立性遭质疑 美国总统特朗普上周频繁施压美联储，以及威胁要撤职美联储主席鲍威尔，美联储的独立性正在遭到市 场的怀疑。独立的中央银行被大多数人视为市场经济的基石。企业、投资者、消费者等通过校准银行贷 款和抵押贷款等债务所依据的基准利率来引导经济。 特朗普上周五表示："如果我们有一个了解他在做什么的美联储主席，利率也会下降。"这是他在上周连 续质疑鲍威尔后的最新表态。白宫也表示，官员们正在评估他们是否可以罢免美联储主席。 但美联储官员则密集表达了对白宫干预的反对。周日，芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比就警告不要限 制央行的独立性，称货币政策需要免受政治干预。 古尔斯比在一场公开活动中表示，质疑货币政策独立性将损害美联储的信誉。参议员艾米·克洛布查尔 也支持美联储的独立性，指出法律规定美联储主席只能因渎职或犯罪等"正当理由"被解职。她认为鲍威 尔的工作做得很好，并强调美联储的独立性在应对各种危机中发挥了重要作用。 事实上， ...

文章核心观点 - 财报季让投资者了解金融行业幕后情况，高盛财报反映短期乐观但对长期风险谨慎，其股价表现、业务情况等为投资者提供投资参考 [1][2] 公司表现 - 高盛股价周四为499.65美元，较前一日下跌8.24美元，跌幅1.62%，52周股价范围在401.18 - 672.19美元，股息率2.40%，市盈率12.32，目标价593.40美元 [2] - 过去一年高盛股票跑赢标准普尔500指数25%，显示投资者对经济好转抱有希望 [6] 业务情况 - 高盛股票业务实现两位数增长，客户对股票和交易型开放式指数基金交易更感兴趣，显示对近期业绩有信心 [7] - 高盛本季度并购和首次公开募股业务低迷，客户因政策不确定性不愿进行重大企业行动，但未来交易的订阅和兴趣增加，一旦政策明朗可能迎来业务活跃 [10] 市场预期 - 12个月股票价格预测为593.40美元，有18.76%的上涨空间，基于19位分析师评级为持有，最高预测720.00美元，平均预测593.40美元，最低预测373.00美元 [8] - 富国银行重申对高盛股票的增持评级，估值高达每股720美元，较当前股价有42%的潜在涨幅 [8] 行业背景 - 财报季可揭示金融行业资本流动趋势和宏观经济前景，高盛和贝莱德财报都体现短期乐观、长期对利率和贸易关税风险谨慎的态度 [1][2] - 大量资本处于观望状态，若宏观条件稳定可能重新进入市场，是潜在的利好信号 [3]

文章核心观点 高盛在小鹏汽车 - W 的持股比例下降 [1] 分组1 - 高盛在小鹏汽车 - W 的持股比例于 04 月 14 日从 5.00% 降至 4.92% [1]

黄金价格波动 - 4月11日周大福首饰金价达990元/克创历史新高 两天内大涨近60元/克 周六福999.9足金饰品价达1010元/克 [5] - 国际金价4月3日至7日暴跌7.08% 随后4月8日至11日反弹至3263美元/盎司新高 上海金交所报价5天上涨60元/克涨幅8.40% [5] - 高盛、瑞银等投行上调黄金价格预期 投资者贷款炒金现象增多 部分投资者5天内经历巨亏到大赚两极反转 [5][12] 黄金与美股联动 - 4月3-4日美股蒸发市值6.6万亿美元 "科技七姐妹"市值蒸发1.8万亿美元 拖累黄金COMEX价格3天跌6.98%至2973.6美元/盎司 [7] - 世界黄金协会指出 投资者抛售黄金ETF弥补股票保证金追缴 北美黄金ETF由流入转为卖出 [8] - 黄金流动性好导致短期被抛售 但历史显示其波动幅度小于其他资产 2020年疫情抛售潮后快速恢复 [10] 投资者行为分析 - 有投资者贷款100万元购金 5天内持仓从浮亏4万元转为浮盈7万元 另有投资者746元/克买入后714元/克割肉亏损3万元 [12] - 部分投资者通过消费贷、信用卡加杠杆炒金 银行提醒违规使用信贷资金炒金将面临回收贷款或限制交易风险 [12][13] - 华安基金指出黄金波动性加大 建议关注中长期配置价值 世界黄金协会呼吁理性投资避免高杠杆短期炒作 [13] 机构观点与市场动态 - 全球实物黄金ETF一季度流入210亿美元创历史第二高 3月单月流入86亿美元 北美地区领跑 [15] - 2022年全球央行购金1080吨创55年新高 中国央行本轮累计增持1106万盎司 价值约2636亿元 [15] - 瑞银将金价预期上调至3500美元/盎司 高盛上调2025年目标价至3700美元/盎司 主因央行购金需求及地缘政治风险 [16]

文章核心观点 分析师介绍自身投资风格及所在公司业务，强调投资决策依据多方面因素，且对亚洲地区有深入研究兴趣 [1] 分析师情况 - 拥有金融市场长期专业经验，投资风格基于事实和数据，考虑宏观经济、业务趋势和市场数据做投资决策 [1] - 对亚洲地区（印度、中国等）有深入研究兴趣，在 asianomics.substack.com 深入分析该地区商业、经济趋势等，且无订阅费用 [1] - 分析师无相关公司股票、期权等衍生品头寸，未来 72 小时也无建仓计划，文章为其个人观点，无相关业务关系 [2] 公司情况 - 分析师所在公司 Leverage Shares 是 ETP 提供商，提供杠杆、非杠杆、反向和反向杠杆因素的每日再平衡产品，持有多只股票多空头寸构建产品 [1] - 公司作为 ETP 发行人，不关注市场走势，资产管理规模主要受投资者对产品的兴趣驱动 [3]