Apart from being one of the favorite picks of legendary investor Michael Burry, e-commerce giant JD.com (NASDAQ: JD) delivered strong Q2 earnings on August 15, prompting positive reactions from analysts, with JPMorgan analyst Andre Chang calling it “too cheap to ignore.”In an analysis released on June 16, Chang upgraded JD stock to an “overweight” rating, raising its price target from $33 to $36; the analyst believes JD’s recent strategy adjustments and low valuation make it likely to outperform in the next ...

报告公司投资评级 - 报告给予京东(JD US)买入评级 [8] 报告的核心观点 - 2024年2季度收入同比增1%至2,914亿元,与预期基本一致,带电收入下降5%,非带电收入增9%,商超保持双位数增长 [3] - 毛利率同比提升137个基点,得益于供应链能力建设、价格竞争力提升及补贴降低 [3] - 调整后净利润145亿元,同比增69%,超出预期47%/49% [3] - 零售收入同比增1.5%,调整后运营利润率同比上升0.7个百分点至3.9% [3] - 3P生态完善,3P订单量加速增长至20% [4] - 广告收入同比双位数增长,优化流量分配效率带动广告货币化率提升 [4] - 股东回报持续,2季度回购金额21亿美金,回购股数占1季度末股数比例4.5% [4] 财务数据总结 - 2024年收入预计同比增5%至1,139亿元 [6] - 2024年调整后净利润预计同比增24.9%至42.8亿元 [6] - 2024年调整后每股收益预计为27.77元,较前次预测上调13.1% [6] - 2024年市盈率7倍,对应PEG 0.3倍 [5] - 2024年股息率预计为3% [6]

公司表现 - JD.com股价在周四下午1:54 ET时上涨4.4%，与竞争对手阿里巴巴股价下跌形成对比，主要原因是公司第二季度业绩超出预期 [2] - JD.com在第二季度将超过40亿美元的收入转化为每股1.13美元的盈利，销售额同比略有增长，但仍超出预期，利润显著优于分析师估计，几乎使JD.com的净利润翻倍 [3] 行业趋势 - 尽管在线零售是JD.com最大的收入和盈利来源，但其物流部门在第二季度实现了最大的收入和盈利增长 [4] - 中国零售销售额上月增长2.7%，超出预期的2.6%，连续17个月实现同比增长，预计中国第三季度GDP将增长4.8%，2025年全年增长4.5%，这表明中国经济当前的增长正在刺激预期的消费者支出 [8] 投资前景 - JD.com股价从5月高点回落，但在发布第一季度业绩后，尽管业绩超出预期，股价仍面临获利回吐的压力 [5] - 周四的大幅上涨表明，JD.com股价终于准备逆转自2021年高点以来的长期回落，至少不再长期下跌 [6] - JD.com股价目前仅为明年预期盈利的7.6倍，有足够的空间吸收未来的任何不稳定结果 [9]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2总收入增长1%,其中商品收入持平,服务收入增长6% [35][37][38] - 电子和家电类收入下降4.6%,主要受去年高基数和公司在6.18期间采取更加谨慎的促销策略影响 [12][35][36] - 快消品类收入增长8.7%,超市收入实现两位数增长,主要得益于公司在产品质量、价格竞争力和服务质量等方面的持续改善 [14][15][37] - 公司Q2非GAAP净利润创历史新高,达145亿元,净利润率达5%,为历史最高 [16][17][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务收入增长1.5%,但利润大幅增长24%,毛利率和营业利润率均有所提升 [40][41] - 物流业务收入增长7.7%,非GAAP利润率达4.9%,创历史新高 [42][43] - 新业务收入下降35%,主要受京喜业务调整等因素影响 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在高线城市和低线城市的用户增长均保持两位数增长 [18][19][20][21] - 用户购买频次和订单量同比均实现两位数增长,但平均客单价有所下降 [21] - 公司在1P和3P端的价格竞争力NPS指标均同比提升 [25][26] - 3P商家数量和3P订单量均实现快速增长,3P交易用户数和3P GMV增速超过公司整体 [27][28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持以用户体验为中心,通过提升供应链效率和成本优势来提供价格竞争力,而非依赖短期补贴 [9][10][56][57][58] - 公司看好中国电商市场长期增长潜力,将持续投资于用户体验、价格竞争力和平台生态建设 [80][81][82][83][84][85] - 公司认为自身在供应链和物流方面的优势是核心竞争力,将持续巩固和提升 [79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司长期发展前景保持信心,认为公司的盈利能力和现金流将保持健康增长 [31][49] - 公司将在用户体验、价格竞争力和平台生态建设等方面持续投入,以确保业务的可持续增长 [48][49][77][78][79] - 公司有信心在未来实现高单位数的利润率水平 [99][100][101] 其他重要信息 - 公司在Q2完成了137万股的股票回购,占已发行股份的4.5%,全年回购已达7.1% [34] - 公司将继续保持股票回购和分红政策,以回报股东 [103][104][105] 问答环节重要的提问和回答 问题1：关于价格竞争策略 **Kenneth Fong 提问** 最近看到竞争对手在调整策略,从低价转向更注重GMV增长,JD是否也会调整价格竞争策略 [52] **Sandy Xu 回答** 公司的低价策略坚定不移,是基于供应链优势和技术创新来持续提升成本效率,而非依赖短期补贴 [54][55][56][57][58][59][60][61][62] 公司会继续加强1P和3P的价格竞争力,同时保证用户体验和产品质量 [57][58][59][60] 问题2：关于平台生态发展 **Kenneth Fong 提问** 随着竞争对手加快平台变现,公司未来在3P变现方面有何规划和时间表 [53] **Ian Shan 回答** 公司目标是建立一个良性的平台生态,既能支持1P业务发展,也能激励3P商家提供优质产品和服务 [63][64][65][66][67] 公司将继续扩大3P商家规模、丰富产品供给,同时监控3P交易用户数、订单量等关键指标,随着3P业务增长,3P变现也将自然增加 [64][65][66][67][68]

KEY TAKEWAYSChinese e-commerce giant JD.com on Thursday reported second-quarter profits nearly doubled from a year ago.The strong results come amid intense competition to draw cautious consumers as China's economy slows.JD.com’s American depositary receipts jumped in early trading Thursday following the release. Chinese e-commerce giant JD.com (JD) on Thursday reported second-quarter profits nearly doubled from a year ago, at a time when China’s online retailers are competing to draw cautious customers as t ...

When deciding whether to buy, sell, or hold a stock, investors often rely on analyst recommendations. Media reports about rating changes by these brokerage-firm-employed (or sell-side) analysts often influence a stock's price, but are they really important?Let's take a look at what these Wall Street heavyweights have to say about JD.com, Inc. (JD) before we discuss the reliability of brokerage recommendations and how to use them to your advantage.JD.com currently has an average brokerage recommendation (ABR ...

财务表现 - 公司第二季度净收入为人民币2914亿元，同比增长1.2%[2] - 第二季度营业利润为人民币105亿元，同比增长27.0%[18] - 第二季度归属于公司普通股股东的净利润为人民币126亿元，同比增长92.1%[21] - 第二季度非GAAP归属于公司普通股股东的净利润为人民币145亿元，同比增长69.0%[21] - 第二季度稀释每股ADS收益为人民币8.19元，同比增长97.3%[22] - 过去十二个月的经营现金流为人民币740亿元，同比增长40.9%[2] - 过去十二个月的自由现金流为人民币556亿元，同比增长66.2%[2] - 第二季度服务收入同比增长6.3%[12] - 第二季度毛利率为15.8%，同比增加137个基点[5] - 2024年第二季度，公司自由现金流为人民币495.55亿元（约合68.19亿美元）[23] - 2024年第二季度，公司投资活动使用的现金净额为人民币385亿元（约合53亿美元）[25] - 2024年第二季度，公司融资活动使用的现金净额为人民币90亿元（约合12亿美元）[26] - 2024年第二季度，JD零售净收入为人民币2570.72亿元（约合353.74亿美元），同比增长1.5%[28] - 2024年第二季度，JD物流净收入为人民币442.07亿元（约合60.83亿美元），同比增长7.7%[28] - 2024年第二季度，新业务净收入为人民币46.36亿元（约合6.38亿美元），同比下降35.0%[28] - 2024年第二季度，电子和家电产品收入为人民币1450.61亿元（约合199.61亿美元），同比下降4.6%[30] - 2024年第二季度，一般商品收入为人民币888.47亿元（约合122.26亿美元），同比增长8.7%[30] - 2024年第二季度，总净收入为人民币2913.97亿元（约合400.98亿美元），同比增长1.2%[30] - 公司2024年第二季度总净收入为2913.97亿元人民币（40.098亿美元），同比增长1.2%[51] - 公司2024年第二季度净利润为135.94亿元人民币（1.871亿美元），同比增长96.4%[51] - 公司2024年第二季度非GAAP净利润为144.6亿元人民币（1.991亿美元），同比增长69%[57] - 公司2024年第二季度自由现金流为495.55亿元人民币（68.19亿美元），同比增长11.4%[59] - 公司2024年第二季度总净收入为2913.97亿元人民币（400.98亿美元）[66] - 公司2024年第二季度非GAAP运营利润为115.96亿元人民币（15.96亿美元），运营利润率为4.0%[64] - 公司2024年第二季度非GAAP EBITDA为135.30亿元人民币（18.64亿美元），EBITDA利润率为4.6%[64] - 公司2024年第二季度归属于普通股股东的非GAAP净利润为144.60亿元人民币（19.91亿美元），净利润率为5.0%[66] - 公司2024年上半年总净收入为5514.46亿元人民币（758.81亿美元）[66] - 公司2024年上半年非GAAP运营利润为204.75亿元人民币（28.18亿美元），运营利润率为3.7%[64] - 公司2024年上半年非GAAP EBITDA为243.17亿元人民币（33.47亿美元），EBITDA利润率为4.4%[64] - 公司2024年上半年归属于普通股股东的非GAAP净利润为233.59亿元人民币（32.15亿美元），净利润率为4.2%[66] 财务状况 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物、限制性现金及短期投资总额为人民币2095亿元（约合288亿美元）[23] - 截至2023年12月31日，公司总资产为6289.58亿人民币，截至2024年6月30日，总资产为6516.36亿人民币[46] - 截至2023年12月31日，公司总负债为3325.78亿人民币，截至2024年6月30日，总负债为3636.86亿人民币[48] - 公司调整后的总资产为6269.75亿人民币，相比U.S. GAAP下的6289.58亿人民币有所减少[78] - 公司调整后的总负债为3518.84亿人民币，相比U.S. GAAP下的3325.78亿人民币有所增加[78] - 公司调整后的股东权益总额为2750.91亿人民币，相比U.S. GAAP下的2957.66亿人民币有所减少[78] 财务指标定义 - 公司使用非GAAP财务指标作为补充衡量经营绩效的工具，包括非GAAP营业利润/亏损、非GAAP营业利润率、非GAAP归属于公司普通股股东的净利润/亏损、非GAAP归属于公司普通股股东的净利率、自由现金流、非GAAP EBITDA、非GAAP EBITDA利润率、非GAAP每股收益/亏损和非GAAP每ADS收益/亏损[39] - 公司定义非GAAP营业利润/亏损为营业利润/亏损，排除股权激励、无形资产摊销、业务合作安排的影响、开发物业销售收益和商誉及长期资产减值[39] - 公司定义非GAAP归属于公司普通股股东的净利润/亏损为归属于公司普通股股东的净利润/亏损，排除股权激励、无形资产摊销、业务合作安排和非竞争协议的影响、投资处置/视为处置的损益、权益法投资调整项目、长期投资公允价值变动损益、商誉、长期资产和投资减值、开发物业销售收益及税务调整影响[39] - 公司定义自由现金流为经营现金流调整消费者融资应收款的影响和资本支出，扣除开发物业销售收益。资本支出包括购买财产、设备和软件、在建工程、购买无形资产和土地使用权[39] - 公司定义非GAAP EBITDA为非GAAP营业利润/亏损加上折旧和摊销，排除无形资产摊销[39] - 非GAAP基本每股收益/亏损通过将非GAAP归属于公司普通股股东的净利润/亏损除以加权平均普通股数计算[39] - 非GAAP稀释每股收益/亏损通过将非GAAP归属于公司普通股股东的净利润/亏损除以加权平均普通股数和稀释潜在普通股数计算，包括股权激励的稀释效应[39] - 非GAAP每ADS收益/亏损等于非GAAP每股收益/亏损乘以二[39] 财务调整 - 公司调整后的净收入为220.94亿人民币，相比U.S. GAAP下的209.59亿人民币有所增加[76] - 公司调整后的营业收入为187.25亿人民币，相比U.S. GAAP下的182.01亿人民币有所增加[76] - 公司调整后的投资于股权投资企业的金额为231.04亿人民币，相比U.S. GAAP下的567.46亿人民币大幅减少[78] - 公司调整后的可转换高级票据金额为207.36亿人民币，相比U.S. GAAP下的245.14亿人民币有所减少[80] - 公司调整后的市场证券和其他投资金额为780.75亿人民币，相比U.S. GAAP下的8

财务业绩 - 净收入同比增长7.0%，达到2,600亿人民币(136亿美元)[2] - 营业利润为77亿人民币(11亿美元)，非公认会计准则下营业利润为89亿人民币(12亿美元)[3] - 归属于普通股股东的净利润为71亿人民币(10亿美元)，净利润率为2.7%[3] - 非公认会计准则下归属于普通股股东的净利润为89亿人民币(12亿美元)，净利润率为3.4%[3] - 每股摊薄净收益为4.53人民币(0.63美元)，非公认会计准则下每股摊薄净收益为5.65人民币(0.78美元)[3] - 公司在过去10年中总收入增长16倍，非公认会计准则下净利润增长157倍[10] - 公司第一季度净现金流出用于融资活动为74亿人民币(10亿美元)，主要用于股票回购[29] - 截至2024年3月31日的12个月自由现金流为505.77亿人民币(70.05亿美元)[29] - 公司Q1 2024年的经营现金流为69.8亿元[63] - 公司Q1 2024年的自由现金流为50.6亿元[63] - 公司Q1 2024年的非GAAP营业利润为12.28亿美元[66] - 公司Q1 2024年的非GAAP EBITDA为14.93亿美元[66] - 公司Q1 2024年的非GAAP营业利润率为3.4%[66] - 公司Q1 2024年的非GAAP净利润率为3.4%[70] - 公司Q1 2024年的非GAAP净利润为12.31亿美元[69] 业务分部表现 - 公司从2024年第一季度开始报告三个业务分部:JD零售、JD物流和新业务[30] - JD零售业务净收入同比增长6.8%，JD物流业务净收入同比增长14.7%，新业务净收入同比下降19.2%[31] - JD零售业务经营利润率为4.1%，JD物流业务经营利润率为0.5%，新业务经营利润率为-13.8%[31,32] - 电子和家电产品收入同比增长5.3%，一般商品收入同比增长8.6%[34] - 市场和营销服务收入同比增长1.2%，物流及其他服务收入同比增长13.8%[34] 股票回购 - 公司于2024年1月1日至5月15日期间回购了总计98.3百万A类普通股(相当于49.2百万美国存托凭证)，总金额为13亿美元[7] - 公司于2024年3月18日前的新回购计划中已回购约7亿美元，剩余额度为23亿美元[9] 其他 - 公司将于2024年5月22日迎来在纳斯达克上市10周年[10] - 公司2024年3月31日的总资产为6,018.22亿人民币，其中流动资产为2,840.72亿人民币，非流动资产为3,177.50亿人民币[47] - 公司2024年3月31日的总负债为3,138.59亿人民币，其中流动负债为2,460.99亿人民币，非流动负债为677.60亿人民币[49] - 公司2024年第一季度的总收入为2,600.49亿人民币，其中产品收入为2,085.08亿人民币，服务收入为515.41亿人民币[52] - 公司2024年第一季度的净利润为73.65亿人民币，归属于普通股股东的净利润为71.30亿人民币[52] - 公司2024年第一季度的非GAAP净利润为88.99亿人民币，非GAAP每股收益为2.83人民币[57] - 公司2024年第一季度的经营活动现金流为负113.15亿人民币，自由现金流为负154.76亿人民币[59,60] - 公司2024年3月31日的现金及现金等价物为889.19亿人民币[59] - 公司2024年第一季度的股份支付费用为7.59亿人民币[54] - 公司2024年第一季度的无形资产摊销费用为4.20亿人民币[54] - 公司2024年第一季度的其他收益净额为26.96亿人民币[52] - 公司Q1 2024年的存货周转天数为29.0天[63] - 公司Q1 2024年的应付账款周转天数为51.8天[63] - 公司Q1 2024年的应收账款周转天数为5.4天[63]

BEIJING, Aug. 15, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- JD.com, Inc. (NASDAQ: JD and HKEX: 9618 (HKD counter) and 89618 (RMB counter), the “Company”), a leading supply chain-based technology and service provider, today announced its unaudited financial results for the three and six months ended June 30, 2024. Second Quarter 2024 Highlights Net revenues were RMB291.4 billion (US$140.1 billion) for the second quarter of 2024, an increase of 1.2% from the second quarter of 2023.Income from operations was RMB10.5 billion (U ...

These two solid companies trade at attractive prices for courageous investors willing to explore them further.As investors, we seek to buy good companies at attractive prices and hold them over the long run. This strategy might sound simple, but it is tough to execute in reality. Most companies can't meet the criteria of being good companies, and the few that do usually come at a high price tag.However, for investors willing to venture beyond their comfort zone to consider foreign stocks, their chances of f ...