产品发布与规格 - 京东京造正式推出黄金手机壳，最低售价11299元起，最高售价112299元，产品已接受预订 [1] - 产品按黄金重量分为5个档位，具体为：10g标价11299元，20g标价22499元，30g标价33699元，50g标价56199元，100g标价112299元 [2] - 该手机壳由PC材质外框和Au99.99黄金打造的金片组成，目前仅适配iPhone 17 Pro Max [4] - 产品定位为“高颜值守护壳，更是随身资产”，每个产品均配有出品证书，并支持用户前往具备国家资质的检测机构进行检测 [4] 销售策略与市场反应 - 产品将于1月30日首发 [4] - 店铺页面显示，该产品不支持七天无理由退换货，且因国际金价浮动及促销调整，不支持退款/退货、不补差价，也不支持指定时间发货 [6] - 市场反应积极，在22日17时左右，广州地区50g版本已显示无货 [9]

公司产品动态 - 京东旗下生活方式品牌京东京造于1月22日上架一款AU99.99黄金手机壳，产品内置足金9999金片，适配iPhone 17 Pro Max [2][8] - 该产品按黄金重量分为5个档位，10g标价11299元、20g标价22499元、30g标价33699元、50g标价56199元、100g标价112299元 [2] - 产品上线后迅速售罄，上海区域显示无货，客服表示预计一周内补货，并预计于1月25日24:00前发货 [1][5][6] - 产品主体为PC材质，内置可拆卸纯金金片，附有相关证书支持检测，但作为投资类金条，非质量问题不支持无理由退货退款 [5] 黄金市场行情 - 2025年全球金价共计53次刷新历史纪录，推动投资者大规模配置实物黄金和黄金ETF [9] - 2026年开年黄金价格继续上涨，1月21日现货黄金伦敦金首次站上4800美元/盎司关口 [9] - 1月22日国内品牌足金饰品价格跟涨，多品牌金饰克价逼近1500元，其中老凤祥报价1495元/克，老庙黄金报价1496元/克，周生生报价1492元/克，周大福报价1498元/克 [9] - 高盛将2026年12月黄金价格预期上调至每盎司5400美元，并预测各国央行在2026年的平均黄金购买量将达到60吨 [9]

公司产品发布 - 京东于1月22日正式推出黄金手机壳 [1] - 黄金手机壳分为10克、20克、30克、50克、100克多个类别 [1] - 产品价格最高为111999元 [1] - 产品由金片和外框组成，金片材质为Au99.99黄金 [1] - 产品目前仅适配iPhone 17 Pro Max机型 [1] 行业产品动态 - 黄金手机壳作为高价值配件进入消费电子市场 [1]

公司产品动态 - 京东旗下生活方式品牌“京东京造”于2025年1月22日在其自营投资金旗舰店正式上线一款AU99.99黄金手机壳产品，广告语为“真金在握”，内置足金9999金片 [2] - 该黄金手机壳按重量分为5个档位，价格从10克规格的11299元人民币到100克规格的112299元人民币不等，适配iPhone 17 Pro Max，产品采用PC材质，内置可拆卸纯金金片 [2][5] - 产品上线后迅速售罄，至当天傍晚上海区域已显示无货，客服表示预计一周内补货，并预计订单在1月25日24:00前发货 [5] - 根据客服说明，该产品作为投资类金条，属于特殊金融商品，依据国家相关规定，非质量问题不支持无理由退货退款，但产品附有相关证书支持检测 [5] 行业市场环境 - 世界黄金协会数据显示，2025年金价共计53次刷新历史纪录，推动全球投资者以前所未有的资金规模配置实物黄金和黄金ETF [7] - 2026年初黄金价格延续涨势，1月21日现货黄金伦敦金价格首次站上4800美元/盎司关口，带动国内品牌足金饰品价格跟涨，多品牌金饰克价逼近1500元人民币 [7] - 2026年1月22日，国内主要黄金珠宝品牌足金首饰报价出现调整，其中老凤祥报1495元/克（较昨日跌3元），老庙黄金报1496元/克（较昨日涨3元），周生生报1492元/克（较昨日跌3元），周大福报1498元/克（与昨日持平） [7] - 高盛于1月22日将2026年12月黄金价格预期上调至每盎司5400美元，预测依据是新兴市场央行可能继续将储备从其他资产结构性多元化配置至黄金，预计2026年各国央行平均黄金购买量将达到60吨 [7]

产品发布与规格 - 京东平台正式推出黄金手机壳，最低售价11299元起，最高售价达112299元 [1] - 该产品由京东京造旗舰店销售，按黄金重量分为5个档位：10g售价11299元、20g售价22499元、30g售价33699元、50g售价56199元、100g售价112299元 [1] - 产品材质为Au99.99黄金，每个手机壳均配有出品证书 [1] - 该黄金手机壳目前仅适配iPhone 17 Pro Max型号 [1] 市场反应与销售信息 - 产品已开始接受预订，并计划于1月30日进行首发 [1] - 平台页面显示，该款黄金手机壳已吸引上万人围观 [1] - 公司将该产品定位为“高颜值守护壳，更是随身资产” [1]

公司销售政策 - 京东京造旗舰店页面显示其不支持七天无理由退换货[2] - 不支持退换货的原因在于国际金价会随市场变化而有浮动，店内金价也会根据市场因素及运营情况进行调整[2] - 因促销调整或金价浮动原因，该店明确不支持退款/退货、不补差价，也不支持指定时间发货[2] 产品销售情况 - 22日15时，平台上显示武汉地区有5件产品可预订[2] - 22日16时，平台除100g黄金手机壳外，其他规格产品显示已无货[2]

服务与产品升级 - 京东外卖宣布其加热餐箱服务近期将扩大覆盖至11座城市 并为全职骑手免费配置[1] - 目前北京 上海 乌鲁木齐 南昌4城已上线该服务 哈尔滨 长春 沈阳等7个寒冷城市将在1月底前完成覆盖[1] - 消费者在覆盖城市下单将优先匹配加热餐箱骑手 并可在订单配送页查看对应服务[1] 技术特点与优势 - 加热餐箱相比普通餐箱可实现配送温度升温20°C[3] - 其核心技术在于餐箱内里的超导石墨烯发热层 该层采用原子级导热的“六边形同格”结构 形成高效导热的“高速公路网” 从而实现极速升温[3][4] - 石墨烯发热层为面状热源设计 能使热量均匀覆盖餐箱每个角落 确保食物受热均匀[3][4] - 发热层释放的远红外线波长与太阳光热波长接近 使水分子运动更柔和 加热更均匀并能锁住水分[4] - 箱体采用食品级材质 符合国家GB 4806-2023安全标准 反复加热100次也无异味[3][4] 市场反馈与用户体验 - 加热餐箱服务在寒冷冬日获得用户好评 有消费者表示该功能避免了外卖到手后需再次加热的麻烦 带来了被在乎的感觉[3] - 经常加班的用户反馈 深夜收到的热乎外卖带来了极大慰藉[3] - 对于全职骑手而言 免费配备的加热餐箱提升了他们更好服务用户的底气[3] 公司战略与行业影响 - 京东外卖相关负责人表示 在外卖消费进入品质升级阶段 配送环节的餐品温度成为影响用户体验的关键指标[3] - 公司将加强技术创新以提升产品和服务质量[3] - 除了升级加热餐箱服务 公司还通过“食品安全计划” 全职骑手餐箱消毒等举措 持续以科技提升服务温度[3] - 公司旨在通过上述举措优化用户体验 推动外卖行业的创新 品质升级和健康发展[3]

京东推出高端黄金手机壳产品 - 京东旗下生活方式品牌京东京造正式推出Au99.99黄金手机壳，产品已开始接受预订，并将于1月30日首发 [1][3] - 产品按黄金重量分为5个档位，价格从10g规格的11299元到100g规格的112299元不等，最高售价超过11万元 [3] - 该产品由PC材质外框和Au99.99黄金打造的金片组成，目前仅适配iPhone 17 Pro Max机型 [3] 产品定位与市场反应 - 公司官方将该产品定位为“高颜值守护壳，更是随身资产”，强调其兼具装饰与资产属性 [3] - 产品在京东平台已吸引上万人围观，显示出较高的市场关注度 [3] - 截至1月22日16时，除100g规格外，其他规格产品在武汉地区已显示无货，表明初期预订情况可能较为踊跃 [6] 销售与售后政策 - 产品销售页面明确标注不支持七天无理由退换货 [5] - 公司解释不支持退货退款的原因包括国际金价随市场浮动，以及促销调整等因素，同时声明不补差价且不支持指定时间发货 [5] - 公司为每个产品提供出品证书，并告知消费者如有异议可前往具备国家资质的检测机构进行检测 [6]

京东财富高端理财业务发展 - 公司于北京举办以“时光蕴远见新章”为主题的京东财富·高端理财尊享之夜活动，升级“高客专属服务体系”，并透露将深度集成京东集团生态资源，打造“财富管理+”生态服务新模式，为高净值人群提供全周期、多元化的财富方案 [1] - 公司高端理财业务在2025年展现出较强的抗周期服务能力，客户基础与资产管理规模实现稳健增长，盈利客户占比处于行业第一梯队 [2] - 公司建立了“专家池+内部投研”双轮驱动机制，与市场上百家具顶尖机构保持深度合作，从全市场数千只产品中优中选优 [4] - 公司自主研发的AI财富管家“京小贝”已全面上线，为客户提供智能问答、产品筛选等服务，未来还将赋能理财师打造智能分身，为高客提供7×24小时的在线陪伴 [4] - 公司通过“私享策略会、高客研学、走进京东”等多元活动矩阵搭建高端交流平台，并依托京东集团生态资源，为高客整合了从品质消费、健康管理到企业服务等一系列专属权益 [5] - 公司未来将在持续强化资产配置与投研专业能力的基础上，进一步发挥京东集团在供应链、科技、健康、物流等领域的生态优势，推动财富管理服务与客户生活、事业发展深度融合 [5] 宏观与市场观点 - 著名经济学家刘煜辉指出，当前全球正处于AI产业革命从“修路”转向“通车”的关键阶段，中国在制造业与供应链方面的系统性优势将在AI落地与生态建设中发挥关键作用 [2] - 刘煜辉认为，尽管短期市场可能面临波动与调整，但中长期来看，中国在产业升级与科技自主方面的持续推进将为资本市场带来结构性机遇 [2] - 刘煜辉表示，中国资产风险去年一年持续提升，心气不断提升，源于一场场硬仗打出来的自信，全球资本看到了中国在国运竞赛中不断得分 [3] - 刘煜辉预测，若费城半导体行业出现高波动，将引发美元指数大幅下行，甚至可能跌破90关口，届时黄金价格有望迎来无上限的暴涨行情 [3]

宏观与行业环境 - 2025年12月社会消费品零售总额同比增速放缓至0.9%，主要受2024年同期高基数影响[1] - 2025年全年社会消费品零售总额为50.1万亿元，比上年增长3.7%[1] - 2025年全国网上零售额达159722亿元，同比增长8.6%，其中实物商品网上零售额为130923亿元，增长5.2%，占社零总额比重为26.1%[1] - 分品类看，2025年家用电器和音像器材类、通讯器材类、日用品类累计零售额分别为11695亿元、10076亿元、8675亿元，同比分别增长11%、20.9%、6.3%[1] 公司季度业绩预期 - 预计京东集团2025年第四季度收入同比下滑0.7%至3447亿元，收入短期承压[1] - 收入波动主要受家电、电脑等带电品类因国补高基数及年货节错期影响，预计零售总额同比下降[1] - 日百品类在商超、健康、时尚等子类驱动下预计保持双位数增长[1] - 佣金与广告收入预计维持稳健增长[1] 业务分项表现与结构 - 零售业务结构优化，日百品类与第三方生态贡献提升[2] - 第四季度带电品类收入预计同比下滑，主因家电、电脑数码受国补退坡影响[2] - 日百品类受益于外卖流量协同及供应链优化，收入预计维持增长，商超、服装鞋帽等细分赛道表现强劲[2] - 佣金与广告收入受益于第三方商家活跃度提升及营销投入加大，预计保持双位数增长，收入占比有望进一步提升[2] 新业务发展 - 新业务减亏路径清晰，外卖单位经济效益持续改善[2] - 外卖业务通过补贴精细化、客单价提升，或实现单位经济效益改善及季度亏损环比收窄[2] - 京喜与国际业务投入或小幅扩大，但新业务总亏损可控[2] - 随着外卖与零售协同强化，外卖用户复购率提升，或带动核心零售活跃度[2] 未来展望与业绩预测 - 预计2026年第一季度随国补落地、消费回暖及新业务减亏，公司收入与利润均有望环比改善[3] - 长期看，公司供应链壁垒与日百韧性构成基本盘，外卖减亏及政策优化提供弹性[3] - 新业务协同下全品类渗透持续提升，全渠道协同或进一步带动利润率修复[3] - 预计京东集团2025-2027年营业收入分别为13015亿元、13678亿元、14336亿元，同比增长12.3%、5.1%、4.8%[3] - 预计2025-2027年经调整归属母公司净利润分别为260亿元、280亿元、313亿元[3] - 当前股价对应2025-2027年经调整市盈率分别为13倍、12倍、10倍[3]