行业竞争态势 - 马年春节临近，春节红包大战竞争升级，多家互联网大厂及主流平台纷纷入局[1] - 据不完全统计，红包大战总体规模或近百亿元[1] - 字节跳动以豆包为核心、抖音同步加持，推出科技好礼+现金红包活动[1] - 腾讯旗下元宝APP投入10亿元纯现金打造红包活动[1] - 阿里巴巴通过通义千问启动30亿元计划且支付宝等生态同步参与[1] - 百度依托文心助手投入5亿元，打造跨元宵节的长线活动[1] - 快手打造了2亿元现金池，以集卡、红包雨等玩法参战[1] 公司具体举措 - 京东正式官宣入局春节红包大战，将于2月16日除夕晚8点开启“月黑风高”超级盛典[1] - 京东投入30亿元红包及实物大奖，进一步点燃春节消费市场热情[1] - 京东除夕福利活动将从2月16日晚8点持续至2月17日0点，用户无须等待春晚口播，整点即可参与抢购[1] - 邀请好友能提前解锁预约资格，消费者可从2月15日起在京东APP搜索“月黑风高”提前预约心仪商品，锁定优惠价格[1] - 京东的活动结合年货节、除夕实物抢购，主打购物抵扣福利[1]

监管约谈与合规要求 - 北京市市场监督管理局近日组织携程、去哪儿、飞猪、同程、美团、京东、航旅纵横、高铁管家、滴滴、高德地图、百度地图、腾讯地图等12家涉及火车票网络销售业务的主流平台召开行政约谈会 [1] - 约谈重点围绕群众反映强烈的网络销售火车票突出问题 [1] 平台业务模式整改要求 - 要求平台全面排查业务模式与服务流程，禁止明示或者暗示消费者可通过付费服务获得优先购票特权 [1] - 要求平台及时整改车票售罄后的“加速包”、“双通道”、“余票监控”等误导性宣传 [1] - 要求平台全面排查整改平台页面，下架涉嫌误导性宣传的产品，调整页面宣传内容 [1] - 禁止平台采用12306图片、文字、商标等进行宣传 [1] 平台定价与信息披露要求 - 要求平台认真做好明码标价，显著提醒增值服务内容和价格 [1] - 要求平台及时整改因增值服务提示不醒目导致的火车票展示价格和实际支付费用不一致问题 [1]

市场整体表现 - 美东时间周四，美国三大股指均大幅下跌，跌幅均超过1%，其中纳斯达克指数以2.03%的跌幅领跌 [1][4] - 具体收盘点位为：道琼斯指数跌1.34%至49,451.98点，标普500指数跌1.57%至6,832.76点，纳斯达克指数跌2.03%至22,597.15点 [4] 市场下跌核心驱动因素 - 市场下跌的主要驱动力是投资者对人工智能颠覆性的持续担忧 [1] - 投资者担心AI工具可能复制或侵蚀部分行业的业务模式和利润率，这些担忧已从科技板块蔓延至金融、物流、房地产等多个行业 [5][6] - 分析师指出，AI曾是推动相关股票飙升的主要动力，但当前已成为压制其表现的因素，投资者目前更关注其颠覆性的一面 [6] 受AI颠覆担忧冲击的行业与公司 - **金融行业**：在AI可能颠覆财富管理业务的担忧下，摩根士丹利等金融股承压 [5] - **物流运输行业**：卡车运输和物流公司C.H. Robinson股价暴跌14%，因市场担心AI将优化货运运营并压缩收入来源 [5] - **房地产行业**：市场认为AI可能导致更高的失业率，从而打击办公空间需求，CBRE和SL Green Realty等房地产股票因此走低 [6] - **软件、出版、金融服务**：今年以来，随着AI工具推出，这些板块已遭受冲击 [5] 市场资金流向与防御性板块表现 - 在市场普遍下跌的背景下，资金转向更具防御性的板块 [7] - 必需消费品和公用事业板块在标普500指数中涨幅居前，均上涨超过1%，其中必需消费品板块创下历史收盘新高 [8] - 具体公司方面，沃尔玛股价上涨3.8%，可口可乐股价上涨0.5% [7] 主要科技股及热门股表现 - **大型科技股普遍下跌**：苹果大跌5.00%，奈飞跌4.72%，Meta跌2.82%，特斯拉跌2.62%，亚马逊跌2.20%，英伟达跌1.64%，微软跌0.63%，谷歌跌0.63%，博通跌3.38% [9] - 苹果的大跌抹去了其今年以来的涨幅，此前有报道称其升级版Siri及部分AI功能的推出时间可能推迟 [8] - **热门中概股集体下跌**：纳斯达克中国金龙指数跌3.00%，其中腾讯音乐跌10.57%，携程跌6.01%，哔哩哔哩跌4.87%，百度跌4.64%，拼多多跌4.16%，阿里巴巴跌3.40% [9]

文章核心观点 - 2026年春节期间，深圳通过规模化部署无人物流车，有效补充了传统运力缺口，保障了节假日物流服务的平稳运行，标志着无人车正从试点走向节日保供的主力队列 [1][3] - 深圳通过发布“4123”顶层设计、完善监管与标准体系，构建了支持功能型无人车商业化落地的可信运营环境，并成功将应用场景从物流配送延伸至环卫、安防、零售等多个领域 [1][4][5] 产业生态与商业化进展 - 深圳市交通运输局在2025年发布“4123”顶层设计，系统化推进功能型无人车商业化落地 [1] - 一年内实现超千台车辆上路、7191公里道路开放、1940条线路规划，规模化网络初步建成 [1] - 智能网联汽车政府监管平台上线，安全标准体系持续完善，并引入第三方巡查机制，共同构筑“监管+服务”并重的可信运营环境 [1] 企业参与与运营规模 - 顺丰、中国邮政、美团、京东、新石器、九识、佑驾、白犀牛、叮咚等十余家企业紧密联动，累计投入无人物流车超过500台以保障2026年春节物流 [1] - 运营企业提前开展线路动态优化、车辆集中检护与智能调度演练，以应对春节特殊路况与配送需求 [2] - 春节期间，无人车网络覆盖全市超800个住宅社区、300个商业区与产业园区 [2] 运营效率与价值体现 - 无人车主要承担从配送站点到社区驿站的接驳任务，其平均单日配送能力可达传统人工的3倍以上 [3] - 2026年春节无人车承担配送单量占比已突破10%，正从试点场景走向节日保供的“主力队列” [3] - 无人车有效填补了因快递员返乡造成的运力缺口，实现了物流服务“不断档”，并优化了人力配置 [2][3] 技术保障与监管体系 - 深城交智能网联监管平台团队24小时值守，依托秒级车辆数据实现42项运行事件动态预警 [3] - 平台协同车企与运营方启动“平台预警—远程干预—现场处置”三级响应，确保15分钟内快速介入，并通过事件还原功能辅助现场处置 [3] 应用场景拓展与社会影响 - 功能型无人车在深圳的应用已延伸至环卫清洁、安防巡检、移动零售等多类场景，成为城市运行体系中协同作业、灵活响应的“智能细胞” [4][5] - 无人车并非替代人力，而是成为助手，让一线劳动者拥有更多选择与弹性，间接守护了劳动者的团圆时光 [4][5] - 深圳正通过完善产业生态、推动技术迭代与场景拓深，打造可复制、可推广的智慧城市服务方案 [5]

监管约谈与合规要求 - 北京市市场监督管理局组织携程、去哪儿、飞猪、同程、美团、京东、航旅纵横、高铁管家、滴滴、高德地图、百度地图、腾讯地图等12家涉及火车票网络销售业务的主流平台召开行政约谈会 [1] - 约谈重点围绕群众反映强烈的网络销售火车票突出问题 [1] 平台具体整改要求 - 要求平台全面排查业务模式与服务流程，禁止明示或者暗示消费者可通过付费服务获得优先购票特权 [1] - 要求及时整改车票售罄后的“加速包”、“双通道”、“余票监控”等误导性宣传 [1] - 要求全面排查整改平台页面，下架涉嫌误导性宣传的产品，调整页面宣传内容 [1] - 禁止平台采用12306图片、文字、商标等进行宣传 [1] - 要求平台认真做好明码标价，显著提醒增值服务内容和价格 [1] - 要求及时整改因增值服务提示不醒目导致的火车票展示价格和实际支付费用不一致问题 [1]

市场整体表现与情绪 - 美国三大股指全线收跌，道琼斯指数跌1.34%至49,451.98点，标普500指数跌1.57%至6,832.76点，纳斯达克指数跌2.03%至22,597.15点 [2] - 市场担忧AI工具对多个行业的颠覆，包括软件、出版、金融服务、卡车运输与物流，导致相关公司股价承压，例如C.H. Robinson股价暴跌14% [2] - 对AI可能导致失业率上升的担忧蔓延至房地产行业，打击了办公空间需求预期，CBRE和SL Green Realty等股票走低 [3] - 投资者情绪紧张，更关注AI的颠覆性影响，资金从科技股转向防御性板块 [3] - 必需消费品和公用事业板块涨幅居前，均上涨超过1%，必需消费品板块创下历史收盘新高 [4] 个股与板块表现 - 大型科技股普遍下跌，苹果跌5.00%，奈飞跌4.72%，Meta跌2.82%，特斯拉跌2.62%，亚马逊跌2.20%，英伟达跌1.64%，微软跌0.63%，谷歌跌0.63%，博通跌3.38%，美光科技逆势上涨0.88% [5] - 热门中概股集体下跌，纳斯达克中国金龙指数跌3.00%，腾讯音乐跌10.57%，携程跌6.01%，哔哩哔哩跌4.87%，百度跌4.64%，拼多多跌4.16%，阿里巴巴跌3.40%，京东跌2.65% [5] - 防御性个股受到青睐，沃尔玛股价上涨3.8%，可口可乐股价上涨0.5% [3] 人工智能行业动态 - OpenAI推出首款基于Cerebras Systems芯片的AI模型GPT-5.3-Codex-Spark，是其代码自动化软件Codex的轻量快速版本，旨在与谷歌及Anthropic竞争 [8] - AI公司Anthropic完成300亿美元融资，估值飙升至3800亿美元，本轮融资由Coatue和新加坡GIC领投，包含此前宣布的微软和英伟达计划投入的资金 [9] - Anthropic表示新融资将用于基础设施扩张、研发及企业级产品投资 [10] - 谷歌母公司Alphabet发布升级版Gemini 3 “深度思考”推理模式，面向AI超级用户和部分API用户开放，针对科学和工程应用场景 [11] 监管与公司消息 - 欧盟委员会对谷歌发起反垄断调查，怀疑其在搜索引擎广告拍卖中“人为提高成交价格”，损害广告商利益，若违规最高可被处以全球年度销售额10%的罚款 [6][7] - 印度竞争委员会裁定英特尔公司违反竞争法，对其处以2.738亿卢比罚款 [12]

政策与法规环境 - 2025年初全面取消在就业地参保户籍限制 促进人才资源合理流动[1] - 2025年7月发布《超龄劳动者基本权益保障暂行规定（公开征求意见稿）》 首次明确超龄劳动者在劳动报酬、休息休假、劳动安全卫生、工伤保障等方面的基本权益[2] - 2025年10月1日起实施《互联网平台企业涉税信息报送规定》 从事便民劳务活动的平台从业人员依法享受税收优惠或无须纳税 其收入信息无须报送[3] - 2025年5月九部门联合印发通知 决定用3年时间分步骤推进新就业形态人员职业伤害保障试点扩围[5] - 2025年1月1日起 大中型客货车驾驶证申请年龄上限由60周岁延长至63周岁 以保障司机就业权利并与延迟退休政策适配[6][7] 平台企业社保实践 - 2025年3月 京东宣布为约15万名全职外卖骑手缴纳“五险一金” 将其纳入传统社保体系[4] - 2025年8月 淘宝闪购宣布为骑士补贴养老保险和医疗保险 年底前覆盖直营城市 骑士长等岗位补贴比例可达100%[4] - 2025年4月 美团在福建泉州、江苏南通试点养老保险补贴方案 骑手以灵活就业身份自愿参保 平台按参保地缴费基数下限补贴50%费用 该方案于同年11月推广至全国[4] 新职伤试点扩围计划 - 2025年7月1日起 新增天津、河北、辽宁、宁夏等10个省份和滴滴出行、顺丰同城、满帮省省等平台企业纳入试点[5] - 2026年 试点将扩大到全国所有省份 并将出行、即时配送、同城货运3个行业的平台企业总体纳入[5] - 2027年 探索将其他行业的平台企业纳入试点范围[5]

市场整体表现 - 2026年2月13日，纳斯达克中国金龙指数收跌3%，显示热门中概股整体表现疲软 [1][8] - 美股市场整体收跌，科技股领跌，纳斯达克指数下跌469.32点，跌幅为2.03%，报22597.15点 [2][8] - 标普500指数连续第三个交易日下滑，下跌108.71点，跌幅为1.57%，报6832.76点；道琼斯工业平均指数下跌669.42点，跌幅为1.34%，报49451.98点 [2][8] - 市场下跌部分源于投资者对人工智能建设可能颠覆行业商业模式并推高失业率的担忧 [2][8] 大型中概股表现 - 按市值排列的下跌股中，阿里巴巴下跌3.40%，拼多多下跌4.16%，百度下跌4.64%，京东下跌2.65% [2][8] - 台积电下跌1.60%，网易下跌0.28%，日月光半导体下跌1.18%，联电下跌0.10% [2][8] - 携程股价下跌6.01%，腾讯音乐股价下跌10.57%，贝壳下跌5.89%，富途控股下跌4.75% [2][8] - 新能源汽车板块普遍下跌，理想汽车跌2.08%，小鹏汽车跌2.26%，蔚来跌2.37% [2][8] - 其他知名公司中，哔哩哔哩下跌4.87%，中通下跌1.73% [2][8] - 按市值排列的上涨股极少，仅中华电信上涨0.82%，华住酒店集团上涨0.23% [2][8] 领涨中概股详情 - 部分中小市值中概股逆势大幅上涨，昊鑫控股涨幅达36.29% [3][9] - 九紫新能上涨31.93%，开心汽车上涨18.50%，迦里仕人才上涨16.88% [3][10] - 闪送上涨15.64%，罗科仕上涨13.29%，蘑菇街上涨9.96% [4][10] - 网班科技上涨8.54%，大树云上涨8.11%，致保科技上涨7.98% [4][10] - 敦信金融上涨7.05%，云集上涨5.88% [4][10] 领跌中概股详情 - 领跌榜中，惠程控股下跌16.82%，环球墨非下跌16.67%，中驰车福下跌16.03% [6][11] - 益盛霜下跌15.79%，嘉楠科技下跌10.64%，腾讯音乐下跌10.57% [6][11] - 虎牙下跌10.41%，进馨科技下跌10.34%，金太阳教育下跌9.09% [6][11] - 奥瑞金种业下跌9.01%，房多多下跌8.80%，金生游乐下跌8.70%，亿咖通科技下跌8.29% [6][11] - 联掌门户下跌7.94%，中网载线下跌7.90%，虎虎科技下跌7.85%，康乃德生物医药下跌7.84% [7][12] - 中进医疗下跌7.80%，普普文化下跌7.75%，数海股份下跌7.61%，见知教育下跌7.16% [7][12] - 思享无限下跌7.09%，趣活下跌6.99%，新氧下跌6.76%，铭腾国际下跌6.67% [7][12] - 大健云仓下跌6.52%，猎豹移动下跌6.30%，聪链集团下跌6.17%，微巴国际下跌6.08% [7][13] - 奇景光电下跌6.06%，携程下跌6.01% [7][13]

美股市场整体表现 - 北京时间2月12日，美股三大指数涨跌不一，道指上涨0.46%，纳指下跌0.31%，标普500指数上涨0.09% [1] 科技与半导体行业 - 大型科技股表现分化，英伟达上涨0.7%，而亚马逊和苹果股价下跌超过1% [3] - 存储概念股逆势走强，希捷科技大涨11%，西部数据上涨超过8%，闪迪上涨超过8%，美光科技上涨超过3% [3] - 美光科技表示其新NAND闪存晶圆厂正按计划推进，预计2028年下半年实现首批晶圆出货，HBM4客户出货量也计划于2028年第一季度逐步提升，比原计划提前一个季度 [3] - 美光首席财务官指出，市场需求远超供应，预计供应紧张的局面将持续到2026年以后 [3] - 深夜美股软件股遭抛售，思科股价重挫超过9%，创2023年以来最大跌幅，财报显示尽管AI需求爆发并上调全年指引，但本季毛利率指引不升反降，逊于预期 [4] - 戴尔科技下跌超过5%，惠普下跌超过4% [4] - 美股AI应用软件股涨跌不一，Fastly在财报发布后大涨超过60%，HubSpot上涨超过10%，多邻国上涨超过3%，ServiceNow上涨超过2% [4] - Applovin在财报发布后大跌超过14%，Unity下跌近6%，Spotify下跌超过4% [4] - 易方资本投资组合经理分析称，Anthropic推出的AI工具引发投资者对软件公司长期营收能力及高溢价的质疑，导致股价迅猛下泻 [5] 零售与消费行业 - 美国知名零售商股集体上涨，沃尔玛上涨超过2%创历史新高，梅西百货上涨近4%，柯尔百货上涨近3%，罗斯百货上涨超过2% [4] - 麦当劳一度上涨超过3%，最高触及333.38美元，创下历史新高，其四季度营收同比增长9.5%至70亿美元，调整后每股收益为3.12美元，均超出预期 [4] 中概股市场 - 热门中概股集体下跌，纳斯达克中国金龙指数下跌1.4% [6] - 腾讯音乐下跌近6%，虎牙、Boss直聘、贝壳下跌超过4% [6] - 美团、拼多多、腾讯、京东、百度、小米、阿里巴巴等均出现下跌 [6][7] 大宗商品市场 - 贵金属震荡走低，现货黄金下跌0.37%至5065美元/盎司，现货白银下跌1.43%至83美元/盎司 [7] - 国际油价下跌，布伦特原油期货下跌约1%至68.75美元/桶，WTI原油期货下跌约1%至63.99美元/桶 [8] 加密货币市场 - 加密货币多数币种上涨，比特币上涨0.96%，但仍维持在6.8万美元以下的低位，近24小时全球有11.8万人爆仓 [10] - 以太坊上涨1.30%，SOL上涨0.53%，XRP上涨1.37%，BNB上涨2.11%，DOGE上涨5.07% [11] 宏观经济数据与事件 - 美国劳工部数据显示，美国1月份新增非农就业岗位数量为13万，高于市场预期的7万和此前一个月的5万，但分析人士认为数据疑似“注水” [12] - 俄罗斯总统新闻秘书表示，俄罗斯希望与美国开展建设性对话以解决对古巴石油禁运问题，并指出当前俄美之间的贸易额几乎为零 [12]

文章核心观点 - 泽平宏观商学是一家面向企业家的高端实战研学机构，其核心模式是将课堂搬到全球领先的科技与创新企业，通过实地探访、与创始人及科学家面对面交流，帮助学员深度理解前沿技术趋势和产业生态，以捕捉投资机遇并驱动商业创新 [4][12] - 机构强调“读万卷书，行万里路”的理念，聚焦人工智能、机器人、自动驾驶、新能源、生物医药、Web3等前沿科技与新兴产业，致力于在中国产业升级的第一现场，为企业家学员提供认知升级和资源链接的平台 [4][12][24] 2026年研学日程安排 - **1月至6月**：行程覆盖北京、苏州、上海、香港、深圳、贵州等地，涉及人形机器人、AI、Web3、低空出行等多个领域，参访企业包括国内头部智驾科技企业、追觅科技、华为、新凯来等，并计划参加美国CES展会及访问英伟达、特斯拉、谷歌等公司 [6][7][8] - **7月至12月**：行程覆盖成都、呼伦贝尔/巴彦淖尔/诺暨/银川、上海、美国东部、合肥、武汉、广州、东南亚等地，参访企业包括新易盛、智元机器人、纽交所、阳光电源、华工科技、黑芝麻智能、芯粤能、Tokopedia等，主题涵盖机器人、脑机接口、新能源、半导体、跨境电商等 [9][10] 研学内容与价值主张 - **深度探访**：带领学员深入科技上市公司、AI独角兽及专精特新企业，零距离接触科技工厂与实验室，见证技术从研发到产业化的全过程 [12] - **顶级对话**：与企业的创始人、高管及首席科学家进行面对面交流，解密企业战略、技术路径与行业颠覆逻辑，获取一线商业洞察 [12] - **实战赋能**：聚焦前沿技术趋势、新兴产业生态与商业思路探索三大维度，通过案例拆解与深度研讨，助力学员精准捕捉投研机会、驱动创新并链接高价值资源 [12] 过往研学历程与积累 - **2023年**：探访了华为、字节跳动、东方甄选、蔚来汽车、科大讯飞等标杆企业，并与刘永好、余承东、俞敏洪等企业家进行了交流 [23] - **2024年**：踏足比亚迪、腾讯、京东、美团、小米、大疆等企业，围绕人工智能、新能源、生物医药等热点主题展开调研 [23] - **2025年**：深度探索机器人、自动驾驶、低空出行等领域，参访了绿的谐波、优必选、小鹏汽车、亿航智能等领军企业，并举办了稳定币研讨会、机器人产业投研闭门会等高端闭门会议 [24] 学员反馈与评价 - 学员普遍认为研学活动超越了传统商学院课堂，是认知升级和校准方向的“必修课”，能够拓宽认知边界并加深商业洞察 [42][46][47] - 活动价值体现在宏观趋势的产业落地、与顶尖者的直接对话以及跨界资源的链接，部分学员反馈在投资方面获得了超高回报 [46][47] - 学员称赞机构“有热度、有温度、有价值”，并认同“正心正念，坚持做长期正确的事”的理念，形成了积极的学习社群 [46][47][48]