公司业务拓展 - 京东集团宣布其快递品牌JoyExpress在欧洲多国正式推出 [1] - 该服务将率先为京东欧洲线上零售业务Joybuy的用户提供快递物流服务 [1] - JoyExpress已在英国、德国、荷兰和法国等国家的主要城市实现当日达、次日达 [1] - 服务可为欧洲消费者提供送货上门、生鲜冷链配送、大件送装一体及退换货等多元化服务 [1] 行业动态 - 公司通过推出自有快递品牌，在欧洲市场深化其物流服务能力 [1] - 此举旨在支持其线上零售业务Joybuy在欧洲的发展 [1]

文章核心观点 - 云南省商务厅与主要电商平台举行政企沟通会议 旨在通过深化合作、优化政策与活动设计 共同推动2026年消费增长 特别是在以旧换新、消费券发放、下沉市场及新消费场景打造等领域 [1][4][6][11] 政策与资金支持 - 2026年云南省商务厅将继续投入促消费专项资金 用于开展餐饮、住宿等消费券系列促消费活动 [4] - 将统筹财政资金发放彩云系列消费券 并实施供应链优化升级、零售业创新提升等重点项目 [6] - 2025年彩云系列消费券累计发放超1100万张 核销各级财政资金约7亿元 直接拉动消费超145亿元 综合杠杆率达到1:21 [11] 促消费活动规划与优化 - 电商平台建议提前约定活动主题、补贴及预热周期 以促成活动高效爆发 [7] - 商务厅计划以“一月一品”形式打造系列“云南礼物”网购节 形成“4+8+N”电商活动矩阵 [8] - 2026年将推出“有一种叫云南的生活·我在云南过大年”等系列促消费活动 推动商旅文体深度融合 [11] 以旧换新政策 - 电商平台希望深化以旧换新合作 并建议将智能化产品等纳入补贴范围 [3][7] - 当前以旧换新补贴品类包括家电6类（冰箱、洗衣机、电视机、空调、热水器、电脑）及数码智能产品4类（手机、平板、智能手表/手环、智能眼镜） [7] - 商务厅支持平台在消费品以旧换新领域发挥线上线下优势 将网点和服务下沉至农村市场 [4] 行业合作与支持重点 - 商务厅支持企业与平台合作 加强营销 并推动降低OTA平台费用 [4] - 会议支持即时零售发展 并就强化平台与地方商务部门合作、消费券门槛等问题进行现场答复 [9] - 活动旨在支持商旅文体融合消费场景打造 共促动漫、演艺等消费融合发展 [6]

公司评级与目标价调整 - 美国银行于1月26日维持对京东的“买入”评级，但将目标价从38美元下调至36美元 [1] - 美国银行下调其非公认会计准则净利润预测，主要基于消费者激励增加和外卖业务亏损 [1] - CGS-CIMB于1月16日维持对京东的“买入”评级，目标价为140港元 [2] 财务预测与业务展望 - 美国银行将2025年、2026年和2027年的收入增长预测分别修订为13%、6%和8% [1] - CGS-CIMB预计尽管面临短期压力，但前景将改善，并预计2026财年第一季度将实现环比改善 [2] - 改善前景的主要支撑因素包括：电子产品和家电业务的对比基数降低，以及外卖佣金预计在2025年豁免期结束后最终引入 [3] - 对2026财年更强劲的收入增长和利润率复苏持乐观态度，动力来自产品组合升级以及更健康的第三方生态系统 [3] 公司业务结构 - 京东是一家通过其零售网站和移动应用程序从事在线零售和在线市场的电子商务公司 [4] - 公司运营分为四个部分：京东零售、京东物流、达达以及新业务 [4] - 京东零售部分从事中国的在线零售、营销服务和在线市场 [4] - 京东物流部分涵盖内部和外部物流业务 [4] - 达达部分是中国本地的按需配送和零售平台 [4] - 新业务部分则管理京东产发、京喜和海外业务 [4]

公司业务与市场表现 - 京东与洋河酒联合开展的“我给老家送年货”活动在江苏省宿迁市来龙镇光明村落地，活动中洋河酒作为年货礼品被送出 [1] - 活动期间，“光明村同款”洋河酒在京东平台近一周的成交额环比提升了51% [1] - 京东与洋河酒自2012年开启战略合作，合作持续深化，双方针对用户需求推出了多款定制化产品 [1] 产品与品牌分析 - 洋河酒是当地节庆团圆的“标配”产品，在婚宴、春节团聚及日常小酌等不同场景中均有广泛应用，例如婚宴常选用梦之蓝、海之蓝，春节团聚常喝天之蓝，日常小酌多选洋河大曲 [1] - 洋河酒以“甜、绵、软、净、香”的独特口感，开创了绵柔型白酒风格，改写了中国白酒的风味版图 [1] - 双方合作推出了211ml小瓶装、618ml纪念装等多款光瓶酒，并在京东20周年期间推出了梦之蓝JD20联名酒 [1] - 梦之蓝JD20联名酒由46位国酒大师匠心打磨，融老窖香、陈酒香、粮曲香于一体，口感绵厚圆润，是双方共创的典范产品 [1] 行业影响与定位 - 洋河酒除了拥有深厚的历史文化底蕴，还对白酒行业发展有深远影响 [1]

公司业务动态 - 京东外卖正式推出全国年夜饭预订服务 联合大鸭梨、云海肴、南京大牌档等百大品牌及全国超万家餐饮门店参与 [1] - 服务覆盖一百多个城市 提供覆盖多场景的全规格套餐 [1] - 活动上线后 用户通过京东外卖搜索“年夜饭”相关词的次数环比增长8倍 [1] 产品与服务策略 - 菜品选择上万店百城风味齐聚 涵盖中式正餐、火锅烤肉、全球美食及新八大菜系 [1] - 提供从传统家宴到新式年菜的多样套餐 主打多人数品质大菜 主推品牌包括大鸭梨、金百万、云海肴等 [1] - 传统年夜饭聚焦北京烤鸭与云贵川菜 川渝火锅、鲜切牛肉火锅、椰子鸡火锅、豆米火锅因互动性强、适配性广、氛围感足成为热门选择 [1] 运营与配送保障 - 为预定年夜饭实付金额100元以上的订单提供除夕当天骑手1对1急送服务 [1] - 预定1888元以上热菜套餐 额外赠送全家福冲印服务 [1] - 在北京、上海、济南、南昌、乌鲁木齐等全国12座城市优先安排加热餐箱配送 [1]

项目概况与投资 - 京东集团全球首个智能机器人产业基地“京东无锡智能机器人产业基地”在无锡高新区正式揭牌，项目总投资约100亿元，标志着双方合作从“项目合作”迈向“生态共建”新阶段 [1] - 项目总用地约1000亩，一期计划于2026年启动建设 [11][13] 生态架构与规划 - 基地采用“两园一基地三中心”核心架构，旨在实现创新链、产业链、价值链的深度贯通 [3] - “两园”指机器人与先进制造科创园（服务创新创业企业成果转化）和智能驾驶与高端装备产业园（专攻无人机、无人车等硬核装备） [3] - “一基地”指机器人制造总部基地，旨在集聚行业龙头与独角兽企业，形成规模化制造高地 [3] - “三中心”包括智能机器人场景体验展销中心、公共技术服务中心（提供技术测试、人才培养等一站式服务）以及研发孵化中心（深耕具身智能、人形机器人等未来赛道） [3] - 项目落地即形成生态聚合效应，千寻智能、银河水滴、神州泰科等机器人领域优质企业已签约入园意向，覆盖全尺寸人形机器人、核心部件、AI算法、机器视觉等关键环节 [5] - 项目旨在打造“研发-制造-应用-出口”的完整产业闭环，并依托京东生态战投资源持续磁吸上下游企业集聚 [5] 地方产业基础与政策支持 - 无锡是中国制造业重镇，2025年地区生产总值突破1.68万亿元，拥有5个国家先进制造业集群、8个营收超2000亿元产业集群 [6] - 在智能机器人领域，无锡已出台《无锡市具身智能机器人产业发展实施方案（2025-2027年）》，提出三年产业规模超300亿元、产业集群企业增至200家的目标 [6] - 无锡已集聚115家具身智能机器人重点企业，包含5家上市企业、11家国家级专精特新企业，并拥有全国首个车联网先导区等成熟应用场景 [6] - 2026年无锡市首批具身智能机器人应用场景与采购需求清单已发布，涵盖31项场景需求与276台采购需求，覆盖工业制造、商业服务、医疗康养等多个领域 [11] - 无锡力争本年度推动千台级机器人进入工厂、门店，为场景使用方与产品供给方搭建高效精准的对接平台 [11] 战略合作与业务布局 - 自2021年签署战略合作框架协议以来，京东零售、科技、产发、健康等多条业务线已全面布局无锡，落地了京东奥莱全国首店、京东无锡智能供应链产业园、京东MALL等14个项目，另有京东换电业务、Robotaxi自动驾驶等16个项目加速推进 [9] - 京东看中无锡兼具雄厚制造业根基、完备产业链条和开放应用场景的优势，将其视为“理想试验田” [6] - 无锡则期望借助京东的尖端技术、生态资源及全链条整合能力，弥补机器人产业“制造强、服务弱”的短板 [7] - 京东此次产业基地布局覆盖机器人垂直模型研发、售后维修、采购销售、物流运输、海外出海等全环节，旨在以全新的产业赋能模式为无锡补齐服务链条 [7] 发展目标与区域影响 - 项目旨在围绕机器人模型研发、维修保养、采购销售、海外出海等重点领域，全链条整合产业资源，构建先进制造与生产服务相互赋能的完整生态 [11] - 项目将依托无锡制造业根基，链接北京、上海、深圳等地的人工智能创新资源，并导入京东的生态战投资源与内采需求 [13] - 目标是将该基地打造成为长三角机器人智造产业高地、国家级应用场景示范基地和全球性人工智能创新策源地 [13] - 合作被视为中国从“制造”向“智造”升维之路的“无锡样本” [13]

公司战略与业务拓展 - 京东家居馆全国首家独立门店于2月10日在北京龙湖长楹天街开业，标志着公司从线上向线下体验服务生态延伸升级的重要举措 [1][8] - 公司计划加速全国布局，将于2026年陆续在北京、成都、宿迁等多个城市落地新店，旨在构建覆盖广泛、形态多元的家居线下消费网络 [8] 门店运营与消费者体验 - 门店实行“线上线下同价”的价格机制，并配备自助结算设备，以解决传统线下门店价格不确定性的痛点，提升消费确定性 [8] - 消费者可通过京东家居馆小程序扫码下单，并享受京东物流配送到家服务，实现“店内体验、离店下单”的无缝购物闭环 [8] - 开业期间推出促销活动，店内消费满499元可享50元立减优惠，单笔订单满168元、368元、888元可获得J.Dear新年限定礼品及收纳袋等多重好礼 [1] 产品与品牌策略 - 店内汇集千余款精选家居生活好物，涵盖家纺、家饰、日用收纳、香薰/熏香、地毯地垫、个护、餐厨等多元品类 [5] - 重点推出京东自研品牌J.Dear的定制系列产品，涵盖床品、生活日用等领域，该品牌与行业优质品牌深度合作，主张“好颜、好质、价优” [5][6] - 门店引入了上海新锐潮流生活方式品牌“sômthin'else 另有奇物”的全国首家“店中店”，该空间融合设计、零售、艺术快闪等多种业态，精选全球优质生活好物 [8] 营销与互动活动 - 开业现场通过融合科技与传统的沉浸式体验吸引顾客，例如智能机器狗身披醒狮装扮与传统舞狮队同台演出 [3] - 设置现场互动环节，顾客与“男神NPC”击掌对暗号“家红万事兴”即可领取定制新年大礼包，并设有DIY新年红包制作区以增强节日参与感 [3]

行业核心趋势 - 家电家居行业竞争逻辑升级，从单一产品性能比拼转向场景体验、情感链接与全域服务能力的综合较量 [1] - 消费者对“家”的期待转向承载情感、疗愈身心的“生活解决方案场”，居家消费核心趋势迭代 [1][2] - 行业未来将朝着更智能化、更个性化、更注重全域价值的方向发展 [4] 消费趋势洞察 - 打造居家“元场景”成为趋势，“家”成为身心修复的自留地与亲友情感链接枢纽 [2] - 人们对“仪式感”的需求从社交展示转向自我关怀 [2] - 智能家电“人格化”成为消费新趋势，让家电成为有温度的生活载体 [2] 品牌营销与场景化实践 - 美的集团在2025年8月“巅峰24小时”活动中以“好美的精神宝地”为主题，携手胡先煦进行场景化演绎，将全屋产品体验升维为仪式感治愈空间，实现销售与会员双增长 [2] - 芝华仕借苏超赛事打造“球迷专属观赛场景”，联动线下互动将赛事流量转化为品牌消费力 [2] - 京东“巅峰24小时”联手卡萨帝以分屏创意打造沉浸式产品体验 [2] - 奥克斯空调与Babycare分舱消毒柜跨界合作，通过打造适配母婴生活场景的产品与解决方案，实现从单一品牌到家庭场景消费的延伸 [2] - 林氏家居围绕“健康舒适”主张，在佛山ALSO商圈打造“城市职场解压展”，在海南打造“城市午睡角”，并联动王一博打造线上定制内容，通过“线下事件线上化，线上内容场景化”实现品效合一 [3] 服务与渠道创新 - 服务力成为品牌竞争的新焦点，海信集团联动明星与京东“送装一体”服务以降低消费者决策门槛 [3] - TCL与京东共同聚焦高龄家电“以旧换新”需求，在巴马长寿村开展免费换新公益活动，叠加巅峰24小时6.5折以旧换新补贴，有效拉动销售 [3] - 喜临门与京东合作推出“送新取旧”服务，提升了购物体验与用户满意度 [3] - 海信集团紧抓家装季与国补政策，推出世俱杯定制新品 [3] 平台价值与行业合作 - 京东家电家居“巅峰24小时”IP成为品牌实现声量与销量双增长、建立长期品牌心智的核心阵地 [1] - 京东的核心能力在于“将艰深的技术，精准翻译为用户向往的生活场景” [2] - 京东与TCL启动2025冠军中国行活动，以“线上直播+线下沉浸式体验”模式实现品牌实力与本土需求的精准对接 [3] - 京东家电家居通过整合供应链、物流、服务、内容与流量资源，与品牌一同重新定义“家”的内涵 [4] - 未来京东将持续以“赋能者”与“共建者”的角色，助力家电家居品牌从“产品提供者”向“生活方式倡导者”转型 [4]

文章核心观点 - 中国互联网平台正通过春节营销活动（如发放巨额现金红包）和全面的AI能力建设，在商家服务、消费者体验及新入口争夺等多个维度展开激烈竞争，标志着行业已进入“AI大年”的重仓投入阶段 [1][2][21][22] 平台AI战略与投入 - 腾讯将2025年视为“AI大年”，认为AI是公司目前唯一值得大力投入的业务线 [1] - 阿里巴巴宣布未来三年将投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施 [1] - 京东、小红书、快手、美团等平台在过去一年也持续投入并提供多样的AI能力 [1] - 春节营销成为AI应用推广的焦点：腾讯元宝App发放10亿元现金红包，阿里千问发放30亿元红包，百度文心推出5亿元红包活动 [1] 面向商家的AI工具（降本增效） - 阿里巴巴较早拥抱AI，其阿里妈妈营销平台在2025年大促前夕集中推出和升级AI工具，例如9月推出的电商领域首个解决复杂经营问题的超级智能体“万相台AI无界” [2] - “万相台AI无界”能为商家提供人群、货品、关键词和创意等场景的洞察与策略，其“人群仪表盘”功能帮助商家同时洞察产品卖点并精准匹配全域消费者需求 [4] - 2026年初，淘宝天猫推出一站式AI服务中心，通过店小蜜5.0提升AI客服质量，并用售后AI助理等工具提升售后效率 [5] - 快手在内容电商领域通过“智能工具矩阵”帮助商家经营提效，包括AI客服、AI售后挽单、“电商灵机”和AI短视频功能 [5] - 美团在即时零售领域升级发布AI经营助手“花小牛”，为经营全链路增加AI数据分析、AI美化图片、智能互动等能力 [5] AI数字人直播的应用与规模 - 2024年中国AI数字人市场规模约为41.2亿元，同比增长85.3%，预计2029年将达到250.5亿元 [6] - 快手布局数字人产品“女娲平台”，2025年日消耗峰值超过2500万元，有商家使用后直播时长延长7小时，并获得20%至30%的销售增量 [6] - 京东于2024年4月推出刘强东AI数字人“采销东哥”，其首场直播累计成交额超过5000万元 [7] - 京东数字人直播已对商家全量功能免费开放，目前已有超5万家品牌商使用，去年累计带动了数百亿GMV [7] - 2025年京东618期间，超过1.7万个品牌商家使用了京东数字人直播带货；去年双12期间，京东数字人开播近2.3万次，开播总时长超过百万小时 [9] AI搜索的普及与场景拓展 - 截至2025年11月，AI搜索引擎赛道的活跃用户规模已近7亿 [10] - 淘宝App在搜索页面内测AI问答产品“AI万能搜”，提供购物攻略、产品对比等内容 [11] - 京东、抖音、微信等平台也在App内嵌入AI搜索插件，小红书正在内测“语音问一问” [11] - 美团App在搜索页面新增“问小团”入口，除答疑和推荐外，还提供本地生活服务预约能力 [11] AI原生App的探索与发展 - 京东推出京东AI购App，串联零售、健康、外卖、本地生活、酒旅等业务，旨在打造“下一代购物和生活服务超级入口” [12][16] - 2025年上半年，AI综合助手类原生App“腾讯元宝”的月活跃用户规模复合增长率达55.2%，AI创作设计类原生App“即梦AI”的复合增长率为33.4% [16][18] - 在To B领域，1688平台推出“1688 AI版”App和“1688诚信通AI版”App [19] - “1688 AI版”App围绕AI选品、AI创款等功能，有商家使用后新品开款效率从1-1.5个月/款提升至一天上百款 [19] - “1688诚信通AI版”App上线后，平台GMV提高了73%，复购率上升31% [19] AI社交的尝试与用户粘性 - 腾讯“元宝”内测“元宝派”功能，打造多人AI社交空间，并打通了微信、QQ的社交关系链 [20] - 京东发布“他她它”App，通过“AI圈子”功能提供AI内容社区，用户可生成专属智能体进行社交 [20] - 截至2025年11月，AI综合助手赛道的活跃用户规模已达到6.5亿，AI助手结合社交形式有助于增强用户粘性 [21]

政策与活动概览 - 财政部、商务部、国家税务总局联合部署在全国50个城市开展有奖发票活动试点 旨在激发消费需求、释放消费活力 [1] - 活动针对零售、餐饮、住宿、文旅等线下线上消费 消费者获得试点城市商家开具的单张金额100元及以上、活动期间的实名数字化电子普通发票即可参与抽奖 奖金最高800元 [1] - 太原、宜昌等城市于2月10日率先开启活动 武汉、北京、上海、天津等城市也将于近日陆续启动 [1] 公司的角色与举措 - 公司作为第一波接入政策的电商平台 于2月10日起同步上线有奖发票抽奖服务 [1] - 消费者在其他渠道消费后 可上公司App搜索“有奖发票”或从钱包进入活动专区上传发票参与抽奖 在公司自营下单则支持一键关联发票直接参与 [1] - 公司为参与活动的用户提供额外福利 凡参与者都将获得公司福利券包 至高128元 [2] - 公司旨在通过率先接入活动 助力国家促消费政策 推动商户规范开票、合法经营、依法纳税 形成良性循环 [5] - 公司全力保障促消费政策落地 2025年累计投入近300亿为乡镇及以下地区消费者提供补贴 并从2025年9月起为用户提供覆盖上百万种商品和服务的“国家贴息”福利 [6] 活动流程与用户体验 - 消费者参与活动全程无需多平台切换和重复填报 中奖奖金以现金形式直接发放至公司钱包余额 可消费及提现 [2] - 活动参与便捷 有用户在公司App上传当日秒送年货的电子发票后 点击即抽中20元且奖金瞬间到账 [2] - 线下参与同样便捷 例如有顾客在太原公司MALL购买599元破壁机后 在店员指导下于App上传电子发票直接抽中50元 现场参与氛围火热 [2] 公司的行业地位与历史 - 公司一直向消费者出具正规发票以保障权益 中国电商领域首张电子发票即在公司诞生 [5] - 公司拥有保障政策落地的经验 例如2024年“两新”政策实施以来 公司数十万工作人员积极参与以保障国补高效、普惠落地 [6] - 目前用户在公司平台可同时享受有奖发票、国补、国家贴息等多重优惠 [6]