重要经济数据发布 - 美国4月非农就业数据将公布 包括失业率 季调后非农就业人口 平均每小时工资年率和月率 [2] - 中国4月官方制造业PMI和财新制造业PMI数据将发布 [1] - 欧元区第一季度GDP年率初值 4月CPI年率初值和月率初值 3月失业率数据将公布 [2] - 美国第一季度实际GDP年化季率初值 核心PCE物价指数年化季率初值 劳工成本指数季率将发布 [1] - 德国第一季度未季调GDP年率初值 4月季调后失业人数及失业率数据将公布 [1] 央行政策与会议 - 日本央行将公布利率决议和经济前景展望报告 植田和男召开货币政策新闻发布会 [2] - 加拿大央行公布4月货币政策会议纪要 [2] - 欧洲央行公布经济公报 [2] 公司财报发布 - Meta 微软 高通将于周三发布财报 [1] - 苹果 亚马逊将于周四发布财报 [2] - 中国四大银行(工行 中行 交行 农行)将于周二发布财报 [1] 重要事件 - 伯克希尔·哈撒韦年度股东大会将于5月2日至3日举行 [3] - 世界黄金协会将发布第一季度《黄金需求趋势》报告 [1] - 国新办就稳就业稳经济推动高质量发展政策措施有关情况举行新闻发布会 [1] 假期安排 - 日本股市周一因昭和日休市一日 [1] - 中国及多个市场周四因劳动节休市 包括韩国 德国 法国 意大利 西班牙 中国台湾 中国香港等 [2] - 中国周五沪深及北交所 国内期货交易所休市一日 香港交易所正常开市但南 北向交易关闭 [2]

舱驾融合技术进展 - 车联天下联合卓驭科技、高通和北汽集团开发的舱驾融合域控项目已定点，预计2025年Q4全球率先量产 [1] - 合作采用高通QAM8775P芯片，卓驭科技提供智驾支持，方案符合跨域融合和中央计算EE架构发展趋势 [1] - 方案支持20万元及以下车型，市场规模前景巨大，整车成本可降低约30% [1] 技术方案特点 - 舱驾融合方案通过单颗SoC实现智能座舱和组合辅助驾驶功能，包括跨层记忆泊车、高速领航、城市领航等 [1] - 支持双联屏+HUD多屏显示、7.1.4音效、3D可视化、语音控制等高端座舱功能 [1] - 核心技术包括惯导双目、端到端大模型、Hypervisor虚拟化、多核异构协同优化等，提升系统安全性和可用性 [2] 高通芯片性能 - 骁龙8775稠密算力达96TOPS，支持数字座舱和ADAS功能 [2] - 硬件架构实现ADAS功能隔离和服务质量管控，内建ASIL-D安全岛 [2] - 支持从入门级到高端中央计算系统，可扩展性强，适用于不同层级车型 [2] 北汽集团应用规划 - 舱驾融合AI平台将应用于北汽所有主力车型，包括极狐阿尔法T5、S5和北京越野BJ40、BJ30等 [3] - 目标实现10万元级城市NOA功能，2025年全面上车 [3] - 方案通过海量数据训练提升复杂场景应对能力，惯导双目传感器增强环境感知和安全性 [3] 行业发展趋势 - 舱驾融合符合汽车行业向集中式电子电气架构转型趋势 [3] - 方案强调真实用、真安全、真普惠，推动智能汽车普及 [3] - 汽车智能化需要生态共建，多方合作推动技术创新 [3]

汽车智能化发展 - 智能化成为供应商展示技术与能力的关键领域 高通在2025上海车展展示关键技术落地、智能体验升级及产业生态共建成果 [1] - 2024年中国乘用车市场L2级新车占比达59.7% 行业正将先进驾驶辅助功能向更多层级和低价位车型渗透 [1] - 高通Snapdragon Ride平台通过多款SoC、加速器和软件栈提供可扩展解决方案 帮助降低开发复杂性并加快商用 [1] 技术平台与解决方案 - 高通提供覆盖单独座舱方案、驾驶辅助方案和舱驾一体平台的多样化产品选择 具有灵活性和可扩展性 [1] - 生成式AI加速"上车"对芯片平台AI处理能力、本地推理能力和模型运行效率提出新要求 [2] - 高通与博泰车联网合作基于骁龙8397打造新一代智能座舱解决方案 多款搭载该平台的新车型亮相车展 [2] 产业合作生态 - 上海车展参展企业中超过65家是高通汽车生态伙伴 显示供应链形成更多元合作关系 [2] - 高通联合宝骏、零跑等合作伙伴展示搭载Snapdragon Ride平台的多款车型 与德赛西威合作打造ADAS和舱驾融合解决方案 [2] - 高通持续构建开放本地化软件生态 为更多车型提供全方位支持 [3]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测高通即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，且过去30天对本季度每股收益共识估计向上修正，还给出了高通部分关键指标的平均估计 [1][2] 分组1：季度整体业绩预测 - 预计高通季度每股收益为2.82美元，同比增长15.6% [1] - 预计高通季度营收为106.4亿美元，同比增长13.3% [1] - 过去30天对本季度每股收益共识估计向上修正1.2% [2] 分组2：特定关键指标预测 营收相关 - 预计“Revenue - QCT - Handsets”达68.7亿美元，同比变化+11.2% [5] - 预计“Revenue - QCT - Automotive”达8.8952亿美元，同比变化+47.5% [5] - 预计“Revenue - QTL”达13.5亿美元，同比变化+2.3% [5] - 预计“Revenue - QCT - IoT”达14.5亿美元，同比变化+16.5% [6] - 预计“Revenue - QCT”达92.1亿美元，同比变化+14.7% [6] - 预计“Revenues - Non - GAAP Reconciling Items”达5083万美元，同比变化+21% [6] 税前收入相关 - 预计“Income / (loss) before taxes - QTL”达9.8786亿美元，上年同期为9.33亿美元 [7] - 预计“Income / (loss) before taxes - QCT”达28.6亿美元，上年同期为22.9亿美元 [7] 分组3：股价表现与评级 - 高通过去一个月股价回报率为 - 6.8%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 - 4.8% [7] - 高通Zacks评级为2（买入），预计近期将跑赢整体市场表现 [7]

文章核心观点 - 建议考虑加入Out Fox The Street以了解如何在4月底前布局被市场低估的股票 [1] - 受AI芯片销售放缓担忧影响，高通公司股价在过去一年下跌 [1] 公司情况 - 高通公司曾是有前景的AI计算机概念股，如今股价处于较低水平 [1]

文章核心观点 - 高通股价自本月初触底后持续反弹，技术面呈现看涨信号，半导体板块反弹及法律胜利等因素或助力其进一步上涨，但面临全球宏观和关税等挑战 [1][2][9] 股价表现 - 周二收盘接近140美元，自4月初触底后上涨近15%，形成一系列更高高点 [1] - 交易区间大幅收窄，波动率在4月30日财报公布前开始压缩 [2] 技术分析 - 股价走势从3月的下跌转变为反弹，呈现更高高低点的看涨技术特征 [2] - 相对强弱指数从超卖区域回升至中性，MACD出现看涨交叉 [3] 行业动态 - 周二半导体股普遍上涨，美国财长言论暗示中美关税紧张局势有望缓解 [4] - 高通全球手机和调制解调器业务受宏观变化影响大，若市场情绪改善或成受益者 [5] 机构观点 - 瑞银预计财报结果“符合预期”，但Q2展望可能因宏观和关税影响智能手机需求而疲软 [6] - 瑞银指出iPhone销售不及预期，部分苹果调制解调器单元因iPhone SE设计更新减少，但对营收影响不大 [7] - 瑞银认为安卓销售情况不一，高通约75%手机营收来自安卓设备 [8] - 瑞银提及高通在与Arm Holdings的诉讼中获胜，为多领域拓展消除障碍并带来潜力 [9] - TD Cowen本月初给予高通“买入”评级，分析师认为其产品组合适合物联网和汽车等高增长领域 [10][11]

美国半导体进口结构及关税影响 - 2024年美国半导体进口中64%来自马来西亚、中国台湾、泰国和越南，中国大陆仅占3% [3] - 中国大陆制造的半导体主要通过成品电子设备进入美国市场 [3] - 这四个地区占据全球半导体封装和测试(A&T)设施的70%份额 [5] - 美国主要IDM公司(Intel、Micron、TI)的A&T设施主要分布在亚洲地区 [7] - 无晶圆厂公司(Nvidia、高通、博通、AMD)依赖台积电的代工服务 [7] - 若征收半导体进口关税将直接推高美国半导体公司的生产成本 [7] 全球A&T设施建设现状 - 新建A&T工厂需2-3年时间，成本可能超过40亿美元 [8] - 近期宣布的A&T项目中仅2个位于美国(Amkor亚利桑那州、Integra堪萨斯州) [8] - 欧美建设A&T设施平均成本30亿美元/1900人，亚洲为8.4亿美元/3500人 [8] - Intel波兰工厂和Integra堪萨斯项目均已推迟 [8] 半导体产业竞争格局 - 全球尖端芯片制造集中在前三大公司：台积电、三星、英特尔 [14] - 中国正大力投资模拟芯片制造领域 [15] - 存储芯片相对简单，逻辑芯片(如AI加速器)技术门槛和附加值更高 [10] - 芯片已成为数字经济核心基础设施，重要性堪比石油 [10] 地缘政治因素 - 美国通过出口管制限制中国获取先进芯片技术 [11] - 新冠疫情导致的供应链中断加剧了各国对芯片自主可控的重视 [11] - 美国正推动半导体制造业回流，但面临成本和时间挑战 [8][11] - 台湾在全球芯片供应链中占据关键地位，特别是先进制程领域 [14]

文章核心观点 - 高通股价本月初跌至多年低点后反弹15%，虽仍较2月高点下跌20%，但技术面复苏与深度价值兼具，随着波动性降低、财报临近，有望持续反弹 [1][2][12] 高通股价表现 - 本月初股价跌至多年低点后反弹15%，周二收盘价为139美元 [1] - 目前股价较2月高点下跌20%，当前价格136.52美元，较上一日下跌2.08美元，跌幅1.50% [2] - 52周股价范围为120.80 - 230.63美元，股息收益率2.49%，市盈率14.56，目标价201.21美元 [2] 分析师观点 - TD Cowen给予高通数月来首个新买入评级，目标价160美元，较周二收盘价有15%的上涨空间 [4] - 基于对分析师的30个评级，12个月股票价格预测为201.21美元，有48.33%的上涨空间，当前评级为持有 [9] 公司战略与业务 - 高通正成功将业务重心从智能手机拓展至物联网和汽车等领域，利用低功耗、高连接性产品组合进入需求增长且利润率可观的市场 [5][6][7] - 公司虽面临投资者对技术许可业务的担忧，但该业务仍提供稳定收入基础，且随着新增长动力上线，公司有能力应对短期波动 [9][10] 市场趋势与投资机会 - 近期市场波动性放缓，恐慌性抛售缓解，股价在130 - 135美元区间有更多买家入场，风险回报比更具吸引力 [11][12] - 若市场配合且本月财报表现强劲，股价有望持续反弹，是投资者提前布局的时机 [12][14]

文章核心观点 - 高通在当前可能是更具价值的选择，因其盈利前景改善且估值指标更优 [7] 公司对比 投资评估方法 - 发现价值机会的最佳方式是结合强大的Zacks排名和风格评分系统价值类别的高评级 [2] - Zacks排名倾向于盈利预测修正趋势良好的股票，风格评分突出具有特定特征的公司 [2] Zacks排名 - 高通的Zacks排名为2（买入），应用材料的Zacks排名为3（持有），该系统强调盈利预测修正为正的公司，高通盈利前景改善程度可能更大 [3] 估值指标 - 价值投资者会分析传统数据和指标判断公司是否被低估，风格评分系统的价值类别通过多个关键指标识别被低估公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] - 高通的预期市盈率为10.58，应用材料为13.78；高通的PEG比率为1.15，应用材料为1.36 [5] - 高通的市净率为5.93，应用材料为6.53；这些指标使高通价值评级为B，应用材料为C [6]

文章核心观点 - 高通股价上一交易日大幅上涨，主要受汽车平台优势、手机需求增加、物联网业务渠道库存正常化、收购举措、关税政策及业绩预期等因素影响，但盈利预测修正趋势为负需持续关注；同行业的凌云逻辑股价也上涨 [1][2][3][4][5] 高通公司情况 股价表现 - 上一交易日高通股价飙升15.2%，收于143.59美元，成交量可观，过去四周股价下跌18.6% [1] 业务增长驱动因素 - 汽车平台优势、手机需求增加以及物联网业务渠道库存正常化是主要增长驱动力 [2] 收购举措 - 公司近期收购MovianAI，还签署协议收购Edge Impulse Inc，旨在成为AI创新驱动力，通过创新和战略收购扩展AI能力 [2] 关税影响 - 公司大部分收入来自中国，美国政府暂停对多数国家加征关税90天但不包括中国，虽依赖中国仍面临挑战，但关税放松是积极进展 [3] 业绩预期 - 预计即将发布的季度报告每股收益2.79美元，同比增长14.3%，收入106亿美元，同比增长12.9% [4] 盈利预测修正 - 过去30天该季度的共识每股收益预估略有下调，盈利预测修正的负面趋势通常不对应股价上涨 [5] 评级情况 - 股票目前Zacks排名为2（买入），属于Zacks电子 - 半导体行业 [5] 凌云逻辑公司情况 股价表现 - 上一交易日收盘上涨16.5%，收于90.23美元，过去一个月回报率为 - 23.9% [5] 业绩预期 - 即将发布的报告共识每股收益预估过去一个月维持在1.15美元，较去年同期下降7.3% [6] 评级情况 - 目前Zacks排名为2（买入） [6]