近期股份回购活动 - 公司于9月29日以每股53.150港元至53.250港元的价格回购50.74万股，涉及金额2699.62万港元 [1] - 此次回购当日公司股票收盘价为53.550港元，股价下跌2.01%，全天成交额达178.83亿港元 [1] 年内累计回购概况 - 今年以来公司累计进行4次股份回购，合计回购733.72万股 [2] - 年内累计回购金额达2.52亿港元 [2] - 除9月29日外，主要回购活动集中在1月份，其中1月8日单次回购金额最高，为14164.50万港元，回购430万股 [2]

公司股份回购 - 小米集团于9月29日进行了股份回购操作 [1] - 此次回购耗资2700万港元 [1] - 此次回购涉及股份数量为50.7万股 [1]

股份回购交易详情 - 公司于2025年9月29日执行股份回购 [1] - 回购总额为2699.62万港元 [1] - 回购股份数量为50.74万股 [1] - 每股回购价格区间为53.15港元至53.25港元 [1]

公司股份回购 - 小米集团于2025年9月29日进行了股份回购 [1] - 本次回购总金额为2699.62万港元 [1] - 共回购股份50.74万股 [1] - 每股回购价格区间为53.15港元至53.25港元 [1]

股份数据 - 2025年8月31日已发行股份总数为21,509,621,943，库存股份为0[3] - 2025年9月29日已发行股份总数为21,511,552,943，库存股份为0[6] - 2025年8月31日，已发行股份数目（不包括库存股份）为26,025,903,752股[15] - 已发行股份（不包括库存股份）含4,516,281,809股A类普通股和21,509,621,943股B类普通股[15] 新股发行 - 9月1日因股份奖励或期权发行新股22,000，占比0.00008%，每股发行价2.68港元[3] - 9月2日因股份奖励或期权发行新股158,400，占比0.0006%，每股发行价2.33港元[3] - 9月25日因股份奖励或期权发行新股632,000，占比0.002%，每股发行价2.29港元[5] - 9月26日因股份奖励或期权发行新股66,200，占比0.0003%，每股发行价0.71港元[6] - 9月29日因股份奖励或期权发行新股20,000，占比0.00008%，每股发行价2.68港元[6] 股份购回 - 9月29日购回股份507,400，占比0.002%，每股购回价53.2港元[6] - 2025年9月29日公司购回股份507,400股，付出价格总额为26,996,180港元[14] - 购回股份占购回授权决议获通过当日已发行股份数目的百分比为0.002%[14] - 购回授权的决议获通过日期为2025年6月5日[14] - 公司可根据购回授权购回股份的总数为2,594,916,968股[14] - 根据购回授权在交易所购回股份的数目为507,400股[14] 其他 - 证券代号为01810，多柜台证券代号为81810[3] - 股份购回后再进行新股发行或库存股份出售转让的暂停期截至2025年10月29日[14] - 公司确认于交易所的购回按相关规则进行，4月25日说明函件资料无重大变动[15] - 公司确认于另一家证券交易所的购股活动按当地适用规则进行[15]

公司订单与产品策略 - 公司目前没有任何削减订单的计划 [1] - 新增小米17标准版的16GB+1TB版本 [1] - 小米17 Pro系列获得加单 [1] - 产品结构配比将发生改变 [1] - 整体产品订单较上一代将增加 [1]

投资评级 - 维持"推荐"评级 [5][7] 核心观点 - 小米17系列高端化转型助力销量增长 小米汽车定制化服务有望提升汽车业务利润率 [5] - 公司预计2025-2027年营业收入达5092.95/6409.08/7496.53亿元 归母净利润444.41/640.47/818.32亿元 [5] - 对应PE分别为29/20/16倍 呈现逐年下降趋势 [5][6] 产品发布与技术创新 - 小米17系列起售价4499元 搭载第五代骁龙8至尊版处理器 性能提升20% AI性能提升37% [3] - 采用7000毫安时金沙江电池 支持100W有线秒充和50W无线闪充 [3] - 小米17Pro/Max售价4999/5999元起 首次采用异性叠片电池技术 2000次充放电循环后容量保持80%以上 [3] - 玄戒O1芯片采用3nm工艺 投片费用超2000万美元 [2] 汽车业务进展 - YU7开售18小时锁单突破24万台 累计交付达4万台 [2][4] - 实测续航里程达784公里（易车/汽车之家） 高速测试652公里（懂车帝） [4] - 家庭用户占比69% 含小朋友家庭达85% [4] - 全系标配NVIDIA DRIVE AGX Thor计算平台 激光雷达和端到端辅助驾驶 [4] - 小米定制服务每月限40辆 覆盖YU7 Max和SU7 Ultra车型 [4] 财务预测 - 2025年预计营业收入5092.95亿元（+39.2%） 归母净利润444.41亿元（+87.8%） [5][6] - 2026年预计营业收入6409.08亿元（+25.8%） 归母净利润640.47亿元（+44.1%） [5][6] - 毛利率从2024年20.92%提升至2027年25.21% [10] - ROE从2024年12.53%升至2027年21.59% [10]

产品发布 - 公司推出旗舰手机小米17系列、Xiaomi Pad8系列平板及一系列高端家电新品 并宣布推出小米汽车YU7及SU7Ultra的订制服务 [1] - 小米17售价以4499元人民币起 较iPhone17的5999元人民币起售价具有竞争优势 [1] - 小米17Pro/Max起售价分别为4999元及5999元人民币 低于去年15Pro/Pro Ultra定价 [1] 战略发展 - 发布会展示出公司在智能手机与AIoT产品的高端化发展 有助于强化"人车家全生态"战略 [1] - 小米17系列创新搭载妙享背屏及直接兼容苹果生态 体现公司全面对标iPhone策略 [1] 投资评级 - 招银国际维持公司目标价为62.96港元 重申"买入"评级 [1]

产品发布 - 小米集团推出旗舰手机小米17系列、Xiaomi Pad 8系列平板及一系列高端家电新品 并宣布推出小米汽车YU7及SU7 Ultra的订制服务 [1] - 小米17售价以4499元人民币起 较iPhone17的定价5999元人民币起具有竞争优势 [1] - 小米17 Pro/Max起售价分别为4999元及5999元人民币 低于去年15 Pro/Pro Ultra定价 [1] 战略发展 - 发布会展示出公司在智能手机与AIoT产品的高端化发展 有助于强化其人车家全生态战略 [1] - 小米17创新搭载妙享背屏及直接兼容苹果生态 体现公司全面对标iPhone策略 [1] 机构观点 - 招银国际维持小米集团目标价为62.96港元 重申买入评级 [1]

股价表现 - 公司股价逆市下跌2.74%至53.15港元 成交额达124.77亿港元 前一交易日跌幅达8% [1] 产品发布与市场反应 - 公司于9月25日推出旗舰手机小米17系列、Xiaomi Pad 8系列平板及高端家电新品 [1] - 小米17系列全渠道开售5分钟内刷新2025年国产手机全价位段新机系列的首销全天销量与销额纪录 [1] - 野村研报指出发布会未提及玄戒芯片更新、新电动车型号时间表及产能扩充计划 缺乏亮点 [1] 宣传争议 - 新款手机Xiaomi17 Pro宣传海报中"逆光之王"及"小尺寸续航之王"标语右下角标注"产品设计目标"引发网友质疑 [1] - 公司客服回应称"逆光之王"指逆光拍摄画质技术 小字仅为海报编辑形式 [1]