公司公告与产品事件 - 公司针对国家市场监督管理总局2025年度光伏逆变器产品质量监督抽查结果发布说明 [1] - 公司已完成EA3KSI型号产品的全流程整改，涉及9台库存产品，其中国家抽查抽取2台，剩余7台已封存，未流入市场 [1] - 经第三方机构复检，所有指标均符合国家标准，公司已升级质量管控体系 [1] - 该事件可能影响市场对公司产品质量和合规性的信心 [1] 近期股价与市场表现 - 近7天（2026年02月09日至13日），公司股价区间涨跌幅为2.12%，振幅4.39% [2] - 具体波动包括：02月12日单日上涨2.89%（收盘价6.76元），02月13日单日下跌0.30%（收盘价6.74元） [2] - 成交额累计约7.70亿元，换手率较低（日均约0.83%），显示市场交投相对平淡 [2] - 当前股价处于20日布林线压力位7.54元与支撑位6.31元之间，技术面呈震荡格局 [2]

公司近期股东与股份变动 - 股东上海全裕智合管理咨询事务所(有限合伙)原计划减持不超过1.0%股份，实际减持140.78万股（占公司总股本0.999967%）后，于2026年2月9日提前终止减持计划 [2] - 该股东减持价格区间为19.03元/股至21.32元/股，减持后持股比例从6.38%降至5.38% [2] - 2026年1月26日至27日，另有股东减持33.8万股，导致相关股东合计持股比例触及1%整数倍变动 [3] 公司股价与资金表现 - 2026年2月10日，公司股价收于20.02元，较前一交易日下跌0.99% [3] - 同日，主力资金净流出464.03万元，换手率达5.11% [3] 公司项目与产能进展 - 公司年产10万吨玉米蛋白精加工项目已取得《饲料生产许可证》，并完成消防、安全等验收手续 [4] - 该项目依托公司酶解技术平台建设，预计将巩固其在饲料酶解蛋白领域的竞争优势，并拓展客户至水产和家禽领域 [4] 公司经营业绩 - 公司2025年第三季度营收同比增长16.22% [6] - 公司2025年第三季度净利润同比增长49.67% [6] 行业政策环境 - 2026年2月3日发布的中央一号文件强调推进生物育种产业化，可能对农业板块整体带来潜在影响 [5]

股东减持与股价异动 - 股东赛富投资等四家机构披露减持计划，拟在2026年2月5日至4月30日期间减持不超过800万股，占总股本的2% [1] - 减持计划已于2026年2月5日启动，当日减持10.47万股，占总股本的0.0262%，导致股价单日下跌4.05%至20.83元 [1] - 减持原因为股东资金安排需要 [1] 市场资金与交易情况 - 截至2026年2月10日，融资余额为1.68亿元，占流通市值的5.49%，超过近一年80%分位水平 [2] - 截至同期，融券余额为35.98万元，超过近一年90%分位水平，两项指标均处于高位 [2] - 截至2026年2月6日当周，主力资金净流出1.20亿元 [3] - 2026年2月9日，股价盘中上涨2.13%至20.63元，但主力资金当日仍净流出1465.11万元 [3] 股价近期表现 - 截至2026年2月6日当周，股价周跌幅为3.95% [3] - 2026年以来，股价累计上涨11.15% [3] - 近60日股价涨幅达30.32%，显示近期波动较大 [3]

核心业绩预告与亏损原因 - 公司发布2025年度业绩预告，预计全年归母净利润亏损52亿元至100亿元 [1] - 业绩预亏主要源于非现金性损益影响，核心业务供应链运营持续稳健盈利 [1] - 亏损主要系子公司联发集团存货跌价准备计提增加，以及美凯龙投资性房地产公允价值变动损失及资产减值准备增加所致 [2] 亏损事项的具体分析与影响 - 美凯龙相关减值及公允价值变动的影响在收购交易对价中已充分考量，2023年收购报价约210亿元，对应美凯龙归母净资产约528亿元，折扣金额约318亿元，公司在2023年合并报表层面确认了约96亿元的一次性重组收益 [2] - 结合业绩预告推算，2025年底美凯龙净资产账面价值仍高于公司当时的收购价格，美凯龙当前并未导致公司产生实质性损失 [2] - 地产子公司存货减值、美凯龙相关减值及投房公允价值变动主要为非现金性损益，对公司当期经营性现金流影响较小 [2] - 2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为66.86亿元，现金流状况保持稳健 [2] 核心业务表现与战略规划 - 公司核心业务供应链运营板块延续稳健盈利表现，业绩“压舱石”作用凸显 [4] - 公司发布了供应链运营板块2026年—2030年战略发展规划，提出高质量发展要求 [4] - 未来公司将深化“中国式商社 全球化建发”的品牌定位，朝着“提升经济效益、提升市场地位、提升海外规模”三大战略目标前行 [4] - “国际化战略”已成为公司三大战略目标之一，未来五年要加快国际化布局，深耕本土化运营 [4] - 公司未来将围绕“在海外再造一个建发”的长期战略，分区域、分阶段推进海外布局与风控体系建设 [4] 海外业务进展与成果 - 2025年，公司海外业务规模达140亿美元，折算人民币口径已逼近千亿元，同比增速达37% [4] - 2025年1—11月，建发钢铁国际贸易量超570万吨，同比增长18% [5] - 公司旗下消费品集团积极拥抱中国汽车产业出海潮，与国内多家主机厂达成合作，致力于为中国汽车品牌出海搭建国际供应链通道 [5] 行业观点与未来展望 - 业内人士认为，随着地产板块战略聚焦与去化加速，公司有望逐步改善盈利结构 [3] - 总体来看，公司2025年业绩预亏系行业周期波动下的表观影响，核心经营质地未发生根本变化 [6] - 供应链业务的稳健盈利、全球化布局的持续深化为公司长期发展奠定了坚实基础 [6] - 未来，随着新五年战略的落地实施，公司有望实现高质量发展，重回增长轨道 [6]

事件概述 - 太平洋海啸警报中心发布信息 瓦努阿图群岛发生地震 但确认该地震未引发海啸威胁 [1]

公司股价表现 - 截至2026年2月13日收盘，星昊医药股价为18.70元，当日下跌0.58% [1] - 公司近5日累计跌幅为1.89%，近20日跌幅为3.16% [1] - 公司股价表现弱于大盘，同期上证指数跌幅为1.26% [1] 公司资金面情况 - 2月12日公司融资买入额为91.80万元，融资余额为4579.69万元 [1] 行业资金动态 - 2月13日生物医药板块主力资金净流出13.43亿元，可能对板块个股情绪形成拖累 [1]

公司股价表现 - 2026年2月13日收盘价为15.42元，单日下跌2.59%，年初至今累计下跌4.70% [1] - 股价表现弱于汽车零部件板块（-0.64%）及大盘指数 [1] - 股价位于20日均线（16.12元）下方，技术指标显示超卖但未见强势反弹信号 [3] 公司财务与经营状况 - 2025年第三季度归母净利润10.41亿元，同比下滑4.71% [1] - 2025年前三季度累计净利润同比下降11.47% [1] - 2025年前三季度投资活动现金流净流出35.58亿元，同比扩大42.60% [2] - 尽管原材料成本同比下降8.30%，但综合毛利率环比小幅改善至25%，利润修复速度低于市场预期 [1] 公司产能与资本支出 - 印尼基地投资额增至2.997亿美元（约合人民币21.48亿元），半钢胎产能翻倍至600万条 [2] - 海外工厂（印尼、墨西哥）转固短期带来折旧压力 [1] - 海外工厂建设需持续投入资金，短期可能稀释盈利能力 [2] 行业与外部环境 - 美国关税余波影响价格传导 [1] - 欧盟对华轮胎“双反”政策趋严，公司通过东南亚工厂承接订单 [4] - 国内轮胎企业密集扩产，行业价格竞争加剧，可能压制整体毛利率 [4] - 印尼项目需应对当地政策、汇率等风险 [4] 市场资金动向 - 2月13日主力资金净流入7494万元 [3] - 近5日股价累计跌幅达5.80%，反映市场对短期基本面仍存担忧 [3]

公司2025年度业绩快报 - 公司全年实现营收98.58亿元，同比大幅增长76.85%，创下历史新高[1] - 归属于母公司所有者的净利润约9.64亿元，同比下滑3.08%，扣非净利润约8.82亿元，同比下滑6.74%，呈现“增收不增利”[1] - 营业收入增长主要因市场开拓、新品推出及渠道协同，净利润下滑受研发投入增加及原材料价格波动影响[1] 公司财务与资产状况 - 截至2025年末，公司总资产同比增长120.75%至约110.83亿元[1] - 归属于母公司的所有者权益同比增长83.91%至约58.5亿元[1] - 总股本同比增长11.39%至4.01亿股[1] - 加权平均净资产收益率下降因IPO融资导致净资产上升[1] 研发投入与机构预测 - 2025年研发投入达16.49亿元，超过2022年到2024年三年总和，主要用于加大芯片定制及战略项目等核心领域投入[1] - 19家机构对公司2025年归母净利润的一致预测值约为11.19亿元，公司实际披露的9.64亿元低于该预测中值[2] - 公司2025年归母净利润创下有公开财务数据以来的首次下滑[2] 市场表现与公司背景 - 公司股价自2025年9月创下377.77元/股高点后持续下行，截至2月13日收盘报224.7元/股，较高点累计下跌35.76%，总市值901.05亿元[4] - 公司成立于2015年，于2025年6月登陆上交所科创板，专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售[4] 公司激励措施与管理层表态 - 公司在2025年深圳年会上送出5套大湾区百万元级商品房、1辆保时捷、5辆可自选名车、36g定制金钞、iPhone 17 Pro等超3600份奖品，5套商品房的获奖者均为90后普通员工，平均年龄不到32岁[4] - 除年会抽奖外，公司2025年年终奖总额较上年增长100%，并推出“夏雨激励”计划，发放薪酬之外的项目奖金合计近3000万元，覆盖超70%的职员[4] - 公司CEO表示，激发高端人才需要直接的物质激励，并宣布2025年第四季度是公司历史上营收最高的季度，也是过去10个季度中增速最快的季度[5] - 公司CEO宣布，双摄云台相机命名为“Luna”，将在2026年上半年发布[5]

股价表现与近期异动 - 截至2026年2月13日收盘，公司股价报181.49元，单日跌幅5.13%，近5日累计下跌5.73% [1] - 股价已跌破20日均线（210.505元），MACD柱状图转负，KDJ指标呈超卖信号，短期均线呈空头排列 [4] - 2月13日主力资金净流出8992.4万元，融资余额降至6.5亿元，杠杆资金持续收缩 [5] 监管与市场交易情况 - 交易所已将公司列为重点监控证券，对异常交易行为从严认定，可能采取限制账户交易等措施 [1] - 2月9日龙虎榜显示虽有机构买入，但卖出前五席位中出现机构集中减持，反映资金避险情绪上升 [1] 财务与经营业绩 - 2025年前三季度营收同比增长57.46%，归母净利润扭亏为盈至4599.32万元 [2] - 2025年一季度公司曾出现净亏损266.58万元 [2] - 2025年前三季度经营活动现金流净额为-1.32亿元，同比下滑35% [2] - 2024年末应收账款占营收84.7%，2025年三季度末资产负债率达67.6% [2] 业务结构与行业状况 - 公司风电紧固件业务收入占比超90% [3] - 2024年因风机招标价格下行、低价竞争导致毛利率骤降，全年亏损1.57亿元 [3] - 2025年行业需求回暖，但风电设备板块整体表现疲软，近5日板块跌幅1.63% [3] - 航空航天业务实际收入占比仅2.13%，业务贡献微弱 [5] 估值与历史概念炒作 - 公司市盈率（TTM）为-352.95倍，市净率高达9.66倍，估值与基本面严重脱节 [4] - 2025年公司股价因商业航天、低空经济等概念上涨581.66%，随着市场理性回归，概念溢价逐步消化 [5]

股价异动与市场表现 - 2026年2月13日公司股价收盘于303.69元，单日上涨3.75%，成交金额48.43亿元，换手率5.86% [1] - 年初至今公司股价累计涨幅达24.04%，但近20个交易日回调14.09% [1] - 2月13日主力资金净流入4.99亿元，但近5日股价振幅达8.73% [3] 业绩经营情况 - 公司2025年全年归母净利润预计为12.5亿–15.5亿元，同比增幅150.66%–210.82% [1] - 2025年扣非净利润增幅预计达578.51%–710.60% [1] - 2025年第四季度单季扣非净利润预计为6.5亿–8.7亿元，环比增长45.83%–95.09% [1] - 业绩增长主要受益于存储价格触底回升及AI服务器需求爆发 [1] - 东莞证券指出，2026年存储价格预计持续上涨，行业高景气度延续 [1] 业务与技术发展 - 公司自研主控芯片累计部署量突破1亿颗 [2] - UFS 4.1主控芯片已完成流片并进入批量出货前夕 [2] - 企业级存储业务2025年前三季度收入同比增长138.66% [2] - 高端产品占比提升优化了毛利结构 [2] - AI服务器存储、车规级UFS等产品已通过头部客户认证，切入高增长赛道 [2] 资金面与股东行为 - 此前公司股东通过询价转让减持1257万股，占总股本3% [3] - 该次转让价格为212.09元/股，较当时市价折价36.92%，对短期市场情绪形成压制 [3] 公司估值 - 当前股价较1月29日高点389元回调约22% [4] - 公司市盈率（TTM）为194.52倍，显著高于行业均值 [4] - 市场对存储行业周期的可持续性存在分歧 [4] - 技术指标显示KDJ的J值回升至55.19，MACD仍处空头区间但跌势收敛 [4]