存储芯片市场 - 大宗存储价格增长，下游需求持续复苏[1][2] - 公司NAND、NOR、DRAM及MCP芯片在多个领域实现产品更新迭代[3] - 2xnm NAND Flash系列产品已有新容量规模产品实现量产[3] - LPDDR系列产品出新，25nm LPDDR4x已经进入完全量产阶段[3] - NOR Flash制程推进至55nm并有部分产品实现量产[3] - MCP产品针对车载模块推出8Gb+8Gb、16Gb+16Gb的高端产品[3] 公司布局与合作 - 公司增资参股GPU企业切入算力环节[1][2] - 公司持有上海砺算科技有限公司37.9%股权，专注于多层次图形渲染芯片的研发[3] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[2][3]

产品与市场 - 公司发布基于TL721x和TL751x芯片的TLEdgeAI-DK平台，提升边缘AI领域竞争力，适用于低功耗端侧AI设备[2][3] - 新产品具备边缘AI运算能力，完善从连接到计算的完整边缘AI战略布局[3] - 公司成功将边缘AI机器学习模型整合到智能家居和智能音频产品中，提升市场竞争力[5] 财务预测与市场前景 - 预计2024-2026年归母净利润为0.98/1.72/2.62亿元，对应PE为72/41/27倍[2][3] - 公司下游需求回暖，毛利率逐季度改善，盈利预测上修[3] - 公司深度参与苹果Homekit生态开发，已完成重点增量市场布局，业绩有望快速成长[2][8] 行业布局与应用 - 公司在智慧医疗领域重点布局，产品已应用于医疗相关人员追踪，预计2030年连续血糖监测系统销售额将达到206亿美元[6] - 公司开发支持多节点高精度定位的汽车数字钥匙技术，并在一线客户实现量产[7] - 公司加入苹果生态，提供多类项目支持方案，成功打入苹果生态[8]

新能源汽车与换电生态 - 宁德时代计划到2025年底在超过30个城市布局500个换电站，2026年扩展至70个城市1500个站点，2027年达到3000座，长期目标为10000座[6] - 宁德时代的巧克力换电模式可实现1.5分钟换电，解决补能焦虑[1] - 长安汽车计划2026年前推出飞行汽车产品，未来五年投入超500亿元布局海陆空立体交通方案[7] 低空经济与飞行汽车 - 低空经济预计在未来3-10年内持续增长，eVTOL技术成熟后将形成万亿级市场[8] - 长安汽车首款飞行汽车或于12月21日亮相，配备消防安全系统[2] 市场表现与资金流向 - 周二市场全天冲高回落，微盘股指数跌近6%，超4700只个股下跌，成交额降至1.51万亿元[2] - 昨日跌停家数为127家，若今日能快速减少至30-40家，市场信心有望恢复[2] 国企改革与市值管理 - 国资委要求中央企业从并购重组、股票回购增持等六方面改进和加强控股上市公司市值管理工作[4] - 长期破净公司强化市值管理，有助于估值提升和投资者信心提振[4] 海外映射与科技公司 - Quantum涨超51%，获得NASA合同，将使用熵量子计算机Dirac-3解决高级成像和数据处理需求[10] - 禾赛涨超36%，浦银国际给予买入评级，看好激光雷达市场[10]

分组1：ASIC市场与铜连接 - ASIC市场有望爆发式增长，博通以55-60%的市场份额位居第一，Marvell以13-15%紧随其后[5] - 铜连接或成为CSP自建网络方案的共识，AWSTrainium2网络方案中每个服务器通过铜背板连接芯片[5] - 浙商证券看好铜连接相关公司，如沃尔核材、瑞可达、新亚电子等[6] 分组2：AI终端与散热屏蔽 - AI终端落地加快，对散热屏蔽性能要求更高，世华科技单机价值量有望进一步提升[8] - Apple发布iOS 18.2，引入多项AI功能，拉动手机产品出货，提升对电磁屏蔽及散热需求[8] - 世华科技光学产线投产，光电类新产品实现进口替代，主要客户包括三星、京东方等[9] 分组3：政策与市场环境 - 国务院国资委要求中央企业从并购重组、市场化改革等六方面加强控股上市公司市值管理[2] - 中国结算自2025年起对A股分红派息手续费减半收取，超过150万元部分免收[2]

汇纳科技 - 公司控股子公司出售43台高性能运算服务器及配套软件，交易金额为6234.83万元，预计实现税前收益1144.96万元[2] - 公司是华为智能计算生态联盟的首批成员，基于华为海思AI芯片的客流分析产品已大规模生产销售[3] - 公司积累的实体商业数字底座包含大量线下商业客流等大数据资源，可为AIGC领域的模型训练提供高质量数据资源[3] - 公司算力业务子公司已到货高性能运算服务器，有助于初步搭建自有算力资源，为开展自有算力租赁业务打下基础[4] - 公司引入大模型技术优化数据采集核心算法，开发多模态细粒度行人Re-ID系统，提升数据采集的数据丰度、粒度和质量[5] 天地在线 - 公司及旗下子公司是字节跳动旗下巨量引擎的综合代理商，代理销售今日头条、抖音等产品的信息流广告业务[7] - 公司已汇聚行业线上、线下40多家主流媒体资源，累计服务企业客户数量超过17万家[6] - 公司尝试将AIGC工具与广告业务场景结合，辅助广告创意、营销内容创作、营销方案生成等方面[7] 泰凌微 - 公司发布基于TL721x及TL751x芯片的机器学习与人工智能发展平台TLEdgeAI-DK，支持主流本地端AI模型，如谷歌LiteRT、TVM等开源模型[8] - 公司是星闪联盟会员成员之一，已完成主要相关技术的研发，正在整合到公司的多模系统级芯片中[8]

A股市场展望 - 申万宏源预测2025年A股市场可能在下半年启动大级别上涨行情，2025年上半年可能为震荡市[4][6][8] - 2025年全A两非归母净利润增速预计为6.5%，前三季度逐季改善，四季度可能回落[4] 行业与公司分析 - 制冷剂行业2025年配额发放落地，预计行业将迎来主升浪行情，R32/R125/134a内贸价格已站上4万大关[10][11] - 陕西煤业首次上榜个股机构关注度排行前五，主要逻辑包括煤炭储量优质、成本管控优良、股息较高[2] - 万辰集团2025年预计门店数量可达1.4万家，2024年前三季度营收已达206.1亿元[2] 公司盈利预测 - 世华科技2025/2026年EPS预计为1.28/1.66元，目标价上调至32元[2] - 益丰药房2024/2025/2026年归母净利润预计分别为15.67/17.45/20.01亿元，同比增长10.99%/11.33%/14.68%[2] - 陕西煤业2024-2026年归母净利预计分别为202/219/234亿元，对应PE为12/11/10倍[2] 市场动态 - 今日全市场机构研报共发布223篇，三一重能有望迎来拐点，10家公司获得首度覆盖[1] - 近一周个股机构关注度排行前五为山西汾酒、比亚迪、长城汽车、陕西煤业、中炬高新[14] - 近一周行业机构关注度排行前五为信息技术、电子设备、金融、医药生物、交运设备[14]

央企估值提升计划 - 国务院国资委发布指导意见，要求长期破净央企制定估值提升计划并监督执行，重点关注市净率低于1的公司[2] - 中国交建市净率为0.61，是世界最大的港口、公路与桥梁设计与建设公司[1] AI技术与应用 - 智谱AI完成新一轮30亿元融资，推动AI技术在视觉内容领域的创新应用[3] - 民生证券预测AI应用有望进入从1到N的快速发展阶段，重点关注AI技术在企业级数字化应用中的落地[4] 市场热点与趋势 - 市场成交额超过10亿元的个股中，华为、人工智能、芯片概念股分别有102、89、69只[7][9] - 创一年新高个股中，电商、华为、汽车概念股分别有23、21、12只[14] 公司动态 - 汉威科技的柔性传感器广泛应用于人形机器人等领域[16] - 天娱数科通过AI技术赋能智慧文旅，并在海外推出“文旅+”产品[17]

万辰集团（300972） - 公司2022年底切入零食量贩赛道，2024年前三季度营收已达206.1亿元，预计2025年底门店数量可达1.4万家[2][6][9] - 2024-26年归母净利润预计为2.1/4.6/6.7亿元，同比增长358%/114%/47%，对应PE为61/28/19倍，目前估值低于行业平均水平[2][7] - 2025年零食量贩业务营收预计为475亿元，归母净利润为4.5亿元，净利率为2.3%[10][11] 零食量贩行业 - 2020-23年零食量贩门店数量从1000多家增至2万家以上，销售规模从60亿元增至700-800亿元[5] - 2023年11月底前10大品牌门店数量达3万家，CR2从59%升至70%，头部品牌贡献大部分增量[5] - 量贩硬折扣具有长生命周期，头部品牌有资金和人才实力进行门店升级[7][12] AEC（瑞可达） - 随着AWS发布Trainium2和Ultra版本机柜方案，AEC进行Neuronlinkv3互联成为趋势，国内厂商有望进入该产业链[3][14] - 公司重点布局AEC高速组件，预计2024-26年EPS为1.15/1.58/1.94元，同比增长32.7%/38.0%/22.6%，对应PE为33.16/24.03/19.61倍[3][16] - 公司深耕汽车连接器，并积极开发应用于AI数据中心、低空飞行器及6G通信领域的新产品[16]

公司技术与产品 - 公司掌握CPU微架构设计技术，基于RISC-V指令架构推出端侧AI应用MCU[1][2] - 公司汽车电子芯片产品群已在众多汽车整机厂实现批量应用[1][2][3] - 公司在国内云安全芯片领域处于领先地位，CCP917T系列极高性能云安全芯片基于C*Core自主RISC-V架构的CRV7多核处理器设计[2] - 公司推出适用于边缘计算侧AI应用的MCU CCR7002和端侧AI应用的MCU CCR4001S[4] 市场与行业趋势 - 中国云安全市场在2022年达到171亿元，同比增长41.72%，预计到2027年市场规模将达到979亿元，复合增速为42%[2] 汽车电子领域 - 截至三季度末，公司客户基于汽车电子芯片正在开发的项目数达到134个，累计量产项目数达到27个[3] - 2024年内，公司BMS主控芯片CCFC2007PT、高端域控芯片CCFC3007PT、安全气囊点火驱动芯片CCL1600B等均已实现装车/装机应用[3] - 汽车电子芯片产品群已在比亚迪、奇瑞、吉利、上汽、上汽通用、上汽通用五菱、长安、长城、一汽、东风、北汽、小鹏、理想等众多汽车整机厂商实现批量应用[3] AI MCU领域 - 高性能AI MCU芯片CCR7002采用多芯片封装技术集成了高性能SoC芯片子系统与AI芯片子系统，具有高性能CPU处理能力[4] - 支持生成式控制的端侧AI MCU CCR4001S，基于RISC-V架构32位CPU研发，带AI NPU，服务于智能家电、工业控制、新能源、机器人等领域的电机本体控制及电机环境感知决策[4]

陕西煤业 - 公司经营管理出众，煤价上涨时期涨幅大，降价时期降幅小，成本管控优良，ROE和股息较高[2][5][6] - 公司账面现金充沛，截至2024Q3货币资金约387.9亿元，拟收购陕煤电力集团88.6525%股权，预计增厚归母净利14.5亿元[2][5] - 公司2024-2026年归母净利预计分别为202/219/234亿元，对应PE为12/11/10倍[2][7] - 公司煤炭储量90%以上为优质煤，与中国神华、中煤能源及兖矿能源对比，资源优势突出[6] - 公司可采储量104亿吨，核定产能1.62亿吨，可开采64年以上，2018-2023年产量复合增速8.7%[13] 万润新能 - 公司深耕磷酸铁锂行业多年，2024H2以来下游大客户需求持续走高，Q4有望实现满产满销[3][25] - 公司积极进行一体化布局与海外产能拓展，在美国布局5万吨磷酸铁锂项目，预计伴随美国新能源车及储能市场发展实现快速放量[3][19] - 公司2024-2026年营收预计为78.95/134.80/181.70亿元，同比-35%/+71%/+35%，归母净利润为-6.47/4.04/8.13亿元，EPS为-5.13/3.21/6.44元，动态PE为-11/17/8倍[3][20] - 公司现有产能46.8万吨，包括湖北基地31.1万吨、安徽基地3.7万吨以及鲁北基地12万吨（一期一阶段）[20] - 公司2024H1磷酸铁锂销量为7.8万吨，同比+24%；前三季度销量为13.7万吨，同比+16%[25]