报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日各股指均窄幅震荡整理，股市全市场成交额9492亿元，较上日缩量812亿元，成交量能持续走弱，市场观望情绪较浓，投资者追高意愿不强 [3] - 股市多空核心逻辑分别是政策加码预期以及对外部风险担忧，多空因素交织下投资者风险偏好偏谨慎 [3] - 股指反弹至4月初跳空缺口位置，考虑到宏观经济指标表现尚可，短期内政策加码可能性不高，股指继续上行动能不足 [3] - 未来若外部风险升级或宏观经济指标走弱，内部政策面利好预期将升温，这是股指底部支撑的主要逻辑 [3] - 短期内股指上有压力，下有支撑，预计短期内震荡筑底，考虑到短期内上行空间不大，期权方面可布局牛市价差或者比例价差看多 [3] 根据相关目录分别进行总结 期权指标 - 2025年04月18日，50ETF涨0.07%，收于2.720；300ETF（上交所）涨0.26%，收于3.873；300ETF（深交所）涨0.23%，收于3.903；沪深300指数涨0.01%，收于3772.52；中证1000指数跌0.13%，收于5831.69；500ETF（上交所）涨0.04%，收于5.550；500ETF（深交所）跌0.05%，收于2.217；创业板ETF涨0.27%，收于1.878；深证100ETF涨0.20%，收于2.568；上证50指数跌0.08%，收于2657.64；科创50ETF跌0.66%，收于1.06；易方达科创50ETF跌0.67%，收于1.03 [5] - 各期权成交量PCR和持仓量PCR较上一交易日有不同变化，如上证50ETF期权成交量PCR为85.29，上一交易日为80.50；持仓量PCR为78.69，上一交易日为77.92等 [6] - 各期权2025年05月平值期权隐含波动率和标的30交易日历史波动率不同，如上证50ETF期权2025年05月平值期权隐含波动率为12.95%，标的30交易日历史波动率为21.99%等 [7][8] 相关图表 - 包含上证50ETF期权、上交所300ETF期权、深交所300ETF期权、沪深300股指期权、中证1000股指期权、上交所500ETF期权、深交所500ETF期权、创业板ETF期权、深证100ETF期权、上证50股指期权、科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权的走势、波动率、成交量PCR、持仓量PCR、隐含波动率曲线、各期限平值隐含波动率等图表 [9][21][24][27][40][55][69][83][94][107][121][128]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米期价小幅下跌，期权隐波小幅下降；豆粕期价小幅波动，期权隐波小幅回升 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场数据统计 - 玉米期货主力合约C2507收盘价2288元/吨，跌15元，跌幅0.65%，成交量573043手，增加158472手，持仓量1259116手，增加51807手 [5] - 豆粕期货主力合约M2509收盘价3021元/吨，涨1元，涨幅0.03%，成交量1403534手，增加17684手，持仓量2414587手，减少13253手 [5] 期权市场数据统计 - 玉米期权成交量68742手，减少19855手，成交量PCR为1.335，增加0.316，持仓量205068手，增加22250手，持仓量PCR为0.702，增加0.094 [9] - 豆粕期权成交量147751手，减少444166手，成交量PCR为0.522，减少0.429，持仓量545288手，增加18738手，持仓量PCR为0.747，减少0.018 [9] 期权波动率情况 - 玉米期权加权隐含波动率为10.18%，减少0.76%，变化率为 -6.97%，30日历史波动率为8.04%，30日波动率分位数为0.05 [18] - 豆粕期权加权隐含波动率为18.19%，增加0.08%，变化率为0.42%，30日历史波动率为27.49%，30日波动率分位数为0.95 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提供了2025年4月18日先锋期货期权的相关数据，涵盖多种期权标的的波动率信息，以及上交所、深交所、中金所、郑商所、大商所、上期所、上期能源、广交所等不同交易所多个期权品种的基本信息、波动率交易建议和无风险套利情况 [3][19][32] 根据相关目录分别进行总结 上交所期权 上证50ETF - 基本信息：给出不同执行价格下看涨和看跌期权价格，主力期权成交量498484手，持仓量830826手，看涨与看跌期权成交量比率1.18，加权平均隐含波动率15.42% [19][22] - 波动率交易：给出不同执行价格和Delta的隐含波动率曲线，建议不同月份卖出曲线在上面的月份、买入下面的月份，相同月份卖出点在曲线上面的期权、买入下面的期权 [24][26] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率56.5%；以对手价成交，最低年化收益率6.24% [29][31] 华泰柏瑞沪深300ETF - 基本信息：给出不同执行价格下看涨和看跌期权价格，主力期权成交量468748手，持仓量615604手，看涨与看跌期权成交量比率1.15，加权平均隐含波动率16.46% [32][34] - 波动率交易：给出不同执行价格和Delta的隐含波动率曲线，交易建议同上证50ETF [35][39] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率110%；以对手价成交，最低年化收益率18.0% [41][43] 南方中证500ETF - 基本信息：给出不同执行价格下看涨和看跌期权价格，主力期权成交量856976手，持仓量559376手，看涨与看跌期权成交量比率0.89，加权平均隐含波动率20.97% [44][47] - 波动率交易：给出不同执行价格和Delta的隐含波动率曲线，交易建议同上证50ETF [49][51] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率58.1%；以对手价成交，最低年化收益率9.64% [54][56] 华夏上证科创板50ETF - 基本信息：给出不同执行价格下看涨和看跌期权价格，主力期权成交量333285手，持仓量963278手，看涨与看跌期权成交量比率1.11，加权平均隐含波动率31.79% [57][59] - 波动率交易：给出不同执行价格和Delta的隐含波动率曲线，交易建议同上证50ETF [63][67] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率155%；以对手价成交，最低年化收益率27.7% [71][72] 易方达上证科创板50ETF - 基本信息：给出不同执行价格下看涨和看跌期权价格，主力期权成交量249077手，持仓量156664手，看涨与看跌期权成交量比率0.46，加权平均隐含波动率38.6% [73][75] - 波动率交易：给出不同执行价格和Delta的隐含波动率曲线，交易建议同上证50ETF [77][79] - 无风险套利：未提及 其他交易所期权 报告还列出了深交所、中金所、郑商所、大商所、上期所、上期能源、广交所期权的目录，包含各期权品种的基本信息、波动率交易和无风险套利等内容，但文档未给出具体数据 [8][9][10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 期权成交量 - 2025年4月17日上证50ETF期权成交量为120.56万张，沪深300ETF期权（沪市）成交量为121.44万张，中证500ETF期权（沪市）成交量为134.28万张，深证100ETF期权成交量为7.07万张，创业板ETF期权成交量为109.26万张，上证50股指期权成交量为4.26万张，沪深300股指期权成交量为10.69万张，中证1000期权总成交量为27.29万张[1] - 给出各期权看涨、看跌及总成交量明细，如上证50ETF期权看涨成交量66.79万张、看跌成交量53.77万张、总成交量120.56万张[22] 期权PCR - 上证50ETF期权成交额PCR报0.62，环比变动 -0.27；持仓量PCR报0.78，环比变动 +0.01等各期权成交额及持仓量PCR数据及环比变动情况[2] - 以表格形式呈现各期权近一日成交额PCR、环比变动、持仓量PCR、环比变动数据[37] 期权VIX - 上证50ETF期权VIX报16.26%，环比变动 -0.68%；沪深300ETF期权（沪市）VIX报17.69%，环比变动 -0.47%等各期权VIX数据及环比变动情况[3] - 以表格形式呈现各期权近一日VIX及环比变动值数据[54]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米期价小幅下跌，期权隐波大幅下降；豆粕期价小幅波动，期权隐波持续下降 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场数据统计 - 玉米期货主力合约 C2507 收盘价 2303 元/吨，跌 1 元，跌幅 0.04%，成交量 414571 手，减少 47426 手，持仓量 1207309 手，增加 40783 手 [5] - 豆粕期货主力合约 M2509 收盘价 3020 元/吨，涨 7 元，涨幅 0.23%，成交量 1385850 手，减少 806266 手，持仓量 2427840 手，减少 55056 手 [5] 期权市场数据统计 - 玉米期权成交量 88597 手，减少 30273 手，成交量 PCR 为 1.019，增加 0.289，持仓量 182818 手，减少 340233 手，持仓量 PCR 为 0.608，减少 0.058 [9] - 豆粕期权成交量 591917 手，减少 377483 手，成交量 PCR 为 0.951，增加 0.122，持仓量 526550 手，减少 922935 手，持仓量 PCR 为 0.765，增加 0.206 [9] 期权波动率情况 - 玉米期权加权隐含波动率为 10.94%，减少 2.97%，变化率 -21.35%，30 日历史波动率为 8.43%，30 日波动率分位数为 0.08 [19] - 豆粕期权加权隐含波动率为 18.12%，减少 12.38%，变化率 -40.58%，30 日历史波动率为 27.50%，30 日波动率分位数为 0.95 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金融期权市场成交相对活跃，成交量达783万张，多数品种PCR比值显著低于1，认购期权热度大于认沽期权 [1][3] - 各ETF期权VIX指数不同幅度上升，上交所中证500ETF期权VIX上升0.40%，深交所创业板ETF期权VIX上升1.09%，中金所沪深300股指期权VIX指数上升0.48% [1][3] 根据相关目录分别进行总结 一、行情速览 1.1成交持仓量 - 上交所上证50ETF收盘价2.715，涨0.89%，期权成交量1285515张，持仓量1594677张，成交量PCR为1.00，持仓量PCR为0.77 [5] - 上交所沪深300ETF收盘价3.860，涨0.23%，期权成交量1369245张，持仓量1414333张，成交量PCR为0.97，持仓量PCR为0.71 [5] - 上交所中证500ETF收盘价5.545，跌0.88%，期权成交量1632882张，持仓量1216514张，成交量PCR为1.11，持仓量PCR为0.87 [5] - 上交所科创50ETF收盘价1.061，涨0.66%，期权成交量968114张，持仓量1919468张，成交量PCR为0.99，持仓量PCR为0.69 [5] - 上交所科创版50ETF收盘价1.034，涨0.58%，期权成交量339488张，持仓量560260张，成交量PCR为0.95，持仓量PCR为0.70 [5] - 深交所沪深300ETF收盘价3.897，涨0.39%，期权成交量160681张，持仓量352399张，成交量PCR为1.03，持仓量PCR为0.80 [5] - 深交所中证500ETF收盘价2.218，跌0.58%，期权成交量212597张，持仓量404424张，成交量PCR为1.28，持仓量PCR为0.84 [5] - 深交所创业板ETF收盘价1.870，跌1.22%，期权成交量1347656张，持仓量1583690张，成交量PCR为1.02，持仓量PCR为0.62 [5] - 深交所深证100ETF收盘价2.565，跌0.54%，期权成交量80343张，持仓量158568张，成交量PCR为1.32，持仓量PCR为1.08 [5] - 中金所沪深300指数收盘价3772.8204，涨0.31%，期权成交量99866张，持仓量215359张，成交量PCR为0.79，持仓量PCR为0.64 [5] - 中金所中证1000指数收盘价5835.348，跌1.33%，期权成交量298958张，持仓量275140张，成交量PCR为1.01，持仓量PCR为0.66 [5] - 中金所上证50指数收盘价2658.4955，涨0.91%，期权成交量35573张，持仓量80515张，成交量PCR为0.66，持仓量PCR为0.63 [5] 1.2波动率 - 上交所上证50ETF隐波指数（VIX）为16.90，IV涨跌幅0.60%，偏度指数105.61，30日历史波动率21.94%，90日历史波动率16.57%，隐历差 -5.03% [9] - 上交所沪深300ETF隐波指数（VIX）为18.16，IV涨跌幅0.69%，偏度指数105.23，30日历史波动率23.75%，90日历史波动率17.86%，隐历差 -5.60% [9] - 上交所中证500ETF隐波指数（VIX）为23.49，IV涨跌幅0.40%，偏度指数106.65，30日历史波动率32.74%，90日历史波动率24.58%，隐历差 -9.24% [9] - 上交所科创50ETF隐波指数（VIX）为33.36，IV涨跌幅0.68%，偏度指数106.93，30日历史波动率36.25%，90日历史波动率30.96%，隐历差 -2.89% [9] - 上交所科创版50ETF隐波指数（VIX）为33.80，IV涨跌幅1.06%，偏度指数111.07，30日历史波动率34.39%，90日历史波动率30.22%，隐历差 -0.59% [9] - 深交所沪深300ETF隐波指数（VIX）为18.10，IV涨跌幅0.84%，偏度指数110.23，30日历史波动率23.52%，90日历史波动率17.97%，隐历差 -5.42% [9] - 深交所中证500ETF隐波指数（VIX）为23.15，IV涨跌幅0.56%，偏度指数108.63，30日历史波动率33.87%，90日历史波动率25.20%，隐历差 -10.73% [9] - 深交所创业板ETF隐波指数（VIX）为28.52，IV涨跌幅1.09%，偏度指数102.09，30日历史波动率42.44%，90日历史波动率32.00%，隐历差 -13.92% [9] - 深交所深证100ETF隐波指数（VIX）为21.64，IV涨跌幅0.52%，偏度指数104.84，30日历史波动率30.79%，90日历史波动率23.29%，隐历差 -9.15% [9] - 中金所沪深300指数隐波指数（VIX）为18.99，IV涨跌幅0.48%，偏度指数107.27，30日历史波动率24.89%，90日历史波动率18.60%，隐历差 -5.90% [9] - 中金所中证1000指数隐波指数（VIX）为27.86，IV涨跌幅0.70%，偏度指数104.50，30日历史波动率39.23%，90日历史波动率30.15%，隐历差 -11.37% [9] - 中金所上证50指数隐波指数（VIX）为17.83，IV涨跌幅0.76%，偏度指数111.85，30日历史波动率21.81%，90日历史波动率16.60%，隐历差 -3.97% [9] 二、品种研究 2.1上交所上证50ETF期权 - 展示了波动率微笑曲线、波动率期限结构、VIX指数、SKEW指数、成交量PCR、持仓量PCR等图表 [14] 2.2上交所沪深300ETF期权 - 展示了波动率微笑曲线、波动率期限结构、VIX指数、SKEW指数、成交量PCR、持仓量PCR等图表 [17][19] 2.3上交所中证500ETF期权 - 展示了波动率微笑曲线、波动率期限结构、VIX指数、SKEW指数、成交量PCR、持仓量PCR等图表 [22] 2.4上交所科创50ETF期权 - 展示了波动率微笑曲线、波动率期限结构、VIX指数、SKEW指数、成交量PCR、持仓量PCR等图表 [25][27] 2.5上交所科创版50ETF期权 - 展示了波动率微笑曲线、波动率期限结构、VIX指数、SKEW指数、成交量PCR、持仓量PCR等图表 [29] 2.6深交所沪深300ETF期权 - 展示了波动率微笑曲线、波动率期限结构、VIX指数、SKEW指数、成交量PCR、持仓量PCR等图表 [32][34] 2.7深交所中证500ETF期权 - 展示了波动率微笑曲线、波动率期限结构、VIX指数、SKEW指数、成交量PCR、持仓量PCR等图表 [36][38]

股指期权日报 | 2025-04-17 股指期权日报 股指期权市场概况 期权成交量 2025-04-16，上证50ETF期权成交量为128.55万张；沪深300ETF期权（沪市）成交量为136.92万张； 中证500ETF期权（沪市）成交量为163.29万张；深证100ETF期权成交量为8.03万张； 创业板ETF期权成交量为134.77万张；上证50股指期权成交量为3.56万张； 沪深300股指期权成交量为9.99万张；中证1000期权总成交量为29.90万张。 期权PCR 上证50ETF期权成交额PCR报0.89，环比变动为-0.04；持仓量PCR报0.77，环比变动为+0.04； 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报1.39，环比变动为+0.22；持仓量PCR报0.71，环比变动为+0.00； 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报1.55，环比变动为+0.27；持仓量PCR报0.87，环比变动为-0.01 ； 深圳100ETF期权成交额PCR报2.24 ，环比变动为+0.47；持仓量PCR报1.08；环比变动为+0.00； 创业板ETF期权成交额PCR报1.52，环比变动为+0.06 ；持仓 ...