中东地缘政治与军事冲突升级 - 伊朗首都德黑兰于当地时间3日深夜至4日凌晨持续遭到大规模空袭[1][2] - 伊朗伊斯兰革命卫队宣布实施了代号为“真实承诺-4”大规模军事行动的第93波攻击，动用固体和液体燃料导弹、远程制导导弹及自杀式无人机等多种武器，精确打击了以色列军队的集结中心及作战支援基地[2] - 伊朗哈塔姆安比亚中央总部警告，若美国及其盟友破坏伊朗基础设施，伊朗将全面打击美国和以色列在地区内的能源、燃料、经济中心和发电厂等所有资产，打击范围将扩大至其更广泛的资产及支持盟友[1][3] - 伊朗防空部队宣称在近期作战中击落美国和以色列方面1架战斗机及5架各类飞行器，并拦截2枚巡航导弹[7] 美伊外交谈判与停火努力 - 一些地区国家推动的美国与伊朗停火努力陷入僵局，伊朗已正式告知调解方，不愿在未来几天于伊斯兰堡与美国官员会面，并明确指出美方关于停火的要求不可接受[1][4] - 卡塔尔拒绝充当美伊停火协议的主要调解方，令推动谈判的努力更加复杂[4][5] - 巴基斯坦、土耳其、埃及和沙特阿拉伯四国外交部长决定成立一个由四国外长组成的委员会，协商制定解决当前冲突的具体方案[5] - 美方于本月1日通过一个友好国家向伊朗提出了一项为期48小时的临时停火建议，伊朗方面评估认为这是由于美方对伊朗军事实力存在误判导致局势升级后美军面临严重困难所致[5] - 伊朗方面未以书面形式回应美方停火提议，而是通过在战场上持续实施重火力打击的方式作出“现场回应”[5] 美国官方表态与军事动态 - 美国总统特朗普表示，伊朗击落美军战机不会影响美国与伊朗的谈判，并称“我们正处于战争中”[1][6] - 美军一架F-15战斗机在伊朗上空被击落，美军搜救飞机和直升机进入伊朗境内救起一名机组成员[6] - 据美国《纽约时报》报道，美军一架A-10型攻击机当天在霍尔木兹海峡附近坠毁，若得到证实，这将是美军当天发生的第二起战机坠毁事件[6] - 伊朗方面公布了防空导弹击中美军A-10攻击机的瞬间画面[7] 金融市场与交易安排 - 周五（报道发布当日），美国、德国、法国、意大利、英国等多国金融市场因“耶稣受难日”休市，欧美原油、贵金属市场亦暂停交易[1]

文章核心观点 - 中国证券业协会公布2026年第二批IPO现场检查企业名单，宇树科技和中科宇航被抽中，这两家公司分别是人形机器人和商业航天领域的代表性企业 [1] - 现场检查是强化IPO入口监管、提升申报质量的关键手段，当前“一查就撤”现象已得到根本扭转，检查聚焦于财务真实性、内控规范性及信息披露质量等方面 [2] - 监管部门通过现场检查发现并督促企业整改信息披露等各类问题，旨在持续提升拟上市企业质量与投资者保护水平 [3] 被抽中检查的公司概况 - **宇树科技**：专注于高性能通用人形机器人、四足机器人等的研发、生产和销售，是全球范围内率先实现高性能四足机器人公开销售与行业落地的公司，正冲击A股“人形机器人第一股” [1] - **中科宇航**：是国内首家混合所有制商业火箭企业，依托力箭系列运载火箭，已成功完成11次发射任务，累计将86颗卫星及1艘飞船送入预定轨道，发射载荷总质量近16吨，正角逐“商业航天第一股” [1] 现场检查的监管机制与目的 - 现场检查是事前监管的主要方式之一，监管部门原则上每3个月组织一次抽取，对新受理企业按20%比例随机抽取（已被列为问题导向检查的除外） [2] - 检查主要聚焦企业财务真实性、内控规范性、信息披露质量以及中介机构执业质量，旨在强化合规威慑，降低“带病申报”风险 [2] - 在“申报即担责”的监管要求下，“一查就撤”情形得到根本扭转，2026年抽中的13家企业均在正常审核中，2025年被抽中的16家企业中仅1家撤回申请 [2] 现场检查中发现的问题与影响 - 证监会曾通报批评检查中发现的信息披露质量缺陷，例如通过个人银行卡代付费用、重要会计处理不当、关联方披露遗漏、合并报表范围界定不当、资产折旧预估不审慎等 [3] - 对于存在信息披露质量缺陷或规范性瑕疵的企业，一旦发现问题，其审核节奏会被打乱，必须整改规范后才能继续流程 [3] - 证监会表示将科学统筹检查的覆盖面与有效性，坚持风险导向、分类处置，以实事求是的态度做到严而有效、严而有方、严而有度 [3]

韩亚银行（中国）股权冻结事件核心信息 - 文章核心观点：韩亚银行（中国）有限公司的全部股权被司法冻结，但具体案由不明；同时，公司近期完成了新任行长的任命，并正在积极拓展互联网助贷业务 [1][5][6][9] 股权冻结详情 - 韩亚银行（中国）的33.5亿元人民币股权被上海金融法院冻结，冻结期限自2026年3月20日至2029年3月19日 [1][2] - 被冻结的33.5亿元股权与公司注册资本完全一致，意味着韩亚银行（中国）的全部股权被冻结 [1][3] - 该股权由韩国韩亚银行股份有限公司全资持有，截至目前，韩亚银行及韩亚中国均未就冻结的具体案由发布官方说明 [1][3][5] 公司背景与经营状况 - 韩亚银行（中国）成立于2007年12月，总部设在北京，注册资本33.5亿元人民币 [3] - 2014年12月，公司吸收合并外换银行（中国）有限公司，注册资本由20亿元人民币增至33.5亿元人民币 [3] - 公司在北京、上海、广州等十余个城市设有分支机构，经营全面外汇业务和人民币业务 [4] - 母公司韩亚银行是韩亚金融集团的全资子公司，集团拥有14家子公司；韩亚银行在韩国国内拥有651家分支机构，在24个国家及地区设有海外分支机构，总资产达到3641亿美元 [3] 高层人事变动 - 国家金融监督管理总局北京监管局于2026年3月13日核准KIM KWANG IL（金光日）担任韩亚中国董事、行长的任职资格 [6] - KIM KWANG IL（金光日）已于2026年3月18日起正式到任并履行行长职责 [8] 业务发展动态 - 韩亚中国近年来正在积极拓展互联网贷款业务，并于2025年7月后公布了互联网贷款合作机构名单 [9] - 公司已与海尔消费金融、重庆度小满小额贷款有限公司、重庆蚂蚁消费金融等13家平台运营机构建立合作关系 [9] - 此业务布局背景是金融监管机构于2025年4月发布相关通知，要求商业银行对合作机构实行名单制管理并对外披露，该规定已于2025年10月1日正式施行 [9]

地缘政治与宏观经济 - 美国总统特朗普威胁打击伊朗基础设施，并声称将“夺取石油”，伊朗军方警告将摧毁美国和以色列在中东地区的“所有资产和基础设施”[1] - 伊朗伊斯兰革命卫队宣布击落美军F-35战机，美方证实一架战机在伊朗境内被击落且人员下落不明，这是冲突以来美军首次在伊朗境内损失战机[2] - 由巴基斯坦等地区国家主导的美伊停火斡旋陷入僵局，伊朗拒绝与美方在伊斯兰堡会面，土耳其和埃及正推动在多哈或伊斯坦布尔进行新谈判[5] - 特朗普政府提交2027财年预算草案，国防开支高达1.5万亿美元，较2026财年申请额增加5000亿美元，为二战以来最大年度增幅[6][22] - 美国3月非农就业人数增加17.8万人，远超市场预期的6万人，失业率小幅回落至4.3%，市场削减对美联储降息的押注[5][6] - 美国3月标普全球服务业PMI终值录得49.8，自2023年1月以来首次陷入收缩，综合PMI创下2023年9月以来新低[22] - 中东战事持续，霍尔木兹海峡航运受阻，全球航运成本急剧飙升，运费已上涨了11倍到12倍，船舶战争风险保险费迅速上涨[23] - 受伊朗战争推高能源和货运价格影响，联合国粮农组织3月全球食品价格指数为128.5点，连续第二个月上涨[27] - 受中东局势影响，3月日本原油进口量约为5203万桶，环比下降约30%，至2013年以来的最低水平[27] 中国政策与监管动态 - 国务院副总理何立峰会见加拿大财长，双方同意于今年下半年举行中加经济财金战略对话[7] - 央行开展8000亿元3个月期买断式逆回购操作，鉴于当月有1.1万亿元到期量，实现净回笼3000亿元，隔夜利率（DR001）降至1.23%左右，为年内最低水平[7] - 商务部等九部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》，围绕传统服务消费领域和新增长点领域打造消费新场景[8] - 商务部强调持续优化消费品以旧换新政策实施机制，加强数据连通，严防骗补套补[8] - 今年1至3月，消费品以旧换新销售额超4331.7亿元，惠及6093.3万人次，其中汽车以旧换新销售额达2286.9亿元，家电等销售额达2044.8亿元[8] - 教育部启动2026年中小学阳光招生专项行动，严禁设立重点班、快慢班，并首次将普通高中招生纳入，严禁违规“掐尖”招生[8] - 工信部等十部门发文规范人工智能科技活动伦理治理，要求将科技伦理要求贯穿全过程[15] - 市场监管总局指导美团、淘宝闪购、京东等外卖平台企业落实食品安全主体责任监督管理规定[15] - 公安部与金融监管总局联合部署打击金融领域“黑灰产”，聚焦非法存贷款中介、非法网贷平台等[15] - 强制性国家标准《移动电源安全技术规范》正式发布，引入针刺试验，要求标明建议安全使用年限[16] - 国家网信办就《数字虚拟人信息服务管理办法》征求意见，要求使用自然人敏感个人信息需取得单独同意[16] - 工信部等七部门联合印发《加力推进石化化工行业老旧装置更新改造行动方案（2026－2029年）》，对投产超20年的生产装置逐一登记、分类处置[16] - 金融监管总局局长李云泽强调要稳妥有序推进金融行业人工智能试点应用，建立健全治理架构[18] - 中国基金业协会发布《基金经营机构大模型技术应用规范》，引导规范运用大模型技术[18] 金融市场与公司表现 - A股高开低走，上证指数收跌1%报3880.1点，市场成交额1.67万亿元，本周上证指数累计跌0.86%[9] - 上交所本周对中韩半导体ETF、南方原油LOF等产品进行重点监控，深交所对151起证券异常交易行为采取自律监管措施[9] - 沪市上市公司回购增持行动持续升温，3月26日以来新增披露回购计划15家次，增持计划7家次，其中11家次下限金额超过1亿元[9] - 证监会同意嘉德利上交所主板IPO注册[11] - 多家公司发布公告，包括*ST精伦收到终止上市事先告知书，仙鹤股份实控人之一因涉嫌短线交易被立案，电科数字、*ST观典、航锦科技涉嫌信披违法违规被立案[13] - 珠海中富控股股东将变更，股票复牌；亿利达实控人将变更为桐乡市财政局，股票复牌[13] - 多家公司公布资本开支计划：蒙威集团拟斥8亿-10亿元回购；豫光金铅拟募资不超18.39亿元；来宝高科拟募资不超25亿元；中颖电子拟募资不超10亿元；兴发集团拟13.81亿元新建磷酸铁锂项目；长虹能源拟投资9.99亿元建设马来西亚锂电池基地；云南错业拟1.89亿元建设磷化锂单晶片项目[13] - 炬光科技欧洲Tier1客户激光雷达定点项目全部取消[13] - 双塔食品适用欧盟对华豌豆蛋白反倾销112.7%税率[14] - 金地集团2025年度净亏损132.81亿元；江淮汽车2025年净亏损17亿元，同比亏损缩窄；东岳硅材第一季度净利润同比预增397%-451%；强一股份第一季度净利润同比预增655%-762%[14] - 中国银行间债市主要利率债收益率多数下行，资金面宽松，DR001利率下行至1.23%附近创阶段新低[25] - “23万科MTN001”拟召开持有人会议审议债券展期，该债券本金兑付日为4月23日，债项余额20亿元[25] - 美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨3.57个基点报4.343%[26] - 国内商品期市能源品涨幅居前，燃油涨7.1%；新能源材料跌幅居前，多晶硅跌4.69%[27] - 土耳其央行黄金储备在过去两周骤降超过118吨，价值接近200亿美元，单周抛售规模创至少2013年以来最大纪录[27] - 在岸人民币对美元收盘报6.8803，本周累计涨302个基点[28] 产业发展与科技创新 - 我国将加快太空算力产业生态培育，探索“通导遥算”一体化服务，支持在低空经济、应急通信等领域开展数据在轨处理[15] - 3月全国乘用车市场零售165.7万辆，同比下降15%，其中新能源市场零售78.4万辆，同比下降21%[16] - 国内储能电芯产能已全面进入供不应求状态，头部企业订单排期至2027年一季度末，赛道掀起新一轮扩产潮[16] - 天龙三号遥一民营商业运载火箭飞行试验任务失利[17] - 武汉出台公积金新政，将异地贷款范围扩大至全国并取消户籍限制[17] - 苹果公司正以极高价格收购市面上所有可用的移动DRAM芯片，以阻止竞争对手获得足够内存[19] - 小米宣布部分手机涨价，有消息称公司内部预计今年手机业务销量将下滑13%，正将重心转向大家电业务[19] - 小米CEO雷军宣布小米MiMo大模型调用量超过1万亿Token，并面向全球开发者推出订阅式API调用套餐[19] - 攻击者利用苹果终端产品漏洞实施网络攻击，影响运行iOS 13.0至17.2.1的设备[19] - OpenAI宣布以数亿美元收购新兴科技访谈节目TBPN，首次大规模进军媒体领域[20] - Anthropic以约4亿美元收购AI生物技术初创公司Coefficient Bio[20] - 谷歌宣布推出新一代开源模型Gemma 4，称是其迄今“最智能”的开源模型[20] - 微软宣布将于2026年至2029年间在日本投入约100亿美元，用于扩建AI基础设施等，这是其在日本规模最大的战略投资[20] - 新加坡主权基金GIC正洽谈牵头对开源数据库初创公司Supabase的投资，对公司估值约为100亿美元，较上一轮估值翻倍[20] - 特斯拉计划将日本门店数量从35家扩大至至少60家，力争最早在明年成为日本最大的进口汽车品牌[21] - 马斯克要求参与SpaceX IPO的顾问机构购买其AI聊天机器人Grok的订阅服务，一些银行已同意投入数千万美元并将其整合进IT系统[21] 能源与大宗商品 - 中东战事冲击全球能源市场，欧盟能源专员警告冲击将是“长期性的”，欧盟正在评估所有选项包括动用战略储备[23] - 今年3月，俄罗斯向欧盟供应的液化天然气达24.6亿立方米，创历史新高，一季度欧盟从俄进口液化天然气总量约68亿立方米，高于上年同期的57亿立方米[27]

文章核心观点 - 万得旗下AI产品Alice旨在提升投研效率，通过自动化处理信息收集与初步分析等前期繁琐工作，帮助分析师将精力聚焦于核心的逻辑推演和判断[2][20] - Alice通过提供“公司一页纸”和“上市公司调研问题清单”等技能，能够快速构建研究框架并精准定位关键分歧点，从而优化研究流程[3][9][12][13] Alice产品功能与优势 - **“公司一页纸”技能**：能快速生成包含价格、逻辑、催化、财务、风险等要素的研究底稿，帮助分析师迅速理解公司商业模式、市场定位及交易逻辑[3][4] - **“上市公司调研问题清单”技能**：能精准提炼关键分歧点并深入拆解，例如围绕阿里云5年1000亿美元收入目标、淘宝闪购减亏节奏、传统电商CMR反弹、资本开支ROI及全栈AI商业化等核心问题，提供需关注的财务指标和验证信号[9][11] - **流程透明可追溯**：AI的分析过程（如确认代码、补数据、读文件、拉搜索、找同业）对用户可见，增强了结论的可信度和专业性[7] 高效投研方法论 - **标准化研究流程**：建议先使用“一页纸”技能快速搭建公司轮廓，再使用“调研问题清单”深挖核心矛盾，形成高效连贯的研究路径[12][13][14] - **聚焦核心价值**：将分析师从繁杂的资料梳理中解放出来，使其能将最宝贵的脑力资源集中于逻辑推演和投资判断[2][14][19] 典型应用场景 - **临时补票**：应对突发热点，快速提取核心逻辑、催化剂和风险[15] - **晨会前突击**：在时间紧迫的情况下，几分钟内搭建起研究框架[16] - **调研前准备**：生成专业提问清单，避免提出外行问题[17] - **老票刷新**：当公司出现新变化时，快速更新原有判断[18]

美军战机坠毁与伊朗防空行动 - 美军一架A-10型攻击机在霍尔木兹海峡附近坠毁，飞行员一人已获救 [1] - 若得到证实，这将是美军当天发生的第二起战机坠毁事件，当天早些时候一架F-15E战斗机在伊朗上空被击落 [1] 伊朗公布的军事成果 - 伊朗方面公布了防空导弹击中美军A-10攻击机的瞬间画面 [2] - 伊朗伊斯兰革命卫队公告称，在近期作战中击落美国和以色列方面1架战斗机及5架各类飞行器 [2] - 具体战果包括：在霍梅恩、赞詹上空拦截2枚巡航导弹，在伊斯法罕击落2架美制MQ-9"死神"无人机，在布什尔击落1架"赫尔墨斯"无人机，并在中部地区摧毁1架入侵的先进战机 [2] - 伊方强调，凭借不断升级的监测与防御能力，伊朗领空将成为侵略者的危险禁区 [2]

伊朗武装部队哈塔姆·安比亚中央总部3日发表声明，驳斥美方所谓"伊朗防空系统已被完全摧 毁"的说法，并通报"真实承诺-4"军事行动最新进展。 伊防空部队在多地领空拦截多枚巡航导弹与无人机，并在格什姆岛南部击落一架敌方先进战 机。伊方强调，相关军事行动将持续。 来源丨央视新闻 编辑丨江佩霞 见习编辑林芊蔚 伊朗革命卫队：海军情报局高官雷扎伊身亡 美战机飞行员或被伊朗军方俘虏 SFC 21君荐读 声明称，伊防空系统在中部领空击落一架美军战机。在第91波攻击中，伊朗联合也门武装打击 以军驻地及军工企业，并对波斯湾南部国家境内美以军事、基础设施目标发动袭击，还打击了 美企在阿联酋的云基础设施。 第92波攻击中，伊方摧毁美军在科威特的舰艇集结地、在巴林的预警雷达，袭击以色列海法空 军基地，并对特拉维夫等50余目标实施打击。此外，伊方还使用无人机袭击了约旦、科威特境 内美军设施及巴林铝厂。 ...

地缘政治与军事冲突事件 - 美军一架F-15战斗机在伊朗上空被击落，美军随后进入伊朗境内展开搜救行动，成功救起一名机组成员并寻找另一名[1] - 伊朗革命卫队海军情报局高官雷扎伊在此次事件中身亡[3] 美方高层表态与立场 - 美国总统特朗普表示，伊朗击落美军战机的事件不会影响美国与伊朗的谈判[1] - 特朗普在回应事件是否影响谈判时称“我们正处于战争中”，但明确表示“完全不会”影响谈判[1] - 对于被击落战机的机组人员可能被伊朗捕获的情况，特朗普表示目前无法谈论美国将采取何种行动[1] - 白宫新闻秘书莱维特证实，特朗普已听取关于战机被击落的简报[1]

文章核心观点 - 当前汽车行业陷入一场以堆砌马力为核心的“参数军备竞赛”，但单纯追求马力提升导致车重失控，反而稀释了性能红利，真正的驾驶乐趣和高性能应来自动力、底盘、操控与轻量化的系统工程平衡 [3][4][14][22][25] 马力竞赛的历史与现状 - 人类对马力的崇拜始于1904年，达拉克100马力赛车创下104.5英里/小时的世界纪录 [3] - 从100马力到1000马力用了约一个世纪（1904-2005年），但从1000马力到3000马力仅用了二十年（2005-2025年）[3] - 1980年至2010年，美国乘用车平均发动机功率增长112% [10] - 美国新车平均功率比十年前提升约15%（增加约35马力），自2006年以来增长26%（增加约55马力）[11] - 电动化时代加剧了参数竞赛，电机高扭矩和电池扩容使超大马力成为发布会亮点，车企陷入“参数军备竞赛” [12][13] 马力竞赛的悖论与问题 - 过剩的马力在日常驾驶中难以合法释放，实用性低 [16] - 为控制大马力，车辆被迫增加刹车盘、轮胎等硬件，导致车重飙升 [16] - 例如，3000马力的比亚迪仰望U9重量约5460磅，1914马力的Rimac Nevera超5100磅 [16] - 车重增加抵消马力收益：2025款Panamera Turbo E-Hybrid（670马力/5300磅）功率重量比与十年前520马力车型相近 [19] - 2025款宝马M5马力增加超100匹，但增重半吨导致功率重量比反而不如前代 [20] - 保时捷在911系列中通过将后排座椅改为选装来公布更轻的官方重量，实际重量（近3500磅）高于标称值（约3340磅）[20][21] - 行业误区在于试图用大马力掩盖车辆笨重、操控迟滞的缺陷 [27][28] 轻量化作为高性能的理性路径 - 莲花创始人科林·查普曼的理念是：增加动力让你在直道更快，减轻重量让你在任何地方都更快 [30] - 经典轻量化车型如初代莲花Elan Sprint版仅重1500磅，拥有126马力 [30] - 马自达MX-5 Miata是轻量化带来驾驶乐趣的典范，下一代目标将重量控制在2204磅（一吨）以内 [34][35] - 新创公司Longbow（由前Lucid、特斯拉、比亚迪、莲花高管创立）开创“超轻量化电动汽车”细分市场，要求整车整备质量低于一吨 [36] - Longbow车型Roadster和Speedster目标将硬顶版重量控制在2200磅左右 [37] - 轻量化带来全方位优势：更灵活动态响应、更低能耗、更小机械损耗和更小刹车系统 [39] - 物理定律支持轻量化：比对手轻一吨的车辆，刹车距离可缩短60% [39] - Caterham在2023年推出重仅2623磅的电动原型车Project V，印证轻量化路线复兴 [39]

地缘政治与外交斡旋 - 由巴基斯坦等地区国家主导的最新一轮美伊停火斡旋努力已陷入僵局[1] - 伊朗方面正式告知调解人，不愿在未来几天于伊斯兰堡同美方官员会面，并表示美方提出的要求不可接受[1] - 土耳其和埃及仍在努力推动谈判进程，考虑将谈判地点更换为卡塔尔多哈或土耳其伊斯坦布尔，并试图提出新方案以打破僵局[1] 潜在的外交接触与协调方 - 此前以色列官员称，多个国家正试图协调伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫同美总统特使威特科夫、特朗普女婿库什纳、美国副总统万斯在巴基斯坦首都伊斯兰堡会谈[1]