公司核心技术成果与参展信息 - 公司将于3月25日携全系列先进封测技术成果与量产产品参展SEMICON China 2026 [1] - 参展将集中呈现公司在2.5D/3D异构集成、AI算力芯片FCBGA封装领域的最新技术突破 [1] - 公司将展示已实现大规模量产的全系列封测产品与全流程服务能力 [1] 公司市场定位与核心能力 - 公司是国内中高端集成电路封测领域的核心厂商，持续锚定AI算力、异构集成等高端赛道 [3] - 公司核心产品已完成从技术验证到规模化量产的全链条突破 [3] - 公司成为国内少数具备高端算力芯片全流程封测交付能力的本土企业 [3] AI算力芯片FCBGA封装产品 - AI算力芯片专用大颗FCBGA封装产品是公司商业化落地的核心标杆 [4] - FCBGA是高端CPU、GPU、AI训练与推理芯片的主流封装形式，需满足大尺寸芯片、超万级I/O引脚、高散热等严苛要求 [4] - 该领域高端产能此前长期被国际封测巨头垄断，国内市场供需缺口持续扩大 [4] - 公司针对AI及算力开发的大颗FCBGA产品已实现大规模量产，可全面适配国内主流AI芯片设计厂商需求 [4] - 该产品已完成多轮稳定批量交付，产品良率与性能指标达到行业一线水平 [4] Chiplet异构集成技术 - 公司在Chiplet异构集成赛道同步完成了2.5D/3D异构集成技术的研发与工程化落地 [5] - 2.5D/3D异构集成是突破单芯片性能与成本限制、实现多芯片异质封装的核心路径，也是当前AI大算力芯片、高带宽存储芯片的核心技术方向 [5] - 公司在该领域的技术布局已实现与自身封测全流程能力深度协同，可提供从方案设计、工艺开发到量产交付的全周期解决方案 [5] - 该能力大幅缩短Chiplet产品的研发与量产周期，适配国内AI芯片快速迭代的市场需求 [5] 一站式全流程封测服务能力 - 公司已完全打通“Bumping+CP+FC+FT”一站式封装测试全流程服务能力，形成前端制造、中段封装、后端测试的全链条闭环 [5] - 该能力覆盖先进封装全流程核心环节：前端的晶圆凸块制造（Bumping）、晶圆探针测试（CP），中段的倒装芯片封装（FC），以及后端的成品终测（FT） [5] - 全流程自主可控意味着芯片设计客户无需将封测环节拆分给多家供应商，可实现从晶圆到成品的一站式交付 [6] - 这能大幅降低供应链管理成本与沟通成本，有效保障高端芯片产品的良率稳定性与交付周期 [6] - 该能力解决了国内多数封测企业前道凸块制造与后道封装测试能力脱节的行业痛点 [6] 全品类产品矩阵与商业化落地 - 除高端算力核心产品外，公司的全品类产品矩阵已实现多赛道商业化落地 [6] - 高密度SiP模组可满足AIoT、智能终端、工业控制、汽车电子等领域的高集成度封装需求 [6] - 高密I/O FCCSP产品适配高集成度主控芯片、射频芯片、电源管理芯片等主流应用场景 [6] - 两款核心产品均已进入国内头部芯片厂商的供应链体系，实现稳定规模化量产，产品良率与交付能力获得客户验证 [6] 公司技术发展历程与行业意义 - 自成立以来，公司始终聚焦中高端集成电路封测领域，持续加大先进封装技术研发投入，逐步完成了从传统封装向高端先进封装的技术跨越 [6] - 在国内半导体产业链自主可控的大趋势下，AI算力芯片的高端封测能力已成为制约国产大算力芯片规模化落地的关键环节 [7] - 公司相关技术的量产突破与全流程能力的建成，填补了国内相关领域的产能与技术缺口 [7] - 公司为国产AI芯片设计企业提供了稳定、自主的本土封测供应链支撑，进一步打破了国际巨头在高端封测领域的垄断格局 [7] 公司未来规划 - 后续公司将持续加码2.5D/3D异构集成、高端FCBGA等先进封装技术的研发迭代与产能扩建 [7] - 公司计划不断完善全流程封测服务能力，拓展国内外高端市场份额 [7] - 公司旨在为国产半导体产业链提供更具竞争力的封测解决方案 [7]

来源丨证监会发布 编辑｜金珊 黄金失守4600美元，白银重挫10%，美股股指期货全线下跌 布油猛涨8%冲破110美元，花旗称油价或涨至130美元 SFC 21君荐读 3月19日，证监会党委书记、主席吴清在北京召开座谈会，与全国社保基金、保险资管、公募 基金、私募基金、银行理财等部分投资机构代表深入交流，充分听取意见建议。 座谈中，大家一致认为，近年来面对复杂严峻形势，在党中央、国务院坚强领导下，证监会会 同有关各方在中国特色稳市机制建设、推动中长期资金入市、提升投资者回报等方面取得重要 突破，资本市场韧性和抗风险能力增强。会上，大家围绕如何进一步深化投资端改革、提高制 度包容性适应性、增强资本市场内在稳定性等提出了具体意见建议。 ...

瞒不住了！这次真的挖到宝了！ 立春了，天气回温不断提醒我们，露胳膊露腿，尽情展示身材的季节你真的准备好了么！ 但对于大多数人来说，想秀身材真的处处都是绊脚石。 评论区网友纷纷揣测，莫不是这届明星动用了什么"科技与狠活"？ 想要轻盈体态，我们都知道无外乎就是管住嘴，迈开腿。 但其实，还有一个大前提，就是提升身体的代谢循环很重要。 明星们用了什么办法尚不可知，但在日本，全民风靡起了一款 「 武村製薬超燃代谢贴」！ 贴一贴， 提高自身代谢消耗，养成「 易瘦体质 」，让 状 态更轻盈！ 反观最近的娱乐圈，真的是卷起来了！ 不少明星出席活动模样都接二连三大改变，和之前判若两人。 点击下图即可购买 ▼ 它是 日本健康协会官方出品 的现代膏贴。 获 东洋医学会认证 和 日本葯监局审批 。 相比那些内服的产品，这种外用的就很让人安心。 你可以贴在任何你想要轻盈的地方； 总之这款代谢贴 一上市立刻风靡日本！是当地各大连锁药店美体产品中的"销冠"！ 一贴难求，很多人囤货，一买就是5袋10袋！ 每年露肉季都卖断货。 点击下图即可购买 ▼ 和市面上其他纤体产品不同。 它利用多种天然活性成分和珍贵草本萃取，其中藤黄果提取物，能够带动身 ...

岚图汽车港股上市与核心优势分析 - 岚图汽车于2026年3月19日在香港联交所正式挂牌上市，股票代码为“07489.HK”[2] - 从2025年10月提交上市申请到挂牌，仅用四个多月完成审批，创下央国企新能源品牌赴港上市效率纪录[4] - 公司上市被视为一个拥有央企背景的高端品牌在新能源赛道下半场成为资本市场稀缺标的标志性事件[4] 财务表现与盈利确定性 - 2025年全年实现净利润10.2亿元，毛利率从2023年的14.2%提升至20.9%，位居行业前列[8] - 公司是行业内最快实现单季度盈利、经营现金流转正最快的新能源车企[9] - 2023年至2025年，销量复合年增长率达72.8%，营收复合年增长率达65.4%[9] - 公司在销量与营收高增长的前提下实现盈利，证明了其高质量、可持续的发展模式[9] 高效的治理与决策机制 - 上市审批流程高效，从2025年8月启动到2026年3月股东大会高票通过，仅用数月时间完成涉及多部门的复杂流程[10] - 上市进程展示了公司机制灵活、决策高效的现代化企业形象，打破了外界对国企“流程繁、决策慢”的刻板印象[10] 产品矩阵与市场竞争力 - 作为首个达成30万辆规模的央国企高端新能源品牌，公司构建了覆盖SUV、MPV、轿车的全品类矩阵[12] - 岚图梦想家单车均价超过40万元，是中国高端MPV市场销量、口碑、质量的“三冠王”，市场流传“每卖出三台MPV，就有一台岚图梦想家”[12] - 岚图泰山作为旗舰SUV，首搭“世界前五、中国第一”的三腔空悬，站稳9系市场高位[12] - 上市同步亮相的“港股上市第一车”岚图泰山X8，是“中国最大五座SUV”，车内拥有6.1平米座舱空间，开创“庭院级大五座SUV”新品类[12] - 岚图泰山X8是首个搭载四激光雷达的8系SUV，并首发搭载最新一代鸿蒙座舱，提供PHEV与EV双版本，配备65kWh及120kWh大容量电池包[14] - 岚图追光L成为2026年全国及多个地方两会的“接待指定用车”，标志着中国自主豪华轿车在高端公务接待场景中站上新位置[14] - 2026年公司推出包括泰山Ultra、泰山X8、岚图FE及岚图珠峰在内的多款新车型，均搭载L3级智驾硬件，指向更细分市场[14] 技术研发与储备 - 截至2026年2月，公司累计布局专利5828件，其中发明专利占比高达85.35%，专利增速位居新能源车企前列[15] - 800V岚海智能超混技术被《科技日报》评为中国“十四五”期间重大技术突破[15] - 公司已布局L3级自动驾驶，2025年3月全球首发全域安全标准，4月全球首发L3级智能架构“天元智架”[16] - 至2025年底，已在L3级有条件自动驾驶实车测试中累计完成11万公里实际道路测试及90万公里仿真测试，覆盖复杂场景[18] 上市的广泛意义与影响 - 上市为央国企改革提供了一个可复制的市场化样本，东风公司“私有化+优质新能源资产分拆上市”资本运作正式落地[20] - 作为独立上市主体，公司实现了优质资产的价值重估，让资本市场能对央企新能源公司进行直接定价[21] - 公司成为“行走的外交名片”，“国之盛事用岚图”的观念被越来越多的民众接受[21] - 对于湖北武汉，公司上市意味着“世界车谷”有了核心引擎，带动了湖北省新能源汽车产业链的整体跃升[22] - 公司通过深度融入长江经济带汽车供应链平台，带动数百家上下游企业协同发展，为打造万亿级汽车产业集群提供关键支撑[22] - 对用户而言，上市意味着更透明的治理和更稳定的经营预期，是对产品“长期运营”的承诺[24] - 资本市场加持将让L3级智驾等技术更快普及，销售服务网络的快速扩张将提升用户试驾、维修保养的便利性[25]

原因就一个"贵"。 让AI帮你完成一个稍微复杂的任务，比如自动化处理一批客户邮件，背后可能要调用模型几十上百次：理解意图、检索信息、生成草稿、校对润色、 逐封发送……如果每一步都调用满血版GPT-5.4，一轮操作下来，饲料费（token）比虾本身还贵。 特别是随着OpenClaw这类agent框架的爆发，AI的工作模式已经发生了根本性转变：从前我们向AI提问，它盯着问题想很久，然后吐出一长串文字； 现在AI面对一个复杂任务，要将其拆解成微小步骤分步推进。每一步都调用旗舰大模型，不仅延迟让人崩溃，成本也会高到离谱。 以下文章来源于字母AI ，作者刘奕君 字母AI . 聚焦前沿科技，抢先看到未来。 最近OpenClaw可以说是火遍了大江南北。各大厂商都说自己的模型如何支持小龙虾，唯独没人推荐ChatGPT。 事实上OpenAI才收购了OpenClaw。 在这种背景下，OpenAI正式发布GPT-5.4 mini与nano两款小型模型，并宣称其为公司"迄今最强大的小型模型"。 麻雀虽小五脏俱全，不要小瞧这两个小玩意，不仅GPT-5.4核心的优势和能力它们继承了下来，同时还更快、更省资源，并且适合于大批量、高频率 的 ...

莎普爱思高溢价关联收购上海勤礼 - **核心事件：** 莎普爱思拟以5.28亿元现金收购控股股东等持有的上海勤礼100%股权，该交易因高达2417.87%的评估增值率而收到上交所问询函 [2] - **标的资产：** 上海勤礼净资产账面价值为2097.46万元，收益法评估值为5.28亿元，增值24倍 [2] - **核心资产：** 上海勤礼的核心资产为上海天伦医院，一家位于上海市虹口区的综合医院 [2] 收购的战略意图与市场定位 - **战略目的：** 公司将此次收购视作推进“药+医”双轮驱动战略、开拓银发经济蓝海、快速切入核心市场的重要举措 [2] - **市场定位：** 天伦医院以中老年患者为核心，目标客群高度集中于周边3至5公里范围内的中老年居民 [6] - **区域市场潜力：** 公告引用数据，虹口区60岁及以上老年人口占比达45.2%，为上海市最高，凸显其银发经济市场规模 [5] 标的医院（天伦医院）经营现状 - **医院概况：** 医院为集医疗、预防、保健为一体的现代化综合医院，科室齐全，定位类似社区基层医院，承担常见病、慢性病诊疗及中医调理、影像检查、住院护理等服务 [6] - **就诊情况：** 记者实地探访发现，就诊患者多为说上海话的中老年人，主要为了看感冒发烧、配常用药等小病，大病仍倾向于选择公立医院 [2][6][7] - **住院业务：** 医院三、四层主要为住院部，2025年拥有213张老年康复床位，床位使用率达87.20%，住院收入为3869.43万元 [7] 交易业绩承诺与核心假设 - **业绩承诺：** 交易对方承诺上海勤礼2026年至2028年净利润分别不低于3240万元、3730万元和4265万元，三年累计不低于1.12亿元 [10] - **增长预测基础：** 预测老年康复病房床位使用率将从2025年的87.2%提升至2031年的96.83%，床日均费用将从570.74元增长至882.75元 [10] - **增长驱动因素：** 公告认为通过加强学科建设、多元化服务、调整患者结构及转化三甲医院术后康复需求，床位使用率和床日均费用具备较大提升空间 [10] 监管关注与历史风险 - **监管问询重点：** 上交所要求公司结合区域竞争格局、医保政策、床位使用率及费用的历史数据与预测依据，说明未来收入增长预测的具体依据及可实现性 [10] - **历史并购风险：** 问询函指出，公司此前收购的泰州妇产医院、青岛视康眼科医院均在业绩承诺期满后出现业绩下滑，相关商誉面临减值风险 [10] - **监管具体要求：** 要求公司详细说明本次业绩承诺的可实现性，并阐述将采取何种具体措施保障标的公司在承诺期后持续稳定经营，防止业绩“变脸” [11]

胖东来股权分配事件概述 - 胖东来创始人于东来宣布将公司账上近40亿元未分配利润转化为股本，赋予全体员工分红权[1][2] - 创始人于东来本人在此次分配后仅占5%的股份[2] 李国庆的总体评价 - 李国庆认为此举震动商业界和慈善界，并称于东来是其心中的榜样，其商业初衷是为了造福员工而非个人财富[2] - 李国庆从商业角度分析，认为此举长远来看对企业弊多利少，除非股权分配有重大创新[3] - 李国庆也认为于东来身体力行多年，此举应有精密设计[7] 李国庆指出的潜在风险 - 创始人持股仅5%，核心管理层合计持股可能不足51%，股权高度分散可能导致股东大会决策陷入僵局，创始人影响力被稀释[5] - 员工离职或退休时，股权交易规则若未明确，老股东可能因资金不足无法行使优先购买权，而允许对外转让则可能引入外部资本干扰公司经营[6] - 将利润分配比例转换为股权分配比例会涉及决策权和管理权问题，而利润分配本身每年可调整则问题不大[4] 李国庆推测的风险规避机制 - 可能设置超级投票权机制，即创始人持股5%但1票可抵10-12票，从而实际掌控50%至75%的投票权[9] - 可能对员工股权设置流动限制，禁止市场化交易，类似内部流转机制[10] - 可能通过公司章程锁定利润分配权，例如规定未来每年50%的利润用于团队奖金[11]

关于 举办 《分布式能源规划员》（综合能源服务方向）培训通知 各企事业单位： 《中华人民共和国能源法》 提出，鼓励发展分布式能源和多能互补、多能联供综合能源 服务，提高终端消费清洁化、高效化、智能化水平。多能联供综合能源服务 成为现代能 源产业发展的重要方向和实现碳中和的重要路径。 电力、冷热、用户之间的关系变得越来越紧密，打破不同能源品种单独规划、设计、运行 的传统模式，实现横向 "电热冷气水"能源多品种之间、纵向"源网荷储用"能源多供应环 节之间的协同，以及生产侧和消费侧的互动 ,正成为行业趋势。 目前，在我国熟悉用户用能特性，掌握能源规划、转化、智能控制等技术，并具备能效 碳排放 评估，通晓末端节能 减碳 、投资、建设、运营等跨 学科专 业 应用 人才匮乏， 严重影响各能源企业向综合能源服务转型和发展的进程。为此，中国能源报社 特 开 展 《分布式能源规划员》（综合能源服务方向）培训 ,参加培训并经考核合格者，由人力资 源和社会保障部 社会保障能力建设 中 心 颁 发 《 分 布 式 能 源 规 划员 》 （综 合 能 源 服 务 方 向）培训证书。 一、培训 形式 及时间 培训 地点 : 线上 培训 ...

美国对台积电的投资与产能转移要求 - 在美国压力下，台积电已承诺对美投资额达1650亿美元，但美国认为仍不足够 [1] - 美国可能要求台积电追加1000-2000亿美元投资，并将高达40%的产能转移至美国生产 [1] - 计划转移的产能并非成熟工艺，而是包括3nm、2nm及尚未量产的A16、A14等先进工艺，此举可能对台积电造成重大影响 [3] 行业关键人物对产能转移的看法与解读 - NVIDIA CEO黄仁勋认为，将40%的产能转移至美国是“非常困难”的，并强调全球短期内仍需依赖台积电等企业的产业链 [3] - 黄仁勋澄清，美国的目标并非“转移”现有产能，而是“新增”全球产能，部分新增产能将布局在美国、欧洲、日本及公司本土 [3] - 黄仁勋指出，未来十年台积电需要新增的产能规模远超其现有本土工厂产能，大量业务仍将在本土工厂进行 [3] - 黄仁勋视台积电的全球布局为双赢，认为这增强了美国制造的韧性，对台积电而言是一次巨大胜利 [4] - NVIDIA预计将成为台积电美国工厂的主要客户之一 [3]

文章核心观点 - 霍尔木兹海峡若长期封锁将导致日本光刻胶关键原料供应中断，进而引发全球高端光刻胶（特别是ArF和EUV）大幅减产甚至停摆，对全球半导体先进制程供应链构成系统性危机 [2][4] 全球光刻胶市场格局 - 全球半导体光刻胶市场由日本合成橡胶(JSR)、信越化学、东京应化、住友化学、美国杜邦、韩国东进世美肯等企业主导，合计供应量占世界总供应量的95% [4] - 日本企业在高端光刻胶领域占据绝对主导地位，全球90%以上的ArF光刻胶和近100%的EUV光刻胶由日企供应 [4] 日本光刻胶产业的供应链脆弱性 - 日本光刻胶生产高度依赖从中东进口的原油和石脑油，其中95%以上的原油和石脑油依赖中东进口，70-80%必须经过霍尔木兹海峡 [4] - 日本石脑油储备仅够20-30天，而光刻胶的高纯原料库存缓冲有限 [4] - 日本三大光刻胶巨头（JSR、信越化学、东京应化）已发出警报，由于霍尔木兹海峡封锁，其光刻胶关键原料库存仅剩3-6个月 [4] 潜在影响分析 - **短期影响（1-3个月封锁）**：原料成本将暴涨20-50%，光刻胶报价上调，交货期从4周延长至8-16周，产能利用率下降 [5] - **中期影响（3-6个月封锁）**：将导致ArF/EUV产线大面积减产或停产，全球高端光刻胶供给锐减，相关企业营收将暴跌并可能被迫裁员或收缩业务 [5] - **长期影响（6个月以上封锁）**：将导致日本企业的垄断优势被永久削弱，市场份额流失 [5] - 若海峡封锁持续6个月，日本的ArF/EUV产线将大面积减产甚至停摆，直接影响全球最先进芯片（如苹果A系列处理器、英伟达AI芯片）的生产，2纳米以下的先进制程发展将受阻 [5]