以下文章来源于徐倬迅的投资日记 ，作者徐倬迅 徐倬迅的投资日记 . 探寻数据背后的真相 欢迎加入交易理想国知识星球 作者 | 徐倬迅 来 源 | 徐倬迅的投资日记 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 主见和共识 我现在观察一个人的投资理念，我往往只会看一件事，就是看他到底是把主见放到第一，还是把共识放到第一。 用类似哲学的语言来讲，就是看他的投资理念是个人主见第一性还是市场共识第一性。 坚持个人的意志凌驾在市场之上，认为市场可能是错的，自己是对的，要穿越周期证明自己是对的，这种我认为是主见派，坚持个人 主见第一。 承认个人的意志对市场毫无作用，承认市场永远正确，而自己是错的，随时承认自己的错误，反复的打自己脸，这种我认为是共识 派，承认市场共识第一。 这两种投资理念我都是见过的，都有成功投资者。 但我观察下来，逆周期投资只能依靠主见，需要性格坚韧不拔。 而顺势而为、趋势交易只能依靠共识，需要性格谦卑。 君以此始必以此终 有句话叫做，君以此始必以此终。两种投资思路都有他的长处，但这些最终也会制约于己身。 主见派投资者往往能够在逆势中熬下去，能够将自己的主见坚持到最后，但同时也会受制于自己的执念。 他的执念太 ...

文章核心观点 - 5月USDA供需报告为美豆新作（2026/27年度）设定了“中性略偏紧”的基准定价框架，期末库存预估为3.10亿蒲，低于市场预期，对CBOT大豆价格形成底部支撑 [3][6][11] - 新作平衡表的核心特征是供给与需求同步增长，但需求端（尤其是压榨）的强劲假设是导致库存收紧的关键，而出口预估相对克制 [7][8] - 报告后市场交易重心将转向天气与面积等变量，美豆价格上行空间可能受限，主要运行区间预计在1150-1250美分/蒲 [11] 5月USDA供需报告要点 - **旧作调整**：2025/26年度美豆期末库存从3.50亿蒲下调至3.40亿蒲 [3] - **新作预估**：首次预估2026/27年度美豆期末库存为3.10亿蒲，低于报告前市场平均预期的3.64亿蒲 [3] - **新作定性**：3.10亿蒲的期末库存较上一年度回落，整体倾向定性为“中性略偏紧”的基准定价框架 [3] 新作（2026/27年度）供需细节 - **供给端**：播种面积沿用3月意向报告的8470万英亩，收获面积预估8370万英亩，采用53.0蒲/英亩的趋势单产，对应产量44.35亿蒲，为近10年第二高水平 [6][7] - **需求端**： - 压榨量预估为27.50亿蒲，较2025/26年度增加1.20亿蒲，为近10年最高水平 [6] - 出口预估为16.30亿蒲，较旧作的15.30亿蒲有所恢复，但仍处于历史偏低水平 [6][8] - **库存与价格**：总需求44.90亿蒲，期末库存回落至3.10亿蒲；USDA预估2026/27年度美豆农场均价为11.40美元/蒲，高于2025/26年度的10.40美元/蒲 [6] 需求端深度分析 - **压榨需求强劲**：增长归因于良好的压榨利润以及豆油作为生物燃料原料的强需求，预计2026/27年度豆油用于生物燃料的消费达178亿磅，较上一年度增加36亿磅 [7] - **产能扩张支撑**：美国本土压榨产能已从2023年初约22.3亿蒲/年增至2025年初约25.5亿蒲/年，若扩建项目全部兑现，2030年总产能可超过27.8亿蒲/年 [7] - **出口预估克制**：出口同比改善幅度有限，反映USDA对南美供应充裕、美国国内压榨需求偏强以及中国采购不确定性的审慎态度 [8] - **需求项间平衡**：压榨与出口两个需求项在总供应约束下相互平衡，若压榨维持高位，出口上行空间将受本土消费竞争约束 [8] 后续交易节奏与关注线索 - **价格区间判断**：报告落地后，3.10亿蒲结转库存与11.40美元/蒲农场均价形成底部支撑，市场主要运行区间预计在1150-1250美分/蒲 [11] - **核心关注线索**： 1. **面积修正**：关注6月面积报告是否进一步上调美豆种植面积（目前为8470万英亩），若实种面积更高将抬升产量和期末库存 [11] 2. **天气与单产**：6-8月关键生长期的天气（厄尔尼诺背景下的雨热条件）将决定趋势单产53蒲/英亩能否兑现 [11] 3. **政策变量**：包括美国生物燃料政策对豆油需求的影响，以及中美贸易关系变化是否带来美豆采购的增加 [11] 4. **成本核算**：需关注USDA是否将全球化肥价格上涨纳入作物种植成本核算，这可能重塑市场对价格底部的判断 [11]

今日，20号胶主力合约报15550元/吨，上涨535元/吨，涨幅达3.56%。 行情走势描述 0 1 5月13日，20号胶期货主力合约（NR2607）延续偏强走势。截至收盘，20号胶主力合约报15550元/吨，上涨535元/吨，涨幅达3.56%， 盘中最高触及15575元/吨，最低探至14945元/吨。沪胶主力RU2609同步走强，报18325元/吨，涨幅2.81%，橡胶板块整体在能化品种中 表现靠前。 量仓方面，成交量达10.98万手，持仓量9.15万手，较前一日增加1.2万手。从基差结构来看，泰国STR20理论加工成本约在14900— 15000元/吨附近，与主力合约收盘价基本持平，期价已运行至成本线附近，进一步追涨的安全边际有所收窄。 核心驱动因素 0 2 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 今日20号胶期货震荡上行，是海外原料价格坚挺、供应端受天气扰动、成本端支撑强化等多重因素共同作用的结果，但青岛港口库存反 弹及下游需求疲软形成上方压制。 1. 核心驱动：海外原料价格持续坚挺，成本端提供强支撑 国际油价反弹带动能化板块偏强走势，20号胶作为橡胶板块的重要品种，获得情绪性提振。短期市场波动被美伊谈 ...

文章核心观点 - AI正在将应用开发从少数专业人士的专业技能转变为普通大众也能掌握的创造能力，百度秒哒3.0的发布是这一趋势的关键推动力，它通过支持生产级应用开发、APP生成和企业级功能，显著降低了创造门槛并扩展了能力边界 [4][5][6][7][8] AI应用开发民主化趋势 - 应用开发门槛大幅降低，非专业人士也能快速创造应用：二年级学生开发“拼伞小程序”和操作系统；4人无代码团队7天搭建覆盖9万老人的养老平台；个人通过AI制作的心理测试应用在电商售出近千单，日访问用户超44万，访问量超120万 [1][2][3][65] - 行业趋势从比拼模型能力转向关注普通人能用AI做什么，焦点是“把想法变成现实” [83][85][87] 百度秒哒3.0的核心升级 - 从“能做应用”跨越到“能做生产级应用”，补齐了从生成Demo到真正可运行、可分发应用的“最后一公里” [5][11][12][14] - 支持直接生成真正的iOS和Android原生APP，而非H5页面，并支持安卓打包和在线热更新 [15][18] - 推出秒哒APP（安卓版已上线，iOS版即将推出），支持用户通过手机端的语音或文字完成应用生成、调试到发布的全流程，实现随时随地创作 [25][27][28][29] 进军企业级市场与生产级能力 - 发布秒哒企业版，标志着产品从个人工具转向企业级AI应用平台 [33][37] - 扩展企业任务场景：支持先调研再生成应用、准备宣传物料、提供数据监控能力，实现业务端到端闭环 [35] - 重点升级两大核心能力以解决企业落地问题：1) 企业级管理与协同开发（支持企业-团队-成员三级权限管理，应用可按权限协作）；2) 服务稳定性与安全（数据库测试与生产环境隔离，提供企业级SLA承诺） [40] 秒哒在百度“新全栈”战略中的定位 - 秒哒是百度“芯云模体”全栈AI能力向大众开发侧延伸的体现 [76][79] - 百度判断AI行业正从“模型竞争”进入“应用爆发”阶段，需要“新全栈”能力，即底层芯片、云、模型、Agent系统协同整合，以支持AI在真实业务场景中完成任务并持续进化 [67][68][72][75] - 百度智能云已在工业制造、智慧能源等超过100个场景推动智能体落地 [78] 对未来影响的展望 - 当APP生成、Agent工作流、企业级协作能力成熟后，AI应用开发可能迎来快速爆发 [88] - 其深远影响在于让数亿普通人获得“创造应用”的能力，而不仅仅是少数公司生产应用 [89][90]

峰会活动概览 - 中国AIGC产业峰会将于5月20日9:30在北京金茂万丽酒店举行 [1] - 峰会旨在探讨AI如何落地、盈利及改变工作，聚集了20位来自AI一线的实战派嘉宾 [1] - 峰会内容覆盖从底层架构到爆款应用，从软件到硬件，从创作到投资等多个维度 [1] 已确认参会企业与赛道 - 已确认参会的企业包括商汤科技、MiniMax、京东等 [1] - 涉及的AI热门赛道包括Agent Infra、AI漫剧、AI音乐等 [1] - 其他提及的参会企业还包括百度、智谱、昆仑万维、模思智能、蚂蚁灵波等 [36] 部分确认嘉宾及其背景 - **林达华**：商汤科技执行副总裁、首席科学家，香港中文大学信息工程系副教授，研究方向涵盖计算机视觉、深度学习、大模型与生成式AI，发表论文逾300篇，引用逾90,000次 [8][9][10] - **马孝武**：轻松健康集团执行副总裁，在大健康和保险领域拥有丰富的战略、增长、品牌、公关经验 [13][14][15] - **戴文军**：京东科技AI创新业务JoyInside负责人，拥有18年云计算与AI工程化经验，主导附身智能技术体系的研发与商业化 [17][18][19] - **胡维琦**：MiniMax ToB中国区商业化负责人，曾历任华为云中国区副总裁、华为云新加坡总经理，拥有丰富的2B市场经验 [22][23] - **王晓野**：亚马逊云科技产品技术部技术总监，专注于企业现代化应用架构、数据及AI能力建设 [26][27][28] 峰会期间的重磅发布 - 峰会将揭晓“2026年度值得关注的AIGC企业与产品榜单”，旨在寻找已跑通场景并被用户验证的AI产品及技术潜力企业 [29][30] - 量子位智库将在峰会上发布《2026年中国AI应用全景图谱报告》，这是该机构连续第三年发布年度AI产品全景图谱及配套报告，报告将提供全景式数据解读、趋势提炼和案例分析 [32][33][34] 参会与关注方式 - 观众报名通道已开启，峰会也将同步进行线上直播 [36] - 活动由“量子位”组织，其公众号提供科技前沿进展资讯 [39]

鹭羽 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI ber！这个五一假期，我也是真够忙的： 自拍、电影、追剧、街头采访、听音乐会，还抽空回老家结了次婚…… （咳咳） 不卖关子了，其实以上这些，通通都是AI生成。 但u1s1，就这逼真的眼神和动作，也太对味了！ 它们都出自 字节商业化技术团队 研发的新一代视觉生成模型，更妙的是—— 它的底层架构，不是主流的扩散模型，也并非近来大火的自回归模型，而是 全新的第三条路 。 这篇研究论文，提出了另一种AI视觉生成构想： 让AI像人类一样画画，不仅可以边画边改，还能复杂多画、简单少画。也就是 生成精炼网络GRN （Generative Refinement Networks） 简单来说，如果把AI视觉生成比作在白纸上作画，那么现有的扩散和自回归模型各有各的优缺点。 先说扩散模型，作为目前最常用的视觉生成架构，还是有两把刷子的，其所生成的视频几乎能够以假乱真。 但实则它的绘画过程还像个笨拙的学生，无论是画简单的一颗苹果，还是复杂的巴洛克壁画，都必须老老实实一笔一笔画，所以即使是复杂度 天差地别的画作，也要花费相同的时间步数。 。 自回归模型这边，虽然天生具备画面复杂度感 ...

HR 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 要求长在小红书，把AI新进展追踪和AI新工具使用作为OKR。 姐妹们！我们在找一位 AI内容运营搭子 。 先说好，这个岗位 不打算卡死年龄学历和经验， 适合那种——用手机干活比电脑顺手、刷X比刷抖音还勤快、看到新AI发布比抢到演唱会 门票还兴奋、觉得把复杂技术翻译成大白话特别有成就感的人。 有梗爱动手——用AI就更好。 你需要做什么？ 我们希望你： 日常冲浪追AI热点（X/arXiv/论文/发布会一个不落） 把硬核AI资讯变成小红书爆款笔记 盯数据、做复盘、搞增长，对帐号结果负责 和关注用户唠嗑，重视反馈，维护评论区氛围 加分buff： 我们能给你： 我们是谁？ 量子位。一个AI新媒体，把追踪最新AI进展当目标实践了十年的小破号。目前为止外部各大影响力评价TOP，内部文化和氛围顶流……就差 你来帮着在小红书上施展才华了。 — 完 — 我们正在招聘一名眼疾手快、关注AI的 学术编辑实习生 感兴趣的小伙伴欢迎关注 了解详情 是个 AI爱好者 ，AI产品和工具是你生活里 网感在线 ，懂小红书爆款逻辑，表达有梗有料 能把 复杂的东西说简单 ，文字不端着 有 新媒体 ...

产品核心功能 - 产品“元宝”是一款AI工具，能够一键总结和分析微信聊天记录，用户通过选中聊天记录并转发至该应用即可使用 [1] - 该工具能够将杂乱的聊天内容整理成规整的表格和清单，例如将票务信息自动整理为包含日期、剧目、座位、价格等分类的表格 [6][8][9] - 产品具备将聊天记录内容转化为思维导图的能力 [6] 应用场景与价值主张 - 在工作场景中，该工具可处理项目群的海量讨论，快速生成会议纪要、提炼待办任务、梳理关键决策，并能根据讨论内容直接生成落地方案 [13] - 在商务对接中，工具可帮助用户从客户沟通记录中快速抓取核心需求、梳理谈判重点，并理清后续跟进思路 [14] - 在生活场景中，该工具能高效处理家庭旅游规划、朋友聚会分工、拼单对账等聊天内容，将其整理为清晰表格，避免信息查找的繁琐 [15] - 在学习场景中，工具可自动提炼学习打卡群、读书分享群中的知识要点，并能复盘重要对话的意图，甚至辅助起草得体回复 [16] - 产品功能覆盖日常工作、生活、学习全场景 [10] 产品功能演进与生态 - 该产品早期已具备智能总结微信文件、解读公众号文章的功能，能提炼长文档与公众号长文的核心要点，帮助用户快速精读 [16] - 产品的服务场景正在不断扩展，从处理工作文档、公众号长文，延伸到提炼群聊对话重点 [18] - 产品深度集成于微信生态，用户操作流程为在微信内选中聊天记录，通过“转发”功能选择已下载的元宝应用，即可将内容粘贴至元宝对话框进行处理 [11]

应国家主席习近平邀请，美利坚合众国总统唐纳德·特朗普于5月13日至15日对中国进行国事访问。 微信编辑 | 苏小 这是中美两国元首继去年10月釜山之后再次面对面会晤，也是美国总统时隔9年再次访华。习近平主席将同特朗普总统就事关中美关系以及世界和平与 发展的重大问题深入交换意见。 据央视新闻，5月13日傍晚，美国总统特朗普乘专机将抵达北京。 ...

文/飞云 公司前身苏州绿控传动科技有限公司成立于2011年12月，2018年8月整体变更为股份有限公司。本次发行前总股本为38,726.70万股。 截至最新披露，公司共8家控股子公司、3家参股公司，无分公司。截至2025年12月31日，员工总计2,002人。 二、控股股东、实际控制人 5月13日，苏州绿控传动科技股份有限公司创业板IPO申请获得深交所上市委审核通过。 单位：万元 | | 创业板 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 公司简称 | 主营业务 | 2025年营收 | 2025年净利润 | 审核结果 | 保荐/律所/审计 | | 绿控传动 | 新能源商用车电驱动系统 | 335,368.19 | 14,049.85 | 通讨 | 中金公司/北京德恒/容诚 | 注：净利润为扣非归母净利润 苏州绿控传动科技股份有限公司 是国内新能源商用车电驱动系统的领军企业之一，以电驱动系统相关技术创新为基础，向客户提供 电驱动系统、零部件及相关技术开发与服务。公司控股股东、实际控制人为李磊。报告期各期，公司营业收入分别为77,048.86万 元、132,7 ...