文章核心观点 - 2026年消费基本面有望筑底企稳 食品饮料行业迎来重要布局时点 [1] - 行业在政策支持与基本面筑底背景下 2026年有望实现业绩与估值的双重修复 [1] 白酒行业 - 板块处于低预期 低持仓 低估值状态 近两个季度报表快速出清 [2] - 行业供需矛盾缓解 政商务消费已大幅下降 居民消费有望逐步复苏 [2] - 经济预期好转将带动板块估值快速修复 建议关注茅五泸汾等标的 [2] 啤酒行业 - 2026年以结构性行情为主 具备大单品成长逻辑的公司更具投资机会 [3] - 盈利水平向上提升 驱动力来自8-10元价格带产品扩容及费效比提升 [3] 乳制品行业 - 2026年布局原奶周期反转关键窗口 需求端预计随深加工产能投产恢复增长 [4] - 供给端奶牛存栏去化 奶价低于平均成本 26年奶价有望恢复至成本以上 [4] 软饮料行业 - 优先布局增长空间大的功能饮料及把握包装水赛道格局变化机遇 [5] - 减糖型功能饮料有望发力 挖掘白领群体抗疲劳即饮饮料需求 [5] 零食行业 - 零食量贩板块规模效应放大 行业毛利率和净利率有望提高 关注龙头万辰集团 [6] - 魔芋制品通过健康理念保持高景气度 市场规模相对较低 增量空间广阔 关注卫龙美味和盐津铺子 [6] 投资主线 - 关注业绩确定性较高个股 如经营韧性强的白酒龙头及竞争力强的饮料龙头 [6] - 关注较高股息行业 如原奶周期反转 供给侧去化的乳制品行业 [6] - 关注成长性较高行业 如量贩零食和魔芋类零食等 [6]

核心观点 - 报告对2026年食品饮料行业持乐观态度，认为消费基本面有望筑底企稳，当前机构持仓处于低位，板块配置价值凸显 [1][12] - 投资主线围绕三条展开：业绩确定性高的白酒及饮料龙头、受益于原奶周期反转且股息率较高的乳制品、以及仍处高速成长期的量贩零食和魔芋制品等细分赛道 [12] 行情回顾 - 2025年初至11月7日，食品饮料板块绝对收益为-6.0%，在31个行业中排名垫底（31/31），主要受传统消费疲软及禁酒令影响 [16] - 子板块表现分化显著，保健品、软饮料、零食涨幅靠前（分别为14.5%、10.9%、8.3%），而白酒、啤酒、调味品则表现不佳（分别为-11.3%、-15%、-7.1%） [19][21] - 市场偏好集中于渠道创新驱动（如万辰集团涨幅126%）和新品放量预期（如会稽山）的公司 [20] - 2025年第三季度食品饮料板块基金重仓持股占比降至6.4%，超配比例降至2.4%，回落至2017年水平 [23][26] 白酒行业 - 行业处于周期底部，呈现低预期、低持仓、低估值状态，近两个季度报表快速出清，2025年第三季度板块营收和利润均下滑约20% [1][27] - 分价格带看，2025年第三季度高端酒、次高端酒、区域地产酒营收增速分别为-15.1%、-14.4%、-38.9% [27][29] - 批价方面，高端酒下跌显著，公斤茅台、精品茅台、飞天茅台批价同比分别下降19%、17%、27%，截至11月8日25年原箱茅台批价降至1685元 [46][48] - 行业集中度持续提升，白酒上市公司市占率从2016年的21.1%提升至2024年的55.1% [54][58] - 趋势上呈现四大特点：份额向头部名酒大单品集中、产品向"低度化"和"年轻化"探索、酒企普遍采取"控量稳价"策略、即时零售等新渠道快速增长（如美团闪购618期间白酒成交额同比增长超10倍） [53][59][61][62][63] - 展望2026年，在"反内卷"政策推动通胀温和回升（2025年10月核心CPI同比升至1.2%）及美元宽松周期开启的背景下，板块估值有望修复 [1][65][66][67] 啤酒行业 - 2025年销量表现平淡，结构性强于总量，预计2026年仍以结构性行情为主 [2][73] - 产品结构升级持续，中高端大单品如燕京U8增长势能延续，华润啤酒旗下喜力在2025年上半年实现超20%增长 [2][75] - 成本端维持低位，大麦价格同比仅上涨4%，包材价格稳定，预计2026年成本环境依然有利 [2][76][78] - 盈利能力处于向上通道，主要驱动力来自8-10元价格带产品扩容及费效比提升 [2][80] 乳制品行业 - 布局2026年原奶周期反转机会，当前奶价（3.06元/公斤）已低于全社会牧场平均完全成本（3.30元/公斤） [3][87] - 供给端持续去化，2025年1-4月每月去化3-4万头奶牛，预计2026年去化趋势延续；需求端随着深加工产能投产有望恢复增长 [3][86][88] - 若奶价回升，下游乳企毛销差有望提升，上游牧场盈利能力将改善 [3][89] - 高股息提供安全边际，伊利股份TTM股息率达6.2% [3][93][94] 软饮料行业 - 2025年行业公司表现分化，占据强势增长赛道的东鹏饮料营收、净利增速持续保持在30%以上，而部分区域性饮料公司仍处调整期 [4][95][97] - 功能饮料赛道空间广阔，减糖型产品是未来方向，2024年中国减糖型能量饮料占比仅0.68%，远低于美国的53% [4][100][103] - 包装水赛道格局生变，娃哈哈调整为农夫山泉、华润饮料等龙头提供了份额修复机会 [4][104][107] - 估值方面，东鹏饮料2026年预期PE为24倍，处于2019年以来3%的低百分位 [4][99] 零食行业 - 新渠道驱动力强劲，零食量贩渠道2019-2024年市场规模复合年增长率高达91.3%，门店数量翻倍增长 [5][115][117] - 万辰集团2025年第三季度营收同比增长44.15%，规模效应下毛利率和净利率分别提升至12.14%和5.15% [5][108][112][113] - 魔芋制品等高景气品类保持增长，盐津铺子凭借"大魔王"单品推动营收增长 [5][108][113] - 行业2025年第三季度营收同比增长30.97%，但净利率同比微降0.54个百分点至11.43% [5][108][111]

行业投资评级 - 报告覆盖的11家公司中，10家获得“优于大市”评级，1家获得“中性”评级 [1] - 获得“优于大市”评级的公司包括华润啤酒、海底捞、康师傅、中国飞鹤、优然牧业、颐海国际、达势股份、现代牧业、澳优和九毛九 [1] - 百威亚太是唯一获得“中性”评级的公司 [1] 核心观点 - 2025年11月中国必选消费品成本指数显示蔬菜和瓦楞纸价格同比显著上涨超15% [1][9] - 监测的6类消费品现货成本指数多数上涨，期货成本指数多数下跌 [3][8] - 软饮料成本受瓦楞纸价格月度环比上涨8.81%影响，现货成本指数月度提升2.50% [6][9] - 啤酒成本受益于玻璃价格同比下降19.41%，现货成本指数月度下降2.25% [4][12] 细分行业成本分析 啤酒行业 - 成本现货指数为113.77，较上月下降2.25%，期货指数为112.03，较上月下降2.62% [4][12] - 玻璃现货价格月度环比下降8.84%，同比下降19.41% [4][12] - 年初以来现货和期货成本指数累计下降3.04%和10.06% [4][12] 调味品行业 - 成本现货指数为99.64，较上月下降0.95%，期货指数为98.67，较上月下降2.00% [4][15] - 大豆现货价格月度环比上涨1.38%，同比上涨7.26% [4][15] - 年初以来现货和期货成本指数累计下降3.50%和9.87% [4][15] 乳制品行业 - 成本现货指数为101.90，较上月提升0.74%，期货指数为89.88，较上月下降1.07% [5][18] - 生鲜乳价格降至3.03元/公斤，同比下降3.2% [5][18] - 玉米现货价格月度环比下降1.22%，同比上涨3.40% [5][18] 方便面行业 - 成本现货指数为104.39，较上月提升0.64%，期货指数为100.85，较上月下降1.47% [5][21] - 棕榈油现货价格月度环比下降6.31%，同比下降13.40% [5][21] - 小麦现货价格月度环比上涨1.52%，同比上涨1.89% [5][21] 速冻食品行业 - 成本现货指数为120.28，较上月提升0.37%，期货指数为119.25，较上月提升0.52% [6][24] - 蔬菜价格月度环比上涨7.08%，同比上涨16.16% [6][24] - 北冷南湿天气导致供应偏紧，成本上行压力显著 [6][24] 软饮料行业 - 成本现货指数为112.19，较上月提升2.50%，期货指数为107.12，较上月下降1.70% [6][27] - 瓦楞纸价格月度环比上涨8.81%，同比上涨17.49% [6][27] - PET切片价格月度环比下降0.35%，同比下降7.72% [6][27]

公司业绩表现 - 古越龙山2024年前三季度营业收入为11.86亿元，同比下降8.1%，净利润为1.35亿元，同比微增0.17% [2] - 公司第三季度业绩显著下滑，单季度营业收入仅为2.93亿元，同比下降近27%，扣非归母净利润为582万元，同比下降85.26% [2] - 会稽山前三季度营收和净利润分别为12.12亿元和1.16亿元，同比分别增长14.12%和3.23%，以微弱优势在营收上超越古越龙山 [2] - 古越龙山在核心市场浙江地区销售收入为3.2亿元，同比下降超10%，降幅大于上海地区的-7.47%和江苏地区的-3.47% [3] - 公司经营活动产生的现金流量净额为-1.89亿元，同比减少431.84%，合同负债同比减少68.16%，反映经销商打款积极性下降 [2] 产品结构与盈利能力 - 古越龙山中高档酒、普通酒前三季度销售收入分别为8.38亿元和3.3亿元，同比分别下降7.49%和8.24% [2] - 尽管中高档酒营收从2020年的8.6亿元增长至2024年的近14亿元，占整体酒类营收超七成，但其中高端酒毛利率仅从42.91%微涨至44.32% [5] - 黄酒行业主流价格带提升有限，核心单品如库藏金五年终端售价仍在25元左右，电商平台主流产品价格多集中在10-20元区间 [4] - 与白酒头部企业中高端酒毛利多在六成以上相比，古越龙山品牌溢价和品牌力存在差距 [5] 市场竞争与研发投入 - 古越龙山与竞争对手会稽山的营收差距从2022年的近4亿元缩小至2024年的3亿元，净利润差距缩小至0.1亿元 [5] - 会稽山在浙江大区的销售收入为6.99亿元，同比增加17.89%，对古越龙山大本营市场形成激烈竞争 [3] - 2024年，会稽山研发费用达到6956万元，同比上涨124%，而古越龙山研发费用同比仅增长7%至3020万元 [6] - 2024年前三季度，古越龙山加大研发投入至2585万元，同比增长38%，同期会稽山研发费用为3418.8万元，但同比下降近两成 [6] 战略举措与市场拓展 - 古越龙山近期联手华润啤酒推出"黄酒+啤酒"跨界联名产品"越小啤"，试图借助华润啤酒覆盖全国的230万家餐饮终端和1.3万家经销商网络进行推广 [7] - 公司推进与中石化等渠道的合作，依托其庞大线下网点资源拓展消费新场景 [7] - 头部酒企纷纷通过年轻化创新寻找增量，如会稽山推出气泡黄酒并通过明星、网红代言提升热度 [7] - 有分析认为跨界联名产品有望贡献增量，但"黄酒+啤酒"渠道协同对黄酒全国化的影响仍有待市场考验，效果可能局限于江浙沪主销区 [8] 公司治理与投资者关注 - 古越龙山发生间接控股股东变更，绍兴市国控集团有限公司成为公司上层间接控股股东，但直接控股股东和实际控制人未变 [10] - 投资者关注公司产品线繁多、定位不够清晰的问题，指出各子品牌旗下产品线价格重叠，相互之间存在竞争，不利于培养消费黏性 [9][10] - 有投资者建议公司重新梳理产品线，集中资源推广有曝光度的主干产品 [10] - 针对产品创新，有观点认为市场更需要黄酒传统文化的复兴，而非单纯推出新产品 [8]

行业投资评级 - 报告覆盖的多家中国必选消费品公司获得“优于大市”(Outperform)评级，包括贵州茅台、五粮液、海天味业、伊利股份等[1] - 百威亚太是唯一获得“中性”(Neutral)评级的公司[1] 核心观点 - 白酒批发价格多数下跌，其中高端白酒价格承压明显，飞天茅台整箱/散瓶/1935批价本月分别下跌110/90/15元[3] - 方便食品与调味品价格出现回升，折扣率较10月末有所收窄[5] - 液态奶与软饮料折扣力度加大，平均折扣率分别下降3.6和4.8个百分点[7] - 婴配粉与啤酒价格表现相对平稳，折扣率变化不大[6] 白酒价格分析 - 贵州茅台飞天整箱批价1650元，本月下跌110元，年初至今下跌590元，较去年同期下跌605元[3] - 五粮液八代普五批价800元，本月下跌10元，年初至今下跌120元[4] - 泸州老窖国窖1573批价855元，本月上涨5元，是少数价格上涨的白酒品种[4] - 山西汾酒复兴版批价730元，本月上涨20元，表现相对较好[4] - 洋河股份M6+批价530元持平，M3水晶版下跌5元至355元[4] 大众消费品价格走势 - 方便食品平均折扣率从10月末的93.2%上升至95.8%，中位值从95.9%上升至97.0%[5] - 调味品平均折扣率从83.7%上升至85.9%，中位值从84.9%上升至88.9%[5] - 液态奶平均折扣率从69.6%下降至66.0%，显示促销力度加大[7] - 软饮料平均折扣率从90.4%下降至85.6%，折扣幅度明显扩大[7] - 婴配粉和啤酒折扣率基本稳定，变化幅度在1个百分点以内[6] 细分产品表现 - 高端白酒价格普遍承压，飞天茅台、青花郎20等产品价格跌幅较大[9] - 中端白酒价格分化明显，部分产品如古井贡酒古16价格上涨5元[4] - 折扣力度最大的产品包括伊利金典、珠江纯生等，折扣率低至43.5%-64.8%[24]

酒类即时零售市场增长与平台数据 - 美团闪购“双11”促销期间茅台、五粮液、剑南春交易额年增长分别为612%、487%、556% [1] - “双11”开门红首日白酒交易额同比增长562% 天猫酒水行业壹玖壹玖旗舰店闪购订单环比涨20倍 [1] - 美团闪购“618”首日酒类成交额同比涨超18倍 淘宝闪购精酿啤酒环比增长703% 白酒增长172% [11] - 美团歪马送酒已在全国200余座城市开出超2000家门店 [11] - 预测2027年酒类即时零售渗透率从2023年1%提高到6% 市场规模突破千亿元 [11] 终端经销商面临的挑战 - 超过40%经销商、零售商面临现金流压力 库存周期延长、市场价格倒挂导致资金周转困难 [3] - 平台佣金约3%~5% 低价竞争导致利润微薄甚至亏损 [4][15] - 即时零售平台名酒价格普遍低于天猫官方旗舰店 差价几十元至百元 如五粮液普五第八代平台价859元对比官方店1020元 [4][5] - 售后纠纷与假货风险增加 线上购酒取证难度大 传统“烟酒离柜概不退换”惯例被打破 [7] 酒企与平台合作动态 - 34.9%白酒企业最看重即时零售渠道拓展 [11] - 茅台酱香酒与淘宝闪购合作上线超1000家官方门店 i茅台App推出即时配送服务 [11] - 美团闪购联合汾酒、洋河等十余家头部品牌推出行业首个白酒全链路保真体系 [11] - 华润啤酒因价格问题暂停四川区域即时零售平台部分产品销售 泸州老窖强调不应为销量过度压低价格 [14] 行业专家观点与趋势分析 - 即时零售驱动因素包括消费场景碎片化、年轻需求即时化 30分钟到家成为新消费场景 [10][12] - 平台低价补贴扰乱价格体系 挤压经销商12%~15%毛利至零或负数 打破传统分销体系 [15][17] - 未来需从价格博弈转向价值共创 建立线上线下价格协同机制 结合大数据与本地化服务 [17] - 高端白酒团购与专卖店仍是基本盘 即时零售是抢场景、抢年轻人、抢夜间订单的标配工具 [17]

酒类即时零售行业现状 - 酒类即时零售被视为新消费风口，但终端商家普遍持谨慎和观望态度，出现“平台热、渠道冷”的博弈局面 [2] - 即时零售赛道呈现爆发式增长，但经销商终端店面临“只赚吆喝不赚钱”的尴尬处境 [2] 平台数据与增长表现 - “双11”期间美团闪购茅台、五粮液、剑南春交易额年增长分别为612%、487%、556% [1] - “双11”开门红首日白酒交易额同比增长562%，天猫酒水行业壹玖壹玖旗舰店闪购订单环比增长20倍 [1] - 美团闪购“618”首日酒类成交额相比去年同期增长超18倍 [10] - 淘宝闪购自上线至今年8月，精酿啤酒环比增长703%，白酒增长172% [10] - 美团歪马送酒已在全国200余座城市开出超2000家门店 [10] - 预测2027年酒类即时零售渗透率将从2023年的1%提高到6%，市场规模将突破千亿元 [10] 终端经销商面临的挑战 - 超过40%的经销商、零售商表示面临现金流压力，部分经销商库存周期延长、市场价格倒挂 [4] - 入驻即时零售平台面临利润微薄问题，平台佣金大约在3%至5%区间 [5] - 即时零售平台上的名酒价格普遍低于天猫官方旗舰店，差价在几十元到百元 [5] - 售后纠纷和假货问题是另一大难题，线上购酒维权面临较大困难 [7][8] 酒企与品牌方的布局与态度 - 当前有34.9%的白酒企业最看重即时零售渠道的拓展 [11] - 贵州茅台、洋河股份等酒企加速入局，例如茅台酱香酒超1000家官方门店上线淘宝闪购，i茅台App推出“即时配送”服务 [11] - 今年9月，美团闪购联合十余家白酒头部品牌推出即时零售行业首个白酒全链路保真体系 [12] - 部分头部酒企保持谨慎，华润啤酒曾因价格问题对四川区域部分即时零售平台停止销售产品 [15] 行业专家观点与分析 - 经销商“只赚吆喝不赚钱”的根源在于平台将酒水作为低价补贴筹码，扰乱价格体系 [8] - 酒类即时零售爆发的主要原因是消费习惯改变、契合性价比需求、渠道方寻求增量 [13] - 平台低价补贴将经销商/终端店12%至15%的毛利直接打到零甚至负数，传统分销体系被打破 [16] - 预测未来3至5年将有更多烟酒店或小超市被淘汰 [17] - 即时零售是酒企“抢场景、抢年轻人、抢夜间订单”的标配武器，但团购与专卖店仍是高端白酒的基本盘 [18]

产品发布 - 公司为四川市场专门推出新品“雪花鲜”啤酒，口号为“领先一步，雪花鲜” [2] - 产品旨在为当地餐桌提供更鲜爽、纯正的啤酒选择 [2] 产品工艺与技术 - 产品采用纯生工艺，融入多项创新酿造技术 [4] - 酿造过程精选两种进口酒花，历经275道大师工序和1818个质量控制节点 [4] - 坚持25天低温慢酿与60天锁鲜技术，确保啤酒鲜活 [4] 产品口感与特色 - 产品以“三高两低一罐鲜”为特色：高麦芽香、高酒花香、高脂香，同时具备低苦味值与低酒精度 [5] - 口感鲜爽，气泡感十足，口味鲜活持久，酒体金黄清澈，麦香迷人 [5] - 设计理念兼顾啤酒浓郁风味与现代消费者对清淡、易饮的需求 [5] 产品规格与市场推广 - 产品规格为一升大罐装，容量设计满足朋友聚饮、佐餐共享时畅快尽兴的诉求 [7] - 产品理念为“好大一罐鲜，一升更尽兴”，适用于亲朋欢聚、佐餐共饮场景 [7] - 新品已在四川省内多家餐饮门店正式上线，消费者可前往当地合作餐饮店品尝购买 [7]

论坛核心主题 - 论坛主题为“中国式现代化与‘十五五’中国经济展望”，旨在为推进中国式现代化建设共谋大计、共商良策 [1] “十五五”时期高质量发展战略 - “十五五”时期必须牢牢把握推动高质量发展这个“主题”和“首要任务” [2] - 坚持以高水平科技自立自强为核心驱动，以构建新发展格局为战略基点，以人民幸福安康为最终目的，以经济社会发展全面绿色转型为重要着力点 [2] - 广东谋划“十五五”时期发展要有高站位、大格局，放在以中国式现代化推进强国建设的历史进程中来看，并站在全国统一大市场的角度来谋划 [3] 新质生产力与产业升级 - 中国制造呈现出三个新特征：科技创新实现从0到1、1到100、100到100万的全链条突破；从“两头在外”的加工贸易转变为“一头在内、一头在外”的产业链集群；进出口形成更高水平、更深层次、更宽领域的开放 [4] - “十五五”时期发展新质生产力，要大力发展战略性新兴产业和未来产业，用数字化智能化和绿色低碳化赋能传统产业，加快发展生产性服务业 [4] - 发展新质生产力要做到“三个推进”：推进现代化产业体系，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上；推进高水平科技自立自强，加强原始创新和关键核心技术攻关；推进经济社会全面绿色转型，以生产力的含绿量提高经济发展的含金量 [5] - 广州加快建设“12218”现代化产业体系，推动智能网联与新能源汽车、半导体与集成电路、低空经济与航空航天、人工智能等战略性新兴产业加速壮大，推动先进制造业与现代服务业“两业融合”，数智化与绿色化“两化转型” [6] 制度型开放与营商环境 - “十五五”时期要稳步推进制度型开放，主动对接国际高标准经贸规则，打造市场化、法治化、国际化一流营商环境，推进数据高效、便利、安全跨境流动 [6] - 实施自由贸易试验区提升战略，高标准建设海南自由贸易港，发挥开放平台先行先试作用 [6] - 粤港澳大湾区要抓住机遇，使规则衔接、机制对接再上一个台阶，更好发挥“一国两制”制度优势，形成共同的大市场 [8] 企业战略与科技创新 - 中国企业需以市场化为导向，主动融入全国统一大市场，坚持以长期价值思维替代短期效益，强化科技创新主体地位，推动产业链、供应链优化升级 [7] - 全球市场发展空间巨大，中国企业出海发展已经成为做大做强的必然选择，需着力打造内地企业出海综合服务平台 [7] - 掌握关键核心技术要静下心来才能真正实现技术自主可控，坚定不移走自主创新之路 [8] - 人工智能是极其复杂的软硬件生态系统，中国无人驾驶行业正处于“从1到N”的阶段，需要政企在标准法规引领、基础设施建设、保险产品创新、数据安全与伦理规范以及国际化生态构建等多维度协同推进 [8]

论坛核心信息 - 第二十届中国经济论坛于2025年11月18日在广东省广州市南沙经济技术开发区举行，主题为“中国式现代化与‘十五五’中国经济展望” [2] 宏观发展主题 - “十五五”时期必须牢牢把握推动高质量发展这个“主题”和“首要任务” [3] - 推动高质量发展需坚持以高水平科技自立自强为核心驱动，以构建新发展格局为战略基点 [3] - “十四五”时期，中国经济实力、科技实力、综合国力跃上新台阶，中国式现代化迈出新的坚实步伐 [4] 产业发展与科技创新 - 中国制造呈现出三个新特征：科技创新实现全链条突破；从“两头在外”加工贸易转变为产业链集群；进出口形成更高水平开放 [5] - 发展新质生产力要大力发展战略性新兴产业和未来产业，用数字化智能化融合和绿色低碳化赋能发展传统产业 [5] - 推进现代化产业体系，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上 [6] - 推进高水平科技自立自强，加强原始创新和关键核心技术攻关 [6] - 广州加快建设“12218”现代化产业体系，推动智能网联与新能源汽车、半导体与集成电路、低空经济与航空航天、人工智能等战略性新兴产业加速壮大 [7] - 企业需要强化科技创新主体地位，推动产业链、供应链优化升级 [9] - 人工智能是庞大的软硬件生态系统，中国无人驾驶行业正处于“从1到N”的阶段 [10] 区域发展与开放合作 - 广东谋划“十五五”时期发展要有高站位大格局，为全国作更大贡献 [4] - 要稳步推进制度型开放，主动对接国际高标准经贸规则，打造市场化、法治化、国际化一流营商环境 [7] - 实施自由贸易试验区提升战略，高标准建设海南自由贸易港 [7] - 全球市场发展空间巨大，中国企业出海发展已成为做大做强的必然选择 [9] - 建设粤港澳大湾区，使粤港澳的规则衔接、机制对接再上一个台阶，更好发挥“一国两制”制度优势 [10] 企业战略与案例 - 企业需以市场为导向，主动融入全国统一大市场，坚持以长期价值思维替代短期效益 [9] - 霍英东集团将着力打造内地企业出海综合服务平台，并强化多领域粤港合作 [9] - 格力电器掌握了一系列关键核心技术，如压缩机品类全覆盖及电机、电容等产品，坚定不移走自主创新之路 [9]