股价表现 - 中软国际早盘上涨超6% 截至发稿涨幅达5.5%报6.12港元 成交额4.96亿港元 [1] 行业生态发展 - 华为昇腾硬件使能CANN全面开源开放 加速金融能源制造等行业商业化进程 [1] - 昇腾生态发展超过665万开发者及8800多家合作伙伴 完成23900多个解决方案认证 [1] 国产替代机遇 - 网信办就H20芯片安全风险约谈英伟达 中长期应坚定布局国产替代核心赛道 [1] - 金元证券建议重点关注昇腾产业链等国产替代领域 [1] 战略合作优势 - 中软国际与华为保持全栈合作 涵盖基础软硬件AI平台智能体及行业应用 [1] - 公司系华为云连续七年"同舟共济"合作伙伴 在协同创新生态共建行业赋能多维度深度合作 [1]

股价表现 - 8月14日盘中股价上涨5.15%至6.12港元/股 成交金额达3.08亿元 [1] 财务数据 - 2024年营业总收入169.51亿元 净利润5.13亿元 [2] - 2003年上市后年复合收入增长率达28.7% [1] - 预计8月25日披露2025财年中期报告 [3] 业务概况 - 主营业务涵盖云应用、AIoT与数字孪生、ERP咨询实施及数字化转型服务 [1] - 客户覆盖政府、金融、能源、制造、电信、互联网等多元行业领域 [1] - 全球IT服务市场份额位列Gartner排名第73位 [1] 公司规模 - 员工总数约7万人 业务覆盖47个国家和地区 [1]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为2亿港元，法定/注册股份数目为40亿股，每股面值0.05港元[1] 股份发行情况 - 上月底及本月底已发行股份（不包括库存股份）数目为27.32079358亿股，库存股份数目为0，已发行股份总数为27.32079358亿股[2] - 本月已发行股份（不包括库存股份）及库存股份数目无增减[2]

港股市场回顾 - 恒生指数收报23831点，下跌145点或0.61%，国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交减至827.99亿港元 [1] - 港股通录得净流入资金4.84亿港元，其中港股通(沪)净流入2.83亿港元，港股通(深)净流入2.01亿港元 [1] - 板块表现分化，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，黄金股逆市走强 [1] - 上周五恒生指数连跌4日，收跌1.07%报24508点，恒生科技指数跌1.02%，恒生中国企业指数跌0.88% [1] - 南向资金大幅净买入超122亿港元，稳定币概念股领跌，耀才证券金融跌近20% [1] - 英诺赛科大涨逾30%，因公告与英伟达达成合作伙伴关系 [1] 美股市场表现 - 道指收跌1.2%报43588点，纳指跌2.2%报20650点，标普500指数收跌101点或1.6%报6238点 [2] - 亚马逊股价收挫8.3%，因最新盈利预测悲观 [2] - 苹果第三财季盈收胜预期，iPhone销售升13%，但股价高开近3%后回落，终收跌2.5% [2] - 英伟达收跌2.3% [2] 市场展望与投资建议 - 港股市场仍具有较低估值优势，7月份A股与港股主要股指均录得2%到5%的不同涨幅 [3] - 医药行业表现最佳，万得恒生医疗健康业指数7月份大涨23% [3] - 7月份南下资金大举流入合计达1356亿港元，为近期新高 [3] - 建议关注人工智能、机器人、半导体、工业软件等科技板块 [3] - 建议关注政策加力支持的婴幼消费、体育服饰及IP影视动漫等新消费板块 [3] - 建议关注较低估值和较高股息的各细分行业央国企龙头公司 [3] - 建议关注受益于"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司 [3] 行业热点 - 2025年上半年我国软件业务收入70585亿元，同比增长11.9%，利润总额8581亿元，同比增长12.0% [8] - "5G+工业互联网"及"鸿蒙智能"等进一步拓宽软件赋能领域，建议关注中国软件国际（0354HK）、金蝶国际（0268HK） [8] - COMEX黄金期货涨2.01%报3416.00美元/盎司，上周累计上涨2.41% [8] - 全球央行持续增储黄金抵御风险，建议关注中国黄金国际（2099HK）、紫金矿业（2899HK） [8] 重点公司推荐 - 中兴通讯(0763HK)2024年实现营业收入1212.99亿元，归母净利润84.25亿元，整体毛利率达37.91% [10] - 中兴通讯发布智算超节点服务器，GPU间通信带宽达400GB/S-1.6TB/S，液冷占比达80% [10] - 2025Q1公司政企业务营收同比倍增，占营收超20%，智算服务器订货占比超60% [10] - Wind一致预期公司2025年及2026年净利润分别为91.7亿和99.6亿人民币，对应PE分别为12和11倍 [10] 公司动态 - 比亚迪股份(01211HK)7月新能源汽车销量增长0.56%，拟开展外汇衍生品交易业务额度增加至等值120亿美元 [12] - 长城汽车(02333HK)7月新能源车销售34593台，7月销量增14.34% [12] - 紫金矿业(02899HK)加纳Akyem金矿采矿租约获得加纳议会追认 [12] - 英诺赛科(02577HK)宣布与NVIDIA达成合作 [12] 新股信息 - 中慧生物-B(2627)招股价12.9-15.5港元，每手200股，招股截止日2025年8月05日，上市日期2025年8月08日 [13]

股价表现 - 7月31日盘中上涨3.6%至5.75港元/股 成交额达3.0亿元[1] 业务概况 - 主营业务为全球化软件与信息技术服务 涵盖云应用、AIoT与数字孪生、ERP咨询实施及数字化转型服务[1] - 客户覆盖政府、金融、能源、制造、电信、互联网、交通、水利及公共事业等多元行业[1] - 服务网络遍及47个国家和地区 员工规模约7万人[1] 财务数据 - 2024年年报显示营业总收入169.51亿元 净利润5.13亿元[1] - 2003年上市后年复合收入增长率达28.7%[1] 市场地位 - 位列Gartner全球IT服务市场份额排名第73位[1] 信息披露 - 2025财年中报预定于8月25日披露[1]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 亚信科技将自研平台与NVIDIA Omniverse集成融合，探索赋能国内制造业转型之路，Omniverse使用扩散有望带来3方面行业机会 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 Omniverse平台情况 - NVIDIA Omniverse是易扩展开放式平台，可实现开放式协作及物理世界模拟，已被700多家公司和7万多名个人创作者采用，未来可拓展市场空间广阔 [5] 行业机会 - 重视Omniverse带动的仿真市场，算力、交付、企业端均有望受益，受益标的有亚信科技、商汤 - W、中国软件国际 [7] - 交付领域，以亚信为例，有望从大模型、agent交付延伸至AI平台交付，终端行业向制造型企业延伸，中国已有数百个项目运用Omniverse模拟数字孪生 [8] - 下游制造企业，可关注Omniverse带来的效率提升，如带动富士康产线布局周期缩短50%，优化仓储物流等 [8] - 若Omniverse打开国内仿真模拟市场需求，国产化替代方向可关注，如松应科技推出ORCA，商汤、中国软件国际等在数字孪生领域有布局 [8]

会议概况 - 2025年特色化软件人才培养会议于7月26日在哈尔滨成功举办 [1] - 会议主题为“聚势创特色，AI促改革”，聚焦AI赋能教育、特色化软件学院建设、关键软件技术攻关、产教融合创新实践等核心议题 [1] - 会议吸引全国高校400余名专家学者及业界精英参与交流 [1] 核心领导致辞要点 - 哈尔滨工业大学副校长刘挺提出三点期待：以“破瓶颈”为导向深化特色化培养内涵、以“创范式”为目标推动AI与教育深度融合、以“共发展”为纽带构建产教命运共同体 [4][6] - 哈尔滨工程大学副校长於志文强调高校作为人才培养主阵地，需依托特色优势构建校企协同育人模式，该校聚焦大型工业软件与航海领域顶尖院所及龙头企业深化合作 [7][9] - 示范性软件学院联盟理事长卢苇指出联盟未来三大核心任务：突破领域软件“卡脖子”技术、强化成果转化机制、持续深化校企合作模式 [11] 主题报告核心观点 - 哈尔滨工业大学徐晓飞探讨AI如何赋能软件工程教育改革及学生能力提升 [13] - 清华大学王建民强调开源对AI发展的推动作用，并分享开源软件人才培养的探索成果 [15] - 北京大学吴中海分享特色化示范性软件学院在关键软件技术领域的创新成果及特点 [16] - 上海交通大学臧斌宇分析智能时代课程体系机遇与挑战，提出本科课程体系建设和科研转型思路 [16] - 北京航空航天大学胡春明聚焦产教融合协同攻关的常态化机制建设 [18] - 浙江大学尹建伟分享产业引领重大载体驱动的教育科技人才产业一体化实践探索 [18] - 哈尔滨工程大学吴艳霞介绍该校在船舶工业软件人才培养方面的特色做法和实践经验 [19] - 华东师范大学蒲戈光探讨面向行业纵深的人才培养模式，强调行业需求导向 [19] - 北京交通大学邢薇薇介绍特色化软件人才培养实训体系建设经验 [21] - 东北大学朱志良系统阐述AI技术推动教育数字化转型的路径 [21] - 西北工业大学郑江滨分享软件创新人才培养的典型模式及全国大学生软件创新大赛概况 [23] - 山东大学崔立真探讨AI时代如何利用人工智能技术赋能竞赛育人，提高软件人才“技术+跨学科结合”的核心能力 [25] 会议成果与展望 - 会议为我国软件教育领域搭建了高水平的交流合作平台 [28] - 在联盟引领及各高校企业共同努力下，我国特色化软件人才培养将为软件产业蓬勃发展注入强大动力 [28]

机器人产业发展趋势 - AI大模型时代推动机器人产业快速发展，具身智能已进入国家战略规划 [2] - 深开鸿CEO王成录预测未来十年内物理世界机器人数量将超过人类数量 [2] - 机器人产业演进路径分为三个阶段：单体智能→群体智能→自组织智能 [3] - 中国机器人公司已超过80万家，其中核心智能机器人企业占比超50% [8] 操作系统的重要性 - 操作系统是机器人产业的"魂"，决定智能化水平、协同能力和生态拓展性 [2] - 目前国内机器人操作系统行业表现不佳，需构建自主可控的国产平台 [2] - 传统操作系统存在实时性与智能性难兼得、生态割裂等问题 [3][4] - 操作系统能力决定机器人产业未来，如同手机和PC行业 [3] M-Robots OS系统特点 - 基于开源鸿蒙构建的分布式异构多机协同国产机器人操作系统 [6] - 具备多机实时协同、多硬件形态兼容、AI原生等能力 [6] - 目标是让各种形态机器人从底层形成统一整体 [6] - 将构建后天学习能力，使连接的单体成为传感器增强对物理世界的认知 [7] 开源生态建设 - M-Robots OS正式宣布开源，已有21家成员单位参与 [3][8] - 开源将解决不同厂商设备间"无法对话"问题 [8] - 计划按"每年两大版本"节奏持续演进 [8] - 开源创新被视为迈向万物智联世界的必由之路 [9] - 需要号召更多企业和开发者参与开源生态建设 [9] 行业发展挑战 - 机器人厂商普遍构建私有控制系统导致生态割裂 [4] - 重复造轮子导致研发效率低、产品上市周期长、成本高 [4] - 具身智能模型在规模化落地时基本不可用 [6] - 中国软件开发行业协同效率有待提升 [9] - 开源鸿蒙生态爬坡期痛苦，需达到1000万注册开发者临界点 [10]

港股科技市场表现 - 港股市场高开，科技方向震荡上涨，港股科技30ETF（513160）盘中上涨0.74%，当前溢折率0.17% [1] - 成分股中东方甄选涨超5%，阿里巴巴-W、快手-W、中国软件国际等涨幅居前 [1] - 港股科技30ETF（513160）过去两个交易日累计获资金净流入超6000万元 [1] - 港股科技30ETF紧密跟踪恒生港股通中国科技指数，该指数覆盖可经港股通买卖的香港上市内地科技公司 [1] 人工智能行业动态 - 中国政府倡议成立世界人工智能合作组织，总部拟设上海，旨在推动全球人工智能治理与合作 [1] - 2025世界人工智能大会在上海开幕，主题为"智能时代 同球共济"，规模创历届之最 [1] - 人工智能是科技行业核心驱动力，国产大模型如DeepSeek持续降本增效，加速AI应用场景落地 [2] - 国家政策支持推动AI手机与PC、智能网联新能源汽车、智能机器人等新一代智能终端普及 [2] 机构观点 - 东莞证券认为上游算力、下游终端与应用公司有望受益于AI发展 [2] - 华泰证券看好港股科技板块修复空间，建议关注互联网（电商、本地生活）、游戏等景气改善+低估值细分领域 [2] - 港股科技板块处于景气修复+估值低位交集，适合机构投资者布局大市值头部公司 [2]

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司聚焦算力、云边端模型、人工智能等技术核心能力，围绕多行业打造鸿蒙、全栈AI等场景应用及落地方案，IT服务主业筑底企稳，“AI+鸿蒙”市场多维布局，未来具备加快产业渗透与可持续发展能力；公司将进一步夯实基石业务，应用AI工具提质增效，确保业务稳健发展 [2]。 根据相关目录分别进行总结 公司业务布局与发展 - 聚焦算力等技术核心能力，围绕多行业打造鸿蒙、全栈AI等场景应用及落地方案，2020 - 2022年规模扩张，2023 - 2024年转型调整 [2] - 2024年积极布局全栈AI产品与服务，打造AI原生ERP咨询实施和自研服务能力，发挥开源鸿蒙平台和软硬一体产品优势，专注智能云业务深耕 [2] - 围绕“全栈AI、云智能、鸿蒙生态、ERP数字化转型”等核心技术应用，加大战略投入，提升全栈服务能力 [3] 公司收入预测 - 主营收入包括技术专业服务集团TPG和互联网信息科技服务集团IIG，2024年TPG收入同比下降1.7%，IIG收入同比增长4.0% [13] - 预计未来将夯实基石业务，应用AI工具提质增效，确保业务稳健发展 [13] 各业务板块情况 - 技术专业服务集团TPG为大客户、大行业提供技术和专业服务，积极布局“1+3”业务，预计2025 - 2027年增速分别为7.00%、10.00%、10.00% [14] - 互联网信息科技服务集团IIG面向中、小型客户，提供以“解放号”平台为核心的线上服务，预计2025 - 2027年增速分别为5.00%、5.00%、5.00% [15] 财务数据预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万）|16950.73|18093.68|19788.58|21647.24| |增长率(%)|-0.97%|6.74%|9.37%|9.39%| |归属母公司股东净利润（百万）|512.93|612.76|724.36|816.86| |增长率|-28.10%|19.46%|18.21%|12.77%| |每股收益EPS(元)|0.19|0.22|0.27|0.30| |PE|30.47|25.50|21.57|19.13| [11]