空调市场销售情况 - 济南空调市场在高温天气和多重补贴推动下呈现销售激增 门店客流量比往年翻一番 [1][4] - 美的家电专卖店一台3000多元空调补贴后2000元出头 TCL一款3699元空调单店售出上百台 [2][4] - 苏宁易购泉城路店空调销量同比增长300% 京东线下自营门店空调销售量同比增长超200% [4] - 格力风不吹人系列空调在618大促期间同比增长240% 苏宁易购全国新一级能效空调销售同比增长82% [4] 安装服务需求 - 苏宁易购200组安装工程师日均安装量达往年同期3倍 单组师傅单日最高安装14台 [5][6] - 美的空调5月1日至7月6日安装量同比上升37.09% 小米/海信/美的启动跨区域安装支援机制 [8] - 格力对家用空调安装师发放每台20元高温补贴 专项账户直接支付不转嫁消费者成本 [8] 产品结构升级 - 智能功能性空调需求分化 老年人偏好无风感/新风功能 年轻人青睐AI智能款 [9] - 中端机型普遍配备语音控制/手机互联功能 TCL语音交互空调单店售出上百台 [9] - 行业加速淘汰落后产能 一二级能效产品市场扩大 系统化/智能化成为发展方向 [9] 补贴政策影响 - 多重补贴叠加最高幅度达50% 例如4000元空调补贴后2000元可购得 [11] - 家电更新换代周期集中爆发 十余年前"家电下乡"产品进入换新高峰 [11] - 现行补贴政策拉动效应显著 未来将构建可持续的家电消费长效机制 [11]

家电行业高景气度 - 家电行业维持高景气度，看好龙头企业的配置机会 [1] - 夏季高温带动空调需求高增长，扫地机行业竞争迎来边际改善，利润率有望迎来拐点，黑电产品结构升级推动均价提升，两轮车受益国补刺激销量高增，中大排摩托车内外销创新高 [1] - 各板块龙头均受益于行业高景气度，份额和利润率表现较好，预期Q2和Q3业绩稳健 [1] 白电板块 - 夏季高温带动行业高增长，7月前2周线上增速为55%，线下增速为70%，东北等地线下增速超300% [2] - 格力线上增速61%，线下增速66%，美的线上增速37%，线下增速56%，海尔线上增速222%，线下增速99%，海信空调线上增速50%，线下增速104% [2] - 空调内销增长16%，其中格力+16%，美的+26%，海尔+27%，海信+18%，外销行业下滑8% [2] - 预计白电行业Q2业绩稳健，Q3在高温下仍将有不错的表现 [2] 扫地机板块 - 行业竞争迎来边际改善，追觅在618后上调产品价格，市场份额有所丢失，同比增速下滑1% [2] - 科沃斯和石头科技7月前2周线上增速为129%和63% [2] - 预计Q3行业龙头将迎来利润率提升的拐点 [2] 黑电板块 - 行业7月前2周线上同比增长10%，主要由均价提升驱动 [3] - 海信线上增长37%，Vidda线上增长6%，TCL增长46%，雷鸟下滑6%，红米变动42%，小米变动-30% [3] - 65寸和75寸6月均价下降2美元，预计7月均价下降4美元，面板价格维持下行趋势 [3] - 产品结构继续改善，MiniLED渗透率继续提升，成本端稳中小幅下降 [3] 两轮车板块 - 2025年上半年电动两轮车全国内销量达3232.5万台，同比激增29.5%，主要受益于以旧换新补贴 [3] - 国补资金经历5-6月局部地区短暂断档后，现阶段以无锡为代表的相关地市和地区资金已经到位 [3] - 相关品牌逐步推动产能和产品向24版迁移 [3] - 九号电动车国内出货突破800万台，距离其突破700万台仅64天 [3] - 小牛7.17召开2025旗舰电自发布会，首发5小时全渠道新品销量2.06万+，销售额2.28亿+ [3] 摩托车板块 - 6月250CC+销量10.2万辆，同比+14.3%，内销4.5万辆，同比-15.6%，出口5.7万辆，同比+59.9% [4] - 头部品牌在500CC-800CC超大排量段实现出口持续增长 [4] - 6月250CC+销量TOP3为春风动力、钱江摩托、隆鑫通用，CR3达到46.9%，市占率分别为21.2%、12.9%、11.2% [4] - 海外景气度回升，6月意大利注册量降幅缩窄至6.7%，西班牙注册量同比+20%，无极、QJMOTOR增速接近或超过100% [4] - 中南美及东南亚行业景气度持续，中国企业开始放量 [4]

电力负荷与高温天气影响 - 全国最大电力负荷在7月4日达到14.65亿千瓦，较6月底上升约2亿千瓦，同比增长接近1.5亿千瓦，创历史新高 [1] - 华东电网负荷达4.22亿千瓦，空调负荷占比约37% [1] - 国家发展改革委预计今年迎峰度夏期间全国最高用电负荷同比增加约1亿千瓦 [1] - 近期局部地区频繁出现高温天气，空调使用量显著增加 [1] 欧洲空调市场表现 - 欧洲持续高温天气推动空调旺销 [1] - 海尔空调在欧洲的累计销售额同比增长约30% [1] - TCL空调欧洲市场负责人表示销售随天气变热而好转 [1] 空调行业需求展望 - 2025年极端高温天气频发，空调需求景气向好 [2] - 气温变化与空调销量显著正相关，极端高温天气有望大幅拉动空调内外销量 [2] - 新一轮限额式国补资金陆续到位，有望刺激国内需求释放，Q3夏季空调需求整体向好 [2] 相关上市公司 - 港股空调相关公司包括美的集团(00300)、海尔智家(06690)、海信家电(00921)、小米集团-W(01810)、汇通达网络(09878) [3] - 制冷剂相关公司包括东岳集团(00189) [3]

欧洲空调市场销售情况 - 欧洲持续高温天气推动空调旺销 特别是西班牙、法国、意大利和德国等地区 部分城市最高气温超过40℃ [1] - 欧洲客户空调库存因需求突然增加而明显减少 [1] - TCL空调欧洲市场负责人证实销售随天气变热而好转 [3] - 海尔智家空调今年在欧洲累计销售额同比增长约30% 在意大利专业渠道和西班牙零售渠道表现强劲 [3] 中国空调出口数据 - 2025年1-5月中国家用空调累计出口4925万台 同比增长11 3% [3] - 同期中国空调对欧洲市场出口额约14亿美元 同比增长约20% [3] - 中国占全球空调产能近八成 能够提供低碳高效的空调产品 [3] 欧洲市场需求特点 - 南欧和东南欧市场对分体式空调需求较高 因当地气候炎热 [3] - 欧洲加速推进环保制冷剂切换 部分原有空调需要淘汰 [3] - 经济下行导致欧洲市场对高性价比产品需求较大 [3] 企业战略调整 - 格力电器考虑欧洲本土化生产和经营 以加大自主品牌影响力 [2] - 龙头企业并购欧洲暖通空调公司 便于参与当地竞争 尤其是切入商用空调领域 [3] - 美的、海尔等头部企业需突破高端市场与文化壁垒 从"价格竞争"转向"价值竞争" [4][5] 行业发展趋势 - 空调业向低碳方向发展 中国空调出口潜力仍然很大 [3] - 中国企业需实现从"中国制造"到"中国创造" 再到"欧洲本土化品牌"的升级 [5]

欧洲高温天气对空调市场的影响 - 欧洲持续高温天气导致空调需求激增，特别是西班牙、法国、意大利和德国等地区最高气温超过40℃ [2] - 欧洲客户空调库存明显减少，空调销售随天气变热而好转 [2][3] - 海尔空调今年在欧洲累计销售额同比增长约30%，在意大利专业渠道和西班牙零售渠道表现强劲 [4] 中国空调企业在欧洲市场的表现与策略 - 2025年1-5月中国家用空调累计出口4925万台，同比增长11.3% [4] - 南欧和东南欧市场对分体式空调需求较高，中国企业在高性价比产品领域具有优势 [4] - 格力考虑欧洲本土化生产和经营以加大自主品牌影响力 [3] - 龙头企业通过并购欧洲暖通空调公司切入商用空调领域 [4] 欧洲空调市场的特点与挑战 - 欧洲市场加速推进环保制冷剂切换，部分原有空调需要淘汰 [4] - 欧洲市场对能效要求非常高，美的、海尔等头部企业需突破高端市场与文化壁垒 [4] - 中国企业需从"价格竞争"转向"价值竞争"，实现从"中国制造"到"欧洲本土化品牌"的升级 [4]

纪要涉及的公司 泓淋电力、达威互联 纪要提到的核心观点和论据 - **泓淋电力业务情况** - **业务框架与产品构成**：拥有五大类产品，传统业务涵盖家电、计算机、终端和新能源四大板块，2025 年 1 月收购达威互联 54.16%股权新增高速铜缆产品线[3] - **2024 年业绩**：四大传统业务合计营收约 34 亿元，净利润约 2 亿元[10] - **2025 年业绩预期**：传统业务总收入达 40 亿元，预计全年总收入 41 - 42 亿元，其中传统主业 35 亿元，新能源领域 5 亿元（含高速铜缆 2 亿元）[2][5][26] - **2026 年业绩目标**：总收入达 50 亿元，传统主业收入 40 - 42 亿元，新能源业务 8 亿元，高速铜缆 5 - 6 亿元[5][26] - **各业务领域表现** - **计算机业务**：2024 年收入约 4 亿元，主要客户有戴尔、惠普等，是核心供应商，如为戴尔供应线缆占其全球销售电脑线缆近 40%[5][6] - **家电业务**：2024 年收入 18 - 19 亿元，主要客户包括三星、LG 等，是核心供应商，如为海尔供应线缆占比超 30%，三星和美的等客户产值 1 - 3 亿元[7] - **终端业务**：2024 年收入约 8 亿元，主要客户为美国零售商，产品有插线板、电动工具延长线等[8] - **新能源业务**：产品包括充电枪、充电枪线等，是小米汽车 SU7 充电枪独家供应商，占上汽通用五菱宾果车型充电枪约 70%份额，2024 年收入约 3 亿元，2025 年新增车内高压线和高速线产品[9][10] - **达威互联业务情况** - **业绩表现**：2025 年 Q1 产值超 3000 万元，净利润超 700 万元，接近去年全年水平，预计 2025 年产值超 2 亿元，2026 年达 5 亿元[2][4][13][14] - **核心团队**：源自乐庭，具备优质客户开发经验，成员为研发出身，掌握高速铜缆核心技术，构成技术壁垒[10] - **客户结构**：前三大客户安费诺、泰科电子和莫仕占总收入 70% - 80%，已向其批量供货 224G 高速铜缆，还向华为等国内客户供货，未来计划提升国内客户份额[11][12][13] - **产能与盈利**：毛利率超 30%，净利率超 20%，已采购设备提升良率，拓展产品线[2][14][16] - **长期目标**：成为高速通缆市场领导者[2][15] - **便携式充电枪业务** - **供应情况**：是小米 SU7 和预期车型便携式充电枪独家供应商，月产量约 1.8 万套，未来小米可能引入其他供应商[19][20] - **产品特点**：充电效率慢，功率 3.5 - 7 千瓦，可为车辆提供三到四百公里续航，支持车对车互充，售价四五百元，毛利率 10% - 20%，高于传统业务[19][20][21][22] - **汽车线束业务** - **市场规模与毛利率**：车内低压线市场规模千亿级别，毛利率低；车内高压线市场规模三五百亿，毛利率十几个点；随着自动驾驶发展，智驾线束市场空间扩大[24] - **客户合作**：通过 Tier 1 厂商与整车厂合作，已与比亚迪、小米等车企批量供货，2025 年是从 0 到 1 关键年，2026 年预计显著增长[5][24] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **达威泰国工厂**：预计 2025 年下半年投产，已与全球前三大连接器厂商建立合作并批量供货[12] - **高速通缆设备**：国产化面临挑战，罗森道设备排产周期 12 - 14 个月，国内尚无同等水平设备[17][18] - **汽车高速通讯线缆**：应用于车内通讯，自动驾驶等级提升，单车通讯线缆价值量增加，车内高压线是新能源车特有部件[19] - **ASIC 和 GPU 对应高速铜缆**：对公司而言，在价值量和技术上无实质区别，核心在于两端 Retimer 芯片[27]

广东省人工智能与机器人产业大会概况 - 大会由广东省人工智能与机器人产业创新发展工作领导小组办公室和惠州市政府指导，超过400名高校、研究机构、企业及媒体代表参与 [1] - 会上发布首批"机器人+"应用场景，覆盖制造业、农业、医疗等11个重点领域，并推出2025年第一批典型案例 [1] - 惠州市利元亨的激光飞行系统在电池模组制造中实现人力成本降60%、生产节拍缩短至3秒/焊点、效率提升17%、材料损耗减少15% [1] 企业参与与区域合作 - 胜宏科技、TCL、德赛西威等8家企业围绕算力底座、工业大模型等主题演讲，近20家企业展示工业机器人、无人机等创新产品 [2] - 新成立的惠州市人工智能与机器人产业联盟与深圳、东莞协会签署协议，推动深莞惠打造珠江口东岸产业带 [2] 惠州产业发展现状与规划 - 惠州人工智能产品制造领域集聚规上企业超330家，形成完整产业链，2025年前5个月产值达1673亿元（同比+16.7%） [3] - 润泽国际信息港等算力项目落户粤港澳大湾区（惠州）数据产业园，将建设万卡集群满足AI大模型训练需求 [3] - 惠州发布2025-2027年行动方案，目标2027年智能终端产值达4000亿元、核心零部件450亿元、高端电子新材料150亿元 [3]

人工智能终端产业趋势 - 2025年终端设备AI化趋势明显，涵盖AI手机、眼镜、智能座舱、智慧家居等领域，国家发改委预测将迎来"排浪式"增长 [1] - 深圳凭借电子信息产业优势成为AI终端制造核心，宝安区通过"AI+制造""AI+应用"行动推动技术规模化应用，目标成为湾区AI终端产业高地 [1] - IDC预测2025年中国市场AI手机、平板及电脑出货量增长20%，智能眼镜等穿戴设备可能猛增99% [3] 深圳及宝安区产业数据 - 深圳市计划到2026年人工智能终端产业规模达8000亿元以上、力争1万亿元，产量突破1.5亿台，集聚不少于10家现象级企业 [3] - 宝安区2024年智能终端产业集群增加值243.64亿元（同比+8.4%），规上企业601家居全市前列，代表企业包括影石创新、兆威机电等 [4] - 宝安区2024年规上工业总产值首次突破万亿元达10505亿元，规模以上工业企业5601家占全市近2/5 [8] 产业链与技术创新 - PCB产业是AI终端基础，宝安为全国"新型PCB产业第一区"，鹏鼎控股2024年营收351.40亿元（同比+9.59%）受益于AI终端创新周期 [5] - 影石创新（AI影像硬件）登陆A股，卧安机器人（AI家庭机器人）递交港股招股书，两家企业均为"90后"创始人创立未满十年的技术驱动型公司 [6][7] - 宝安依托制造业基因推动AI技术对接产业需求，如腾讯物联网生态合作打造智慧家庭、健康等示范场景 [9] 市场与政策支持 - 深圳清华大学研究院指出人工智能产业进入大规模应用落地阶段，技术转化服务于实体经济是关键 [2] - 宝安区出台智能终端产业专项任务清单，包括建设AI终端公共服务平台、卫星通信终端发展计划等政策支持 [9] - 大湾区产业场景丰富，香港中文大学专家强调AI企业核心竞争力在于场景落地能力 [8]

高管变动与行业动态 - 格力电器原执行总裁黄辉传闻加盟美博空调 但美博相关人士称双方仅商谈合作可能性 [1] - 美的集团原空调事业部总裁殷必彤已加盟海信集团 任海信空气产业总裁 [1] 空调市场价格趋势 - 今年"6 18"大促期间线上渠道出现多款1000多元的"千元机"空调 价格战尤其激烈 [1] - 5月26日至6月1日线上空调销售额同比下降1% 销量降0 67% 均价2668元同比降0 33% [2] - 同期线下空调销售额微增0 23% 销量降0 76% 均价4104元同比降0 23% [2] - 奥维云网预计空调价格下行趋势在旺季将持续 [2] 品牌竞争格局 - 小米空调线上市场份额快速攀升至第三位 仅次于美的和格力 [2] - 美的子品牌华凌 海尔子品牌统帅 海信子品牌科龙等均采取低价策略应对竞争 [2] - 线上空调市场前十品牌中 其他品牌份额大部分不足1% [2]

电商平台新品首发表现 - "618"大促期间电商平台成为观察消费趋势的重要窗口 头部直播间新品表现亮眼 展现首发经济活力 [1] - 李佳琦直播间首发上海乐高乐园度假区门票 不到半小时售出近3000张 [1] - 美妆领域20余款首发新品预售首日登上销量前列 截至6月5日创下数万件级销售成绩 [1] - 完美日记水润素颜霜售出10万多件 FANBEAUTY大桔美白面膜8万多件售罄 柳丝木洁颜油破8万件 馥郁满铺精华眼油超3万件 听研红毯面膜卖出4万多件 韩束X肽系列销量突破10万件 [1] - 直播间采用"场景化首发策略" 通过深度种草和价值拆解帮助新品突围 [1] 遥望科技新品首发情况 - 遥望科技与黄子韬、朵薇工厂联合打造朵薇品牌卫生巾 首销30分钟内售罄50万单 [2] - 朵薇工厂预计6月中旬实现全部生产流程自动化 为"618"提供更充分备货 [2] - 明星主播贾乃亮、王祖蓝、瑜大公子直播首发汤臣倍健yep胶原蛋白肽 单品首发GMV超500万 [2] - 还首发了珀莱雅光感研白四件套、顾家家居等多个品牌新品 [2] - 辰亦儒与姜胖胖烤肉合作首发本地生活产品 GMV超600万 [2] 京东平台新品销售数据 - 京东"618"开门红1小时 家电"闪电新品"表现亮眼 [3] - TCL京东严选真省电SE空调销售量破万台 Leader三筒洗衣机成交额环比提升50倍 TCLQ9LPRO系列电视半小时成交额破千万 [3] - 美的超导电热水器1小时成交额破百万 石头A30系列洗地机销售量突破5000台 九牧智能马桶S780系列成交额环比增长500% [3] - 超1000款在京东首发的新品成为品类TOP级爆款 [3]