股价与交易表现 - 9月8日公司股价下跌3.17% 成交额达12.63亿元[1] - 当日融资买入1.51亿元 融资偿还1.50亿元 融资净买入103.45万元[1] - 融资融券余额合计3.45亿元 融资余额占流通市值比例5.21%[1][2] 融资融券情况 - 融资余额3.45亿元 融券方面无交易活动 融券余量与余额均为0[2] - 融券偿还0股 融券卖出0股 按收盘价计算卖出金额0元[2] 公司基本情况 - 公司位于北京市海淀区 成立于2011年11月4日 于2025年1月27日上市[2] - 主营业务为电化学储能系统研发生产销售 提供源-网-荷全链条储能解决方案[2] - 收入构成：储能系统99.77% 新能源车租赁0.10% 其他0.07% 技术服务0.06%[2] 股东结构与财务表现 - 股东户数1.02万户 较上期减少20.06% 人均流通股3507股 较上期增加25.09%[2] - 2025年上半年营业收入45.22亿元 同比增长22.66% 归母净利润3.16亿元 同比增长12.05%[2] - A股上市后累计派现1.98亿元[3] 机构持仓情况 - 西部利得碳中和混合发起A持股53.15万股 较上期增加3.61万股 位列第五大流通股东[3] - 景顺长城新能源产业股票A持股52.86万股 为新进股东 位列第六大流通股东[3] - 景顺长城成长之星股票A持股39.72万股 为新进股东 位列第八大流通股东[3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 核心观点 - 2025年Q2营收29.7亿元 同比+27.2% 环比+92.1% 归母净利润2.2亿元 同比+79.3% 环比+136.5% 略超市场预期 [7] - 2025年H1储能系统销售确收约9.5GWh 同比+111% 其中Q2销售6.57GWh 环比+127% 独立储能约2.2GWh [7] - 海外市场加速起量 Q1确收60MWh Q2确收200MWh 预计Q3海外出货提升至1GWh 全年海外出货预计3GWh [7] - 公司参与高质量独立储能项目 创新储能集成供应+轻资产运维模式 未来发展潜力巨大 [7] 财务表现 - 2025年H1营收45.2亿元 同比+22.7% 归母净利润3.2亿元 同比+12.1% 毛利率17.5% 同比下降1.9个百分点 [7] - 2025年H1期间费用4亿元 同比+16.3% 费用率8.8% 同比下降0.5个百分点 Q2费用率7.3% 同比环比分别下降1.3/4.5个百分点 [7] - 经营性净现金流改善 2025年H1为-16.5亿元 同比+79.8% Q2为-8.7亿元 环比+11.5% [7] - 2025年H1资本开支2.1亿元 同比+54.6% Q2资本开支1.7亿元 同比+107.6% 环比+265.7% [7] 盈利预测 - 预计2025年营收152亿元 同比+83.8% 2026年营收213亿元 同比+40.1% 2027年营收273.22亿元 同比+28.3% [1][8] - 预计2025年归母净利润9.16亿元 同比+41.4% 2026年12.67亿元 同比+38.3% 2027年18.16亿元 同比+43.3% [1][8] - 对应PE估值分别为29倍/21倍/15倍 [1][8] - 预计毛利率稳定在18.5%左右 归母净利率维持在6%左右 [8] 市场数据 - 当前股价180.2元 市净率7.95倍 总市值324.53亿元 流通市值68.36亿元 [5] - 每股净资产22.67元 资产负债率66.03% 总股本180.09百万股 流通A股37.93百万股 [6]

**纪要涉及的行业或公司** * 行业：储能行业、电力市场（现货市场、辅助服务市场、容量电价机制）[1][2][4] * 公司：海博思创（央企，布局独立储能站）[27] **核心观点和论据** * 储能需求双驱动：政策（136号文推动市场化、禁止强制配套）与市场（现货价差、容量补偿）共同驱动储能招标热度上升，锂电池价格从1元/Wh降至0.3元/Wh[2][3][34] * 收益模式分化： * 现货价差主导型：山东（中午充电价0.03元/度，放电价0.68-0.7元/度，10万千瓦储能年收益2,260万元）[4][6][13] * 辅助服务/补偿主导型：甘肃（调频规则优，容量补偿按放电时长/高峰时长×系数计算）[2][4][20] * 区域经济性差异： * 高经济性区域：山东、江苏、河北南网、河南（价差大、市场规模大）[4][19] * 低经济性区域：浙江、四川（水电调节能力强，价差<0.2元）、西北（新疆电价0.25元/度，价差小）[10][21][22] * 全国现货市场建设：2025年底覆盖20省（当前9省），储能调度依据现货价格信号[7][8][27] **其他重要但易忽略的内容** * 容量电价发展三阶段：省级试点（内蒙古、河北、甘肃）→国家统一电价（参考甘肃模式，2025年底出台）→容量市场（山西试点）[9][11][28] * 技术成本对比：新型储能容量电价180元/千瓦/年（4小时），抽水蓄能500-800元/千瓦/年，煤电330元/千瓦/年[12][28] * 峰谷价差影响：储能建设可能缩小价差，但136号文要求新能源入市拉大价差，山东通过调节能力控制弃风弃光率≤5%[15][16][31] * 特殊应用场景： * 新疆绿电直连（650号文推动风光+储能替代火电）[25] * 山东源网荷储一体化（电网强势、人口密集，威海项目妥协推进）[26] * 市场机制限制：现货交易占比≤20%，价格区间受限（山东-0.08至1.3元/度），政府强管控[30][31] **风险与挑战** * 政策可持续性：内蒙古度电补偿0.35元/度类似早期补贴，不可持续，需转向市场化[18] * 区域供需失衡：西北低电价、东北低光伏装机（辽宁1,000万千瓦）限制储能盈利[21][23] * 竞争风险：新型储能成本优势明显，但煤电放电时长更长（9-12小时），可能挤压储能空间[12][28]

**行业与公司** * 纪要主要涉及电新板块 具体包括固态电池 锂电 光伏 储能 风电 电网设备等行业 [1] * 提及的公司包括锂电池及材料企业（天赐材料 璞泰来 亿纬锂能 欣旺达 宁德时代） 储能集成及逆变器企业（阿特斯 盛弘股份 阳光电源 德业股份 固德威 艾罗 南都电源 海博思创） 风电企业 以及电网设备公司（四方股份 金盘科技 思源电气）[1][9][13][16] **核心观点与论据** * 固态电池技术迭代逻辑清晰 是2025-2026年的重要投资方向 头部锂电池企业已启动中试线 未来4个月内将有中期审核及设备招标进展 [1][2][15] * 选择固态电池标的需评估其是否属于增量环节 如氯化锂（对应氯化物电解质） 干法电极 金属负极等新材料和设备 [1][3] * 反内卷正推动光伏行业进行供给侧调整 并外溢至储能 新能源车和风电领域 任何行业都不可能长期亏损经营 [1][5] * 储能市场需求强劲 8月国内储能系统招标量达70吉瓦时 美国储能抢装带动需求 供需关系改善驱动涨价预期 亿纬锂能 欣旺达 宁德时代等公司产能接近满产 [1][5][6][7] * 8月国内新能源汽车批发量同比增长24% 锂电产业供需关系在经历三年供给压缩和需求释放后正逐步改善 [6] * 天赐材料6F（或指六氟磷酸锂）产能利用率达80%左右 有望进一步涨价 [1][6] * 风电行业竞争格局稳定 自律机制执行良好 风机价格出现小幅回升 陆风含塔筒中标均价为1973元/千瓦 不含塔筒为1525元/千瓦 盈利修复逻辑明确 海上风电出海预期顺畅 [11] * 电网板块处于估值洼地 蒙西-京津冀特高压直流项目开工在即 将成为板块催化事件 [12] **其他重要内容** * 储能领域 工商业储能和户用储能值得关注 德业股份业绩优秀 2025年估值不到20倍 2026年可能降至15倍左右 印尼混用光储项目具期权空间 [8] * 大规模储能领域 阿特斯受益于反内卷和北美市场需求 利润扎实 盛弘股份储能业务增长显著 直接和间接出口占比预计将达50% [9] * 阳光电源近期创历史新高 其PB约6倍多 预计明年利润148-150亿元 对标美股维谛（PB约15倍 明年估值约30倍） 其估值仍处洼地 [10] * 电网投资值得关注的方向包括高压装备（左侧布局） 与AI相关的方向（如固态变压器 四方股份）以及海外市场（如金盘科技 思源电气） [13] * 四方股份因持有大量货币资金且估值水平较低 具备增长空间 金盘科技和思源电气因AI属性强也值得重点关注 [16]

行业与公司 * 行业聚焦于国内及全球储能市场 涵盖电芯、系统集成、PCS等关键环节[1][2][3] * 涉及公司包括远景能源、阳光新能源、海博思创、宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、锦浪、中车、国轩高科、特斯拉、阿特斯、德业、欣旺达、中创新航等[23][24][26][43][49] 核心观点与论据 市场增长与规模 * 国内储能市场2025年预计增长超50% 2026年预计增长30%以上 未来几年保持20%-30%增长率[2] * 2025年国内储能装机量预计不低于150吉瓦时 上半年装机约60吉瓦时 下半年预计超60吉瓦时[3][12] * 2026年国内装机预计接近190-200吉瓦时 保持30%增长率[35] * 全球储能市场预计每年保持30%增长 中国是重要推动力量[48] * 到2030年中国可能需要1500吉瓦时的储能容量[42] 盈利模式转变 * 盈利模式从配储转向现货市场、电价差、调频收益和容量补偿[3][4] * 电价差达0.4元/千瓦时可实现7%-8%收益率[1][3] * 容量补偿如100元/千瓦·年提供基础收益 100兆瓦时项目年补贴约1000万元[1][4] * 企业通过自投、自用、自建EPC模式提升盈利 如内蒙古项目实现58%资本净收益率 两年回本[1][5] 政策影响 * 136号文推动储能市场空间打开和盈利模式变化[2][3][20] * 政策可能出台容量电价政策 开放一次调频 增加收益模式[3][14] * 各省有补贴措施 如内蒙古提供0.35元/千瓦时补贴[5][20] * 国央企投资策略转变 独立储能成为重点投资领域[1][6][10] 技术与产品 * 设备质量要求提高 需保证容量、可用率、循环效率 使用高质量电芯[9] * 独立储能价格上涨 内蒙古项目设备价格达0.8元/瓦时[9] * 电芯价格大品牌维持0.28-0.30元/瓦时 小品牌从0.23元上调[31] * 储能电芯成本约0.20元/瓦时 大品牌可更低[32] * 钠电池短期内无法替代锂电池[21][22] 商业模式创新 * 设备厂商提供运维、经营服务、保底收益和股权分红保障[8] * 国内储能模式向欧美成熟市场靠近 通过电力交易和辅助服务投标实现收益[46][47] * 海外市场如澳洲、英国依赖调频市场 美国德州通过现货交易竞价差[47] 区域市场动态 * 欧洲2025年预计新增15-17吉瓦时 增速30%[29][39] * 北美2026年可能回落 due to关税增加[27] * 东南亚2025年预计装机5吉瓦时 发展速度加快[39][40] * 中东2025年招标20-25吉瓦时 拉美2025年出货3吉瓦时 2026年达7-8吉瓦时[39] 竞争格局 * 具备综合业务能力的公司更有优势 如远景能源、阳光新能源、海博思创[23] * 电池环节宁德时代、比亚迪、亿纬领先 逆变器环节阳光、德业出色[24] * 全产业链布局提升竞争力 如阳光绑定电芯厂 宁德寻求PCS合作[26] 其他重要内容 地理因素 * 地理位置对收益率影响大 优越节点至关重要[7] 产能与扩产 * 电芯厂家以提升现有产能利用率为主 非大规模扩产[45] * 扩产周期现有产线几天可完成 新建产线需至少半年[33] * 动力电池转型储能电池需换线 相当新建产线[34] 企业动态 * 远景能源在北美拥有7吉瓦时产能 2026年底预计增至14吉瓦时[43] * 国央企和保险基金是主要投资商 民企多将项目出售[17] 价格趋势 * 国内外储能价格趋稳 国内最新招标价约0.45元/千瓦时 海外欧洲直流侧出货均价约70美元/千瓦时[44]

储能行业 * 行业涉及储能电芯、PCS及系统端[1] * 核心观点为电芯连续涨价及国内外需求旺盛 驱动包括6-7月储能电芯连续涨价 314/280Ah电芯均价升至0.295元/Wh 7月PCS自2024年首次提价 集中式PCS均价环比上涨0.005元/W至0.07元/W 系统端挺价趋势明确 产业链盈利有望改善[1] 山东电力现货交易普及 100MW/200MWh电站每年峰谷套利收益达2000万元 较2023年翻倍[1] 136号文后电力市场化及新能源入市提升储能收益率及确定性[1] * 需求端头部电池厂指引2026年出货增速30-50% 高于市场20%+判断 核心来自国内独立储能及海外大储需求超预期[1] * 供给端头部电池厂产能紧缺 宁德、亿纬、海辰储能电芯持续满产 瑞浦、中航产能利用率同比大幅提升[2] * 海博思创Q3出货量大增 预计三季度储能9-10GWh 环比+46% Q2海外仅0.2GWh Q3预期1GWh 国内单位净利0.02 海外0.2[2] 亿纬锂能2025年80GWh储能 2026年120GWh 2027年150GWh 产能利用率较满 2026年马来工厂投产后供应T的储能[2] * 相关公司包括储能电池企业宁德时代、阳光电源、国轩高科 大储企业阿特斯、上能电气、通润装备 户储企业艾罗能源、派能科技、华宝新能、固德威、锦浪股份、禾迈股份、昱能科技[2] 小核酸药物行业 * 行业涉及siRNA、ASO等小核酸药物研发及合作[2][3][4] * 核心观点为行业频现BD大单 驱动包括舶望制药与诺华二次合作开发心血管产品 总包53.6亿美元[2] Arrowhead与诺华就ARO-SNCA达成协议 总包22亿美元[3] * 小核酸药物通过与mRNA碱基互补配对调节蛋白质表达 全球共20款获批上市 包括ASO、siRNA、miRNA等类型[3][4] 2024年全球市场规模57.8亿美元 预计2025年突破100亿美元 2030年达250亿美元 年复合增长率19.5% 国内市场预计2025年超20亿元 2030年超百亿元[4] * 关键公司包括悦康药业首款小干扰核酸药物YKYY015治疗高胆固醇血症在中美获批临床 国内I期进行中 靶向AGT基因的siRNA药物YKYY029注射液获FDA及NMPA临床试验批准[4] 福元医药N-ER平台为核心项目FY101注射液针对高血脂症的siRNA药物进入I期临床[5] 前沿生物拥有FB7013、FB7011、FB7041三款小核酸药物 FB7013为全球首个针对补体C3的单靶点siRNA药物 预计2025年底递交IND申请[5] * 其他公司包括君实生物、恒瑞医药、舒泰神、凯莱英、圣诺生物、华东医药[5] 固态电池行业 * 行业涉及固态电池研发、设备及材料[5][6][7] * 核心观点为核心厂商产品下线 事件包括亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地揭牌 "龙泉二号"全固态电池成功下线[5] 第七届高比能固态电池关键材料技术大会将于2025年9月23日至24日在苏州举行[6] * 设备方面全固态电池市场带动超百亿级 干法电极设备、固态电解质制膜设备、等静压机、叠片机等为核心增量[6] 材料方面硫化锂为核心原材料 预计2030年市场份额65% 2028年固态电池装车有望突破1GWh 2030年电解质+导电剂需求超5000吨[6] * 亿纬锂能固态电池产线全面投产后年产能近50万颗电芯 一期2025年12月建成 具备60Ah电池制造能力 二期2026年12月实现100MWh年产能交付 "龙泉二号"为10Ah全固态电池 面向人形机器人、低空飞行器及AI等高端装备应用[6][7] 先导智能为亿纬锂能客户 拥有全固态电池整线解决方案 已与多家企业达成设备合作[7] * 相关公司包括设备企业赢合科技、杭可科技、纳科诺尔、宏工科技、利元亨 硫化物企业光华科技、有研新材、厦新能、天际股份 氧化锆企业东方锆业、三祥新材、凯盛科技 正极企业龙科技、格林美、容百科技[7] 苹果折叠屏 * 行业涉及可折叠iPhone及Vision Air[7][8] * 核心观点为苹果上修折叠屏iPhone出货量 计划2026年推出首款可折叠iPhone 2026年出货量上调至800-1000万台 2027年上调至2000-2500万台 此前预估分别为600-800万及1000万台 Vision Air预计上市首年出货达百万台级别[7] * 新技术包括两款可折叠设备采用超薄玻璃盖板解决方案 由康宁独家供应玻璃材料 铰链中使用液态金属提高耐用性并消除屏幕折痕[8] * 关键公司包括宜安科技液态金属折叠屏手机铰链结构件已批量向铰链组装厂商交付 网传为苹果液态金属铰链独家供应商[8] 统联精密具有多样化精密零部件制造能力 与苹果、荣耀等合作 网传有望切入液态金属供应链[8] * 相关公司包括铰链相关企业东睦股份、精研科技、科森科技、福蓉科技、铂力特、华高科 盖板相关企业联得装备、蓝思科技、凯盛科技、长阳科技、和胜股份 果链相关企业歌尔股份、珠海冠宇、联赢激光、信维通信、鹏鼎控股、立讯精密[8] 辰欣药业 * 公司涉及抗耐药结核菌1类新药研发[8][9][10] * 核心观点为WX081片针对耐药结核菌细胞壁合成 安全性优于现有药物 2023年进入Ⅲ期临床 预计2025年申报上市 若获批将成为国内首个同类药物 市场预测峰值销售额10-13亿元 峰值净利润4-5.2亿元[9][10] * 在研品种包括双靶点抗肿瘤1类新药在II期临床 抗流感病毒1类新药完成II期临床 治疗自身免疫炎症与抗真菌1类新药完成I期临床总结报告并启动II期临床 三靶点抗肿瘤1类新药在II期临床 急性胰腺炎1类新药在I期临床[10] 宝馨科技 * 公司涉及高效异质结电池及光伏设备[10][11] * 核心观点为重点布局高效异质结电池(HJT) 在安徽怀远投建2GW生产基地 钙钛矿/异质结叠层电池实验室自测效率超32%[10] * 光伏业务包括光伏行业湿法晶硅电池设备如链式刻蚀机 半导体&LED&玻璃清洗设备如G8.6彩膜涂布前清洗机[11] * 并购方面拟收购影速集成40%股份 对方发送单方面终止交易 公司正积极沟通 影速集成主要从事激光直写光刻技术为核心的高端微电子装备研发、制造及销售[11] 伟隆股份 * 公司涉及液冷阀及数据中心产品[11] * 核心观点为液冷阀已供应微软数据中心 产品主要用于冷却塔、管路及CDU 销往北美和东南亚 已向微软等国际知名公司数据中心项目供货[11] * 液冷阀单机柜价值量占比达10% 对应市场空间约70亿元 公司液冷阀覆盖AIDC一次侧+二次侧约70%产品种类 为国内唯一供应北美AIDC(微软/亚马逊)的阀门厂商 领先国内玩家1-2年 预计2025年形成400万美元收入 同比接近翻倍增长[11] * 主营亮点为海外收入占比达75% 产品以消防阀门、水阀为主 是沙特阿美认定的亚洲唯一消防阀门合格供应商[11] 欧亚集团 * 公司涉及百货零售及俄罗斯商品连锁店[12] * 核心观点为与俄罗斯公司"ROS-SNAB"、长春融达源科技共同设立中外合资公司"长春春塔贸易" 开办俄罗斯商品首个连锁店"叶卡捷琳娜"[12] * 百货业务为"中华老字号"零售企业 地处吉林长春 业务涉及购物中心(48%)、连锁超市(32%)等 旗下近150家门店分布在吉林、辽宁、内蒙古、北京、山东等多地 欧亚商都经营面积达15万平方米[12] * 黄金业务旗下门店合作周大福、周生生、六福、老凤祥等知名品牌 尝试自营"欧亚黄金"品牌 采用实体零售为主、线上销售为辅的全渠道营销模式[12] 泰和科技 * 公司涉及硫化物固态电解质及光刻胶树脂[13] * 核心观点为硫化物固态电解质项目处于中试阶段 尚未形成收入[13] * 技术储备覆盖电池材料创新、工艺优化及产业化应用的全链条研发体系 硫化物固态电解质LPSC、双三氟甲基磺酰亚胺锂LiTFSI等固态电池关键材料处于中试阶段 LiTFSI已送样验证[13] * 光刻胶用酚醛树脂产品已通过部分客户验证 形成小批量销售 其他光刻胶单体及树脂项目处于小试或中试阶段[13] 百花医药 * 公司涉及CRO及创新药研发[13][14] * 核心观点为持续推进化药3类仿制药与2类改良型创新药的研发储备 不断完善药学及临床研发服务体系[13] * 创新药依托华威医药形成较完备的药学研发服务体系 临床研究方面为客户组织实施新药I-IV期临床试验、医学支持、项目管理、临床前研究咨询、数据管理与生物统计等全方位服务[14] * 制剂平台重点提升高端制剂技术平台如缓释系统、吸入给药、口溶膜技术开发及特殊制剂开发如儿童用药、外用制剂等适应性研究 正探讨加大AI技术资源投入[14] 其他行业及公司 * 造纸行业传统旺季到来 多家纸厂实施"涨价+停机"策略 纸价上涨态势延续 9月玖龙纸业、山鹰国际、理文造纸、五洲特纸等大型纸厂发布涨价函 自8月至今国内纸厂普遍进行多轮涨价[14] 相关公司包括景兴纸业、山鹰国际、太阳纸业、宜宾纸业、岳阳林纸[14] * 嘉元科技推出双面镀镍铜箔 适配半固态/固态电池技术 为少数在固态电池领域取得商业化进展的公司 已匹配五家头部电池企业供应 产品用于新能源车及低空经济[14] * 天奇股份与优必选合资成立无锡优奇智能科技 分别持股24.31%、36.21% 战略合作打造适用于汽车领域工业场景的人形机器人整机 已实现核心技术与关键零部件自主可控[15] * 新亚电子产品消费电子及工业控制线材可应用于工控设备、机器人等领域 直接客户包括汇川技术、思灵机器人[15] * 爱仕达控股子公司钱江机器人与鸿路钢构签署设备采购协议 锁定1888台智能焊接机器人订单 AI焊接、智能喷涂装备及免示教技术获客户认可[16] * 艾布鲁持有中昊芯英5.9076%股权 本次交易完成后控股子公司星罗中昊持股比例增加至9.7346% 董事长钟儒波已担任中昊芯英董事[16] * 晓程科技首款智能数码电子雷管接口控制芯片已量产并在海外金矿公司获得批量应用 升级款研发工作正常推进[16] * 美芯晟在汽车与机器人领域布局传感器、汽车照明、接口芯片、激光雷达等多类产品 机器人领域已实现市场份额突破并呈现良好增长态势 汽车领域预计未来逐步实现量产[16] * 仕佳光子将参展中国光博会并展示EML激光器芯片 覆盖10G、50G、100G及以上速率 硅光用高功率CW DFB激光器芯片、MT-FA、光纤连接器跳线等产品可在CPO多种应用场景中发挥作用[17] * 唯万密封2025年开始拓展机器人领域的密封应用 正积极拓展机器人供应商 进行定制化研发、供样测试 纺织机加弹机用聚氨酯摩擦盘产品已通过客户测试并取得首批次批量订单[17] * 罗博特科全资子公司ficonTEC与瑞士某头部公司C的子公司签署合同 金额约946.50万欧元 占公司2024年营收7.11% 为全自动硅光子封装整线订单[17] * 铁流股份与长三角哈特机器人产业技术研究院签署框架协议 合作内容包括机器人关键零部件设计、机电控复合参数匹配设计与拓扑配置优化设计[17]

储能板块市场表现 - 储能概念板块单日上涨5.61%，锂电池等细分领域涨幅超8% [2] - 储能相关企业TOP100+总市值达60112亿元，市值分布呈现头部集中现象，1万亿以上企业1家，9000亿-1万亿企业1家，2000亿-3000亿企业2家，100亿-500亿企业占多数 [2] 头部企业市值与业务动态 - 宁德时代市值1.48万亿元，较年初增长3400亿元，涨幅29.82%，储能电芯出货量全球第一，2025年上半年出货量超50GWh [5][11] - 比亚迪市值9779.11亿元，较年初增长23.99%，动力电池及储能电池8月装机量23.175GWh，1-8月累计180.051GWh [7][11] - 阳光电源市值2806亿元，较年初增长88.21%，储能系统业务收入178亿元（同比增128%），占比超40%，首次超越光伏逆变器业务 [7][11] 高增长企业分析 - 利元亨市值增幅209.96%，主要为固态电池设备供应商，2025年中报归母净利润同比增119.33%，海外储能装备项目突破 [9][11] - 先导智能市值增幅181.09%，新签订单124亿元（同比+70%），锂电设备订单65亿元（同比增120%-150%），固态电池设备接单4-5亿元 [9][11] - 英维克市值增幅142.72%，储能温控市占率超35%，2025年上半年营收25.73亿元（同比增50.25%），净利润2.16亿元（同比增17.54%） [10][11] 其他重点企业表现 - 海博思创市值涨幅超111%，上半年营收45.22亿元（同比增22.66%），净利润3.16亿元（同比增12.05%） [10][13] - 科华数据市值增幅127.97%，杭可科技增幅125.51%，国轩高科增幅116.25% [9][11][13] - 亿纬锂能市值增幅73.72%，华友钴业增幅79.09%，贝特瑞增幅75.69% [11][13]

A股市场表现 - 沪指周五反弹1.24%至3812.51点 创业板指大涨6.55% 科创50指数上涨3.39% [1] - 沪深两市成交额23047亿元 较前日缩减2396亿元 [1] - 固态电池与AI硬件板块领涨市场 先导智能出现20CM涨停 [1] - AI硬件股波动剧烈 中际旭创/新易盛/胜宏科技/工业富联等涨幅巨大导致获利筹码松动 [3] 投资赛事情况 - 掘金大赛第72期冠军收益率25.42% 亚军23.27% 季军22.88% 531名选手实现正收益 [1] - 冠军选手交易胜率极高 仅1只股票亏损 主要盈利来自海博思创 [4] - 期货模拟大赛提供100万模拟资金 设周赛月赛奖励 月赛第一名奖金888元 [2][10] - 月度奖金池近5000元 正收益选手可平分500元奖池 [10] - 掘金大赛第73期9月6日开启报名 提供50万模拟资金 正收益即可获奖 [2] 市场观点与策略 - 关键支撑位3730点 压力位3900-4000点 缩量反弹预示后续可能持续震荡 [6] - 建议关注美联储9月降息预期带来的黄金/白银板块机会 [6] - AI板块仍存机会 但需挖掘光交换机等未暴涨细分领域 [6] - 建议通过ETF参与板块行情 避免个股选择困难 [8] - 反对频繁追涨杀跌 建议持有中长线机构低位优质股 [8] 赛事特色与福利 - 期货大赛支持多空双向交易/杠杆交易/T+0机制 提供夜盘交易时段 [2][10] - 提供中粮期货投研团队教学/行情解读/专项交流群服务 [2][10] - 掘金大赛提供查看高手持仓/火线快评免费阅读/交流群加入三项报名福利 [12] - 月度积分前100名可获得888元至18元不等奖励 [11]

板块整体表现 - 其他电源设备板块单日上涨4.22%，显著跑赢大盘指数（上证指数涨1.24%，深证成指涨3.89%）[1] - 板块内10只个股涨幅超5%，其中海博思创以14.92%涨幅领涨，西子洁能、中恒电气、科华数据均涨停（10%）[1] - 板块成交活跃，科华数据成交额达23.18亿元，中恒电气成交量34.23万手[1] 领涨个股表现 - 海博思创收盘价180.2元，成交额12.18亿元，成交量7.12万手[1] - 西子洁能收盘价14.07元，成交额2.668亿元（原数据2668°E推测为笔误），成交量28.75万手[1] - 科华数据收盘价55元，成交额23.18亿元，成交量44.03万手[1] - 优优绿能收盘价185.5元，涨幅8.85%，成交额4.45亿元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入11.19亿元，游资净流出2.31亿元，散户净流出8.87亿元[2] - 科华数据获主力净流入1.92亿元（净占比8.27%），但遭游资净流出9680万元[3] - 中恒电气获主力净流入1.72亿元（净占比20.95%），为板块内最高净占比[3] - 西子洁能主力净流入7920万元（净占比20.38%），游资净流出3766万元[3] - 海博思创主力净流入7091万元（净占比5.82%），游资净流出3503万元[3] 个股资金特征 - 麦格米特主力净流入1.49亿元（净占比6.03%），但遭散户净流出1.59亿元[3] - 科泰电源主力净流入1.35亿元（净占比10.63%），散户净流出2.03亿元[3] - 欧陆通主力净流入8012万元（净占比6.41%），游资净流入4464万元[3] - 通合科技主力净流入5639万元（净占比7.52%），但游资净流出6445万元[3]

储能概念股市场表现 - A股市场储能概念股走强 海博思创涨超12% 华宝新能涨超6% 科陆电子/南都电源/派能科技/万里股份涨超4% 骆驼股份/圣阳股份涨超3% [1] - 海博思创涨幅达12.76% 总市值318亿 年初至今涨幅825.38% [2] - 华宇新能涨幅6.54% 总市值124亿 年初至今涨幅32.07% [2] - 科陆电子涨幅4.90% 总市值128亿 年初至今涨幅77.01% [2] - 南都电源涨幅4.88% 总市值162亿 年初至今涨幅11.83% [2] - 派能科技涨幅4.75% 总市值153亿 年初至今涨幅56.82% [2] - 万里股份涨幅4.04% 总市值17.35亿 年初至今涨幅39.75% [2] - 骆驼股份涨幅3.78% 总市值122亿 年初至今涨幅30.11% [2] - 圣阳股份涨幅3.40% 总市值70.35亿 年初至今涨幅83.30% [2] 行业基本面分析 - 储能是电新行业增速最快 投资性价比最高的板块之一 [1] - 市场预期差在于量的方面 认为中东等地项目快速释放不可持续 全球光伏装机增速减缓影响储能增速 [1] - 随着时长增长及独立储能崛起 储能已形成自身增长曲线 预计超预期落地 [1] - 利润方面 市场担心中东竞争激烈不存在超额利润 但沙特项目PCS显示优势环节仍具超额利润 [1] - 户储板块进入淡季 四季度需求下滑 但欧洲电价上涨及亚非拉市场出货回升 看好节后基本面回暖 [1] - 从行业空间及估值角度 储能是电新行业投资价值最高的板块之一 [1]