业绩快报：盈利增长 - 科创新源预计2025年归母净利润3000万元—4000万元，同比增长73.62%—131.49%，增长动力来自新能源汽车动力电池散热液冷板业务随麒麟电池、神行电池等新型电池推广而快速增长 [2] - 中航成飞预计2025年归母净利润34亿元—36亿元，同比增长5.47%—11.67%，增长主要受重大资产重组后新增航空装备整机及部附件业务影响 [2] - 新北洋预计2025年归母净利润7000万元—8000万元，同比增长44%—65%，增长得益于智能物流装备收入规模增长及核心设备市场占有率巩固，同时专用打印扫描产品在海外市场销售规模持续扩大 [3] - 捷顺科技预计2025年归母净利润5500万~7500万元，同比增长75.23%—138.96%，增长源于“AI+停车经营”战略落地，创新业务成为核心增长引擎，全年创新业务新签订单19.80亿元，同比增长54.78% [4] - 蓝特光学预计2025年归母净利润3.75亿元至4.00亿元，同比增长70.04%至81.38%，增长原因是光学棱镜、玻璃非球面透镜及玻璃晶圆业务均实现较快增长 [4] - 多氟多预计2025年归母净利润2.00亿元–2.80亿元，上年同期亏损3.08亿元，实现扭亏为盈，受益于新能源汽车及储能市场需求增长，公司六氟磷酸锂、新能源电池等主要产品销量同比大幅提升 [5] - 普利特预计2025年归母净利润3.61亿元—4.16亿元，同比增长155.76%—194.73%，增长动力来自改性材料板块业务高速增长、零部件应用领域扩大、海外基地新增产能投产，以及非汽车业务在储能、家电等市场快速突破 [6] - 金春股份预计2025年度归母净利润8200万元至8800万元，同比增长165.04%至184.43%，业绩增长得益于细分市场拓展、技术改造、降本增效及原材料价格下降，同时所持技源集团IPO上市带来较大公允价值变动收益 [6] 业绩快报：盈利下滑或亏损 - ST景谷预计2025年营业收入1.75亿元到2.05亿元，归母净利润为-2.65亿元到-2.15亿元，扣除与主营业务无关的收入后营收为1.45亿元到1.65亿元，低于3亿元，公司股票在年报披露后可能被实施退市风险警示 [2] - 亿嘉和预计2025年净利润亏损3500万元—2400万元，上年同期亏损2.18亿元，亏损收窄，公司持续推进“机器人+行业”战略并布局具身智能，同时费用较去年同期有所下降 [3] - 国科微预计2025年度归母净利润为亏损1.80亿元–2.50亿元，上年同期盈利9715.47万元，业绩变动原因为持续加大研发投入及期间费用上升、营业收入减少及毛利率下降、递延所得税资产减少导致所得税费用增加 [3] - 天岳先进预计2025年归母净利润亏损1.85亿元-2.25亿元，亏损原因为衬底产品销量增加但市场价格下降，叠加销售费用、研发费用、所得税及滞纳金、汇兑损失、资产减值和境外上市费用增加 [4] - 埃夫特预计2025年归母净亏损为4.50亿元至5.50亿元，亏损同比扩大186.34%至249.97%，业绩变动原因为欧洲汽车行业转型致海外系统集成业务大幅下滑并产生大额亏损、低毛利订单增多、研发投入增加超6000万元、计入损益的政府补贴减少超8000万元 [5] - 华海药业预计2025年度归母净利润在2.24亿元至3.35亿元区间，同比下降70%至80%，业绩下滑原因为老产品存量市场竞争加剧、新产品上量尚需时间导致国内制剂销售收入下降，同时新项目产业化未达预期影响原料药销售收入 [6] 订单、投资与并购 - 鼎龙股份拟以6.3亿元收购国内新型锂电池分散剂头部企业深圳市皓飞新型材料有限公司70%股权，对应标的公司100%整体估值9亿元，收购完成后皓飞新材将成为其控股子公司 [7] - 川环科技拟投资约11亿元在安徽当涂经济开发区建设川环科技（华东）智造总部基地，主要生产汽车燃油系统、冷却系统软管及总成、液冷服务器及储能设备液冷管路总成等产品 [7] - 蒙草生态控股子公司与和林格尔县文化旅游体育局提前终止PPP项目，债务重组确认涉及项目费用总额8387.17万元，已支付2458.79万元，尚未支付5928.38万元，重组后可回收金额为403.38万元 [7] - 风范股份拟使用自有及自筹资金3.83亿元收购工业机器人及智能装备制造公司北京炎凌嘉业智能科技股份有限公司51%的股权，标的公司拥有工业表面处理SaaS平台与机器人硬件产品 [8] - 豪威集团全资子公司韦尔香港拟认购AI推理系统芯片供应商爱芯元智在香港联交所首次公开发行的部分股份，预计认购总金额不超过5000万美金，公司董事长虞仁荣持有爱芯元智1.12%股权，此次交易构成关联交易 [8] - 成大生物拟使用自有资金10亿元设立全资子公司成大生物创新制药有限公司，专注于创新药研发、项目引进与并购、团队搭建及运营体系建设 [8] - 成大生物拟与控股股东辽宁成大等共同投资设立成大生物医药产业投资基金（有限合伙），基金总规模不超过10亿元 [9] - 埃夫特正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买上海盛普流体设备股份有限公司股权，股票自2026年1月27日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日 [9] 公司治理与资本运作 - 通富微电控股股东南通华达微电子集团近期减持公司股份1500万股，占公司总股本0.99%，持股比例从19.79%下降至18.80%，并决定提前终止本次减持计划 [10] - 厦门钨业控股子公司福建省金龙稀土股份有限公司正在申请公开发行股票并在北京证券交易所上市辅导备案 [11]

公司2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年营业收入为14.5亿元至15亿元，较上年同期减少约2.68亿元至3.18亿元，同比下降15.17%至17.99% [1] - 公司预计2025年归母净利润将出现亏损，为-2.25亿元至-1.85亿元，较上年同期减少约3.64亿元至4.04亿元，同比下降203.34%至225.68% [1] - 公司预计2025年扣非后归母净利润为-2.75亿元至-2.35亿元，较上年同期减少约3.91亿元至4.31亿元，同比下降250.55%至276.18% [1] 营业收入变动原因 - 衬底产品销量增加，但受市场价格下降影响，整体营收规模同比下降 [2] - 产品平均价格下降，一方面受国内市场竞争影响，另一方面基于公司市场战略调整，为扩大市场占有率而导致销售收入下降 [2] 净利润亏损及费用增加原因 - 为开拓大尺寸产品在新应用市场的应用，销售费用上升 [2] - 为保持在行业中的技术领先优势，持续投入大尺寸及新工艺研发，带动研发费用同比增长 [2] - 税务事项导致的所得税费用及滞纳金支出增加 [2] - 产品价格下降导致整体毛利额下降 [2] - 人民币汇率波动导致外币汇兑损失增加 [2] - 期末计提资产减值增加 [2] - 因境外上市而增加的费用支出 [2] - 以上因素综合导致归母净利润及扣非后净利润下降 [2]

业绩总结 - 2025年业绩预告期为1月1日至12月31日[4] - 预计2025年营收145,000.00 - 150,000.00万元，同比降17.99% - 15.17%[4] - 预计2025年归母净利润 - 22,500.00 - - 18,500.00万元，同比降225.68% - 203.34%[6] - 预计2025年归母扣非净利润 - 27,500.00 - - 23,500.00万元，同比降276.18% - 250.55%[6] - 业绩下降因营收规模、费用、毛利额等综合因素[7]

公司业绩预告 - 天岳先进预计2025年度营业收入为145,000万元至150,000万元 [1] - 预计营业收入同比减少17.99%到15.17% [1]

2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年度营业收入为14.5亿元至15亿元，较上年同期的17.68亿元，预计减少15.17%至17.99% [2] - 公司预计2025年度归母净利润将出现亏损，亏损区间为1.85亿元至2.25亿元，与上年同期盈利1.79亿元相比，业绩同比大幅下降 [2] - 公司预计2025年度扣非后归母净利润亏损区间为2.35亿元至2.75亿元，亦呈现显著亏损 [2] 业绩变动原因：收入与价格 - 报告期内公司衬底产品销量有所增加，但受市场价格下降影响，整体营收规模同比下滑 [2] - 产品平均价格下降受国内市场竞争以及公司为扩大市场占有率而进行的市场战略调整两方面因素影响 [2] 业绩变动原因：费用与投入 - 公司为积极开拓大尺寸产品在新兴市场的应用，导致销售费用上升 [2] - 公司为保持技术领先优势，持续投入大尺寸及新工艺研发，带动研发费用同比增长 [2] 业绩变动原因：其他综合因素 - 报告期内税务事项（所得税费用及滞纳金）增加 [3] - 产品价格下降导致整体毛利额减少 [3] - 人民币汇率波动带来汇兑损失 [3] - 期末计提资产减值增加 [3] - 为境外上市增加的相关费用支出 [3] - 以上多项因素综合导致公司净利润大幅下降 [3]

政策与产业动态 - 南京市政府发布政策 加快培育新质生产力 聚焦6G、基因与细胞、先进半导体材料、原子级制造、脑机接口、合成生物等未来产业新赛道 并大力培育新一代光伏电池等未来能源 推进全市虚拟电厂能力建设 [1] - 全球首次实现通用大模型在轨部署 国星宇航于2025年11月将千问Qwen3大模型部署至“星算”计划01组太空计算中心 实现在轨端到端推理 全流程耗时不到2分钟 [1] - 全球首次人形机器人直连低轨高通量卫星试验成功 北京人形机器人创新中心“具身天工”机器人连接银河航天卫星 验证了无地面网络支撑下的稳定作业能力 [2] 公司业绩与运营 - 三生国健预计2025年归母净利润29亿元左右 同比增长311.35% 主要因收到辉瑞就707项目支付的授权许可首付款并确认收入约28.90亿元 第四季度净利润预计25.01亿元 环比增长1097% 高于分析师一致预测的18.63亿元 [2] - 普冉股份预计2025年归母净利润约2.05亿元 同比减少29.89% 但受益于存储芯片市场供给格局变化及AI服务器等终端需求释放 公司“存储+”系列产品市场份额持续快速提升 第四季度净利润预计1.46亿元 环比增长696% 符合分析师预期 [3][4] - 瑞芯微预计2025年归母净利润10.23亿元至11.03亿元 同比增长71.97%至85.42% 公司RK3588、RK3576、RV11系列等AIoT算力平台快速增长 汽车电子、机器人等重点产品线持续突破 四季度增速已恢复 [8] - 芯源微预计2025年归母净利润0.52亿元至0.76亿元 同比减少62.53%到74.36% 主要因成本费用增加、计提资产减值准备增加、其他收益减少 [6] - 迈得医疗预计2025年实现营业收入4.47亿元左右 同比增加62.81%左右 归母净利润6652.13万元左右 实现扭亏为盈 [7] - 青达环保预计2025年归母净利润1.65亿元至1.90亿元 同比增长77.47%至104.36% [10] - 恒誉环保预计2025年归母净利润约3556.45万元 同比增长约104.14% [10] - 交控科技预计2025年归母净利润1.56亿元左右 同比增长86.44%左右 [11] - 蓝特光学预计2025年归母净利润3.75亿元至4.00亿元 同比增长70.04%至81.38% 光学棱镜、玻璃非球面透镜及玻璃晶圆业务均实现较快增长 [13] - 微芯生物预计2025年归母净利润5346万元左右 实现扭亏为盈 [11] - 华依科技预计2025年归母净利润亏损5350万元到6400万元 [10] - 天岳先进预计2025年归母净利润亏损1.85亿元-2.25亿元 主要因衬底产品市场价格下降及多项费用增加 [11] 公司战略与资本运作 - 埃夫特筹划以发行股份及支付现金方式购买上海盛普流体设备股份有限公司股权 公司股票自2026年1月27日起停牌 预计不超过10个交易日 [5] - 海科新源与比亚迪锂电池签署为期3年的长期合作协议 将以管输方式向比亚迪锂电池湖北项目供应碳酸二甲酯等四款电解液溶剂 每年至少10万吨 [5] - 浙海德曼拟向特定对象发行股票募资不超过15.17亿元 用于高端复合化机床产业化项目、高端精密机床与机器人硬件智造研发项目及补充流动资金 [10] - 建龙微纳持股5%以上股东上海深云龙计划减持不超过200万股 占公司总股本比例不超过2.00% [11] - 江航装备持股5%以上股东国新资本计划减持不超过791.34万股 占公司总股本的1.00% [12] 产品与市场进展 - 圣湘生物拥有获得CE认证的尼帕病毒核酸检测试剂盒以及国内的科研版试剂盒 该产品检测限低至400 copies/mL 公司正积极对接印度等疫情地区的市场需求 [9] - 瑞芯微的RK3588、RK3576是国内同档位少数能支持LPDDR5的芯片 为终端客户提供灵活的存储方案选择 [8] 创投与融资 - 智元机器人灵巧手业务拆分独立为临界点（AGILINK）公司 并连续完成两轮融资 由高瓴创投、蓝驰创投联合领投 智元机器人出资400万元持有临界点80%股权 [14] - 上海大模型公司阶跃星辰完成超50亿人民币B+轮融资 刷新过去12个月中国大模型赛道单笔最高融资纪录 融资将用于基础模型研发及AI+终端战略落地 [14] - 新景智源完成逾2亿元B轮融资 由杏泽资本和某知名产业基金共同领投 融资将用于实体肿瘤TCR-T免疫细胞治疗药物的临床研究及管线推进 [15]

财务数据关键指标变化：2025年预计收入与利润 - 预计2025年年度营业收入为145,000.00万元至150,000.00万元，同比减少17.99%到15.17%[2] - 预计2025年年度归属于母公司所有者的净利润为-22,500.00万元至-18,500.00万元，同比减少225.68%到203.34%[2] - 预计2025年年度扣除非经常性损益后的净利润为-27,500.00万元至-23,500.00万元，同比减少276.18%到250.55%[3] - 2024年同期营业收入为176,814.10万元，归属于母公司所有者的净利润为17,902.51万元[4] - 2024年同期归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为15,609.30万元[5] 财务数据关键指标变化：2025年业绩变化主要原因 - 业绩变化主因包括衬底产品销量增加但市场价格下降，导致整体营收规模同比下降[6] - 产品价格下降导致整体毛利额下降，人民币汇率波动导致外币汇兑损失增加[6] - 期末计提资产减值增加，以及因境外上市而增加的费用支出，综合导致净利润下降[6] - 税务事项导致的所得税费用及滞纳金支出增加亦影响净利润[6] 成本和费用变化 - 公司为开拓大尺寸产品新应用市场导致销售费用上升，持续研发投入带动研发费用同比增长[6]

天岳先进公告称，预计2025年实现营收14.50亿元至15.00亿元，同比减少15.17%到17.99%；归母净利润 为-2.25亿元至-1.85亿元，同比减少203.34%到225.68%；扣非归母净利润为-2.75亿元至-2.35亿元，同比 减少250.55%到276.18%。业绩变动主因是产品价格下降致营收下滑，销售、研发费用上升，税务、汇 兑等因素使利润下降。数据未经审计，具体以年报为准。 ...

文章核心观点 山东经济在“十四五”收官之年实现历史性跨越，GDP突破10万亿元，成为中国第三个、北方首个十万亿级省份[1] 经济总量的提升得益于稳固的产业基础、持续优化的经济结构以及新质生产力的蓬勃发展[4][13][18] 站在新起点，山东未来将通过全方位扩大内需、健全现代化产业体系、扩大高水平开放、推动区域协调发展等措施，实现更高质量的发展[11][21] 经济发展总体成就 - “十四五”期间山东GDP突破10万亿元，成为中国第三个、北方地区第一个十万亿省份[1] - 近5年山东经济占全国份额从7.19%提升至7.36%，增加了0.17个百分点[1][2] - 2025年农林牧渔业总产值达1.28万亿元，连续26年农产品出口领跑全国[5] - “十四五”以来工业增加值从2.3万亿元提升至3.3万亿元，制造业增加值占GDP比重稳定在28%左右，规上工业企业营收增长37%[5] - 2025年服务业增加值占比达54.1%，对经济增长贡献率达59.1%[6] - 2025年社会消费品零售总额突破4.2万亿元，规模居全国第三[7] - 2025年货物进出口总额首次突破3.5万亿元，创历史新高，位居全国第五[9] 产业体系与结构优化 - 2025年三次产业结构优化为6.6:39.3:54.1[13] - 农业科技进步贡献率达67.4%[14] - 2025年规模以上服务业企业净增1000家以上，总数达1.67万家[14] - 通过技术改造，钢铁、石化等传统行业先进产能占比超过40%[15] - 高新技术产业产值占比达55.3%[15] - 国家级企业技术中心达222家，居全国首位，企业研发投入占全社会研发投入比重达88.4%[15] - 累计吸引236家世界500强企业投资946个项目[15] - 省级以上战略性新兴产业集群达50个，总规模超3.6万亿元[20] - 2025年数字经济占比已超过50%[20] - 19条省级标志性产业链已集聚规上企业超3.6万家，年实现营收近11万亿元[22] 投资、消费与区域发展 - 近5年每年谋划实施15000个省市县三级重点项目，投资年均拉动经济增长1.8个百分点[7] - 工业领域每年竣工投产项目达3000多个，可贡献产值5000亿元左右[7] - 新能源汽车保有量增长5倍多，已突破320万辆[7] - 年旅游收入已突破万亿元[7] - 经济总量过万亿城市增至3个，济青烟“三核引领”作用突出[9] - 13个设区市入围全国百强，28个县域地区生产总值超千亿元[9] - 将实施“强省会”战略，支持青岛经济总量加速迈上2万亿，支持烟台建设绿色低碳高质量发展示范城市，推动潍坊新晋万亿城市等[11] 海洋经济与科技创新 - 2024年海洋产业生产总值达1.8万亿元，稳居全国第二，对地区国民经济增长贡献率达23.9%[11] - 海洋渔业、海洋化工业等7个产业增加值位居全国第一[11] - 山东集装箱海铁联运量连续十年居全国第一，沿海港口货物吞吐量已连续3年保持全国首位[11] - 全球首座第四代核电站已投运，全球运力最强固体火箭“引力一号”成功发射[20] - 潍柴柴油机热效率四次刷新世界最高纪录[20] - 自主研建的蓝鲸1号、2号钻井平台创造多项世界纪录[20] - 东方航天港累计保障21次海上发射任务，成功将133颗卫星送入太空[17] - 天岳先进实现12英寸碳化硅衬底全球首发[17] - 清河电科“山东第一板”使终端产品传输速率超出行业同等水平20倍[17] - 智能算力占比超过50%，29个大模型通过国家备案[20] 绿色发展与新质生产力 - 山东每3度用电量中就有1度为清洁能源[20] - 单位GDP能耗四年累计降低18.5%[20] - 以3.9%的能耗增长支撑了6.1%的经济增长[20] - 未来将大力布局深海空天、具身智能、生物制造、脑机接口、量子科技、元宇宙、氢能等未来产业[22] - 实施科创能力攀登工程，力争到2028年突破200项以上基础前沿和关键核心技术、取得80项以上原创性重大成果、打造20个以上优势产业集群[22] - 今年将实施500万元以上技改项目1万个左右[17]

市场表现与流动性 - 截至2026年1月26日14点26分，上证科创板半导体材料设备主题指数下跌3.27%，成分股中天岳先进领跌9.12%，新益昌下跌7.53%，晶升股份下跌5.26%，欧莱新材下跌5.23%，先锋精科下跌5.22% [1] - 跟踪该指数的科创半导体ETF下跌3.35%，报价1.82元，盘中换手率13.63%，成交额10.93亿元，市场交投活跃 [1] - 截至同日14点29分，中证半导体材料设备主题指数下跌3.66%，成分股中至纯科技领跌9.99%，珂玛科技下跌9.67%，天岳先进下跌9.11%，江化微下跌8.80%，金海通下跌6.84% [1] - 跟踪该指数的半导体设备ETF华夏下跌3.63%，报价1.97元，盘中换手率5.62%，成交额1.67亿元 [1] - 科创半导体ETF最新规模达82.90亿元，份额达44.07亿份，半导体设备ETF华夏最新规模达30.73亿元，份额达15.06亿份，两者规模和份额均创成立以来新高 [1] 公司业绩与行业驱动 - 神工股份预计2025年年度归母净利润为9000万元到1.1亿元，同比增长118.71%到167.31% [2] - 公司业绩增长主要受益于全球半导体市场持续回暖，海外市场受人工智能需求拉动，高端逻辑与存储芯片制造厂开工率提升，资本开支增加，带动其大直径硅材料业务收入稳步增长 [2] - 中国本土市场国产替代加速，资本开支持续增长，特别是存储芯片制造厂在技术和产能上紧跟全球先进水平，对关键耗材需求增加，带动公司硅零部件业务收入快速增长 [2] 行业前景与需求 - 金融街证券观点认为，2025年第四季度存储价格延续上涨，DDR4因供给收缩而价格上涨，DDR5、HBM等大容量、低延迟存储芯片受AI服务器、数据中心建设需求驱动，开启了本轮存储涨价和技术升级周期 [2] - 展望2026年，存储产能紧张趋势有望延续，以“两存”为代表的国产厂商扩产动力充足，看好国产存储厂商扩产带来的产能增量以及先进工艺提升带来的价值量提升 [2] 相关ETF产品信息 - 科创半导体ETF及其联接基金跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，该指数囊括科创板中半导体设备（占比60%）和半导体材料（占比25%）细分领域的硬科技公司 [3] - 半导体设备ETF华夏及其联接基金跟踪的指数中，半导体设备（占比63%）和半导体材料（占比24%）占比靠前，充分聚焦半导体上游 [3] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高的属性，受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮以及光刻机技术进展 [3]