核心观点与评级 - 中信证券首次覆盖携程集团-S，给予“买入”评级，目标价为660港元 [1][5] - 建议投资者逢低布局，因公司当前估值约16.5倍，低于历史估值中枢的18倍 [1][5] 近期股价波动原因 - 近期股价波动源于公司自身舆论及国际政治波动对出境旅游造成的潜在负面影响 [1][5] 对负面影响的评估 - 短期舆论影响可控 [1][5] - 长期来看，公司作为在线旅游代理龙头，市场份额大概率不会降低，且对整体业绩影响较小 [1][5] 财务与业务预测 (2026年) - 预计2026年整体收入增速为13% [1][5] - 预计2026年经调整净利润为225.8亿人民币 [1][5] - 预计2026年境内收入增长9% [1][5] - 预计2026年出境收入增长12% [1][5] - 预计2026年纯海外收入增长34% [1][5] 业务展望与驱动因素 - 展望2026年，在境内酒店价格逐步企稳回升、竞争格局相对稳定的背景下，公司境内酒店业务增速有望持续领先行业 [1][5] - Trip.com有望驱动海外业务延续高增长 [1][5] - 公司有望持续实现市场份额提升与利润释放 [1][5]

金陵饭店所属申万行业为：社会服务-酒店餐饮-酒店。所属概念板块包括：预制菜、旅游酒店、江苏国 资、在线旅游、国资改革等。 截至9月30日，金陵饭店股东户数3.02万，较上期减少10.00%；人均流通股12927股，较上期增加 11.11%。2025年1月-9月，金陵饭店实现营业收入12.83亿元，同比减少7.52%；归母净利润4007.37万 元，同比减少4.18%。 分红方面，金陵饭店A股上市后累计派现4.73亿元。近三年，累计派现1.13亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，金陵饭店十大流通股东中，富国中证旅游主题ETF（159766）位 居第五大流通股东，持股469.69万股，相比上期增加165.57万股。金元顺安元启灵活配置混合 （004685）位居第七大流通股东，持股177.26万股，相比上期减少2.74万股。 责任编辑：小浪快报 1月7日，金陵饭店盘中上涨2.08%，截至11:09，报7.87元/股，成交6086.54万元，换手率2.01%，总市值 30.69亿元。 资金流向方面，主力资金净流入868.80万元，特大单买入153.28万元，占比2.52%，卖出0.00元，占比 0.00% ...

峨眉山A今年以来股价涨1.91%，近5个交易日涨3.89%，近20日涨3.64%，近60日涨8.79%。 资料显示，峨眉山旅游股份有限公司位于四川省乐山市峨眉山市名山南路639号，成立日期1997年10月9 日，上市日期1997年10月21日，公司主营业务涉及峨眉山风景区游山票、客运索道、旅游宾馆、水电综 合开发、旅行社及相关旅游服务等。主营业务收入构成为：客运索道收入40.48%，游山门票收入 26.78%，宾馆酒店服务业18.10%，其他类等6.42%，茶叶收入6.00%，演艺收入1.18%，旅行社收入 1.05%。 1月7日，峨眉山A盘中上涨2.06%，截至11:09，报13.37元/股，成交1.28亿元，换手率1.84%，总市值 70.45亿元。 资金流向方面，主力资金净流入1248.51万元，特大单买入384.26万元，占比3.00%，卖出685.18万元， 占比5.35%；大单买入3441.25万元，占比26.89%，卖出1891.82万元，占比14.78%。 峨眉山A所属申万行业为：社会服务-旅游及景区-自然景区。所属概念板块包括：旅游酒店、在线旅 游、冰雪产业、NFT概念、小盘等。 截至9月3 ...

公司股价与交易表现 - 2025年1月6日盘中，公司股价上涨2.19%，报4.66元/股，总市值49.12亿元 [1] - 当日成交额1.89亿元，换手率3.91% [1] - 当日主力资金净流入594.00万元，特大单净买入517.11万元（买入1371.36万元，卖出854.25万元），大单净买入76.90万元（买入4576.20万元，卖出4499.30万元） [1] - 年初至今股价上涨2.87%，近5个交易日下跌5.86%，近20日上涨1.75%，近60日上涨9.13% [1] 公司基本情况 - 公司全称为上海益民商业集团股份有限公司，成立于1993年12月10日，于1994年2月4日上市，总部位于上海市淮海中路809号甲 [1] - 公司主营业务涉及商业批发零售、商业物业租赁、典当产业、餐饮旅游等 [1] - 主营业务收入构成为：内衣服饰35.91%，房产事业31.80%，照相器材15.92%，黄金珠宝10.02%，其他4.82%，旅游餐饮服务业1.54% [1] - 公司所属申万行业为商贸零售-一般零售-多业态零售，所属概念板块包括新零售、旅游酒店、在线旅游、国资改革、低价等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为5.80万户，较上期减少12.82%，人均流通股为18161股，较上期增加14.71% [2] - 截至2025年9月30日，黄金股ETF（517520）为公司第四大流通股东，持股848.55万股，较上期增加383.84万股 [3] - 截至2025年9月30日，中证上海国企ETF（510810）为公司第六大流通股东，持股565.89万股，较上期减少72.78万股 [3] 公司财务与分红 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5.07亿元，同比减少28.74% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润1921.47万元，同比减少46.39% [2] - 公司A股上市后累计派现9.18亿元，近三年累计派现3689.09万元 [3]

分红方面，百纳千成A股上市后累计派现2.67亿元。近三年，累计派现0.00元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，百纳千成十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第八大流 通股东，持股878.15万股，为新进股东。 百纳千成所属申万行业为：传媒-影视院线-影视动漫制作。所属概念板块包括：在线旅游、冰雪产业、 旅游酒店、创投、小盘等。 截至12月19日，百纳千成股东户数2.83万，较上期增加0.04%；人均流通股32873股，较上期减少 0.04%。2025年1月-9月，百纳千成实现营业收入1.77亿元，同比减少73.43%；归母净利润-6753.81万 元，同比减少24.89%。 1月6日，百纳千成盘中下跌2.07%，截至09:39，报7.10元/股，成交1.50亿元，换手率2.22%，总市值 66.87亿元。 资金流向方面，主力资金净流出1204.14万元，特大单买入384.00万元，占比2.57%，卖出908.26万元， 占比6.07%；大单买入2666.08万元，占比17.83%，卖出3345.96万元，占比22.37%。 百纳千成今年以来股价跌5.21%，近5个交易日涨10.94%，近20日涨1 ...

哈尔滨2026年元旦假期旅游市场表现 - 入境旅游市场呈现强劲增长态势 入境游客人次同比2025年增长77.9% 入境旅游消费同比增长88.1% [1] - 在线旅游市场表现强劲 在线旅游平台订单的人次和金额分别同比2025年增长162.6%和158.8% [3] - 哈尔滨位列全国热门旅行目的地前十 在美团旅行数据中排名第九 [3] 哈尔滨旅游消费与产品吸引力 - 当地景区门票预订增速达28% [3] - 哈尔滨中央大街成为“00后”年轻游客热搜的民宿地标 [3] - 洗浴中心成为“微度假”新选择 哈尔滨位列洗浴中心线上异地用户交易额前十城市 [3] - 哈尔滨冰雪大世界登顶最受年轻人欢迎的冰雪景点 [3] 驱动市场增长的关键活动与客群 - 哈尔滨冰雪大世界的跨年活动火遍全网 包含绚丽烟花、无人机秀、全天候演艺和万人冰雪狂欢 [3] - 元旦期间全国各地的无人机秀、音乐节、烟火表演、跨年灯会等丰富体验吸引年轻游客“多住一晚” [3] - 年轻客群占比高 美团旅行数据显示95后游客占比45% [3]

公司股价与交易表现 - 12月31日盘中股价报7.23元/股，上涨2.12%，总市值33.85亿元 [1] - 当日成交额5084.55万元，换手率1.52% [1] - 今年以来股价累计上涨19.70%，近5日、20日、60日分别上涨3.73%、4.93%、11.75% [1] 资金流向 - 12月31日主力资金净流入386.91万元 [1] - 特大单买入122.78万元（占比2.41%），卖出139.85万元（占比2.75%） [1] - 大单买入1187.38万元（占比23.35%），卖出783.40万元（占比15.41%） [1] 股东结构与机构持仓 - 截至11月28日，股东户数为3.42万户，较上期减少10.27% [2] - 人均流通股13677股，较上期增加11.44% [2] - 截至2025年9月30日，富国中证旅游主题ETF（159766）为第三大流通股东，持股565.14万股，较上期增加200.70万股 [3] - 金元顺安元启灵活配置混合（004685）退出十大流通股东之列 [3] 公司财务与经营概况 - 2025年1-9月实现营业收入3.39亿元，同比减少0.98% [2] - 2025年1-9月归母净利润3576.78万元，同比增长425.76% [2] - A股上市后累计派现4.62亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 公司基本信息与业务构成 - 公司成立于1998年4月29日，于2000年5月18日上市 [1] - 主营业务收入构成为：景区旅游49.17%，漓江游船客运29.05%，漓江大瀑布饭店15.97%，客运服务3.80%，其他2.01% [1] - 主营业务涉及游船客运、景区旅游、酒店、公路旅行客运、出租车业务 [1] 行业与概念分类 - 申万行业分类为社会服务-旅游及景区-自然景区 [1] - 所属概念板块包括：旅游酒店、在线旅游、国资改革、低空经济、小盘等 [1]

公司股价与交易表现 - 12月29日，公司股价盘中涨停，报收6.19元/股，成交额2.01亿元，换手率2.87%，总市值73.09亿元 [1] - 当日主力资金净流入181.93万元，特大单买入4090.94万元（占比20.37%），大单买入2859.70万元（占比14.24%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨59.54%，近5个交易日上涨15.49%，近20日上涨17.23%，近60日大幅上涨71.94% [1] - 今年以来公司已1次登上龙虎榜，最近一次为12月19日 [1] 公司财务与经营状况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5.95亿元，同比大幅减少39.27%；归母净利润737.34万元，同比大幅减少88.70% [2] - 公司主营业务收入构成为：房地产销售占比78.68%，文化演艺占比10.16%，房屋租赁占比5.58%，其他业务占比4.68%，建筑施工占比0.91% [1] - 公司A股上市后累计派现18.51亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为3.34万户，较上期减少18.02%；人均流通股为34,830股，较上期增加21.98% [2] - 截至9月30日，香港中央结算有限公司为新进第六大流通股东，持股975.30万股；南方中证房地产ETF发起联接A为第八大流通股东，持股895.11万股，较上期减少8.78万股 [3] 公司基本信息与行业分类 - 公司全称为三湘印象股份有限公司，成立于1994年1月20日，于1997年9月25日上市，注册地址位于上海市杨浦区逸仙路333号 [1] - 公司主营业务涉及房地产开发与经营以及旅游文化演艺类业务 [1] - 公司所属申万行业为房地产-房地产开发-住宅开发，所属概念板块包括在线旅游、旅游酒店、绿色建筑、融资融券、BIPV概念等 [1]

公司股价与交易表现 - 12月26日盘中，公司股价上涨2.02%，报45.91元/股，成交额2.51亿元，换手率2.07%，总市值125.04亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入435.73万元，特大单净买入109.5万元，大单净买入326.23万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨9.21%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌3.06%、4.69%、1.10% [1] - 公司今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为11月5日，当日龙虎榜净卖出6961.51万元，买入总额1.31亿元（占总成交额7.61%），卖出总额2.00亿元（占总成交额11.66%） [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为旅游服务业，包括旅游客运、旅行社及温泉水开发、利用业务 [1] - 主营业务收入构成为：旅游客运业务66.82%，酒店业务24.09%，其他业务6.82%，旅行社业务2.28% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入6.36亿元，同比增长6.99%；实现归母净利润1.49亿元，同比增长1.05% [2] - 公司自A股上市后累计派现1.44亿元，近三年累计派现4253.39万元 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为4.59万户，较上期增加25.35%；人均流通股5814股，较上期减少20.23% [2] - 同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股274.64万股，较上期增加174.74万股 [3] - 富国中证旅游主题ETF持股222.46万股，较上期增加84.71万股；南方中证1000ETF持股97.42万股，较上期减少1.53万股 [3] - 华夏中证1000ETF与华夏中证旅游主题ETF为新进十大流通股东，分别持股57.98万股和48.46万股 [3] - 广发鑫享混合A、华夏内需驱动混合A、华安安康灵活配置混合A退出十大流通股东之列 [3] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为社会服务-旅游及景区-自然景区 [2] - 公司所属概念板块包括在线旅游、冰雪产业、网约车概念、旅游酒店、东北振兴等 [2]

公司股价与交易表现 - 12月26日盘中股价下跌2.20%，报4.90元/股，总市值35.08亿元，成交额1.52亿元，换手率4.29% [1] - 当日主力资金净流出2055.18万元，特大单净卖出1411.08万元，大单净卖出644.10万元 [1] - 今年以来股价累计下跌29.29%，近5个交易日下跌6.13%，但近20日和近60日分别上涨4.93%和6.52% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次为8月11日，龙虎榜净卖出2506.07万元 [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1-9月实现营业收入2.50亿元，同比增长151.44%，但归母净利润为-3.05亿元，同比减少665.04% [2] - 公司主营业务收入构成为：电影72.82%，演艺演出14.66%，电视剧网剧12.52% [1] - A股上市后累计派现1.91亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 公司基本信息与股东结构 - 公司全称为北京京西文化旅游股份有限公司，成立于1997年11月18日，于1998年1月8日上市 [1] - 公司主营业务涉及旅游和影视文化业 [1] - 截至9月30日，股东户数为6.19万户，较上期增加17.11%，人均流通股11552股，较上期减少14.61% [2] 行业与板块分类 - 所属申万行业为传媒-影视院线-影视动漫制作 [2] - 所属概念板块包括小盘、旅游酒店、低价、在线旅游、影视动漫等 [2]